格力融资分析范文

2024-07-22

格力融资分析范文（精选6篇）

格力融资分析第1篇

格力SWOT分析

格力空调成立于1991年的珠海格力股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2007年实现销售收入380.41亿元，净利润12.70亿元，连续八年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球90多个国家和地区。1995年至今，格力空调连续13年产销量、市场占有率位居中国空调行业第一；2005年至今，家用空调产销量连续3年位居世界第一；2007年，格力全球用户超过7000万。为什么格力电器公司能在世界上占有这么大的地位呢，这和它的“SWOT”有很大的关系。

1.内部优势（Strengthes)：格力空调连续十一年产销量全国第一，不仅得益于格力空调过硬的优秀品质及品牌的强势，而且得益于格力独有的区域代理制加上格力品牌专卖店的渠道模式。产品-品牌-品牌专卖店组成了一个完美的品牌质量。格力空调已经做了十一年的专卖店，并且打算将起专卖店继续作大作强。

2.内部劣势(Weaknesses)：虽然当前格力正在市场上仍处于从导地位，但仍值得鉴戒，随灭空调业变频拐点的到来，格力所面临的市场压力也逐渐加大。其次广州团购网，正在面临美的、海尔那些强无力合做敌手，且彼此之间的市场份额正在逐渐缩小时，格力也不得不调整策略，寻求正在处所空调营业上的冲破。

3.外部机会（Opportunities）：中国的经济发展势头不可估量，也进一步带动了中央空调行业的发展。瞄准这些经济发展带来的机遇，近年来格力、美的、海尔中央空调纷纷进入轨道交通、房地产、通信、医疗卫生等工程项目，在商用空调市场大有作为。

4.外部威胁（Threats）：外资品牌对本土企业的威胁，在我国中央空调市场表现明显。像海尔，美的，东芝等这些外部空调企业的威胁，中国格力空调企业面临着巨大的挑战，虽然国产企业有一定的本土优势，但是外资品牌在中央空调行业起步早，技术成熟，市场积累丰富。中国格力空调企业要缩小与其它空调品牌的差距，还需要任重而道远！

格力融资分析第2篇

一、格力公司简介

珠海格力电器股份有限公司成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、格力标志服务于一体的专业化空调企业。格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品。作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、重庆、合肥、郑州、武汉、巴西、巴基斯坦、越南8大生产基地，4万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有技术专利近2000项，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力。展望未来，格力电器将坚持“自我发展，自主创新，自有品牌”的发展思路，以“缔造全球领先的空调企业，成就格力百年的世界品牌”为目标，为“中国创造”贡献更多的力量。

二、格力营销环境分析

（一）宏观环境分析

1.行业背景

随着经济的发展，我国居民的空调拥有率持续上升消费结构日趋合理，这种变化，一方面与人们房屋结构的变化有着密切联系，“大客厅小居室”成一种流行时尚；另一方面与人们生活水平的提升也相辅相成，柜机比例持续上升，而窗机则将逐渐被市场所淘汰。

2.市场概述

格力作为中国世界的名牌，在世界范围内占空调领域的龙头地位，空调市场中以“格力、美的、海尔”等，三巨头称霸空调市场，格力以超强的实力占据空调行业的老大多年，累计销售7000万台。以简单的营销模式和独特的股份制区域经销模式塑造了格力无与伦比的品牌效应及竞争优势。通过建立起自营专卖店经营模式，将格力的足迹遍及全球。

3.政策环境

目前我国随着入世的承诺逐步实现，正在实施普遍的产业准入政策，削减乃至取消关税和其他贸易壁垒，改善企业经营环境。同时，中国现行的税制和税收政策要作重大调整，其中包括实行有增有减的税收政策；按照国民待遇原则统一内外资企业所得税，按照扩大税基、降低税率原则，减轻内资企业税负，取消外资企业税收优惠将是我国空调企业获得公平的竞争环境。高效、环保、节能型空调主机受到政府产业政策的支持。

4.社会经济环境

在全球范围内，我国经济一枝独秀，国民经济呈连续稳步增长趋势，社会购买力及消费潜力亦成为众所周知的全球亮点，蓄积了雄厚的集团购买力。在未来的若干年内，中国将是世界经济增长最快的国家之一，中国的整体经济实力必将进一步增强。

5.科技环境

为了节约能耗，开辟新能源的利用，空调技术的研究发展很快，主流空调有：变频空调、燃气空调、太阳能空调。其中，变频空调凭借其在节能、降噪、舒适等方面的优势，越来越受重视。格力电器自主研发的“G10变频引擎”低频控制技术被专家组一致鉴定为“国际领先”水平，被鉴定为“国际先进”水平。这是我国空调产业第一项“国际领先”的变频技术，填补了行业空白，标志着我国变频空调产业开始从“跟随型制造”向“引擎型创造”转变。

（二）微观环境分析

1.供应商

格力是空调界的老大，在业内有话语权，对产业链的控制能力强。格力作为一个龙头企业，有很多为他生产零部件的供应商，企业供货的稳定性及时性有很好的保证。格力建立了筛选分厂和检测分厂，所有的零配件，来了一个一个上机子测试，一个不落的测试，确保了产品的质量。此外，格力还成立质量管理小组，专门抓供应商的质量管理，这为格力生产高品质产品又添了一层保障。

2.营销中介

“股份制区域销售公司”模式及其自建专卖店的营销模式取得了很大的成功，格力给予中间商的销售鼓励措施使得他们更加愿意卖格力的产品。

3.公众

长期以来，格力电器把以节能环保为重要指标的产品质量作为企业生存发展的基石，并把节能环保作为打造和提升公司产品品牌的重要措施。格力已正式将绿色发展战略植入公司发展战略中，确定总体目标为“倡导绿色消费，积极研制和生产绿色产品，节能降耗，不断改进环境行为，对社会负责”。因此，公众对格力都有着良好的印象。

