今天小编为大家推荐《偿债能力分析论文(精选3篇)》，供大家参考借鉴，希望可以帮助到有需要的朋友。企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力;动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。企业偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分。一、我国企业偿债能力分析中存在的问题1.现有的偿债能力分析是建立在清算基础而非持续经营基础上的。
第一篇：偿债能力分析论文
高校偿债能力分析
摘要:据某省教育厅统计,至2004年底省属高校向银行贷款总金额已达到了50.73亿元,部分高校由于贷款额度过高,已经超过了自身的偿还能力,一些学校甚至出现了资不抵债的情况。为了科学判断省高校的贷款情况,此次研究引入了企业财务分析的理念,通过对部分代表性高校偿债能力的指标分析,反映出高校偿债能力的现实状况与潜在的问题,并针对研究结论和发现的问题提出了建立偿债基金、省地共建等,解决高校债务危机的可行性方案。
关键词:高校偿债能力
据河北省教育厅统计,2005年仅省教育厅直属30所高校中,有26所学校向银行贷款,贷款金额50.73亿元。而且贷款分布主要集中在省属重点骨干大学,9所省重点骨干大学贷款余额为40.7亿元,占了河北省高校银行贷款总量的80.2%。
一、评价高校偿债能力的主要指标
会计主体偿债能力分析主要包括两个部分,一是短期偿债能力分析,以流动比率为主要分析指标;二是长期偿债能力分析,以资产负债率为主要分析指标。通过对这些专用指标的分析,可以让我们更加准确、全面地掌握高校的实际偿债能力和偿债潜力。
(一)短期偿债能力分析指标。
1. 流动比率(Current Ratio)
一般认为,高校的最佳流动比率为200%左右。
2. 速动比率(Quick Ratio)
一般认为速动比率为1较合适。
3. 现金比率(Cash﹣Current Debts Ratio)
现金比率(CCR)=年末现金余额╱流动负债×100%
一般认为,CCR应控制在25%左右为宜,当指数大于25%说明高校沉淀资金较多,资金使用率不高;当指数低于25%时,则说明高校现金不足,偿还流动负债的能力有限,可能无法偿还短期债务。
(二)长期偿债能力分析指标
1. 资产负债率(Assets﹣Liabilities Ratio)
按通行标准,资产负债率一般为40%～60%,过高或过低都对高校的发展不利。
2. 节余利息倍数(Surplus﹣Interest Ratio)
一般认为,这一比率应大于1,属极大型变量。只要节余利息倍数足够大,高校就有充足的能力偿付利息,否则相反。
3. 现金负债率(Cash–Liability Ratio)
考虑到高校的贷款利率多集中在4%~7%之间, CLR应控制在10%左右为宜。
二、高校偿债能力的典型分析
该省高校银行贷款主要集中在9所省属重点骨干大学,从9所高校中选取了5所高校进行重点研究。5所高校分别以A–E的顺序代码表示,此次分析以2004年为基准年度,须连续观察变化的指标则适当延伸。5所高校2004年度基本数据见后附表D-1,个别数据延伸至其他年度。套用此次选用的分析指标计算后数据见后附表D-2。对以上计算结果进一步分析后,笔者对省部分高校的财务状况有以下认识:
(一)现金持有量过高,缺少投资渠道
附表D-1中可见,5所高校的CR均大于200%,QR均大于1,其中的E大学甚至达到了9.63的高比率。另外,从CCR的表现上看,各大学均超过了25%,其中A大学达到了1248.20%的高比率。除D大学NCG为负数以外,其他大学的NCG均大于10%,其中C大学最高为68.07%,这一指数表明4所大学的现金明显增加。从下面的表可以帮助我们更好的理解这种变化:
5所大学在CLR指标上的表现也给了我们同样的提示,各大学的CLR均高于正常值。以上比率均说明5所高校的现金持有量较高,流动资金比较充裕,能够在较短的时间里偿付短期债务。但是,以上这些数据同时也反映出了,高校目前资金投资渠道较少,沉淀资金流动性较差的特点。
(二)周转资金以商业贷款为主,财务风险较大
