战略财务报表分析论文范文第1篇
【摘要】2008年的毒奶粉事件，涉及到多家知名的奶制品厂商，食品安全这个话题再次被国人所关注，奶制品行业受到重创。2011年中央电视台的《每周质量调查报告》发现，仍有7成国人不敢买国产牛奶喝。毒奶粉事件的影响时至今日仍深深印刻在每个国人的心中。作为国产奶制品的替代者，进口奶制品和更为亲民的豆浆似乎成为了这起事件的受益者，而本文的主角——九阳股份正是豆浆机行业中的龙头老大。2007年营业收入增长率108%，2008年营业收入增长率123%，市值最高达到2008年底时的130亿，甚至超过了当时家电业的一把手青岛海尔[1]。正所谓树大招风风撼树，九阳股份市值的合理性受到了越来越多的质疑声，随后的2009年直至今日，各项经营指标随着毒奶粉事件的远去而趋于平淡，似乎更加印证了人们的猜测。九阳股份究竟是韬光养晦，还是江郎才尽，后文将从九阳股份股东结构及实际控制人、主要财务指标分析以及同行业比较等方面详述。
【关键词】财务分析 九阳股份
一、股东结构及实际控制人
九阳股份自从成立以来，股东结构曾发生多次变化，但公司的实际控制人未发生改变，一直为王旭宁、朱宏韬、黄淑玲和朱泽春四人创业团队，分别担任公司高管负责公司的营运工作，因此不存在代理人侵占股东权益的现象。然而，从九阳股份年报中披露的股权结构可以发现以下两点。其一，实际控制人并不是直接控制九阳股份，而是设立了一家不开展任何业务的投资公司——上海力鸿间接控制了九阳股份。实际控制人掌握了九阳股份49.71%的控制权，但所有权只有37.49%。实际控制人的控制权大于所有权，就可能产生大股东侵占小股东权益的可能性；其二，在九阳股份的大股东中有两个外商风险投资机构——BILTING和DINGHUI[2]。风险投资机构投资企业的目的就是期望短时间内尽快收回成本，获取超额回报，然而这样的行为可能会直接影响公司长远的发展。譬如2013年，收回投资成本后的Dinghui，发现传统豆浆机业务下滑势态后，立即减持了持股比例，退出了前十大股东的席位。
这样的股权结构恰好解释了九阳股份上市以来大幅度利润分配的原因。曾有人戏称要想上市公司分红犹如要从铁公鸡上拔毛，而九阳股份却反其道而行之，连续六年大手笔分红，现金分红比例最高竟占到净利润的126%，甚至在经营业绩连年下滑时，分红比例仍不降反升。细想之，九阳股份没有把经营得来的现金流再次投入公司进行可持续发展，在公司年报中声称“公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排”，因此将大部分的经营成果分享给股东，这样的短视行为是否意味着实际控制人对未来前景不看好而急于套现想法。小股东投资企业的原因正是看中了企业未来的发展，而大股东这样的做法却恰恰损害了小股东的利益。
二、主要财务指标分析
（一）资产结构分析
九阳股份的资产负债率普遍低于行业平均水平的一半，自2008年上市后资产负债率更是一下子从原先的59.77%下降至34.35%，并且连续六年平稳的保持在这一水平上。一般来说，中国的上市公司在IPO成功后，资产负债率连年增加，因为在中国虽然权益成本很低，但是如果要增发股票却很困难，筹集资金的唯一办法就是发债、贷款，而以上市公司的名义向银行借款又很容易筹集到资金，因此循环往复导致资产负债率的节节攀升。而九阳股份较为稳定偏低的资产负债率对于债权人来说权益得到保证；但对于投资者来说，由于大部分资金来自企业体内循环，未来的发展速度在一定程度上受到制约。
九阳股份的资产结构很特别，流动资产、流动负债比重分别高达70.92%和98.75%。流动资产占比较高、非流动资产尤其是固定资产占比较低的原因是小家电行业的特征及公司的经营模式特点密切相关。九阳股份一直以来更加注重技术研发、品牌建设等投入。在新产品早期导入阶段，通过将产品生产外包的方式，从而避免了大笔的厂房、生产线等资本开支，将节约下来的资金用于新产品的研发和营销网络的建设，这样就可避免生产规模的不经济。另外，九阳股份的负债主要来源于流动负债，而且是流动负债中的应付账款与预收账款，分别占到65.27%和15.59%，说明企业在行业的上下游都有很强的谈判力，尤其是应付账款账期由原来的45天增加到60天。九阳股份的资产、负债还是比较配比的，公司资产构成中以变现性较强的流动资产为主，因此依靠成本较低的商业信用来支撑，节省了大量的财务费用。
（二）盈利能力分析
