要写好一篇逻辑清晰的论文,离不开文献资料的查阅，小编为大家找来了《大豆期货市场论文(精选3篇)》，欢迎阅读，希望大家能够喜欢。[摘要]中国的大豆期货市场是中国目前发展最成熟的农产品期货市场，本文试着从价格发现、规避风险、投机性,以及以现货价格为基础几个方面对于大商所大豆期货市场进行检验，以期以更理性的态度面对市场风险，规避风险。
大豆期货市场论文 篇1：
协整理论背景下大豆期货市场的价格互动关系探究
摘 要：伴随着我国社会主义市场经济制度的确立与完善，我国的期货交易市场也已经初步形成。在这一过程中，大豆期货交易市场已经成长为非常重要的部分。尤其是对于我国大豆现货市场中的价格变动、供需矛盾等方面的影响有着非常重要的作用。在国内有很多知名学者都一直在努力研究大豆期货市场中的价格关系变动与大豆现货市场中的风险规避问题以及存在的基本关系，并且已经初步取得了一定的进展。但我国大豆期货市场与现货市场中具有多种关系变动因素，因此需要从两个市场之间的特点与价格形成机制来进行研究，从而能够更加直观的来展现我国大豆期货市场与现货市场之间价格波动所产生的影响。基于协整理论来针对这俩个市场之间的价格短期互动产生的影响进行进一步的探究。
关键词：协整理论；大豆期货；价格关系；分析探究
通过对于大豆期货市场价格互动关系的研究，从而确定期货市场与现货市场存在的价格相关的波动性以及相关的风险规避理论，进一步根据我国大豆期货市场与现货市场之间的实际情况与特点来进行相关的价格动态研究，从而进一步研究出适宜我国大豆期货市场的动态关系，并且能够通过这一关系来进一步对期货市场以及现货市场的信息反馈产生一定程度的冲击，以此来完善我国的大豆市场交易体系和监督体系，这样还能够为我国的大豆贸易在国际市场中争取到价格主动权，进一步促进我国大豆市场的不断发展。
一、对协整理论的概述
1、对协整理论的描述
所谓协整理论就是在两个或者多个非平稳变量序列中进行一定的线性组合之后的序列平衡。所以我们将这种线性相对平衡行称之为协整关系。为了进一步理解协整理论，我们以单整概念来进行研究。通常情况下，如果时间序列在呈现出相对稳定性之前会经过D次的差分，所以这个D次就是D阶单整。根据这样的基础，我们就能够进一步精确协整理论的定义：加入随机向量X中的差分为D，则我们能够标记为XD，如果在这一差分中存在非零向量β，那么随机向量就是Y=βXd，其中B大于0，这样的情况下随机向量X就会呈现出协整关系，我们称β就是協整向量。
2、对协整过程的误差修正
在针对协整向量求得的过程中不可避免的会出现误差，这些误差的出现可能由于变量自身所引起的，所以根据这些误差来进行修正就需要采用恩格尔—格兰杰检验。通常情况下，如果期货价格的序列以及现货价格的序列都是单整，那么采用恩格尔—格兰杰检验就能够对于未来现货价格来进行协整检验。具体步骤就是先通过对于未来现货价格序列以及期货价格序列来进行静态的协整分析，然后通过建立协整模型来求得差项序列，之后对于差项序列进行单位根验证。
二、大豆期货市场价格现状分析
1、大豆期货市场发展概况
自1993年2月以来，我国的大连、北京、上海等地区已经陆续成立了中国大豆期货市场交易试点，经过不断地通过期货市场的宏观调控，我国的大豆供需与全球大豆供需市场呈现出同步增长的趋势，尤其是我国的大豆期货价格一直处于相对平稳发展的状态。目前为止，大连商品交易所已经发展成为我国唯一的大豆期货品种国内市场。大豆期货在中国期货交易中已成为最成功的交易类型之一，它的成交量和成交金额在2003年达到60%，总农产品期货，大豆期货的70%，其相关产品在2004年总价值已经突破了2万亿元人民币。可以说，大连大豆期货合约已经发展成为我国大豆期货市场内部的标准，并且一直以来都呈现出运行稳定、交易灵活的期货特征，与国际期货市场的价格波动较为接近。通过十几年的发展与完善，大连期货交易中心已经成为大豆产量的最有影响力的指导价格和国内其他地区大豆市场价格波动的阴晴表，能够全面的反映出我国大豆市场的价格波动。
2、大豆期货市场特点
