一、《证券投资学》概况
证券投资是资本市场上投资者进行投资的一种方式。简而言之, 投资者为了获得一定的报酬, 在资本市场上购买资本证券形成金融资产。由于证券产品的价格波动较大, 进行证券投资其实面临不小风险, 但这并不阻碍证券投资成为当今金融市场上最活跃、最普遍的一种经济活动。证券投资学便是专门研究“证券投资”这一经济行为的学科。由于资本市场变化莫测, 各种证券产品层出不穷, 监管准则不断更新, 证券投资学这门学科所涵盖的内容也越来越广泛, 并且越来越契合现实市场。正是如此, 证券投资学实际上是一门综合学科, 它既强调证券市场的基本知识及相关定价理论, 又着重对市场的分析与监管原则。在这样一种背景下, 学校开设这门课的目的应该在于如何引导学生从理论走向实践, 在实战中学以致用, 为学生日后踏入社会打下牢靠的基础。证券投资学作为经济类方向的一门专业课, 在我校一直由经管学院开设。但是由于我校才设立经济与金融专业不久, 这门课对于金融专业来说, 实际上是一门新课。并且, 由于经济与金融专业与该门课程匹配度更高、对口性更强, 所以势必要求我们在此门课程的教学上进行教研改革。按照我院经济与金融专业培养方案的要求, 证券投资学作为一门核心课程, 授课老师应该思考运用何种授课手段, 做到将实践和理论完美结合, 突出该课程的综合性和应用性。
二、现行教学方式下存在的问题
(一) 学生基础薄弱, 证券产品复杂, 直接讲授效果不佳
由于证券投资学在我院开设在大学第二学年下学期, 尽管金融专业的学生已经学习了像宏微观经济学这样的基础课程, 但是由于证券投资本身所涉及的金融产品比较新颖且复杂, 再加之该课知识点广又细, 往往学生学习起来比较吃力, 感觉很多概念比较抽象, 难以理解并吸收, 更不用说和实际市场相联系。学生之前也并没有接触过证券市场, 对于债券、股票、基金等证券产品没有形象的概念, 所以在这种情况下, 教师直接讲解不同的金融产品的概念、本质、特征及功能等等知识点, 反而让学生更加晕乎, 在课堂上也很难做到和学生互动。若让学生独立思考教师提前设计好的问题, 学生也感到毫无思绪可言, 有一种无从下手的感觉。除此之外, 由于该课只有48学时, 课程进度整体比较快, 在进入到资本市场资本定价阶段, 学生会愈发感觉吃力。教师直接讲授相关定价理论, 学生明显理解起来很费劲, 掌握的并不好, 所以无法将定价理论运用到资本市场中。
(二) 未能充分调动学生的自主能动性
证券投资学所涉及到的领域比较广, 知识点也比较琐碎。同时, 在金融学范畴内, 本门课程本身就是一个细分的特定方向, 研究的深度比较大, 所以, 教师在课堂上想要做到面面俱到, 整体的节奏就会比较快。这也导致了课上绝大部分的时间都由教师本人来进行讲授, 跟学生之间的互动比较有限。加之, 学生本来在证券这一领域基础比较薄弱, 对于课堂上教师提出的问题, 也缺乏思考的思路, 犹如丈二的和尚——摸不着头脑。所以, 和学生之间的互动效果也并不太好。我们认为, 该种教学方式不仅不利于检验教师的教学效果, 也不利于充分调动学生在学习上的自主能动性。也就是说, 教师直接讲授, 会无法就学生是否在课前就已经掌握该部分内容进行很好地摸底, 也无法及时知晓学生在教师讲解后对这些内容的实际掌握情况。由于没有充分且有效的课堂互动, 学生在课堂上只是被动地学习, 他们缺乏足够的动力与压力在课余时间进行扩展, 比如:尝试搜集市场上的信息, 关注某家上市公司, 阅读机构出具的行研报告, 或者是搜索一些补充资料。而像股票、基金这样的金融资产, 它们的价格往往是理论上各种定价公式与市场上各路消息的综合体现, 尤其需要学生主动去关注市场的实时动态, 搜集资料, 并对相关信息进行筛选、分析、提炼和总结。所以学生若不能养成时时关注市场的习惯, 那和实际的证券市场就发生了背离, 学习这门课也无异于是在纸上谈兵, 对教师来讲, 这门课程也丧失了开设的最本质的目的——培养学生学以致用的能力。