销售收入方面，九阳股份的收入来源主要是来自食品加工机系列、营养煲系列与电磁炉系列。食品加工机系列受豆浆机销量的影响销售比重已从2011年的65.47%下跌到55.07%；电磁炉系列的销售比重基本保持不变；营养煲与西式小家电系列的销售比重呈逐年上升态势。九阳股份近年来也在不断完善自身的产品矩阵，利用现金牛产品——豆浆机，为其他产品提供资金支持，力图开发新一代的明星产品。
分产品系列毛利率方面，食品加工机系列的毛利率最高，但有逐年下滑态势；营养煲和电磁炉系列的毛利率比较接近，平均在26%～28%左右，不到食品加工机系列的四分之三。如果这两个产品系列是将来企业重点发展的对象，那么如何提高目前的毛利率、控制成本是企业目前需要思考的课题；西式小家电系列的销售比重虽然不高，但是该系列的利润率还是比较可观的，也是企业一个潜在的发力点。
（三）发展能力分析
九阳股份的营业增长率在经历了2007～2008年的高速增长后，增速放缓，2011～2012年甚至有所下降，在调整经营战略后，销售增速有所回升，随着营养煲系列市场占有率的提升，九阳股份未来的市场前景还是比较乐观的[3]。
资本累积率的增速近年来持续放缓，原因在于九阳股份将企业扩大再生产的源泉几乎都已经分配给股东，留存在企业内部的资金仅供日常经营流转，而无法再投入技术研发中，因此企业未来自身的发展令人堪忧。
总资本增长率也呈急速下降态势，该指标是从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。小家电企业要从控制成本方面下工夫，最关键的是依靠规模经济效益，如果在固定资产投资不足，很难形成经济效益。
三、总结与同行业财务指标比较
与同行相比，九阳股份最明显的优势在于资产的流动性与安全性方面。企业资金充沛，应收账款的回款能力强，并且在上下游拥有强势的谈判地位，因此能够利用商业信用支撑企业的日常运营。而九阳股份目前经营最大的风险在于缺乏未来的成长性，资本累计率与总资产增长率明显低于同行企业。这是由于企业把大部分的经营成果分配给股东，而不是用于扩大再生产。尤其在2013年，九阳股份拿出2.5亿元资金投资银行理财产品——恒赢系列2013年第49期和中信银行-惠益20号95期（比上年增长395.85%），预期获得的收益率分别为5.80%与6.30%[4]。而九阳股份2013年净资产收益率15.95%是远远高于理财产品的预期收益率，也就是说九阳股份将2.5亿元资金投资理财产品的机会成本是非常高的，似乎暗示了企业如果不是没有好的投资机会是不会将现金存入银行、分配给股东的。
九阳股份未来的发展扑朔迷离，如果说它在2008年是一匹黑透了的黑马，昙花一现后的今天最多只能是一头吃老本的现金牛。
参考文献
[1]郭吉桐.九阳股份总市值130亿直逼海尔 超众多家电企业[J].理财周报.2009（03）.
[2]张学光.九阳股份大比例分红的秘密[J].华夏时报.2013（01）.
[3]张若夫.九阳：云中归来[J].商界评论.2013（06）.
[4]九阳股份.关于使用部分闲置募集资金投资银行理财产品的公告.2013（04）.
战略财务报表分析论文范文第2篇
【关键词】 上市公司; 会计信息; 披露质量
会计信息是会计人员对相关会计数据通过记录、计算、分类、汇总等程序处理后产生的，反映经济活动真实情况的具有一定使用价值的各种经济信息。会计信息产生之后最终是以会计报告的形式向外界发布。由于会计信息在经济管理中占据重要地位，因此会计信息的质量就显得尤其重要。
会计报告是会计信息披露的载体，而财务报表又是会计报告的主要形式。本文从财务报表出发，透过财务指标来分析它们与会计信息质量的关系，并在此基础上设计出比较科学的财务报表会计信息质量评价指标体系。
一、研究设计
(一)变量选择
本文从财务报表出发，从中选出若干指标，分析其对会计信息质量的影响。变量的具体含义及简单描述如表1(见后)所示。
(二)样本选取
本文选取2001年12月31日以前在深圳证券交易所和上海证券交易所上市、至2009年12月31日仍然挂牌交易的、不是单独发行B股的河南省上市公司作为研究样本，数据时间范围为2007年至2009年三年。本文在对样本公司的数据进行研究分析时，采用的统计软件为SPSS13.0。
二、基于因子分析的会计信息质量评价
因子分析是一种将多变量化简的技术，分析的目的是分解原始变量，从中归纳出潜在的“类别”，相关性较强的指标归为一类，不同类间变量的相关性较低。因子分析的前提条件是各变量之间必须有相关性，否则各变量间没有共享信息或相关性较弱，提取出来的公因子对指标的综合能力就偏低。除了根据专业知识来分析外，还可以使用KMO统计量和Bartlett球形检验来加以判定。