4.顾客

格力专业化、高品质的空调产品和完善的售后服务为格力在消费者中形成了良好的口碑，格力是大多数顾客购买空调的首选。“淡季贴息返利、年终返利”，甚至不定期返利政策，能够很好的稳住经销商。

5.竞争者分析

虽然格力是我国乃至世界的空调领域的领先者，但是空调行业竞争非常激

烈，美的、海尔、格兰仕这些竞争者在价格、广告宣传、营销策略等方面都做得非常优秀，与格力相比有过之而无不及，这形成了激烈的竞争关系。海尔的专卖店加大连锁，美的的区域代理加直营，志高的两条腿走路，格兰仕“为你而变”的多种模式并存这些营销渠道都取得了较大的成功。

三、格力目前采取的营销战略

（一）市场开发战略

实施这一战略过程中，所运用的主要策略是重点经营专卖店，通过良好的售后服务保证顾客利益。价格策略是市场竞争的利器，更是树立品牌形象的有力手段。格力实行的总成本领先战略即加大生产，形成规模效益，降低成本来构筑空调业强大的进入壁垒。许多品牌的价格在降价的风潮中，或者主动、或者被动地一降再降。但也就在这股降价之风中格力却提出了“让市场不让利”。产品价值，即成本费用和市场供求也是一种很好的策略。定价目标和方法应以销售利润率为转移，但须兼顾企业的名牌形象，即企业应有长期的战略目标，不拘泥于暂时的得失。对于高端产品，格力利用消费者追求享受的心理而采用“市场导向定价”法定价，即以消费者对高端产品的价值肯定程度为依据来确定产品价格，获取最大的利润的同时满足消费者需求。定价策略是赢得顾客，树立品牌形象的工具之一，格力电器在灵活运用定价艺术和技巧时，根据具体情景选择策略。根据总体市场情况，为刺激淡季订货，保障商家合理的利润空间，格力首创“淡季返利”政策，赢得渠道成员的忠诚。

（二）产品开发战略

格力产品开发的最大特点是一切以市场为导向，适应市场需要，同时又根据未来发展潮流创造市场。在适应市场需求方面，格力“思消费者之所思”，先后开发出：“空调王”—制冷效果最好的空调器；“冷静王”——噪声最低的空调器；三匹窗机——最便宜的空调器。优质的产品和性能是打造品牌的第一个环节也是最重要的一个环节，格力自始至终的将产品品质摆在首位，在保证卓越品质和性能的基础上，塑造了“简约实用”的产品形象。体现在四个方面：

1.功能简约但不简单

2.技术实用，质量可靠

3.外观不同，电控通用

4.以顾客为主导，打造家具流行风尚

（三）市场渗透战略

1.扩大生产规模、降低产品成本，扩大市场份额。

2.广告宣传，格力的广告主题侧重于信誉与品牌，好空调、格力造”，以实实在在的质量与服务来赢得顾客。格力空调的营销推广策略也在着力塑造简单时尚这

一品牌风格。用一句话来形容，那就是坚持宣传“好空调，格力造”这句“经典名言”，全力营造格力空调的卓越品质和简单时尚的强势品牌形象。格力始终以“好空调，格力造”，作为自己的品牌代言。不仅道出了格力在中国空调市场无与伦比的地位，而且彰显了格力的卓越品质和自信。

3.建立以专卖店和机电安装公司为主的销售渠道，形成销售、安装、维修的一条龙服务活动，并与经销商互惠互利，长期合作。格力的成功且重要的因素是其独有的“股份制区域经销模式”，也就是格力电器和各地的大户联合出资成立新的销售公司，通过资产纽带把大家的精力都集中在开拓市场上，通过稀释股权削弱大经销商的影响力，增强渠道控制力和稳定性，对格力空调进行专营，同时也分散了格力企业的经营风险和资金压力。格力在目标消费城市选择与当地强势经销商合作，双方以股份形式共同出资成立销售分公司，在当地建立公司库房，借用经销商的销售渠道快速打开市场，这样能降低了成本，维护格力的成本领先优势并维护了自己高端的品牌形象。

4.科学管理，严格保证产品的质量，使之在市场选择中得到顾客的信任。

（四）专业化经营战略

在我国，格力是一个与众不同的家电制造企业，当大多数同行企业热衷于口水战、价格战的时候，格力将企业战略重心调整到了产品创新及品牌新基因的培育上，并实行至简至实的营销策略，不事张扬、勤恳务实。于是，格力得到了消费者的认同。格力集团的发展战略清晰，不做美的这样横向扩张的综合家电企业，而是做专业的制冷龙头。这一战略，在国内制冷行业巨大发展空间的情况下，能保证格力集团在较高利润率水平下实现较快且确定性较高的增长。从成长空间而言，公司专注于制冷行业的战略随着近年中央空调业务的突破正不断获得收获，未来公司的发展空间将不局限于家用电器领域；从盈利能力而言，公司已经处于行业龙头地位，表现为对上下游极强的议价能力。公司的销售净利率表现出明显的上升趋势

四、格力营销战略存在的问题及对策

（一）格力营销战略存在的问题

1.营销渠道过于狭窄和单一

格力的单一生产线在某种程度上会成为格力发展的瓶颈，格力的营销渠道层级过多，渠道比较长，渠道宽度不够。专卖店销售能力不强。空调业的发展已经日趋成熟，企业之间的购并联合将成为获取竞争优势的重要手段。最近，科龙与华宝二者的联合，便迅速实现了规模经济优势，这两个品牌的产量达到150万，超过1818了所有其他同行企业。因此，格力在总结以往经验的基础上，应当注意将内部发展与外部发展相结合，凭借自己的品牌、技术、管理等无形资产，选

