企业境外融资方案

企业境外融资方案（精选6篇）

企业境外融资方案 第1篇

企业境外融资途径选择

随着我国现代企业制度的逐步建立与入世的临近,投融资包括境外融资的决策和管理已成为现代企业资本运营的一个重要环节。而在日益全球化的世界经济中,企业境外融资也是企业能否成功立足于市场经济的必要手段。目前,全球经济正处于从传统产业向知识经济产业转型的关键时期。经济日益全球化,市场竞争也随之越来越激烈。企业要立足市场,就必须具备良好的、广泛的融资渠道。开放的国际经济环境及资本市场,为企业境外融资提供了可能性。就目前而言,企业境外融资通行的途径和方式主要有以下几种:(一)企业国际股票融资。包活发行B股在国内证券交易所上市;在海外直接发行股票并上市;H股;红筹股;利用存托凭证发行股票并上市;寻求变通形式发行股票并上市等。企业境外股票融资具有以下特点:1.企业可以获得永久可用而不必偿还的外币资本;2.在国际上发行股票并上市,提高了企业的知名度;3.企业面临信息披露的压力。4.企业将面临投资者的压力;5.企业面临兼并收购的竞争压力;6.只限于效益极好的企业。(二)在其它国家发行国际债券。

(三)吸收外商直接投资。包括以下六种形式: 1.中外合资经营企业2中外合作经营企业3.外资企业4外商投资股份公司5.向外商转让经营权6外资金融机构(四)国际银行贷款。

(五)贸易融资。目前,比较流行的贸易融资方式主要责保付代理,出口信贷,票据发行等。(六)BOT方式。在我国称为“特许权融资方式”。股市创业板:中小企业融资的主渠道

资金紧缺是当前制约中国高新技术不能有效转化为生产力并最终形成竞争力的首要因素。许多科技含量高、极富市场潜力的中国企业在新创期或高速成长阶段,面临着极大的资金需求,而我国现有的融资体制又限制了这些企业的筹资能力。国际上知名的纽约证券交易所、东京证券交易所等资本市场在上市费和年费及业绩要求上,也让新兴的中小型企业望尘莫及。因此,去海外创业板上市融资,引进高风险或策略性的风险投资基金,成为众多雄心勃勃的创业者们的现实选择。据一项对国内20多家高新技术企业的调查表明,60%的高新技术企业把到香港创业板上市筹资作为企业的第一选择。

中国企业赴境外二板市场筹资的程序,一般包括申请审批、发行准备、上市安排等。现以香港创业板为例:

一、申报审批的程序

中国证监会要求的重点或必备文件是: 1.公司的申请报告,内容包括公司沿革及业务概况、股本结构、筹资用途、及经营风险分析、业务发展目标、筹资成本分析等2审计报告,由会计师事务所对公司按照中国会计准则、股份有限公司的会计制度编制和按照国际会计准则调整的会计报表出具3公司审批机关对设立股份有限公司和转为境外募集公司的批复4.由保荐人对公司发行上市可行性出具的分析意见及承销意向报告5.法律意见书,由境内具有证券从业资格的律师事务所就公司及其主要发起人是否符合国家有关法规和政策以及在最近二年内是否有重大违法违规行为出具6.所在地人民政府或国务院有关部门同意公司赴境外上市的文件等7.国有资产管理部门对资产评估的确认文件和国有股权管理的批复(如有)8.招股说明书*公司在向境外证券监管机关或交易所提出发行上市初步申请3个月前,保荐人代表公司向证监会报送有关文件: 1.经全体筹委会成员签字、公司或主要发起人单位盖章的申请报告和申请简表2.保荐人报告3.公司设立批准文件等同时报抄有关省级人民政府和国务院有关部门。

证监会就有关申请是否符合国家产业政策、利用外资政策以及有关固定资产投资立项规定会商国家计委和国家经贸委。

证监会同意正式受理其申请的公司,须向中国证监会报送有关文件: 1.法律意见书2.审计报告、资产评估报告及盈利预测报告3.国有资产管理部门对资产评估的确认文件和国有股权管理的批复(如有)4.招股说明书等证监会在10个工作日内予以审核批复。

二.发行步骤 发行上市规划: 1.决定发行上市计划2.委任上市保荐人、财务顾问及法律、会计中介机构3.订出构架规则4.针对发行上市前两年营运记录做审慎调查,包括采购、生产、行销、品管及财务管理5.拟定未来两年发展计划、包括产品、专利权、机器设备、人员及行销计划引进投资者或风险性准备: 1.上市保荐人或委任的财务顾问制作投资咨询备忘录2.寻找策略投资者或风险性基金3.与投资者洽谈入股事宜4.策略投资者成为公司股东申请发行上市: 1.向中国证监会申请审批2.准备招股书3.向交易所提交文件,包括: A,如上市文件搞有会计师报告,则须提呈有关该会计师报告的任何调整声明的预期定稿B正式通告的预期定稿C.认购申请表格的预期定稿D.上市文件提及的会议通告E.在可行情况下,发行人股东大会授权配发正在申请上市的证券的决方案(如有)的经认证副本F.发行人已通过根据《公司条例》须予登记的决议案副本G.批准配发该等证券、提出上市申请,及作出使该等证券获准参与中央结算系统的一切所需安排,及批准并授权刊发上市文件的决议案的经认证副本H.临时所有权文件的预期定稿1.确实所有权证书或其他所有权文件的预期定稿J.如上市文件须载有董事会就具备足够流动资金而作出声明,则须提呈由保荐人或发行人的财务顾问或核数师发出的函件的预期定稿K.如上市文件载有溢利预测,则须提呈申报会计师及保荐人的报告的预期定稿及溢利预测备忘录连同主要假设、会计政策及该预测的运算的预期定稿L.提出豁免《创业板上市规则》》任何规定的申请M.会计师报告中所述年度各年的年度报告及帐目N.经每名董事、监事签署的正式承诺及认受书O.发行人注册证书及任何易名注册证书或同等文件的经认证副本P.发行人开业证明文件(如有)的经认证副本Q.填安联交所不时规定的格式的核对清单R.倘联交所作出要求,则不论在提呈上市申请时或往后任何时间,向联交所提呈以联交所不时规定的书面意见以辅助上市申请消发起人或其他有利益关系的各方为有限公司或商号,则须提呈一份有关能控制该公司利润或资产或对于该公司的利润或资产拥有权益的人士的身份法定声明;倘新申请人有任何公司股东5%以上已发行股本,该公司每位股东的正式获授权职员须作出声明,详列其注册办事处、董事、股东及业务。

