金融工具范文第1篇
一、推动保险市场金融工具创新的意义
（一）繁荣金融市场，丰富投资种类。
保险业的特征决定了保险公司可以利用经营特点开发新型投资产品，满足不同市场需求，促进金融市场的繁荣。保险公司不仅提供保险保障，也提供投资工具的服务。在趸缴保费和均衡保费体系下，投保人预先缴纳了超过年保险成本的一笔资金。由于货币具有时间价值，投保人付出了将资金投资于其他项目获取收益的机会成本，因此，保险公司通过事先承诺投保人给予这部分资金一定的投資回报率的方式进行资金运作，为投保人创造新的投资工具，通过专业的投资渠道降低投保人的投资风险。
（二）优化投资组合，降低行业风险。
为了保证足够的偿付能力和稳健经营，保险公司可以通过设计、销售各种创新型保险产品，把一部分风险转移到资本市场。保险公司通过发售保单获取资金，其经营具有负债性，负债的期限结构取决于保险公司的险种结构。在保险市场开展金融创新，通过将大量资金分配于长期债券或者将投资连结型保险资金投资于非固定收益证券如股票等方式，可以使公司资产负债结构与长期、固定利率负债的持续期相匹配，运用金融工具创新带来的多元化投资分散行业风险。
（三）推动衍生市场发展，实现大金融共赢。
保险资金投资金融衍生品可以扩大金融衍生品市场，为优化金融衍生品市场投资者结构、完善金融衍生品市场交易体系、更好地发挥金融衍生品规避风险与价格发现的功能、不断提高金融市场资源配置效率创造条件。随着巨灾债券、巨灾期权等衍生品的发展，保险市场传统的以再保险转移风险的机制开始扩大到资本市场，同时金融衍生品市场的发展拓展了资本市场的深度和广度，为保险公司转移风险、提高承保能力创造了有利条件，也有利于进一步完善再保险市场的价格形成机制。
二、保险市场中金融工具创新的问题和优化策略
（一）保险市场金融工具创新的问题分析。
从当前我国的保险市场金融工具创新发展的实际情况来看，在诸多层面还存在着问题有待解决，这些问题主要体现在保险市场的内部创新能力还不够，对于新型的保险产品发展方面还相对比较迟缓，在创新的活力以及局面上有待优化。由于在金融工具的创新能力不足，这就会对整个保险业的竞争力提升有着阻碍。还有是保险市场金融工具创新以及配置，没有金融市场相关机制的支持，主要就是在利率市场化发展方面比较困难，以及在金融衍生工具的价格上相对比较高等。另外，对于保险市场的金融工具创新中的理性经济人相对比较缺乏。我国的保险市场供给者有着市场主体地位的是国有保险公司，但受到产权改革没有完善化，一些代理人在理性方面就比较缺乏。缺乏保险以及金融工程学师资队伍以及应用人才。这些方面的问题就使得金融工具的作用发挥没有充分化。还有是在外在制度对金融工具创新也有着约束性，政策上的扶持力度不够，以及在已取得的创新成果配套保障措施上相对比较缺乏。以及在创新配套的技术上比较有限等。
金融工具范文第2篇
[摘要] 新修订的《企业会计准则》规定,公允价值是衍生金融工具的惟一计量属性，这是会计准则里程碑式的变化。但会计理论界和实务工作者对此褒贬不一。笔者针对新会计准则对衍生金融工具公允价值的规定发表一些看法。
[关键词] 衍生金融工具计量属性公允价值新《企业会计准则》
2006年2月15日，中国财政部发布了新修订的《企业会计准则》，由一项基本准则和38项具体准则组成，其中，为规范金融工具、衍生金融工具的确认、计量、报告和披露，新发布四项具体准则，即《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》、《企业会计准则第23号—金融资产转移》、《企业会计准则第24号—套期保值》及《企业会计准则第37号—金融工具列报》，规定公允价值是衍生金融工具的唯一计量属性，这相对于原会计准则体系来说是里程碑式的变化。但会计理论界和实务工作者对此褒贬不一。笔者针对新会计准则对衍生金融工具公允价值的规定发表一些意见。
一、衍生金融工具的定义及特征
衍生金融工具产生于上世纪70年代末80年代初的西方发达资本主义国家，70年代以来，由于金融自由化与由此而导致的金融风险加大，以及受到高通货膨胀和石油危机的冲击，西方国家市场价格的波动加剧。需要一种能够分散风险、转移风险的机制，这样，衍生金融交易就应运而生，随之出现了衍生金融工具;20世纪90年代，我国金融体制改革的发展，价格风险、利率风险、汇率风险日益突出，为了减少和规避风险，达成保值或盈利目的，要求金融市场提供风险转移和价格发现机制，衍生金融工具在我国出现并得到广泛使用。衍生金融工具在世界范内的运用给国际金融市场带来了新的活力，己成为现代市场经济体系中一个非常重要的有机组成部分；衍生金融工具对会计工作带来了重大影响，如何制定与衍生金融工具有关的会计准则成为会计中的一个难题。
何为衍生金融工具？1998年12月，国际会计准则IASC在其发布的国际会计准则IAS39《金融工具:确认和计量》对衍生金融工具定义为，衍生工具是指具有以下特征的金融工具:（1）其价值随特定利率、证券价格、商品价格、汇率、价格或利率指数、信用等级或信用指数或类似变量的变动而变动;（2）不要求初始净投资或与对市场条件变动具有类似反映的其他类型合同相比，要求较少的净投资;（3）在未来日期结算。
