在现实社会中，很多场合都离不开制度，制度是每个人都需要遵守的规则或行动准则。你接触过什么样的制度？下面是小编精心整理的《集团企业财务制度》，供需要的小伙伴们查阅，希望能够帮助到大家。
第一篇：集团企业财务制度
财务预算管理制度(适用集团企业)
财务预算管理制度
(备注：总裁办公会是公司最高决策机构，是对董事会负责，在公司法、公司章程和董事会赋予的职权范围内行使决策权)
第一条
第二条
第三条
第四条
第五条
第六条
第一章 总则
为建立全面预算管理体系，加强内部控制，确保经营目标的实现，特制定本制度。
财务预算管理包括财务预算的组织体系及职责、基本内容、审核、执行与控制、调整、分析与考核等内容。财务预算的编制要贯彻“全员参与、上下结合、增收节支、客观真实”的原则。
本制度适用于陕西中城投资有限公司及所属公司 第二章 财务预算的组织体系及职责
财务预算的组织体系包括投资公司总裁办公会、各公司经理办公会、投资公司计财部、各公司财务部、各预算执行部门。
投资公司总裁办公会是财务预算管理的最高领导机构，负责投资及各公司财务预算的指导、调整与评审;责成各公司和部门组织预算的实施、控制与考核。
各公司经理办公会在投资公司总裁办公会的领导下工作，负责具体组织本公司财务预算编制，认真执行经董事会通过的财务预算;组织开展财务预算日常管理和控制。 第七条 第八条 第九条 第十条 第十一条 第十二条 投资公司计财部是投资公司及各公司财务预算的日常管理机构，负责拟定财务预算的目标、编制原则，制定财务预算管理的具体措施和办法;组织下达投资公司及各公司董事会批准的财务预算;协调解决财务预算编制和执行中的问题;协调投资公司相关部门考核财务预算的执行情况。
各公司财务部门是该企业财务预算的日常管理机构，接受投资公司财务部的业务指导，负责财务预算的编制、审查、汇总;监督财务预算的执行;分析财务预算与实际执行的差异及原因，剔除改进的措施和建议。各公司财务部门可根据实际情况设立专职或兼职财务人员，具体负责财务预算的日常管理工作。
投资公司及所属各公司的职能部门是财务预算的执行机构，要按财务预算管理规定编制本部门预算提交财务部，并提前提供作为其他部门编制预算依据的相关指标和数据，认真执行经批准的财务预算，严格控制预算外支出。
投资公司计财部负责定期或不定期检查投资公司及所属公司财务预算的执行情况
第三章 财务预算的基本内容
财务预算基本内容包括财务预算和项目预算 财务预算包括现金预算、利润预算、资产负债预算等
㈠ 现金预算 包括现金收入、现金支出、现金多余或不足的预算，以及不足部分的筹措方案和多余部分的利用方案等，要根据其他预算有关现金收支部分汇总，提出进行收支差额平衡的具体措施。
㈡ 利润预算 要根据营业收入、营业成本、营业费用、管理费用、财务费及营业外收支等预算的基础上分析编制。如果预算利润与公司目标利润有较大不一致，要进一步调整预算，设法达到目标利润，或经投资公司总裁办公会同意，修改目标利润。
㈢ 资产负债预算 要利用期初资产负债表，根据预算的收入、成本、费用、债权债务变动、投融资等预算分析编制，如财务预算指标不佳，要及时修改某些预算，改善财务状况。
㈣ 营业收入预算 主要根据公司目标利润，结合行业具体情况及市场销量、劳务需求编制。
㈤ 营业成本预算 主要根据公司有关费用定额、费用标准、物价水平、上年实际执行情况等资料编制 ㈥ 费用预算
要区分编订费用与固定费用，根据上年实际情况和预算期内德变化因素，结合费用开支标准和公司降低成本费用的要求，分项目、分部门采取横向及纵向交叉的方式进行编制。 广告宣传费、业务招待费、技术咨询费、会议费等项目应当重点列示
㈦ 融资预算
主要根据公司有关资金需求计划、期初借第十三条
第十四条
第十五条
第十六条 款余额及市场利率等资料编制
项目预算要以目标利润、防范市场风险、控制成本为着眼点，保证项目进度和加快资金回流。项目收入预算要对市场进行充分调研，根据市场可接受的预计价格和可实现的销售量进行编制。项目成本预算要根据项目预计可发生的成本费用明细逐项编制。项目资金预算要根据经营回款情况，结合项目用款和自有资金情况编制，明确融资需求。
固定资产投资预算，要根据未来收入和市场利率的变化趋势，做出投资成本、投资回收期和投资报酬率预算。
第四章 财务预算的审核
财务预算审核包括公司经理办公会初审，投资公司计财部复审，总裁办公会举行预算答辩会评审，各公司董事会审批通过。
各公司预算草案须经财务部门汇总，总经理办公会初审。初审内容包括：本公司的预算草案是否与投资公司总裁办公会下达的经营目标保持一致;预算编制的数据是否真实合理;预算编制是否规范，是否符合投资的预算管理规定;预算草案间的数据勾稽关系和逻辑关系是否正第十七条
第十八条
第十九条
第二十条
第二十一条 确。
各公司财务部门将初审的预算重新修改，经总经理办公会确认后上报投资公司计财部复审。复审内容包括：各公司上报的预算草案是否与总裁办公会下达的经营目标相一致;预算编制的数据是否客观真实;预算编制是否合乎规范;初审程序是否完备。
投资公司计财部在复审时如果发现各公司编制的财务预算存在问题，应要求进行修订或重新编制。
投资公司计财部将复审合格的各公司预算草案汇总报总裁办公会审查。总裁办公公会要以预算答辩的方式进行评审，评审内容包括各公司预算是否与投资的发展战略相符;是否与预算目标一致;是否贯彻了预算编制的各项原则。
各公司将经投资公司总裁办公会评审合格的预算报各公司董事会通过。
第五章 财务预算的执行与控制
投资公司及所属各公司要将董事会通过的财务预算作为预算期内组织、协调各项经营活动的基本依据，确保财务预算和项目预算目标的实现。
在财务预算的日常控制中，要按照成本费用构成的预算明细，具体量化到月度数值预算，加强实施监控(具体规定见 《月度资金预算管理制度》。对预算执行中出现的异常情况及差异，财务部门应组织协调相关部门及时查明原因予以解决。
第二十二条 投资公司及所属各公司财务部门要利用财务分析手段第二十三条 第二十四条 第二十五条 第二十六条 第二十七条 监督财务预算执行情况，及时向上级领导提供财务预算的执行速度、执行差异、及其对财务预算目标的影响等财务信息，促进公司完成预算目标。
投资公司及所属各公司要建立财务预算报告制度，定期报告财务预算的执行情况，对重大偏差要提出改进建议和措施。
第六章 财务预算的调整
投资公司董事会正式下达的财务预算，原则上不再予以调整。确实由于市场环境、经营条件、政策法规等发生重大变化，致使财务预算的编制基础不能成立，或者将导致财务预算执行结果产生重大偏差，可以调整财务预算。