企业境外融资方案 第2篇

2015 年11 月30 日，国际货币基金组织(IMF)决定将人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子，这是人民币国际化的重要里程碑。随着人民币国际化程度的提升及资本项目的开放，我们看到今年以来，国内的跨境政策在资金“扩流入”方面已作出了一系列的重大突破，其中尤其对于境内企业借用外债政策方面的放宽来的最为重磅：

首先是2015年发改委将境内企业境外发行中长债由原先的审批制改为事前备案制，今年以来又推进了外债规模改革试点和对外转让债权等多个外债改革工作；

其次是人行的“全口径跨境融资”132号文统一了国内企业的本外币外债管理，将原先在自贸区试点的全口径跨境融资推广到全国范围内执行，现在所有的国内企业（房地产企业与政府融资平台除外）都可以通过“全口径”模式从境外融资； 再者是外管局的“统一资本项目结汇管理”放开了外债资金的意愿结汇，并大幅放宽了资本项目资金的使用条件，不再区分资本金及外债资金的使用，对资本项目收入的使用实施统一的负面清单管理模式。

总而言之，发改委现在鼓励境内企业去海外发债，并支持资金回流结汇，人行告诉我们只要在境内企业的跨境融资额度内，境外资金就可以作为外债进来，而外管局又告诉我们外债借进来后正常使用不会受限。这一系列的政策组合拳都在便利着国内企业从国际资本市场上进行融资，且融资用途可以满足绝大部分企业的用款需求。要知道境外的融资成本通常是远低于境内的，当越来越多的企业开始借入外债，这或将改变国内企业固有的融资习惯和融资模式。

一、基础概念科普

为了更好的理解及应用以上几个外债新政，让我们先来复习一下几个基本概念。1外债的定义

根据国际货币基金组织和世界银行的定义，外债是任何特定的时间内，一国居民对非居民承担的具有契约性偿还责任的负债，不包括直接投资和企业资本。而根据我国国家外汇管理局的定义，外债是中国境内的机关、团体、企业、事业单位、金融机构或者其他机构对中国境外的国际金融组织、外国政府、金融机构、企业或者其他机构用外国货币承担的具有契约性偿还义务的全部债务。尤其需要注意的是，目前定义将人民币外债纳入统计范畴，此前RMB外债是否纳入统计存在很多争议。2外债的分类

在今年人行“全口径跨境融资”132号文出台之前，我国的外债处于多头管理的现状。外债按照借款币种可分为人民币外债与外币外债，对于外债资金的使用，前者由人行管理而后者则由外管局管理；按照借款期限可分为短期外债与中长期外债，短期外债期限在1年或1年以内，规模主要由外管局控制，1年以上的中长期外债指标由发改委审批，主要用于国内的基建项目。按借款对象可分为外资企业与中资企业，外资企业可在投注差范围内借入外债（外商投资企业批准证书上的“投资总额”减去“注册资本”），中资企业没有外债额度，需要逐笔向外管局报批。3全口径跨境融资

2016年5月人行发布《关于在全国范围内实施全口径跨境融资宏观审慎管理的通知》（132号文），该文将境内的本币和外币、短期和中长期、中资和外资企业的外债管理进行了统一，通过“全口径跨境融资额度”来管理。企业方面目前最高可从境外借入的外债额度不超过净资产。具体通过两个计算公式来约束：

跨境融资风险加权余额≤跨境融资风险加权余额上限。1).跨境融资风险加权余额=Σ本外币跨境融资余额*期限风险转换因子*类别风险转换因子 Σ外币跨境融资余额*汇率风险折算因子。

期限风险转换因子：还款期限在1年（不含）以上的中长期跨境融资的期限风险转换因子为1，还款期限在1年（含）以下的短期跨境融资的期限风险转换因子为1.5。

类别风险转换因子：表内融资的类别风险转换因子设定为1，表外融资（或有负债）的类别风险转换因子暂定为1。汇率风险折算因子：0.5。2).跨境融资风险加权余额上限=资本或净资产*跨境融资杠杆率*宏观审慎调节参数。

跨境融资杠杆率：企业和非银行金融机构为1，银行类金融机构为0.8。

图一：外债的分类及监管

关于外债更详细的介绍可参考我们公众号之前发布的“外债的前世今生”4意愿结汇

对应“支付结汇制”，因国内目前对于资本项目收入的使用按“实需原则”管理。“支付结汇制”下，企业的资本项目外汇收入只有在境内需要支付使用并提供交易真实性材料后才能进行结汇。“意愿结汇制”下企业可以根据自身意愿自行选择结汇时间节点，将资本金或者外债收入先行结汇成人民币，存放在人民币待支付账户上，待人民币需要实际支付时再补交材料。这样可以避免借入外债到实际支付这段时间的人民币升值风险。5资本项目收入用途的负面清单管理

旧规对于外债的使用有诸多限制，例如中资企业不能结汇，外债资金不能用于归还国内贷款等。现在“统一资本项目结汇管理”后，只要不在负面清单上的用途，从国外借入的外债在境内都可以合法使用/结汇使用。负面清单具体为：境内机构的资本项目外汇收入及其结汇所得人民币资金的使用1）、不得直接或间接用于企业经营范围之外或国家法律法规禁止的支出；2）、除另有明确规定外，不得直接或间接用于证券投资或除银行保本型产品之外的其他投资理财；3）、不得用于向非关联企业发放贷款，经营范围明确许可的情形除外；4）、不得用于建设、购买非自用房地产（房地产企业除外）。

二、全口径跨境融资模式1境外发债回流 图二：境外发债流程图

通过承销商在海外发行债券，并将资金回流。以工行为例，获得银行备用信用证支持的前提下，推荐发行人取得至少一家国际评级机构的发行债券评级。由于备用信用证较强的增信作用，债券的评级相当于开证行信用评级结果。采用此发行结构，可有效提升债券信用，大幅减低票面利率。发行人除了考虑发行票面利率，承销团费用，律师费，路演费用等常规发债成本，另需要考虑备用信用证开出成本。

外管局的汇发[2014]29号要求境内担保境外发债的“境外债务人应由境内机构直接或间接持股”。而发改委2044号文要求境外企业需由境内企业控制。也就是说如果采用SPV发债模式，无论是外管还是发改委对于“内保外债”模式下的境外发债主体企业，都应该由境内企业控股。在2015年发改委的新规出台之前，为了规避跨境担保管理办法“发债资金不得回流境内”的限制，境内企业和银行往往通过全球授信、维好协议、流动性支持函、股权回购承诺等多种形式将跨境担保包装成非担保类业务，通过贸易、投资等形式，最终实现境外发债资金的回流。