择合适的合作伙伴，使产品经营与资本经营相互结合，实现低成本的扩张战略。

2.对下游分销商控制力不够

在目标消费城市选择与当地强势经销商合作，双方以股份形式共同出资成立销售分公司，强势的经销商优势依仗自己的实力和优势，按照自己的意愿销售，对于格力总公司的管理，有时很难按规定做好，格力缺乏一定的管理策略，将经销商统一管理。股份制销售公司缺乏规范的管理，如何统一股东的发展方向，渠道内的利益分配不公，以单纯利益所维系的渠道具有先天的脆弱性等这样一些问题又增加了格力空调的管理成本，需要格力生产商对这些成本进行管理，尽量降低管理成本。

3.格力品牌缺乏足够影响力

从品牌知名度来看，格力目前还有待于进一步提高。消费者在购买时，有时很难第一个想到格力，往往是海尔或者美的。根据调查资料，城市居民对空调器名牌前三名的选择依次为海尔、美的、格力。这说明，格力应当在技术开发、产品创新、质量保证、售后服务等各方面进一步加强管理，以确立较同类企业更大的优势，这是成为市场第一名企业必须具备的基本条件。

（二）针对格力营销战略存在的问题应采取的对策

1.强化渠道的精耕细作

专业化不利于资源、技术的最优化使用因此，格力空调在发展到一定程度以后，可以逐渐考虑在家电行业的纵向发展，从空调渐渐扩展到其他家电的生产。这样一来既可以使企业的资源得到纵深利用，产生规模效应，获得成本竞争优势，也不至于面临横向一体化所带来的技术不熟悉、投资耗费大等的问题。

2.加强对销售公司的管理和控制

格力公司应采取特殊类型的管理技能和组织结构，加强对销售公司的管理和控制，对经销商制定统一的管理政策，安排一定的总公司人员在销售分公司进行管理，合理安排经销商的位置及设定合理的职权，同时，加强对经销商的培训，让经销商认同格力的企业文化，管理规章，增强整个企业的凝聚力。

3.加强品牌与服务的进一步渗透，提升品牌影响力

格力电器财务报表分析第3篇

(一) 财务报表分析的意义

财务报表分析主要的是以企业的三大报表为基础, 根据报表中一些相关联的数据, 运用科学的分析方法, 得出相应的计算结果, 来分析出企业的财务状况和它的经营成果的好坏, 并且结合该企业当时所处的发展阶段以及环境, 来权衡它的利弊得失以及发展趋势。

(二) 财务报表分析的内容

财务报表分析主要的就是运用科学系统的方法, 结合一定的标准对公司主表以及附表的分析, 从而更加完整的挖掘出公司财务和经营情况。并在此基础上, 对公司的盈利能力、偿债能力、资产管理能力、成长能力进行分析, 为会计报表的使用者提供决策有用的信息。在此, 我分别对主表和附表分析的内容作一个简单的介绍:

1、资产负债表的分析。

资产负债表是根据“资产=负债+所有者权益”这一会计恒等式来编制的。我们通过对资产负债表的分析可以了解企业的变现、偿债以及资金周转能力, 为报表使用者作出经济决策提供根据。

2、现金流量表的分析。

现金流量表是反映企业一定时期内的经营活动、投资活动和筹资活动的变动情况的财务报表。通过对现金流量表的分析, 可以了解企业的经营活动、投资活动、筹资活动的现状以及企业的投资方向。并且在同时也能够帮助一些投资者、债权人及时的了解企业支付股利和偿还到期债务的能力, 对其投资决策起到积极地作用。

3、利润表的分析。

利润表是资本市场的“晴雨表”。通过对利润表的分析, 我们可以从中了解一个公司在某一特定时期内是盈利还是亏损, 以及盈利指标的增长速度的快慢。以便与该公司有利益关系的债权人、股东等对该公司的盈利能力做一个恰当的评估与预测, 了解它的行业竞争地位以及是否具有可持续发展的前景, 才好决定是就在该企业进行投资还是转向别的企业投资才更具有潜力。

4、财务报表附注的分析

财务报表附注是指对基本财务报表的某些重大项目进行补充说明的报表, 是财务报表的重要组成部分。对财务报表附注的分析, 可以更进一步的了解企业发展的真实情况以及更加完整的财务信息, 避免做出错误的经营或者是投资决策。

(三) 财务报表分析的方法

在诸多的财务报表分析方法中, 我仅对比率分析法和趋势分析法的内容做一个简单的概括, 以满足分析该篇文章的需要。

1、比率分析法。

比率分析法, 是利用两个财务指标的某种关联关系, 通过计算比率来计量和评价公司财务状况、经营成果和现金流量的分析方法。也是用来评价与分析企业经营活动以及企业当前和过去情况的一种方法。详细地说, 是通过相互比较同一时期财务报表中的若干重要项目的数据来求得比率, 从这些比率的结果中揭露出企业真实的财务状况。而财务比率形式主要包括:构成比率、相关比率、效率比率。

2、趋势分析法。

又叫水平分析法, 它是通过对财务报表中各类相关数字资料, 将两期或者多期连续相同的指标或比率进行对比, 得出它们的增减变动方向、数额和幅度, 以揭示企业财务状况、经营情况和现金流量变化趋势的一种分析方法。趋势分析法的主要目的在于: (1) 判断一个公司财务状况与经营成果的变动趋势对投资者是否有利; (2) 预测公司未来发展趋势。