表2给出了KMO检验和球形检验结果。其中KMO值为0.626，根据统计学家Kaiser给出的标准，KMO取值大于0.6，适合做因子分析。Bartlett球形检验给出的相伴概率为0，小于显著性水平0.05，因此拒绝Bartlett球形检验的零假设，认为适合进行因子分析。
在表3主成分列表中，按照特征根从大到小的次序列出了排在前八位的主成分。根据累计方差贡献率大于或等于80%的原则，结合主成分负荷及因子得分系数矩阵结果，本文选取第一至第八主成分代表原变量的所有信息量，总贡献率为83.859%。使用的8个因子分别命名为变动因子、利润因子、股本结构因子、现金保障因子、控制因子、董事会规模因子、现金收益因子和债保因子，提取的8个因子对原变量的信息描述有显著作用。
进行因子分析之后，以各因子的方差贡献率占8个因子总方差贡献率的比重作为权数进行加权汇总，得出每个上市公司的综合得分F。
三、描述性分析
通过对河南省上市公司样本数据的实证分析可以得出，2009年和2007年排在最后的是*ST安彩，2008年排在最后的是东方银星。结合表4的描述性统计分析表，我们发现，这两家上市公司在当年的大部分因子都处于全体样本一般水平以下，仅有个别因子得分为正：2009年*ST安彩只有债保因子为正，2008年东方银星也只有债保因子为正，2007年*ST安彩为正的三个因子都只与公司治理有关。
综合观测样本公司的总因子得分情况，建立起一套上市公司会计信息质量信誉等级标准评价体系(如表5)。
本文通过因子分析计算出因子得分的所有河南省上市公司，都可以对照表5得到该公司的会计信息质量信誉等级。需要说明的一点是，这里建立的关于会计信息质量的分级标准只是一种理论上的探讨，根据会计信息使用者的不同需求以及样本数据的不断扩充，该评分标准可以进行相应调整。
四、比较分析
深圳证券交易所自2002年开始，每年都会对深交所上市公司当年度的信息披露工作进行综合性考评，旨在强化信息披露义务人的披露责任，提高上市公司规范运作意识，并按照优秀(A)、良好(B)、及格(C)和不及格(D)四类形成最终考评结果。考评结果在上市公司范围内通报，并记入诚信档案，向社会公开。
结合《深圳证券交易所上市公司信息披露工作考核办法》所公布的深圳证券交易所2009年、2008年和2007年对深市主板上市公司年度信息披露考核的考核结果，将二者的结果进行比较，具体数据如表6所示。
通过两个有关上市公司会计信息披露质量考核结果的比较可以看出，对于信息质量优秀和信息质量中等的上市公司来说，本文分析与深交所考核结果基本一致，2009年信息质量优秀的上市公司均为2家，深交所考核优秀的是同力水泥和神火股份，本文分析为优秀的是同力水泥和双汇发展;2008年深交所考核信息质量优秀的上市公司有2家(同力水泥和神火股份)，本文分析结果有3家(同力水泥、双汇发展和神火股份);2007年深交所考核信息质量优秀的上市公司有1家(新乡化纤)，本文分析结果有2家(双汇发展和焦作万方)。三年期间信息质量考核为中等的上市公司数量完全一致，在信息质量良好和信息质量较差的上市公司数量方面，二者的考核结果差异较大。
笔者认为，造成二者分析结果差异的主要原因在于分析考核的侧重点不同。深交所的考核是对深交所上市公司年度信息披露工作进行的综合性考评，对于每一份公告均从真实性、准确性、完整性、及时性、合法合规性和公平性六个方面进行评分，综合考虑上市公司与证券监管机构工作配合情况、信息披露事务管理情况以及被采取监管措施情况等多方面因素，对上市公司当年的年度信息披露工作进行多角度评价，形成最终考评结果。本文的分析主要是从上市公司财务报表出发，分析相关财务指标对会计信息质量的影响，没有考虑财务报表之外的其他影响因素，因此两者的分析结果会有一定的出入。●
【参考文献】
[1] 沈颖玲.网络时代财务报告的编报管理[J].财经论丛，2005(2).
[2] 乔旭东.上市公司会计信息披露与公司治理结构的互动：一种框架分析[J].会计研究，2003(5).
[3] 蒋尧明.上市公司会计信息披露的真实性与虚假陈述研究[J].会计研究，2004(1).
[4] 师萍.企业会计信息质量评价模式探析[J].西北大学学报：哲学社会科学版，2002(2).
[5] 部莉王君.上市公司会计信息质量评价[J].会计之友，2010(2).
[6] 岳上植，汤洪亮.论会计诚信治理体系建设[J].会计研究，2006(6).