从年度收支比(AIP)指标上分析,5所高校中有2所AIP<1,其他3所略大于1。这表明,B、C、E大学勉强能够维持收支平衡,另外的A和D大学已经出现了入不敷出的情况。一般地说,如果没有外来资金的进入,在收支基本平衡和支出大于收入的情况下,5所高校的NCG应该呈现递减的态势,但是除D大学NCG指数为负14.89%以外,其他大学NCG都有较大增长,A、B和C大学的NCG更达到了67.24%、59.36%、68.07%的高增长。
显然AIP和NCG这种变化是相互矛盾的,这一相互矛盾的情况只能有一种解释,A、B、D大学通过新增银行贷款来维持较高的现金持有量,事实证明我们的推测是正确的,对比2004年A–E大学新增借款和现金增量的增减变化可以充分地证明这一点。
(三)债务负担过重,可能影响未来高校发展
正常情况下高校的资产负债率(ALR)应控制在60%以内,但上述高校中只有C、E大学为58.35%和51.38%略低于这一标准,其他高校ALR均超过了70%,B大学甚至已经达到了95.91%的超高比率。连续观察A–E大学的资产负债率变化情况可以给我们更直观的认识:
从上表来看,5所大学的ALR均超过了60%,A、B和D大学的ALR呈现下降趋势,C大学基本持平,E大学则处于上升状态。如果进一步考虑到,我国高校固定资产不计提折旧这一因素,5所高校的ALR还会更高。
由上分析可知,目前个别高校已经处于资不抵债的境况,财务形式相当危险。从SIR和AIP指标分析也可以证明我们的推测,A和D大学的SIR为负值,并且AIP<1说明当年收入还不能满足支出需求,有没有资金支付支付银行利息还是个问题,偿还贷款本金当然更不可能了;B、C大学SIR处于临界点可以勉强偿付利息,同时AIP=1.08表明两所大学只能勉强维持收支平衡,哪里有多余的资金偿还贷款本金呢?根据上述分析,可以比较肯定地说,部分高校的借款额已经超出了可以承受的的范围,债务负担过重,长期偿债能力明显不足,如果不能及时纠正势必会影响到河北省高等教育的健康稳定发展。
三、对高校偿债能力的综合评价
通过对上述5所代表性高校偿债能力指数的分析研究,综合考虑省高等教育的发展态势,笔者对高校偿债能力有以下3点评价:
(一)流动资金充沛,短期债务偿还能力较强。高校的现金持有量普遍较高,现金比率平均为616.62%,流动资金相当充裕。有了大量现金的保障,高校的短期偿债能力得到了加强,一年内到期的小额借款的偿还应该没有问题。
(二)资产负债率较高,长期偿债能力明显不足。统观该省高校在长期偿债能力指标上的表现,笔者认为部分高校的流动资金以银行贷款为主,日常资金运转对借款的依赖程度很高;另外,一些高校资产负债率畸高,已经严重背离了其可承受能力,现有资产已经不能抵补所有债务,未来偿债风险很大;最后,高校的创收能力还不够成熟稳定,收入波动性比较大,加上经费使用效率不高和浪费现象,部分高校的年终节余还不足以偿还借款利息,偿还本金就更加困难。依照目前的状况,笔者预测,一旦商业银行终止或回收贷款,一些高校将出现严重的财政危机,随后很可能会出现降低教师津贴和工资,或者大量裁员的现象,极端情况下可能导致部分高校出售土地或者申请破产。
(三)资金回报率低,偿债潜力有待挖掘。整体上说,该省高校的现金持有量普遍较高,一方面保证了超强的短期偿债能力,另一方面也暴露出高校缺少资本运作渠道,流动资产的资金回报率较低的问题,如果能进一步拓宽现金投资渠道,将有祝于提高高校的偿债能力。再者,此次分析的几所高校的可控支出率和学费欠缴率都比较高,说明河北省高校的经费支出的弹性较大,外欠学费也比较多。如果高校能够强化财务管理,减少支出,降低欠缴率,它们的偿债能力还会有较大的提高。
四、化解高校偿债危机的几点建议
针对高校贷款居高不下的局面,根据此次分析结果我们提出了以下具体的组合方案,相信可以彻底解决河北省高校的债务危机。
(一)建立偿债基金制度
建议在教育主管部门的指导下,允许借款较多的高校每年固定地预提一定比例的还债基金,可包括本金和利息,并实行专户管理和定期检查,确保资金的安全完整,以保证在债务期末有足够的资金偿还全部或部分债务。
(二)申请国债资金和国家开发银行中长期贷款置换到期债务
由于该省部分高校,目前只能通过贷款才能保证周转资金的需求,国家三部委下发文件对高校贷款进行限制后,从银行贷款已经变得越来越困难,一旦资金链断裂就会影响高校稳定。
(三)高校和地方共建可共用建设项目,以吸引地方财政投资
据调查,该省高校贷款的大部分,用于建设新校区或更新原有教学设施,其中的部分设施,如体育场馆、图书馆、礼堂、大型实验室等,属于既可以用于教学,也可以向地方企业、社区居民和政府开放使用的。
