第一篇：月风先生期货范文
月风先生期货特训
《金刚经》第六品 正信希有分
须菩提白佛言：“世尊!颇有众生，得闻如是言说章句，生实信不?”佛告须菩提：“莫作是说。如来灭后，后五百岁，有持戒修福者，于此章句，能生信心，以此为实，当知是人。不于一佛二佛三四五佛而种善根，已于无量千万佛所种诸善根，闻是章句，乃至一念生净信者，„„谨以此篇献给净信者。
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第一节 交易理念与理论
自从股指期货(IF)推出到年底的时候，参与者的公众交易者按我们机构统计出来的数据可以说是九死一生。100个在IF上，当时死掉是90多个，而到上周统计的数据是“全军覆没”，连个活着的都没有了，当然我们专业机构的除外。在这儿我想说实在话，你们输的被谁赢去了啊?就是我们。实话实说，因为期货市场(包括所有的虚拟资本市场)是个集合为零的游戏，在期货市场里不产生任何价值，就多空双方，要么是多头干掉空头，要么就是空头干掉多头，这也是个自然的规律。就像我刚才屋里头看到那缸鱼似的，上百条的鱼在一个缸里，在看不到鱼的混水中挣扎着生存，我颇有感慨，一看这鱼就是期货公司的鱼。为什么啊!第一个是生存条件非常恶劣，水非常混浊，看不清方向，想生存怎么办?在这一缸里的鱼最终的结局也是九死一生啊!现在还没死的已经是适应这个生存的环境了。上回我来这儿的时候，当时胶，铜啊什么乱七八糟的东西都在下跌，我当时是这么说的：放心，多头还没完，他们还要往上走的。之后的走势也应验了当时我的推断。有人说，你真神啊!我不是神，我是人。你们要永远相信这个市场里只有人没有神，不要去相信有人搞预测啊或搞什么东西，他是不存在的。有人问我当时怎么能准确的判断他以后的走势呢?我现在可以非常负责任的给你们答案：因为我当时试图在做多头。不是我在操纵市场，因为我代表在这个市场里的众多的机构一份子。
上回我来跟大家探讨了下交易理念方面的东西。当时有很多人来晚了，我在讲课时你们底下还有人的手机也响了。有人说，来晚了、响手机跟交易有关系吗?太有关系了。要想在这个期货市场里得以生存，必要的要素是什么?是思想。记住，在交易学里生存的第一要务是思想。思想分为正确与非正确二种。那么交易的主体思想是什么?今天我在这儿给大家说的都是真话，星期一开盘之后，别跟我说真话了，在交易时间里可以满嘴说胡话。因为在交易时间里我们就成为对手盘了，要么是你杀死我，要么就是我干死你，这很正常。因为你输钱就是我赢了钱，要么就是我输钱你赢钱了，这是个辩证的关系。在期货市场里为什么有那么多的人赔钱呢?我先讲IF，当大盘下跌的时候，我那儿也有几个小孩子打暴仓了，还有一些散民级的机构也死在IF上了。什么叫散民级的机构呢?他们在错误的理念、思想的指引下进行操作。大家炒期货这么长的时间了，其主体的操作思路是什么?就是“顺势而为”这四个字。这谁都知道，但在实盘当中你们顺势而为了吗?当股指向下的时候，有很多的公众交易者包括了你们的思想是怎么样的呢?我记得没错的话，股指第一天上市的时候是收出一根阴线，而当时对应的大盘是处于下跌三角形整理形态。如图：
你们交易IF不能脱离当时的大市环境，IF的参考标的是沪深300指数。当时沪深300指数的走势图如下：
这天一根阴线打下来意味着趋势已经可能发生改变，但还不能确定。记住，所有的交易行为都是主观的，你必须明白这一点，它没有客观性。别说你们，就连我掌握这么大的头寸所有的交易行为都是主观的。要想赚钱怎么办?也只有主观的行为符合客观的走势才可以赚钱。你们要明白这钱是怎么赚的，这是个关键。当我交易选择的方向迎合了市场客观走势方向的时候，这时利润就自然产生，这时我选择的交易方向是向下的，而市场的客观走势方向之后刚好是向下的，二者同步，这时利润也就产生了。反之就会产生亏损。你们必须要明白这一点，我为什么盈利，不是我怎么神!
现货跟期货有没有直接的关系呢?有很多现货商在现货里赚了很多的钱却在期货里赔了个精光，他们研究基本面，什么仓储里有多少粮啊，什么国家需求多少啊等等乱七八糟的。最简单的是现在国际原油涨了，有人说为什么涨?有人说是中东打架，原油越开采越少。是这么回事吗?现在的原油能支撑我们这个世界上百年呢?如果按照这样来说，原油应该跌啊!它为什么涨呢?其实涨与跌就是一个炒家市场供给关系所决定的。现在白银、黄金都涨，世上真需要那么多的黄金、白银干吗啊?不是的，是有人想把它做上去。现在商品期货的粮食涨了，为什么会涨?我们以中国为例，有人说通膨造成的，人多粮食不够吃。你放屁，我
们国家储备的粮食够你们吃上几十年的，那么在理论上粮价应该是跌的啊!为什么会出现这种偏差啊，你们混淆了交易标的(股票，期货里的交易标的)与不同市场里面的交易属性。什么意思呢?同样是铜。铜在工业生产里面的属性是生产资料，其价格越跌就应该越买一些，但在商品期货市场里边，其价格运行的趋势如果是向上的，我们应该越涨越买，越跌我越卖。因为铜在商品期货里的属性是一个交易标的，能赚钱的交易载体。在股票市场里，有人说价值投资对不对?死了都不卖对不对?比如说我是一个经营者，拿到的是原始股，经过这几年的送配、分红之后我的成本就是
一、二毛钱。我有必要卖吗?我每年都有的分红。所以说我一扛到底死了都不卖啊，为了价值投资，你分的越多，我得到的现金也就越多。结果有个大傻瓜，当贵州茅台涨到200多块钱，为了分红去价值投资，你是不是疯掉了啊!