衍生金融工具是从原生金融工具中派生出来的新型金融工具，衍生金融工具市场与原生金融市场有着密不可分的联系，衍生金融是在原生金融高度发展的前提下金融创新的产物。衍生金融工具是金融市场经济发展的高级形式，是很典型的、低成本的公共市场，是有效率、公平的资本市场，也是投资者进行价格发现和套期保值的有效场所。
衍生金融工具的价值是从可以运用衍生金融工具进行买卖的股票、债券等基本金融工具的价值变动中衍生出来的。按照交易方法及特点，可以将衍生金融工具分为四类:(1)金融远期，主要包括远期外汇合同、远期利率协议等;(2)金融期货、利率期货和股票指数期货;(3)金融期权;(4)金融互换，主要有货币互换和利率互换。
衍生金融工具具有以下特征:（1）衍生性；衍生金融工具一般以一个或几个原生金融工具作为标的，由于是在原生金融工具之上派生出来的产品，因此衍生金融工具的价值主要受原生金融工具价值变动的影响，其价值由作为标的的基本金融工具的价格变动决定；无论衍生金融商品的形式多么复杂，它都不可能凭空产生，独立存在，它总要依存于原生金融工具，这是衍生工具最根本的特征。譬如，股票期权是以股票作为标的，股票期权的价格随股票价格的波动而波动，离开股票，股票期权无法单独存在。（2)高收益与高风险性并存；衍生金融工具是以基础工具的价格为基础，不必缴清相当于相关资产的全部价值的资金，只要缴纳一定比例的押金或保证金，便可进行交易，市场的参与者运用少量资金就可以控制巨大资金量的交易合约，衍生金融工具交易具有“杠杆效应”，只要操作得当，价格变化预测无误，便可以以较少的投资成本带来十倍甚至数十倍的巨额收益。具有其他同类合同无法比拟的高收益。衍生金融工具本身是为了规避商品价格和金融价格波动风险而产生的。其本身又存在高度的风险，对于衍生金融工具来说，至少存在以下几个方面的风险:①市场风险;②流动性风险;③结算风险;④运作风险；⑤法律风险。（3）市场价格的明确性和定价中的非确定性；绝大部分金融资产(如期货、期权等)，都可以在市场上取得明确的市场交易价格，企业可以随时以这一交易价格转让所持有的金融资产或偿还已承担的金融负债。但是，衍生金融工具的价值是从其他金融工具“衍生”出来的，其本身的结构又比较复杂，具有定价中的非确定性特点，对它进行定价和计量都比较困难。
二、公允价值是衍生金融工具惟一的计量属性
所谓计量属性,是指被计量客体的特性或外在表现形式。2006年中国财政部在新发布的《企业会计准则》中，将计量属性表述为五种属性:(1)历史成本;(2)重置成本;(3)可变现净值;(4)现值;(5)公允价值。
长期以来，在财务会计中，按历史成本计量资产，是一条最重要的基本原则，成为传统财务会计最普遍接受的计价观念；但是，历史成本计量属性也存在明显的缺点:（1）不适于作经营或投资决策;（2）不能反映企业真实的财务状况;（3）不能真实反映企业的损益。
我们评价所采取的计量属性在什么情况下才比较恰当，主要的标准应看它是否符合计量对象的特点。随着资产、负债形式的不断创新，历史成本原则已不能适用于所有的计量对象，在现代财务会计中遭到越来越多的质疑。公允价值计量属性日益受到人们的重视。
公允价值，在FASB第7号概念公告中指“在当前的非强迫或非清算的交易中，自愿双方之间进行资产（或负债）的买卖（或发生与清偿）的价格。”我国的会计准则对公允价值所下定义是：“在公平交易中，熟悉情况的交易双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额。”
公允价值的定义各有差异，都揭示了其本质，公允价值的本质是一种基于市场信息的评价，是市场而不是其他主体对资产或负债价值的认定。
以公允价值代替历史成本更符合衍生金融工具的本质，由于衍生金融工具大都具有非常活跃的市场,其价值能随时得到反映,企业可以随时得到衍生金融工具的公允价值信息,帮助决策者做出决策；公允价值反映了金融工具中未来现金流量净现值的估计，有助于信息使用者对未来作出合理的预测，并有利于验证以前所作预测的合理性。衍生金融工具不要求初始净投资,或只要求较少的初始净投资, 且在未来结算，衍生金融工具从合约签定到最终交割或平仓，需要持续一段时间,且其价值会随着金融市场行情的变化而不断变化, 历史成本对衍生金融工具的这种价值变动风险是无法反映的，因此以历史成本作为计量属性，显然不能客观、公允地反映衍生金融工具的价值。历史成本计量模式不适用于衍生金融工具，历史成本不是金融工具理想的计量属性，因为对衍生金融工具而言，历史成本既不相关也不可靠；公允价值才是金融工具理想的计量属性，使会计信息更具有相关性，提高了会计信息质量。
我国新制定的会计准则《金融工具确认和计量》准则中明确规定：企业初始确认金融资产或金融负债，应当按照公允价值计量。企业应当按照公允价值对金融资产进行后续计量。
