现如今, 国内外经济学家大多都在探讨企业内控制度与企业绩效它们中存在的联系, 然而他们在高管集权和公司绩效两者关系方面的探讨却很薄弱。所以, 文章选题目的在于通过高管集权的程度 (发生由来) —公司经济的绩效 (经济后果) 这个路径, 希望能够通过实证分析, 研究, 解释并总结两者之间的相关关系, 并对建立健全完善股份分配机制、完善企业公司内部的控制制度、保护上市公司的中小股东权利和利益、推动企业上升发展并在提升公司业绩等方面, 提供一些参考性的建议和看法。通过本文研究可以得出的结论可以帮助上市公司解决企业所有者与代理者之间存在的矛盾, 可以帮助企业合理处理复杂的组织结构, 同时为企业经济效益的提升提供一定的参考性意见和建议。同时, 对于企业的管理人员来说, 在企业的管理中, 需要正确的理解高管在企业日常经营活动中所占据的地位和锁发挥的作用, 需要正确理解高管集能在企业管理中的作用, 并去寻找出能够实促进现高管集权和企业经济绩效良好融合发展的对策和措施, 加快企业管理模式的转变和转型, 提升企业综合效益, 进一步推进国内经济发展, 为国家的繁荣昌盛作出贡献。
一、相关概念界定
(一) 高管集权
本文的研究对象是高管集权, 即是企业高层管理权力的集中。权力是影响力的度量尺度, 对于企业的管理层而言, 管理层的风格特征和决定的制定会对企业及企业中的个人产生重要的影响。集权是指公司的最高命令、决定的权力和在经营方面政策的发出都是由企业高级管理人员决定的。高管集权则是企业高层管理者在企业日常经营活动中作出企业决策, 把握企业发展程度和方向的舵手。
(二) 企业绩效
绩效在管理学里被认为是某个组织或者团体在经营一段营业周期后, 期望获得的经营结果, 它是一个组织或集团在其运作的各个领域和部门有效运作的具体表现。在公司绩效层面上的分析主要有两个标准: (1) 财务效益标准。在该标准方面主要是企业按照其平时的财务报表和别的财务报表上的具体内容, 得出并总结出的可以用来判断出企业各方面经济效益和企业盈利的数据这个得出的经济数据是企业自身得出的具体数据, 但这个企业内部的数据比较容易被企业高级管理者篡改, 所以这个数据在很大程度上会被高层管理者和别的与之交易可以获取利益的参与者所掩盖。 (2) 经营效益标准。这个标准是在公司对其他公司进行业务往来上经济获益的情况来具体披露总结锝出来的, 很大程度上在企业股份股利分配上的利益和红利体现出来。本文在考虑到企业绩效受高管集权的作用时, 大多会选择财务效益标准来披露公司的盈利状况。在财务效益标准中有两个尤为重要的两个标准:净资产收益率 (ROE) 和总资产收益率 (ROA) 来评估企业经营成果的优劣。
二、文献综述
(一) 高管权力的定义
1992年由芬克尔斯坦在其对于高管控制权的研究中提出, 在经济领域里, 控制权大多都被经济学家们定作高层管理者可以去用其所被赋予的企业权力来管理或占用企业明面上的物质经济资源或隐藏在企业内部的内部人力和资金资源, 最后造成对企业在营业周期内每个位置管理和资源调配的绝对控制权。国外有学者将高管的权力主要分为四个方面:管理权、名声权、专业权和占股权。分别为根据实证分析的研究结论表明, 企业高层管理者在所拥有上述四种权力与高层管理者所造成的影响力和他们所拥有的绝对权力表现具有积极的影响。
首先, 管理公司的高级管理人员是被企业所有者聘请的企业在营业周期内的实际操作者。然后企业所有者会为企业高级管理者授予绝对的公司地位, 然后高管理所当然的拥有绝对的公司治理权。目前国内, 有很多董事长同时兼任总经理的情况。总经理能够通过调配和操控资源, 进而达到操控和掌握这个公司的方方面面的目标, 在这种情况下, 总经理大多都是因为其拥有在整个公司的绝对权力和其对整个公司的绝对掌控力。
其次, 专业权也就是说高层管理者自身是对市场经济某个方面的具有专业性, 他们的专业理论知识和专业实践管理经验能够帮助高层管理者树立绝对的权威和其言行的绝对可行性, 加强了他们绝对权力的壁垒。
