论文题目：我国中药行业上市公司投资价值分析
摘要：2020年1月,一场突如其来的“新冠”疫情迅速席卷武汉并蔓延至全国各个地区,党和国家领导人制定科学抗疫战略部署,全国各族人民齐心协力、遵照国家安排和要求,积极应对这场突发公共卫生事件,最终取得了艰难的“疫情保卫战”的圆满胜利。在本次疫情中,传统中药在救治病患过程中发挥了举足轻重的作用,成为举世瞩目的“亮点”。中药是全球独特、不可复制的药物种类,加之中药文化正是弘扬民族文化和提升民族自信的重要“抓手”,在这样的时代背景下,中药板块成为资本市场竞相关注和追逐的对象。然而,在我国机构投资者占比并不大的股票市场,缺乏专业分析能力的中小投资者仍占很大比重,因此,为中小投资者提供科学的价值评价方法和投资决策的参考是本文的重要研究意义。基于以上目的,本文选取了沪深股市70家上市中药公司作为研究对象,分析中药行业和个股的投资价值并为投资者提供分析方法和投资决策做出参考。目前,国内外学术界长期的研究已经形成了众多投资分析学派以及丰富的投资理论基础。通过研究相关理论成果和文献资料,最终选择以基本面分析为基础的投资价值理论作为本文研究中药上市公司投资价值的理论基础。基本面分析是从国家宏观、行业中观、企业微观三个层面出发,探讨各个层面的影响因素对中药行业及上市公司投资价值的影响。因此,文章第三章使用研究常用的定性分析法对中药行业的宏观环境和中观行业影响因素做了分析。其中,宏观层面包括GDP、政策、社会因素以及技术和创新因素等,本文详细分析了这些因素对中药企业投资价值的影响。行业中观层面选取了行业规模、行业固定资产投资额、行业净利润和行业净资产收益率（ROE）,将这四个因素作为分析中药行业现状、发展和未来的重要切入点。文章第四、五章使用定量分析法,对决定企业价值的微观因素做了深入分析。搜集70家中药企业2018-2020年三年的财务数据,选择对中药企业投资价值有重要影响的18个财务指标作为变量,构建投资评价模型,使用因子分析方法,对70家上市中药公司进行打分并排名,排名靠前的便是中药行业投资价值较高的企业。为了检验因子分析法实证结果的准确性,文章将排名前20的企业股票市场表现同大盘收益率相比较,如果排名前20的企业中大部分能够跑赢市场收益率,则说明该检验方法有效。最终得出结论,中药行业在宏观经济环境趋好的态势下和国家政策的支持下,有着良好的外部发展环境,其巨大的发展前景尤其适合价值投资者长期投资,同时,筛选出来的投资价值排名相对靠前的中药企业,可以成为投资者重点关注的对象。此外,本文所基于的投资价值理论和基本面分析思想以及实证研究方法为普通投资者提供了一种投资价值评估思路,一方面提高投资者投资判断的准确性和科学性,另一方面有助于价值投资理论和基本面分析思想回归金融市场,促使资本市场的健康发展。
关键词：中药行业;投资价值;因子分析法
学科专业：金融（专业学位）
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景
1.2 选题意义
1.3 国内外研究综述
1.3.1 价值理论的研究
1.3.2 实证分析理论的研究
1.3.3 文献述评
1.4 研究内容和方法
1.4.1 研究内容
1.4.2 研究方法
1.5 创新点
第2章 投资价值理论基础
2.1 相关概念
2.2 相关投资理论基础
2.3 企业投资价值的影响因素
2.3.1 宏观因素
2.3.2 中观因素
2.3.3 微观因素
2.4 小结
第3章 我国中药行业上市公司投资价值影响因素分析
3.1 宏观因素分析
3.1.1 我国中药及上市公司的现状
3.1.2 宏观因素分析
3.2 中观因素分析
3.2.1 行业规模
3.2.2 行业固定资产投资额
3.2.3 行业净利润
3.2.4 行业净资产收益率(ROE)
3.3 微观因素分析
第4章 中药上市公司投资价值量化评价体系的建立
4.1 原始数据的选择和处理
4.2 评价指标的选取
4.2.1 评价指标选取的原则
4.2.2 评价指标选取的内容
4.3 评价方法的确立
4.3.1 基本思想
4.3.2 必要步骤
4.3.3 中药上市公司投资价值评价模型构建过程
第5章 中药上市公司投资价值的实证检验
5.1 适用性检验
5.2 提取因子
5.3 计算因子载荷矩阵并旋转
5.4 构建因子分析模型
5.5 结果分析
5.6 结果回测
第6章 结论与展望
参考文献
致谢