各公司调整财务预算，要向投资公司计财部做出书面申请报告，阐明客观因素变化对财务预算执行造成的影响，提出进行财务预算调整明细。
投资公司计财部在对财务预算调整申请及明细进行审核后，编制财务预算调整方案，经投资公司总裁办公会审议通过，报董事长批准。
在财务预算执行过程中发生的预算外事项，不属于财务预算调整范围。
第七章 财务预算的分析与考核
第二十八条 书面财务预算分析可分为定期报告和不定期报告。定期第二十九条 第三十条
㈠㈡第三十一条 第三十二条 报告主要指对财务预算执行情况的分析，每月报告一次。不定期报告，主要是指对项目预算执行情况的分析，可根据项目进度进行报告。
在预算执行过程中，各公司要定期召开预算分析例会，分析回顾预算执行情况，找出差异原因，落实责任部门，确定修正预算执行情况的方案和执行部门。
财务预算分析的内容
收入、成本、费用分析
重点分析预算目标和预算执行结果之间的差异，说明差异产生的内在和外部原因、责任落实情况，制定偏离预算目标的解决方案。 综合分析
对编制的现金预算、利润表预算、资产发债表预算进行分析，着重分析现金净流量、销售利润率、投资回报期等财务指标，说明未达到该指标的原因和解决方案。
预算期终了，投资公司及各所属各公司财务部门应向董事会报告财务预算执行情况，同时投资公司要依据财务预算执行情况和财务预算审计情况对各公司进行考核。
各公司财务预算执行情况要做为对其进行绩效评价的 重要内容，考核结果将与公司经营者和员工绩效的奖惩挂钩。
第三十三条 各公司根据本制度自行制定适合本公司的编制、控制、第三十四条 第三十五条
分析等管理程序。
第八章
附则
本制度有投资公司计财部负责解释。 本制度自通过之日起执行。
第二篇：集团公司财务制度--财务稽核制度
财务稽核制度(试行)
前 言
为进一步加强会计基础管理工作，提高财务管理水平，强化财务监督职能，健全内部控制机制，促进企业提高资产质量，提升企业经营质量，根据《集团公司省力公司财务稽核管理办法》和其他相关的政策要求，结合公司实际，特制定本制度。
II
目 录
1 适用范围 .............................................................................................................................................. 1 2 引用标准 .............................................................................................................................................. 1 3 财务稽核工作内容 .............................................................................................................................. 1 4 岗位设置和职责 .................................................................................................................................. 2 5 稽核工作程序 ...................................................................................................................................... 2 6 被稽核单位的责任与权利 .................................................................................................................. 4 7 稽核工作报告 ...................................................................................................................................... 4
III 1 适用范围
本制度适用于集团公司(以下简称“公司总部”)本部、各分、子公司财务部门。 2 引用标准
2.1《中华人民共和国会计法》。 2.2 财政部《企业内部控制规范》。 2.3 财政部《会计基础工作规范》。 3 财务稽核工作内容
3.1 公司总部计划财务部负责全公司年稽核计划的拟定和具体实施，负责组织对公司总部本部和各分、子公司的财务工作进行稽核。各分、子公司根据公司总部财务稽核管理办法和实际需要开展本单位财务稽核工作。
3.2 财务稽核工作分为日常稽核和专项稽核。日常稽核是由各单位组织实施的指常规性、定期性的财务稽核;专项稽核指由上级单位组织实施的，有针对性的财务稽核。 3.3 财务稽核的内容包括：
3.3.1国家财经政策与法规的执行情况; 3.3.3各单位的资产管理、运营情况和经营效益; 3.3.4各单位经济活动基础资料的真实性;
3.3.5会计核算的准确性、规范性及核算资料的完备性、真实性; 3.3.6财务会计报告的真实性、合法性; 3.3.7基本财务内部控制的建立和实施情况;
1 3.3.8其他专项财务事项。 4 岗位设置和职责
4.1公司总部和分、子公司设置财务稽核人员，稽核人员应具备会计从业资格，并具有财会、审计等方面的综合专业知识，熟悉本单位业务和管理流程，熟悉并能正确贯彻执行国家有关法律规定，有具有较强的综合分析、判断和文字撰写能力，坚持原则、廉洁公正、忠于职守。 4.2财务稽核岗位主要职责：
4.2.1制定本单位的财务稽核工作规章制度; 4.2.2制定财务稽核工作规划和年度工作计划; 4.2.3负责组织实施本单位的财务稽核工作; 4.2.4负责日常稽核工作文档管理工作;
4.2.5总结分析本单位稽核工作情况，撰写本单位稽核工作报告，根据稽核发现的问题提出整改意见和管理建议书，促进管理水平提高; 4.2.6督办内、外检查机关或部门查出问题的整改工作。 5 稽核工作程序
5.1实施稽核必须提前向被稽核单位发出书面稽核通知,明确稽核目的、时间、范围、内容、要求和稽核方式。被稽核单位必须按稽核通知的要求准备资料。
5.2开展稽核工作必须2人及以上人参加。
