小伙伴们反映都在为论文烦恼，小编为大家精选了《证券公司盈利模式论文(精选3篇)》，希望对大家有所帮助。[摘要]本文通过比较中美证券公司盈利模式，以此探寻中国证券公司盈利模式的创新。美国证券公司业务细分深入，收入来源多样化，资源配置优化，我国证券公司必须改进高度依赖市场的现行盈利模式，拓展业务范围，开展业务创新，提高竞争力。
证券公司盈利模式论文 篇1：
证券公司盈利模式转型分析
摘要：随着中国证券市场三十多年的发展，证券公司仍然存在着靠天吃饭的盈利模式，这主要是由于缺乏核心竞争力的原因。这不仅会影响到证券市场持续健康的发展，同时也体现出我国金融领域存在着发展不足的问题。在新形势下，中国证券公司在不断借鉴国内外成功经验的同时，努力建构符合自身发展特色的创新型盈利模式，使中国证券能步入可持续健康发展之路。通过对证券公司盈利模式进行深入研究与分析，并就相关转型的可行性方法进行探讨，以期对我国在进行经济模式转型的前提条件下，就证券公司的盈利模式进行转型的必要性分析，并针对存在的可完善问题提出转型路径的探索，既提升了证券公司的行业竞争力，同时也使其更为稳定健康地发展，还能在金融体系的不断完善下，促进证券市场的持续性发展。
关键词：证券公司；盈利模式；转型
我国的证券公司在经历了三十多年的发展历程后，已经从起步阶段，跨过了高速发展阶段，从当前发展形势来看，不仅在数量上进行了扩充发展，同时也呈现出各具特色的盈利模式发展，但都是建立在规范经营的基础之上，而且多采取低成本、高时效等拓展方式。在市场不断扩充变化中，证券公司当前的盈利方式已经明显不能满足实际的市场发展需要，证券公司也在不断地接受着制度调整与治理，使行业风险得到有效控制，证券市场的发展环境也日趋合理。
1、我国证券公司盈利模式存在的主要问题
在我国的经济进入新的转型发展阶段后，证券市场也进入了快速发展阶段，证券公司的业务呈现出规范化发展趋势，但面对当前比较特殊的转型阶段，还存在着一些具体问题有待解决，这是机遇与风险并存的特殊阶段，因此应针对相关问题进行认真的剖析，以期为证券公司找到创新发展之路。
1.1、盈利结构不够平衡稳定
证券公司在业务收入不断增加的过程中，应创建较为合理的盈利结构，从而稳定证券公司的收益。但通过对我国当前的证券公司进行收入结构分析后发现，其收入项目仅仅依靠传统业务支撑，如自营、经纪等均属于传统业务范畴，其业务比例与盈利结构极其不合理。由于证券公司的业务与市场效益相关联，这将导致市场发展的不稳定性，不仅无法面对市场风险，同时由于成本结构的固定化，使市场运营不能获得稳定收入。
1.2、缺少多元化的盈利渠道
通过对证券公司的盈利能力进行分析，我们发现，我国的证券公司盈利渠道一直围绕着几项传统业务，不仅没有进行多渠道的拓展，而且收益能力较低。在对以往证券公司渠道进行对比分析过程中，依靠传统自营、经纪等业务所获得的收益占八成以上，虽然在IPO再次启动后，市场容量有所扩大，但也仅使承销业务增长率有所提升。因此证券公司的业务创新效果不明显，而且盈利渠道也没有得到进一步扩展。
1.3、缺乏先进的盈利方式
盈利方式是证券公司获利的主要媒介，受盈利渠道的限制影响，若要提升盈利能力，必须通过盈利方式的优选方能获得。目前国内的证券公司主要采取的业务方式就是常规式与流程式，其中就包括承销、经纪、自营等模式，由于盈利水平会使证券市场的涨跌受到很大影响，因此盈利能力并不是很稳定。一旦出现市场下跌的情况，证券公司的业务收入就失去了增长能力。尤其是在受到金融危机的影响时，市场出现剧烈波动，收益率产生较大变化，由此证明我国的证券公司收益模式与业务架构明显不够合理。
1.4、成本控制能力不足
我国证券公司一直以来采取的都是粗放型的管理模式，不仅成本高，而且产出也大。这主要是由于证券公司在成本管理中固定成本较高，为了增强竞争力，不仅要进行了网点的密集性分布，还要强化硬件设施，因此在数量庞大的网点经营管理中，应通过创建管理中心对基进行风险控制。虽然电子系统已经被应用于操作管理之中，但因其并没有形成统一集中的系统，不免会增加二次投资，成本费用增大。为了压缩成本，不仅要进行费用縮减，还要采取裁员措施。时至今日，成本压缩空间已經降无可降，使经营受限，业务发展受阻，服务水平下降，使公司成本控制暴露出突出性缺陷，在激烈的市场竞争中难以获得优势。
1.5、盈利波动性较大