我国国内大豆期货的交易规模正在不断的发展，而且所占的比重与发展潜力呈现出不断增长的趋势。自1993年以来，中国的大豆期货较为活跃。在早期的交易中，2001年的成交量已经达到2500手，随着国内市场规模的不断扩大，我国的大豆期货交易规模已经成为前三名的农产品期货交易，2003年交易额过亿，约31.3%的年增长。今年，我国大豆期货市场的价格依然呈现出较好的增长趋势，并且进一步说明了我国的大豆期货正在呈现出不断发展的崭新趋势。此外，从周期比现在期货的交易量和年消耗量来看现货市场点的比率，处于快速增长的同时大豆期货市场交易量也在不断攀升。在现货市场消费方面，2003年我国的大豆消费市场已经达到了3460吨，2004年达到3795万吨，2007年10月份到2008年9月份已经超过了47.5万吨，可以说，大豆期货的交易规模与大豆期货市场的发展与现货市场需求呈现出同步增长的趋势。大豆期货市场的流动性有一定改善。
三、大豆期货市场与现货市场价格互动关系分析
1、长期协整关系
一般来说，期货交易参与者（套期保值者和投机者）会尽量避免实物交割，再加上期货价格与现货价格近交割月不能达到收敛，所以在交付期间将放松自己的立场，以达到套期保值的目的，一般来说，期货市场就有较大的流动性，尽管我国的大豆市场依然处于发展阶段，但是随着交易量的不断增长，股价的不断上升，可以说从数量到成本都能够使得市场的流动性不断提升，就进一步使得我国的大豆期货市场价格与现货市场价格呈现出稳定、一致的情况。而之前的现货市场对期货市场价格变动的兴衰。
2、短期价格动态变化有差别
大连大豆期货价格1994至2008年有一个显著波动和反弹。1996年9月，价格上涨至每吨3720元，而2001年下降到最低1700元每吨，然后通过不断的波动规律变化，2004年3月份，我国的大豆期货市场价格已经达到了每吨4040元，并且在2008年的6月份以后一直呈现出上升的趋势。达到了每吨5850元。通过现货市场的价格波动，能够为期货市场的价格波动提供一定的参考信号，并且还能够及时准确的价格信息。
3、波动溢出效益不对称
大豆作为一种现货市场的农产品，本身具有的鲜明季节性和周期性价格波动的特征也能够对于期货市场的价格波动产生进一步的影响。但是在现货市场中，周期性与季节性的价格波动却不能够及时的反应，一方面是因为期货市场主要考虑的是对于市场价格因素的波动来进行预测。
四、优化大豆期货市场的对策建议
1、完善期货市场监管机制
期货市场是现货市场的衍生品，对于期货市场来说，在一定的程度上限制了我国现货市场农产品的进一步发展，可以说期货市场与现货市场之间的关系是紧密相连，密不可分的。两者之间的发展必须保持协调性予以执行，进一步完善我国期货市场的监管机制，从而促进我国现货市场的不断发展。在不断发展的过程中，我们也应该注意到我国大豆现货市场的不足，一方面我国社会信用环境低劣，功能不够完善；另一方面我国的现货市场信息更新不及时，循环系统不畅通。尤其是我国大豆现货市场出现的诚信危机已经非常严重的阻碍着我国大豆期货市场的保值功能的作用。
2、推广国内大豆经营企业境外交易
发展农产品期货市场的国际化，只有将它发展成为一个全球性的期货市场，才可以真实地反映全球供需和价格的预期，等等。大连商品交易所在中国大豆期货成交量和成交额在最近几年，虽然有过一个显著上升，但与芝加哥期货交易所存在较大的差距，特别是在影响力和知名度的差距比较大。目前的情况应该是在大连的同时商品交易所的交易机制和完善的组织体系，加快对外开放走向世界的步伐，加强监测，以吸引更多的国际贸易企业和国际资金进入的情况下，特别是在南美大豆供应商进入交易。使我国大豆期货市场变得越来越大，从而推动大豆国际定价权在我们的国家。
3、扩建大豆期货交易主体规模