5.3稽核方式可采用现场和非现场两种方式进行。现场稽核指稽核人直接进入被稽核单位开展工作;非现场稽核可以采用以下两种方式:一是网上稽核,即通过网络调阅被稽核单位的有关资料;二是由被稽核单位报送
2 有关资料。 5.4稽核实施程序
5.4.1听取被稽核单位有关情况介绍,审阅被稽核单位的自查报告; 5.4.2调阅有关资料,查阅有关凭证、帐表、合同及以往审计报告等; 5.4.3对有关资料进行整理、核对、比较分析,并依据相关政策、法规对稽核出来的问题予以定性,撰写稽核报告初稿; 5.4.4与被稽核单位就稽核报告初稿交换意见;
5.4.5稽核人员根据双方沟通意见,修改稽核报告初稿。如果双方对某些问题沟通后无法达成一致意见,可在稽核报告中单独反映分歧事项以及意见分歧具体情况,稽核报告经公司总部计划财务部负责人审核后向公司总部财务主管领导报告;
5.4.6根据公司财务主管领导对稽核报告的批示,提出改进意见与建议,并以“财务稽核意见书”的形式送达被稽核单位,同时抄送有关部门。 5.5稽核报告必须在稽核工作完成后的10日内报出。 5.6稽核报告应包括内容： 5.6.1被稽核单位的基本情况; 5.6.2稽核工作内容和稽核依据; 5.6.3稽核发现的问题; 5.6.4整改意见;
5.6.5针对稽核过程中发现的问题，对被稽核单位加强内部控制、提高资产质量、提高经济效益、防范经营风险方面的建议。
5.7稽核人员对稽核工作中形成的文件资料，应建立稽核档案，做到案
3 结卷成，归档管理。稽核档案按稽核项目和被稽核单位分类归档管理。稽核档案应包括被稽核单位整改情况。稽核档案应在向被稽核单位下发“财务稽核意见书”即日起45日内完成。 6 被稽核单位的责任与权利
6.1被稽核单位应积极配合稽核工作，如实向稽核人员介绍本单位的有关情况，提供稽核所需有关资料。
6.2被稽核单位必须指定专人配合稽核工作。如实答复、认真解释稽核人员提出的有关问题。
6.3被稽核单位若对稽核报告中反映的情况有不同意见，可以以书面形式向稽核人员或派出稽核人员的财务部门提出意见和依据。
6.4被稽核单位收到“财务稽核意见书”后，应在1个月内将整改情况以正式文件报告派出稽核人员的财务部门;属于同一单位内部的稽核，被稽核部门应在1个月内将整改情况以书面形式报告本单位财务部门。 7 稽核工作报告
7.1各单位应于每年以正式文件上报本单位当年稽核工作报告。 7.2本单位本年度稽核工作主要内容;
7.2.1财务内部控制制度建设、执行和改进情况;
7.2.2本年度内、外部检查机关或部门查出的问题及相应整改意见的落实情况;
7.2.3稽核人员情况。
7.2.4下年度财务稽核工作的计划和建议。 8 附则
4 8.1 本办法解释权归属公司总部计划财务部。
8.2 本办法与本公司在此之前下发的其他财务管理制度有不符之处，按照本办法执行。
8.3 本办法未尽事宜，可按国家相关法律、法规及各级公司的有关规定执行。
8.4 本办法自公司董事会审议通过之日起执行。
第三篇：《企业集团财务管理》计算公式（财务指标）
汇总
第三章
EBIT(息税前利润)=税后利润+所得税+利息
税后利润=(EBIT-I)(1-T)
资产收益(报酬)率(ROA)=EBIT/总资产 (净资产、权益资本)资本收益(报酬)率=净利润/资本(净资产、股东权益)
第四章
自由现金流量=息税前营业利润×(1-所得税率)+折旧等非付现成本-维持性资本支出-增量营运资本
目标公司价值(目标公司的股权价值)= V-目标公司债务价值。
第五章
内部融资量=预计销售收入×销售净利润率×(1-现金股利支付率)+计提的折旧 外部融资需要量=资产需要量-负债融资量-内部融资量
=(资产占销售百分比×增量销售)-(负债占销售百分比×增量销售)-[预计销售总额×销售净利润率×(1-现金股利支付率)+计提的折旧]
第六章
(净资产、权益资本)资本收益(报酬)率=净利润/资本(净资产、股东权益)
第七章
投入资本总额=计息债务总额+股东权益总额=(债务总额-无息流动债务总额)+股东权益
应收账款周转率(周转次数)=营业收入/应收账款平均余额
存货周转率(周转次数)=营业成本/存货平均余额
总资产周转率(周转次数)=营业收入/资产平均占用额
周转期(周转天数)=360/周转次数
流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债
资产负债率(负债比率)=负债总额/资产总额
已获利息倍数(利息偿付比率)=EBIT/I。其中：EBIT为息税前利润，I为利息
权益乘数=总资产/所有者权益=1/(1-资产负债率)
营业收入增长率=营业收入增长额/基期营业收入
销售净利率=税后净利润/营业收入 总资产报酬率(ROA)=利润(净利润或EBIT)/平均资产总额
净资产收益率(ROE)=净利润(税后利润)/净资产
=(税后利润/资产总额 )×(资产总额/净资产)
=资产净利率×权益乘数
=(税后利润/营业收入)×(营业收入/资产总额)×(资产总额 /所有者权益)
=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
第八章
净资产收益率(ROE)=税后利润/净资产另外：总资产收益率(ROA，税后)=税后利润/总资产
每股收益(EPS)=税后利润/普通股股数; 市盈率=每股市价/每股收益
另外：每股股利=分配的股利润总额/普通股股数
股利支付率=支付的股利总额/税后利润总额
或=每股股利/每股收
益
投入资本报酬率=息税前利润(1-T)/投入资本总额×100%
其中，息税前利润(1-T)在财务上被称为“税后净营业利润，NOPAT)
投入资本总额=有息债务总额+股东权益总额，
或者：投入资本总额=总资产-无息债务总额。
经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-投入资本总额×平均资本成本率
其中，税后净营业利润(NOPAT)=EBIT×(1-T)
第四篇：《企业集团财务管理》-多选
多项选择
A 按照投资者行使权力的情况，可将公司治理结构分为(C.外部人模式D.内部人模式)等基本模式。
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB 并购的财务一体化整合主要包括(A.财务战略一体化B.融投资政策一体化C.资源配置一体化D.预算管理一体化)。 并购中，对目标公司价值评估模式中的非现金流量折现模式包括(A.市盈率法B.市场比较法D.账面资产净值法E.清算价值法)。 并购中，对目标公司价值评估模式中市场比较法的第一步是选择可比公司。可比公司一般要求满足(A.行业相同B.规模相近C.财务杠杆相当D.经营风险类似E.具有活跃交易)等条件。 不管集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主,在具体到集团融资这一重大决策事项时,都应遵循以下基本原则(A.统一规划D.重点决策E.授权管理)
CCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC 财务风险是审慎性调查中需要重点考虑的风险。财务风险所涉及的核心问题包括(A.资产质量风险B.资产的权属风险D.净资产的权益风险E.财务收支虚假风险)。
财务公司作为非银行金融机构，其风险大体来自于(A.战略风险B.信用风险C.法律风险D.市场风险E.操作风险)。 财务管理体制是企业管理体制的重要组成部分，包括(B.财务决策制度C.财务组织制度D.财务控制制度)。
财务危机预警指标必须同时具备的基本特征是(B.高度的敏感性D.先兆性E.危机诱源性)。
财务中心主要包括基本职能有(B.资金监控中心C.资金结算中心D.资金信息中心E.资金信贷中心)。
财务状况主要体现在(C.资产使用效率(营运能力)D.偿债能力(杠杆分析))等方面。
偿债能力可以分为(A.短期偿债能力C.长期偿债能力)等大类。 处于调整期的企业集团，其财务战略包括(A.财务资源集中配置战略B.高负债率筹资战略D.高支付率的分配战略)。 从法律的角度，母子公司间关系的处理必须以(A.独立责任原则C.有限责任原则)为依托。
从价值驱动因素角度，通过总资产周转率指标分析，主要关注的问题有(A.现有资产效率B.是否存在闲置资产或产能剩余资产C.总资产结构是否合理E.现有设备、生产线的产出质量是否符合生产要求)。
从母公司角度，金融控股型企业集团的优势主要体现在(B.资
本控制资源能力的放大C. 收益相对较高E.风险分散)。 从投资方向及集团增长速度角度，企业集团投资战略大体包括的类型(A.扩张型投资战略B.收缩型投资战略E.稳固发展型投资战略)。
DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD 单就投资而言，(A.投资政策C.产业纽带D.资本纽带)对于强化管理控制发挥着极其重要的功能。
当企业集团步入成长或成熟期时,任何战略投资项目,都需要借助于是否具有"价值增值"性来进行财务评价。(A.净现值法C.内含报酬率法)将成为财务评价的根本方法。
当前，企业集团组建与运行的主要方式有(B.并购C.重组)。 当前企业集团采取的虚拟一体化经营策略的主要形式有(B.合同制造网络C.策略联盟)。
短期融资券筹资的缺点是(C.发行期限短D.筹资风险大)。 短期融资券筹资的优点有(A.节省财务成本B.筹资金额较大E.融资成本较低)
对目标公司的并购价格作出限定应包括(C.目标公司的规模标准D.目标公司的购并价格上限)等方面。
对于预算监控机构而言，整个监控工作必须着重抓住(B.销售进度C.成本与质量D.现金流)等关键要素。
多元化投资战略的优点主要有(A.有利于分散经营风险C.有利于降低交易费用D.有利于企业集团内部协作，提高效率E.有利于构建内部资本市场，提高资本配置效率)。
F 反映资产使用效率的财务指标(B.周转率C.资产周转率D.应收账款周转率)。
GGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGG 根据集团战略及相应组织架构，企业集团管控主要有(A.战略规划型B.战略控制型D.财务控制型)基本模式。
关系到企业集团融资这样重大决策事项时，应遵循(A.统一规划D.重点决策E.授权管理)等基本原则。
JJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJ 集权制与分权制的“权”主要是决策管理权，包括(A.生产权B.经营权D.财务权E.人事权)。
集团多级法人制要求建立多级预算管理组织。多级预算管理组织包括(A.股东大会B.董事会 C.预算委员会D.预算工作组E. 各责任中心)。
集团多级法人制要求建立多级预算管理组织包括(A.股东大会B.董事会C.预算委员会D.预算工作组E各责任中心)
集团公司是企业集团内众多企业之一，常被称为(B.集团总部D.母公司E.控股公司)。
集团股东对企业集团整体业绩评价主要包括财务业绩和非财务业绩两方面。下列指标属于财务业绩的有(A.偿债风险指标B.经营与增长指标C.盈利能力指标E.资产运营能力指标)。 集团投资战略有两层涵义，一是从导向层面理解，二是从操作层面理解。下列内容从导向层面理解的是(D.企业集团投资方向E.企业集团增长速度)。
集团下属成员单位预算的内容包括(A.业务经营预算B.资本支出预算D.现金流预算E.财务报表预算)。
集团战略与分部财务业绩评价指标(D.一体化战略、分部业绩与评价指标E.多元化战略、分部业绩与评价指标)。
金融控股型企业集团的劣势主要表现在(A.税负较重B.高杠杆性E.收益相对降低)。
经营者薪酬计划的基本内容包括(A.薪酬构成B.计量依据C.支付标准E.支付方式)。
经营者薪酬支付策略包括(A.即期现金支付策略B.即期股票支付策略D.递延支付策略E.期权支付策略)。
就企业集团而言，具体预算目标的确定必须遵循(A.市场原则E.权利制衡原则)等原则。
M 母公司在确定对子公司的控股方式时，应结合(A.子公司的重要程度C.市场/治理效率E.股本规模与股权集中程度)加以把握。
N N型组织也称网络型组织,它是继U型、H型、M型之后的一种新型的企业组织模式。其主要特点有(A.组织原则分散化B.密集的横向交往和沟通C.较大的灵活性D.对市场的快速反应能力E.良好的创新环境和独特的创新过程)。
P品牌战略的误区主要表现在(A.损害原品牌的高品质形象B.品牌个性淡化C.心理冲突D.跷跷板效应)等方面。
QQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQ 企业/企业集团对目标公司并购价格的支付方式主要包括(B.股票对价方式C.杠杆收购方式D.卖方融资方式E.递延支付方式)。 企业集团H型组织结构，有(A.总部管理费用较低B.可弥补亏损子公司损失C.总部风险分散D.总部可自由运营子公司E.便于实施分权管理)等优点。
企业集团财务风险控制的重点包括(B.资产负债率控制C.担保控制D.表外融资控制E.财务公司风险控制)。
企业集团财务管理的特点包括(A.集团整体价值最大化的目标