股指究竟是什么东西?它现在已经不是国家经济的晴雨表，而是沦落为一个彻头彻底的交易工具、载体。国家是通过这个载体，让在座的诸位今天买、明天卖收取税收。发行股票国家有二大目的;第一，融资，就是圈钱。现在用圈钱来说也是轻说的，准确的定义就是抢钱，而且把你们捺倒之后，从头到尾把你们扒个精光，我没见过这么抢的，你给我留点行不?不行，一点都不留，这是非常恐怖的。融资有二种渠道，你们在座的有些人是做企业的，想做一个项目，但做完了之后没有钱怎么办?上银行则要经历一大堆漫长的审批手续，还得向银行高管叩头做揖，求奶奶爷爷似的，更重要的是每月还要付利息。但是如果有人告诉你，有一个市场你可以随便搞到钱，你还不用付利息，它的名字就叫“股票市场”。国家这几年为什么大力发展期货市场?我们以IF为例，首尔的IF为什么世界交易量第一，就是因为他推出了IF的迷你单，家庭主妇都可以玩二手。去年我们期货市场出了个大喜事，我们摇身一变，变成了世界级的第一。这就意味着国家能得到大量的税收，国家一看有好处耶，所以未来的10年之内，国家喊出来的口号是“大力发展期货市场”。原来是一个杀猪场，现在变成了二个杀猪场，我说啥你们懂了没?股票也是一样，原来搞个主板，后来搞个小板，现在又搞个国际板，我们大爷最近又要搞个三板。你说这杀猪场怎么一个又一个开业呢?搞这些目的是什么?让一批又一批的猪进去等待屠宰。我这么说有人就可能要愤然离场了，但你真要认为自己是猪的话，我这番话也只能是说对不起，因为我把你形容成猪，是对猪的一种污辱。为什么啊，猪都知道，别人一亮刀，猪都会拼命的开跑，结果这帮哥们在别人一亮刀还把脖子凑上去喊着：来杀我啊!明白我说的意思吗?现在股票市场跌成这样了，却有人就认为这就是铁底。高喊着：越跌越买。他们还这么说，我就不信了，这玩意儿还能跌到哪儿去了。于是他们越跌越买，价值投资啊!就等于说他的思想根本没转变过来。股票一时可能玩不死他们，但在期货市场里，因为有杠杆的作用，你如果是越跌越买的话，你不是越赔了吗?你去交保证金么，但是人的钱是有限的，特别是人的精力与思想也是有极限值的，当达到一定极限值的时候，人就会疯了。你暴了，就什么都没了。
今天我为什么要讲这个道理呢?思想有二种：正确与非正确的。你的思想是不是正确的看你的交易就知道了。你越跌越买的这种思想很显然是错误的，但目前为什么能普遍形成这种思想呢?就是很多的市场媒体给你们贯述了一个理念、教条，那就是“价值投资”，看基本面。当年我到香港学习的时候，我做的是“窝轮”。我的恩师就告诉我，在这个市场里只有多头与空头，没有别的东西。当多头形成时我帮多头，空头形成时我帮空头。我究竟是哪头?我是滑头。而你们呢?有价值观，比如说最简单了，在我们行内刚入行的小孩子就叫他点钞，每天经过他的手钱有亿计，你如果这对钞票有钱的概念，那就坏了!你第一个是不是想从中拿二张呢?为什么?因为你形成了一个钱的概念，这样就有了价值观念。老子说：如果使人无欲无争啊，天下就就没有人与你争。没有价值观念，无好无坏，无贫无富。什么是价值概念呢?我随便拿个东西，这个东西的市场价格从10块钱现在跌到1块钱了，你是不马上想“哇，它原先值10块呢，现在这么便宜了，跌到1块了我先买它二个，过几天涨到10块我卖了，是不是捡到大便宜了。”如果你这么想的话，在期货里你死了。为什么?因
为它有可能还会跌，直至跌到1毛。同样是一个道理，现在这个东西是10块钱，这二天被暴炒了，像国际原油一样都100多美元了，你第一感觉是不是这个垃圾，它被高估了，你做出的反应是赶快把它卖掉，结果涨到200美元，你抽筋了!明白了吗!基金为什么死?不要高看一些基金经理，你们要从深层次去看待基金。他们为什么死，因为有了价值观念。而实际上在交易学里面必须要去掉这价值观念，是没有的。有人问，没有价值观念那怎么去做呢?只有势而没有价，只有“势”这才是你们的命，这才是正确的思想、正确的理念。
我们回过头来看当时的大市的走势。如图：
当这根阴线打下来之后，你的第一反应是什么?大家都知道所有交易标的价格运动的方式无外乎分为逆转与持续二种。大市之前走的好高了，现在突然打穿了底边表明了顶部逆转就有可能确立了。这就是著名的理查德·沙贝克的“逆转与持续”理论。理查德·沙贝克是现代的技术分析之父，有的人连这个都不知道你还去炒期货，你直接死掉算了。因为在交易学里所有的核心都是来自于逆转与持续理论。逆转无外乎就是底与顶，而持续就是当下的上升与下跌的持续。但单凭这根阴线就可以判断出来是顶部逆转呢?还不可以，只能说是有可能。有可能怎么办?建立第一级的头寸，即建立S1的空头头寸，由于杠杆的作用，我不能满仓进去，不像股票。从理论上来讲我建立五分之一或四分之一的仓位，直白的讲就是开空仓。开空仓是期评的口头语，在我们这行里股评与期评的地位是最低的，他们与妓女同级，小姐屁股股评的嘴嘛!在我们圈里统称他们为M头，因为他们上电视都梳中分发型，穿西装打领带。
当出现这根阴线之后我们建立第一个空头头寸即S1，建立之后其走势往往有个回拉，咱们叫“反扑”。你如果是满仓进去的话，一个反扑就有可能容易把你打暴了，这是不允许的，当反扑结束时再次打穿冰线(以反扑之前的低点横向划一条水平线)就告诉你这个逆转形态可能被确立了。那么此时应该加仓建立第二笔空头头寸，这一点请参照江恩大师的二十八条戒律：在交易凌厉的品种上进行塔式建仓。此时的S2是按S1的倍比当量来建立，如果S1是二个仓位的话，那么S2一般是3到4个仓位。如图：
这一点在股票市场里有人是这样来用的：跌了先买1，再跌我买2，再继续跌下了我买4，结果给跌死了。而在期货市场里这样建仓的好处在哪儿呢?当价格击穿冰线时，你在S1上已经处于获利状态，再在S2建立仓位时即使价格的走势与你预期相反你平掉仓位也不怕造成亏损。有人说我一步步加到S10行不，不行!在期货里边有一条：满仓就是死。假如你手里有10个仓位的话，你最多只能建6个仓位的头寸，还有4个仓位用来做预备队。事实上在我们机构里用这4个仓位每天做密集的T+0，因为市场的价格每天在波动，虽然我6个仓位拿的是上升多头，但在上升势中有小型的下跌势时我可以做些小空头，但要求你每天在3点之前必须要平仓，手里永远拿着的是钱。当S2出来之后代表则你有了利润怎么办呢?此时就要设置你的止盈海琴即止盈标准，这儿用下降趋势线来表示。如果今后这个交易标的的价格一直运行在这个趋势线之下的话，那么我就一直持有，永远不要出来。什么时候应该出来呢?当一根阳线打起来并击穿这止盈标准时，在此必须了结你的空头头寸。如图：
但问题就出来了，在实盘当中往往还有S
3、S4点，我们建仓要塔式，慢慢的一步步建仓。那么在了结时是否也塔式了结呢?这绝对不行!为什么我们建仓要塔式一步步的建，因为你不能确立，相反当这根大阳线打起来并击穿你的止盈标准是不是可以确认这短期的趋势了结了呢，即然趋势已经发生了改变，你就要一次性的了结。这就像人一样，犯了错误就要一次性的连根拔起去改正，你千万不能先改一点点，再改一点点。我们再为看当时的大市。如图：
在这儿了结了之后，又走了一种形态如图：
大家都知道趋势分三种，上升与下降趋势均可赚钱，唯有一种不可赚钱，那就是水平趋势—平衡势。其实在平衡势里可以用密集的T+0，用MBO也就是日内的交易方法去操作，这点下面再详细讲解。对于平衡市我们画出上下二条线，分别为上、下边界线，此时你要观察等待。如果今后突破上边界线你做多，如果再次击穿下边界线你做空。这样做的依据是什么呢?道氏理论的第十一条：线状窄幅调整(道氏轨)。查理斯·道是现代技术分析之鼻祖。他是这么认为的：当一个标的的价格在横向运动时，你只要找出它的上下边界线就可以了，如果带量突破上边界线的话就视为多头势，在股票市场里边就视为收集;如果击穿下边界线则视为空头势，在股票市场里称为派发，在此时一定要建立空头部位。当这天一根阴线再次击穿这下边界线时。如图：
我建立了第一笔的空头头寸之后永远记住要设置海琴。海琴又称篱笆，保护的意思。刚进场设置的海琴是止蚀，有了利润之后是设置止盈海琴来保护你的利润。刚进场之时设置的止蚀海琴的目的也是为了最大的保护你。万一市场的走势并没有如你预期那样，当这亏损值达到一定的时候，你就可以截断亏损。所以我们这种交易方法就是趋势跟踪交易法。其宗旨是“截断亏损，让利润奔跑。”之后的走势如图：
原本我在击穿下边界线建立S1是判断市场将继续向下的，结果市场的实际走势并没有如我预期那样，这天并触发了我原先设置的止蚀海琴，怎么办?果敢的给自己一刀，截断亏损。注意这儿的B是了结前期的空头头寸而不是开仓买入，建立多头的意思。
