外汇期货市场范文

外汇期货市场范文（精选6篇）

外汇期货市场 第1篇

2016年天津期货从业资格证外汇期货：外汇期货套期保值

交易考试试题

一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、__作为期货交易必须支付的费用理应得到补偿，成为期货价格的因素之一。A．佣金

B．交易手续费 C．保证金

D．保证金所占用资金而应付的利息

2、证券公司从事期货中间介绍业务的工作人员不得买卖__。A．金融期货合约 B．商品期权合约 C．金融期权合约 D．商品期货合约

3、__的内容和格式由中国期货业协会制定。A．《期货交易效益说明书》 B．《期货经纪合同》

C．《期货交易风险说明书》 D．《(期货经纪合同)指引》

4、在一个正向市场上，卖出套期保值，随着基差的缩小，那么结果会是（）。A．得到部分的保护  B．盈亏相抵  C．没有任何的效果  D．得到全部的保护

5、期货公司应当建立交易、结算、财务数据的（）制度。A．存档 B．保密 C．及时销毁 D．备份

6、不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是。A：行使表决权、申诉权 B：设计期货合约

C：在联名提议下召开临时会员大会 D：按规定转让会员资格

7、进行相关分析，要求相关的两个变量____ A：都是随机的 B：都不是随机的

C：随机或不随机均可

D：一个是随机的，一个不是随机的

8、一般来说，当一国的通货膨胀率高于另一国的通货膨胀率，则该国货币实际所代表的价值相对另一国货币在（），该国货币汇率就会下降，反之，则会上升。A：增加 B：减少 C：上升 D：下跌

9、对无套利区间描述错误的是。

A：无套利区间是考虑到交易成本存在时的区间

B：在无套利区间中套利交易得不到利润，反而会有亏损 C：正向套利理沦价格上移的价位称为无套利区间的下界 D：只有当实际期货价格高于上界时，正向套利才能进行

10、对于任意设定的预测点yi,用回归议程解释的总偏差部分将等于 A：拟合值减去均值 B：观测值减去拟合值 C：预测值减去均值 D：拟合值

11、甲期货公司为全面结算会员，乙公司为非结算会员，乙公司委托甲期货公司为其办理金融期货结算业务，双方就该委托业务准备签订结算协议，关于协议的内容，他们询问了相关律师，律师的以下建议正确的是__。A．双方约定的内容不得违反法律、行政法规的规定 B．双方应该在协议中约定保证金的标准 C．非结算会员准备金最高余额 D．不得对争议处理方式进行约定

12、下列属于短期利率期货品种的有__。A．欧洲美元 B．EURIBOR C．T-notes D．T-bonds

13、若价格连续上升远离MA(30)，又突然下跌，但在MA(30)附近再度上升，根据葛式法则，则下列说法正确的是__。A．这种情况是卖出信号 B．这种情况是买入信号 C．投资者应持有观望 D．有大户大量卖出

14、未平仓量下降，价格上升，说明市场处于技术性__。A．弱市 B．强市 C．不弱不强 D．牛市

15、期权实际上就是一种权利的有偿使用，下列关于期权的多头方和空头方权利与义务的表述，正确的是（）。

A．期权多头方和空头方都是既有权利，又有义务

B．期权多头方只有权利没有义务，期权空头方既有权利又有义务

C．期权多头方只有权利没有义务，期权空头方只有义务没有权利  D．期权多头方既有权利又有义务，期权空头方只有义务没有权利

16、下面说法正确的是____ A：交易数量发生错误的，多于指令数量的部分由期货公司承担

B：交易数量发生错误的，多于指令数量的，亏损部分由期货公司承 担 C：交易数量发生错误的，多于指令数量的，盈利部分由客户享有 D：交易数量发生错误的，多于指令数量的部分由下单人承担

17、在芝加哥期货交易所的大豆期货期权合约中，报价14．3美分／蒲式耳的正确含义是。

A：14．125美分／蒲式耳 B：14．25美分／蒲式耳 C：14．375美分／蒲式耳 D：14．75美分／蒲式耳

18、中国证监会公布《期货公司首席风险管理规定(试行)》于起施行。A：2006年3月 B：2007年3月 C：2007年5月 D：2008年5月

19、期货公司与客户之间发生期货交易纠纷的，可以__。A．由客户单独提出解决方案 B．提请期货交易所调解处理

C．将客户持仓进行强行平仓并做销户处理 D．提请中国期货业协会调解处理

20、无论基差走强还是走弱，由于期货交割的存在，随着期货合约交割月份的临近，基差均会______。A．大于零 B．趋于零 C．不变

D．越来越大

21、标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点(即0.01%)，则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为____ A：25美元 B：32．5美元 C：50美元 D：100美元

22、下列关于多头套期保值的说法，不正确的是__。A．操作者预先在期货市场上买进，持有多头头寸

B．适用于未来某一时间准备卖出某种商品但担心价格下跌的交易者 C．此操作有助于降低仓储费用和提高企业资金的使用效率 D．进行此操作会失去由于价格变动而可能得到的获利机会

23、大豆提油套利的做法是__。

A．购买大豆期货合约的同时，卖出豆油和豆粕的期货合约 B．购买大豆期货合约

C．卖出大豆期货合约的同时，买入豆油和豆粕的期货合约 D．卖出大豆期货合约

24、期货公司发生严重违规或者出现重大风险，首席风险官已按照要求履行报告义务的，中国证监会可以__。A．减轻处罚 B．从轻处罚 C．免予处罚

D．将其作为立功表现

25、证券公司申请介绍业务资格，应该符合__风险控制指标标准。A．净资本不低于12亿元 B．流动资产余额不低于流动负债余额(不包括客户交易结算资金和客户委托管理资金)的150% C．对外担保及其他形式的或有负债之和不高于净资产的10%，但因证券公司发债提供的反担保除外

