论文题目：审计师个人经验、审计质量与股价崩盘风险
摘要：股价崩盘风险是近几年的热门研究话题,其给投资者带来巨大的财富损失,严重干扰了资本市场的发展。为什么股价在暴跌之前没有任何征兆?本文认为原因主要有三点。第一,信息不对称使外部投资者无法了解企业的真实经营状况,产生股价误判,做出错误的投资决策。当投资者识别企业的真实情况,股价就会暴跌。第二,管理层的机会主义行为及控股股东的掏空行为引发代理问题,信息不对称为隐藏代理问题提供了契机,他们会隐瞒内部实际情况甚至披露虚假信息,当这些负面消息累计到一定程度曝光时,股价便会大跌。第三,高管过度自信造成股价崩盘。过度自信更容易导致投资过度和经营决策失败,由此引发股价崩盘。现阶段,经审计师鉴证的财务报告是股东与外部投资者选择投资项目、评估投资风险和做出项目决策的重要依据。审计作为一项重要的外部治理机制如何能及时准确地披露上市公司财务信息,提高信息透明度,缓解代理问题,减少坏消息集中爆发所引发的股价崩盘风险值得探讨。签字审计师作为审计工作的领导者和负责人,对审计质量和企业信息披露质量有重大影响。个人在执业过程中形成的经验会赋予审计师不同的专业能力和执业风格,所以经验不同的审计师做出的审计决策和完成的审计工作结果也会有差异。本文首先梳理了已有文献中关于审计师个人经验的经济后果、股价崩盘风险的影响因素以及审计对股价崩盘风险影响的研究,找到本文研究的切入点。在学习效应理论、信息不对称理论和委托代理理论的基础上,探讨了审计师个人经验对股价崩盘风险的影响以及影响路径。本文从审计师个人经验缓解信息不对称和代理问题的角度出发,选取2012-2018年A股上市公司为研究样本,构建回归模型,根据设计的模型对变量进行OLS回归,运用依次检验回归系数的方法来检验中介效应。考虑到不同公司面临不同的外部环境,本文进一步分析了不同市场化水平地区审计师个人经验对股价崩盘风险影响的差异。通过实证检验,本文得出以下结论:审计师的个人经验可以抑制股价崩盘风险;路径检验发现,审计质量在审计师个人经验对股价崩盘风险的影响中起到部分中介作用;进一步区分不同地区的市场化进程,研究发现相比于市场化水平高的地区,审计师个人经验对股价崩盘风险的影响在市场化水平低的地区更加显著。为了使结果更加稳健,本文还进行了稳健性检验,包括替换变量和倾向得分匹配。在上述研究结论的基础上,本文提出如下建议:（1）外部投资者在阅读审计报告披露的信息时,应充分关注签字审计师个人经验对审计报告信息的影响。（2）会计师事务所应关注审计师个人特征的经济后果,加强审计师人才管理,不断提高自身的审计质量。事务所在选择签字审计师时,要注意根据审计人员的个人经验安排审计任务,发挥审计师个人的经验优势,发挥经验丰富的审计师在项目组中的领导作用。（3）应改善制度环境,更好地发挥审计作为外部监督机制的作用,相应的监管体系应完善注册会计师的背景资料,包括是否发生过审计失败等。加快部分地区市场化进程,发挥市场对稳定股价的作用。本文主要研究创新点包括:（1）审计师个人特征对审计影响的相关研究已经较为完善,比如审计师个人特征对审计质量、审计收费和审计意见的影响。本文研究审计师个人经验对股价崩盘风险的影响,丰富了审计师个人特征经济后果的相关研究。（2）审计对股价崩盘风险影响的相关研究也已经较为完善,但是大多数研究是从会计师事务所的角度进行,研究审计师个人特征对股价崩盘风险的影响较少。本文从审计师个人经验的角度,研究其对股价崩盘风险的影响和影响路径,丰富了股价崩盘风险影响因素的相关研究。（3）本文探讨了在不同市场化水平的地区,审计师个人经验对股价崩盘风险影响的差异,为推进市场化进程和完善外部审计共同降低股价崩盘风险提供新思路。
关键词：审计师个人经验;审计质量;股价崩盘风险;信息不对称
学科专业：会计学
摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 研究背景与研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容与研究方法
1.2.1 研究内容
1.2.2 研究方法
1.3 可能创新与不足之处
1.3.1 可能创新
1.3.2 不足之处
2 文献综述
2.1 审计师个人经验的相关文献回顾
2.2 股价崩盘风险影响因素的相关文献回顾
2.2.1 管理层行为和特征
2.2.2 股东行为
2.2.3 信息披露
2.2.4 公司外部因素
2.3 审计对股价崩盘风险影响的相关文献回顾
2.3.1 基于会计师事务所角度
2.3.2 基于审计师个人的角度
2.3.3 披露关键审计事项
2.4 文献述评
3 理论分析与研究假设
3.1 相关理论基础
3.1.1 学习效应理论
3.1.2 信息不对称理论
3.1.3 委托代理理论
3.2 理论分析与假设提出
3.2.1 审计师个人经验与股价崩盘风险
3.2.2 审计师个人经验、审计质量和股价崩盘风险
3.2.3 市场化水平异质性分析
4 研究设计
4.1 样本选择和数据来源
4.1.1 样本选择
4.1.2 数据来源
4.2 变量选取及说明
4.2.1 被解释变量
4.2.2 解释变量
4.2.3 中介变量
4.2.4 控制变量
4.3 模型设计
4.3.1 审计师个人经验与股价崩盘风险
4.3.2 审计质量的中介作用
5 实证检验
5.1 描述性统计
5.2 相关性分析
5.3 多元回归结果分析
5.3.1 审计师个人经验对股价崩盘风险的影响
5.3.2 审计质量的中介作用
5.3.3 市场化水平异质性分析
5.4 稳健性检验
5.4.1 重新度量审计师个人经验
5.4.2 内生性检验
6 结论和政策建议
6.1 研究结论
6.2 政策建议
参考文献