三、如何利用公允价值进行计量
运用公允价值作为衍生金融工具的计量属性，是我国会计准则的重大突破，是计量属性的一次伟大创新，必将对金融市场、资本市场带来难以预期的影响；要运用好衍生金融工具这把“双刃剑”，必须对公允价值进行准确合理的计量。由于衍生金融工具品种繁多且不断更新，应视其种类、特点、阶段采用灵活的方法估计衍生金融工具公允价值。
以公允价值为计量属性，对衍生金融工具交易中所形成的金融资产和金融负债进行计量时，需分几个阶段，既要进行初始计量又要进行后续计量。在初始确认时，历史成本与公允价值一致。后续计量时，从理论上讲，应区分以下几种情况:(1)、存在活跃市场的衍生金融工具公允价值的确定；公允价值衍生金融工具存在活跃市场的，活跃市场中的报价可以用于确定其公允价值。活跃在市场中的报价，指易于定期从交易所、定价服务机构等获得的价格，且代表了在公平交易中定期实际发生的市场交易的价格。 (2)不存在活跃市场的衍生金融工具公允价值的确定；在不活跃的市场上如果市场缺乏活性、不存在可观察的市价时，需要根据市场环境运用现值技术、期权计价模型等技术方法估计衍生金融工具的公允价值。在运用现值技术对衍生金融工具进行计量时，要将未来现金流量按一定的折现率算成现在的现金价值，可按如下步骤进行:①估计未来现金流量；②测定未来现金流量风险；③测定货币的时间价值。期权计价模型是指通过资产的估价技术所得到的公允价值,能反映出企业在计量日的市场状况下在正常公平交易中售出一项资产所能得到的金额或通过负债的估价技术所得到的公允价值. Black-Scholes公式的期权定价模型是一种比较有效的期权计价模型。Black-Scholes期权定价公式数学表达式如下:
C=SN(d1)-Ke-nN(d2)
P=Ke-nN(d2)-SN(-d1)
d1=Ln(S/K)+(+0.5Q2)t/ R
(d2)=(d1)-Rt
式中:C:看涨期权价格
P：看跌期权价格
S：当期股票市价
K：期权执行价格(协议价格)
R:无风险利率
Q股票收益率标准差
t：期权到期的时间(用年表示)
N(d1)、N(d2))分别是d1、d2的标准正态分布。
运用公允价值对衍生金融工具进行计量，要求有一个成熟的信息系统，有较完善的机构定期发布相关信息，有很多公允市价和相应的行业参考价格、模型、指数和参数；当前中国资本市场和金融市场不断完善，市场价格不断成熟，信息数据逐渐可以在一个公开的网络或者相应全国性行业价格平台披露，能给公允价值提供一个统一的标准或者评价，在我国运用公允价值对衍生金融工具进行计量，条件已基本具备。
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金融工具范文第3篇
【摘要】 在财务分析与会计分析并重必要性的基础上，分析了二者的不同以及互补的应用，对企业如何正确运用这二种分析方法加以探讨。
【关键词】 财务分析 会计分析
财务分析与会计分析两者都是企业为加强经济管理，保障管理决策的科学性和有效性，保证会计信息准确性而采用的重要手段和方法。在一个企业，两者必须都能够得到应用，才能真正发挥其分析管理得失的职能作用。然而，现实中存在着将两者混为一谈、相互替代的做法，存在着只有财务分析、会计核算而没有会计分析或者重视会计分析而轻视财务分析的观念。产生这样的做法和观念的根本原因，是对两者的作用和同时存在于经济管理过程中的重要性必要性认识不足。笔者试就企业应当坚持财务分析与会计分析并重的必要性及如何运用谈点浅见，以供商榷。
1. 坚持财务分析与会计分析并重的必要性
1.1两者作者不同，要求企业在管理过程中必须同时给予充分的重视和应用
财务分析，亦称财务报表分析，是运用财务报表的有关数据对企业过去的财务状况、经营成果及未来前景进行的分析评价。不论是静态的资产负债表，还是动态的损益表与现金流量表，它们所提供的有关财务状况和经营成果的信息都是历史性的描述。财务分析也可以说是为了解一个企业经营业绩和财务状况的真实面目，从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来，为投资者和债权人提供决策基础的一种技术方法。
会计分析，是在既定的会计准则之下，对已通过会计核算方法加工处理的会计数据进行的一种梳理，借以发现会计政策、会计方法选择的恰当性与失当性，以作出更为合理的选择的一种技术方法。由于会计系统只是有选择地反映经济活动，而且它对一项经济活动的确认会有一段时间的滞后，再加上会计准则自身的不完善性以及管理者有选择会计方法的自由，使得会计数据、财务报告不可避免地会有许多不恰当的地方。可见，若只通过一种方法分析是难以揭示多方面问题的，难以全面改善经营管理。
1.2两者分析有差别，要求企业必须做到兼顾使用，相得益彰
财务分析与会计分析存在着明显的差别，具体表现在：
1.2.1分析的侧重点不同。财务分析侧重于企业经营风险和收益性；会计分析侧重于会计数据的真实性、完整性和会计信息的相关性。