D．净资本不低于净资产的80%

二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）

1、首席风险官向监督部门提交上工作报告时，报告内容应当包括． A：首席风险官的履行职责情况 B：首席风险官所作的尽职调查

C：期货公司合规经营、风险管理状况和内部控制状况 D：提出的整改意见及期货公司整改效果

2、某人自称为基本分析者，意味着他主要关心__。A．微观性因素 B．宏观性因素 C．点状图 D．K线图

3、公司制期货交易所会员应当履行的义务是（）。A．执行会员大会、理事会的决议

B．遵守国家有关法律、行政法规、规章和政策

C．遵守期货交易所的章程、交易规则及其实施细则及有关决定 D．接受期货交易所监督管理

4、风险监管报表编制完成后，下列（）人员应当在风险监管报表上签字确认。A．期货公司法定代表人 B．经营管理主要负责人 C．财务负责人、结算负责人 D．制表人

5、下列关于外汇保证金交易的说法，正确的有__。A．外汇保证金交易时间是24小时不间断进行的

B．任何国际上可兑换的货币都可以成为外汇保证金交易的品种 C．外汇保证金交易的交易者可以无限期持有交易头寸 D．外汇保证金交易没有固定的交易所

6、单位以自己为交易对象，自买自卖期货合约，影响期货交易价格，情节严重的，（）。

A．对单位判处罚金 B．对直接负责的主管人员，处五年以下有期徒刑或者拘役，并出或者单处罚金 C．对其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或者拘役，并出或者单处罚金 D．对其他直接责任人员，处三年以下有期徒刑或者拘役

7、期货从业人员违反《期货从业人员执业行为准则》，（）的，予以公开通报批评。

A．情节严重 B．情节较轻

C．并造成严重后果 D． 未造成严重后果 8、2007年6月20日，某期货公司挪用客户保证金3亿元。截至2008年9月，该期货公司已将前述保证金偿还，如果该期货公司首席风险官发现公司有上述问题，下列表述正确的是__。

A．首席风险官应当向中国期货业协会报告 B．首席风险官应当向董事会报告

C．首席风险官应当向公司控股股东单位报告

D．首席风险官应当向公司住所地中国证监会派出机构报告

9、下列__是石油的主要消费国。A．日本 B．美国 C．沙特

D．欧洲各国

10、下列关于客户保证金未足额追加时说法正确的有（）。

A．客户保证金未足额追加的，期货公司在计算符合规定的最低限额的结算准备金时，应当相应扣除

B．客户保证金未足额追加的，期货公司在计算符合规定的最低限额的结算准备金时，不应当相应扣除

C．客户保证金在报表报送日之前已足额追加的，期货公司可以在报表附注中说明

D．未足额追加的客户保证金应当按期货交易所规定的保证金标准计算，包括已经记入“应收风险损失款”科目的客户因穿仓形成的对期货公司的债务

11、许可证正本或者副本遗失或者灭失的，期货公司应当在____内在中国证监会指定的报刊或者媒体上声明作废，并持登载声明向中国证监会重新申领。A：15日 B：30日 C：60日 D：90日

12、期货公司有下列哪些行为之一的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处违法所得1倍以上3倍以下的罚款（）A．违反规定从事与期货业务无关的活动的 B．从事或者变相从事期货自营业务的