二、格力电器财务报表分析

(一) 格力电器简介

珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国有控股家电企业, 是中国第一家净利润、纳税都超过百亿元的家电企业。其旗下拥有众多品牌的家电产品, 比如家用和中央两款空调、TOSOT生活电器、空气能热水器、晶弘冰箱等。2012年格力电器的营业总收入达到了1001.10亿元, 是中国第一家家电上市公司营业收入超过千亿元的企业;2014年的营业总收入高达1400.05亿元, 比去年增长了16.63%;格力空调, 是中国空调业的一个传奇, 它的的足迹踏遍了全球160多个国家和地区。从2005年到现在, 格力空调产销量连续10年领先于全球的空调行业, 用户高达5%。它一直以来的目标就是为全球的消费者提供具备有高技术、高质量的家电产品。到目前为止, 已开发出包括空调在内的20大类、400个系列、12700多个品种规格的产品, 以便满足各个层次消费者的需求;总共申请的技术专利达到了14000多项, 其中包括一些领先于国际的产品, 弥补了在家电行业中存在的一些空白, 改写了我国乃至世界空调业的百年历史。而在如此硝烟弥漫的世界经济战场中, 也不能够阻挡格力电器前进的步伐。在2008—2014年里多次中标国际知名空调招标项目, 再一次引领中国家电企业在国际舞台上绽放光芒。在未来的发展道路上, 格力电器将一如既往的坚持它专业化的发展战略, 以”缔造全球领先的空调企业, 成就格力百年的世界品牌”为目标, 为社会经济的发展贡献出自己的一份力量。

(二) 格力电器偿债能力分析

格力电器短期偿债能力指标分别为:流动比率:1.04、1.10、1.1 2、1.0 8、1.0 8;速动比率:0.9 0、0.8 7、0.8 5、0.8 6、0.94;现金比率:0.56、0.31、0.25、0.37、0.41。从这些数据中来分析, 格力电器的流动比率和速动比率起伏变动很小, 基本处于稳定状态。流动比率保持在1.00-1.20之间, 而公司的速冻比率在0.8-1.0之间浮动, 并逐渐提高向1靠近, 说明短期偿债的能力基本比较稳定。现金比率在2009-2011年逐年降低, 2011年降到了25%, 这主要是因为公司货币资金占流动资产比例相对较小造成的, 但也高于其20%五个百分点, 而且从2012年开始公司的现金比率在不断的提高, 因此用于偿付即期债务的现金资产在不断的增加, 企业的短期债务偿还能力较强。长期偿债能力指标分别为:资产负债比率:79.33%、78.64%、78.43%、74.36%、73.47%;产权比率:383.73%、368.21%、363.68%、290.01%、276.98%。可以看出资产负债比率还是比较高的, 单从这个表的数据上来看, 2009年格力的资产负债率差不多达到了100%, 这是一个相当不安全的资本结构。但由于空调的行业特征以及格力本身龙头企业的品牌效应, 这个数据并不影响投资者的信心。产权比率是负债总额与所有者权益的比率, 数据显示, 2009-2013年这五年来格力电器的产权比率虽然很高, 但确在逐年下降, 特别是2011年这一年里, 产权比率下降了73.67%, 主要是因为交易性金融资产和可供出售金融资产的大幅度增长, 造成股东权益大幅度增加, 从而影响产权比率的大幅度下降, 增强了公司的长期偿债能力。因此, 从总体上来说, 公司的偿债能力在不断的增强。

(三) 格力电器资产管理能力分析

资产管理能力的分析主要是分析企业运用各项资产去赚取利润的能力。格力电器2009—2013年资产管理能力指标分别为:总资产周转率:1.04、1.03、1.10、1.03、0.98;存货周转率:6.02、5.45、4.69、4.21、5.30;应收账款周转率:57.37、57.19、68.56、73.52、71.37。同行业数据, 2013年海尔和美的的总资产周转率分别为1.56、1.31, 存货周转率分别为:9.12、6.50, 应收账款周转率分别为:20.01、13.60。从这些数据中来分析, 格力电器总资产周转率2009-2011年逐年上升, 2011年达到1.10, 此后, 开始下降, 2013年下降到0.98。从行业发展来看, 格力电器的总资产周转率低于同行水平, 公司总资产的管理能力需要强化。企业应该革新落后渠道策略来提高其销售收入, 以便于提高总资产利用率。而存货周转率2009-2012年逐年下降, 2013年才有所上升, 并低于同行业的美的和海尔。我想这与格力电器实行较紧的信用政策有很大的关系, 因此企业应该适当的调整信用政策, 加快存货的流转速度, 从而提高存货周转率。它的应收账款周转率一直呈上升趋势, 截止2013年, 应收账款周转率达到了71.37%, 高出同行业美的57.77%, 海尔51.36%, 资金回笼的时间非常短, 表明格力电器应收账款的变现能力很强。这主要是格力电器采用“先付款后发货”、“淡季返利”、“股份制区域性销售公司”多种措施同施产生的结果。

(四) 格力电器的能力能力指标分析

盈利能力分析就是分析公司在某一特定时期内盈利规模的增减变动情况。格力电器2009—2013年的盈利能力指标分别为:营业毛利率:24.11%、20.66%、17.47%、25.70%、32.8%、24%;净资产收益率 (ROE) :33.48%、36.51%、34%、31.38%、3 5.7 7%;总资产收益率:5.6 9%、6.5 6%、6.2 2%、6.9 2%、8.18%;每股收益:1.55、1.52、1.86、2.47、3.61。同行业美的、海尔2013年的指标分别为:营业毛利率:23.28%、25.32%, 净资产收益率:1 6.1 9%、2 8.8 1%, 总资产收益率:5.7 6%、16.19%, 每股收益:3.15、1.53。从营业毛利率的分析中可以看出公司在定价政策、成本控制等方面的优劣势。从以上数据来看, 格力电器毛利率从2011年以来呈快速上涨趋势, 说明企业的销售获利能力在不断增强。总资产收益率持续增长, 表明企业越来越有活力能力。净资产收益率波动发展, 而每股收益持续上升, 2013年达到了每股3.61元, 该企业的获利能力在不断的增强并且具有连续性。与同行业相比, 除了总资产收益率低于海尔8.01%以外, 毛利率、净资产收益率、每股收益都居于三大家电的首位。格力如此高的盈利能力与它高质量的产品是分不开的, 格力空调是格力电器的首席产品, 在社会上有极高的知名度和认可度。根据目前发表的《中国空调市场年鉴》数据显示, 2014年中国空调市场占有率方面, 外资空调品牌进一步萎缩, 而国产品牌格力、美的、海尔、志高占据了大半个市场, 而格力的市场占有率高达45%, 继续坐拥行业第一的桂冠。