豆油企业目前大部分处于产能过剩的困境，而提高油品购销店大型石油销售企业，发展，实现标准化，专业化的采购环节，降低油压挤压企业采购成本和生产成本，才能提高靶的效率。鉴于大豆期货投资的企业，在一方面，投资于大豆期货产品，可以观察到相应的收益率波动性来预测当天的盈利波动滞后；在另一方面，投资者在贸易和投资交易的过程中，现货市场与期货市场大豆合约，可以参考以前移动市场的另一个预测来作为当前市场的走势。但是，从长远来看，这两个市场的价格最终会趋向于价值和平衡的收益，因此，在实践中有两个市场的套利空间，可以实现套期保值和投机的目的。此外，把握进出市场在正确的时间，强化投资风险和资产管理教育本身，从而减少投资的盲目性。
结束语
随着我国社会经济不断的发展，人民生活质量不断改善。人们对于市场的要求也越来越高。尤其是不可预测的期货市场中对于价格的变动所产生的各种影响尤为重要。本文通过对于协整理论背景下对于大豆期货市场价格互动关系进行了深入的分析，首先总结了的协整理论的基本内涵，并且进一步说明了对协整过程的误差修正。其次，详细介绍了我国大豆期货市场的主要发展历程以及特征，最后对我国优化大豆期货市场提出了相关的对策建议，包括完善期货市场监管机制、推广国内大豆经营企业境外交易以及扩建大豆期货交易主体规模，进一步完善我国大豆期货市场价格变动的规律性以及稳定性，从而促进我国大豆期货市场的平稳发展。（作者单位：中科软科技股份有限公司）
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作者：李响
大豆期货市场论文 篇2：
大商所大豆期货市场功能检验
[摘 要] 中国的大豆期货市场是中国目前发展最成熟的农产品期货市场，本文试着从价格发现、规避风险、投机性,以及以现货价格为基础几个方面对于大商所大豆期货市场进行检验，以期以更理性的态度面对市场风险，规避风险。
[关键词] 价格发现 规避风险 投机性
中国加入WTO后，按照入世日程表，中国的农业将敞开国门接受冲击与挑战。目前中国农产品期货品种中，发展最为成熟的是大豆期货，但大豆期货市场在中国也只有15年的历史，经过十多年的规范发展，它的发展状况如何，本文就试着从期货市场的价格发现功能、规避风险功能、投机性以及以现货价格为基础几个方面进行检验。
一、期货市场价格发现功能的检验
1.理论依据
价格发现是期货交易的一个重要经济功能。在期货市场上，众多的买方和卖方聚集在一起，他们根据各自的成本收益情况、享有的供求信息及对价格的不同预期，公开竞价。在这个过程中，综合了不同角度的判断和预期，把众多影响供求的因素转化为一个统一的交易价格，达到提前发现未来现货市场均衡价格的目的。
2.检验方法
假设期货市场买卖双方对现货价格的预期符合自适应预期原理,即
（1）
其中,xt是表示第t期期货价格，分别表示第t期，第t-1期现货的预期价格，λ表示预期因子，由(1)式可得：
（2）
其中，wi=λ(1-λ)i， ，这意味着现货价格的预期是当期和历史上各期现货价格的加权平均，与本期越近的现货价格的作用越大。
如果商品的期货价格yt作为其现货价格的预期,那么可表示为:
（3）
其中,μt为随机扰动项。由(1)，(3)式得:
yt=axt+βyt-1+vt （4）
其中，a=λ，β=1-β，vt=ut-(1-λ)ut-1 。
对期货市场价格发现功能的检验,就归结为对模型(4)的检验。
3.对大商所大豆期货价格发现功能的检验
本文选取了2004年3月至2005年9月的大商所的日大豆期货价格和黑龙江省大豆现货价格进行分析，经济计量检验如下：
ＦＰ＝０.00043×SP+0.99950×EP(-1)
（0.08736）(206.77860) (5)
（0.93040）（0.00000）
R2=0.98317,F(1,554)=16150.3
其中，FP表示大豆期货价格，SP表示大豆现货价格，FP(-1）表示大豆期货滞后一期的价格。由于期货价格随着期货合约交割期的临近趋近于现货价格，本文选取距离现货价格交割期最近的期货合约的价格数据。
4.结论
通过检验得出，模型具有较好的统计特性，判定系数接近于1，大豆期货价格可以由它的滞后一期很有效的回归。这表明中国大豆期货市场具有一定的价格发现功能。
二、期货市场规避价格风险的检验
1.理论依据