1.2.2分析的主体不同。从分析的实践来看，财务分析的主体除了企业自身财务人员外，还包括与企业存在利害关系的一切外部主体；会计分析的主体多数情况下是企业会计人员，当然企业外部人员也可以对企业进行会计分析。
1.2.3分析的方法不同。财务发析在分析影响财务状况的总体指标的同时，还要进行内部某一层次指标的分析，并根据分析的结论提出改善经营管理活动的具体措施。会计分析主要根据人为假设，分析个别会计数据及它们之间的联系，一般情况下不会根据分析结论而对财务会计报告提供者提出相应具体要求。
1.2.4影响分析质量的因素不同。财务分析主要受到企业外部市场环境和分析者自身素质的影响，会计分析主要受要会计准则、公允揭示的要求及分析者的职业判断能力的影响。
两者之间存在的差别决定了它们之间存在着相互影响和相互作用，这种相互影响和作用伴随着人们对财务、会计信息的需求量不断增加而表现得越来越明显。因此，现实生活中正确进行财务分析与会计分析，对财务报告作出正确评估和判断，为决策者提供正确的决策依据，是避免失误、防范经营风险的重要举措，两者必须得到同等对待。
1.3不同的分析效果，要求企业财务分析与会计分析相结合
财务分析是以企业财务报告反映的财务指标为主要依据，它可以采用比较分析法说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。可以采用趋势分析法，以揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，为预测未来提供参考依据；可以采用因素分析法，以分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，确定加强管理和调整管理指标的重点。总之通过运用上述财务分析方法，可以确定影响企业经济学发展的主要经济指标或因素，反映企业的偿债能力、劳动能力和盈利能力。
而通过会计分析可以发现影响企业决策的关键因素。企业的行业特点自身的竞争策略决定了其成功的关键因素和主要风险，在每个行业、每种情况下，会计分析客观上要求分析人员必须确定某企业用于控制经营理念的会计测量方法，实施测量方法的政策以及其中包括哪些主要数据信息。这就使得在会计分析中，确定评价企业用于测定关键因素、风险的政策和相关数据信息是必须进行的一个环节，是肯定能够发现影响企业决策的关键因素的。
2. 如何正确而有效地应用财务分析和会计分析
随着互联网在财务会计中应用愈加广泛，金融衍生工具飞速发展，这些对传统的财务分析与会计分析手段提出了巨大挑战，使得两者分析方法存在的共同缺陷与不足日渐明显。主要表现在：
（1）无法满足信息使用者的不同需求
随着社会经济的日益复杂，企业财务环境的变化致使信息使用者对财务报告提出了与传统工业经济条件下完全不同的新需求。信息使用者要求拓展信息披露的内容，在信息的质量上强调信息的相关性、一致性与及时性。
（2）无法满足信息的时效性需求
信息的最大特点就在于时效性，现行的财务分析与会计分析多数是事后分析，因此，现行的财务与会计分析体系已跟不上现代社会的发展步伐。
（3）无法反映非货币信息
由于现有会计报表主要是反映以货币计量的历史成本数据，在会计报表中绝大多数是有形资产的信息，而对大量无形资产的信息无法体现，从而大大削弱了会计信息决策的有用性，也影响了财务、会计分析的质量。
（4）无法满足信息的可靠性需求
现有企业会计报表的局限性还表现在会计人员对会计报表信息可靠性的影响。由于转账和配比带有主观性，加上个别会计报表是提供给企业的投资者和债权人使用的，从企业的管理层到财会人员都希望会计报表能够反映企业良好的经营业绩，会计人员带着这种心态来编制会计报表，就使得会计报表可能带有粉饰的色彩。
鉴于存在上述不足，为适应知识经济时代决策对财务信息的需要，公正披露会计信息，提高工作效率，财务、会计分析方法的更新与完善已刻不容缓。笔者认为应从以下几方面人手：
（1）延深分析范围。从分析企业生产、管理环境人手，变事后分析为事前、事中、事后分析的全程化分析管理。
（2）拓展分析目标。在主张利润最大化或经济效益最大化的前提下进行财务与会计分析的同时，注重分析环保效果最优化和社会效益最大化。
（3）增强分析效果。通过双向信息传递，进行对比分析，使信息的提供者与使用者做到知己知彼，减少信息的不对称现象，提高资本市场的效率，更好地满足传递双方对信息的不同需求，从而增强信息的可靠性、真实性和相关性。
（4）扩大分析范围。未来财务会计报告在计价模式上将向多元计价模式发展，由历史成本计量到公允价值计量，同时考虑通货膨胀因素，在披露信息的范围上将有很大扩展，将更多反映非货币性的信息，像关于企业人力资源、无形资产、数字资产、金融衍生工具等方面的信息。因此，要将财务分析与会计分析相协调，将分析范围扩大至人力资源、无形资产、衍生工具等新领域，以增强分析的创新性。
参考文献：
[1] 唐予华.知识经济与会计目标.上海会计，2000（8）.