战略财务报表分析论文范文第3篇
摘 要：企业财务管理是现代化企业发展的重要管理工作之一，财务报表分析也逐渐成为财务管理工作的重要管理分支，财务报表分析会影响着企业的经营方向、发展和决策。该工作可以对企业运营利弊以及企业盈利等状况进行分析，它可以影响到企业投资者、债权人等相关者的决策，在企业运转调动内外部资源有很大的参考。本文通过财务报表分析，详细解释了其内容，并对财务报表分析在财务管理中的绝对性作用及应用进行详细阐述。
关键词：财务报表;财务管理
企业能否在激流勇进的社会中进步和发展，其中最重要的就是企业能否将内外部资源合理调动，能否合理分配利用企业人才，能否通过企业的得失、亏盈中得到教训并进行调整和改善。财务管理中的财务报表分析是每个企业在每个阶段的重要财务工作之一，财务报表分析不仅是对企业运营状况的最终反应，更是为企业决策者们为企业能够可持续发展提供方向和研究依据。通过财务报表分析的内容，企业可以利弊分析，做好下一步的经营计划。
一、财务报表分析的内容及重要性财务报表分析包括很多内容，其中包括资产负债表、利润表、现金流量表等。不同的企业，经营的内容是不一样的，企业必须根据这些表反馈的情况进行分析，针对各业务进行状况进行统筹管理，针对不同的表采用不同的分析方法，根据不同角度不同业务进行横向和纵向分析，分析数据并整理出各业务经营状况，企业决策者可以根据分析出的数据，实时的结合社会实际情况，进行企业战略调整。
（一）偿债能力分析企业的偿债能力分析是可以反映企业在偿债情况下的承受能力，是表现现代化企业在面临企业资金不能灵活周转时的承受能力。企业在面临周围经济压力时，能否调整资金结构，为企业获得资金喘息的能力。相关的研究人与必须针对财务报表对企业目前的偿债能力进行总结，分析原因，为决策者提供依据。
（二）企业的获利能力及分布盈利是一个企业的最终目标，企业在一个阶段经营的成果都会在最后的财务报表上进行体现，例如在利润表上，分析人员可以通过经营项目和业务的获利情况着手，决策真可以根据该表分析，评估出这些经营项目是否值得进一步规模扩大，对企业项目进行结构模块调整。盈利能力是一个企业能否长期获得利润的重要支柱，不论是从企业经营结构、还是经营项目范围，分析人员都必须进行宏观分析，同时要掌握企业经营业务变动，为企业决策者提供一份实时有效的资料。
（三）企业现金流分析現金流分析也是财务报表中的重要内容，企业决策者和经营者都需要根据反映的现金流分析报告，对后期那些业务需要现金周转进行调整。无论是为了企业财务管理的有效性，还是对企业财务资源的有效控制，都需要管理人员对企业现金流量表进行综合分析，整合现有的现金资源，提高经营着对企业资金的控制。通过投资和融资的现金流状况，掌握企业的资金周转能力及变现能力，确保企业能够正常运转。
二、财务报表分析在企业财务管理中的应用
（一）指导计划企业计划财务报表分析是企业进行下一步经营管理的重要步骤。分析企业的偿债能力、获利能力、资金周转能力等等，都可以为下一步的企业计划提供参考依据。现代的企业发展都需要有宏观战略和短期目标，所以，每个阶段都会有每个阶段应该完成的任务，而每个阶段都需要进行分析总结，企业经营问题、利润收入、市场占有率等等这些都需要分析和研究，确定下一阶段的任务和经营方向。财务管理分析可以使企业根发展情况对企业资源进行调控和分配，指导管理人员设计企业计划，争取企业利润最大化。
（二）密切配合财务管理工作财务报表分析可以为企业的财务管理工作提供更有利的支持，财务管理除了财务报表分析，还包括其他的财务管理。科学有效的财务报表分析，可以为财务管理减少不必要的工作任务，财务人员可以根据分析数据，针对企业在市场上的占有率和发展方向进行调整，实现企业根据实际财务状况做出些正确决策。其次，还可以使财务工作联系更加紧密，合作运营、协调统一，对保障企业资金运营起到关键性作用。
（三）企业产品或项目控制企业一个项目或一种产品的运营和生产周期是经营者的重点工作，财务报表分析，不仅仅是针对企业资金结构的调整，更是在面对某类产品经营状况时，能够对该产品进行生产周期预测，分析出产品下一阶段的工作任务预测，这是对企业经营管理的重要工作之一。每个项目或者产品工程需要在未完成之前尽心实时监控，阶段性分析。这样，研究人员可以通过盈利方面以及产品目前的经营成果进行分析，控制产品的生产周期，为企业提前做好经营工作准备。
（四）整合企业财务资源企业的经营除了技术实力上的问题，还有企业内部经营问题，管理者是否将现有的资源进行整合，所以，财务报表分析可以为企业管理人员对企业能够完成宏观战略提供依据。针对不同的主体，不同的角度分析企业各方面的运转情况并作出调整。例如，理解企业的债务状况，收集企业现有的资产、资产和负债结构等等状况，根据数据分析人员的比率数据，了解企业的资产负债率、流动比率、速动比率等各项指标，掌握企业经营的实际情况，对后续的发展能有一个充分的准备。除此之外，将企业数据与外部环境结合，确定企业在社会市场上未来可能的发展方向，为企业创造更多的社会价值，使企业可持续发展。
三、结束语
上文阐述了财务报表分析内容，并根据其内容分析了其在财务管理中的关键性作用。财务报表分析是现代化企业决策者的重要参考依据之一，现代化企业经营内容多样化，财务报表分析也逐渐趋于复杂化，企业研究人员必须针对这些报表做出详细的经营建议。除此之外，企业应该做好财务管理部门的工作机制，有系统的财务工作体系，保证工作人员按部就班。同时，对于可能出现漏洞的地方，决策人员可以调整资产结构，整合市场资源，保证企业未来的正常运转和盈利。
参考文献：
[1]胡林.浅议中小企业财务分析存在的问题及对策[J].全国流通经济，2018，（24）.
[2]苏卫平.财务报表分析在企业财务管理中的作用[J].企业改革与管理，2018，（15）.