(五) 格力电器成长能力分析

对企业成长能力的分析主要是为了了解这个企业是否具有长远发展的实力。在企业经营中, 如果在较高净资产增长率的情况下, 又保持较高的总资产增长率, 则说明这个企业的未来发展力很强。2009-2013年个格力电器的成长能力指标分别为:主营业务增长率:10.12%、43.33%、37.60%、19.43%、19.44%;净利润增长率:37.76%、46.78%、23.20%、40.59%、46.87%。2010年、2011年这两年的主营业务有较高的增长, 特别是2010年达到了43.33%, 此后有所下降, 但保持在20%左右。从盈利能力分析中看到格力电器五年来盈利能力一直在增长, 而从效率来看, 格力电器的净利润增长率持续增长, 2013年达到了46.87%, 这表明格力电器的产品市场竞争力很强, 收益好, 短期内其盈利能力是不会存在问题的。我们再来看看2009-2013年格力电器总资产和净资产的增长率, 总资产的增长率分别为:67.31%、27.31%、29.89%、26.24%、24.30%;净利润增长率分别为:37.85%、31.53%、31.16%、50.08%、28.59%。总资产的增长速度在逐年下降, 净资产增长速度除了2012年的高增长外也在逐年的下降, 这说明格力电器需要革新落后于时代的营销渠道, 并加大其技术的开发与创新, 未来才能够有更好的发展。

从上面的分析总体来看, 格力电器正处于不断的发展之中。资产规模有较大幅度的提高, 公司的运营状况很好并且正在不断的扩大规模。而净利润的不断增加主要来源于营业收入所带来的营业利润的增加, 可以看出公司正在增加销售量, 提高销售规模, 说明其总体运营能力良好。公司的偿债能力在不断的提升, 再加之利润的不断上升, 总体来说不存在偿债风险。此外, 格力电器的每股收益年增长速度快, 它的股票是很值得股民们关注的。

三、格力电器在发展中存在的问题以及解决措施

(一) 发展中存在的问题

1、规模增长情绪严重。

根据最近发布的信息, 董明珠沉浸在与雷军的10亿元豪赌中, 并在一次媒体采访时重申“5年再创一个格力”的话题, 就意味着格力的盈利在2017年达到2000亿元。如此快的盈利增长速度意味着必须增大销售规模, 加快产量的生产, 如此是否还能够保证其质量, 这不免让我们想到了“大跃进”, 无疑历史的经验告诉我们是错的。

2、格力电器国际化进程还是很艰难。

格力电器虽然目前是全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国有控股家电企业, 但是真正意义上的原创技术还是很少。虽然和中国同行业相比, 它的优势和明显, 如果和国际上的一些知名企业相比, 比如苹果、三星等还是有很大的提升空间, 要打造原滋原味的格力技术, 引领国际市场。

3、格力内部管理存在困境

众说周知, 格力电器高级管理层基本都是从内部提升的, 较少从外部招进来过。而且, 格力虽然有很强的研究团队, 但是很少与外界交流, 完全处在自己的空间里面。所以与国际上的一些知名企业相比, 不论是文化发展还是战略都存在着很大的问题。

4、渠道策略落后于形式。

我们从对格力电器的财务报表分析中知道, 格力的资金回收时间非常的短, 这主要是因为企业奉行比较紧的信用政策, 使得应收账款回收加快。但是如此的销售模式把许多资金流不充足的经销商拦在了门外, 使得纷纷投入了美的、苏宁的怀抱, 格力电器近几年来总资产周转率呈下降趋势和这个也有一定的关联。

(三) 解决措施

1、放弃规模增长情结, 转向有质量的增长。

规模增长就目前的格力电器发展来说不是好事, 格力应该放弃规模增长这一情结, 转向有质量的增长, 近一步提升企业的经营质量而不是经营数量。

2、打造技术与品牌的“双高”形象, 并且全面提升格力的社会公众形象。

格力最大的优势就是有自己的研究团队, 并研发出了国际知名的制冷系列品牌, 有这一优势, 格力应当全力以赴独占全球制冷技术, 把格力培育成人人都知道的国际名企。此外, 在发展中不要只是光为企业自身利益着想, 还应该做一个充分履行社会责任的高尚企业。华为被誉为“代表了中国企业的未来”, 格力也应该仔细的想想, 要为社会树立一个什么样的形象。

3、革新管理层选拨机制。

一个优秀的企业不仅需要强大的研发团队做支撑, 还需要具有火眼晶晶的管理人才。董明珠奉行事事都亲力亲为, 把权利紧紧的握在自己的手里。放在过去来说这样做是不存在什么问题的, 但是现在她必须慢慢的把权力下放, 把握大的方向, 做“甩手掌柜”, 多给年轻一辈人锻炼的机会, 在确保“董明珠”时代同时, 也要保证“后董明珠”时代。

4、变革格力落后的渠道形态。

格力应该变革这种“先付款后返利”的销售模式, 也就是较紧的信用政策, 来增加公司的销售业绩。同时, 在这个互联网风靡全球的时代, 格力应该积极拥抱互联网, 实现线下线上渠道的整合。

在如此迅速发展的社会经济时代, 空调市场还是有很大的的发展潜力。统计数据显示, 空调是四大家电产品 (彩电、冰箱、洗衣机、空调) 中用户平均拥有量最低的一个, 尤其是一些乡村和边远地区, 很多家庭都还没有安装空调。此外, 中国农村城市化进程的推动、空调产品结构的持续调整、中央空调的大力发展, 对空调企业的发展提供了很大的帮助。因此, 格力应抓住这一大好的机会、运用自己在这一领域的优势, 再创辉煌。

摘要：本文简述了财务报表分析的意义、内容和方法。运用比率分析法对上市公司格力电器2009-2013年的财务报表进行了详尽的分析, 深入剖析了影响格力电器的主要因素, 从而探究出格力电器在运营过程中出现的问题, 针对问题并尝试提出建议, 以达到完善格力电器财务管理的目标, 以便更好的提升其资本盈利能力。

关键词：财务分析,格力电器,解决措施

参考文献

[1]岳正华, 李虹.基础会计学[M].西南财经大学出版社, 2009 (2)

[2]王治宏.财务报表分析与应用问题浅析[J].现代商业, 2014 (3) :274-275.

