第一篇：银行信贷实务与管理
中央银行理论与实务
一、名词解释每小题4分本大题共16分 1存款准备金 2货币政策时滞 3中央银行 4货币发行
二、判断分别对以下每个命题作出正误判断并在题后的括弧中用 “√”表示正确用“×”表示错误。每小题2分本大题共10分 1集中储备成为稳定金融的重要手段是第一次世界大战后中央银行制度扩展时期的显 著特点之一。 2中国人民银行只能持有和管理外汇储备不能经营外汇买卖。 3经济发行是指为了弥补国家财政赤字而引起的货币发行。 4公开市场业务操作对象主要是流动性好、信誉高的金融债券。 5中央银行与政府关系的核心是与地方政府的关系。
三、单项选择在每小题的备选答案中有且只有一项是正确的请将 正确答案的序号填在题干中的括弧内。每小题1分本大题共 10分 1窗口指导属于 。 A选择性货币政策工具 B一般货币政策工具 C其他货币政策工具 D中国特色的货币政策工具 2 是国际货币体系的核心部分。 A确定国际储备货币 B国际间‟的货币安排 C解决国际收支不平衡 D协调各国的经济政策 3公开市场操作属于中央银行的 职能。 A调节 B服务 C管理 D综合 4货币乘数是货币供应量的变化值与 的变化值的比率。 A基础货币 B存款准备金 C利率 D活期存款 5下列政策工具中 对货币市场利率的影响最直接。 A准备金政策 B再贴现政策 C公开市场业务 D信用分配 6中央银行对 部门的债权债务变动是影响基础货币量变动的主要因素。 A国外 B政府 C银行 ‟ D企业 7我国货币供应量Mz不包括 。 A现金 B活期存款 C定期存款 D政府债券 8按照《巴塞尔协议》规定商业银行的资本充足率不得低于 。 A4B6 C8 D10 9由于金融市场不发达和效率低下以及政治不稳定等引发的国内公众对本国货币的 躲避行为称为 „ A溢出效应 B货币效应 C货币兑换 D货币替代 10.中央银行的资产负债表以 为对象对各种资产和负债进行全面、系统的核算。 A.社会产品 B经济增量 C经济存量 D经济流量
四、多项选择在每小题的备选答案中均有二至五项是正确的请将 所有正确答案的序号依次填在题干中的括弧内。每小题2分本 大题共20分 1国际货币政策协调的核心内容包括 。 A规则协调 B随机协调 C汇率政策协调 D利率政策协调 E准备金政策协调 2外汇储备管理应满足 三方面的要求。 A安全性 B流动性 C合理性 D盈利性 E发展性 3我国中央银行的货币发行坚持 的原则。 A.集中发行 B经济发行 C计划发行 D按需发行 E政策发行 4货币概览由 合并后形成。 A银行概览 B中央银行概览 C存款货币银行概览 D特定存款机构概览 E金融概览 5规范化的货币政策传导机制应具有 等特点。 A.法制健全 B间接调控 C传导迅速 D无决策时滞 E传导准确 6中央银行扩展时期的特点是 。 A为适应客观需要而设立 B活动重心在于稳定货币 C逐步集中货币发行 D对一般银行提供服务 E集中储备成为稳定金融的手段 7公开市场业务的作用途径有 。 A作用过于猛烈 B通过影响基础货币来影响货币供应量 C发挥最后贷款人作用 D有一定的宣示效果 E通过影响利率水平和利率结构达到调控经济目的 8中央银行在宏观经济分析的基本方法上要注意 。 A以研究货币供应量为主 B以研究宏观经济为主 C以定量分析为主 D以定性分析为主 E立足金融研究经济 9下列属于中央银行清算业务的是 。 A.票据的贴现 B集中办理票据交换 C集中清算交换的差额 D办理异地资金转移 E支付现金差额 10.假定基础货币不变提高法定准备金率会导致 。 A.法定准备金增加 B货币供应量减少 C货币乘数减少 D货币供应量增加 E货币乘数增加
五、简答每小题12分本大题共24分 1简述影响中央银行制度选择的主要因素。 2简述选择货币政策中介目标应坚持的原则。
六、论述20分 试述存款准备金制度这一货币政策工具的作用机制是什么它具有哪些优点 自2006年开始中国人民银行为减缓通货膨胀的压力连续20次提高人民币存款准备金 率金融危机爆发后又连续下调了存款准备金率。请应用所学理论对人民银行调整存款准备 金率的行为进行评价。 中央银行理论与实务 试题答案及评分标准
一、名词解释每小题4分本大题共16分 1是商业银行为应付客户提取存款和划拨清算的需要而设置的专项准备金。由支付准备 金和法定存款准备金构成。 2货币政策从研究、制定到实施后发挥作用所经历的全过程。 3中央银行以制定和执行货币政策为主要职责的国家宏观经济调控部门是代表国家进 行金融控制和金融管理的特殊金融机构是发行的银行、银行的银行和政府的银行。 4货币发行有两重含义一是货币从中央银行的发行库通过各家银行的业务库流向社会 二是货币从央行流出的数量大于流入的数量。
二、判断每小题2分本大题共10分 1- 2„ 3× 4× 5×
三、单项选择每小题1分本大题共10分 1C 2B 3A 4A 5C 6C 7D 8C 9D10.C
四、多项选择每小题2分本大题共20分 1. CD 2.ABD 3.ABC 4.BC 5.ABCE 6. ABE 7.BE 8.ABCE 9.BCD 10. ABC
五、简答每小题12分本大题共24分 每个要点都要求展开论述只答要点给基本分。 1商品经济发展水平与信用发达程度经济运行机制国家体制。以上为要点6分。根 据要点展开论述酌情给16分。 2可控性可测性相关性抗干扰性适应性。以上为要点5分。根据要点展开论述 酌情给l—7分。