(四)采取措施进行有限资本投资,提高资金回报率
从上面的分析我们知道,高校的现金持有量较高,说明高校缺少投资渠道,资金回报率比较低。笔者建议,高校在流动资金较多的时候,可以采用“33制储蓄”和分期购买国债的投资方式来提高资金回报率。
总之,该省高校正处于高等教育高速发展大好时期,可以说是机遇与挑战并存,同样大量的银行贷款在推动高校发展的同时也让高校背上了沉重的包袱,科学判断高校偿债能力,及时作出政策调整将有助于高校平稳度过债务难关,实现“平稳地跨越式增长”,为省高校发展成为全国乃至世界级知名高校打下良好的经济基础。
参考资料:
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[6]侯瑞山,高校财务预警系统及比率分析[J],江苏高教,1999(6)
(袁桂芳:河北大学,会计师。研究方向:财务与审计研究。李建勇:河北科技大学,高级会计师。研究方向:会计与审计研究)
作者：袁桂芳 李建勇
第二篇：企业偿债能力分析
企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力;动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。企业偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分。
一、我国企业偿债能力分析中存在的问题
1.现有的偿债能力分析是建立在清算基础而非持续经营基础上的。长期以来，对偿债能力的分析是建立在对企业现有资产进行清盘变卖的基础上进行的，并且认为企业的债务应该由企业的资产作保障。而正常持续经营的企业偿还债务要依赖企业稳定的现金流入，所以偿债能力的分析如果不包括对企业现金流量的分析就有失偏颇。我国企业只能以持续经营为基础而非清算基础来判断企业的偿债能力，否则评价的结论只能是企业的清算偿债能力。
2.现有的偿债能力分析是一种静态性的，而不是动态性的。只重视了一种静态效果，而没有充分重视在企业生产经营运转过程中的偿债能力;只重视了某一时点上的偿债能力，而不重视达到这一时点之前积累的过程。现有的偿债能力分析没有将利息的支付与本金的偿还放在同等重要的位置。对于长期性的债务，本金数额巨大，到期一次还本，必须有一个利润或现金流入积累的过程，否则企业必然会感到巨大的财务压力。这样一个积累过程应该也必须在偿债分析中充分反映，以利于企业经营者的正确决策。
二、短期偿债能力分析的改进措施
短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。一个企业的短期偿债能力大小，要看流动资产和流动负债的多少和质量状况。流动资产的质量是指其“流动性”即转换成现金的能力，包括是否能不受损失地转换为现金以及转换需要的时间。对于流动资产的质量应着重理解以下三点：第一，资产转变成现金是经过正常交易程序变现的。第二，流动性的强弱主要取决于资产转换成现金的时间和资产预计出售价格与实际出售价格的差额。第三，流动资产的流动性期限在1年以内或超过1年的一个正常营业周期。流动负债也有“质量”问题。一般说来，企业的所有债务都是要偿还的，但是并非所有债务都需要在到期时立即偿还，债务偿还的强制程度和紧迫性被视为负债的质量。
企业流动资产的数量和质量超过流动负债的程度，就是企业的偿债能力。短期偿债能力是企业的任何利益关系入都应重视的问题。对企业管理者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小;对投资者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投资机会的多少;对企业的债权人来说，企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否按期收回;对企业的供应商和消费者来说，企业短期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的强弱。
为较为客观地评价企业的短期偿债能力，建议改用以下三个指标评价企业的短期偿债能力：