[3]罗萍.统计数据分析在现代企业财务管理中的应用[J].商场现代化，2018，（14）.
战略财务报表分析论文范文第4篇
一、企业财务报表粉饰行为的分类与动机
（一）企业财务报表粉饰行为的分类 目前，企业财务报表粉饰行为主要源于：一是财务会计人员利用会计准则和法规的灵活性和模糊性来自愿或非自愿的进行粉饰财务报表；二是财务会计人员违反相关会计准则和法规的规定处理经济业务而进行粉饰财务报表行为。第一种粉饰行为由于未触犯法律法规也符合会计准则要求，因此其粉饰行为无需承担法律责任，只要对会计准则和相关法规进行完善即可有效解决这类问题。第二种财务报表粉饰行为由于触犯了法律法规，其性质和后果非常严重，其严重影响了财务会计信息质量，在企业管理当局授意下进行的财务报表编造、伪造财务报表行为，其目的在于掩盖企业真实财务状况，往往给投资者以误导，从而扰乱金融市场的秩序，对此必须严格防范。
（二）企业财务报表粉饰行为动机分析 任何经济行为都具有一定的动机，企业及会计人员进行财务报表粉饰的根本动机就在于获得经济利益，而在实际中根据企业所处环境和发展阶段的不同，其具体动机包括：
（1）满足业绩考核的需要。财务报表是反应企业经营状况的重要依据，其不仅涉及到对企业经营业绩的评价，还涉及对企业管理者业绩的评定，并直接影响到管理者的薪酬、福利以及职位提升等。企业管理者为了获得业绩上的好评，往往会采取各种技术手段进行财务报表粉饰，以便提高自己的经营业绩。而在企业外部，一些行业标准，资质的认定也往往多涉及企业财务指标，企业出于提高自身行业地位的考虑，也会采取一些粉饰财务报表的行为。
（2）获得更高商业信用的需要。随着金融市场的不断繁荣，企业越来越重视对外部资金的利用，而通过提高商业信用的方式往往能为企业获得更大规模的信贷资金。在金融市场上，良好的企业信用就意味着更强的融资能力，银行等金融机构处于风险控制方面的考虑，通常不会向商业信用较低的亏损企业发放贷款。而判断企业商业信用和亏损状况的依据就是企业财务报表数据所反映的各项财务指标。很多资金短缺的企业为了获得更高的商业信用，往往采取粉饰报表的方式来掩盖其经营业绩欠佳、财务收入不稳定等问题，
（3）企业上市的需要。根据我国《公司法》等法律规定，企业要发行股票上市必须连续三年盈利且经营业绩突出才能通过证监会的审批，而股票在发行时的价格则取决于企业相关盈利指标的水平。企业为了募集更多的资金，尽可能提高股票发行时的价格，通常会在筹划上市之前对财务报表进行粉饰，以便提高企业相关盈利指标，提振股民信息从而更好的吸收股市资金。此外，对于后续发行股票上市的企业，我国规定必须企业近三年的净资产收益率达到10%以上方可配股，这一规定也促使很多不符合条件的企业通过粉饰财务报表来达到配股条件。
二、企业财务报表粉饰的常用手段
（一）利用关联方交易 在正常的市场经济环境下，企业进行交易都是按照价值规律在公平和自由原则下进行的，其利润也就控制在合理的范围内，既不会太高也不会过低。而在关联方交易过程中，由于其所处的是非竞争环境，其交易行为也就往往不符合市场价值规律。如：某企业从关联企业A低价购入原材料，然后将生产出的产品以高价卖给另一关联企业B，其在这一过程中以低买高卖的方式赚取了高于市场平均水平的超额利润，以这种方式获取的利润并不能够反应企业的真实盈利能力。
（二）利用资产重组 资产重组是指企业资产的拥有者、控制者与企业外部的经济主体进行的，对企业资产的分布状态进行重新组合、调整、配置的过程，或对设在企业资产上的权利进行重新配置的过程，其目标在于优化企业资产结构。由于在资产重组过程中能够方便的调节企业利润和资产构成，其近年来逐渐成为上市公司粉饰报表的重要手段。上市公司通过资产重组粉饰报表的方法主要有：一是利用非上市企业优质资产来置换上市企业劣质资产；二是将非上市企业旗下经营状况较好盈利能力较强的下属企业以低价出售给上市企业；三是将上市企业的闲置资产以高价出售给非上市企业。
（三）增加非主营业务 从利润构成上来看，企业利润包括主营业务利润和非主营业务利润，通常情况下其主营业务利润在总利润中占有相当大的比例，而进行企业盈利能力评估时也通常按照其主营业务的利润来计量和评价。这是因为企业的主营业务利润往往能够反映其真正的实力，只有主营业务稳定盈利才能确保企业在远期能够获得较大的发展， 或者具备获得较大发展所需要的各项资源优势。目前，很多企业为了能在短期内提高企业盈利能力，往往会在短期内制造大量非主营业务利润借以调高企业的当期利润，这种调节方式能够在短期内使财务指标发生较大变化，进而带到粉饰企业财务状况的目的。
（四）利用会计政策 目前，我国会计核算还处在多种核算方式并行的阶段，这就给企业利用会计政策进行财务报表粉饰提供了调节。如：根据其所处阶段特征通过改变会计核算方法；提前进行收入确认和推迟确认费用等。这些手段都在会计政策允许范围内，因此即使利用这些方法进行财务报表粉饰也不存在法律风险。