我国的证券公司由于缺少相应的盈利途径，使其在收入结构上一直以传统业务为主要盈利手段。对于当前的证券市场发展状况，传统业务与盈利模式密切相关，一旦市场出现波动，将使传统业务受到较大影响，而证券在此过程中却显得无能为力，不仅业务受到市场的影响限制，收益也呈现出不稳定的波动性，如前些年，投行业务收入近8亿元，而近两年却降至不到2亿元，使公司获利大幅度减少。
2、我国证券公司盈利模式转型的战略分析
2.1、重构券商新业务版图
券商业务版图的重新构建是在证监会公布了证券公司的分支机构监管规定后而面临的重大转型优势。规定中不仅对全国范围内的证券公司分支机构的设立进行了规划与管理的相关要求，还要求其按照业务类型进行管理，数量、区域可自行决定，这使长达5年的管制措施得到了彻底开放。不仅使原有的券商业务版图面临着重组，也使实力雄厚、具有一定竞争力的大型券商获得了更大的市场份额，但部分小券商则面临着严峻的挑战。如曾经位居行业榜首的海通证券，在一个季度中的净利润曾高达730多万元，而与此同时招商证券与中信证券的净利润也相继达到了600多万元，其优势更加突出。
2.2、打造投行业务产业链
投行业务的多元化发展，主要是为了打造全产业链。自从IPO业务暂停以来，不仅影响了投资银行的利润收益，还使投资银行被迫开放了其他盈利项目。随着我国券商业务的开展，投行业务正在转化形成新的业务链条，它以客户为中心，通过提供融资、管理、顾问等全方位的服务为业务体系，这是在经济发展基础上，为了满足产业整合的强烈需要而进行的转变。其中涉及到重要行业，例如：钢铁、电子、医药、汽车等，这不仅推进了企业的兼并与重组，同时也激烈了商业银行的信贷业务。为了吸引社会资本，商业银行已经探索设立并购基金的专项部门，不仅鼓励上市公司实施吸收并购，还促进一系列并购行为的促成。
2.3、資产管理业务的增长
随着资产管理新规的配套实施，证券公司推出的新产品将不再进行审批制，而实行备案制，并与此同时扩大了产品的投资范围，还一并放开了产品结构。这使券商的集合理财产品呈现出了爆发性增长态势。例如：每月新成立的基金由原来的不到100支猛增到近500支，其发行规模也增至600亿份。
2.4、创新业务政策的推进
首先，融资融券业务的创新逐步转向常规化，使其规模在持续攀升中获得稳步增长的利润。这是经过十几年的运营以来证券公司发展的重点业务之一，在上交所放宽了ETF融资融券比例限制后，使业务规模得到持续扩张，券商也从中获得了稳定收益，截止目前在沪、深两地的融资融券余额就高达2000亿元以上，且仅融资余额就超过了同比的280%。其次，股权质押业务接力融资融券。目前质押融资规模还在持续上升，这对大型券商而言，会获得更大的收益，这使股权质押式的回购业务能够进行了融资融券业务的接力，并与之共同形成资本中介型业务中的两大主力，目前质押融资规模按市值4折估算，就已经超过了1200亿，如果以融资利率7%测算，其收入超过150亿元。再次，资产证券化新规出台，使证券公司的动作规划与资产形态更加明确，这是证券化业务步入常规化的重要标志。规定中对相关财产权利进行了资产范围的扩展，同时还明确了证券公司可以提供双边报价的服务，不仅可以为交易产品提供流动性服务，还能支持证券公司做市商。我国的资产证券化业务可在未来几年内进入到成熟发展阶段，将占7%的GDP总额，预计市场空间超3.6万亿元。最后，新三板业务成为多层次资本市场发展的关键点，其爆发性增长态势明显。而且随着进一步扩大的试点范围，以及越来越完善的市场配套设施，新三板储备实力雄厚，不仅后备企业超千家，而且融资金额高达近9亿元，有望迎来新的爆发性的增长点。
结束语：
综上所述，证券公司的盈利模式转型是一个较为复杂的系统性问题，它不仅与国家的经济环境与证券市场的法律环境相关，同时还与证券市场的竞争格局，以及多种内部、外部因素相关。因此，在对证券行业进行相关分析的过程中，应结合其所處的经济、法律、社会、科技等环境，以及其自身的生存发展进行深入而系统的分析。在对其进行了盈利模式的转型措施研究时，不仅要参照相关的成功模式，还要科学地规划转型的战略部署，使盈利模式可以为转型提供最有利的支撑，进行最佳的资源优化配置，使证券市场向着稳定而多元化的发展方向迈进。
参考文献：
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[3]刘斌，潘洪文.从中外比较看我国证券行业未来发展趋势——盈利模式转型的两大趋势[C]//创新与发展：中国证券业2012年论文集.2012.