讲到这儿我慢慢的由理论到实践，再由实践到理念来相互的验证。我现在如果就讲纯正的理论，我怕你们当中的些人接受不了。其实在这个走势过程应该如何去操作呢?大家看到原先我们画的上下边界线有如一个箱体。当交易标的的价格击穿了箱体的下边界线之后没多久又返回到这箱体里边，箱体理论是尼古拉斯·达瓦斯创立的，但它实际来源于理查德·沙贝克的支撑与沽压理论。它是这样描述的：如果一个交易标的的价格从前期一个箱体打下来之后又弹起来到前期箱体的下边时，应该下边处就会对价格形成所谓的“沽压”。沽压一但过去的话，其价格运动将重新进入这箱体之内，箱体的上边就是这价格以后的另一个沽压。如图：
所谓的沽压与支撑就是提醒你当交易标的的价格运行到这个位置时你要引起注意，并不是叫你当价格回落到支撑时你买入或到沽压时你卖出，这要具体情况具体的分析与操作。当价格运行到另一个箱体之内后从理论上应该建立仓位，而箱体的宽度就是河宽值，至于你建不建立部位要考虑这河宽值值不值得你去做。当时我算了下这个河宽值将近50%，认为这个买卖是可以做的。如图：
(注)：这儿开始转换成IF加权图表
之后的做法如下图所示：
突破后建立B1，之后再突破建立B2，顶到前期重要沽压位时立即了结，完成一次操作，那么这一段的利润就揣到自己的兜里了。之后其走势如图：
这个形态像头肩形，其形态的确立重要的关键必须是价格在成交量的配合之下突破其形态的颈线，如果今后市场真的发展到这种情况，是不是可以再次进场做多?如图：
这一天在成交量的配合下突破了形态的颈线，建立B1，这儿形态的颈线是微微上倾，之后的操作方法如下图：
进场之后一个停顿，上去建立B2，有了利润设置好止盈标准，这天击穿了你的止盈标准立即了结。
(未完待续)
我上面阐述了多与空操作的方法，从这儿可以看出，多与空皆赚钱，唯什么被套呢?不要去污辱猪!有人说为什么这个东西到你手里面就很轻松，惬意自如的去操作呢?这一切来源于大量的实战经验、扎实的基本功和正确的思想与理念。你如果有了正确的思想之后想达到成功彼岸的话，要用纪律来做保障，钢铁般的纪律。但问题就来了，在座的诸位绝大多数都是公众交易者。那么公众交易者的纪律又是什么?想的是一套，但做的又是一套。知与行走不到一块去。为什么机构的小孩子都能做到令行禁止、知行合一，而为什么公众交易者却做不到呢?因为你们的权力太大了，你们集投资总监、交易总监、风险控制总监于一身。进场你说了算，出场也是你说了算，当下改主意也是你说了算，什么都是你自己说了算!这样的潜移默化导致了你的交易随意性。最简单的是我叫你们关手机，结果在底下你们的手机响了，这说明了什么?这说明你是以自我为中心，更可气的是我刚说完这个，那边的又响了，好像我讲的跟他一点没关系。公众交易者很容易犯这个错误，因为没人监督你或者是监督很不行就会滋生腐败犯罪。为什么机构里的人能执行交易纪律呢?他们也是人，有时也会犯常人的错误，但是他们没办法，他们后面有督导队伍。当这个指令下达之后，如果发现他们不执行这个指令的话，这时就有人出来强行执行这个指令，这时风险控制总监就上去了这也包括了我。就是说到一个地方应该止蚀的时候，我也是人不是神，有时我判断与市场走势相反时能
不能再看下或等待呢?这在机构里绝对是不行的。机构眼里只有一条线，应用的是触发机制。我们的制度跟绊雷没什么区别，到这种地方应该了结的时候就是触发，这有点像你们所说的“程序化交易”。进场之时，我们就把止蚀的标准设置进去，不用人在哪儿看着，像机器样冷冰冰的，它不管你三七二十一，只要到那儿就马上了结掉。所以说了，你们要想学交易第一个是端正思想，把你的思想归到正确的道路之上来。为什么要这么说呢?如果你现在还是错误的思想、错误的交易理念的话，你越做越亏，你会死的更惨!因为南辕北辙了。第二知道了正确的思想之后要经过市场的历练，那么这个历练犹如凤凰的涅槃，放火里面烧了七七四十九天，炉门一打开，你出来了，黑不溜秋的，但闪光的是的你内在，每个人在这期间都要经历难以想像的痛苦、折磨，每个人都要经历过受伤。当你经受这过程之后，你就再难以受到第二次的伤害了。别说你们，现在我也在受伤，但跟我十多年前相比，市场对我的伤害已经是微乎其微了。我曾经也受过伤、流过血，也流眼泪，但是终能保住性命，我知道我更好的保护我的头部、我的躯体，而你们却保住了屁股，把脑袋和心脏丢了。我也知道你们有些人现在连最基本的止损概念都没有，你们不穿衣服，没有海琴保护，你不论做哪种的操作的时候，你首先必须要有个保护自己的概念。就等于说我每次下场的时候我最大能亏多少，就是你能承受亏多少，我必须做个评估，这一点非常重要，特别是说给有些女人，她一旦受到强烈的刺激就会疯了，她克制不了自己，当几百万输光了，那个女人居然说无所谓，这明显是个败家老娘们。你进场时一定要搞清楚你能承受最大的亏损是多少，明白了这一点之后你才能进场，切记这一点!有我就给你这句话：保护好自己。这句话是怎么得到的呢?一开始的时候我印像也很深，当我第一次拿到100万港币时做的是窝轮，香港的窝轮是取代于德国的市场，它是世界第一，做窝轮跟期货是差不多的，也是T+0。我进场时也用海琴来保护的，结果一个月做下来，亏了10来万，要汇总时，我想坏了，这个老头子肯定要骂我。结果我师父看了之后对我说：不错嘛?还没有赔光啊!我们怎么去看一次的交易是否完满呢?你们是看盈利，而机构不看这一点，是看你的过程与手法。市场在波动，最简单来说在我们交易学里边六分要看交易心理，理念。三分靠技术，一分是“命”，这至关重要，也就是运气!有很多交易员在一突破时进场了，结果没走几天就掉下来了并触发了海琴，怎么办?就得了结啊!谁知道了结了没几天，又噔的上去了，又开始进场，结果又嚓的掉了下来没办法又得了结。我怎么这么背呢?于是呢?心里受到极大的打击，他就不玩了，等下回又再起来的时候，他还会去玩吗?他不玩了，当他不玩的时候，结果去直直的上去了。如图：
当年杰西·利弗摩尔在操作棉花就经过这样的过程，他说：每当看到这个图表的时候，我都羞愧的转过脸去。事实上我也碰到这样的情况，有一个标的突破了之后行情没走多远又打下来之后又开始回升，之后又打了下来，来回了好几次，每回的震荡幅度都在35%左右，却始终没有打穿突破点价位。如图：
而这时在你的脑子里会不会形成这样一种概念，我每次在B价位处买入到S价位处卖出，有人果真这样进行操作，在刚开始时还不确定，他只买了一点点进场，由此来回了几次之后,一看还真行，于是这次他把前几次的盈利及全部身家都在A处买入。结果呢?狠狠的摔了下去，他玩完了。如图：
为什么要说这事呢?当年我在沈阳做调研时，沈阳某证券有个大分析师在中央电视台频频露脸，老牛啊!那天我刚好做好培训，而他在指导客户在哪儿怎么讲呢?13块钱你买，一到16块钱你卖，这样操作闭着眼你都能挣钱。这个地方能不能买你应该等待它再次上去才定，而你却叫他在底边买(B)到顶边卖(S)，这样操作方法形成了占便宜心理的是非观。而在股市里是没有是非观的，无好无坏，无对亦无错，甚至是无我。你如果悟道资本市场是“无”的境界的话，恭喜你!你不但没有了肉体也没有了思想，因为你所有的交易思想均由市场来决定。市场给了我多，我的思想就是多;市场给了我空，我的思想就是空。你挣的钱都是别人赔的钱，而我没有是非观，没有好没的坏，无垢亦无净，这是每个交易员梦寐以求的最高思想境界。而我尚在努力当中，因为在交易学里边，没有一个人可以说他已经学到了极致。换句话，在这个交易界当中，没有一个人可以手拍着胸脯说：走出门，我毕业了。到目前且没有人敢说这句话。但是在全国的讲学当中，我碰到了很多不知天高地厚的年轻人，他说自己看了2000多块钱的书就已经掌握了所有交易本领和思想。真是不知道天高地厚啊!索罗斯不敢说这句话，彼得·林奇不敢说，汉密尔顿不敢说，沃伦·巴菲特更不敢说，假设杰西·利弗摩尔还在世的话，他也不敢说。我只是有远见交易者当中的普通一员罢了。有远见的交易者是指机构交易者，而你们是公众交易者，你们在期货市场里比机构交易者还处于优势的条件上，为什么这么讲呢?因为你们的头寸非常的小，俗话说：船小好调头。一有不对你就可以没影了。