C．接受不符合规定条件的单位或者个人委托的 D．进行混码交易的

13、下列关于商品基金的说法，正确的有__。A．是一种集合投资方式，组织上类似共同基金公司和投资公司 B．专注于投资期货和期权合约 C．既可以做多也可以做空

D．商品基金经理(CP实际管理商品基金的资金和账户

14、在进行外汇期货交易时，交易者应该明确标准化合约的基本要素，这些基本要素包括__。

A．合约指向的外汇币种 B．每份合约的面值

C．合约的交割月份，以及合约的最后交易日 D．每份合约要求的保证金数额

15、国务院期货监督管理机构派出机构履行监督管理职责的依据有__。A．期货交易所的授权

B．国务院期货监督管理机构的授权 C．中国期货业协会的授权

D．《期货交易管理条例》的有关规定

16、__状况的出现，表示基差走强。A．基差为正且数值越来越大 B．基差为正且数值越来越小 C．基差从负值变为正值

D．基差为负值且绝对数值越来越小

17、衍生品市场有__市场。A．远期 B．期货 C．期权 D．互换

18、期货公司申请设立营业部，不须向拟设立营业部所在地的中国证监会派出机构提交的申请材料是。

A：拟设立营业部的决议文件 B：营业部的管理制度文本

C：拟任负责人任职资格申请材料或证明 D：妥善处理客户保证金和持仓的报告

19、套期保值的风险包括 A：管理与运营风险 B：交割风险 C：流动性风险 D：基差风险

20、证券公司应当根据（）的规定，指定有关负责人和有关部门负责介绍业务的经营管理。

A．内部控制制度 B．风险隔离制度

C．合规、审慎经营原则 D．独立经营原则

21、期货公司应当在净资本计算表的附注中，充分披露期末未决诉讼、未决仲裁等或有负债的__。A．性质 B．涉及金额

C．可能发生的损失

D．预计损失的会计处理情况

22、申请设立期货公司并持有5%以上股权的股东，必须满足__等条件。A．净资产不低于人民币3 000万元 B．没有较大数额的到期未清偿债务

C．近3年内未因违法违规经营受到行政处罚或者刑事处罚

D．未因涉嫌违法违规经营正在被有权机关立案调查或者采取强制措施

23、下列关于知识测试操作要求的描述中，不正确的有__。A．自然人投资者委托的指定下单人应当参与测试

B．期货公司的市场开发人员可以兼任开户知识测试人员

C．期货公司不得为知识测试评分低于80分的投资者申请开立股指期货交易编码

D．交易所更新测试试卷，期货公司应当使用更新后的试题对投资者进行测试

24、买进执行价格为940美分/蒲式耳的CBOT5月大豆看跌期权，权利金为41.1美分/蒲式耳，卖出执行价格为920美分/蒲式耳的CBOT大豆看跌期权，权利金为32.1美分/蒲式耳，则以下说法正确的是 A：该套利策略属于熊市看跌期权垂直套利 B：最大风险为9美分/蒲式耳 C：最大收益为11美分/蒲式耳 D：损益平衡点为931美分/蒲式耳

25、期货交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保，实行严格的结算交割制度，下列有关结算公式描述错误的是__。A．当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏

B．持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏

C．历史持仓盈亏=(当日结算价-开仓当日结算价)×持仓量 D．平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏。

外汇期货市场 第2篇

合约模拟试题

一、单项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、期货投资者保障基金由（）集中管理、统筹使用。A．期货公司

B．中国期货业协会 C．中国证监会

D．国务院期货监督管理机构

2、全面结算会员期货公司可以根据非结算会员的资信及市场情况调整（）标准。A．佣金 B．准备金 C．储备金 D．保证金

3、期货交易所联网交易的，应当于决定之日起____内报告中国证监会。A：5日 B：10日 C：15日 D：20日

4、期货交易所宣布进入异常情况并决定暂停交易的，暂停交易的期限不得超过（），但经中国证监会批准延长的除外。A．1个交易日 B．2个交易日 C．3个交易日 D．5个交易日

5、客户开立账户，应当出具（）等证件。A．中国公民身份证明 B．中国法人资格合法证件 C．中国某大学的学生身份证明

D．中国其他经济组织资格的合法证件

6、期货从业人员违反《期货从业人员管理办法》规定的，中国证监会及其派出机构可以采取下列__监管措施。A．监管谈话 B．责令改正

C．降级直至开除 D．出具警示函

7、甲期货公司为全面结算会员，乙公司为非结算会员，乙公司委托甲期货公司为其办理金融期货结算业务，双方就该委托业务准备签订结算协议，关于协议的内容，他们询问了相关律师，律师的以下建议正确的是__。A．双方约定的内容不得违反法律、行政法规的规定 B．双方应该在协议中约定保证金的标准 C．非结算会员准备金最高余额 D．不得对争议处理方式进行约定

8、具有实行会员分级结算制度期货交易所结算业务资格的期货公司和独资期货公司等应当设。A：执行董事 B：非执行董事 C：独立董事 D：内部董事

9、期货公司设立、变更、解散、破产、被撤销期货业务许可或者其营业部设立、变更、终止的，期货公司应当（）公告。A．在营业部所在地的媒体上

B．在人民法院指定的报刊或者媒体上 C．在中国证监会指定的报刊或者媒体上 D．在期货交易所指定的报刊或者媒体上

10、期货公司会员应当以__为依据来制定本公司实施方案、建立相关工作制度。A．中国证监会的有关规定

B．《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》 C．交易所制定的投资者适当性制度操作指引 D．中国银监会的规定

11、中国证监会对风险监管指标设置预警标准，规定 “ 不得低于 ” 一定标准的风险监管指标，其预警标准是规定标准的____ A：80% B：90% C：120% D：150%

12、某交易者以3485元/吨的价格卖出某期货合约100手（每手10吨），次日以3430元/吨的价格买入平仓，如果单边手续费以10元/手计，那么该交易者（）。A．盈利54000元  B．亏损54000元  C．盈利53000元  D．亏损53000元

13、期货交易萌芽于______。A．日本 B．欧洲 C．美国 D．加拿大

14、下列选项中不属于理事会职权的是（）。A．审议批准风险准备金的使用方案

B．审议批准根据章程和交易规则制定的细则和办法 C．监督总经理组织实施会员大会和理事会决议的情况 D．决定增加或者减少期货交易所注册资本

15、介绍经纪商在国际上一般都以__的形式存在。A．由期货公司担保 B．独立执业 C．个人 D．机构

16、期货公司变更股权或者注册资本，单个股东或者有关联关系的股东拟持有期货公司（）股权的，中国证监会根据审慎监管原则进行审查，作出批准或者不批准的决定。A．50% B．60% C．80% D．100%

17、某锌制造商在6月份签了4个月后交货的合同。需要原材料锌锭500吨。该制造商为了减少库存成本，现在不准备买进锌锭，但又担心未来价格上涨，准备利用期货进行套期保值。目前现货价格为19800元/吨，11月份到期的期货价格为20300元/吨，该制造商买入100手。到了10月中旬该制造商平仓时，现货价格变为20150元/吨，期货价格变为20650元/吨。则下列关于该套期保值的说法，正确的是（）。