而目前来看，因发改委中长债新规开始允许发债资金回流，目前国内也已出现直接以境内企业作为发债主体的案例，发债资金按照境外发债前发改委备案的内容在外管局办理外债签约备案，用于资金回流。2通过境外银行融资 由于全口径跨境融资此前早已在几个自贸区进行试点，因此市场上对于该类“全口径”跨境融资产品的叫法也五花八门，有内保内贷、外债内贷、跨境人民币贷款、内保直贷、海外直贷等多种叫法，但万变不离其宗，通过银行办理的全口径融资产品，多是由国内银行方面为企业寻找海外融资渠道（通常是由国内银行的境外分行提供资金，境内外银行双方通过融资性保函、风险参与、银团、全球授信等模式开展业务合作），并通过外债的形式流入境内，通过占用境内企业的全口径额度来完成间接融资。

对于没有海外融资渠道又想降低融资成本的企业，可以向境内银行寻求帮助，通过融资性保函等形式向境外银行借款。此外，对于境内授信额度充足，却由于行业限制/贷款规模/贷款用途/境内监管等方面的原因而无法直接从境内银行获得贷款的企业，也可通过全口径跨境融资的模式规避境内贷款的监管要求。

图三：通过境外银行融资流程图

让我们来看一则案例，某银行宁夏分行成功为宁夏某企业从阿联酋引入436万美元的跨境融资，由此标志着宁夏首笔全口径跨境融资成功落地。此次1年期美元跨境融资利率仅为2.03%，远低于同档次人民币贷款利率，为企业节约财务成本50%，不仅大幅降低了企业融资成本，且为企业境外融资打通了通道，是银企双方积极参与“一带一路”经济建设的重要举措。

这是一则典型的中资企业通过银行从境外借用外债的案例，在该案例中，用外币的融资成本与人民币融资成本做比较，得出结论跨境融资为企业节省了融资成本。不过由于该案例仅计算了利率成本而暂未考虑汇率风险，因为未锁定汇率，该笔融资实际上还存在着汇率敞口，最终综合融资成本还要考虑到企业还款时的汇兑成本。

三、融资成本与汇率风险1融资成本

通过“全口径外币融资 外汇掉期”的模式，可以构造出3%-3.8%左右的人民币融资成本，且不存在汇率风险，远低于国内基准贷款利率的4.35%。

具体模式为，企业在借款初期就直接在银行办理近结远购的外汇掉期业务，一次性锁定汇率进而完全规避掉汇率风险。以近日的价格进行测算，假设一年期境外美元的融资成本为1.8%（一年期LIBOR 25BP左右），掉期成本在1.06%（CNY一年期掉期点710）,则人民币融资成本仅为2.86%，即使境内银行额外收取1%的手续费用，则总融资成本也不过3.86%。而之所以可以这样操作的一个重要原因就是外管局放开了外债项下的意愿结汇，使得企业在近端借入外债的同时就能够办理结汇，无需像原先支付结汇制那样需要有实际的境内支付需求和凭证时才能够结汇。而对于近结远购的掉期业务来讲，还有个好处是可以规避直接操作远期购汇而由银行代缴20%风险准备金所带来的汇率成本。2汇率问题的应对

在借款币种与实际用款币种存在错配的情况下（即借用的是外币，境内使用的是人民币，但未来又没有外汇收入来源），企业也有两种选择，第一种是企业可以选择期初不锁定汇率，在承担汇率波动风险的同时也可能享受到人民币升值所带来的收益。在完全不对冲汇率风险的情况下，融资到期企业将直接通过即期购汇的方式购买外汇用来归还外币融资，若届时人民币出现贬值，则企业需要付出额外的汇兑成本，反之，若人民币升值，则企业节省了购汇成本，也就相当于降低了总的融资成本。而对于那些具备汇率走势分析能力的企业，也可以选择期初不锁汇，之后再选择合适的时点，通过外汇衍生交易产品分批或一次性办理汇率的锁定； 现阶段来看，由于人民币仍存在一定贬值预期，中长期融资的锁汇成本极高，而不锁汇的汇率风险较大，因此建议优先采用短期融资并锁定汇率的模式从海外融资。

四、胡思乱想 境内外双掉期模式(该模式为笔者的设想，未经实证，还望能够抛砖引玉），由于这几天CNH的一年期掉期点又再次飙升到了1800点，则对于在离岸平台拥有CNH资金，同时又想借给境内企业使用的集团公司，甚至可以操作“境外近购远结掉期 境内近结远购掉期”的模式，赚取境内外汇率的价差，实现近1.5%左右的无风险收益（1800-700-100=1000点，境外一年期掉期点减去境内一年期掉期点减去近端外购内结的亏损，也可以理解为在汇率上近端亏损100点，远端交割汇率赚取1100点）。

表一：测算数据表（为方便计算，假设外币融资利率为0）

图四：境内外双掉期模式流程图

从以上两图可以看到，该模式下，近端实现了资金的入境，并且亏损了1元人民币，资金入境后可用于境内负面清单以外的用途；而远端实现了资金出境，企业需在境内筹备用于远期购汇交割的人民币资金673元，购汇成100美元后用于归还外币全口径跨境融资，美元资金划至境外后用于离岸远期结汇的交割，最终得到CNH685，远端实现了无风险收益12元。换言之，当远端的资金从境内流向境外后，即获得了无风险的汇差收益。

该模式的实质是将原先的一笔人民币跨境融资转换成“外币跨境融资 掉期的形式”，由境外企业借给境内企业使用，近端境外企业将CNH转换成美元借入境内企业做结汇，在远端境内购汇成美元归还外债，而境外企业收到美元后再重新结汇成人民币。该模式符合境内跨境融资借款币种与还款币种一致的要求，对境内企业来讲，借的是外币外债，而归还时同样是外币，在境内企业跨境融资额度充足的前提下，实现了境内外汇差收益。而对于境内的掉期业务，无论是近端的意愿结汇还是远端的套期保值锁汇都符合现行外汇管理规定，且债权项下的资金只要符合全口径融资的额度要求及办理外债登记即可实现资金的跨境流动，也不存在虚构贸易背景的问题。

五、展望未来

在一系列外债新规文件发布之前，由于国内的中资企业没有外债额度，且借用外债需要受到2013年外债管理办法的诸多限制，因此国内的中资企业往往不会具备全球融资的观念与意识。但现在随着越来越多的企业去外海市场发债，国内大量银行也开始推广全口径融资模式，相信我们的国内企业很快也会更新自身的全球融资理念，不再将融资渠道局限于国内，进而改变国内企业的融资模式与现状，或许未来我们能够看到全口径融资与国内贷款形成互补的局面。这一方面会对我们的监管带来更多的挑战，而另一方面，也会促使国内资本项目的开放程度进一步提升。【F026】跨境资本项目外汇交易培训及案例研讨会（上海·2016年9月24-25日）课程特色：