(三) 课程结构不太合理, 偏重理论, 实践部分占比不足
对于证券投资学这门课程, 目前, 教师的教学重点还是在理论的知识点上, 对于实践部分甚少涉猎。即使在课堂上会涉及到证券相关的宏观分析、行业分析以及上市公司财务分析, 但是只是静态地进行讲解, 没有让学生发挥自己的主观能动性, 学生没有亲自进行分析, 将课上学习的分析方法运用到实际当中。同样, 关于股票的技术分析, 只是由教师在PPT上介绍K线、支撑线、压力线、均线等等, 学生并没有形成形象动态的认知, 一旦进入真实的资本市场, 学生早已将课上所学的知识忘光, 普遍不能学以致用。众所周知, 证券投资学所研究的是资本市场上投资者购买金融产品的投资行为, 因此, 它是一门实践性非常强的课程。换言之, 我们开设这门课的根本目的在于:培养学生日后迅速、理智地应对证券市场上风云变幻的情况, 分辨种种信息的真伪, 最终能够做出合适的投资决策的能力。所以, 在这门课的课堂上, 我们应该尽可能地为学生创造接触市场、接触上市公司、接触证券交易的机会, 让学生能够尽早地熟悉证券市场的运作模式。这样才能将理论与实践结合起来, 突出证券投资学的综合应用性。
(四) 未涉及学生职业发展方向
现代社会经济生活中, 各行各业都有准入门槛, 对于处于热门中的行业来说, 更是如此。金融行业作为我国经济发展的热门行业, 对从业者的要求非常具体细致。比如, 想要进入银行系统的从业者需要获得银行从业资格证, 想要进入证券系统的同学最好持有证券从业资格证, 想要进入期货公司的学生需要考取期货从业资格证。学生进入大学接受高等教育, 就是想获得日后踏入社会进入相关行业的机会。简而言之, 学生在大学期间所学习的是专业知识, 培养的是专业技能, 这都是在为毕业后能够顺利进入对口行业做好充分准备。证券投资学这门课培养的就是毕业后进入证券公司、基金公司和期货公司等等金融机构的专业人才。但是现行的教学内容却鲜少涉及资格证这方面的内容, 这样不利于训练学生的职业能力要求。若授课内容能与从业资格证获取相结合, 这样会在很大程度上帮助学生考取相应资格证, 也会为学生日后的职业发展奠定一个良好的基础。
三、教学研究探索思路
(一) 创建情景课堂采用案例引入授课手段
由于证券投资学涉及的领域较广, 知识点较细, 若采取直接讲授法, 学生往往会觉得非常抽象, 难以理解, 不利于学生真正吃透知识点。学生普遍在学习该门课之前都没有接触过证券市场, 对本门课程所涉及的内容感到比较陌生, 不了解市场上有哪些参与主体、市场上存在的交易产品以及相关的交易细则, 所以这时教师若能采用课前引入案例的方式进行授课, 先拉近与学生的距离, 逐渐激发起学生对该课程的兴趣, 再进一步深入到各个知识点上, 我们相信, 这会非常有利于这门课的后续教学。一方面, 教师可以先选取资本市场上一些典型的案例, 以讲故事地形式在课堂上予以呈现, 同时对这些案例进行剖析, 让学生熟悉证券市场上的资本运作、上市公司的运作、投资者的风险偏好、监管层的管理等等, 以此培养学生对证券投资的兴趣。比如证监会向“超级牛散”冯志浩和孟祥龙开出亿元罚单事件、为何2017年证监会IPO通过率直线下降等等都可以作为案例引入。另一方面, 教师可以在前几周的导论课上创建一个情景课堂, 由学生分别扮演证券公司、证券交易所、投资者、监管层和上市公司, 模拟真实的资本市场运作, 此举可让学生对资本市场产生基本的认知, 有助于学生迅速熟悉该门课程内容, 为学生接下来的学习做好铺垫。
(二) 充分调动学生的自主学习能动性
