论文题目：不确定环境下银行存款价值与资本结构优化
摘要：在动态银行理论中,存款的作用类似于非金融公司生产性资本投资的经典q理论。作为杠杆的主要来源,存款为资本充足的银行创造价值。然而,不像非金融公司的生产性资本通常有一个正的边际q值,存款边际价值对于资本不足的银行可能变成负值。由于活期存款账户允许持有人随意提取或存入资金,所以银行无法完全控制杠杆率。因此,对于股权资本不足以缓冲风险的银行来说,存款流入及未来杠杆的不确定性可能会有损价值。本文的主要工作内容是分别在Knight不确定情况下、模糊厌恶下和通胀不确定下考虑银行存款价值与资本结构优化问题,主要有以下研究内容:1.研究了Knight不确定下银行存款价值与最优资本结构优化问题,利用次线性期望框架下的G-布朗运动刻画银行风险资产、存款和短期债务的冲击,得到银行股东价值函数所满足的HJB方程,对其结果进行了数值模拟,从经济学的角度分析了银行存款价值与资本结构的影响。2.研究了在模糊厌恶下银行存款价值与资本结构优化问题。首先运用肖—布朗运动刻画银行风险资产、银行存款的随机干扰,其次利用动态规划原理构建银行股东价值所满足的HJB方程,推导出银行的特许经营权价值、银行存款的边际价值、短期债务与存款比例、贷款权重、贷款资本比率和最优存款利率的解析式。最后对结果进行了数值模拟,从经济学的角度分析了模糊厌恶下银行最优存款利率与资本结构的特征。3.研究了在通胀不确定下银行存款价值与最优资本结构优化问题。首先利用随机分析得到了银行股东的实际价值过程,其次利用动态规划原理构建银行股东实际价值所满足的HJB方程,最后对其结果进行了数值模拟,从经济学的角度分析了通胀风险、杠杆约束、存款波动风险和无风险利率等因素对银行存款价值与资本结构的影响。
关键词：银行存款;资本结构;Knight不确定;模糊厌恶;通货膨胀
学科专业：应用数学
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 研究背景和意义
1.2 国内外研究现状
1.3 论文内容及安排
第2章 Knight不确定下银行存款价值与资本结构优化
2.1 基本模型框架
2.2 数值模拟与经济学解释
2.3 小结
第3章 模糊厌恶下银行存款价值与资本结构优化
3.1 基本模型框架
3.2 数值模拟与经济学解释
3.3 小结
第4章 通胀不确定环境下银行存款价值与资本结构优化
4.1 基本模型框架
4.2 数值模拟与经济学解释
4.2.1 通胀波动率的影响
4.2.2 杠杆率的影响
4.2.3 银行存款波动风险的影响
4.2.4 低利率环境下的银行业务
4.3 小结
第5章 总结与展望
5.1 研究结论
5.2 研究展望
参考文献
致谢