[3]黄世忠.财务报表分析的逻辑框架[M].财务与会计, 2007, 10, 23

[4]杨梅.浅谈财务报表分析[J].中国乡镇企业会计, 2009 (9) :93-94.

[5]格力电器官网

格力电器财务报表分析第4篇

【关键词】上市公司格力电器财务分析杜邦分析

一、公司简介

格力电器，全称珠海格力电器股份有限公司，于1991年正式成立至今已有25年发展历史。现已涉猎小家电制造、房地产、手机、财务公司等多个行业领域，家电制造业是其核心经营领域。格力电器是当前世界上最大的一家空调专门制造企业，其所产的格力空调是我国空调行业目前唯一的世界名牌产品。目前，其综合营业范围已超过100个国家和地区。最新数据显示，格力电器以154名的排名位居“2016中国企业500强”行列。

二、格力电器财务分析

（一）财务比率分析

1.偿债能力分析。

（1）短期偿债能力分析。

表1 格力电器短期偿债能力数据列示表

流动比率与速动比率这两个指标静态地反映企业偿还流动负债的能力。如表1，该比率近四年来都比公认标准值2.0要低一半，且每年变化较小;速度比率略小公认标准值1，围绕1小幅波动，这表明了其短期偿债能力是比较弱的。

现金流量比率则从动态角度反映了企业经营活动中所产生的现金流量偿付流动负债的能力如何。从表1的结果来看，该比率近四年来波动比较大，但均远远低于50%，这也印证了其短期偿债能力弱。

从上述比率综合来看，格力电器近四年来的短期偿债能力较弱。

（2）长期偿债能力分析。

表2 格力电器长期偿债能力数据列示表

资产负债率即财务杠杆比率。根据表2，该比率近四年都高于70%，但是近四年每年都在下降，这表示了其长期偿债能力是比较差的。但是企业正在逐渐完善其资产负债结构，长期偿债能力比起以前是有所加强的。较高的资产负债率不利于债权人但会使经营者增强经营信心。

股东权益比率揭示了企业股东权益总额与企业资产总额之间比例关系，从表2来看，格力电器近四年股东权益比率偏低，但呈逐年递增之势，前后增幅约达15%，这说明企业长期偿债能力差，但呈较大幅度逐渐增强。

产权比率揭示债权人与股东双方所提供资金比例关系。如表2所示，其产权比率近四年都非常高，但逐年下降。这表明了格力电器的长期财务状况欠佳，但是其已采取有效措施，使其面临的财务杠杆风险有一定减少。

综上可知格力电器面临的财务杠杆风险高，长期偿债能力较弱。

2.营运能力分析。

表3 格力电器营运能力数据列示表

应收账款的变现能力越强，则应收账款周转率就越高。如表3所示，近四年来该比率逐年下降，这是企业应收账款回收速度逐步减慢的体现，从而导致营运能力降低。2015年尤为明显，因为2015年期营业收入减少，而应收账款平均余额增加。

反映企业销售成本与存货平均余额之间关系的指标即为存货周转率，如表3所示，格力电器近四年来存货周转率前三年是上升的，说明存货周转速度提高，销售能力也逐渐变好，其营运能力增强。2015年因其存货减少，销售收入增多而导致营运能力有所下降。

企业的流动资产利用率越高，则流动资产周转率越高。如表3所示，其流动资产周转率从2012年起逐年遞减，2015年因企业销售收入减少、流动资产增加而出现较大幅度减少，流动资产利用率有待加强。

如表3所示，其近四年固定资产周转率偏高，但波动不平。 2015年下降幅度最大，是由于2015年销售收入减少等原因所致。这表示企业固定资产利用率降低。

反映企业全部资产利用率的综合性指标即为总资产周转率。如表3所示，近四年格力电器该比率偏低，且小幅递减，2015年降幅较大。这说明格力电器资产利用率变低，生产效率下降，影响企业营运能力。

综上所述，格力电器21012至2014年营运能力较强，2015年因受市场经济下行压力的严重影响，导致整个行业的不景气等宏观因素的影响，企业营运能力降低。

3.盈利能力分析。

表4 格力电器盈利能力数据列示表

企业一定时期内利润额与资产平均总额之比就称为资产报酬率。如表4所示，格力电器资产报酬率2012至2014年逐年递增，2015年因营业收入减少而下降，导致企业利润降低12.95个百分点以及债务资本的增多，从而使资产报酬率下降。

而企业一定时期内净利润与股东权益平均总额之比则称为净资产收益率。如表4所示，二者变化趋势一致，同样是由于2015年营业收入的降低导致股东权益报酬率下降，但整体指标较高，这表示格力电器盈利能力较强。

销售净利率则是用来评价企业销售获利能力的一项指标。如表4所示，格力电器销售净利率较高，且一路攀升，2015年增幅最大。这表明格力电器盈利能力较强，有良好的资产管理能力和营销能力。成本费用净率和销售净利率在受整体经济下行压力影响下仍然保持上升，说明企业成本管控能力增强。