A．期货上亏损了175 000元 B．现货上盈利了175 000元

C．基差没有变化，完全实现了套期保值 D．实际购入成本为19 850元/吨

18、下列股价指数中不是采用市值加权法计算的有__。A．道琼斯指数 B．NYSE指数

C．金融时报30指数 D．DAX指数

19、与MA相比，MACD的优点是__。

A．在市场趋势不明显时进入盘整，很少失误 B．更容易计算

C．除掉了MA产生的频繁出现的买入、卖出信号 D．能够对未来价格上升和下降的深度进行提示

20、期货交易具有__的特点，吸引了众多投机者的参与。A．套期保值 B．杠杆效应 C．双向交易 D．对冲机制

21、多元线性回归方程中，回归标准差是对变化的度量。A：总体变量 B：被解释变量 C：未被解释变量 D：变量均值

22、美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的持仓结构不包括__。A．报告持仓 B．非报告持仓 C．商业持仓 D．非工业持仓

23、下列属于短期利率期货的有__。A．短期国库券期货

B．欧洲美元定期存款单期货 C．商业票据期货 D．定期存单期货

24、下列关于商品基金的说法，正确的有__。

A．是一种集合投资方式，从组织形式上类似于共同基金公司和投资公司 B．专注于投资期货和期权合约 C．既可以做多也可以做空

D．商品交易顾问(CTA)是基金的主要管理人

25、在情况下持仓量减少.A：买方多头开仓，卖方空头开仓 B：买方多头开仓，卖方多头平仓 C：卖方空头开仓，买方多头平仓 D：买方空头平仓，卖方多头平仓

二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）

1、我国期货经纪公司目前可以申请从事期货（）业务。A．投资基金 B． 经纪业务 C． 咨询、培训 D．自营

2、以下属于CPO在投资管理方面职责的有__。A．制定投资目标 B．设计交易程序

C．确定投资组合中投资品种的范围 D．对CTA投资风险的监控

3、我国期货交易所总经理具有的权力不包括__。A．决定期货交易所员工的工资和奖惩 B．决定期货交易所的变更事项 C．审议批准财务预算和决算方案 D．决定专门委员会的设置

4、按执行时间划分，期权可以分为__。A．看涨期权 B．看跌期权 C．欧式期权 D．美式期权

5、关于卖出看涨期权的说法不正确的有__。A．一般运用于看后市上涨或已见底的情况 B．平仓收益=权利金卖出价-买入平仓价

C．期权被要求履约风险=执行价格+标的物平仓买入价格-权利金 D．期权卖方必须交付一笔保证金

6、下列人员中，不得以本人或者他人名义从事期货交易的有__。A．期货公司的工作人员 B．期货公司工作人员的配偶

C．中国期货业协会的工作人员及其配偶 D．中国证券业协会的工作人员及其配偶

7、期货公司的风险监管报表包括（）。A．保证金增减变动表 B．风险监管指标汇总表 C．客户权益变动表 D．资产调整值计算表

8、期货市场风险成因包括（）。A．保证金交易的杠杆效应 B．非理性投机

C．市场机制不健全 D．价格波动

9、周期理论中的基本原理有 A：叠加原理 B：谐波原理 C：同步原理 D：比例原理

10、下列行为不属于非法经营罪的客观方面的是（）。

A．未经国家有关部门批准，非法经营证券、期货或者保险业务的

B．未经国家有关主管部门批准，擅自设立期货交易所、期货经纪公司的 C．对所经营的商品进行虚假宣传的

D．捏造并散布虚假事实，损害竞争对手商业信誉的

11、中国期货业协会应当对期货从业人员的执业行为进行检查，期货从业人员及其所在机构应当予以配合． A：定期 B：不定期 C：半年 D：一季度

12、期货公司风险监管指标包括（）。A．净资本与净资产的比例 B．流动资产与流动负债的比例 C．负债与净资产的比例

D．规定的最低限额的结算准备金要求

13、关于买入套期保值的正确说法是__。A．它是为了回避现货价格上涨风险 B．它是为了回避现货价格下跌风险 C．它要在期货市场建仓买入合约 D．它要在期货市场建仓卖出合约

14、双重顶形反转形态的成立条件是__。A．有两个相同高度的高点 B．有两个相同高度的低点 C．向下突破颈线 D．向上突破颈线

15、早期的期货市场对于需求方来讲，起到了__的作用。A．稳定货源 B．锁住生产成本 C．稳定产销

D．锁住经营成本

16、假设一家中国企业将在未来三个月后收到美元货款，企业担心三个月后美元贬值，该企业可以通过__手段来实现套期保值的目的。A．出售远期合约 B．买入期货合约 C．买入看跌期权 D．买入看涨期权

17、期货市场的基本职能有__。A．资源配置 B．规避风险 C．风险定价 D．价格发现

18、小麦是世界上最重要的粮食品种，按生长季节划分的品种包括__。A．春小麦 B．夏小麦 C．秋小麦 D．冬小麦

19、期货从业人员受到（）纪律惩戒的，应当参加协会组织的专项后续职业培训。A．训诫 B．公开谴责

C．暂停从业资格 D．撤销从业资格

20、下面关于基差交易的说法正确的有__。

A．买卖期货合约的价格是通过现货价格加上或减去双方协商同意的的基差来确定的

B．基差交易大都是和投机交易结合在一起进行的 C．基差交易是期货交易中较高层次的交易方式 D．通过基差交易可以实现完全的套期保值

21、期货全员结算制度下期货保证金存管银行享有的权利包括。

A：开设交易所专用结算账户、会员专用资金账户及其他与结算有关的账户 B：吸收交易所和会员的存款 C：了解会员在交易所的资信情况

D：存放用于期货交易的保证金等相关款项

22、申请营业部负责人的任职资格，应当由拟任职期货公司向营业部所在地的中国证监会派出机构提出申请，应提交的申请材料包括（）。A．申请书

B．任职资格申请表

C．身份、学历、学位证明 D．期货从业资格证书

23、投资者申请套期保值头寸的，应由期货经纪会员对其提交材料审核后报____审批。

A：中国期货业协会 B：期货交易所 C：中国证监会

D：期货交易所会员大会

24、期货交易所违反规定收取交易手续费的，应（）。A．责令改正，给予警告，没收违法所得

B．处违法所得１倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不满10万元的，处10万元以上50万元以下的罚款；情节严重的，责令停业整顿

