论文题目：企业经营现金流量操控度量模型与识别方法 ——基于A股上市公司面板数据的研究
摘要：以权责发生制为基础计算的偿债能力和盈利能力评价指标并不能反映企业经营现金流入、流出的财务状况,企业真实的偿债能力、盈利能力和抗风险能力需要其在一定期间内产生的经营现金流量来体现。但是,近年来的研究表明现金流量表亦存在操控空间,上市公司管理层极有可能出于美化经营活动现金流量、掩饰盈余管理或赢得投资者信任等目的而对经营活动现金流量进行粉饰。企业操控经营现金流量主要有两种手段:一是将属于投资、筹资活动的现金流量纳入经营活动现金流量;二是通过操控销售、生产、酌量费用或改变现金流量的收付时间来改变当期经营现金流量。识别并度量企业的经营现金流量操控行为,对于客观地评价企业的经营业绩,合理估计企业的财务价值,保护投资者利益至关重要。传统的经营现金流量操控度量模型存在着变量经济含义模糊、研究变量丢失财务信息两大缺陷,且前人在消除行业效应影响时所采用的处理方法缺乏科学性验证。因此,传统的经营现金流量操控度量模型与识别方法需要进一步改善。本文在借鉴前人有关真实活动操控识别与度量的研究思路的基础上,运用文献研究、统计检验、实证研究和比较研究等方法,从现金流量表出发对企业的经营现金流量项目进行分解,并分别从现金流入、现金流出的角度构建销售操控经营现金流量度量模型、生产操控经营现金流量度量模型、费用操控经营现金流量度量模型和真实活动操控经营现金流量度量模型,用以估计企业通过不同路径及手段操控、粉饰并虚增的经营现金流量。为验证本文所构建的经营现金流量操控度量模型的有效性、准确性和实用性,本文通过选取我国制造业A股上市公司2016-2020年的数据作为研究对象,用改进后的四分位法识别存在经营现金流量操控行为的嫌疑样本,并用统计检验对识别出的嫌疑样本和非嫌疑样本进行分析检验。统计检验结果表明本文所构建的真实活动操控现金流量度量模型能够准确识别出存在经营现金流量操控嫌疑的样本企业。为弥补统计检验可能存在的不足,本文进一步用实证研究和模型比较研究的方法对本文所构建的经营现金流量操控度量模型的有效性和准确性进行检验。实证研究随机选取制造业中三个行业,并从中分别选取三个企业,对其相关财务数据进行拓展分析。实证研究的结果能够证实,本文所构建的经营现金流量操控度量模型和识别方法能够较为准确地度量出企业通过真实业务活动所粉饰并虚增的经营现金流量。模型对比分析的结果证实,本文所构建的经营现金流量操控度量模型和识别方法与其他模型相比具有较低的误差率,并且能够弥补传统经营现金流量操控模型中将经营现金净流量作为被解释变量所导致的遗漏关键财务信息的缺陷。
关键词：经营现金流量操控;真实活动操控;度量模型;统计检验;实证研究
学科专业：技术经济及管理
摘要
abstract
1 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究目的及研究意义
1.2.1 研究目的
1.2.2 研究意义
1.3 国内外研究现状及评述
1.3.1 国外研究现状
1.3.2 国内研究现状
1.3.3 国内外文献评价
1.4 研究内容及方法
1.4.1 研究内容
1.4.2 研究方法
1.4.3 论文结构
1.5 创新点
2 相关概念与基础理论
2.1 相关概念
2.1.1 盈余管理
2.1.2 真实活动操控
2.1.3 经营现金流量操控
2.2 委托代理理论
2.3 信息不对称理论
2.4 利益相关者理论
3 经营现金流量操控度量模型的构建及识别方法
3.1 销售操控经营现金流量度量模型的分析与构建
3.2 生产操控经营现金流量度量模型的分析与构建
3.3 费用操控经营现金流量度量模型的分析与构建
3.4 真实活动操控经营现金流量度量模型的构建
3.5 经营现金流量操控嫌疑样本的识别方法
3.5.1 传统嫌疑样本识别方法的缺陷
3.5.2 改进后的四分位法
4 模型识别能力的统计检验
4.1 样本选取及数据来源
4.2 销售操控经营现金流量度量模型识别能力检验
4.3 生产操控经营现金流量度量模型识别能力检验
4.4 费用操控经营现金流量度量模型识别能力检验
4.5 统计检验结果分析
5 实证研究
5.1 化学原料制品行业案例延伸分析
5.1.1 销售操控经营现金流量识别分析
5.1.2 生产操控经营现金流量识别分析
5.1.3 费用操控经营现金流量识别分析
5.1.4 真实活动操控经营现金流量度量的有效性分析
5.2 专用设备制造行业案例延伸分析
5.2.1 销售操控经营现金流量识别分析
5.2.2 生产操控经营现金流量识别分析
5.2.3 费用操控经营现金流量识别分析
5.2.4 真实活动操控经营现金流量度量的有效性分析
5.3 家电制造行业案例延伸分析
5.3.1 销售操控经营现金流量识别分析
5.3.2 生产操控经营现金流量识别分析
5.3.3 费用操控经营现金流量识别分析
5.3.4 真实活动操控经营现金流量度量的有效性分析
5.4 案例延伸结果分析
5.5 模型改进效果对比分析
6 研究结论与展望
6.1 研究结论
6.2 研究的局限性
6.3 研究展望
参考文献
作者简历
致谢