如表4，其摊薄每股收益2012至2014年呈上升趋势，2015年出现大幅下降，与股东权益报酬率相结合分析可知格力电器盈利能力较强。

总的来说，其近四年总体盈利能力较强。与行业平均和利润表相结合可知，2015年三项指标有所降低的原因是主营业务收入的减少，进一步分析可知这除了企业本身经营管理方面存在问题之外，更主要的是受我国经济整体下行的大力抨击。

4.发展能力分析。

表5 格力电器发展能力数据列示表

如表5，其销售增长率前两年保持稳定，2014年开始出现下降，在2015年一度下降至-0.29，这是因为2015营业收入下降了29%。从此可以看出其营业收入的成长性较差，企业的发展能力是比较弱的。

从表5可知，格力电器资产增长率从2012年起一路下跌，2015年跌幅最大。这说明格力电器资产规模增长速度越来越慢，竞争力减弱，企业发展能力较差。

股权资本增长率体现出一家企业资本积累能力的强弱。如表5所示，格力电器股权资本增长率与资产增长率变动趋势一致，原因可能是由于企业盈利减少，股本和资本公积减少等。这表明企业资本积累能力较弱，企业发展能力欠佳。

如表5所示，格力电器的利润增长率在2012至2013年是上升的，2014年出现大幅下降，2015年猛降至-11.43%。这时企业盈利能力近年来持续下降强有力体现，发展能力较差。

综上所述，格力电器近四年来整体指标大都呈下降趋势，可见其发展能力较弱。

（二）财务综合分析—用杜邦分析法进行行业对比

通过前面的财务比率分析，我们已经了解到了格力电器其各方面的财务情况，但却未能清晰地反映出各方面之间的相互关系。而毫无疑问，企业财务状况是一个完整的系统，系统内部各个因素又无时无刻不在相互作用和影响着。因此，我们必须要深入地去了解其相互关系，然后才能比较全面揭示地企业财务状况。杜邦分析法因此应运而生，它通过几种主要财务指标，即净资产收益率、资产净利率、权益乘数、销售净利率和总资产周转率之间层层分解的关系直接反映企业各方面财务状况之间的关系。这样，我们就能彻底弄清系统内部各因素之间的相互关系，从而层层把握企业财务状况，找出根源问题所在，进而采取科学有效的解决办法改善企业财务状况。

表6 2015年格力电器与行业内其他企业对比情况

现在，我们运用杜邦分析法对格力电器2015年财务状况与美的集团、青岛海尔等几家业内企业展开行业对比。根据表6的结果来看，在这四家企业中，格力电器的净资产收益率是最高的，这就说明了格力电器的盈利能力是非常强的，同时也可以看出其融资、投资和生产经营等各方面效率也比较高。

分解来看，其资产净利率相差不太大，而权益乘数偏高，这表示其负债率偏高，导致企业面临较大财务杠杆风险。进一步分解可知，其销售净利率仅次于美的集团，且远高于行业平均平均值，说明格力电器盈利能力较强;但是其总资产周转率又偏低，这又可以说明其利用全部资产进行生产经营的效率比较差，这最终会影响企业的盈利能力，如果得不到及时解决将会使企业陷入恶性循环。

三、存在的问题及建议

（一）存在的问题

1.资本结构不尽合理。格力电器负债水平比较高，近几年仍呈增加趋势，其短期偿债能力和长期偿债能力较弱。

2.未事先做出预测防控措施，以应对宏观经济因素的影响。其营运能力和盈利能力在2012至2014年较强，2015年因市场经济下行压力等宏观因素的影响而降低。虽然宏观因素不可控制，但是企业应做好预测，尽可能防止因宏观因素而使企业经济效益遭受打击。

3.其成长性较弱。近几年来其销售增长率、资产增长率等指标自2012年起一直下降，2015年甚至为负数。

（二）建议

1.保持合理的资产负债率，完善企业资本结构。根据前面的分析我们知道，格力电器近四年的资产负债比率始终保持着较高水平，因而才使企业面临较高财务杠杆风险。因此建议格力电器保持合理的资产负债率，适当减少负债，完善企业资本结构，流动资产可通过增加短期借款等方式达到。

2.增强销售能力，提高市场占有率，提高资产增长率，继续保持成本利润率不断提高，进而提高利润增长率，增强企业发展能力。

3.持续强化品牌意识，提升企业核心自主创新能力，把握好多元化经营和品牌效应。与同行业其他相似品牌对比可以知道，其实行业水平和产品特色并不是特别明显，导致其竞争优势不明显。因此在这里建议格力电器加大开发具有自主知识产权产品的力度，进一步增强企业核心竞争力，深化市场影响力。

4.完善财务工作体系，努力加强企业财务预算管理、成本控制、财务信息及财会队伍建设等多方面体系的全面建设，具体应该要做到以下几点：

（1）與国际先进水平接轨，勇于摆脱传统工作观念的束缚，积极学习和创造财务管理工作新理念;

（2）进一步健全企业财务监控体系，同时还应加强企业风险管控制度的建设;

（3）完善财务工作机构设置以及财务人员管理机制，注重会计工作人员职业素养以及技术水平的培养;

（4）有效使用科学技术，提高财务工作管理水平和财务工作质量。

参考文献

[1]张新民，钱爱民.财务报表分析.北京：中国人民大学出版社，第三版.

[2]荆新，王化成，刘俊彦.财务管理学.北京：中国人民大学出版社，第七版.

[3]王启明.上市公司财务报表分析[D].西南交通大学.2014.

[4]景祥梅，何佳.格力电器财务报表分析[J].现代商业.2015（09）.