1.超速动比率。用企业的超速动资产(货币资金十短期证券十应收票据十信誉高客户的应收款净额)来反映和衡量企业变现能力的强弱，评价企业短期偿债能力的大小，由于超速动比率的计算，除了扣除存货以外，还从流动资产中去掉其他一些可能与当前现金流量无关的项目(如待摊费用)和影响速动比率可信性的重要因素项目及信誉不高客户的应收款净额，因此，能够更好地评价企业变现能力的强弱和偿债能力的大小。
2，负债现金流量比率。负债现金流量比率是从现金流动角度来反映企业当期偿付短期负债能力的指标。经营活动产生的现金流量净额来源于现金流量表，年末(初)流动负债来源于资产负债表。由于有利润的年份不一定有足够的现金来偿还债务。所以利用以收付实现制为基础的负债现金流量比率指标，能充分体现企业经营活动所产生的现金净流入可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还，直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力，因此，用该指标评价企业偿债能力更为准确。
3，现金支付保障率。它是从动态角度衡量公司偿债能力发展变化的指标。反映公司在特定期间实际可动用现金资源能够满足当期现金支付的水平。本期可动用现金资源包括期初现金余额加本期预计现金流入额，本期预计的现金支付数即为预计的现金流出量。现金支付保障率高，说明企业的现金资源能够满足支付的需要，如果该比率达100%，意味着可动用现金刚好能用于现金支付，这是一种理想的保障水平，既保证现金支付需要，又可使保有现金的机会成本降至最低，如果该比率超过100%，意味着在保证支付所需后，企业还能保持一定的现金余额来满足预防性和投机性需求，但若超过幅度太大，就可能使保有现金的机会成本超过满足支付所带来的收益，不符合成本——效益原则;如果该比率低于100%，说明企业的正常支付能力减弱，有可能引发支付危机，使企业面临较大的财务风险。
三、长期偿债能力分析的改进措施
长期负债是指期限超过1年的债务，1年内到期的长期负债在资产负债表中列入短期负债。长期负债的偿还有以下几个特点：第一，保证长期负债得以偿还的基本前提是企业短期偿债能力较强，不至于破产清算。所以，短期偿债能力是长期偿债能力的基础;第二，长期负债因为数额较大，其本金的偿还必须有一种积累的过程。从长期来看，所有真实的报告收益应最终反映为企业的现金净流入，所以企业的长期偿债能力与企业的获利能力是密切相关的：第三，企业的长期负债数额大小关系到企业资本结构的合理性，所以对长期债务不仅要从偿债的角度考虑。还要从保持资本结构合理性的角度来考虑。保持良好的资本结构又能增强企业的偿债能力。
1.“已获利息倍数”指标的改进
“已获利息倍数”指标是根据损益表分析企业偿债能力所使用的指标，该指标反映的是从所借债务中获得的收益为所需支付债务利息的倍数。一般情况下企业对外借债的目的在于获得必要的经营资本，企业举债经营的原则是对债务所付出的利息必须小于使用这笔钱所能赚得的利润。否则对外借债就会得不偿失。该指标至少要大于1。
但“已获利息倍数”指标有较大的局限性，表现为：一是，对于企业来说举债经营可能产生风险，这个风险表现在两个方面：一方面是定期支付利息，如果每期的税前利润小于所需支付的利息，企业就有可能发生亏损;另一方面是必须到期偿还本金。衡量企业偿债能力时，既要衡量企业偿付利息的能力，更要衡量企业偿还本金的能力。只衡量其中一个方面是不全面的。而“已获利息倍数”指标反映的是企业支付利息的能力，只能体现企业举债经营的基本条件，不能反映债务本金的偿还能力：二是，企业的本金和利息不是从利润本身支付，而是用现金支付。故使用这一比率进行分析时，还不能了解企业是否有足够多的现金偿付本金利息费用。
基于以上原因，应进一步计算以下两个指标以全面衡量债务偿还情况：
(1)债务本金偿付比率
该指标必须大于1，越高说明企业的偿债能力越强。就一个企业某一时期的债务本金偿付比率看，难以说明这个企业偿债能力的好坏。对于一个企业来说，往往需要连续计算5个会计年度的债务本金偿还比率，才能确定其偿债能力的稳定性。
(2)现金流量偿付比率
该指标用来评价企业是否在其经营活动中产生了足以还债的现金流量。该指标大于1，说明企业有足够现金支付利息与偿还本金。
2.通过分析现金流量表来分析增加长期负债的合理性。
在现金流量表分析中，当企业正处在初创时期，为保持资本结构的合理化，用一部分长期负债来支撑企业流动资产的资金需求是正常现象。若企业处于稳定经营阶段，其资产结构与资本结构已基本确定，营运资本及经营活动的现金需求应以短期融资为主，这时靠长期负债的增加来弥补经营活动的现金短缺往往是一个危险的信号。