金融工具范文第4篇
【关键词】金融衍生工具;风险特点;风险成因分析
2008年美国次贷危机导致了全球性得金融风暴,这使得金融衍生品成为大家关注的焦点。因此, 如何重新认识金融衍生品及其风险,是我们关心并且需要研究的问题。
1 金融衍生工具概述
自传统金融工具中衍生出的新型金融工具。又称金融衍生产品、金融衍生商品。传统金融工具由原生性金融商品和基础性金融工具构成。原生性金融商品主要包括货币、外汇、存单、债券、股票等。而基础性金融工具则主要包括利率或债务工具的价格、外汇汇率、股票价格或股票价格指数、商品期货价格4种形式。金融衍生品是在传统金融工具(如货币、股票、债券等)上衍生出来的,通过预测股价、利率、汇率等未来行情走势,采用支付少量保证金或权利金甚至仅仅以信用为基础签订远期合同或互换合同金融产品的行为。合约到期后,交易双方一般不进行实物交割,而是根据合约规定的权利与义务进行清算。通过这类基本形式的组合或者嵌入到其他金融商品中,就形成了多种多样的金融衍生品。
金融衍生工具主要有三大特点:
(1)杠杆性。金融衍生工具的交易通常无须支付相关资产的全部价值,而只需缴存一定比例的押金和保证金,便可得到相关资产的管理权。待到交易日所确定的到期日,对已交易的金融衍生工具进行反向交易,并进行差额结算。在实物交割的条件下,金融衍生工具的购买者只需于到期日交付一定数额的现金,即可得到原生性金融商品。
(2)高风险性。对于金融衍生工具来说,至少存在价格风险、运作风险、交割风险、流动性风险、信用风险和法律风险。
(3)虚拟性。金融衍生工具所得的收益并非得自相应的原生性金融商品的增值,而是得自于这些商品的价格变化;当原生性金融商品是股票、债券等虚拟资本时,相应的衍生工具则更具有双重虚拟性。这种特征,使得金融衍生商品的交易有脱离原生性金融商品的趋势,通常其市场规模远远大于原生市场的规模。金融衍生工具的基本职能在于锁定价格波动,进行风险的控制。但由于其具有的三个特点,在控制不当的情况下,可能加剧风险的程度
2 金融衍生工具风险的特征
(1)价格风险。金融衍生工具来源于基础商品,所以基础商品价值的变动会影响金融衍生工具的价格。因此,价格的变动给金融衍生工具带来了很大的风险,使得金融衍生工具比传统的金融工具更容易受到价格波动的影响,波动的幅度也比传统市场还大,使得风险系数因此增加。
(2)流动性风险。流动性风险即金融衍生工具合约持有者无法在市场上找到出货或平仓机会的风险。流动性风险主要包括两类:一类是与市场状况相关的市场流动性风险,即市场业务量不足或者无法获得市场价格,此时衍生商品的用戶不能轧平或者冲销其头寸,即无法平仓的风险;一类是与总的资金状况有关的资金流动性风险,即用户流动资金不足,出现合约到期时无法履行支付义务或无法按照合约要求追加保证金的危险。
(3)信用风险。信用风险又称违约风险,它是指衍生工具合约的一方违约所引起的风险,包括在贷款、掉期、期权交易及结算过程中,因交易对手不能或不愿履行合约承诺而遭受的潜在损失。信用风险可以分为两类:一类是对手风险(counterparty risk),指衍生合约交易的一方可能出现违约而给另一方造成损失的可能性;另一类是发行者风险( issuer risk),指标的资产的发行者出现违约而给另一方造成损失的可能性。前者取决于交易对手的信誉,后者则取决于衍生工具所具有价值的高低。一般说来,这两类风险中,前者比后者更严重也叫履约风险。这种风险主要表现在场外交易市场上。在金融市场上,一般来说合约的期限越长,信用风险就越大。
(4)法律风险。指合约在法律上无法履行或因草拟条文不足以及文件中有法律漏洞而引起的风险。由于金融衍生工具交易是相对较新的业务,金融衍生工具的创新速度不断加快,导致法律滞后,有些金融衍生工具交易的合法性难以保证,交易双方可能会因找不到相应的法律保护而蒙受损失,且发生纠纷时,也可能找不到相应的法律加以解决。而且,由于逃避法规管制是某些金融衍生工具的设计动因,所以一些金融机构故意设计出游离于法律管制之外的金融衍生工具,使交易者的权益得不到法律的有效保护,从而产生相当大的风险。这种风险在场外交易中尤为突出。
3 金融衍生工具产生风险的原因
(1)从宏观层面上看,全球金融的自由化程度越来越高,导致了金融衍生工具风险的产生,此外,各种新生的金融衍生工具不断出现,使得这些各式各样的工具变得越加难以区分。与此同时,国际金融市场一体化在加快了金融衍生工具交易速度的同时,也进一步加大了制定金融衍生工具会计准则和金融监管的难度。
(2)从微观上层面上看,企业管理层的风险偏好以及企业的内部控制制度会导致金融衍生工具的风险的产生,尤其与企业的风险控制机制是否健全有很大的关系,而能否严格执行企业的风险控制机制也会对其产生很大的影响。管理层的风险偏好主要有风险爱好型和风险厌恶型。风险偏好型管理层热衷于投机,因此可能给企业带来风险;而风险厌恶型管理层通常会尽量避免从事投机业务而偏向于从事套期保值业务。
(3)从金融衍生工具自身的特性上看,金融衍生工具风险产生的主要原因很大程度上是由标的资产价格的波动造成的。标的资产的价格受到了经济政策、政治环境、供求关系、投资者人心理预期以及人为操纵等因素的影响。除此之外,信息披露存的局限性也是引发信用风险的原因之一。
(4)交易双方信息披露的非对称性。按道理来讲,有关金融衍生工具使用者双方披露的信息量越多、透明度越高越好,双方所面对的风险也就越小但由于双方各自追逐的风险利润和切身利益决定了一些重要信息很难得到或获得这些信息的成本太高,这势必影响双方掌握真实的、全面的情况,在很大程度上将增加由双方信息披露的非对称性所带来的资金损失。
参考文献:
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[5] 魏婷婷 金融衍生品及其金融危机下的风险防范 [J] . 金卡工程•经济与法,2010(1).