一门优秀的课程应该是能够调动学生的积极性, 让学生全身心投入到课程的学习中来。对于证券投资这门本就十分注重实践性和综合性的课程来说, 更是需要充分调动学生的主观能动性, 让学生全身投入, 这样才能真正培养学生对证券市场的兴趣, 做到学以致用。我们认为, 教师可以尝试采取多种方法来调动学生的自主能动性。例如:鼓励并引导学生积极参加省教育厅举办的大学生证券投资模拟交易大赛, 以团队的形式参赛, 不仅有助于学生接触真实的资本市场, 为课程所涉及的实践部分热身, 也有利于学生学会分工合作, 加强团队精神的建设。除此之外, 教师还可以通过设计作业的方式充分调动学生的自主性。在学习整门课程的过程中, 教师应该适当给予学生一定的压力, 督促学生进行自我学习。要求学生上网搜集近期证券市场上的热点, 在每节课上进行分享;或者要求学生对课上所提到的某一知识点进行深度解析, 从而引导学生到网上或者期刊杂志上搜集补充材料, 并学会独立思考;或者在讲解了股票的技术分析后, 要求学生自己选取一只股票, 截取一段时期内的走势做相应的技术分析, 对未来的走势进行判断, 并在市场上加以检验。
(三) 设计实训, 与校外专家联合授课
证券投资学是一门综合性课程, 注重培养学生在实操当中的应变能力。为了达到这一目的, 课程的设置必须包含一部分实训, 让学生亲身参与到证券投资这一投资活动中。因此, 教师可以将课上所涉及到的股票所处行业分析、上市公司财务分析、估值、股票技术分析的理论知识融入到实训设计当中。整个实训的设计可以要求学生根据上述基本面的分析, 在模拟交易软件中 (比如国泰安虚拟交易软件) 选取个股, 提出相应的投资策略, 最后形成一份投资报告。同时, 教师还可以给予学生4-5周的时间, 让学生自己进行交易, 根据此次选股、分析、形成投资策略、入场交易、改变投资策略等等环节, 最终撰写一份投资心得报告。通过这样的实训, 可以让学生体验从筛选信息、分析基本面、选股、交易到分析投资盈亏的整个证券投资的流程, 锻炼他们将理论应用到实践的能力, 同时也培养了他们面对证券市场随时变化的行情的应变能力。同时, 若有一定条件, 我们还建议邀请证券公司操盘手或者资深业内人士和教师联合授课。联合授课主要侧重于证券业专业人士的亲身经历, 由有实战经验或实操经验的专业人士为学生讲解证券市场上的具体交易, 这将在很大程度上为学生做出更加专业的教学。比如, 学生根据教材上的一些财务比率分析上市公司财务报表时, 专家可以讲解如何结合市场上披露的信息, 辨识这些数据的真实性, 挖掘数据的来源, 从而对这家上市公司的经营情况做出准确的判断。
(四) 结合证券从业资格证相关内容
放眼如今的金融系统, 不管是券商、银行、基金公司还是期货公司, 都对从业人员有严格的准入机制——从业人员需要考取对应的从业资格证。我院经济与金融专业的同学在毕业之后, 选择的去向也基本上都是金融系统内的机构。因此, 对于证券投资学这门课程, 教师若可以将证券从业资格证的考试内容融入到课堂上, 在课下, 也为学生布置相应的习题, 那对于学生来说, 无疑是为他们考证打下了非常好的基础, 同时也提供了非常合适的时机。由于证券投资学的教材所涉及的知识点本就比较广泛, 很多内容和证券从业资格证的考取是相关的, 比如:证券市场的基础知识、证券市场的监管等等, 所以, 教师在授课的时候, 可以将相关内容进行拓展, 引导学生, 在无形之中让学生形成一种学完本门课程即可完成从业资格证的考试的感觉, 对学生来说, 是真正的将理论学习和日后从业发展规划做到了完美结合!
摘要：本文就“证券投资学”这门课程在现行高校教育下的情况进行了探讨。“证券投资学”是经管类学生在大学期间的专业必修课, 随着全球化进程日益加快, 金融创新的速度也越来越快, 证券市场上金融工具层出不穷, 这无疑为新时代下“证券投资学”的授课方式及课程设计提出了更高的要求。本文从目前该课程教学中普遍存在的问题入手, 结合当下经济环境以及经济金融专业学生的职业导向, 提出了对“证券投资学”进行教学改革的建议。
关键词：证券投资,金融创新
参考文献
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