最近1年以来，外汇和跨境监管和业务都快速演变，整个市场对政策把握也多处于零碎状态，如何系统梳理监管政策变化及案例，把握市场机会，我们特别邀请到前国家外汇管理局专家骨干和外资银行资深从业人员为您系统讲解相关业务，答疑解惑。名师风采：

讲师A：资深外汇管理专家，十二年一线外汇监管从业经验。曾任职于国家外汇管理局宁波市分局经常项目处、资本项目处；人民银行上海总部国际部、人民银行总行囯际司、人民银行驻美州（纽约）代表处。在职期间系外管总局对外担保改革、外债宏观审慎管理、资本项目管理信息系统项目组核心成员，精通跨境資金的通道设计，为多家大型企业、上市公司提供跨境交易咨询。

讲师B：十年欧美一流国际银行法律合规经验，律师，上海国际经济贸易仲裁委员会仲裁员。长期专注于跨境并购、金融衍生品、人民币国际化业务，具有丰富的一线实践经验，对中国金融监管有深入研究。课程架构： 第一讲（讲师A）：

一、外汇管理的形式逻辑

二、跨境担保政策：演进、内涵及实战

三、跨国公司外汇资金池：立法框架、政策意图及实战要素 第二讲（讲师B）：

一、个人财产转移及保险

二、FDI外商直接投资外汇管理

三、ODI境外直接投资外汇管理

四、通过特殊目的公司（SPV）境外投融资及返程投资

五、境内外关联企业间的融资

六、全口径跨境融资宏观审慎管理

七、对外担保

八、QFII、RQFII、QDII、RQDII

九、境外上市与股权激励

钢铁企业境外融资问题研究与建议 第3篇

关键词：钢铁企业,境外融资

一、钢铁企业融资面临的挑战

我国钢铁企业在上世纪九十年代的境外融资是比较顺利的, 彼时是我国经济社会快速发展的时期, 整个国家和市场欣欣向荣, 投资环境大大改善, 钢铁企业在经济水平不断提高的状况下获得了良好的境外融资平台。但是亚洲金融危机的爆发结束了钢铁行业境外融资的春天, 国际资本市场基本上关闭了对中国国企的融资请求, 许多钢铁企业的融资状况也受到了严重的波及。可以说, 我国钢铁企业目前正面临着前所未有的挑战和困难。

另外, 资金的重组与否是影响着钢铁企业境外融资业务开展的一个重要影响因素。我国钢铁企业长久以来发展的重要资金来源是银行贷款。事实上, 国家在向国有钢铁企业的银行贷款上具有很强的倾向性。相对来说, 民营钢铁企业的资金来源比较狭窄, 资金经常处于匮乏状态。与此同时, 我国的很多大中型钢铁企业还可以通过其他很多融资渠道获得资金, 比如说融资券的发行和股票的发行等等。从下面的一组数据来分析, 我国有十家钢铁企业进行了短期的融资券发行, 资金总额接近300亿, 但是中小型钢铁企业的比例却不到5%, 这说明了中小型钢铁企业通过融资券的发行来获得资金也是难上加难。所以, 对于我国的钢铁企业而言, 做好境外融资。充分利用现有资源是具有战略意义的事情, 是降低自身财务费用的重要途径。

二、钢铁企业境外融资的优势

钢铁企业是我国重点发展行业, 是国民经济的支撑, 在市场上具有很大的发展潜力, 是对境外投资者来说很有吸引力的投资项目。我国钢铁企业应该充分认识到自身的优势, 发挥境外融资的作用。

(一) 钢铁企业境外融资可以有效地调整资产负债比例

钢铁企业的境外融资能够为钢铁企业带来足够的资金, 实现企业的增资扩股, 在所有权扩大的同时获得广泛的资金来源, 这和传统的外资信贷渠道相比具有很大的优势和便利, 能够以高速度和高回报率实现钢铁企业迅速的发展。境外融资大多为无债风险的投资, 钢铁企业可以避免以往信贷环境之中风险高的状况, 提升管理效率和生产效率, 具有无可比拟的优势。

(二) 钢铁企业做好境外融资能够降低财务费用支出

资金是关系到任何一个企业生死存亡的重大事件, 对于钢铁企业来说也不例外。原材料也是钢铁企业获得发展的必要保证, 钢铁企业受到自身行业特色的限制, 对原材料的依赖程度非常高, 钢铁企业可以通过境外融资获得境外股东, 争取到进口原材料的主动权, 降低原材料采购成本, 节省企业财务费用。

三、钢铁企业境外融资方式

(一) 银团贷款

具有融资金额大、融资成本低和信息披露成本低的特色。不同规模的钢铁企业具有不停的银团贷款利率, 但是和信托融资相比, 银团贷款的融资成本还是要低很多, 部分银团贷款的利率甚至要比国内对银行贷款的利率要低。

(二) 境外上市融资

包括直接上市和间接上市两种方式。直接上市是指钢铁企业以自身的名义向国外证券交易主管部门进行申请发行股票, 并申请在当地的证券交易所挂牌上市。直接上市的钢铁企业可以获得较多的投资者, 并提升自身的知名度。间接上市是指钢铁企业在境外进行公司注册, 并将境内资产和业务引入到境外的公司, 间接上市也被称为红筹股上市。

(三) 债券融资

债券融资可以划分为永久债券和刻转换债券。所谓永久债券, 是指没有规定到期期限的债券。由于其一定程度上具有股权融资类似的性质, 使得企业可以获得长期的资本, 其融资成本高于普通公司债券。可转换债券是一种被赋予了股票转换权的公司债券, 债权人可以在实现约定的期限内按发行时规定的转换价格和转换比率将其持有的债券转换成发行公司的股票。可转换公司债是一种混合型的债券形式。对投资者而言, 当投资者不太清楚发行公司的发展潜力及前景时, 可先投资于这种债券, 如果股价上涨则可以选择转换为股票。

四、如何做好境外融资, 降低财务费用

(一) 钢铁企业应该对自身的实际状况有足够的了解

这样才能选择合适的上市地点和相应的中介机构, 将风险控制在最低水准, 我国的钢铁企业要做好境外融资首先应该选好地点, 在做出选择的过程中不仅仅要了解企业自身的特色, 还要对上市的地点有足够的了解, 保证上市过程的顺利性, 选择好相应的投资银行, 适时地退出一套合适的境外融资方案, 将境外融资的风险降至最低。境外融资具有很强的政策性, 是和国家的货币政策和财政政策紧密相连的, 钢铁企业作为国民经济的支柱, 一直是国家重点扶持的行业之一。融资工作者应该把握这种政策上的优势, 抓住机遇, 在自贸区内进行金融资产的市场化融资, 把握跨境人民币贷款政策的实施条件。钢铁企业应该和境内外的银行和金融机构之间保持良好的沟通机制。境内外的银行和金融机构对跨境融资和贷款的消息都是第一手的, 他们了解跨境融资的一些操作要点和注意事项, 所以钢铁企业应该和银行进行密切的沟通和交流, 争取随时捕获境外融资的政策和消息。