金融工具范文第5篇
摘要：随着我国经济金融的持续发展，金融工具的发展与创新也为金融发展注入了新的动力，进一步推动了各行各业的发展;而金融工具会计作为整个金融体系运行过程中的关键部分，也在不断发生变化。但由于其自身的复杂性与特殊性，导致我国金融工具会计的应用与建设仍然存在一定问题，这对我国经济金融的发展形成了阻碍。因此在本文中，将对当前我国金融工具会计的现状进行剖析，进而提出有效的应对措施。
关键词：金融工具会计 现状 问题
金融工具会计是财务会计中四大难题之一，相较于普通会计账务处理，它更具有明显的特殊性与复杂性。自我国会计准则的发生变化，资本市场不够健全等因素的影响下，金融工具的确认、计量与披露问题越来越复杂，而金融工具会计处理也受到了会计学术界的重视。随着衍生金融工具的发展，其对传统会计理论造成了巨大冲击，因而只有充分认识到金融工具会计中存在的问题，进行深入总结分析，继而提出有效的改进建议，才能推动我国金融工具会计的发展。
一、金融工具概论
（一）金融工具的定义
金融工具又被称为交易工具，它是货币或是资金进行交易或转移的一种工具，分为基础金融工具和衍生金融工具。基础金融工具包括证券投资、现金以及应收应付款项等。衍生金融工具包括远期合同、期权、期货和互换合同等。金融工具是一种合同，其确定了合同一方为金融资产，具有付款义务的另一方为金融负债。一般认为金融工具有风险多样性、高度的市场流通性、收益性与偿还期的特征。
（二）金融工具的特征
首先金融工具具有高度流动性。例如当金融资产转换为金钱的过程中，其价值与能力不会受到损失;相较于流动资金、固定资产或无形资产，其流动性更高，这是因为在资产负债表上一般是以流动性的强弱顺序来安排项目，而金融工具往往在更靠前的位置。其次金融工具具有期限性，作为债务工具，它要求债务人在指定时间内还清债务余额，而不同金融工具其期限也有不同。其三是金融工具具有风险性，金融资产在投资金融工具过程中，都会存在违约或信用等或大或小的风险。最后金融工具具有收益性，因风险与收益呈正比，将安全性、流动性与盈利能力的进行不同组合，则能形成多种金融工具，进而为持有者带来定期或不定期收益。
二、金融工具会计的现状
在金融工具自身、金融工具会计制度、金融市场环境等多种因素的影响下，导致金融工具会计在实际应用和建设中受到一定阻碍;虽然在原则上，任何企业都适用金融工具会计准则，但实际在使用过程中，其仍然只适用于部分行业企业，影响范围也仅仅限于金融类企业。同时因金融工具会计准则主要是以原则为导向，将重心放在套期会计，并始终坚持以公允价值计量为依据，允许财务人员进行专业技术判断，这直接导致金融类企业自身的会计实物与金融机构风险管理受到影响。由此可得，金融工具会计虽然在金融类企业中得到广泛应用，但其进一步应用与建设仍受到诸多限制。
三、金融工具会计的问题
（一）会计准则建设存在不足
在会计准则建设上，一方面对于套期会计的处理方式较为单一，而运用条件则相对严苛，这也导致部分未能达到套期保值条件的风控活动无法被充分反映;因而多数企业不能向外部信息使用者对风险管控活动进行全面反映，这无疑导致会计信息的透明度难上加难。另一方面，则主要是表现在缺乏对金融工具信息进行全面披露的报表，即使在相关准则中对于金融工具披露的流程与方法进行了规定，但没有对相关企业所持金融工具与衍生金融工具进行详细罗列，缺乏整体报表，使得投资者不能做出合理的投资决策。
（二）公允价值的会计处理操作性不强
首先在对公允价值判断的客观要求上，以公允价值为基础的金融工具会计在计量与报告处理上操作性不强，因而容易对会计信息的可靠性形成不良影响。且在实际金融市场环境中，公允价值依然受到许多技术或客观条件的制约，因而公允价值计量难。其次金融市场对公允价值的影响，目前我国金融市场还不发达，一般只在有限的交易市场对有效的金融工具进行交易，且信息不对称、市场监管不力等多种因素都会导致金融工具交易被操纵的情况发生。最后在实际操作中，当前多采用现值估值技术，但在估值过程中，缺乏相应行业规范，导致不同企业间的会计信息缺乏可比性，因而在一定程度上，公允价值可靠性与准确性较低。
（三）金融工具会计管理人员综合素质不高
金融工具会计公允价值确认、会计处理方式等都要求具备专业技术资格的人才进行操作，但在金融工具会计操作中往往取决于从業人员的主观专业判断，因而从业人员的综合素质与经验水平都会对会计信息准确度与可靠性产生影响。就实际情况而言，我国参与金融工具交易时间短，因而相关从业人员实践经验匮乏;且我国会计从业人员专业水平不高，对部分服务难以胜任。同时在金融工具会计中，操作空间大，因而对相关人员的道德标准要求更高。
（四）存在利用会计准则进行利润操作行为
