1 金融市场
今天, 整个世界已经是市场经济为主体的社会了。今日的市场是商品经济运行的载体或现实表现。市场是商品交换顺利进行的条件, 是商品流通领域一切商品交换活动的总和。市场体系是由各类专业市场, 如商品服务市场、金融市场、劳务市场、技术市场、信息市场、房地产市场、文化市场、旅游市场等组成的完整体系。同时, 在市场体系中的各专业市场均有其特殊功能, 它们互相依存、相互制约, 共同作用于社会经济。
这其中以金融市场最为特殊。从一般意义上说, 市场是一个交易机制的概念, 任何一种有关商品和劳务的交易机制都可以形成一种市场。市场既可以是有特定场所的有形市场, 也可以是无形的, 因此我们可以把金融市场定义为对金融交易机制的概括, 即通过金融工具交易进行资金融通的场所与行为的总和。
金融市场是市场体系中的一个重要组成部分, 它既具有市场体系的共性, 又有自身的特点, 这些特点奠定了金融市场在市场体系中的特殊地位。在市场体系中, 有产品市场 (如消费品市场、生产资料市场、旅游服务市场等) 和为产品提供生产条件的要素市场 (如劳动力市场、土地市场、资金市场等) 。在整个市场体系中, 金融市场是最基本的组成部分之一, 是联系其他市场的纽带。因为任何市场都需要用金融手段进行交割和结算。金融市场的发展对整个市场体系的发展起着举足轻重的制约作用;市场体系中其他各市场的发展也为金融市场的发展提供了条件和可能。
2 金融市场的范畴与功能
2.1 金融市场的范畴
金融市场是资金供求双方借助金融工具进行各种资金交易活动的场所。按照不同的标准可以对金融市场进行不同的分类。如金融市场可按不同的标准分类。按偿还期, 可分为短期金融市场和长期金融市场;按交易层次, 可分为一级市场与二级市场;按交易场所, 可分为有形市场与无形市场;按交易范围, 可分为地方性市场、区域性市场、全国性市场和国际性市场。当前, 在金融市场的营运过程中, 最一般的分类方法是按交易的对象来分类, 金融市场应该涵盖货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、黄金市场、期货市场、金融衍生品市场、基金市场、理财产品市场等。
2.2 金融市场的功能
有效动员和筹集资金;合理配置和引导资金;灵活调度和转化资金;分散风险, 降低交易成本;实施宏观调控。
2.3 金融市场的要素构成
2.3.1 交易主体
金融市场上的狭义主体是指参加金融交易的资金盈余或不足的企业和个人以及金融中介机构。广义主体是指包括资金供给者, 资金需求者, 中介人和管理者在内所有参加交易的单位、机构和个人。
2.3.2 交易对象
金融市场的交易对象不管具体形态如何, 都是货币资金, 其交易都是实现货币资金的所有权、使用权转移的过程。
2.3.3 交易工具
金融市场上的交易工具又称金融工具和融资工具, 它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。这种工具必须具备规范化的书面格式、广泛的社会可接受性和可转让性以及法律效力。
2.3.4 交易价格
金融工具的价格则是指它所代表的价值, 即规定的货币资金及其所代表的利率或收益率的总和。
3 中国金融市场现状
我国经济的持续稳定增长, 对金融服务提出了更高的要求。中国金融市场近年来, 保持了快速健康的发展势头, 并呈现出以下特点:金融市场总成交量继续增长, 达到历史最高水平;金融风险加大, 金融市场的规避风险功能充分发挥;市场参与主体规模扩大, 投资者更趋多元化;市场制度建设稳步推进, 确保了市场规范有序运行;交易产品和工具日益丰富, 市场创新取得重要进展。并且, 我国逐渐对金融市场运行基本情况及特点、制度建设或基础设施建设、产品创新、市场影响力评估、发展展望等时时进行着探讨以使金融市场尽量规范运行, 这是金融市场建设的重要内容。今后, 金融市场建设必须向透明高效、结构合理、机制健全、功能完善和运行安全等目标不断迈进。
现在, 国人和整个经济对金融市场的完善和有效有了更多的期待。目前, 中国金融市场的状况是, 2009年在国际金融危机面前, 我国金融市场不仅有力支持了国民经济建设, 自身也保持了快速健康发展态势。2009年我国金融市场运行的主要特点是:一是金融市场对完成“保八”目标发挥了显著的作用;二是金融市场规模快速增长;三是金融市场整体呈现普遍上涨行情;四是金融市场产品与机构创新取得重要进展;五是金融市场结构进一步优化;六是金融市场制度与基础设施建设稳步推进。2009年, 受国际金融危机严重冲击的影响, 我国经济发展遇到严重困难。面对极其复杂和严峻的国内外形势, 我国坚持积极的财政政策和适度宽松的货币政策, 全面实施并不断完善应对国际金融危机的一揽子计划, 率先实现经济形势总体回升向好。在本轮国际金融危机面前, 我国金融市场不仅有力支持了国民经济建设, 自身也保持了快速健康发展态势, 融资量大幅增加, 交易量创历史新高, 市场结构进一步优化, 投融资、价格发现及保值等功能均得到较好的发展。