(二) 钢铁企业应该不断提升自身的素质, 使自己能够满足国际市场的上市要求

钢铁企业只有内修, 才能做到外优。钢铁企业境外融资的前提就是不断完善和提升自身的素质, 及时地解决境外融资带来的股权问题, 适应管理理念的冲突, 提升自身的管理能力和适应能力, 学习外国先进企业的经验, 创新管理模式和方法, 获得境外投资者的接受和认同, 构筑完善合理的理念。在进行融资之前, 钢铁企业可以运用SWOT分析方法来分析自身的优势、劣势、机会和威胁。钢铁企业如果自身所受的限制比较多, 政策和外部环境受到掣肘, 那么融资工作会变得举步维艰, 境外融资就更谈不上了。钢铁企业唯有知己, 才能做到完善的境外融资。

(三) 政府应该对钢铁企业的境外融资给予高度的支持

政府要重视钢铁企业境外融资, 出台政策和措施予以支持, 鼓励钢铁企业走出国门, 在境外融资, 相关部门还要教育和扶持钢铁企业的融资情况, 以培训班和洽谈会的形式帮助其提升能力、转变理念、降低风险。

最后, 钢铁企业应该完善财务管理机制。钢铁企业的境外融资首先需要解决的就是自身的财务管理问题。在引进外部资源之后, 如何进行双方的整合和协调, 关系到钢铁企业日后的发展。境外资本的进入直接导致了财务管理、工作氛围、思想观念和战略目标的根本性转变, 这个时候就必须做好财务管理整合工作, 这对于境外融资的影响力来说具有致命的影响。

(四) 钢铁企业应该构筑境外融资的管理体制

钢铁企业的业务发展是不断持续的, 境外融资业务将会是一种经常性的行为, 科学合理的融资管理机制将是钢铁企业所必要和必须的, 唯有如此, 才能实现境外融资管理的目标。钢铁企业应该针对境外融资进行归口管理, 进行恰当的组织安排和权限分配。在集团公司的战略的指导下, 由财务经理或者总会计师进行境外融资工作的总体指导, 具体融资事项的运作则由财务部门负责。融资业务的谈判和融资合同的签订应该由专人负责, 在董事长或者授权人签署合同之后, 财务部办理还本、付息、转期和延期的工作。

(五) 钢铁企业要明确境外融资的管理内容

伴随着进出口业务的逐渐增加, 公司的财务管理和资金管理中境外融资的管理将占有很大一部分比重。钢铁企业首先应该确定最佳的境外融资规模, 对融资量进行准确的预测, 按照贸易总额和相应的融资方式来确定资金筹措的数额, 避免融资量多余或者短缺。另外, 钢铁企业应该进行融资项目的可行性分析, 收集各种融资方式的数据资料, 将融资方式、外汇风险、变化趋势和客户接受程度综合考虑, 对各个融资方案的融资成本和相关风险进行定量分析。在此基础上, 钢铁企业确定最佳融资方案, 按照优劣顺序实施方案, 对本币和外币汇率进行研究, 把握市场的走势, 尽量选择趋于贬值的货币进行融资。加强对外汇融资风险的控制, 均衡美元, 欧元, 日元, 港元, 人民币等融资项目的币种结构, 做好风险对冲。

参考文献

[1]赵光忠.企业财务管理模板与操作流程[M].中国经济出版社, 2014.

境外企业融资探究 第4篇

【关键词】境外企业融资现状；策略

对于当前我国的市场经济的发展而言，境外企业的作用不容忽视，一方面，境外企业为境内企业带来了竞争压力，有利于促进整个市场环境中竞争机制的形成以及企业的成长；另一方面，境外企业本文所具有的一些先进的管理理论或所掌握的先进的技术，都是其它企业学习的对象。所以说，从这些角度出发，鼓励境外企业在境内的发展是很有必要的，而境外企业在境内发展过程中所遇到的难题之一就是融资。所以说，促进境外企业的境内融资同样重要。

一、境外企业融资现状

目前我国的市场经济中，可谓百花齐放，不同性质的企业纷纷如雨后春笋般发展，形成了丰富的市场环境。以当前的实际情况来看，境外企业的发展，同样取得了一定的成就，而就境外企业的融资过程而言，同样是既有成就，也存在着问题。

1.境外企业融资所取得的成绩

目前国内市场对境外企业的需求为境外企业融资提供了良好的环境，同时，国家政策上的鼓励和支持也促进了境外企业融资的成功。在这样的背景下，境外企业融资取得了一定的成就。一是境外企业融资的程序越来越完善，随着融资的增多，以及融资中遇到的各种复杂情况的增多，境外企业在融资过程中逐渐成熟，特别是融资程序，从最初的一步步探索到现在，已经有比较稳定的融资程序可以直接适用，这极大的提高了融资的效率以及融资的成功率，同时程序的完善也吸引了更多境外企业选择境内市场；二是境外企业融资的渠道越来越多，随着国内经济市场的不断发展，境内的金融市场也在逐渐成长，这就为境外企业的融资提供了更多的可选方式，不管是抵押融资、担保融资，还是一般的股票发行方式的融资，都极大的丰富了境外企业的融资渠道，促进了境外企业的融资和发展。

2.境外企业融资所存在的问题

在看到境外企业融资所取得的成绩的同时，我们也不能忽视，当前的境外企业在融资方面也确实存在着问题，只有客观的分析这些问题，并找到正确的解决策略，才能保证境外企业的长久发展。以目前的实际情况来看，境外企业融资中存在的问题主要包括几点：

第一，境外企业融资法律监管不足。目前我国的社会法治不断健全，在依法治国的总体方针之下，市场经济中市场主体的活动必须严格依照法定程序进行，这是最基本的要求，所以境外企业的融资活动也不例外，但是，目前我国关于境外企业融资的法律监管，还不够健全。由于汇率、资本项目管制等基础性金融制度的低市场化程度，我国资本市场对外开放的深度和广度并不高，境外企业来我国发行证券并上市的大门一直是紧闭的，但随着国际市场的不断发展以及我国市场融入国际市场的需求，对于境外企业的境内上市，也逐渐开放，但是，法律监管并没有与政策开放相同步，加上法律本身的滞后性，就直接导致了境外企业融资监管的缺失。此外，不同的法律关于境外企业融资的规定存在不同，甚至是冲突，这也直接阻碍了境外企业的融资活动。总之，法律监管的不足是当前境外企业融资中存在的重要问题之一。