在金融会计准则建设中是以原则为导向，在实际运用中多通过财务人员自身判断为准，而在金融工具会计中，套期会计作为其中最为复杂的部分，自最初套期关系建立开始，对其实际关系的判断都来源于管理层意图，无论是套期交易的发生与金额多少都取决于管理层职业判断，因而这直接导致企业有充分空间可以通过对金融工具准则的操作来获取利润;同时在估值技术的多样性、公允价值存在的不确定性等多种因素影响下，都会使其操纵利润的空间增加。
四、完善金融工具会计的建议
（一）健全会计准则建设
针对不同套期保值等金融工具，可采用不同方式进行针对性处理;首先对于部分未达到套期保值条件的风控活动可在相关会计报表中充分披露，同时建立新的套期保值会计处理方式，让企业套期保值活动风险能够被进一步计量与确认，使其对企业在金融工具管理活动中的风险水平进行详细反映。另一方面，在对财务报表进行编制时要仔细考虑对金融工具列报与披露的要求，尤其是企业所持有的衍生金融工具情况，包括类别、到期日、公允价值及市场变动等方面，以帮助投资者作出更加正确的分析与判断。由于金融工具有较强创新能力，因而要提高对市场趋势变化的把控，及时发现问题，并根据其新形势与要求对套期会计实施指南进行定期更新。
（二）建立金融工具会计公允价值评估规范
加大金融改革深化力度，对金融市场交易进行规范，逐渐形成良好的交易环境，建立金融工具多层次公允价值评估体系，并以公允价值估价依据的信息层次不同对估价层次进行分级，最大程度提高金融类企业对市场中现有信息的使用，减少主观判断，从而提高不同企业间会计信息可比性。同时对企业信用评级与评价体系进行完善，将企业资产公允价值和负债企业信用相互挂钩，从而提高其信贷风险信息的透明度。而企业更需要对整体会计信息系统加大投入，提高会计数据取得与传递效率，使计量更加准确方便。
（三）提高金融工具会计管理人员综合素质
以我国企业实际需求为依据，采取有效的应对措施。首先积极培养高素质的金融专业人才，尤其是对于上市及金融類企业而言，要定期进行培训、讲座活动，使其在金融工具会计领域内，熟练掌握国际金融与金融工作的专业知识，并对国际商业法进行熟悉;同时通过培训工作使财务人员职业判断水平提高，以免发生计量价值与公允价值偏离的情况。另一方面，要加强对财务人员道德品质的培训，使其深刻认识到操作利润行为的危害，从而有效降低操纵利润行为发生，为金融工具会计的应用提供良好环境。
五、结束语
综上所述，我国金融工具会计虽然存在诸多不足之处，但随着会计理论的进一步完善与实践经验的累积，在未来的金融工具会计工作中，我们需正确面对其中所存在的问题，继而作出具有针对性的措施，对金融工具会计体系进行规范，以促进金融市场的健康发展。
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（作者单位：广州市黄埔区人民法院）
金融工具范文第6篇
【摘要】现如今，金融衍生工具经过不断地发展，从一开始最传统的基础金融衍生工具演变为一些新型的金融衍生工具。这种发展可以看作是经济发展、社会进步的结果，同时这也是金融市场不断发展进步创新的作用。我们可以通过金融衍生工具减小金融风险，促进经济发展，使金融市场的金融流通更加快速顺畅，产业结构更加合理，资金配置更加完善。文对国际金融衍生工具市场的发展特点进行探讨研究。
【关键词】国际金融 衍生工具 市场发展
20世纪80年代以来，金融衍生工具不断地发展，从一开始最传统的基础金融衍生工具演变为一些新型的金融衍生工具。这种发展可以看作是经济发展、社会进步的结果，同时这也是金融市场不断发展进步创新的作用。在现下金融逐步自由化的情况下，金融衍生工具的作用越来越明显，可以避免金融风险、调整价格、促进经济发展。我们可以通过金融衍生工具减小金融风险，促进经济发展，使金融市场的金融流通更加快速顺畅，产业结构更加合理，资金配置更加完善。金融衍生工具对金融市场来说是把“双刃剑”，我们需要取之精华加以利用，从大局观上把握国际金融衍生工具的市场发展。本文对国际金融衍生工具市场的发展特点进行探讨研究。
一、简介
（一）金融衍生工具
金融衍生工具可以看作是一种金融的创新方式，从某种角度上来说，是由于金融的发展逐渐自由化和金融管制逐步完善使得金融衍生工具产生。现如今，电子信息技术不断发展，由此也给了金融衍生工具一个发展的机会；而人们对风险的规避需求也在一定程度上对金融衍生工具的进步起到了至关重要的作用。
（二）优势
在最近几十年，金融贸易逐步自由化，金融衍生工具的作用越来越明显，可以避免金融风险、调整价格、促进经济发展。我们可以通过金融衍生工具减小金融投资风险，促进经济市场发展，使金融市场的金融流通更加快速顺畅，产业结构更加合理，资金配置更加完善。
（三）双面性
金融衍生工具对金融市场来说是把“双刃剑”，可以促进金融市场的发展，但同时金融衍生工具风险较大且含有一定的市场风险以及经营中的风险包括一定的信用危机等，这些会让金融的监督管理方面更加困难，降低国际金融市场的安全性，使得金融市场动荡。因此我们需要取之精华加以利用，从大局观上把握国际金融衍生工具的市场发展，逐步健全完善规范这一市场.