规避风险是期货市场的又一个重要的经济功能。现货市场价格反映的只是一个周期的市场供求关系，它无法反映潜在的供求关系变化。而在期货市场上，生产者与投资者根据期货合约把自己将来某一时期买卖的商品的价格预先确定下来，这样就避免了现货价格不断变动带来的损失。
2.价格风险的度量
期货交易中的套期保值者在现货市场和期货市场上对同一商品进行数量相等但方向相反的交易，把现货价格风险转变为基差风险。现货价格、基差的标准差反映了它们各自的波动程度，因此可以用现货价格和基差的标准差来度量它们各自的风险。
3.对大商所大豆期货规避风险功能的检验
仍然采用上述利用的数据，得出如下结果：基差的标准差大于现货市场和期货市场的标准差，表明大商所大豆期货市场的规避风险功能还有待进一步完善。
三、期货市场投机性的检验
1.投机的作用
期货市场上，套期保值者转移的价格风险由投机者承担，投机者因此获取相应的风险报酬。但投机过度会使期货价格与现货价格背离，扰乱市场秩序，因此市场要保持投机适度。
2.度量投机的变量
期货市场反映现货市场的供求关系，由于信息的不确定性，期货价格与现货价格会有所偏离，不过偏离不应太大，但由于期货交易以小搏大的性质，吸引了大量的投机者加入。当投机交易量超过一定量或者市场不规范时，期货价格有时会表现剧烈波动，与现货价格背离较大。
期价对现价的背离程度 用期价对现价的相对变动绝对值来刻划，即 （6）
3.对大商所大豆期货投机的检验
计算大商所和CBOT指标 的均值、标准差、最大值和最小值，见下表：
比较大商所和CBOT指标的各项取值，发现两个市场相差并不大。但是个相对数，进一步比较会发现，大商所的期价对于现价的偏离要大于CBOT期价对其现价的偏离，其中大商所期价对现价偏离绝对值的标准差是262.4107，而CBOT该项指标只有55.56574。说明中国大豆现货价格波动大于美国市场的价格波动，同时也表明大商所的投机程度要大于CBOT。
四、期货价格以现货价格为基础的检验
1.检验方法
对于以下模型:（7）
其中，μt为随机误差项。
如果对H0:a1=L=ap=0进行检验，结果是统计显著的，则说明利用xt的过去比不利用它可以更好地预测yt，计量经济学家Granger将其称为xt是yt的Granger原因。如果假设yt表示期货价格，xt表示现货价格，以上关系的满足就表示期货价格是以现货价格为基础的。
对模型(7)的原假设进行检验，在原假设成立的条件下有：
（8）
其中，vt为随机误差项。
检验统计量为：
（9）
其中，ESS(q,p)、ESS(q)分别是模型(7)、(8)的残差平方和。 n是样木容量，p、q分别是xt-j、yt-j系数的个数。
在显著性水平a=0.05下进行F检验。F(p,n-p-q-1)是F分布临界值，如果F>F(p,n-p-q-1)，则拒绝H0，说明现货价格是期货价格的原因，否则，表明现货价格不是期货价格的原因。
2.对大商所大豆期货价格的检验
对大商所的期货价格进行自回归，通过检验确定期货价格的最佳滞后阶数是一阶，现货价格的最佳滞后阶数是四阶，所以得到如下方程：
yt=25.37382+0.99167×yt-1（10）
yt=37.69204+0.99474×yt-1-0.00726×Xt-1-0.00824×Xt-2+002353×Xt-3-0.01575×Xt-4(11)
则F统计量为:，大于临界值F(1,548)，所以可得出结论，大连商品交易所的期货价格是以现货价格为基础的。
从以上的分析中，可以看出，大商所大豆期货市场具有一定的价格发现功能，但是规避风险的功能还有待进一步完善，市场的投机性也要大于CBOT成熟的大豆期货市场，但是大商所大豆期货市场是以大豆现货市场为基础的，在些基础上，我们可以期望大商所大豆期货市场在逐渐完善中更好地发挥期货市场的作用。
作者：李春宇
大豆期货市场论文 篇3：
我国大豆期货市场上套期保值的持有期效应分析
[摘 要]套期保值是期货市场的重要功能，为了规避现货市场上价格波动的风险，人们开始越来越关注期货市场，并通过期货市场对现货市场的交易风险进行一定程度的规避。文章以大连商品交易所大豆1号为研究对象，回归分析研究我国期货市场套期保值的持有期效应。