第二，境外企业融资风险应对机制不健全。对于企业的发展而言，每一次融资带来发展契机的同时，也都伴随着巨大的风险，而企业的发展，就是要有足够的能力应对融资风险的能力。当前，由于境外企业融资中所遇风险的不确定性以及国内市场本身的复杂多变，同时境外企业的境内融资活动不成熟等，都使得境外企业的融资风险处在较高的水平上，而境外企业在融资过程中应对突发能力的不足，导致了风险应对机制的实效。所以说，境外企业的融资活动，急需完善的风险应对机制保驾护航。

二、加强境外企业融资的策略

针对当前境外企业融资中存在的问题，笔者认为，加强境外企业融资的策略主要包括以下两点：首先，完善国内法律体系，实现法律对境外企业融资的监管和保护。目前《公司法》中关于境外企业融资的内容，应当逐步完善，特别是关于融资中不同程序的法律规制，要形成完善的体系，以此既可以保证境外企业融资活动的有法可依，也可以保证国内经济市场中金融市场的稳定。同时，对于不同法律中规定冲突的部分，也应当及时作出调整，以保证法律规范的一致性；其次，健全境外企业风险应对机制，这就要求境外企业能够敏锐的分析市场环境，对自身可能遇到的风险有基本的判断，在此基础上形成相对成熟的风险应对机制，而对于无法预期的风险，境外企业也应该通过不断提高自身的融资能力来规避，只有如此，才能更好的保证融资过程的安全性。当然，除了以上提到的两点以外，加强境外企业的融资能力，还需要境外企业创新融资方式，保证融资渠道的畅通等等。

参考文献：

[1] 潘红磊，熊中浩，谷孟哲.境外企业突发事件应对中资产保全方案的研究[J].中国安全生产科学技术，2014（12）.

[2] 蒋辉宇.境外企业境内证券市场股票发行与上市的法律问题[J].证券市场导报，2013（11）.

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企业境外融资方案 第5篇

除了银行贷款和民间借贷，是中国境内的公司向中国境内借款，贷款人和借款人都是中国境内的自然人或自然人。中国境内的公司还可以举借外债，即中国境内的公司向境外的机构或个人借款。

（一）境外借款的概念 境外借款，仅指中国公司向境外银行和其他金融机构借款，以及向境外企业、其他机构和自然人借款，而且该借款以外币表示。

（二）境外借款的管理

1、管理部门

根据《外债管理暂行办法》第九条规定，对于境外借款，国家发改委、财政部、国家外汇管理都是外债关了部门。

2、管理内容

我国对境外借款进行严格的管理，主要的管理内容包括：（1）内资企业境外借款需要经过审批；（2）外商投资企业境外借款需经备案；

（3）无论内资企业还是外商投资企业境外借款都需要办理外债登记；（4）对境外借款还本付息，需经外汇管理局核准。

因此，企业境外借款只有符合国家管理的要求，才合法有效，企业才能顺利地以境外借款途径融资。

（三）内资企业境外借款的申请、审批

1、内资企业申请境外借款的条件 内资企业申请境外借款的条件包括：最近三年连续盈利，有进出口业务许可，并属国家鼓励行业；具有完善的财务管理制度；贸易型公司的净资产与总资产的比例不低于15%；非贸易型的公司净资产与总资产的比例不得低于30%；境外借款与对外担保余额之和不得超过公司净资产等值外汇的50%；外汇境外与外汇担保余额之和不超过其上的创汇额。

在实践中，内资企业获得境外借款的难度相对较大。为了规避上述条件，很多内资企业考虑通过返程投资的方式设立外商投资企业，再以该外商投资企业为主体举借外债，当然还可以考虑通过设立境外子公司的方式向境外银行借款。

另外，随着改革步伐的加大，内资企业境外借款的条件 也会逐渐放开。2015年3月，国家外汇管理局上海分局召开会议表示，最快2015年年内，上海区域将实行试点，把企业借入短期外债的准入范围从外资企业扩大到大部分中资企业。同时，深圳前海跨境人民币也在不断的推进，2013年1月，中国人民银行深圳分行下发《前海跨境人民币贷款管理暂行办法实施细则》，正式受理深圳各结算代理行提交的前海跨境人民币贷款业务，符合条件的境内企业可从香港经营人民币业务的银行借如人民币资金，签署境内企业便包括合法成立的内资企业。

2、内资企业境外借款的审批

内资企业对外签订借款合同后，应当履行审批手续，并到外汇管理部门办理登记手续。境外借款合同须经审批、登记后才能生效，未履行规定的手续或未按规定进行登记的，其对外签订的借款合同无效，银行不得为其开立外债专用账户，借款本息不准擅自汇出。

（四）外商投资企业境外借款备案 外商投资企业境外借款，不需要办理审批手续，只需备案和登记。外商投资企业借用外债应当同时符合以下条件：（1）除另有规定外，外商投资企业借用的短期外债余额和中长期外债发生额之和不得超过商务主管部门批准的投资总额与其注册资本的差额。（2）外商投资企业首次借用外债之前，其外方股东至少已经完成第一期资本金的缴付。（3）外商投资企业借用外资时，其外方股东应当缴付的资本符合出资合同或企业章程约定的期限、比例或金额要求。（4）外商投资者企业应当实际可借用外债额度等于为外方股东资本金到位比例乘以“投注差”。

特别需要注意的是，当外商投资企业因增资、转股和改制等原因，导致外国投资者出资比例低于25%，或企业类型发生改变，无从计算其“投注差”的，则改为参照内资企业借用外债进行管理。其作为外商投资企业时已经发生的外债提款，可按规定的继续办理结汇、还本付息等相关手续，但该企业不得再发生新的借款业务。

（五）外债登记

内资企业和外商投资企业境外借款，都需要办理外债等级。外债登记时外汇局对境外借款进行管理的重要程序，境外借款必须办理外债登记，否则无效。

根据国家外汇局《外债登记管理办法》的规定，债务人为财政部门、银行之外的其他境内债务人，应在规定时间内到所在地外汇局办理外债签约逐笔等级或备案手续。非银行债务人在办理外债签约登记后，可直接向境内银行申请开立外债账户。

（六）境外借款的使用 企业使用外债资金，要接受外债管理部门的管理和监督。对于重大建设项目使用外债资金。国家发改委依据《国家重大建设项目稽察办法》的规定，要派出稽察特派员，对项目的实施和资金使用情况进行稽察。

（七）境外借款的担保 企业境外借款，通常会涉及对外担保，即中国境内机构向境外的债权人提供担保，对境内借款人履行境外借款合同进行担保。

我国对跨境担保同样实行严格的管理制度，当然随着改革力度加大，跨境担保的登记范围在不断的缩小，根据国家外汇管理局颁布的《跨境担保外汇管理规定》及其操作指引中的规定，跨境担保结构可分为以下三类：（1）内保外贷；（2）外报内贷；（3）其他形式的跨境担保。内保外贷和外报内贷，以事后登记管理代替额度制度、事前审批。对于形式的跨境担保，如境内企业为其借用的外债提供对外担保，均无需登记或备案。