我刚才讲的更多是理念方面的东西，有人就会说你讲的这么啰哩啰唆干吗?讲点真格的。我想问你们什么是真格?有人说你讲能涨的或能跌的，甚至有人说你叫我在什么价位买、什么价位卖不就得了吗。这也难怪，公众交易者被那些大M头忽悠够了，这个市场里骗子太多了，M头骗你，经纪人骗你，卖软件的也骗你，媒体也在骗你，更重要的是你们老是自己在骗自己。什么叫自己骗自己呢?嘣的一根阴线下去了，你们往往不是我们职业里所做的那一步“了结”，而你们老是在我等一回先，或再看一下能不能再冲上去。是这样不?这些是公众交易者常犯的心理毛病。这个东西是学来的吗?不是。是在实盘当中悟出来的，就像讲佛法一样，讲了之后马上有人大彻大悟就去出家当和尚了吗?有人说佛法好啊，天天口头上念，却该干嘛去干嘛了。你念有什么用呢?开头我讲了期货市场就像鱼缸一样，基本上不换水，100条鱼每天只投放20条鱼的鱼饲料，这好比在期货市场里100个人进去，三个
月之后只能剩下20个人，还有80个人玩完了，而这20个人在一年以后也不见踪影，在期货市场里边如果一个公众交易者没有正确引导的话，其生存周期不超过半年。有人说我已经好几年了，我说你已经死了好几回了吧!我实话实说啊，基本上就是这个定律。你死在哪儿了?最主要的还是在思想上，但有些人虽然接受了这个思想，他不去做，也是徒然。 第二节 交易技巧
讲了那么多思想方面的问题，下面开始讲交易技巧。今天讲的是“MBO”，大家都知道在期货市场里实行的是“T+0”交易制度，你在当天的交易时间内可以任意的买入或卖出，不像是A股市场实行的T+1(隔日回转交易)制度。现在为什么要讲这个T+0的交易方法呢?事实上在所有的行情里并不是都适用这个方法的，我这儿讲的“MBO”也就是日内交易法。它的核心是建立在T+0的基础之上的。“M”是分钟的单词的第一个字母，而“BO”是突破建仓的意思。这个M可以设置，理论上可以设置1—240分钟，你可以取这中间任意的一个值，但是在我们职业界里边最小单位值是“15MBO”。有人说我用5分钟行不?行!用1分钟行不?也行!用1秒钟行不?行!只要你脑袋像那个超级计算机一样算的有足够快就行，我不一棍子打死，否则就会有人找我PK。你想用一分钟的话，一突破时反应到你脑袋，你脑袋反应再快也不行，还要传达到你的终端“手”，就你二下子的话，你想下单时说不定还在哪儿想我的交易密码是多少?结果一下子二分钟过去了，而更要命的是我们现在用的所有的交易软件传输到你的电脑上的数据都会跟交易所里的数据有延时1至30秒钟。你若不想延时的话，你跟我走进交易所，那得花钱啊!你要为此付出的代价是一个席位每年交60万人民币。交易所收取了而且还是霸王条款“只准交易不允许退”。你说我不想干了，不交钱行不?不行，你得年年交，只准转让不准退。现在有三个市场，你如果想炒不同的标的你就得要有这三个交易市场的席位，从理论上讲你每年得必须要交180万的席位费，你如果还想在股票市场里做的话也行，你得再交120万的席位费，这样一来你就足够的快了。事实上公众交易者根本不需要这么快，而我们机构却要这样的准确行情数据，别说30秒的时间，就是3秒的时间有时也关乎到生与死。
我现在讲的是15分钟的MBO日内交易法则。即然叫日内(即日)交易，那么你在今天建立头寸在3点钟之前必须了结，不论你是挣还是赔，不论是涨停板还是跌停板，这是铁的纪律。但是我敢说，今天是说了也是白说。为什么呢?你建立一个空头，没几下就跌停了，我就不信你小眼冒着绿光的样子在尾盘时平掉，很可能你不平，明天的结局是一开盘往上高跳。日内交易是严禁持仓过夜，你能做到吗?有人说，我能。但我不信!在这个市场里很少人能做的到啊!特别是公众交易者。这一点说给你们，包括我们专业的一些人员，即使后面有人看着，有时也会犯这个错误。要想不犯这个错误，必须得忍受多大的贪欲和克制的心理啊!所以说交易是机械的，交易的最高境界就是灭掉所有的人性，就等于说你能做到最高的境界的话包括我就不是人，现在我真的有点觉得往这方面发展了。只有当我真正在工作的时候，我才觉得我活着，如果不要我工作了，我会觉得无所事是了。每天我指定比你们来得早，7点钟我就出来了，而晚上到家的时间大约是7点半，等做好饭再吃完饭已经是9点多了，你说累不?身体是真累啊，但我精神很充实。
我这儿讲15分钟的MBO日内交易法则，它的教学模块是断点式。什么是断点式呢?因为它跟所有的东西不接触，但有建仓的参照标准，我这儿以空头为例，以昨天的最低价为参照标准画一条横线，只要今天一开盘，价格击穿昨天的最低价的话，我就在这儿建立空头头寸，如图：
你必须在这儿建立空头头寸S1，但仓位的控制由个人来决定。10个仓位的话第一笔应该建立2成，一般在打下来之后都会有个往上拉的过程，你在建立第一仓位时应该以击穿点(参照标准)上浮一个海琴值来做为止蚀保护，一般是以你这次投入的当量来设。如果是隔日T+0的以总资金来计算，这个海琴值是1—10%。如图：
假设你第一次投入的资金是1万的，你的最大亏损值不能超过1000块钱。有人说我承受能力很强，我是富二代，我赔上2亿眼皮也不眨，但我想说你不眨眼的话你爹妈肯定心疼，你家有足够的银子的话，你可以不用这样来设，但你比刘其兵又如何，认识这个人吧?国储局的大哥，在中国市场、上海滩里跺一脚的话都能引起震动。当时这位大哥说了一句话，在国内市场里已经没人能干得过他。于是这哥们说在大陆市场里容不下他了，他要出海，上哪儿去了?上伦敦去逆势交易，赔得也不多，一共是270亿美金，打爆了，国资委要调他回来述职，他做的唯一正确的事是：没回来。我想说的话是你比刘其兵又如何啊!你家有足够的钱要想赔得快，你就到这个市场里来逆势做交易吧。你要是再认为这玩意还赔得不够快的话跟我走，我领你上美国市场做标普500指数去或者做外汇保证金去，1：500的杠杆，而且一注最少要100万美金。那玩意儿快，你要有本事只要赌他一把就变5亿美金，你要是一眨眼错一回就没有了，你家有多钱你就尽管往里扔，你可以24小时的扔。话说回来，这个海琴就是你的命，如果交易标的的价格触发了这海琴即刻了结，如图：
而不是再等或再看看，这一点说给公众交易者。但很多人很难做到这一点。这是铁的纪律。但如果没有击穿海琴，尽管在这海琴下边横着走，此时此刻尽管很恼心也要给我咬着牙坚持住。如图：
要破没破，没破又有点破，这时你的心里折磨是最大的，你的心里就像小猫抓着似的。但此时是不允许了结的，你要有足够的信心与耐心趴在哪儿看着，这是交易纪律。有很多是在这儿有人等不住或失去了信心一刀砍了之后，它就噔噔的下来了。如果判断正确，继续下来，我们以刚才建立的第一笔头寸的阴线最低点画一条线，称之为“冰线”。再击穿这点时建立S2头寸。如图：
S2的头寸从理论上来讲相对于S1是倍增的，如果S1是1的话，这时就是2抑或是3。如果继续走下去有了利润的话，就要设置止盈标准，原先的止蚀海琴就不起作用了。如图：
如果这个交易标的的价格没有打穿这止盈海琴的话，你一定要有耐心持有。以上的图示就是机构的模版图。你们老觉得机构很神秘，其实机构讲盘教学就是这么讲的。我这儿画的是线形线，左开右收，是不用K线的。因为K线引入这个市场才20多年，而这个市场将近400年了，从1602年荷兰的阿姆斯特丹第一枝郁金香开始到现在整整400多年的历史，一直是用这线形线。而现在所谓的专家一上来就讲K线组合，我请大家全体起立，把鞋脱了，狠狠的砸过去，因为这个指定是砖头的专家。我们讲盘不能脱离历史，在我们职业界讲学没有用K线的，在华尔街是相反的，红的跌、绿的涨。我就搞不懂现在有很多砖头的专家一上来就说K线，还有一些年轻人还去学什么K线组合大法。
现在问题出来了，如果标的价格一直运行在这止盈标准之下，突然开始加速下滑，这时怎么办?你的海琴要根据市场的变化进行调整，在行内叫“修正与调教”。如图：
为什么要修正与调教呢?你要记住，你所有的交易操作不是你主观的，而是要跟随于市场的变化。猫跑不跑直线取决于耗子，但耗子钻洞了你也把脑袋钻进去不?记住，一旦进入加速状态，大于1*2线时，其走势进入不稳定状态，此时要倍加小心，你这时来讲不是高兴而是要准备随时开跑。当一根阳线拔起来的时候，此时你怎么做啊，应该立刻全部了结。如图：
但我发现你们有个毛病，比如你有三个仓位，此时往往先了一个，还拿着二个在瞅着，是不是这样?如果这样的话，价格往上拉，你再平的话就把你原来的利润全部吃光，这一点一定要引起注意。但问题又来了，如果标的的价格一直下去，没有触发你的止盈标准，但是
当日的交易时间就要结束了，在2点59分是你当日交易时间的最后期限。此时不管你有多么的不情愿，甚至是跌停板，你必须严格的执行交易纪律，即刻了结。为何?军令如山倒!你能做到这一点就OK了，你做不到这一点，你终究会死球!
