论文题目：论内幕交易行为行政处罚的证明标准
摘要：2021年1月12日,伴随着上证指数时隔五年重新站上3600点,中国证券市场再次迎来了广泛的关注。众所周知,经济发展水平高的国家往往有着相对独立、成熟的证券市场和完善的监管机制,但自2015年“股灾”爆发以后,我国的证券市场仍然充斥着证券欺诈行为,内幕交易、操纵证券市场及违法信息披露等行为,严重打击了投资者对于股市的信心,也一并阻塞了企业发展的融资渠道,影响了资本市场的健康有序发展。在上述诸多证券违法行为中,内幕交易因涉案金额较大,社会影响较恶劣,作为证券欺诈最主要的行为方式,历来都是证监会严厉打击的对象之一。近年来,随着证券市场的不断发展,科技的进步,内幕交易行为的方式和特点也发生了新的变化,其隐蔽性和复杂性的提高更是加大了行为认定的难度,加之以法院所遵循的“不告不理”的原则,以及相关违法事实的专业性,实践中对于内幕交易行为的认定和打击,更加依赖于中国证券监督管理委员会对于该行为的认定和处罚。同时,作为法定的中国证券监管部门,证监会还被赋予了包括规则制定权、自由裁量权以及其他涉及行政许可和行政处罚等相关权力,但即使在这么多优势的前提下,内幕交易行为仍然屡禁不止,这其中固然有当事人为谋利“铤而走险”的缘由,更重要的是在现行法律体系中,内幕交易在实践中,尤其是证监会处罚过程中的证明标准不统一,证明难度大。本文试图从我国内幕交易行政处罚及涉及到的行政复议出发,通过实证分析已公开的行政处罚决定书及复议决定书等文书,研究证监会执法过程中所遇到的各种问题,分析这些问题产生的制度原因及现实因素,结合其他国家对于内幕交易认定处罚的实际操作,提出合理的建议,不断完善证监会对于内幕交易违法行为的处罚标准。全文除去导言、附录和后记外,共分为四章,第一章主要是针对内幕交易行为的概念和构成要件进行定义解释,并进行相应的规范解读,通过对“内幕交易主体”“内幕信息”和“内幕交易行为”等构成要件的梳理,来介绍该行为认定过程中可能涉及的专业术语及相应证明标准。第二章通过解读各类规范性文件中关于内幕交易的定义和处罚,明确行政处罚在打击内幕交易行为过程中的定位,尤其是随着时代的变迁,法律法规中针对内幕交易进行处罚的依据也在不断发生变化,证明标准也随之变化,通过这些变化来分析规范中针对内幕交易违法行为的认定及相应处罚标准的有关规定。第三章则主要是通过实证分析的方式,分析在实践过程中证监会对于内幕交易的认定过程,以及针对内幕交易作出行政处罚的逻辑及相应证明标准。首先,通过对2007-2020年内幕交易行政处罚决定书的简单梳理和2020年处罚决定书的详细分析,了解现阶段的处罚现状。其次,总结提炼证监会在实践过程中对于内幕交易行为进行处罚前,需要明确的证明对象、推定过程和处罚证明标准,并结合相关法律法规的规定和学界的有关观点,分析其实践过程中和理论规定上可能存在的的争议和问题,并给出相应的解决建议。同时,通过分析法院在“苏嘉鸿案”的判决书中与原证监会做出的处罚决定书和复议决定书的不同处理,阐述了针对内幕交易行政处罚证明标准应当具有灵活性和多样性,现行实践中处罚证明标准的适用边界较模糊。第四章主要是对于内幕交易的处罚标准展开具体研究,总结前文中所提到的有关规定的混乱以及实践过程中证监会处罚的乱象,从应然性和实然性的角度明确对于内幕交易违法行为应当采用“多元化”证明标准,同时参考“行刑衔接”、具体事实认定难度及其他国家的做法等因素,着力解决立法和实践中的认定和处罚难题,构建有中国特色的内幕交易违法行为行政处罚证明标准体系,促进证券市场健康有序发展。
关键词：内幕交易;行政处罚;证明标准;多元化;苏嘉鸿案
学科专业：宪法学与行政法学
摘要
abstract
导言
一、问题的提出
二、研究价值及意义
三、文献综述
四、主要研究方法
五、论文结构
六、论文主要创新及不足
第一章 证券市场内幕交易的构成
第一节 内幕交易的概念
第二节 内幕交易的构成要件
一.内幕交易主体
二.内幕信息
三.内幕交易行为
第二章 内幕交易行政处罚的规范分析
第一节 内幕交易行政处罚的定位
第二节 内幕交易行政处罚的规范变迁
一.关于内幕交易的规范变迁
二.关于内幕交易行政处罚的规范变迁
三.关于内幕交易行政处罚证明标准的规范梳理
第三章 内幕交易行政处罚的证明路径
第一节 内幕交易行政处罚的现状分析
第二节 内幕交易行政处罚的证明对象——法律事实
一.证明对象的含义
二.事实认定——实体性事实
三.事实认定——程序性事实
第三节 内幕交易行政处罚的证明过程——事实推定
一.事实推定的含义及规则
二.“知悉”要件的推定
三.“利用”要件的推定
第四节 内幕交易行政处罚的证明规则——证明标准
一.行政处罚证明标准的含义
二.内幕交易行政处罚证明标准的法律适用及存在问题
三.“苏嘉鸿案”中关于内幕交易证明标准的反思
第四章 内幕交易行政处罚证明标准的多元化探析
第一节 多元化证明标准的应然性与实然性
一.多元化证明标准的应然性
二.多元化证明标准的实然性
第二节 内幕交易行政处罚证明标准应当考虑的因素
一.基础事实证明难易程度
二.交易行为异常性认定的具体要件
三.内幕交易行为证明标准的“行刑衔接”问题
第三节 多元化证明标准的探析
一.多元化证明标准的规范
二.多元化证明标准的统一
参考文献
附录1:2020内幕交易行政处罚事实认定表
附录2:2020年内幕交易行政处罚证明过程表
附录3:2020年内幕交易行政处罚决定书证明标准