2010年, 全球的宏观经济政策将呈现出较大的不确定性, 国际金融市场将会因此产生一定的波动与震荡, 我国正着力把握金融市场的发展趋势与运行方向, 正确掌控金融市场的方向、节奏和力度, 使其发展适应经济发展的水平、宏观调控的要求、市场发育的程度和金融监管的能力, 避免金融市场出现大起大落。2010年我国金融市场规模有望进一步拓展, 市场产品与融资结构优化力度将有所加大, 金融市场的相关制度建设将继续推进, 我国金融市场对外开放将稳步扩大。
就诸多种类的金融市场来说, 目前, 世界各国, 也包括中国在内, 经济运行和公众生活都已经完全离不开金融了。或者说金融市场已经越来越成为我们社会和百姓须臾难离的重要市场了。试想:货币、股票、债券、外汇、基金及理财产品, 以至于黄金、期货等等市场, 那样不都是与我们要经常打交道?鉴于它对社会经济及人群生活的重要性, 加强金融市场建设自然是经济发展中的第一要务。我们当然还期望金融市场的建设能够为经济持续、平稳、快速发展保驾护航。
4 金融市场建设的具体内容
4.1 金融市场应该是怎样的一个市场
首先金融市场作为市场, 它应该是一个统一的市场, 既不仅使消费者在商品的价格、品种、服务上能有更多的选择, 也使企业在购买生产要素和销售产品时有更好的选择。对于金融这种特殊的产品及其服务, 必须让购买者从竞争中选择最好的;其二要是一个开放的市场, 能使金融企业之间在更大的范围内和更高的层次上展开竞争与合作, 促进经济发展;第三是一个竞争的市场。竞争是指各经济主体为了维护和扩大自己的利益而采取的各种自我保护的行为和扩张行为, 努力在产品质量、价格、服务、品种等方面创造优势。充分的市场竞争, 会使经济活动充满生机和活力;最后是一个有序的市场。要完善行政执法、行业自律、舆论监督相结合的金融监管体系。市场有序性能保证平等竞争和公平交易, 保护金融企业经营者和消费者的合法权益。
4.2 建设各种形态的金融市场
从当前金融业发展的走势看, 全球金融体系正在发生着深刻的演变, 它们正在逐步融合成一个综合化的金融引擎, 这就是现代金融体系。无疑, 中国金融业应担当起构建现代金融体系的历史使命。
中共十七大报告对金融业发展部署的任务更加具体和细化。“推进金融体制改革, 发展各类金融市场, 形成多种所有制和多种经营形式、结构合理、功能完善、高效安全的现代金融体系”、“优化资本市场结构, 多渠道提高直接融资比重”、“完善人民币汇率形成机制, 逐步实现资本项目可兑换”、“创造条件让更多群众拥有财产性收入”……这些新理念、新提法、新要求, 在热切呼唤金融业界的响应与密切配合。需要金融企业和国人认真努力实践上述目标。其中, “现代金融体系”的提法有机地涵盖了银行、证券、保险这三个行业, 说明党中央对金融行业发展的重视程度空前提高。“金融业已经成为全民奔小康的主战场, 国家和平崛起的基石。充分说明中国在改革开放30多年之后, 战略重点已从简单地完善商品市场向健全金融市场体系转变。”针对十七大报告提出的“推进金融体制改革, 发展各类金融市场, 形成多种所有制和多种经营形式、结构合理、功能完善、高效安全的现代金融体系”的论述, 我们说, 现代金融体系的核心内容不仅包括传统的货币、银行等内容, 而且包括金融市场。随着金融创新的进展, 又派生出各类金融市场, 可以说, 金融市场已成为现代金融体系的核心。因此, 针对经济和金融发展的各种需求, 建设各种形态的金融市场, 就成为中国推进金融改革和金融发展的关键任务。
从西方发达国家的经验及其金融业发展的历史来看, 一个发达的市场经济强国肯定离不开一个发达的、具有合理结构与完善的功能、能够高效安全运行的强大金融体系的支撑:要么是一个发达的金融市场体系;要么是一个发达的银行体系。美国经济的强盛离不开其发达的资本市场;英国经济的强盛得益于其强大的货币市场和外汇市场, 这两个经济强国都是依靠发达的金融市场这一引擎来引领经济的发展, 而欧洲大陆和日本经济的强盛则更多地依靠其发达的银行体系作为引擎来引领其经济发展。可以说, 没有一个发达的金融市场或者发达的银行体系、就不会形成一个发达的金融体系, 就支撑不起经济的发展。