[关键词]套期保值；最优套期保值比率；保值绩效；持有期效应
[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.33.097
期货市场套期保值的原理是利用期货市场和现货市场价格波动的一致性，在期货市场建立与现货市场数量相同但方向相反的头寸，从而达到利用期货市场的价格波动来对冲现货市场价格波动的目的。随着我国对农产品进口的依赖不断增强（如大豆的80%需要进口），而国际大宗商品尤其是农产品价格波动日趋剧烈，对农民和农业产业都造成了巨大的冲击。[1]农产品期货关系国计民生，并且农产品期货出现的时间并不久，所以对于我国农产品市场上的套期保值的绩效以及策略研究有一定的空间，而且通过对比得出的农产品市场上的套期保值策略也具有一定的现实参考意义。
1 理论分析
1.1 最优套期保值比率
期货市场的套期保值的理论出发点是同一产品的现货和期货价格受相同因素的影响，所以价格波动的方向和幅度具有一致性。那么如果在期货市场上持有与现货市场上相同种类、相反方向的头寸，就可以用期货的价格来对冲现货的价格，从而将现货交易的价格波动锁定在一定范围内，达到保值的目的。所以在传统的套期保值理论中保值比率为1，根本不存在套期保值的最优比率问题。但这是理论上的分析，在实际的套期保值操作中并不适用，尤其在我国的农产品市场上。我国农产品期货市场产生较晚，目前的发展还不太健全，期货在价格波动上与现货市场的价格波动联动性较差，难以对影响现货价格的信息做相应的回应，所以两市场的价格波动幅度并不一致。另一方面，从理论上来说在交割期期货价格应收敛于现货价格，所以当前套期保值时便可以确定保值的头寸波动，从而可以确定保值的比率。但在事实操作中也并非如此，期货价格收敛于现货价格是基于两者种类、时间完全匹配。但由于期货种类的有限性，经常并不能达到种类的完全匹配；另外，期货合约的交割时间也是有限制的，难以选取与现货交割时间完全一致的期货合约，完成期现对冲的时间点可能是截取期货合约到期前的某个时间点，那么这样就会存在基差。
所以传统理论中的1并不是套期保值的最优比率，该比率要通过以往现货、期货的价格数据，带入合理的模型中进行回归得到。所以最优套期保值比率其实是一个经验值，是往期数据的回归结果，可为以后的套期保值操作提供借鉴。
1.2 套期保值的绩效
套期保值的目的是在于保值，而非在于获益，通过期货市场的相反操作将现货市场的价格波动锁定在一定的范围内，既锁定了损失的可能性，也锁定了获益的可能性。所以套期保值的绩效要用保值对价格波动的减小程度来衡量，减小程度越大说明保值效果越好，反之说明保值效果越差。当前大部分文献都采用方差来衡量保值绩效。国外也有一些学者对这一绩效衡量标准提出质疑，并建立了新的绩效衡量标准。史蒂芬·G.和罗伯特·E.就提出最佳的期货套期保值是一个预期效用的最大化，借助投资者的效用函数，无差异曲线和风险回报可能性曲线来得到最佳的绩效点。在本文中，依旧采取目前国内学者大部分采用的标准，即用最小方差来衡量。
1.3 套期保值的持有期效应
套期保值的持有期效应是指套期保值期限越长，套期保值比率越大且逐渐趋于1，同时套期保值有效应增强。期、现货市场的相关程度取决于套利行为未发生前期货价格偏离均衡价格的程度，套利活动会逐渐纠正这种偏离状态，基差风险逐渐减少，市场也会逐渐趋于有效。因此，套期保值的有效性会随着套期保值期限增加而增加，套期保值比率逐渐增加并趋向于1。
2 实证研究
2.1 数据选取
本文选取2016年1月4日到2016年4月15日的现货和期货对应数据进行分析，数据来源于同花顺数据库；经过处理，本文的样本容量为44个。
第一，选取近月合约1605作为套期保值的期货合约；第二，计算1至5周的持有期限下期货合约的套期保值绩效。
2.2 模型构建和变量说明
2.2.1 最优套期保值比率的计算模型——OLS模型