[4]赵妤，王宝霞.我国证券公司的盈利模式及其创新分析[J].消费导刊， 2015（2）：83-83.
[5]张文琪.互联网金融视角下中国证券公司经纪业务战略转型研究[D].北京交通大学，2014.
作者：区海贤
证券公司盈利模式论文 篇2：
中美证券公司盈利模式比较
[摘要] 本文通过比较中美证券公司盈利模式，以此探寻中国证券公司盈利模式的创新。美国证券公司业务细分深入，收入来源多样化，资源配置优化，我国证券公司必须改进高度依赖市场的现行盈利模式，拓展业务范围，开展业务创新，提高竞争力。
[关键词] 证券公司盈利模式创新
作者：樊 巍 朱 欢
证券公司盈利模式论文 篇3：
证券公司盈利模式创新与选择研究
摘要：近年来，社会经济发展带动下，我国证券市场无论是发展速度、还是发展规模，都取得了可喜可贺的成绩，并在国际证券市场中具有一定影响力。然而，受到传统思想、观念的影响，证券企业仍然采取传统盈利模式，增加了企业日常经营的不稳定性，难以适应现代市场发展趋势，加强对盈利模式的创新显得尤为重要。本文将从证券公司盈利模式概念入手，对现阶段，我国证券公司盈利模式存在的问题进行分析和研究，并提出相应的创新对策，旨在为我国证券公司健康发展提供参考和借鉴。
关键词：证券公司；盈利模式；创新与选择
前言：改革开放以来，我国证券市场发展机遇与挑战并存，目前，由于受到政策及市场限制，我国证券公司盈利模式存在同质化现象，缺乏新意，为了在激烈的市场竞争中占据一席之地，必须要积极借鉴国际同行的先进经验，对盈利模式进行创新，构建新型盈利模式，最大限度上避免由于市场过分冲击造成损失，提高自身抵御风险、持续盈利能力。因此，加强对证券公司盈利模式创新及选择的研究具有积极意义。
一、证券公司盈利模式概念
广义来看，盈利模式主要是指经济体通过投入经济要素之后，获取现金流的方式与获取其他经济利益手段的结合，根本目标是获取现金流[1]。笔者从四个角度对证券公司盈利模式概念进行介绍：第一，盈利途径是指能够给公司带来盈利来源的项目，公司盈利能力与项目数量成正比，前者越多，那么公司盈利能力也越强；第二，盈利方式是指获取盈利利用的载体；第三，业务结构是指公司的收入结构；第四，成本控制主要是为了最大程度控制成本，实现公司盈利最大化目标。从证券市场整体来看，受到市场、政策等因素的影响，盈利模式也需要不断革新，才能够促进证券公司可持续盈利及发展。
二、现阶段，我国证券公司盈利模式存在的问题
纵观我国证券公司发展历程来看，其盈利模式存在诸多问题：第一，盈利途径存在局限性。一直以来，我国证券公司盈利业务主要集中在经纪业务、自营业务及发行业务等传统业务方面，处于发展初级阶段，且传统业务与市场关联性较大，极易受到市场的影响，使证券公司处于风险之中。
第二，收入结构不科学。相比较而言，经纪业务收入在我国证券公司总盈利中占比较高，其他方面占比过低，整体收入结构不平衡，且现阶段，我国资本市场发展尚不完善，种种因素的共同作用，造成公司收入具有不稳定性。
第三，盈利方式较为落后。目前，我国证券公司业务主要以流程性的通道业务为主，如经纪业务依靠交易所席位为投资者提供交易渠道等，在此盈利模式下，造成盈利与证券市场涨跌存在高度依赖性，行情上涨或者下跌，都将会对证券公司盈利产生极大波动[2]。除此之外，成本控制方面也存在一定问题，影响证券公司盈利水平。
三、证券公司盈利模式创新的有效对策
（一）转变传统观念，积极拓展盈利途径
要想改变证券公司单一性盈利模式，证券市场主体应积极树立现代盈利理念，将创新作为证券公司发展的核心，推进公司转型，以开拓更为广阔的盈利空间。同时，证券公司在外部环境影响，应不断配置和优化现有资源，树立创新理念，立足于客户需求，加大对增值业务的开发力度，迎合市场发展趋势，并借助证券市场蓬勃发展的潮流争取更多有利机会。证券公司在创新中，要明确自身在资本市场中具有的优势，充分利用自身优势，创新盈利模式[3]。