但今天你了结了之后，明天将如何再进行操作呢?以今天盘中的走势最低价画一条线做为继续做空的参照标准。如果明天再击穿这参照系的话你继续再开空就行了，我宁可多花的手续费和舍弃了一点点利润，这样做更安全更保险点。你不这样做的话，万一明天一开盘价格往上跳你怎么办?大家也知道商品期货的价格波动的非常厉害的，每天之间的价格跳上或下窜很常见，你如果持隔夜仓的话，第二天来了反向的跳空你就死了啊!所以我告诫你们：交易是一种艺术，而不是技术。什么叫艺术?艺术必须发挥主观能动作用。演杨子荣的那个演员一上台亮相骑着马前奔，在做动作之时不料摔倒了，这时底下观众在喊着，怎么了哟!而杨子荣爬起来说：天寒路滑，马失前蹄，好正常啊!他的背景是过草原在冬天雪地上骑着马，这时马失前蹄就是很正常的啊，他这一说就把这丑给遮拦过去了，所以这是艺术。股票也是一样，比如我的交易指令今天早上选择是向下的，结果到下午时嘣的往上了，市场在变嘛，这时应该怎么办?该了的了呗，或空翻多，这很正常啊。所以说交易也是随机应变的，当你坐下来之后，要充分发挥自己的主观能动作用，这个主观能动作用一定不要偏离了你的交易思想。为什么?有人一开口就说我以为明天会怎么怎么样，这也是主观能动作用吗?绝对不是，这是疯了的一种表现，你以为自己是国家统计局啊，上头说CPI控制在5%以内，你就来个4.9%，这没意思。
上面讲解了空头势的日内操作方法，现在来讲解多头势。昨天收出的不论是阳线或是阴线，我以它的手脚位置各画一条线，上方的画又叫沽压线，今天开盘之后，一根阳线打起来突破这沽压线，但这时必须要有成交量，这一点跟上面空头势击穿时不一样。如图：
有人说是看成交量还是看持仓量，其实都差不多，意义都是一样的。你进场之后以突破点下浮一个止蚀的海琴，一定要设。记住，不论你是多头还是空头，只要进场你就必须要设海琴值，这是交易的纪律，严禁祼奔。之后其同样一般有个自然的回撤过程。如图：
在这过程中记住，若交易标的的价格一旦触发海琴你就即刻止蚀进行了结，千万不要抱以任何的幻想再等等看。只要价格不触发你设置的海琴标准你就耐心的持有，如果自然回撤完毕之后价格再次突破的话，同样你建立B2。如图：
这个仓位相对于B1也是倍增的，之后若继续向上则代表了你有了利润，这时同样要设置止盈海琴。如图：
此时原先进场设置的止蚀海琴就不起作用了。同样当市场发生急剧变化的时候要调教你的止盈标准，其依据是根据市场的走势变化来修正你的止盈标准，以紧贴市场的走势。如图：
你要跟随市场的变化而变化，所以说“敌变我变。”如果敌人没变你却发生变化了，这只能是说明你自己乱了。当打穿这修正调教后的止盈标准要一次性了结。如图：
但问题就来了，很多人在出现这一点时却麻木了。他们往往是在想怎么回事?我再等等看，反正我是已经获利了。做股票的人一般反应是“痴、呆、嗫、傻”，古怪精灵，他们死了都不卖，但如果再继续一二根阴线再打下来的话，你的利润就发生回吐了。如图：
本来做期货的日内交易的利润就已经很薄了，你现在给这几下的阴线一打，其利润更加薄了，而此时你的心态却变得更加坏了，这一点是关键。有人说我出来之后它如果再继续上涨呢?这很好办啊，你再进场就行了，我要的是实实在在看的到出现的情况再采取相应的操作。所以说交易是神圣的，你不能去猜、去赌。
(未完待续)
上面讲了这么多的东西，下面我们就以实盘来验证。当时做的是郑棉，其走势如下图：
我当时就说了，郑棉还没走完，你们还要多看看天胶、铜，如果按照当时我所说的这一波行情你们的收入应该是200%，但是你们谁又有做到了呢?有行情不会去珍惜。我们把郑棉的走势切换到15分钟的走势图：
现在走出了一什么形态?像不像一个大的“M”。如图：
按照理查德·沙贝克所讲的，他认为若交易标的有效的击穿其形态的颈线。颈即脖子，是关键部位。这个所谓的M头形态走势就可以确定了。那么你的操作策略是不是相应也出来了呢?如果今后的某个15分钟击穿这颈线我应该建立S1。如图：
建立之后设置好海琴值，往往面临着一个扑，每天我早上时就是这么对我底下的那些孩子这样说的，如果扑结束的话你再建立S2，这时设置止盈海琴。如图：
计划出来了，给你们也布置完了，现在我就是一线的将军，沙滩盘就是这样的。敌人来了怎么办?接下来谁去打?我打么?还是你们去打?难道要我说我布置完了，解散之后再我
去打吧?谁是指挥官啊!我布置完了后你们去打，如果发生了突发的事件，我把你们招回来重新布置。有人说你布置完了，我们去做了，你自己干嘛去了啊，我去游泳了。
我们再看其走势，如图：
这根15分钟走势出来了，执行你的计划建立S1，再设置个海琴。如图：
之后的走势有个扑。再把前面的低点击穿你建立S2。如图：
建立S2你就守它第一级的下降趋势线，之后当走到这儿。如图：
则代表你有了利润了，你要根据市场的变化来修正、调教你的止盈标准来紧贴着市场的价格变化走势。之后到了下午在2点55分的走势如图：
管没有击穿你的止盈标准，你应该把它了结了。之后若继续把前面的最低点30226击穿你是不是还应该再次建立空头头寸啊?如图：
当走到这儿之时，看似要破没破，这叫做临界。如图：
此时你的神经应该是高度兴奋，而是不是紧张。紧张是被人咬的，而兴奋是准备去咬别人的。之后的一根阴线击穿了，此时你第一个反应是什么?马上建立空头头寸并设置好海琴。如图：
之后没的出现扑的情况而是连续的下去，此时你就应该建立S2，并设置好你的止盈标准。如图：
但此时问题又来了，有人一看我怎么买少了，切记交易顺手时切忌随意加码，因为此时最容易出错，原来你有几个仓位就几个仓位，之后你在这儿了结。如图：
下一步的计划是等待再把底边击穿。如图：
如果明天没有击穿呢?那你就继续等。此点也告诫你们，交易不是由你主观所决定的，交易的次数是市场来决定的，同时持有头寸的时间长短也是由市场来决定的。现在市场上有很多人一开口我是做短线的或我是做中长线的，这是你能决定的了的事吗?你不要主观的把什么强加到自己的头上，一切均由市场说了算，也不要今天强去买卖进行操作。所以佛陀说“无缘时莫强攀”。就像你们几个年轻人，小姑娘不愿搭理你，你就离远点，而你却自作多情的围着屁股乱转，只会招致别人的反感。这好比说没有交易的机会你却强行交易的道理是一样的，这跟做人的道理也是相通的。现在郑棉的走势是处于一个无趋势的道氏轨中。你在上边画一条线，下边也画一条线。如图：
上面的叫上轨(上边界线)，下面的就叫下轨(下边界线)。我不是一味的要去做空，现在的走势处于无趋势状态，我不知道它今后究竟是往哪个方向走，如果它继续击穿底边我建立空头，上去的话我就做多头。那现在你做什么头?滑头啊!我没有是非观，我什么都没有，我就像一块木头，把我扔到大海里边，我就会随波逐流。大海波浪把我往上抛我就是多头，把我往下打的话我就空头，你说我是什么?但是我这块木头在随波逐流里边涨涨跌跌，永远不会沉没，这就是道理。就像一个球，你从不同的角度来撞击它，但球的切线都是往外的回弹出去的。所以说你如果想在这个市场里活，你就做这个木头，有幻想没?没有。有肉身没?也没有。有贪婪没?没有。有恐惧没?没有。有自我没?没有。什么都没有啊!最后你的所有行动一切都交给市场，能达到这种境界就叫做“无为”。有人说，原来交易是这么深奥的啊!那你以为很肤浅的吗?学了K线组合，学了个金叉死叉就可以玩交易了?还要自个编指标。交易的精髓在哪里呢?就是思想。有人说，哦，原来交易的思想是这样的啊!那你的思想是干啥?你的思想是拿1块钱能干10块钱的事，那我问你，你1块钱拿回家去了没?很多人在这里都死了。为什么死?死在哪儿?死在思想上。在这一行里有一位身经百战的战士，比如是我，这边教你如何去打战，但有几个教头来了却教你怎么练花拳，而部队的政委来了跟你们讲宏观形势却不指导任何的实践。就这么简单，你听哪个的?我认为你还是要听战士给你讲的吧，虽然有时言词上有些不雅，说话语气还有点狂妄、粗鲁，但我宁可听这样的。因为这些都是切身经历过的，当年我也是受过这样的训练，我已经把你们前行的道路指明、铺开了，你顺着这个“道”走就行了。第一步是思想，你怎么去端正?今天我讲了这么多，你们按照这个方法去做就可以了。但在做的过程当中，你们会碰到N多的缺点，至于怎么去克服是你们自己的事。