格力公司财务分析报告第5篇

b长期偿债能力分析

表2-6 长期偿债能力比率

长期偿债能力比率会计年度资产负债率产权比率权益乘数

-12-31 0.375191 0.600489 4.3592

-12-31 0.301770 0.432194 3.9857

-12-31 0.320888 0.472510 4.8373

图2-3 长期偿债能力指标比较

(a)资产负债率=负债总额/资产总额×100%，是指企业负债总额与资产总额的比例关系，可以衡量企业总资产中有多大的比例是通过向债权人举债而筹集的，同时也可反映一旦企业周转不灵，处于清算时债权人利益所受保护的程度。该指标越低，表明股东权益的比率越高，则企业的资本实力越强，债权人的利益就越有保障。反之，如果此项比率越大，表明股东权益的比率就越低，则企业的资本实力越弱，债权人的权益的保障程度也就越小。

资产负债率是衡量企业债务水平及风险程度的重要标志。一般认为资产负债率应该保持在40%-60%，但是不同的行业以及企业处于不同时期，企业对债务的态度是有区别的。不过，我国《公司法》规定，公司公开上市，其净资产与资产总额的比例必须在30%以上，也就是上市公司资产负债率不得高于70%。

从上表中可以看出，格力电器三年的资产负债率均低于70%，单纯从资产负债率来看格力电器的偿债能力较强，财务风险较低，格力电器的盈利能力和盈利水平在行业内是较高水平的。而且从格力电器的负债结构来看，有息负债非常的小，负债扣除有息负债短期借款和长期负债以后的无息负债比例高达95%以上，大量的无息负债使得财务费用非常小甚至为负，而且不会出现还款不及时被银行起诉的风险。

(b)产权比率=负债总额/股东权益×100%，是企业负债总额与股东权益总额之间的比例关系，用以表示负债占股东权益总额的比重是多少。表明由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系。对债权人而言，负债对股东权益越低，表示企业的长期偿债能力越强，则对债权人越有安全感;反之，如果此项比率越高，表示企业的长期偿债能力越弱，则对债权人越缺乏安全感。

从上表可以看出企业的产权比率08、较有所下降，则表明企业的长期偿债能力稍微增强，对债权人较有利。

(c)权益乘数又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。表示企业的负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越高，一般会导致企业财务杠杆率较高，财务风险较大，在企业管理中就必须寻求一个最优资本结构，以获取适当的 EPS/CEPS，从而实现企业价值最大化。再如在借入资本成本率小于企业的资产报酬单时，借入资金首先会产生避税效应(债务利息税前扣除)，提高 EPS/CEPS，同时杠杆扩大，使企业价值随债务增加而增加。但杠杆扩大也使企业的破产可能性上升，而破产风险又会使企业价值下降等等。

权益乘数，代表公司所有可供运用的总资产是业主权益的几倍。权益乘数越大，代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越大，公司将承担较大的风险。但是，若公司营运状况刚好处于向上趋势中，较高的权益乘数反而可以创造更高的公司获利，透过提高公司的股东权益报酬率，对公司的股票价值产生正面激励效果。

从上表可以看出本公司的权益乘数08、09年较07年略微下降，说明公司承担风险的能力下降，可能对公司的股票价值产生不利影响。

综合分析可知，该企业的长期偿债能力能力稳定，但是公司承担风险的能力弱，不利于产生大额负债。

2.2.3营运能力分析

营运能力指的是企业资产的周转运行能力，通常包括总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率和应收账款周转率等指标。营运能力分析可以帮助投资者了解企业的营业状况和经营管理水平。

表2-6 营运能力比率

营运能力比率

会计年度

应收账款周转率

存货周转率

总资产周转率

2007-12-31

42.2

5.02573

1.82992

2008-12-31

57.5757

5.61462

1.49189

2009-12-31

57.3743

6.02175

1.0314

格力公司财务分析报告第6篇

由上图可知、20应收账款周转率较20大幅上升，2008、年应收账款周转57次，表明销售产品具有回款风险，也是由本企业的销售模式所决定的，即先货后款。

(b)存货周转率=销货成本/平均存货，是衡量评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它是销售成本被平均存货所除而得到的比率，或叫存货的周转次数，用时间表示就是存货周转天数。

通过上表分析可知，本企业的存货周转率逐渐提高，08年存货周转5.614624次，每次周转约64天，而09年存货周转6.021749次，每次周转约60天，表明积压较少，由于企业所处特殊行业，该企业的行业特殊性决定了其存货周转率较其他行业高。 2008年，是困难重重的一年，南方冰冻雨雪及四川汶川大地震自然灾害、原材料价格巨幅波动、人民币快速升值、反常的气候等因素给公司的生产经营带来了很多困难，这是多年未见的严峻局面。相比之下，存货较年减少，这主要是公司为了应对材料价格下跌，主动调整生产计划，大幅减少原材料及成品库存量。相对而言，库存量降低，致使存货周转率上升。

(c)总资产周转率=销售收入/平均资产总额×100%，是指销售收入与平均资产总额的比值。它是对企业全部资产利用效率的评价，比值越大，说明企业总资产的利用越高，表明企业总资产周转速度越快，销售能力越强。

由上图可知，该公司总资产周转率逐年下降，平均资产大幅度增多，但营业收入并没有相应增加是造成周转率下降的主要原因。可见，企业利用资产创造营业收入的能力还不够。考虑到08年的大背景，不难发现，公司经营在08年面临很多困难，特别是受金融危机的影响，内销不旺，出口出现了较大幅度的下降，整个市场处于萧条状态，并且金融危机有加剧的趋势，购买力处于较低的水平。

综合分析可知，公司的营运能力较弱，但是在保证销售收入增长的前提下，先货后款的销售模式还是有利于企业的发展。

2.2.4发展能力分析

发展能力反映企业未来年度的发展前景及潜力，通常包括销售增长率、资本增值率、总资产增长率、固定资产成新率等指标。一个企业的发展能力概括了该企业的盈利能力、管理效率和偿债能力，是企业实力的综合能力。

表2-7 发展能力比率

发展能力比率

会计年度

总资产增长率

销售增长率

2007-12-31

0.535834

0.5968

2008-12-31