众所周知，创新是一个国家发展的灵魂，同样适用于证券公司，在业务创新过程中，要特别重视三个方面：第一，市场及客户需求；第二，行业发展特点；第三，风险可控可测。只有不断完善上述三个方面，才能够真正构建新型盈利模式，促进证券公司可持续发展。
（二）优化收入结构，实施多元化经营
目前，证券公司盈利模式同质化现象较为普遍，为了突破这一问题，应优化收入结构，开展多元化经营。首先，证券公司积极培育专业的投资顾问，为客户提供专业化服务，落实“服务产品化、标准化”方案，将产品形式作为基础，向客户提供个性化及标准化服务；同时，以产品形式为客户提供服务清单。通过这种方式，不仅能够实现共赢，还能够引导人们理性投资。
其次，进一步推进融资融券业务。据调查发现，我国融资融券市场未来将会有巨大的发展空间，为此，证券公司可以抓住这一契机，大力推广融资融券业务，同时，监管部门要努力配合，适当放宽门槛标准，吸引更多证券数量，使该项业务能够保持高速发展态势[4]。
最后，开拓中介服务市场。开展中介服务市场能够为客户提供更加灵活的工具，围绕客户需求开展一系列上市交易基金等服务，不仅能够发挥平抑市场波动等功能，还能够培养客户忠诚度，为构建新型盈利模式奠定基础。
（三）加大风险、成本管控力度，提高盈利稳定性
证券公司在发展过程中具有明显的风险性，加强对证券公司的风险管控势在必行，特别是创新模式下，产品类别多、结构较为复杂，同时，成本作为影响盈利水平的重要因素之一，还需要进一步加大对成本管控力度。基于此，首先，公司要积极完善治理结构，通过治理结构的平衡，立足于整体，统筹管理；其次，结合公司实际状况，构建完善的风险管控体系；最后，合理调整业务及风险管控之间的关系，使二者协调并进，提高证券公司风险抵抗能力。
（四）完善相关法律制度，培养创新型人才
由于我国资本市场发展尚未完善，需要国家给予适当支持和引导，为此，我国应积极学习国外经验，结合我国证券市场发展实际情况，完善相关法律制度，如会计与税收等配套制度，为证券公司创建良好的发展环境。同时，适当简化审批流程，增强公司创新积极性，并拓展交易平台，开拓更多盈利渠道[5]。人才作为盈利模式创新的核心，加强对创新型、专业型人才的培养十分必要，通过建立激励机制，吸引更多人才参与到盈利模式创新过程中来。
结论：根据上文所述，盈利模式作为证券公司获取经济利益的重中之重，面对资本市场的挑战，加快证券公司改革，创新盈利模式成为证券公司发展的当务之急。为此，证券市场主体应明确自身发展的薄弱点，并采取行之有效的措施，从多个角度入手，加强对盈利模式的创新，提高公司抗风险及盈利能力，从而促进我国证券事业可持续发展。（作者单位：中央财经大学）
参考文献：
[1]青松，王存福.我国证券公司盈利模式的现状与对策——基于业务结构方面的分析[J].浙江金融，2010，（02）：35-38.
[2]沈继宁.加快证券公司转型升级助力浙江省金融业“两个中心”建设[J].浙江金融，2011，（09）：47-49.
[3]陈峥嵘，朱蕾.柜台市场培育和建设中的证券公司——基于证券公司市场组织功能的视角[J].证券市场导报，2013，（02）：19-29.
[4]周江华，仝允桓，李纪珍.基于金字塔底层（BoP）市场的破坏性创新——针对山寨手机行业的案例研究[J].管理世界，2012，（02）：112-130.
[5]尹闯.P2P互联网金融的风险与监管——访中国政法大学金融创新与互联网法制研究中心主任李爱君[J].经济，2015，（05）：82-83.
作者：董丽娟