三、企业财务报表粉饰的识别方法
（一）对比企业不良资产与净资产 企业不良资产不仅包括待摊费用、待处理流动资产净损失、长期待摊费用等虚拟资产，还包括一些可能给企业带来损失的资产，如长期应收账款、投资损失、固定资产损失等。在实践中，不良资产分析主要可采取两种方法：一是对企业的不良资产总额和净资产总额进行比较，如果不良资产总额接近或超过净资产，即表明该企业存在人为进行利润操作的可能，其持续盈利能力可能存在问题；二是将企业不良资产增加额与企业同期利润总额对比，将不良资产增加幅度与当期利润增加幅度对比，如果不良资产增加额和增加幅度高于当期的利润增加额和增加幅度，那么企业很可能人为进行了利润操作。
（二）关注企业在特定年份的关联交易情况 如果企业财务报表表明该企业盈利能力过多依赖于关联企业，则可以判断该企业并不具备较强的市场盈利能力，其利润来源并不稳定。在对上市公司综合实力进行评估时，可着重查看其在某些特定年度的关联交易量。如上市公司在配股、增发新股的年度，如存在大量涉及金额较大的关联方交易，则其很有可能存在报表粉饰行为。通过交易价格是否公平也是识别财务报表粉饰行为的重要方法，如果企业与关联方进行交易的价格明显低于市场价格，则其很可能是通过关联交易来人为调节利润。
（三）检查企业是否存在异常利润 在对企业财务报表进行分析的过程中，只要将企业投资收益、补贴收入、营业外收入等从企业利润总额中剔除，就能够较为客观的分析和评价企业利润来源的稳定性。当企业利用资产重组、股权置换等手段进行利润调节时，其所产生的利润主要表现为以上几项被剔除的科目中。如果在剔除以上科目利润之后，企业利润与之前呈现较大差距，则该企业很可能进行了财务报表粉饰。
（四）对企业现金流量进行分析 对企业进行现金流量分析时，可将企业现金净流量、投资活动产生的现金净流量、现金净流量分别与主营业务利润、投资收益和净利润进行比较，如果其现金流量与利润不匹配，则其很可能存在粉饰报表行为。
四、企业财务报表粉饰行为防范与治理对策
（一）完善公司治理结构，推行独立董事制度 在有效的公司治理结构下，管理层应在董事会授权下开展各项企业经营和管理工作，而董事会可以对管理层行为进行实时有效的监督。通常来讲，完善的公司治理结构应包括内部监控机制、外部监控机制和激励约束机制三项基本制度。其中通过内部审计制度可以对企业管理者进行全面监控和有效制约，通过外部审计手段可以从外部约束企业管理者的经营行为，而激励约束机制则可以通过业绩考核和激励机制约束经营者。完善的公司治理结构能够在确保公司经营目标实现的同事保障会计信息的真实性，从而真正提升企业价值。具体到实践中，为了明确管理者粉饰报表责任，可以建立独立董事制度监督对企业管理者行为加以监督，给予独立董事充分的权利以便其能够顺利发挥其对公司财务活动的监督职能。
（二）完善法律法规，加大对报表粉饰行为的处罚力度 我国企业粉饰财务报表现象严重在很大程度上是由于其粉饰报表行为的预期成本大大低于其所获得的收益。而目前我国相关法律对于粉饰报表行为还未做出明显的规定，这使得粉饰报表行为几乎不需承担什么法律风险。针对目前企业财务报表粉饰现状，相关方面亟需完善《公司法》、《证券法》、《企业会计准则》等法律法规和行业准则，明确报表粉饰行为的法律责任，并制定一系列追责和制裁手段，如：规定向投资者和债权人提供虚假财务信息的组织和个人要承担民事赔偿责任，情节严重的还要追究刑事责任。这样企业进行财务报表粉饰行为的风险增大，其会从利益角度去衡量进行财务造假的风险和收益，最终达到有效防范财务会计信息造假行为，规范企业财务信息披露，进而从根本上提高企业财务信息质量。
（三）完善注册会计师制度，加强行业监管 近年来，随着会计师事务所专业水平的不断提高，其在会计信息市场中发挥着越来越重要的作用。作为报表的外部使用者，其往往能够更为公允的对企业财务情况进行评价，并有效修正财务报表存在的问题，可以说注册会计师在防范财务报表粉饰行为方面具有不可或缺的作用。基于上述考虑，相关方面应加强注册会计师队伍建设，逐步完善注册会计师队伍，以便提高上市公司会计信息质量，防范各类粉饰财务报表行为的发生。首先，有关方面要加强对注册会计师行业的监管，不断优化外部审计环境并制定相关的会计师执业准则。证监会和注册会计师协会要采取有效的措施对注册会计师行为进行监督，对违反审计准则、职业道德规范及注册会计师法的注册会计师要给予严肃处理，以便保障注册会计师具有良好的执业操守，能够切实履行其信息披露职能。