二、金融衍生工具市场现状分析
从宏观上来说，金融衍生工具交易可以大致分为两类，前者是交易所交易，是指在正规的交易所进行买卖，后者则是场外交易市场交易。而随着金融衍生工具市场的逐步发展，其市场发展的特殊性也越来越引人注目。据报道，2010年一年，全球交易所交易期货的总价值高达258.68亿美元，这比2009年增长了百分之三十。虽然2014年、2015年总价值稍有下降，并没有前些年的上升的那么快速，但是，却也充分说明了期货市场的炙手可热。目前，国际金融衍生工具市场交易过程中，外汇期货的增长率最高。利率在交易过程中，是最主要的一种方式。
八十年代之前，国际上金融衍生工具出现的还不够普遍，金融衍生工具的应用才刚刚兴起。但是发展到1984年时，其交易量竟然高达200多万亿美元。这期间，金融衍生工具市场不断发展，其中原因归结如下：
（一）减小金融投资风险
我们可以通过金融衍生工具减小金融投资风险促进经济市场发展，使金融市场的金融流通更加快速顺畅，产业结构更加合理，资金配置更加完善。在一些国家的金融自由化政策的实施下，金融风险逐步增大，投资者需要寻求更加安全稳定的投资方法，于是金融衍生工具出现在人们的视线中，满足了金融投资者的需要，成为一种减小风险的有效方式被人们使用。这时候，一些西方国家作出了一定的货币调整政策，而国际间收支不够平衡，金融收益风险加大，也促进了一部分衍生工具为大家所熟知、运用。因此，金融衍生工具可以减少金融风险、降低投资的危险。
（二）各种金融机构开创新型金融衍生工具，由此使得金融衍生工具不断进步发展。
现如今，经济全球化促使每个国家间的金融贸易更加密切，国家银行与其他的金融机构的竞争压力使得金融机构不得不以降低收益提高投资者利益的方式去吸引投资者。并且由于20世纪80年代初发展中国家债务危机问题，国际很多银行都被波及，信用危机、信用贷款的投资风险不断增大。为了银行业的复兴，增长一定的利润，银行开始积极地发展衍生工具的市场交易，巩固自身地位，降低收益风险。这在一方面促使银行不断发展新型业务，另一方面也使得银行与其他金融机构的竞争日益加剧，因此其他金融机构也需要加入金融衍生工具市场中来，促进了其间的良性竞争，间接促进了国际金融衍生市场的发展。
三、国际金融衍生市场如今趋势
（一）与实体经济发展脱节
最近这些年来，金融衍生工具市场得到了突飞猛进的发展，但其发展脱离了实体经济的发展。我们可以将其与全球国内生产总值进行一个对比，以此来体现金融衍生工具市场的发展是否脱节。从20世纪80年代中期到21世纪10年代初期近30年来，金融衍生工具的发展规模扩大了近30倍，但期间全球国内生产总值却没有翻一倍。20世纪80年代中期，金融衍生工具的发展规模仅仅只是全球生产总值的百分之八，到21世纪10年代初期时，金融衍生工具的发展规模已经是全球国内生产总值的6倍。由此可见，金融衍生工具的增长速度与实体经济的发展脱节。
（二）区域不均衡
发展中国家与发达国家相比，无论是交易量还是增长速度都相差甚远。英国依旧作为世界金融贸易重心，对金融衍生工具的市场进行明确的规定，因此风险更小且交易量增长更快。而发展中国家起步较晚、起点较低，还需要不断地摸索和发展。
（三）参与主体由个人转变为机构
金融衍生工具市场刚发展的时候，参与主体大多为个人。目前由于金融衍生工具市场的不断发展和其特有优势带来的利益吸引，参与主体已经发展为机构。
四、结语
现如今，金融衍生工具市场不断发展，以其降低投资风险、优化产业结构的优势得到了投资者的广泛运用。但是，金融衍生工具对金融市场来说是把“双刃剑”，含有一定的市场风险以及经营中的风险包括一定的信用危机等，这些会让金融的监督管理方面更加困难，降低国际金融市场的安全性，使得金融市场动荡。因此，我们需要取之精华加以利用，从大局观上把握国际金融衍生工具的市场发展。这对中国市场的发展来说，也是一种新的机遇和挑战，我们需要把握机会，迎难而上。
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