C．对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予纪律处分，可以并处1万元以上10万元以下的罚款

D．责令退还多收取的交易手续费

25、下列关于欧洲美元的说法，正确的有__。

A．欧洲美元是存放于欧洲的非美国银行或美国银行分支机构的美元存款 B．IMM推出的欧洲美元期货合约一直是非常活跃的外汇期货合约

外汇期货市场 第3篇

关键词：外汇,远期,期货

目前, 无论在国内或是国际金融市场中, 外汇市场都成为不可或缺的一部分, 并且, 近年来外汇市场的发展也是有目共睹的。外汇市场的蓬勃发展与其交易模式的多种多样关联甚深, 在其各种交易模式中远期和期货是非常重要的模式之一。二者之间既相互联系又相互区别, 相符相依, 成为外汇交易的重要组成部分, 共同创造了外汇市场的繁荣。

在远期外汇交易中, 交易双方在成交后并不立即办理交割, 而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件, 到期才进行实际交割的外汇交易。它与即期外汇交易的本质区别就在于交割日不同, 远期交易本质上属于现货交易, 是现货交易在时间上的延伸。

外汇期货, 又称货币期货, 是一种在最终交割日按照当时的汇率将一种货币兑换成另外一种货币的期货合约。外汇期货交易的产生得益于汇率风险的不断复杂化, 是世界经济格局变化的产物。目前, 随着国际贸易的发展和世界经济一体化进程的加快, 外汇期货交易一直保持着旺盛的发展势头。从世界范围看, 外汇期货的主要市场在美国, 其中大部分交易又基本上集中在芝加哥商业交易所的国际货币市场、中美洲商品交易所和费城期货交易所。

远期外汇交易与外汇期货交易有许多相似或联系之处, 最突出的是两者均为买卖双方约定在未来某一特定的时间以约定的价格买卖一定数量的外汇。远期外汇交易是外汇期货交易的雏形, 即外汇期货交易是在远期外汇交易的基础上发展起来的。二者在交易客体、交易原理、经济功能等方面都有相同或相似之处。但是, 二者也有着本质的区别, 他们在市场参与者、交易方式、交易场所、交易工具、交割方式、保证金和佣金的制度等方面都有所不同。

一、远期外汇交易与外汇期货的相同点

1.两种交易的原理相同, 都是约定在未来时间, 按照一定的价格和交易条件, 交收一定金额的外汇。

2.两种交易的经济功能相似, 都是为了给客户提供风险转移和价格发现机制, 使客户最终能够防范风险或转移风险, 达到保值或获利的目的。

3.两种交易的客体相同, 都是以一定金额的外汇为买卖对象。

二、远期外汇交易与外汇期货的不同点

1.市场参与者不同

①外汇期货交易的参与者非常广泛。包括银行、非银行金融机构、公司、政府和个人等, 只要按规定交纳保证金, 均可通过期货交易所中具有会员身份的经纪行参与期货交易。

②远期外汇交易属于场外交易, 没有专门的清算机构, 没有明确的交易资格限制, 但在实际交易中, 参与者大多为专业化的证券交易商或与银行有良好往来关系的大厂商, 小额投资者很难有机会参与。

2.交易方式不同

①在外汇期货交易中, 期货交易所设有专门的清算机构, 从事外汇期货交易的参加者不直接接触, 买卖的具体执行都由经纪商代理。交易双方并不知道真正的交易对手是谁, 他们都分别与交易所的清算机构打交道, 因此, 在进行外汇期货交易时可以不必考虑对方的信用是否可靠。

②远期外汇交易有银行与银行之间的交易和银行与客户之间的交易两种, 虽然有时也有经纪商介入, 但多数情况下是由买卖双方直接通过电讯网络联系, 最终进行交易。在远期外汇交易中, 因为不存在专门的清算机构作为交易对手方, 每一笔交易都必须考虑对方的信用。

3.交易场所不同

①外汇期货交易是一种场内交易, 即在交易所内, 按规定的时间, 采取公开叫价的方式进行交易。场内交易只限于在交易所会员之间进行, 非会员如要进行外汇期货交易, 必须由会员代为买卖。

②远期外汇交易是一种场外交易, 没有固定的交易场所, 也没有交易时间的限制。可以通过电话、电传等现代化通讯手段, 在银行同业间、银行与经纪人之间以及银行与客户之间单独进行, 也可以委托经纪人进行交易。

4.交易工具不同

①外汇期货市场上的交易工具是外汇期货合约, 外汇期货合约是一种标准化的合约, 除了价格以外, 在交易币种、交易时间、交易金额、结算日期等方面都有明确具体的规定。

②远期外汇市场上交易的是远期外汇合约, 远期外汇合约无固定的规格, 合约的具体内容可由交易双方自由商定。

5.交割方式不同

①在外汇期货交易中, 只有很少的外汇期货合约在到期日进行实际交割, 绝大多数期货合约都是在到期日之前对冲了结。

②在远期外汇交易中, 大多数远期外汇合约在交割日要以实际交割兑现, 并且远期外汇交易没有交割日期的明确规定, 可由交易双方根据需要自由选择。

6.保证金和佣金的制度不同

①在外汇期货交易中, 为了确保每一份合约生效后, 当事人能对因期货价格发生不利变动造成的亏损及时支付, 期货交易所要求买卖双方均要存入一定的保证金, 并且, 在期货合约有效期内每天都要进行结算, 调整保证金。因为期货交易要通过期货交易所的会员才能进行, 所以买卖双方都必须要交纳佣金, 佣金的数额没有统一标准, 一般由交易双方自行商定。