企业长期发展需求主要是指长期资产的购置或进行长期投资。这时应分析企业资本结构是否发生了变化。企业的长期资本需求主要靠股东的投资和长期债权人来提供，而这两者之间不同行业特征应保持一定的比例。企业一般需维持一个相对稳定的资本结构，若发生变化，使债务性长期资本所占的比重过大，则可能说明企业财务计划失控，股本融资遇到困难。
(作者单位：长春市商业银行)
(责任编辑：文 峰)
作者：刘晓妍
第三篇：企业偿债能力分析
摘要：企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志，是企业能否健康生存和发展的关键。本文选取了流动比率、速动比率、现金比率和现金流量比率4个指标对海尔的短期偿能力进行了分析，并选取了资产负债率、产权比率和利息保障倍数这3个指标对海尔的长期偿债能力进行了分析。对海尔和美的的不同指标进行对照分析来揭示海尔的财务状况及其财务风险。
关键词：偿债能力;流动比率;速动比率;现金比率;现金流量比率;资产负债率;产权比率;利息保障倍数
一、偿债能力分析概述
(一)短期偿债能力分析
短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。衡量企业短期偿债能力的指标主要有以下四项。
(1)流动比率
流动比率即流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。其计算公式为：
流动比率=■
(2)速动比率
速动比率即企业速动资产与流动负债的比率。其计算公式为：速动比率=■
(3)现金比率
现金比率即企业现金类资产与流动负债的比率。其计算公式为：
现金比率=(现金+有价证券)/流动负债
(4)现金流量比率
是指企业经营活动的现金流量与企业流动负债的比率，他可以从现金流量的角度反映企业的短期偿债的能力。计算公式为：
现金流量比率=■
(二)长期偿债能力分析
长期偿债能力，指企业偿还长期负债的能力。衡量长期偿债能力的财务比率，可以分为存量比率和流量比率两类。
1.总债务存量比率
从长期来看，所有的债务都要偿还。因此，反映长期偿债能力的存量比率是总债务、总资产和所有者(股东)权益之间的比例关系。常用的比率有：
(1)资产负债率
它反映企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的，资产负债率反映企业偿还债务的综合能力。其计算公式为：
资产负债率=负债总额/资产总额
(2)产权比率
产权比率侧重于债务资本与权益资本的关系，反映企业的财务结构的风险性，以及所有者对偿债风险的承受能力。其计算公式为：
产权比率=负债总额/股东权益总额
2.总债务流量比率
利息保障倍数又称已获利息倍数，是指企业一定时期息税前利润与利息费用的比率，反映了获利能力对债务偿付的保证程度。其计算公式为：
利息倍数 = 息税前利润 ÷ 利息费用
= (税前利润 + 利息费用) ÷ 利用费用
= (税后利润 + 所得税 + 利息费用) ÷ 利息费用
二、海尔集团偿债能力分析(对比美的集团)
(一)短期偿债能力分析
1.流动比率
流动通常比例越高，反映企业的短期偿债能力越强，债权人的利益就越有保证。国际上通常认为流动比率的下限为1，为2时较为适当，除了能够满足企业的日常生产经营的流动资金需要之外，还有财力偿还到期的债务。但也不可过高，过高说明企业流动资金占用的较多，会影响企业的资金使用效率，从而会进一步影响获利能力。我们根据海尔和美的2006-2010年的财务数据得到了其流动比率。见下表：
经比较可以发现海尔2006-2010年流动比率呈下降的趋势，2006年比较高，之后几年比较合理，位于国际上公认的范围内，因此可以认为海尔的短期偿债能力是比较强的。海尔的流动比例稳定下滑并基本维持在1.5以上，而美的2008年的流动比例小于1，其他年份的流动性比率也基本维持在1的水平上。可见从流动比例上看，海尔公司的短期偿债能力优于美的公司。
2.速动比率
一般情况下，速动比例越高，反映企业的短期偿债能力越强。国际上通常认为速动比率为1时较为适合。如果小于1，则认为企业面临着较大的偿债风险，大于1则认为企业的偿债安全性很高，但是可能会因为企业占用过多的流动资产或现金而影响企业的盈利能力。下表为海尔集团和美的集团各年份的速动比率。