（四）规范证券市场，改革股票上市制度 企业进行财务报表粉饰在很大程度上是为了满足上市要求，这是由我国目前对上市公司在业绩方面的相关规定密切相关的。因此，要从根本上防范企业财务报表粉饰行为，必须改革现有的股票上市制度，去掉一些业绩数据上的硬性要求，从而弱化企业进行财务报表粉饰行为的动机，逐步使上市公司行为趋于理性化。在这一过程中，有关证券监管部门应加强对企业的引导和对整个市场秩序的监管，以便适度抑制证券市场投机性，使我国证券市场能够持续健康发展。
参考文献：
［1］李英红、万丽：《财务报表的粉饰行为及防范》，《经济技术协作信息》2009年第19期。
（编辑 杜 昌）
战略财务报表分析论文范文第5篇
[摘 要]随着我国市场经济的不断发展，企业越发意识到财务管理的重要性，希望通过不断完善财务管理体系，提升企业的综合竞争实力，使企业能够在瞬息万变的市场经济环境中占据有利地位，为提高企业经济收益奠定基础。其中，财务报表是可有效反馈企业经营管理综合情况的财务管理体系内容之一，企业应重视财务报表的积极作用，并明晰其局限性，从而达到提升企业财务管理综合成效的目的。
[关键词]财务报表；作用；局限性
doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2018.06.006
财务报表作为企业财务管理的重要构成部分，在产生与应用过程中，会受到诸多因素影响，一旦这些因素对财务报表产生有失客观性与科学性的消极影响，将无法为企业作出正确有效的经营决策提供帮助，严重时会使企业迷失经营管理方向，弱化市场竞争实力，降低经济收益，不利于企业长久稳健发展。为了使企业更好地了解并掌握自身现金流量、经营成果、财务状况等综合性财务信息，进而满足企业发展需求，提高财务实力，作出符合企业长久稳健发展的经营决策，就要分析财务报表的作用及其局限性。
1 财务报表分析的积极作用
1.1 有利于反馈市场经济背景下企业发展的综合情况
财务报表主要反映一定经营周期内，企业在市场经济中的发展实情，通过各类报表反馈财务信息，使企业领导人掌握企业发展动态，找到企业经营发展赢利点与薄弱环节，依照企业经营战略，对当前发展规划作出科学调整，确保企业可有效发挥自身实力，在市场经济发展中占据优势。此外，企业通过财务报表分析还可实现优化管理，使企业得以更好地了解自身经营发展的实际情况，完善内部监督，满足市场经济发展需求，进而做出相关调整，从而达到提高经营效益的目的。
1.2 财务报表分析为政府实时监管提供科学依据
由于财务报表能够科学反映企业经营发展一定周期内的客观情况，这为政府监督企业经营发展，保障执法科学性提供了有利依据。政府相关执法部门可通过分析财务报表内附注，明晰企业经营管理详情，通过数据比对与经营管理情况实际考察，掌握企业发展的实际情况，确保其执法公正性，达到维护市场经济发展秩序的目的。
通过对企业财务报表分析的作用进行探讨可知，企业若想得以稳健发展需要科学落实财务报表分析的积极作用。然而，伴随市场经济的发展，企业内部财务报表分析的局限性逐渐凸显出来，为此企业应对其局限性进行探析，为有效提升财务报表分析价值奠定基础。
2 财务报表的局限性分析
2.1 财务报表应用方法上的局限性
在当今企业经营管理的过程中，通常情况下财务报表分析者与制定者为同一人，或同一工作群体，造成当前企业内部财务报表分析的分工方法缺乏科学性，使财务报表分析会因工作人员思想意识等人为因素而出现失准的现象，从而会降低财务报表分析的科学性，使其成为别有用心者一味追求利益的工具，而非客观反映企业经营发展综合情况的科学数据。分析静态化也是当前财务报表分析方法与应用层面上的局限性，导致财务报表无法适应瞬息万变的市场经济发展状况，无法与企业发展需求保持同步。缺乏市场导向的科学指引，就会增加人为因素的干扰，弱化财务报表应用成效。在当前企业财务报表的分析实践中，定量分析法出现频率远高于定性分析法，由于财务报表分析与使用的侧重点不同，所反馈的基础信息不尽相同，若单纯采用定量分析方法，无法保证其实用性，更加凸显比率分析法在现实应用过程中所显现出的滞后性。这与企业财务报表分析与市场经济发展实情呈现脱离状态具有直接关系，这种应用与分析方法无法满足财务报表编制实时性要求，导致财务报表出现滞后性。
2.2 财务报表分析人员具有局限性
造成财务报表分析人员局限性的原因可从以下几个方面进行分析。一是财务报表分析人员专业性不足，对财务报表内数据内涵无法精准把控，使分析结果存在偏差，缺乏实效性。二是财务报表分析人员经验有限，造成分析结果不尽相同，无法有效反映企业发展的真实情况与客观需求。
2.3 财务报表分析指标存在局限性