导向B.多级理财主体及财务职能的分化与拓展C.财务管理理念的战略化D.总部管理模式的集中化倾向E.集团财务的管理关系“超越”法律关系)。
企业集团财务管理分析至少包括(B.集团整体财务管理分析D.集团分部财务管理分析)等大类。
企业集团财务管理主体的特征是(A.财务管理主体的多元性C.有一个发挥中心作用的核心主体D.体现为一种一元中心下的多层级复合结构)。
企业集团财务战略主要包括(B.投资战略D.融资战略)等方面。 企业集团财务政策具体包括(B.融资政策C.投资政策D.收益分配政策)。
企业集团成败的关键因素在于能否建立(A.强大的核心竞争力E.高效率的核心控制力)。
企业集团的存在与发展主流的解释性理论有(B.交易成本理论E.资产组合与风险分散理论)
企业集团的发展速度受制于(A.营销能力B.融资能力C.销售增长率)。
企业集团发展期的财务战略实施，主要应从(A.合理测定集团发展速度B.主动谋取市场机会，充分利用各种金融工具，积极融资C.充分规划投资项目D.积极推进商业信用管理，为全面落实财务战略服务E.采用各种灵活的方式扩大集团规模)方面考虑。
企业集团分权式财务管理的优点主要有(A.能有效集中资源进行集团内部整合C.具有较强的市场应对能力和管理弹性D.有利于调动下属成员单位的管理积极性)。
企业集团集权式财务管理体制不足之处有(B、存在决策风险D、降低应变能力E.不利于发挥下属成员单位财务管理的积极性)。 企业集团融资帮助的主要形式有(A.上市包装B.相互抵押担保融资C.债务转移D.债务重组)。
企业集团实施公司分立应注意的问题包括(A.谋求政策面的支持 B.争取债权人和股东的支持C.抑制关联交易D.防止信息泄露、市场扰乱 E.避免内幕交易)。
企业集团收缩型投资战略通常以(A.资产剥离D.子公司出售E.多元化转为专业化)等为主要实现形式。
企业集团业绩评价工具主要有(A.多棱角业绩评价B.360度评价E.平衡计分卡(BSC))等。
企业集团预算中的经营预算包括(C.业务收支预算D.费用预算E.利润预算)等内容。
企业集团在初创期的财务战略定位包括(A.股权资本型筹资战略C.一体化集权型投资战略E.零股利分配政策)。
企业集团战略管理作为一个动态过程，主要包括(B.战略分析D.战略选择与评价E.战略实施与控制)等阶段。
企业集团战略可分的级次包括有(A.集团整体战略B.经营单位级战略C.职能战略)。
企业集团战略是实现企业集团目标的根本,它有助于(A.明确未来发展方向B.明确战略目标及实现路径C.强化沟通D.资源整合E.规避经营风险)。
企业集团整体股利政策的制定与决策过程，通常需要经由的权力层面包括(A.企业集团财务部B.母公司董事会E.母公司股东大会)。
企业集团资本预算的功能主要表现为(A.资源配置B.管理协调C.战略支持E.业绩评价)。
企业集团资金集中管理模式有多种，主要包括(A.总部财务统收统支模式B.总部结算中心模式C.内部银行模式D.总部财务备用金拨付模式E.财务公司模式)。
企业集团总会计师作为企业集团经营团队的重要成员，受国资委或集团董事会的直接聘任，履行(B.财务管理与监督C.财会内控机制建设D.企业会计基础管理E.重大财务事项监管)等职责。 企业集团组建的宗旨或基本目的在于(B.发挥管理协同优势C.谋求资源的一体化整合优势)。
企业集团组织结构设置的“三权”分立制衡原则的“三权”是包括(B.决策权C.执行权E.监督权)。
企业集团最大优势体现在(A.资源整合D.管理协同)。 全面预算中的财务预算包括(B.现金流预算C.资产负债表预算E.利润表预算)等内容。
RRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRR 任何财务管理分析都是对信息的剖析与再利用。而信息归纳起来主要有内部信息和外部信息两大类。下列信息属于内部信息的有(A.集团战略B.财务报表及附注D.公司预算E.管理报告)。 融资风险缘于资本结构中负债因素的存在，具体分为(C.现金性风险D.收支性风险)
融资政策是企业集团财务政策的重要组成部分，主要包括(B.融资规划C.融资质量标准E.融资决策制度安排)等内容。 SSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSS 审慎性调查可以发现并购交易中可能存在的各种风险，如(A.税务风险B.财务方面的风险C.法律风险D.人力资本风险E.劳
资关系风险)等。
授权管理是指总部对成员企业融资决策与具体融资过程等，根据三权分离的风险控制原则，明确不同管理主体的权责。其中的“三权”指的是(B.决策权D.执行权E.监督权)。
税收筹划是指企业集团基于法制规范，通过对融、投资以及收益实现进度、结构等的合理安排，达到(C.税后利润最大化D.税负相对最小化)目的的活动。
所谓公司治理结构，就是指一组联结并规范公司财务资本所有者、董事会、经营者、亚层次的经营者、员工及其他利益相关者彼此之间权、责、利关系的制度安排，包括(A.产权制度B.决策督导机制C.激励制度D.组织结构E.董事/监事问责制度)等基本内容。
TTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTTT 通过公司价值计量模式可以看出，导致公司价值增加的核心变量主要有(A.自由现金流量 C.加权平均资本成本E.时间上的可持续性)。
投资财务标准是管理总部基于(A.谋求市场竞争优势C.实现企业价值最大化E.资本保值与增值)目标而对投资回报所确立的必要水准，是从价值角度决定投资项目可行与否的基本依据。 投资政策是企业集团财务战略与财务政策的重要组成部分，包括(A.投资领域C.投资方式D.投资质量标准)
WWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWW 为了贯彻MBO计划的宗旨， MBO计划在有关股权结构的设置上必须妥善解决的基本问题(A.MBO股的地位与行权规则B.国有股的处置或安排D.消除对中层骨干人员的激励不兼容矛盾)。 无形资产包括的基本特征与功能效应有(B.本质的财富性C.功能的利销性D.价值的核变性)。
XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX 下列比例是集团公司对成员企业的持股比例。如果在任何成员企业里，拥有30%的股权即可成为第一大股东，那么，与集团公司可以母子关系相称的有(C.35% D.51% E.100%)。
下列财务战略属于防御型的有(A.维持型财务战略B.调整型财务战略C.放弃型财务战略D.清算型财务战略)。