传统的套期保值策略认为套期保值的比率为1，这样的理解是基于同一商品的现货和期货市场价格受到相同因素的影响，两者的变动方向和幅度一致，所以只要建立头寸相同方向相反的期货合约，以一市场的盈利弥补另一市场的亏损，就能实现以期货市场价格对冲现货市场价格波动风险的效果。[2]但事实上，虽然期货市场和现货市场价格波动所受的影响因素一致，但是影响的程度不同，所以两者价格波动在方向上是一致的，但波动幅度不同，故传统的比率1并不是套期保值的最优比率。现代的学说中对套期保值的最优比率进行了重新计算，并建立了计算比率的各种模型。研究套期保值比率的模型主要有四个：简单回归（OLS）模型、向量自回归（VAR）模型、误差修正模型（ECM）模型和广义自回归条件异方差（GARCH）模型。OLS模型是最简单的回归模型，回归比率由于残差项序列自相关的影响会存在一定的偏差；VAR模型是对OLS模型的进一步发展，将原有模型的最大缺点——存在残差项序列自相关纳入考虑，修正模型从而提高了估计值的准确性，但该模型同样存在问题，即未考虑价格数据之间的协整关系，而这一协整关系同样应考虑在比率的计算之中；ECM模型考虑了这一问题，对模型作了相应的调整；以上三种模型求出的保值比率都是静态的，GARCH模型则求出了动态的最佳套期保值比率。[3]考虑到对于模型的掌握程度，后面的三种模型都不太了解，本文采用了最简单的OLS模型回归套期保值的最优比率。
2.2.2 套期保值效果的衡量模型——最小方差套期保值模型
最小方差套期保值的有效性是通过风险的减小程度来衡量的，而风险的减小程度可以用收益的方差减少比率来衡量。故E值越大表明期货市场的套期保值效果越好，E值越小表明期货市场的套期保值效果越差。
E=（VAR（U）– VAR（H））/ VAR（U）4
E：经过保值后现货市场价格收益波动减小的比率，即套期保值的绩效。
ΔU=ΔSt：表示未经保值的现货市场上的价格收益。
ΔH=ΔSt-hΔFt：表示保值后的现货市场上的价格收益，h为用OLS模型计算出的最优套期保值比率。
V（U）=VAR（ΔSt）：表示未套期保值的组合收益的方差。
VAR（H）=VAR（ΔSt-hΔFt）：表示经过套期保值的组合收益的方差。
2.3 回归结果分析
第一，我国大豆市场的套期保值不存在持有期效应。从下表回归结果来看，套期保值1～5周保值绩效没有明显的规律性，前三周的绩效随着保值时间的增加而增强，而持有4周、5周的保值绩效却低于前面表现。
第二，套期保值的最优比率不是1。因为最原始套期保值理论认为期货价格和现货价格的波动具有完全的一致性，所以只要对现货市场进行方向相反的、数量相同的头寸进行对冲，就能达到很好的保值效果。但由于期货和现货两市场的价格波动存在一定的基差，所以采用1为套期保值比率并不能达到最好的效果。这一点对我国的农产品市场更加适用，因为我国农产品期货出现时间晚，期货市场与现货市场之间的联动性差，价格波动的方向虽然一致，但是波动幅度之间还是存在较大的基差。故对我国农产品市场进行套期保值，要采取谨慎的比率。
第三，我国大豆市场期货的保值效果还是不太理想的。从以上回归的5周数据来看，我国大豆期货市场套期保值的最优绩效也不过0.215，可见保值的效果还是不太理想的。正如上述第二点所说，这与我国农产品期货和现货两大市场的联动性差有关，农产品期货市场还是发育不太健全，难以对现货市场进行有效的保值。
3 结 论
我国大豆期货市场上的套期保值不存在持有期效应，即随着保值期限的延长，保值的绩效并未增强；且我国大豆市场上的保值效果较差，从本文实证回归结果来看，1～5周的套期保值中绩效最高也仅有0.215。我国农产品期货出现时间晚，农产品期货市场还是发育不太健全，期货市场与现货市场之间的联动性差，价格波动的方向虽然一致，但是波动幅度之间还是存在较大的基差。所以，对我国农产品市场进行套期保值，要采取谨慎的比率，同时持有的时间并不影响保值的效果。
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作者：苏琳茹