再次, 高层理者管所具有的名声权, 大多是体现在经济领域内对其所掌握知识渊博的学者们拥有的权威和声誉, 这些专家学者有的人管理治理的特长, 有的人在社会上拥有较高的权威和名誉, 有的人拥有较多的人力资源和召唤力。他们拥有的威望不仅可以在高层管理人员中产生较大的说服力, 而且还能够对整个资本市场产生较大的战略影响。
最后, 高层管理者因为公司所有者给与其一定比例的公司股份, 同时也享有公司的所有权。目前为了减少代理风险, 使其达到企业所有者能够接受的水平, 大多上市公司都会给与高管一定比例的股份, 这就是所谓的高管参股。在高管参股的前提下, 由于高管也是企业的所有者, 在这样的情况下导致高管能够拥有较大的话语权。
按照以往文献对高管集权的解释说明, 芬克尔斯坦的权力模型是比较适合现在企业高管的权力模型。但是因为我国大多上市公司公司在网上都不会把企业高管的具体信息写出来的原因和对于高管的专家权力以及名誉权很难准确的判断, 虽然有一些经济学家提出了一些具有可行性的标准, 但是这些标准所能产生什么样的结果却很难说明白。所以, 本文主要研究高管集权的集权度以及对高管集权中的高管的组织权和高管的所有权进行研究分析。
(二) 研究现状
1. 国内研究现状
张汉飞和张汉鹏 (2015) 认为, 如果一个公司股东权力特别集中, 那么大股东不仅有更强的念头对管理者进行督察, 并且还拥有更多权力来维护他们自身的权益。冯慧群 (2013) 在权衡董事会独立性时用独立董事认输占董事会总体人数的比例来代表独立董事比例指标, 其比值越高意味着董事会的独立性越好。刘启亮 (2016) 在探讨高管集权问题时关注了公司组织构架部分的权力, 即企业执行官是否同时兼任公司董事长。他认为要是董事长和总经理两职合一, 那么该企业则认为是集权公司, 否则为非集团公司。
2. 国外研究现状
奥帕兰 (2016) 认为, CEO潜在的心理定位和知识水平在很大程度上受背景特征和经历的影响, 从而在战略选择上可能受到很大的影响力。吉莉安和利奥 (2012) 等研究得出当高管所拥有的公司股份比例占公司公司股份很大一部分时, 这个时候在高管拥有公司很多股份情况下会影响公司业绩的提升和经济效益的提高。阿格依奥 (2014) 研讨企业高级管理人员对于公司绩效所产生的表现力和高层管理者在权力更迭中高管权力的多寡对企业绩效所产生的成效力。
(三) 文献评述
如今国内外经济学家对高管集权的研究主要集中在高管集权内部控制制度和企业绩效二者之间存在的相关关系, 认为高管集权对公司绩效产生消极效应, 但这些研究分析显然不够系统, 在这上面存在一些不足, 需要进一步的探讨和深化, 本文理清了在往学者研究的基础上对该相关理论研究的不足, 为本文的研究提供了理论的突破口。所以本文的研究主要通过剖析高管集权与企业绩效两者之间的矛盾原因, 系统全面的分析高管集权在企业中的优缺点。
三、研究展望
众所周知, 高层管理者是公司一个很重要的组成部分, 高层管理者的管理方法和管理意见会对公司绩效产生一定的影响, 而在本文的研究中我们只笼统分析公司高管对公司绩效的影响, 并没有将研究的时间范围更大化, 也没有分析国企和非国企中高管集权对企业绩效的影响。所以, 在未来可以将国企和非国企都研究分析出来写入论文, 并将研究分析的公司样本数据扩大化, 研究更长时间围内的公司数据, 这样研究分析得出的结论才更加有意义。
摘要：随着我国资本经济多元化、开放化的发展, 国内市场不断完善和发展, 经济利益的获取也是越来越多企业所发展奋斗的目的所在。高管集权是现代上市企业面临的重大难题之一, 现在很多上市公司都存在着企业高管集权的问题, 随之而来的是高管集权下的企业日常经营活动和企业绩效之间的矛盾逐步显现。因此本文旨在理清企业高管集权和企业绩效之间存在的问题和矛盾程度, 并结合国内外的研究经验对高管集权问题进行简单的分析和总结, 深入了解考察高管集权与企业经济效益两者的关系并针对其存在的问题提出一定的建议或对策。
关键词：高管集权,企业绩效,委托代理理论,信心不对称理论
参考文献
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