（八）境外借款的偿还

企业融资方案 第6篇

（一）在发达的市场经济国家，企业融资有两大主要模式，即以英美为典型代表的证券主导型融资模式（直接融资为主）和以日德为典型代表的银行主导型融资模式（间接融资为主）。在我国，企业融资已经历了传统体制下单一的财政主导型融资方式和转轨体制下畸重银行主导型融资方式，但从整体上来看，还没有形成一种高 效率的企业融资渠道。

【常见融资渠道种类】

企业融资的渠道可以分为两类：债务性融资和权益性融资。前者包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等，后者主要指股票融资。债务性融资构成负 债，企业要按期偿还约定的本息，债权人一般不参与企业的经营决策，对资金的运用也没有决策权。权益性融资构成企业的自有资金，投资者有权参与企业的经营决 策，有权获得企业的红利，但无权撤退资金。

不同的融资渠道有不同特点：

⑴ 银行贷款。银行是企业最主要的融资渠道。按资金性质，分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。专项贷款通常有特定的用途，其贷款利率一般比较优惠，贷款分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。

⑵股票筹资。股票具有永久性，无到期日，不需归还，没有还本付息的压力等特点，因而筹资风险较小。股票市场可促进企业转换经营机制，真正成为自主经营、自负盈亏、自我 发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体。同时，股票市场为资产重组提供了广阔的舞台，优化企业组织结构，提高企业的整合能力。

⑶债券融资。企业债券，也称公司债券，是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，表示发债企业和投资人之间是一种债权债务关系。债券持有人不参与 企业的经营管理，但有权按期收回约定的本息。在企业破产清算时，债权人优先于股东享有对企业剩余财产的索取权。企业债券与股票一样，同属有价证券，可以自 由转让。

⑷ 融资租赁。融资租赁，是通过融资与融物的结合，兼具金融与贸易的双重职能，对提高企业的筹资融资效益，推动 与促进企业的技术进步，有着十分明显的作用。融资租赁有直接购买租赁、售出后回租以及杠杆租赁。此外，还有租赁与补偿贸易相结合、租赁与加工装配相结合、租赁与包销相结合等多种租赁形式。融资租赁业务为企业技术改造开辟了一条新的融资渠道，采取融资融物相结合的新形式，提高了生产设备和技术的引进速度，还 可以节约资金使用，提高资金利用率。

⑸海外融资。企业可供利用的海外融资方式包括国际商业银行贷款、国际金融机构贷款和企业在海外各主要资本市场上的债券、股票融资业务。

【直接融资与间接融资】

一般来说，现代经济社会中的企业仅仅靠内部积累是难以满足全部资金需求的。当内部资金不能满足需要时，企业就必须选择外部融资。而外部融资中的资金提 供者并不参加企业的日常管理活动。这样就造成了资金的使用者与提供者之间信息不对称的问题。通常，在企业经营状况方面，资金的使用者要比资金的提供者拥有 更多的信息，资金的使用者就会利用这种信息优势，在融资过程中损害提供者的利益，使资金提供者承担过多的风险。在这种前提下，能否成功解决信息不对称问 题，是企业融资成功的关键。

外部融资分为直接融资和间接融资。直接融资是资金使用者与资金提供者直接交易的融资方式。在对资金使用者了解的基础上，资金提供者才可能转让资金的使 用权。但资金提供者不可能亲自对资金使用者的经营状况进行了解和判断，这就要求资金使用者通过信息披露及公正的会计、审计等中介机构监督的方式来提高经营 状况的透明度。

间接融资是通过金融媒介进行的融资。在融资过程中，金融媒介能够对资金使用者进行甄别，对其行为进行约束、监 督，并能够以较低的成本完成任务。所以这种融资方式对资金使用者的信息透明度要求较低。因此，间接融资就成为了中小企业主要的外部融资选择。即便如此，由 于中小企业与大企业在经营透明度和抵押条件上的差别，同时中小企业量大面广、单笔融资额度小、业务成本高等原因，加大了金融媒介对中小企业的融资成本。这 种融资成本收益的不对称，影响了大型金融机构（如国有商业银行）对中小企业融资的积极性，使他们更倾向于为大型企业提供融资服务。

从世界发达国家的企业来看，企业到底应该是直接融资比重大还是间接融资大也无定论。90年代以来，英国和美国企业已开始倾向于从银行借款，而不是通过 股票市场来融资。在股票市场最为发达的美国，股票融资也只占整个资金来源的0.8%，企业的资金需求主要是以内部积累为主，其次是债务融资，最后才是发行 股票。近几年来美国新股发行占GNP的比重还在负增长。我国以前在相当程度上忽视了资本市场的发展，当前则存在一种长久压抑之后的爆发倾向。但国有企业在 直接融资、间接融资的把握上，还是应该有一份清醒的认识。

【大力发展企业债券市场】

美国经济学家梅耶斯在其撍承蚶砺蹟中早已证明，公司选择融资方式的优先次序是先内部融资，再发行公司债券，最后才是股票融资。在我国，已经显现出过于 倚重股票市场而忽视债券市场的倾向，这是与世界各国企业融资的发展大趋势背道而驰的。从西方发达国家的经验来看，公司债券融资规模远较股权融资规模为大，目前这一比例大约为10：1，美国1994年以来股权融资更呈现负增长。

近年来，我国在股票市场和国债市场迅速发展和规模急剧扩张的同时，企业债券却没有得到应有的发展，甚至是急剧萎缩或徘徊不前。其导致的结果是企业融资 结构单

一、机制不健全和功能缺陷，而且与国际企业融资结构潮流即股权融资的衰落和债权融资的兴起也不相适应。现在美国债市规模大约是股市的5倍。而亚太新 兴市场国家，债权融资也日渐红火起来。在我国目前条件下，企业对发行债券基本上是不积极的。现行资金供应制度的软约束，窒息了企业直接融资的积极性，企业 发行债券与间接融资相比，无论是融资成本还是负债风险以及运作效率方面都处于劣势地位：一是发债成本高。二是筹资过程长，运转和操作过程复杂。三是负债偿 还期限约束。因此，我们在深化企业改革、建立现代企业制度的过程中，要大力发展企业债券市场，允许企业发行债券，提高企业债券融资比重，以建立合理的企业 融资结构。