下列方面属于集团总部融资管理重点内容的是(A.制定融资政策B.规划资本结构C.落实融资主体D.统筹安排还款计划E.实施融资监控并提供融资帮助)。
下列方式中，属于直接的股利分配性质的有(C.现金股利D.股票股利)。
下列股利支付方式中，属于类股利支付方式的有(A.股票回购B.股票合并E.增资配股)。
下列能够直接体现知识资本权益特征的支付方式有(B.股票支付方式C.股票期权支付方式)。
下列企业(或公司)中,在法律意义上并不属于企业集团成员单位的有(C.集团参股公司D.集团协作企业)
下列指标，属于财务风险变异指数的是(B.产权比率C.债务期限结构比率D.财务杠杆系数)。
下列指标值要求应该大于1是(A.营业现金流量比率B.营业现金流量纳税保障率D.实性流动比率)。
下列指标中，反映了企业营运效率高低的有(C.核心业务资产销售率D.经营性资产销售率E.核心业务资产营业现金流入率)。 下列指标中，反映企业财务是否处于安全运营状态的指标是(A.营业现金流量比率E.营业现金流量适合率)。
下列指标中，属于反映盈利能力指标的有(C.利润总额D.净资产收益率E.经济增加值)。
相对单一组织内各部门间的职能管理，企业集团战略管理最大特点就是强调整合管理，它具有(A.全局性C.高层导向D.动态性)特征。
相对于经营战略，财务战略的主要特征有(A.支持性C.一致性E.全员性)。
相对于企业其他各项支出，纳税成本具有的显著特征是(B.完全的现金支付性E.与收益变现程度的非对称性)。
相关多元化企业集团的“相关性”是谋求这类集团竞争优势的根本，主要表现为(B.优势转换C.降低成本D.共享品牌)等方面。 香港税法给予纳税企业“资本减免”的政策优惠包括(C.首期免税折旧额D.每年免税折旧额)。
学习与成长维度的概括性指标有(B.员工满意度C.人均产出效率D.员工人均培训时间)。
YYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYY 业绩评价工具主要有(A.经济增加值〈EVA〉E.平衡计分卡(BSC〉) 等。
一般而言，资产负债率水平的高低除考虑宏观经济政策和金融环境因素外，更取决于(A.集团所属的行业特征B.集团成长速度C.集团盈利水平D.资产负债间的结构匹配程度E.集团经营风险)等各方面。
一般认为，反映企业财务业绩的维度主要包括(B.营运能力C.盈利能力D.员工成长能力E.偿债能力)等方面。
一般认为，企业集团财务管理体制按其集权化的程度包括有(A.集权式财务管理体制B.分权式财务管理体制D.合一式财务管理体制)等类型。
依据《企业集团财务公司管理暂行办法》的规定，中国的企业集团财务公司的业务范围主要包括(A.负债类业务B.资产类业务D.金融中介服务类业务E.外汇业务)。
以下实体具有法人资格的是(B.母公司C.子公司E.企业集团内的财务公司)。
盈利能力分析可以从(C.权益投资与利润的关系D.资产利用与利润的关系E.规模增长及其与利润的关系)等维度进行。 影响企业集团组织结构选择的最主要因素有(C.公司环境D.公司战略)。
与单一企业组织相比，企业集团业绩评价具有(A.多层级性B.复杂性D.战略导向性)等特点。
与金融控股型企业集团相比，产业型企业集团母公司不仅关注对下属成员单位的股权投资及其收益实现，而且更为关注(A. 企业集团整体战略C. 产业布局及整合D. 内部运营与管理协调)，以谋求产业竞争优势。
预算管理的环节一般包括(B.预算执行C.预算编制D.预算调整E.预算考核)。
预算管理具有以下基本特征(A.战略性C.机制性D.全程性E.全员性E.重点管理)。
预算监控指标中的财务性关键业绩指标有(A.收入C.产品单位成本D.资产周转率)。
预算监控指标中的非财务性关键业绩指标有(B.产品产量C.产品质量D. 市场份额)。
预算控制的机制性主要表现为(A.风险自抗C.战略导向D.权力制衡E.人性化自我控制)等方面。
预算控制循环的系统化过程包括(A.目标拟定与预算编制B.责任落实与推动实施C.业绩报告与偏差诊治D.责任辨析与业绩评价E.奖罚兑现与总结改进)。
ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ 在财务管理对象上，企业集团与单一法人制企业最大的不同在于(B.资金运动涉及的范围不同C.资金的可调剂弹性和风险承担压力不同D.可利用的融资、投资以及利润分配的形式或手段不同E.在财务关系上，采取的财务对策与财务手段或形式不同)。 在会计上，现金流量表要反映出企业(B.投资活动C.筹资活动E.经营活动)的现金流量。
在经营者的下列薪酬中，(A.生活保障薪金B.职位级差酬劳C.管理分工辛苦酬劳D.主管业务重要性附加酬劳)与管理绩效或公司效益不直接挂钩。
在经营者薪酬支付方式的确定上应遵循(A.权益匹配原则B.目标导向原则C.后劲推动原则D.约束与激励互动原则)。 在目标公司财务评价中，贴现式价值评估模式包括(A.现金流量贴现模式B.收益贴现模式E.股利贴现模式)。
在企业集团的存在与发展中，主流的解释性理论有(A.交易成本理论E.资产组合与风险分散理论)。
在投资必要收益率的厘定上，必须考虑的重要因素有(A.市场竞争的客观强制B.实现企业价值最大化E.股东对资本保值增值的期望)。
在投资收益质量标准的确定上，必须考虑的因素有(B.时间价值C.现金流量)。
在运用现金流量贴现模式对目标公司进行评估时，必须解决的基本问题包括(B.折现率的选择C.预测期的确定D.明确的预测期内的现金流量预测E.明确的预测期后的现金流量预测)。 站在集团总部角度，在整个并购过程中最为关键的方面有(A.并购目标规划B.目标公司的搜寻与抉择C.并购资金融通D.并购后一体化整合E.并购陷阱的防范)。
站在战略与战术或策略不同的角度，并购目标分为(A.长远性的战略目标C.支持性的策略目标)。
支持企业集团管理总部决策的信息必须具备的两个特征是(D.有用性E.重要性)。
专业化投资战略的优点主要有(A.有利于在集中的专业做精做细C.有利于在自己擅长的领域创新D.有利于提高管理水平)。 资本分配预算包括的基本内容有(A.确定资本投资方式B.划分资本预算单位C.确定资本分配标准D.选择资本分配形式)。 作为股权资本所有者，股东享有的最基本的权利有(A.剩余索取权D.剩余控制权)。
第五篇：企业集团财务管理作业
2一、单选题
1、企业集团战略管理具有长期性，会随环境因素的重大改变而进行战略调整，表明其具有(C)的特点。
A、全局性 B、统一性 C、动态性 D、高层导向型