财务报表存在于企业内部的不同经营管理部门，针对本部门或所管理项目进行财务报表分析，这使得财务报表缺乏完善且统一的分析标准，导致财务报表分析结果不尽相同，无法满足企业经营发展综合性需求。例如，企业内部不同部门所使用的资产负载率、已获利息倍数、有形净值债务率及产权比率等长期偿债能力指标，流动比率、速动比率等短期偿债能力指标，利率、净资产收益率、销售毛利率及销售净利率等盈利能力指标等均存在差异，使企业在进行财务报表分析时，会出现多种结果，无法为企业发展做出科学指引，降低了财务报表分析与应用的价值。
2.4 财务报表自身存在局限性
财务报表作为有效反馈一定经营周期内企业发展综合情况的报表，其自身具有以下几点局限性。一是不完全性。财务报表主要针对货币进行分析，同时得出数据为企业经营发展提供决策参考依据，在企业内部却存在一些变量无法用货币表示，如市场占有率、人力资源等，造成财务报表分析具有不完全性。二是不可比性。企业内部存在多个财务报表分析标准，依照各个部门或经营管理项目发展需求进行分析，凸显其不可比性，使企業综合性发展缺乏有效衡量依据，降低财务报表应用价值。三是短期性。财务报表主要反映一定经营管理周期内企业财务情况，无法有效反馈当前企业经营管理实情，也仅能通过以往产生的数据，对未来企业发展作出规划与预计。
3 合理应用财务报表的有效途径
通过分析财务报表的局限性可知，企业若想使财务报表充分发挥积极作用，应明确自身发展需求，结合实际探寻发挥其积极作用的有效策略，使财务报表能够为企业的长远发展提供的科学依据，进而提升财务报表分析的应用价值。
3.1 提升财务管理人员的综合素养
财务报表作为财务管理各项事务中主要构成要素，其分析管理实践者主要为财务管理人员，只有不断提升财务管理人员的综合素养，才会提高财务报表分析的正确性，才能通过纷繁复杂的数据，找出企业发展的规律，为企业制订发展战略提供科学依据。为了使企业可以更好地提升财务管理人员综合素质，达到科学分析财务报表的目的，企业可从以下几个方面着手，做好人才培养。一是建立“校企合作”人才供给模式。人才是企业发展的新鲜血液，优质且专业的财务管理人才需要从高校选聘。为此，企业可同高校构建“校企合作”模式，定期选聘优质人才充实财务管理队伍，为正确分析财务报表奠定基础。二是做好岗位培训。企业内部财务管理人员，具有丰富的实践经验，只有在财务报表专业分析方面对其进行有效指导，才能达到提升财务报表分析精准率的目的。为此，企业应顺应时代发展，定期为财务管理人才组织培训活动，强化其业务能力，提升其分析的科学性，使财务管理人员综合素养得以提升。三是加强财务管理人员职业道德培训。财务管理人员除了应掌握现代化的财务报表分析方法与工具外，还应具有职业道德素养，约束自身的行为，与企业发展同呼吸、共命运，以提升企业发展综合实力为工作宗旨，进而提升财务报表分析的精准性，达到提高工作实效性的目的，使企业在管理过程中，得以规避财务报表因分析局限性而带来的消极影响。
3.2 完善财务报表分析指标
为了使企业经营管理各项信息更加具体形象，同时便于分析，达到为企业经营管理提供科学决策的目的，企业应结合自身发展的客观情况，针对财务报表分析做好财务指标的规范与完善，使财务报表分析这项较为抽象的工作，可以在财务指标量化下更直观、具体，进而通过财务报表分析科学反馈企业的经营管理情况。为了使企业财务报表分析指標更加完善，企业应主动向财务管理部门提供经济事项运营相关信息，充实财务报表分析资料，确保其分析结果科学、有效，符合企业现行发展的客观需求。同时，财务报表分析指标，也要积极同国家现行经济发展实际情况相关联，保障其分析指标有法可依、有迹可循，使企业可通过完善财务报表分析指标，同国家经济发展保持同步，为提升企业综合竞争力奠定基础。
3.3 不断扩展财务报表披露广度
在企业内部，财务报表分析的主要用途是披露一定经营周期内，企业经济发展的综合情况，确保其分析的科学性与客观性的重点是保障财务报表分析内容的综合性。对此，企业应不断扩展财务报表披露广度，使其分析囊括企业经营、管理、生产等各个层面，提升财务报表分析数据的精准性，从而为企业做出正确经营管理决策提供依据。为了使财务报表披露广度得以扩展，企业应从以下几个方面进行分析：一是运用多种分析工具及方法针对非货币进行财务报表分析；二是积极构建信息技术等现代化实时分析体系，降低财务报表分析滞后性发生概率；三是结合发展需求制定财务报表分析行业标准，确保财务管理方法与政策符合企业发展需求，避免出现企业操控利润的消极现象。
4 结 语
财务报表分析具有为企业长久稳健发展提供科学依据，为政府监督执法部门提供监管依据等价值。为此，企业应通过不断提升财务管理人员的综合素养，不断扩展财务报表披露广度，完善财务报表分析指标等方略，从而不断提升财务报表分析的价值，达到为企业获取更高经济收益、奠定基础的目的。
主要参考文献
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