②远期外汇买卖一般不收取保证金。只有在特殊情况下, 比如银行对客户的信用情况不熟悉时, 银行才会要求客户存入一定资金作为其履约的保证。远期外汇交易如果发生在银行同业之间, 一般不收取佣金, 如果交易通过外汇经纪人进行, 则要支付佣金。

7.交易结算制度不同

①在外汇期货交易中, 由于交易金额、交易期限均有明确规定, 所以不实行现货交割, 而实行逐日盯市、现金结算制度, 其余额必须每天经清算所清算, 获利可以取出, 亏损要按保证金的底限予以补充。

②在远期外汇交易中, 远期外汇交易合约的盈亏只有到了交割日才进行现货交割。

8.受监管方式不同

①因为远期外汇交易是一种场外交易, 没有固定的交易场所, 也没有交易时间的限制, 而是通过电话、电传等现代化通讯手段, 在银行同业间、银行与经纪人之间以及银行与客户之间单独进行的, 所以远期外汇市场在很大程度上是自行管理的, 受管制较少。

②外汇期货交易是一种场内交易, 其交易都是在期货交易所内进行, 按规定的时间, 采取公开叫价的方式完成交易, 此外, 期货市场上的价格变化会在一定程度上影响现货市场, 因此外汇期货交易会受到政府较严格的管制。

9.流动性不同

①因外汇期货合约是可以转让的, 所以大量投机者和套利者都会参与外汇期货市场, 从而导致其流动性很好, 发展也极为迅速。

②远期外汇市场上最大的参与者是套期保值者, 规模小且不易扩大, 而且经常是单向交易, 因此市场流动性较差。

10.交易功能和交易目的不同

①外汇期货交易不仅能够规避风险, 同时还具有发现价格和投机的作用。

②远期外汇交易则主要用于规避外汇风险。介于外汇期货交易和远期外汇交易的功能不同, 二者的目的也有所不同, 从事外汇期货交易的目的有两种:一是为了规避外汇风险, 如套期保值者;二是为了谋求暴利, 如投机者;而从事远期外汇交易的目的主要是为了规避外汇风险。

11.报价内容不同

①在外汇期货交易中, 买卖双方只报一种价格, 即买方只报买价, 卖方只报卖价。

②在远期外汇交易中, 买卖双方要同时报两种价格, 即买卖双方既要报买价, 同时也要报卖价。

参考文献

[1]刘玉操.国际金融实务.大连:东北财经大学出版社, 2003.

[2]中国证券业协会.证券市场基础知识.北京:中国财政经济出版社, 2010.

[3]张亦春, 郑振龙.金融市场学 (第二版) .北京:高等教育出版社, 2003.

[4]曹凤岐, 刘力, 姚长辉.证券投资学.北京:北京大学出版社, 2000.

汇市强震呼唤外汇期货 第4篇

在人民币汇率调整的影响下，全球货币市场出现剧烈波动：人民币兑美元即期汇率周跌2.8%，创最大单周跌幅。纵览全球金融市场，今年以来整体出现大幅波动，新兴市场货币纷纷重挫，企业的外汇风险管理也随之遭遇更为严峻的挑战。面对“避险难、避险贵”的难题，企业尤其中小企业对冲汇率波动风险的需求更显迫切。

8月13日上午，中国人民银行副行长易纲在关于完善人民币兑美元汇率中间价报价吹风会上说：“我们要加快外汇市场的发展，丰富外汇的产品，推动外汇市场的对外开放。”

中国人民银行对人民币兑美元汇率中间价形成机制进行了改革，未来人民币汇率形成机制改革会继续朝着市场化方向迈进，意味着未来全球货币市场的波动将更为剧烈，预计外汇期货的推出可能越来越近了。

汇市震荡导致企业避险难

8月11日，中国人民银行决定完善人民币兑美元汇率中间价报价，以增强人民币兑美元汇率中间价的市场化程度和基准性。做市商在每日银行间外汇市场开盘前，将参考上日银行间外汇市场收盘汇率，综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价。

新机制实施后，从8月11日至13日，中国人民银行调低人民币兑美元中间价2848个基点，通过汇率快速的调整，至8月14日，人民币中间价与市场价均位于6.4附近，中间价偏离市场价的情形得以修正。

受此影响，全球货币市场出现剧烈波动。11日，俄罗斯卢布贬值了2.3%，是当日贬值幅度最大的主要货币；澳元汇率跌幅逾1%；泰铢应声下跌0.7%至6年低点；比索同样跌至5年来最低；新加坡元也跌1.2%至5年低点；此外，印尼盾、马来西亚林吉特分别小幅下跌0.2%、0.5%，兑美元都创下了17年前亚洲金融危机以来的最低水平。

事实上，随着国内汇率改革日益深入，人民币汇率的波动幅度不断增大。汇率的宽幅震荡走势使企业的外汇风险管理遭遇更严峻的挑战。当前我国实体企业不仅面临人民币汇率风险，也面临着欧元兑美元等交叉汇率风险。目前我国已经初步建立人民币外汇远期、外汇掉期和外汇期权市场，既包括银行间市场，也包括银行和客户之间的零售市场，可以满足企业的部分避险需求。