(未完待续)
第三节实盘讲解分析
一：外围金与银的走势分析 伦敦金其走势如图：
昨天的反弹也跟你们说了，市场不断地在变。当时交易计划的布置是这样：当其价格击穿这颈线时是不是代表着一个三尊头的形态确立?击穿时可以做一个空头?当时我的判断是还不大确定，要等待它再砸下去的话，黄金就完蛋了。但后来却又开始上涨了，黄金为什么没继续的往下走了，当时有人说利比亚出事了等乱七八糟的，我说没有用。你就记住，在你眼里什么也没有。我以黄金为例，你在击穿这颈线时空一单，后来破了这趋势线你了结了。如图：
了结了之后，现在走到这儿是不是可以建立黄金的多头呢?不行，还要再等等。但我发现你们很多人等待不住，这说明你心急，体现了你的贪婪，你想买的更便宜些。而我是想让子弹再飞一会儿，我要能确认它能打到的目标，就等于说我要确认黄金的多头趋势形成。现在我的操作计划出来了，如果黄金带量突破1418的话我就建立多头，如图：
我们再回过来看当时白银的走势。如图：
白银已经突破建立多头，这几天应该是自然的回撤你不用管它。如果再带量过34的话你再追加进去就可以了。因为它是个多头势，很简单。你分析盘口时不是分析那些乱七八糟的基本面，你要分析的是价格的变动，不论是做股票也好，还是期货。我们做交易的依据不是应该死的基本面和估值，而是价格的变动，一定要明白这一点。昨天有人问我，为什么会变动啊?这不是你要研究的事，懂吗!你就知道它一直在变就行了。当变多头时你做多头，当变空头时你就做空头就行了，至于为什么会变关你的事不?你只要会数钱就行了。你研究国际形势，比温家宝还要搞得明白，你累不累啊?你什么都要管，就是不管好自己。 二：国内商品期货的走势分析和操作计划
1、螺纹
按照我教你的方法你会做不?你在突破时建立一个多头，当破了这上升趋势线之后是不是可以了结了?现在螺纹应该怎么做?空头势，不是。事实上突破之后都有个回撤的过程，什么时候可以确定它是个空头势呢?只有把A线打穿，这样就可以判断原先的突破不是多头势而是长钉。如图：
那么近期的下跌我们玩不?要玩。你把它变成15分钟，记住，现在这个地方的回撤做空头是最爽的，但是也是最充满风险的。因为刚开始没什么事，但越接近原先突破的这个位置就越不能掉以轻心，绝对不能持仓过夜。往往就要打到这儿时，明天一开盘就直接的往上跳。此时你要等待它做完一个形态，就像豆油一样，看似做出一个M头形态。如图：
其实不然，这时就有人说了你看都要做M头了，还要我做多头。你若能看出是M头的话那就不是M头。什么叫机构?就是有远见、有纪律、组织的交易者。而什么又是公众交易者呢?无组织、无纪律的交易者。你都能判断出这是M头，你都反手做空了，赚钱了，那么是谁死了啊!机构死了，这成立吗?大家多用脑袋来想想!之后的豆油走势图：
第二篇：1818大卫怀化期货配资高先生操作过急导致亏损
1818投资专业提供怀化股票配资 期货配资 股指期货配资 鹤城区 洪江市 沅陵县 辰溪县 溆浦县 中方县 会同县 麻阳苗族自治县 新晃侗族自治县 芷江侗族自治县 靖州苗族侗族自治县 通道侗族自治县 股票配资 期货配资 股指期货配资 股票期货贷款融资
怀化期货配资高先生和大卫了解配资业务已经有一两个月了，今天正式开始操作。之前期货配资高先生也做过期货配资合作的，所以对合作比较熟悉，但是今天到收盘为止，期货配资高先生不仅没有盈利，还亏损了2000多，主要原因就是操作太急，交易太频繁。
怀化期货配资高先生是期货操作老手了，做期货也有很多年了，但是每次操作亏损后心态就变得比较急躁，急于求成，所以账户有所亏损就很明显了。收盘后，期货配资大卫找高先生“谈话”，希望他调整一下状态，稳健操作，看不清行情时，减少操作次数，等明确方向后，再逐步加大仓位。
怀化期货配资高先生很感谢大卫的提醒，决定明天少操作，以行情主趋势为主，操作中如果出现亏损就暂停一下，调整好了心态再继续操作。
第三篇：雷生：期货探秘之金融期货
中国商品期货世界前列根据美国期货业协会(FIA)对全球79家衍生品交易所的最新统计，2010年全年，全球期货与期权成交量迅速增加，共成交约222.95亿张，同比大幅增加25.65%。其中，期货合约共成交111.83亿张，同比显著增长36.57%。
中国商品期货市场共成交期货合约15.21亿张，约占全球商品期货与期权成交总量的50.95%，同比增长4.32个百分点。上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所分别位列全球衍生品交易所交易量排名的第
11、12和13位，在全球商品期货和期权交易所中分别位居第
2、
3、4位。
地球人在玩什么
另一份数据，美国期货业协会的一个期货品种交易量统计(2010年前9个月)，目前全球期货期权交易品种占比如下：
1、全球股票指数期货和期权占全球期货和期权总交易量的33.0%;
2、单个股票期货和期权占全球总交易量的28.6%;
3、利率期货和期权占全球总交易量的14.7 %;
4、外汇期货和期权占全球总交易量的10.9%;
5、农产品期货和期权占全球总交易量的5.2%;
6、能源期货和期权占全球总交易量的3.3%;
7、金属期货和期权交易量占全球总交易量的3.2%;
8、其它期货和期权占全球总交易量的0.5%。
根据商品期货与金融期货的概念区分(农产品、能源、金属属于商品期货，股指、股票、处率、外汇属于金融期货)，商品期货与金融期货的比是1：7。可以看出，世界人民在玩金融期货，不是商品期货啊，同志们!!
金融期货才有搞头
2010年全国期货市场成交额达309.12万亿元，首次突破300万亿大关，累计成交期货合约31.34亿手。其中，沪深300股指期货2010年4~12月累计成交量为0.91亿手，累计成交额为82.15万亿元。股指期货占全国期货总成交额26.6%。
商品期货在中国的发展，其实已经达到一定水平，中国商品期货在全球商品期货名列前茅。说句实在的，这就差不多了，商品期货冲到世界第一位又能怎么样啊?!商品期货不是世界期货行业的主流!!商品期货相比金融期货，容量小得多，可延伸性也有限。放眼世界，
金融期货才是中国期货的未来。目前股指期货占全国期货的比重明显是低于国际行业水平的，这个占比未来还应该、也必须再提高。
外汇期货、利率期货、股票期货这三种都是金融期货的重要组成部分，而在我国，这些期货品种至今都没有推出。这说明中国期货业的不成熟，中国期货业离世界水平还有很长一段路要走。
但是，乐观点想，这也不全是坏事，如果中国期货跟美国期货一样发达，那金融危机说不准会在哪暴发呢?对行业的人来讲，也是好事，如果中国期货行业跟美国一样发达，那说不准我们好多人要失业了(尤其是些中低学历者)。再说，等监管当局全推出这些品种，跟国际接轨时，我们可能在期货行业呆了十几年或几十，可以称之为“行业元老”了。搞得好的话，说不定哪天“中国的索罗斯”就诞生在你我之间!