2、集团战略管理最大特点就是强调(A)。
A、整合管理 B、风险管理 C、利润管理 D、人力资源管理
3、在中国海油总部战略的案例中，(A)是该集团各业务线的核心竞争战略。
A、低成本战略 B、协调发展战略 C、人才兴企战略 D、科技领先战略
4、(C)也称为积极型投资战略，是一种典型的投资拉动式增长策略。
A、收缩型投资战略 B、调整型投资战略 C、扩张型投资战略 C、稳固发展型投资战略
5、低杠杆化、杠杆结构长期化属于(D)融资战略。
A、激进型 C、长期型 C、中庸型 D、保守型
6、(B)经常被用于项目初选及财务评价。P8
2A、市盈率法 B、回收期法 C、净现值法 D、内含报酬率法
7、在投资项目的决策分析过程中，评估项目的现金流量是最重要也是最困难的环节之一。该现金流量是指D()。
A、现金流入量 B、现金流入量 C、净现金流量 D、增量现金流量
8、并购时，对目标公司价值评估中实际使用的是目标公司的(B)。
A、整体价值 B、股权价值 C、账面价值 D、债务价值
9、管理层收购中多采用(C)进行。
A、股票对价方式 B、现金支付方式 C、杠杆收购方式 D、卖方融资方式
10、并购支付方式中，(D)通常用于目标公司获利不佳，急于脱手的情况下。
A、股票对价方式 B、现金支付方式 C、杠杆收购方式 D、卖方融资方式
二、多项选择题
1、相对单一组织内各部门间的职能管理，企业集团战略管理具有(ACE)等特征。
A、全局性 B、统一性 C、动态性 D、整体型 E、高层导向
2、企业集团战略层次包括(ADE)等级次。
A、集团整体战略 B、横向战略 C、纵向战略 D、职能战略 E、经营单位级战略
3、制定企业集团财务战略时，下列属于内部因素的有(BCE)
A、金融环境 B、集团整体战略 C、集团财务能力 D、资本市场发展程度 E、行业、产品生命周期
专业化投资战略的优点主要有(ACD) P79 A、有利于在集中的专业做精做细 B、容易抓住较好的投资机会 C、有利于在自己擅长的领域创新 D、有利于提高管理水平 E、投资风险较小。缺点是：风险较大，容易错失较好的投资机会。
8、一般认为，新设投资项目主要圈定在(ABCDE)方面。P80 A、新产品开展项目 B、在新的地区的业务扩张 C、提高和保持市场的重要开支 D、延长公司业务或 产品生命期限的支出 E、提高生产力和改善产品质量的开支
9、财务风险是审慎性调查中需要重点考虑的风险。财务风险所涉及的核心问题包括(ABCDE)。P85 A、资产质量风险 B、资产的权属风险 C、债务风险 D、净资产的权益风险 E、财务收支虚假风险
10、并购时，目标公司价值评估模式中市场比较法的第一步是选择可比公司，而可比公司一般要求满 足(ABCDE)等条件。P89 A、行业相同 B、规模相近 C、财务杠杆相当 D、经营风险类似 E、具有活跃交易
三、判断题
1、企业集团战略是实现企业集团目标的根本。 (√)
2、融资方式大体分为“股权融资”和“内源融资”两类。P49，(×)
3、财务战略与经营战略之间存在“天然”互补性，经营上的高风险性要求财务上的低杠杆化。(√)
4、利润留存有显性的支付成本，但无机会成本。(×) P62，说反了。
5、在企业集团管控模式的财务控制型下，战略制定责任和权利全部由上级部门担当。× P71：战略制 定责任和权利全部交给下属经营单位。战略控制型仅发布战略指导意见;战略规划型集团总部直接参与。
6、任何一个集团的投资战略及业务方向选择，都是企业集团战略规划的核心。√P51，P79
7、从企业集团战略管理角度，任何企业集团的投资决策权都集中在集团总部。× P81 重大
8、虽然是企业集团，但项目财务可行性评价方法与单一企业的项目评价方法是一样的。√。但参数估 计及风险考虑方面有其不同。
9、当并购目标确定后，如何搜寻合适的并购对象，成为实施并购决策最为关键的一环。√ P85
10、测算目标公司的增量现金流量有两种方法：一是倒挤法，二是相加法。一般来说，在收购的情况 下采用倒挤法。× P87。兼并倒挤，收购相加。
四、理论要点题
1、简述企业集团战略管理的过程。 答：企业集团战略管理作为一个动态的过程，主要包括：战略分析、战略选择与评价、战略实施与控 制三个阶段。
2、简述企业集团财务战略的含义。 答：企业集团战略管理中，财务战略既体现为集团财务管理风险或者说财务文化，如财务稳健主义或 激进主义，财务管理数据化和非数据化等，也体现为总部、下属单位为实现集团战略目标而部署的各
种具 体财务安排和运作策略，包括投资与并购，融资安排与资本结构，财务资源优化配置与整合，股利政策等。
3、详细说明企业集团投资方式的选择。 答：投资方式指企业集团及其成员企业实现资源配置，投资并形成经营能力的具体方式，大体分为新 设和并购两种方式。新设投资可控性强，新增资产质量相对较高，管理控制较严，但周期长、形成生产能 力并进入市场较慢;并购进入目标市场快，资本投入相对较少但存在定价风险和并购后的整合风险。重大 投资决策权都集中在总部，应科学决策，根据实际情况选择。
4、对比说明并购支付方式的种类。 答：(1)现金支付方式。是一种最简洁迅速的方式，受现金拮据的目标公司欢迎，但对大宗并购交易， 会引起并购公司的流动性问题。(2)股票支付。即通过增发新股换取目标公司股权，可减少财务风险，但易 稀释原控股权结构。(3)杠杆收购。即通过借款方式购买目标公司股权，这种方式要求目标公司具备一定的 条件。(4)卖方融资方式。指暂不向目标公司支付全额价款，而是作为对所有者的负债，可减少现金负担， 匈牙利税收递延支付的好处。
五、计算及案例分析题
1、案例分析题。资料：华润集团是一个多元化大型企业集团，隶属国资委。作为我国最早开展对外贸 易的窗口企业，多年来在战略、组织管理等各方面实施了一系列改革举措。 在经营战略规划上明确“有限度的多元化 有限度的多元化”发展思路，将业务进行重组，分为五个部分(或者叫小集团、 有限度的多元化 板块)：以零售带动的日常消费品的生产、分销以及相关服务;以住宅开发带动的地产、建筑、装修及建筑 材料的生产和分销;消费类科技产品的生产、分销和服务;石油化工产品的贸易、生产和分销;在电力、 通讯和保险等行业的策略性投资。 在产业整合的，重构了企业集团母子公司关系，清晰地定义集团内部的控股关系、决策权限和管理关
系，细化出 25 个利润中心。集团总部直接管理 25 个利润中心，在公司战略、人事任命、资金安排、评价 与预算、整体协调、统一形象等 6 个方面由集团总部实施决定权。在此基础上探索出一套管理多元化集团 的系统模式——“6S”管理体系，这是将集团内部多元化的业务及资产划分为责任单位并作为利润中心进 行专业化管理的一种体系。 具体而言，化润的“6S”构成如下： 第