对于我国企业撊碓际鴶的特殊情况而言，发债融资还具有更为重要的意义，即迫使企业走建立自我约束机制的道路。由于发行债券是有确定期限和利息界定的，企业到期时就必须如数还本付息，而不能像股票分红那样可以暂不分配；而且购买者大多数为居民，欠老百姓的钱是无法赖帐的。这就给企业增加压力，促使企业改 善经营、建立自我约束机制。此外，大力发展企业债券还可以起到正效应作用，如拓宽投融资渠道，让一些资金盈余单位（国内保险公司每年有1000多亿元资金 急于寻找运作渠道）投资购买企业债券，从而在某种程度上防止了这些资金盈余单位和大量社会游资由于投资渠道狭窄而只好进入股市炒作的行为。当然，发展企业 债券市场，关键是要建立健全相关的法律法规和破产制度，并严格执法和管理。

【发挥融资租赁业优势】

企业在进行产品研发、设备技改、海内外投资、资产并购、产品销售、资产管理等生产经营和资本运作活动时，都离不开投融资服务的支持，但传统的银行信贷 业务已经不能满足企业的资金需求，企业债券、上市融资手续繁杂，条件要求也高，市场经济的发展要求投融资体制的运作载体和运作模式必须创新。融资租赁业就 是一种新的投融资服务，是一种新的产品营销、资产管理的运作模式。融资租赁公司就是提供这种服务和运作模式的新的经营载体。

尤其在能源、交通、石化、冶金、邮电通信等行业，有着很多投资风险小、现金流稳定，投资回报好的项目。这类项目还款期限较长，若商业银行大量提供长期 贷款，将造成银行长短期贷款的比例失调，一旦出现拖欠，银行资产的流动性、安全性将受到影响。企业若通过租赁公司筹措资金，开展项目融资租赁，即，租金的 偿还是根据项目的收益或现金流的百分比提取，达到双方约定的租金总额或出租方的收益率为止。这样一来，出租人实际上承担了一定程度的项目风险，是一种使承 租人、出租人、设备出卖人和出资人（银行、机构投资、信托投资等）多赢的投融资模式。

在市场经济成熟的国家，以实物为契约，一手交钱一手交货的传统交易方式已发生了很大变化。能不能为客户提供融资手段，已成为企业开拓市场的一个重要问 题。企业与租赁公司合作，采用融资租赁方式促销设备，由租赁公司承担用户分期付款的风险。制造商及时收到销售资金，可用于扩大生产或投入科研，进一步开发 新的产品。制造厂商成立自己控股的租赁公司或者委托第三人作自己的租赁销售代理，不仅可以及时拿到制造业应该拿的利润，而且还可维护自己的产品在市场中的 流通秩序。因为控制二手设备的市场价格，有利于新产品价格的稳定。

企业融资方案

（二）20**年1月1日正式实施的《中小企业促进法》必将进一步督促金融机构加大对中小企业的信贷支持力度，进一步改善中小企业的融资环境。事实上从1997年以来，宏观金融政策已经开始为中小企业拓宽了融资空间。按照中国人民银行的要求，各国有商业银行都已设立了中小企业信贷部、商业银行和城乡信用社，开始通过制度创新和工具创新，为中小企业开拓融资渠道。目前各地实行和创新出来的中小企业融资方式主要有以下12种：

综合授信 即银行对一些经营状况好、信用可靠的企业，授予一定时期内一定金额的信贷额度，企业在有效期与额度范围内可以循环使用。综合授信额度由企业一次性申报有关材料，银行一次性审批。企业可以根据自己的营运情况分期用款，随借随还，企业借款十分方便，同时也节约了融资成本。银行采用这种方式提供贷款，一般是对有工商登记、年检合格、管理有方、信誉可靠、同银行有较长期合作关系的企业。

信用担保贷款 目前在全国31个省、市中，已有100多个城市建立了中小企业信用担保机构。这些机构大多实行会员制管理的形式，属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。担保基金的来源，一般是由当地政府财政拨款、会员自愿交纳的会员基金、社会募集的资金、商业银行的资金等几部分组成。会员企业向银行借款时，可以由中小企业担保机构予以担保。另外，中小企业还可以向专门开展中介服务的担保公司寻求担保服务。当企业提供不出银行所能接受的担保措施时，如抵押、质押或第三方信用保证人等，担保公司却可以解决这些难题。因为与银行相比而言，担保公司对抵押品的要求更为灵活。当然，担保公司为了保障自己的利益，往往会要求企业提供反担保措施，有时担保公司还会派员到企业监控资金流动情况。

买方贷款 如果企业的产品有可靠的销路，但在自身资本金不足、财务管理基础较差、可以提供的担保品或寻求第三方担保比较困难的情况下，银行可以按照销售合同，对其产品的购买方提供贷款支持。卖方可以向买方收取一定比例的预付款，以解决生产过程中的资金困难。或者由买方签发银行承兑汇票，卖方持汇票到银行贴现。

异地联合协作贷款 有些中小企业产品销路很广，或者是为某些大企业提供配套零部件，或者是企业集团的松散型子公司。在生产协作产品过程中，需要补充生产资金，可以寻求一家主办银行牵头，对集团公司统一提供贷款，再由集团公司对协作企业提供必要的资金，当地银行配合进行合同监督。也可由牵头银行同异地协作企业的开户银行结合，分头提供贷款。

项目开发贷款 一些高科技中小企业如果拥有重大价值的科技成果转化项目，初始投入资金数额比较大，企业自有资本难以承受，可以向银行申请项目开发贷款。商业银行对拥有成熟技术及良好市场前景的高新技术产品或专利项目的中小企业以及利用高新技术成果进行技术改造的中小企业，将会给予积极的信贷支持，以促进企业加快科技成果转化的速度。对与高等院校、科研机构建立稳定项目开发关系或拥有自己研究部门的高科技中小企业，银行除了提供流动资金贷款外，也可办理项目开发贷款。

出口创汇贷款 对于生产出口产品的企业，银行可根据出口合同，或进口方提供的信用签证，提供打包贷款。对有现汇账户的企业，可以提供外汇抵押贷款。对有外汇收入来源的企业，可以凭结汇凭证取得人民币贷款。对出口前景看好的企业，还可以商借一定数额的技术改造贷款。

自然人担保贷款20**年8月，中国工商银行率先推出了自然人担保贷款业务，今后工商银行的境内机构，对中小企业办理期限在3年以内信贷业务时，可以由自然人提供财产担保并承担代偿责任。自然人担保可采取抵押、权利质押、抵押加保证三种方式。可作抵押的财产包括个人所有的房产、土地使用权和交通运输工具等。可作质押的个人财产包括储蓄存单、凭证式国债和记名式金融债券。抵押加保证则是指在财产抵押的基础上，附加抵押人的连带责任保证。如果借款人未能按期偿还全部贷款本息或发生其他违约事项，银行将会要求担保人履行担保义务。