分渠道来看，目前企业可以通过三种途径规避汇率风险：一是通过银行渠道，跟银行签订掉期或互换协议；二是在国际市场上通过外汇期货、期权等衍生品进行交易；三是通过场外市场找金融机构对冲。但由于资本项尚未开放，因此第二种方式很难实现。通常第一种方式是以确定的期限进行操作，进而就有交易灵活性差、成本高等问题。尽管第三种方式的灵活性好、成本也并不高，但由于在此方面金融机构的专业度远高于企业，因此最终对冲合同的设定往往更有利于金融机构，而一旦外汇市场出现大幅波动，企业仍旧会损失惨重。

总的来看，我国外汇衍生品市场发展不够成熟，企业仍然缺乏有效而足够的避险工具，导致我国外贸受到汇率波动显著影响。而且银行基于成本和风险的考虑，往往不愿意为中小企业提供外汇风险管理服务，中小企业外汇避险普遍面临“避险难、避险贵”的问题。

外汇期货成迫切需求

国际外汇衍生品市场已发展成熟，交易品种多、规模大，我国外汇衍生品市场仍有巨大的发展空间，市场参与者殷切期望我国场内外汇期货交易品种尽早推出。

中国推出外汇期货很有必要性。尤其目前中国企业对冲人民币波动风险的需求更显迫切。宝城期货金融研究所所长助理程小勇认为，随着人民币汇率波动区间的扩大，汇率对冲工具需要进一步丰富，在降低对冲成本、提高交易便利和争夺定价权方面，不同于场外外汇衍生品，外汇期货具有合约标准化、中央对手方清算和流动性较高等特点。同时，外汇期货市场交易成本低，可以帮助参与者获得接近银行间市场的价格。难以获得银行风险管理服务的我国中小企业，可以进入外汇期货市场，开展套期保值业务，降低外汇风险对企业经营的影响。

推出外汇期货对于提高人民币市场定价权，提升人民币国际化水平有非常大的好处。外汇汇率期货的推出可以增加市场的交易流动性，从而降低企业进行对冲、套保等采取的中间成本。另外，进行场内交易的公开性好、透明度高，容易实现信息对称，也更容易把握市场趋势。

据业内人士介绍，目前外汇汇率期货的推出应处于征求意见阶段，主要的问题在于确定最终上市的品种、交易时间、结算货币等。目前来看，外汇期货上市主要有三大障碍，一是人民币市场化程度还有待提高，如果人民币现货市场不发达，那么外汇期货也会出现交易不活跃、成交异常等问题：二是在相关法律法规上还需要配置制度建设；三是外汇涉及到多层面的监管，监管层的合作和协调机制有待建立完善。

外汇保证金交易与外汇期货的区别 第5篇

现在比较流行的外汇交易方式是一种现货的外汇保证金交易，它与期货有一些共同的性质，但是不属于期货范畴。

期货，顾名思义，是一种有期限的货物，就是说，所交易的标的在未来某个时刻，交易者必须用实物交割或者用反向合约对冲。期货的第二个特色是固定合约，即所有的交易品种的数量，品质等合约要素都是固定的，合约中惟一的可变项是价格。期货的第三个特色是使用保证金参与交易，即交易者无须支付全额的合约金额，而是只需支付一部分，一般为５％—１０％的合约金额即可。保证金并非通常我们所理解的“预付款”或者“定金”，在期货市场中，保证金是表示交易者有能力承担市场价格波动风险的一种经济保证。

保证金外汇又叫做按金外汇或者“孖展”外汇，“孖展”一词来自香港，英文为Ｍａｒｇｉｎ，意为少量的，即保证金的意思。

保证金外汇交易与期货相同之处是固定合约和保证金制度，但是这绝对不意味着保证金外汇就是期货外汇（期货外汇是另外一种交易），因为她不具备期货的本质的特点：时期。精确地说，保证金外汇交易应该称为现货外汇保证金交易。

保证金外汇交易与期货还有一个非常巨大的差别，就是期货交易是由期货交易所建立的，即所有交易者，不论是投机者还是保值者，都必须通过期货交易所的会员参与交易；而保证金外汇则不同，它没有固定的交易所，是通过各银行之间交易，所谓的外汇经纪公司，不过是一个中介机构。这个差别看起来似乎意义不大，但是能够直接影响投机者的交易行为：期货品种在任何时候，交易所的报价是惟一的；而外汇交易中不同的银行或者经纪公司，则可能给客户不同的报价，这些报价尽管不会相差悬殊，但是已经足以对交易者产生影响了。一般来说，大多数银行或经纪公司是以路透社或美联社的报价为交易价格，当行情剧烈变化的时候会略有差异。

保证金外汇交易的合约一般价值１０万美元左右，或相当的其他货币，比如英镑为６２５００镑，日元为１２５０００００元，交易保证金一般为０．５％至１０％，即５００至１００００美元之间，视银行还是经纪公司有所区别。经纪公司要求比较低，一些经纪公司还可能将合约分拆。

保证金外汇交易的市场分析和交易策略，与股票、期货并没有什么本质不同，主要区别在于资金管理。

由于保证金外汇交易的高杠杆作用，即使交易者在方向上判断正确，如果资金使用不合理，也有可能会因为价格的小幅度随机波动而被清理出场。

汇率在短期，比如一两个月内，价格波动超过１０％是经常的事情，这对于全额交易并不足为奇，但是对于１％，甚至是０．５％的保证金交易而言，则是１０倍至２００倍利润的诱惑，也难怪许多交易者对此情有独钟。