第四篇：江苏省2016年期货从业《期货法律法规》资料：设立期货
交易所考试试卷
一、单项选择题(共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意)
1、下列股价指数中不是采用市值加权法计算的有__。 A.道琼斯指数 B.NYSE指数
C.金融时报30指数 D.DAX指数
2、《期货公司风险监管指标管理试行办法》所称的重大业务，是指可能导致期货公司净资本等风险监管指标发生以上变化的业务. A：5% B：10% C：15% D：20%
3、商品基金经理(CPO)在投资管理方面的职责包括__。 A.对商品交易顾问(CTA)投资风险进行监控 B.选择基金主要成员 C.选择基金的发行方式 D.决定基金投资方向
4、下列能同时锁定现货市场和期货市场风险，节约期货交割成本并解决违约问题的交易方式是__。 A.平仓后购销现货 B.远期交易 C.期货转现货 D.期货交易
5、期权的时间价值与()同向变动。 A.无风险利率
B.期权执行价格和标的物价格的差额 C.期权有效期
D.期权的内涵价值
6、拥有外币负债的人，为防止将来补偿外币时汇价上升，可采取。 A：空头套期保值 B：多头套期保值 C：卖出套期保值 D：多头套期
7、期货交易所因会员保证金不足且没有及时追加保证金或者自行平仓，而将会员的合约强行平仓后，强行平仓的有关费用和发生的损失应由__承担。 A.会员
B.期货交易所 C.所有投资者共同
D.会员和期货交易所共同
8、下列机构中，可以代理期货交易的是()。 A.期货投资咨询机构
B.期货交易所非期货公司结算会员 C.期货交易所 D.期货公司
9、2008年10月1日，某投资者以80点的权利金买入一张3月份到期、执行价格为 10200点的恒生指数看涨期权，同时又以130点的权利金卖出一张3月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看涨期权。那么该投资者的盈亏平衡点(不考虑其他费用)是__点。 A.10000 B.10050 C.10100 D.10200
10、客户保证不足时应。 A：允许客户透支交易
B：及时追加保证金或自行平仓 C：对客户进行强行平仓
D：无限期等待客户追加保证金
11、会员制期货交易所设立的专业委员会一般由。 A：会员大会提议，经理事会同意设立 B：理事长提议，经理事会同意设立 C：理事长提议，总经理同意设立 D：总经理提议，理事长同意设立
12、全面结算会员期货公司与非结算会员签订、变更或者终止结算协议的，应当在签订、变更或者终止结算协议之日起()个工作日内向协议双方住所地的中国证监会派出机构、期货交易所和期货保证金安全存管监控机构报告。 A.1 B.3 C.5 D.10
13、以下属于持仓费的是__。 A.运输费 B.存储费 C.管理费 D.保险费
14、期货交易所或者期货公司强行平仓数额应当与期货公司或者客户需追加的保证金数额基本相当。因超量平仓引起的损失，由()承担。 A.客户
B.强行平仓者 C.期货公司 D.期货交易所
15、组建国际货币市场分部(IMM)，并于1972年正式推出外汇期货合约交易，标志着外汇期货的诞生。 A：芝加哥期货交易所 B：堪萨斯期货交易所 C：芝加哥商业交易所 D：纽约商业交易所
16、当WMS%R高于，即处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买进。 A：100 B：70 C：80 D：90
17、某投资者购买面值为100000美元的1年期国债，年贴现率为6%，1年以后收回全部投资，则此投资者的收益率__贴现率。 A.小于 B.等于 C.大于
D.小于或等于
18、期货公司申请金融期货结算业务资格，应当向中国证监会提交经具有证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的前__个会计财务报告。 A.3 B.5 C.7 D.10
19、下列关于赌博与投机的比较，正确的有__。
A.前者是客观存在的风险，而后者的风险是人为制造的 B.二者对结果都是无法预测的
C.前者只是个人的金钱转移，而后者具有在期货市场上承担市场价格风险的功能
D.前者对结果是无法预测的，而后者可以运用自己的智慧去分析、判断、正确预测市场变化趋势
20、期货市场在微观经济中的作用是______。 A.有助于市场经济体系的建立与完善 B.利用期货价格信号，组织安排现货生产 C.促进本国经济的国际化发展 D.为政府宏观调控提供参考依据
21、下面对期货基金的参与者描述正确的有__。
A.商品基金经理负责选择基金的发起方式，决定基金的投资方向 B.商品基金经理负责对期货投资基金进行具体的交易操作
C.交易经理帮助商品基金经理挑选商品交易顾问，监控商品交易顾问的活动 D.期货佣金商负责执行商品交易顾问的交易指令，并收取佣金
22、有权批准交易所的会员资格. A：期货交易所 B：中国证监会 C：期货业协会
D：国务院监督管理机构
23、期货公司的流动资产与流动负债的比例不得低于()。 A.30% B.50% C.100% D.150%
24、下列关于趋势线的说法，不正确的是。 A：能够成为趋势线的前提必须有趋势存在 B：趋势线被触及的次数多少不能证明其有效性 C：有第三个点的验证后才能验证该趋势线有效 D：趋势线延续的时间越长就越有效
25、以期货交易所为被告的因期货所履行职责引起的商事案件，由()管辖。 A.期货公司所在地的中级人民法院 B.期货交易所所在地的中级人民法院 C.期货交易所所在地的基层人民法院 D.期货公司所在地的基层人民法院
二、多项选择题(共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分;少选，所选的每个选项得 0.5 分)
1、商品期货合约的履约方式有__。 A.现金交割 B.实物交割 C.私下转让 D.对冲平仓
2、早期的期货市场对于供求双方来讲，均起到了__的作用。 A.稳定货源 B.避免价格波动 C.稳定产销
D.锁住经营成本
3、下列关于期货交易所的说法正确的是()。 A.期货交易所不具有法人资格 B.期货交易所不以营利为目的
C.期货交易所是实行自律管理的法人
D.期货交易所是依据《期货交易所管理办法》和《公司法》设立的
4、目前，我国郑州商品交易所上市的期货品种包括______等。 A.普通小麦 B.豆粕 C.天然橡胶 D.甲醇
5、期货投机中，选择入市的时机分为__等步骤。 A.采用基本分析法，仔细研究市场状况 B.准备好资金
C.权衡风险和获利前景 D.决定入市的具体时间
6、中介服务机构有下列()行为的，责令改正，没收业务收入，暂停或者撤销相关业务许可，并处业务收入1倍以上5倍以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处3万元以上10万元以下的罚款。 A.所出具的文件有误导性陈述 B.所出具的文件有虚假记载 C.所出具的文件有重大遗漏 D.组织变相期货交易活动
7、A市B区的时迁与B市C区的阮小二签订一份期货合同，约定到期日在位于D市E区的滚滚红尘期货公司D市营业部进行交易，以下()法院可以作为当事人的协议管辖法院。 A.A市中级人民法院 B.B市中级的人民法院 C.D市中级的人民法院 D.D市E区人民法院
8、经中国证监会批准设立的期货交易所，应当标明____字样。 A：“期货交易所” B：“商品交易所” C：“证券交易所”
D：“商品交易所”或者“期货交易所”
9、期货公司单个股东的持股比例增加到5%因而申请股权变更时，需要满足的条件有__。
A.拟变更的股权不得存在被查封、冻结情形 B.期货公司与股东之间不得交叉持股
C.期货公司可以为股权受让方提供一定的财务支持 D.受让方应当符合持有相应股权的法定条件
10、我国铜期货合约的交易代码是__。 A.RU B.CU C.WT D.M
11、下列有关期货交易所的事项，须经过中国证监会批准的是__。 A.期货交易所的联网交易 B.变更住所或营业场所 C.制定或者修改章程
D.设立期货交易所的分所
12、根据对期货投资基金投资的限制规定，期货投资基金不得与__进行交易。 A.CTA B.托管人 C.合伙人
D.证券持有者在100人以下的公司的合伙人
13、保证金可以以()方式支付。 A.现金 B.本票 C.汇票 D.支票
14、期货交易所会员资格的获得方式包括__。 A.在市场上按市价购买期货交易所的会员资格加入 B.以交超额会费的方式加入 C.依据期货交易所的规则加入 D.由期货监管部门审批合格加入