一、利润中心编码体系(coding system)。在专业化分工的基础上，将集团及属下公司按管理会计的原 则划分为多个业务相对统一的利润中心(称为一级利润中心)，并逐一编制号码，使管理排列清晰。这
个体 系较清晰地涵盖了集团绝大部分资产，同时使每个利润中心对自身的管理范围也有明确的界定，从而便于 对每项业务实行监控。 第
二、利润中心管理报告体系(management account system)。在利润中心编码体系的基础上，每个利润 中心按规定的格式和内容编制管理会计报表，管理报告每月一次，并最终汇总为集团的管理报告，由此解 决了集团以往财务综合报表过于概括并难以适应管理需要的问题。 第
三、利润中心预算体系(budget system)。集团全面推选预算管理，将经营目标落实到层层分解，最终 落实到每个责任人每个月的经营上。预算的方法由下而上，由上而下，不断反复和修正，最后汇总形成整 修集团的全面预算报告。 第
四、利润中心评价体系(measurement system)。预算执行情况需要进行评价，而评价体系要能促进经 营目标的实现。总部根据每个利润中心业务的不同，差异化地订制出不同的 KPI 评价指标与目标要求。 第
五、利润中心审计体系(audit system)。管理报告的真实性、预算的完成度以及集团统一管理规章的 执行情况，都需要通过审计进行再认定。集团内部审计是管理控制系统的再控制环节，集团通过审计来强 化战略、预算的推行，并确保信息系统的质量。 第
六、利润中心经理人考核体系(manager evaluation system)。它主要从业绩评价、管理素质、职业操守 三方面对经理人进行评价，得出利润中心经理人目前的工作表现、今后的发展潜力、能够胜任的职务和工 作建议。根据考核结果来决定对经理人的奖惩和聘用。 2003 年以后，在集团推进利润中心战略执行力的背景下， “6S”加入两大变化：一是以业务战略体系 替代编码体系;二是以战略导向的多维视角来完善业绩评价体系。其中平衡计分卡(BSC)理念的引入是主要 推动因素，把关键业绩的评价指标紧扣战略导向，评价结果则检讨战略执行，同时决定整个战略经营单位 (SBU)的奖惩，通过有效惩罚推动战略执行力，从而使“6S”成为了一个战略管理系统。 要求： (1)华润集团的公司战略及经营战略是什么?你如何看待其战略定位? (2)什么是利润中心?华润集团为什么要将利润中心过渡到战略经营单位(SBU)?
(3)华润集团管理控制工具是“6S” ，你是如何看待这“6S”之间的关系的? 答：(1)公司战略和经营战略是：有限度的多元化，将业务重组分为五个部分。以零售带动的地产、建 筑、装修、以及建筑材料的生产和分销，消费类科技产品的生产、分销和服务等。在产业整合时，重构母 子公司关系，清晰定义了集团内部的控股关系，决策权限和管理关系并细化出了 25 个利润中心。 (2)利润中
心是指拥有产品或劳务的生产经营决策权，是既对成本负责又对收入和利润负责的责任中 心，它有独立或相对独立的收入和生产经营决策权。战略经营单位(SBU)，又称战略事业单位。它是一种管 理机制，可以使更多的利益与员工的工作结果挂钩，它体现的是速度和创新。很显然，由利润中心过渡到 SBU，本身就是管理机制的创新，体现了管理水平的提升。 (3)“6S”核心是一套财务管理体系，使财务管理高度透明，防止了绝大部分财务漏洞，通过 6S 预算 考核和财务管理报告，集团决策层能够及时准确地获取管理信息，加深了对每一个一级利润中心实际经营 状况和管理水平的了解。6S 是一个完整的管理体系，是集团控的有效机制。
2、计算题 假定某企业集团持有其子公司 60%的股分，该子公司资产总额为 1000 万元，其资产收益率(也称投资 报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率)为 20%，负债的利率为 10%，所得税率 30%。假定该子公司的 负债与权益的比例有两种情况：一是保守型 30：70，二是激进型 70：30。对于这两种不同的资本结构与负 债规模，请分步计算母公司对子公司投资的资本报酬率，并分析二者的权益情况。 解：(一)保守型下，负债为 300 万元，权益为 700 万元。 息税前利润/总资产=20%，则：息税前利润=1000×20%=200 万元;利息=300×10%=30 万元。 净利润=(息税前利润-30)(1-30%)=(200-30)×70%=119 万元。 资本报酬率=119÷700=17% 母公司的权益=(700+119)×60%=491.4 万元。 (二)激进型下，负债为 700 万元，权益为 300 万元。 息税前利润=200 万元，利息=700×10%=70 万元 净利润=(200-70)×0.7=91 万元。 资本报酬率=91÷300=30.33% 母公司的权益=(300+91)×60%=234.6 万元。
3、计算题 2009 年底，K 公司拟对 L 公司实施收购。根据分析预测，并购整合后的 K 公司未来 5 年的现金流量分 别为-4000 万元、2000 万元、6000 万元、8000 万元、9000 万元，5 年后的现金流量将稳定在 6000 万元左 右;又根据推测，如果不对 L 公司实施并购的话，未来 5 年 K 公司的现金流量将分别为 2000 万元、2500
万元、4000 万元、5000 万元，5200 万元，5 年后的现金流量将稳定在 4600 万元左右。并购整合后的预期 资成本率为 8%。L 公司目前账面资产总额为 6500 万元，账面债务为 3000 万元。 要求：采用现金流量折现模式对 L 公司的股权价值进行估算。 附：得利现值系数表 n 5% 8% 解： 并购后预测期内现金流量现值=(-4000-2000)×0.93+(2000-2500)×0.86+(6000-4000)×0.76+(8000-5000) ×0.74+(9000-5200)×0.68=-5580-430+1520+2220+2584=314 预测期后现金流量现值=(6000-4600)÷8%×(p/s,5,8%)=11900 L 公司预计整体价值=314+11900=12214 万元 L 公
司预计股权价值=12214-3000=9214 万元。 1 0.95 0.93 2 0.91 0.86 3 0.86 0.79 4 0.82 0.74 5 0.78 0.68