通过比较可以看出，海尔的速动比率在2006年时为2，之后保持在1.2的水平上，是一个比较恰当的比例，说明与前期相比海尔调整了一些策略，适当的降低了比率。而美的公司的速动比率虽然有逐年上升的趋势，但均小于1，不难看出，从速动比率的角度来说，海尔公司的短期偿债能力强于美的公司。
3.现金比率
现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。海尔集团和美的集团各年份的速动比率见下表：
通过对比可以看出，海尔的现金比率一直维持在20%以上，而美的集团现金比率在2007年和2008年低于20%，虽然海尔的现金比率比较高，短期偿债能力强于美的公司，但是海尔的现金比率过高，其流动负债并未能得到充分运用。
4.现金流量比率
一般来说，现金流量比率越高越好，但是低于0.5则说明企业存在财务风险。根据海尔和美的2006-2010年的财务数据可以得到如下现金流量比率的数值：
从上述图中可以看出2006年海尔的现金流量比率较高，接近0.6，说明企业经营的现金流量对其流动负债的偿还能力较强。2007和2008年现金流量比率显著下降，说明企业经营的现金流量对其流动负债的偿还能力比较小。通过分析可知由于这两年全球金融危机的影响，使得企业的现金流量减少，从而导致了企业经营现金流量对短期债务的偿还能力降低。2009年由于全球经济的复苏，海尔的经营业绩也在提升，经营现金流量在提高，从而使得2009年企业的现金流量比率较之前两年有大幅度的提升。2010年现金流量比率又有所下降。但比较之下发现，美的的现金流量比一直都比较低，都在0.25以下，虽然2008年有所上升，但2009年又下降。显然海尔在这一比例上体现的短期偿债能力好于美的公司。
(二)长期偿债能力分析
1.资产负债率
资产负债率反映企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的，资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务的能力越差，如果资产负债率高于50%，则债权人的利益得不到保证。反之，偿还债务的能力越强。海尔公司和美的公司2006到2010年的资产负债率分别如下表所示：
通过比较可以看出，海尔公司的资产负债率在2006到2008年中都稳定在35%左右，资产负债率低，债权人的权益能够得到保障，在2009年时接近50%。同期的美的公司资产负债率却比较高，超出了50%的水平，虽然海尔的资产负债率在2009年有上升，但仍然在可接受的范围内。2010年第三季度海尔公司的资产负债率偏高。从这个指标不难看出，海尔的长期负债能力优于美的。
(2)产权比率
一般认为产权比率在1：1比较合适，但也需要根据企业自身的情况而定。比率越高表明企业的财务状况越差，债权人贷款的安全越没有保障，企业的风险越大，负债融资能力越强。海尔公司和美的公司从2006到2010年的产权比率如下所示：
从上述图表中可知，海尔的产权比率这几年有逐渐上升的趋势，但均在1以下，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担的风险越小;而美的产权比率呈先上升后下降趋势，但均在1以上，从而长期偿债能力不强，债权人承担的风险加大。
(3)利息保障倍数
利息保障倍数越大说明企业的偿债能力越强，大于1，说明负债给企业带来了利润，相反则说明利润难以偿付债务利息，长此以往会导致企业的破产。
从表中可以看出，海尔的利息保障倍数呈先下降后上升的趋势，2009年更达到了141.3。对比可得，海尔的利息保障倍数相对于美的均比较高，显然海尔公司的长期偿债能力高于美的公司。
综上所述，从多个指标的对比分析，我们可以发现，不论从短期偿债能力还是长期偿债能力，海尔集团都优于美的集团，并且海尔集团的偿债能力处于相对较高的水平，而美的集团在偿债能力上还有很大的提升空间。
参考文献：
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3. 庄红梅. 企业短期偿债能力分析指标研究[J].河南科技，2010(8)
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作者：于明波 许学军