一个发达的现代金融体系涵盖了由银行、证券、保险这三个主要金融行业和其他各类金融机构以及资本市场、货币市场、外汇市场、黄金市场、期货市场、金融衍生品市场等各类金融市场, 具有合理结构和完善的功能, 提供丰富的金融产品和多元化的金融服务以满足经济发展和民众不断增长的需求, 具备宽阔的市场广度和足够的市场深度以应对来自各方面的冲击, 能够高效率地实现资源的有效配置以支撑实体经济的快速发展, 同时又能够实现安全稳健地运行、有效化解各种风险。
金融是现代经济的核心, 是经济运行的血脉。而金融市场体系却是金融业的核心。自从1980年中国金融市场体系建设起步以来, 直至今天, 在不断的摸索与发展过程中, 越来越多的认识指向了同一个目标:发展多层次的金融市场体系。处于金融业核心的金融市场体系被越来越多的政府决策者所发现, 并运用于撬动经济社会又好又快发展。
5 金融市场体系建设的具体内容
金融体系大概的划分主要是四个体系, 一个是金融的宏观调控和监管体系, 这由政府和相关部门组成;一个是金融的市场体系, 包括货市场、股票市场、债券市场、期货市场、基金市场、保险市场、黄金市场等等;还有一个金融机构体系, 比如上海、北京等中外资金融机构聚集地;四是金融产品创新;五是金融伦理道德建设。
5.1 金融宏观调控和监管体系建设
我国金融市场体系日益完善, 其中一个重要的建设是宏观调控和监管体系建设。政府和有关部门, 必须时刻不放松进行宏观调控。并且不断完善金融监管体系建设, 通过体制创新, 探索形成一个既能满足创新需要、贴近市场, 又能有效控制风险的监管机制。只有监管到位, 让金融生态环境进一步优化, 金融风险防范化解机制不断完善, 金融市场运行安全才有保证。要有针对性地进行金融立法, 完善各种金融法规和条例, 确保金融市场健康发展。
5.2 加强各个金融市场建设
要基本形成一个由股票、债券、货币、外汇、商品期货、金融期货、黄金、保险等构成的全国性金融市场体系。特别重点关注企业债券市场建设, 私募股权投资基金市场建设, 外汇市场建设, 逐渐使我国尽快建成与国际接轨的多层次资本市场。
5.3 建设金融机构体系
目前我国已经初步建成了上海、北京两大金融中心, 还应继续建设多个金融中心, 比如广州、深圳及重庆金融中心。形成多中心中外金融机构的聚集地, 为中国金融业融入世界金融体系中奠定基础。
5.4 加快金融产品创新
积极使金融创新步伐加快, 让中国金融产品更为丰富, 让公众有更多金融产品可以选择, 真正使金融市场繁荣起来。
5.5 金融道德伦理建设
自20世纪90年代以来, 我国金融市场的迅猛发展主要集中在三个方面:金融市场融资规模的扩大、金融资产种类逐渐增多、金融市场赢利日益丰厚。这些方面当然反映了我国金融市场建设取得的成绩。但是, 金融市场在关注经济利益的同时是否容许道德失范行为的存在?金融市场建设对金融伦理的作用是否关注?金融市场在取得经济效益的同时是否取得了相应的社会效益?金融市场全球化发展的事实要求我们要切实加强金融市场的伦理建设。
金融伦理在金融市场建设中有着不可或缺的作用。我国现在的金融市场由于各种原因的影响存在着许多的伦理缺失, 主要表现为诚信缺失、公信力下降和职业道德水平低下几个方面。要使我国金融市场保持稳定和持续的发展, 就必须加强金融伦理构建, 完善金融伦理道德规范, 提升金融伦理文化。一方面金融伦理道德建设可以提升金融产业的经济效益;另一方面, 也能更好地融入国际金融大家庭。
金融是现代经济的核心, 是经济运行的血脉。要切实贯彻十二五规划建议中提出的继续以改革创新的精神拓宽发展思路, 不断深化对金融市场改革发展全局性、趋势性重大问题的认识, 在进一步优化资本市场结构、层次、体制机制上下功夫, 在提高金融监管效能上下功夫, 加快完善金融市场体制机制, 不断提升资本市场服务国民经济的广度和深度。我国金融市场体系建设, 必须随着我国经济的快速发展而加速进行, 必须时刻与经济发展的进程相匹配。金融市场建设必须为经济的平稳、快速、健康、持续发展保驾护航。
摘要：金融市场的发展对整个中国经济市场体系的发展起着举足轻重的制约作用。论述针对经济和金融发展的各种需求, 建设各种形态的金融市场, 就成为中国推进金融改革和金融发展的关键任务, 金融市场建设就成为了中国经济发展的重要基石。
关键词：金融市场,金融市场建设,为经济保驾护航