3外汇市场与外汇业务作业带答案 第6篇

综合练习题

一、单项选择题

1、外汇市场的实际操纵者是

（）A．外汇银行 B．外汇经纪人 C．中央银行 D．个人

*

2、即期外汇业务，是在外汇买卖成交以后，原则上办理交割的期限应在（）A．一天内 B．两天内 C．三天内 D．四天内

*

3、外汇市场的基本汇率是（）A．电汇汇率 B．信汇汇率 C．票汇汇率 D．远期汇率

4、若伦敦外汇市场即期汇率为￡1=US＄1.4608，3个月美元远期外汇升水0.51美分，则3个月美元远期外汇汇率为（）A．￡1=US＄1.4659 B．￡1=US＄1.9708 C．￡1=US＄1.9508 D．￡1=US＄1.4557

*

5、若在纽约外汇市场，瑞士法即期汇率为US＄1=S.Fr1.5086-91，三个月远期汇率的点数为10-15，则实际远期汇率应为（）A．US＄1=S.Fr1.5096 B．US＄1=S.Fr1.5106 C．US＄1=S.Fr1.5075-97

D．US＄1=S.Fr1.5096-1.5106

6、美式期权较欧式期权相比更灵活，保险费（）A．更高 B．更低 C．相同 D．不确定

*

7、若香港外汇市场某日US＄1=HK＄7.7970，试求港元/美元等于（）A．7.7970 B．0.1283 C．7.8000 D．0.1300

二、多项选择题

*

1、目前交易量具有国际影响的外汇市场主要有

（）A．伦敦 B．纽约 C．上海 D．东京 E．台北

2、营业时间相互衔接而使国际外汇市场成为一天连转的市场有（）A．西欧外汇市场 B．纽约 C．东京 D．芝加哥 E．新加坡

*

3、远期外汇市场上的参加人有（）A．进口商 B．出口商

C．负有短期外币债务的债务人 D．持有外币债权的债权人 E．牟利者与投机商

4、可能导致远期汇率与即期汇率的差异完全超过两地利率水平差的因素有（A．货币法定贬值政策

B．力量较强的外汇投机活动 C．重大的政治事件 D．国际形势突变 E．货币法定升值政策

*

5、套汇的主要形式有（）A．两角套汇 B．三角套汇 C．直接套汇 D．间接套汇 E．套利

6、世界主要金融中心目前主要经营外汇金融业务有（）A．货币期货 B．外币期权 C．政府债券期货 D．证券指数期货 E．欧洲美元存款期货

*

7、外币期权业务保险费率的高低受以下因素制约（）A．市场现行汇价水平B．期权的协定证价 C．时间值 D．预期波幅 E．利率波动）

三、判断题

*

1、遵照买卖平衡的原则，商业银行在买卖外汇后，立即进行平衡。（）

2、外汇银行虽是外汇供求的主要中介人，但不自行对客户买卖外汇。（）

3、伦敦外汇市场的营业时间依照格林威治时间。（）*

4、目前信汇、票汇和电汇汇率的差额已缩小。（）

5、在间接标价法下，升水的远期汇率等于即期汇率加升水数字，贴水时等于即期汇率减去贴水数字，直接标价法恰恰相反。（）

*

6、直接标价法下，买入价在先卖出价在后，间接标价法相反。（）

四、名词解释

1、外汇市场

*

2、即期外汇业务

3、套汇业务

4、套利

*

5、外币期权

6、外汇掉期

五、简答题

*

1、试比较外汇期货与远期外汇业务的异同。

一、单项选择题

1、C

2、B

3、A

4、D

5、D

6、A

7、B

二、多项选择题

1、A B D

2、A B C

3、A B C D E

4、A B C D E

5、A B C D E

6、A B C D E

7、A B C D E

三、判断题

1、×

2、×

3、×

4、√

5、×

6、√

四、名词解释

1、外汇市场：外汇市场就是由经营外汇业务的金融机构所组成，在国际间从事外汇买卖，调剂外汇供求的交易场所。

2、即期外汇业务：也称现汇业务，是指买卖双方在外汇买卖成交后，原则上在两个营业日内办理交割的外汇业务。

3、套汇业务：指套汇者利用不同外汇市场之间出现的汇率差异同时或者几乎同时在低价市场买进，在高价市场出售，从中套取差价利润的一种外汇业务。

4、套利：指套利者利用金融市场两种货币短期利率的差异与这两种货币远期升（贴）水率之间的不一致进行有利的资金转移，从中套取利率差或汇率差利润的一种外汇买卖。

5、外汇期权：也称外币期权，是一种选择权契约，其持有人即期权买方享有在契约届期或之前以规定的价格购买或销售一定数额某种外汇资产的权利。

6、外汇掉期：是指在买进或卖出即期外汇的同时，卖出或买时远期外汇，两笔外汇买卖货币数额相同，买卖方向相反，交割日不同。

五、简答题

1、远期外汇与外汇期货在以下几个方面存在不同：

外汇期货交易

交易合约 规范程度 双方关系

报价 交易者 交易方式 交割方式 流动性

标准化合约

买卖双方无直接合同关系 买方报买价，卖方报卖价 法人和自然人均可参加交易

场内交易

绝大多数是现金交割 外汇期货合约可以流通转让 买卖双方必须按规定交保证金

远期外汇交易 非标准化合约

买卖双方具有合同责任关系

银行双向报价

主要是金融机构和大企业

多数是场外交易 绝大多数是实物交割

远期外汇合约不可以流通转让

无须缴纳保证金

保证金要求