15、影响期权价格的基本因素主要有。 A：标的物价格;执行价格 B：标的物价格波动率 C：距到期日剩余时间 D：无风险利率
16、我们在分析供求与市场价格关系的基础上，还需进一步分析影响商品价格的其他因素，这些因素主要包括. A：经济波动、周期因素及金融货币因素 B：政治因素和政策因素 C：自然因素 D：心理因素
17、实行持仓限额制度的目的在于__。 A.防范操纵市场价格的行为 B.防止交割量过大
C.防止期货市场风险过度集中于少数投资者 D.防止市场流动性过大
18、期货从业人员在业务活动中应当()。 A.以个人名义接受投资者委托
B.如实向投资者告知期货投资的风险 C.如实向投资者申明其所具有的执业能力 D.确保股东利益最大化
19、中国证监会及其派出机构可以要求__在指定的期限内报送与期货公司经营管理和财务状况等相关的资料。
A.期货公司及其董事、监事、高级管理人员 B.期货公司的股东、实际控制人或者其他关联人 C.为期货公司提供相关服务的会计师事务所 D.为期货公司提供相关服务的律师事务所
20、客户以0.5美元/蒲式耳的权利金买入执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权，他可以通过方式来了结期权交易。
A：卖出执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权 B：买入执行价格为3.55美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权 C：买入执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看跌期货期权 D：要求履约，以3.35美元/蒲式耳的价格买入玉米期货合约
21、首席风险官是负责对期货公司经营管理行为的()进行监督检查期货公司高级管理人员。 A.合法合规性 B.合理性
C.风险管理状况 D.公司经营状况
22、依据《期货公司金融期货结算业务试行办法》规定，期货公司金融期货结算业务资格分为()。 A.交易结算业务资格 B.一般结算会员资格 C.特别结算会员资格 D.全面结算会员资格
23、国务院期货监督管理机构派出机构履行监督管理职责的依据有. A：期货交易所的授权
B：国务院期货监督管理机构的授权 C：中国期货业协会的授权
D：《期货交易管理条例》的有关规定
24、双重顶形反转形态的成立条件是. A：有两个相同高度的高点 B：有两个相同高度的低点 C：向下突破颈线 D：向上突破颈线
25、证券公司应当建立完备的协助开户制度，并履行如下职责()。 A.对客户的开户资料和身份真实性等进行审查 B.向客户充分揭示期货交易风险 C.告知期货保证金安全存管要求
D.解释期货公司、客户、证券公司三者之间的权利义务关系
第五篇：国内期货与国外期货的比较
国内期货市场投资环境分析
我国期货市场从1988年初开始，经历了孕育、试点、整顿、规范发展等阶段。经过24年从无到有的发展，我国的期货市场的价格发现和套期保值等基本功能得到了正常发挥，并在指导现货生产、消费与流通，促进现货市场流通秩序建立，推动农业结构调整和粮食流通体制改革等方面发挥了积极的作用。随着市场规模的不断扩大，期货市场的功能发挥日益明显，服务相关产业和国民经济的能力不断提高。 现如今，我国的期货市场已经是全球第二大期货市场，与国际市场的差距在缩小。目前我国期货市场在全球影响越来越大，铜、玉米、大豆、小麦等期货价格，日益成为影响国际价格的重要因素。在成功抵御金融危机带来的重大系统风险挑战后，中国期货业发展已在稳步发展的基础上步入快速发展期。
然而，尽管发展迅速，发展潜力也不可估量，我国的期货市场与国际成熟的期货市场也依然存在着巨大的差距。特别是在08年金融危机之后，暴露了如下一些重大并且急需解决的问题。
第一、 对期货市场在虚拟经济中的特殊作用和地位认识不足。 期货的特殊性在于它不能直接创造财富，它是通过自身的价格发现、套期保值功能间接创造财富。期货并非实体，而实际上只是一种工具，是某一实实在在的产品通过它放大财富正负效应。它相对资本市场的其它产品的虚拟程度高、财富正负效应高，与此同时也会随之带来巨大的风险。
第二、 期货经营机构量多、质差。
2009年，全国共有164家期货公司。其中，代理交易额前20名的公司占市场份额45.01%，前60名占79.24%;保证金前20名占市场份额43.78%，前60名占76.55%;手续费收入前20名占市场份额41.6%、前60名占75.3%;利润前20名占市场份额55.22%，前60名占91.35%。通过以上数据，我们可以轻易得出2009年，期货市场前60名的公司，占据了市场近80%的份额。与此同时，2009年整个市场的利润是17亿元，而后104家公司的利润份额在17亿元的占比仅仅只达到
1.4705亿元。如果把1.4705亿元的利润剔除交易所的手续返还和保证金的利息，可以肯定的是这些公司正在亏损。当然，近年来，这一情况有所改善，但是其存在问题却依然严重。
第三、 期货市场的法制建设有待完善。
作为一个拥有四家交易所和一百多家期货经营服务机构组成的市场交易平台;一个拥有数百万名投资者、几万名从业人员的市场;一个年交易金额上百万亿的市场;一个基本涵盖和影响所有产业的金融工具;一个在国际市场经济博弈中影响深远，而跌跌撞撞走过二十年的期货市场，我国的期货市场却依然没有一部属于自己的根本大法。目前，期货市场的法律法规基础是国务院颁布的《期货交易管理条例》(以下简称《条例》)。在我国金融法体系中，《证券法》、《证券投资基金法》、《信托法》、《银行法》、《保险法》等单行业的法律都已出台，法律法规基本建立健全，只有期货市场仍由国务院颁布的《期货交易管理条例》行政法规主导。
第四、 期货市场管理体制机制尚未健全。
首先是体制缺失。目前，我国的市场管理体制是以政府为主、市场为辅。中国证监会代表国家行使对期货市场的监管职能，但是并未明确其对这个市场行驶主管职能。中国证监会作为这个市场的监管者，被动地承担了这个市场的主管职能。其次是政出多门，由于没有统一的主管部门，这个市场谁都管，谁都不管。各个部门站在各自利益对其发号施令。再次是一线监管者的尴尬。由于各证监局的本土属性，千丝万缕，错综复杂。其在日常工作中国家法律法规要维护，中国证监会的制度安排要执行，市场各方的利益要顾及，从而导致我们行之有效的监管举措大打折扣。
第五、 国家对金融特许行业的制度安排差距较大。
我国将证券期货业定性为非银行业金融机构，属国家特许行业。一些制度基本上是沿用或参考银行业来安排的。如牌照许可，从业人员认证、高级人员管理、业务核准等等。但在经营方式制度的安排上差距较大。其中主要体现在利息与佣金上面。银行业靠利息生存、证券期货业靠佣金生存，利息高低政府说了算，受法律保护，佣金高低市场说了，处于无序状态。
第六、 期货品种不齐全，发挥功能不足。
尽管从交易机制上看，我国期货市场是健全的，比如都能做空做多、T+0交易，也能够发挥最基本的价格发现和套期保值的功能。但是由于期货市场上的期货品种不够齐全，并非每个行业都能通过国内的期货市场规避风险，套期保值。与此同时，由于期货品种的缺乏，我
国期货市场发挥的财务杠杆效应所放大的倍数也相应缩小，间接影响了投资者的投资热情以及企业的操作利用。
国际期货市场投资环境分析
现代意义上的期货交易诞生于美国纽约，距今已然有了百余年的历史，发展十分迅速，交易品种推陈出新，交易制度逐步完善，立法监管日益齐全。全球商品期货市场经过150多年的发展已经非常发达，现共有商品期货和期权93类，近300个上市品种，包括农产品、能源、金属、贵金属和软饮料的期货和期权等。
与我国国内期货市场相比，国际期货市场投资环境分析有着如下的优势：
第一、 核心品种齐全。
国际期货市场具有品种优势，有许多国内市场所没有的关键品种。就拿原油和下游化工产品来说，原油项目从投资到勘探，再到开采加工，最后上市这个过程可能需要六七年，但下游化工厂的设立，即便是非常可观的生产规模可能也只需一两年，因此，下游需求增长速度要超过原料开采速度，因此原油价格上涨要大于化工产品上涨。另一方面，化工厂产品受成本推动上涨，而原油价格受严重供需失衡影响上涨。因此，可以选择国内没有而美国有的原油期货进行操作获利。 第
二、 资金利用率高。
国际期货品种趋势性远远好于境内品种。由于不少国际期货市场制度较为成熟，受政策干涉影响较少，因此把握趋势后可以得到较高回报。
并且，不少国际成熟期货市场的保证金相对国内低很多，对投资者来说，这就让资金杠杆比例变大，资金利用率增加了。
第三、 投资渠道通畅