论文题目：我国公司债券受托管理人法律制度完善研究
摘要：中国债券市场规模持续增长,投资者对债券投资的积极性也越来越高。然而,伴随着经济增长的速度开始减缓,面临着下降的压力,债券违约问题逐渐爆发。为了使债券投资者权益得到更好的保护,帮助债券投资者们认识到如何正确的投资,增强投资者们了解有关债券市场的特点以及规律的能力,不断提高投资者对风险的认识,及依法维权的方式。近两年政府和监管机构从法律上和政策上实施种种举措。表明了对公司债券受托管理人法律制度制定的日益重视。随着2020年《证券法》的发布,受托管理人的法律地位得以正式确立,为其处置债券违约问题的市场化行为打下坚实基础。为了适应《证券法》相关内容的修订,2021年部门规章《公司债券发行与交易管理办法》中对于受托管理人的规定也重新进行了修订。2022年1月,证券业协会发布修订的受托管理人规定的三大行业自律性文件正式生效,健全受托管理人法律制度,能够更加适应当下债券市场特点,更好地处理实务问题,促进对债券持有人利益的保护。公司债券受托管理人法律制度越来越规范,但毕竟起步较晚,且资本市场相对不成熟,受托管理人法律制度亦面临一些难以调和的现实问题和难题。目前受托管理人法律基础规定模糊,权责严重不对等,利益冲突现象普遍,和债券持有人会议制度协作不畅,担任受托管理人身份的机构履职风险较高,及责任承担基础模糊,都导致债券持有人利益不能得以很好地保护。对于目前我国受托管理人法律制度的情况,引入域外先进的理念及做法,就很有必要。不管是大陆法系,抑或是英美法系中有关公司债券受托管理人的法律规定或判例,都值得我国参考和借鉴。因此,可以从几方面着手研究,第一,公司债券受托管理人的任职要求,一方面要对某些机构进行禁止性进入,另一方面,要扩大任职主体的范围,从而避免利益冲突,实现勤勉尽责;第二,强化投资者的保护机制,受托管理人制度并不能单独完全处理好债券违约问题,违约债券的妥善处理还需要调动债券持有人会议制度,庭外重组制度,违约债券交易制度等共同配合,协同合作;第三,详尽列明利益冲突,明确禁止性规定,使受托管理人有据可循,并尽可能避免触犯;第四,法律规定对受托管理人违法违规的行为的追责,是保障公司债券受托管理人依法依规运作的强力有手段。通过向域外学习丰富经验,充分考虑到我国债券市场发展现状,公司债券受托管理人法律地位将可以确定为相关利益者。对受托管理人履行职责进行强制规定,提高受托管理人报酬,来平衡受托管理人权责关系。影响严重的利益冲突是受托管理人法律制度的无法回避的问题,为了缓解这个问题,可以适当调整受托管理人主体范围,建立健全防火墙机制,搭建第三方平台,绝对禁止各个主体之间发生相互关联交易等方式。此外,保障受托管理人制度与债券持有人会议工作制度发展之间可以顺畅联结,强化受托管理人机构权益的自我保护,并明确区分法律责任的承担基础具体规则。以上举措定能共同推动我国债券受托管理人法律制度的健全。我国债券市场及债券监管朝着更加市场化、法治化的道路不断进步。债券的发行管理得到监管机构越来越多的关注,发布了一系列法规政策规范市场,同时投资者也越来越成熟并学会依法维护自身合法权益。在债券业务的发展过程中不断地确定受托管理人的地位,逐渐成为债券管理的重要角色。
关键词：公司债券受托管理人;法律定性;利益冲突;债券持有人会议制度;责任承担
学科专业：法律硕士（专业学位）
摘要
abstract
引言
一、公司债券受托管理人的内涵及特征
(一)公司债券受托管理人的内涵
1.受托管理人的含义
2.受托管理人起源及发展
(二)公司债券受托管理人的特征
二、我国公司债券受托管理人法律制度演进及存在的问题
(一)我国公司债券受托管理人法律制度演进
(二)我国公司债券受托管理人法律制度存在的问题
1.公司债券受托管理人法律地位定性模糊
2.公司债券受托管理人权责失衡
3.公司债券受托管理人受利益冲突严重制约
4.与债券持有人会议制度缺乏协作性
5.公司债券受托管理人缺乏履职风险保障
6.公司债券受托管理人法律责任承担基础不明确
三、域外公司债券受托管理人法律制度考察
(一)域外公司债券受托管理人法律制度概况
1.受托管理人主体资格任职规定
2.受托管理人信义义务履行规定
3.受托管理人利益冲突规避规定
4.受托管理人法律责任承担规定
(二)域外公司债券受托管理人法律制度对我国启示
1.扩大任职主体资格范围
2.强化投资者保护制度
3.严格利益冲突规避标准
4.遵循市场化定价规律
四、我国公司债券受托管理人法律制度完善建议
(一)明确规定公司债券受托管理人法律地位
(二)调整公司债券受托管理人权责规定
(三)完善公司债券受托管理人利益冲突规避规则
1.调整受托管理人主体范围
2.建立健全防火墙制度
3.搭建第三方管理平台
4.明确禁止关联交易活动
(四)协调与债券持有人会议制度运行体系
1.明确限定履职权能
2.规范协调运作方式
(五)强化公司债券受托管理人自身权益保护制度
(六)明确法律责任承担基础规定
结语
参考文献
致谢