六、论述20分 每个要点都要求展开论述根据论述情况确定得分只答对要点给基本分。 存款准备金制度对信贷和货币供应量的控制是通过调整法定存款准备金而实现的。其作 用机制为
1、调整法定存款准备金率会改变货币乘数进而改变货币供应量
2、改变法定存款 准备金比率将影响商业银行对准备金的需求
3、具有直接的宣示效果。6分 优点作用快速有力呈中性特定条件下可以起到其他货币政策工具无法替代的作用可 以为其他货币政策工具的顺利运行创造有利条件。基本分4分适当展开论述再给4分 结合实际的评述从2006年起为了减缓通货膨胀的压力央行共提高了法定存款准备金 率充分起到了减少货币供应量防止经济过热的目的。2分 国际金融危机爆发后为应对金融危机的影响货币政策从从紧转为适度宽松先后4次 下调法定存款准备金一方面直接增加了货币供应量防止经济走向衰退另一方面通过减少 银行对准备金的需求和强烈的宣示作用促进银行信贷的发放对配合积极的财政政策以及经 济的复苏起到了积极的作用。2分 尽管多数人认为中央银行应放弃将存款准备金制度作为一项常规的货币政策工具来使 用多数国家的法定存款准备金率显示出“固定化”和逐渐“调低”的趋势对中国而言存款准 备金制度仍然是一项行之有效的货币政策工具。2分
第二篇：投资银行理论与实务复习重点
第一章
投资银行的内涵与发展
1.投资银行的组织形式：
①合伙人制：合伙人公司是指由两个或两个以上合伙人拥有公司并分享公司利润。
其主要特点是：合伙人共享企业经营所得，并对经营亏损共同承担无限责任;它可以由所有合伙人共同参与经营，也可以由部分合伙人经营，其他合伙人仅出资并自负盈亏;合伙人的组成规模可大可小。 ②混合公司制：通常是由在职能上没有紧密联系的资本或公司相互合并而形成规模更大的资本或公司。这些并购活动的主要动机都是为了扩大母公司的业务规模，在这一过程中，投资银行逐渐开始了由合伙人制向现代公司制度的转变。
③现代公司制：赋予公司以独立的人格，其确立是以企业法人财产权为核心和重要标志的。法人财产权是企业法人对包括投资和投资增值在内的全部企业财产所享有的权利。法人财产权的存在显示了法人团体的权利不再表现为个人的权利。
特点：现代公司制度使投资银行在资金筹集、财务风险控制、经营管理的现代化等方面都获得较传统合伙人制所不具备的优势。
2.中国投资银行与国际投资银行发展的差距：业务内容上的差距;经营管理模式的差距;资产规模的差距;现有法律环境存在较大缺陷
国际投资银行发展趋势：投资银行业务的多样化趋势;投资银行的国际化趋势;投资银行业务专业化的趋势;投资银行集中化的趋势P23 投行与商业银行的差别、投行的职能：P3 投资银行的行业特征、经营理念：P5
3.国际国内投资银行的类型： 我国：具有银行背景的证券公司或银行作为主要股东的股份制证券公司;信托公司下属的证券公司或证券部;地方出资组建的股份制证券公司;商业银行附属的投资银行机构(，由于受到分业经营的限制，商业银行不能直接从事证券业务，但是各家商业银行都在通过成立全资附属的子公司或者收购境外的机构来涉足投资银行业务);中外合资投资银行机构;其他提供部分投资银行专业中介服务的机构(包括具有证券资格的会计师事务所、律师事务所，资产评估机构和专业咨询公司等 )。
全国性的：证券公司、信托投资公司;地区性的：专业证券公司、信托公司;民营性的：投资管理公司、财务顾问公司、资产管理公司。
4.现代投资银行的业务范围：证券承销发行、证券私募发行、证券经纪交易、兼并与收购、基金管理、风险投资、资产证券化、金融工程、项目融资、公司理财、财务顾问与投资咨询。
第二章
证券发行与承销
1.证券发行：政府、公司或其他组织为募集资金，依据法律规定的条件和程序，向投资人出售代表一定权利的有价证券。
特点：是伴随生产社会化和企业股份化而产生的，同时也是信用制度高度发展的结果;既是向社会投资者筹集资金的形式，更是实现社会资本优化配置的方式;有严格的法律法规限制;实质是投资者出让资金使用权，以获取以收益权为核心的相关权利的过程。 发行种类：债券(政府债券、公司债权、可转换公司债、金融债券);股票
发行方式：按发行对象的不同：私募发行、公募发行;按有无发行中介：直接发行、间接发行(由证券公司承销)
第 1 页 2.证券发行的管理制度、类型、承销方式：P30-31 包销方式承销商角色资金来源定价倾向对承销商的要求承销收入余额包销全额包销承销期结束时将售后剩按照协议先自行全部购入再向投资者销售。余证券全部自行购入。 主要是中介 先买方、后卖方主要是投资者的认购款偏高的价格营销能力强 中等承销商先垫付资金适销的价格 更强的资金实力和定价、营销等方面的专业水平相对较高 我国核准制： 通道制：已废除。 保荐制度：由保荐人负责发行人的上市推荐和辅导，核实公司发行与上市文件中所载资料的真实、准确和完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，并承担风险防范责任;在公司上市后的规定时间内，承担持续督导责任。该制度还要求保荐机构必须指定保荐代表人具体负责保荐工作。
3.公开招股的推销：——致力于与投资者的信息沟通，展示发行人良好的公司形象和上市后良好的预期业绩表现。
前提：对各类投资者群体进行分析，通过市场细分，寻找和确立本次公开招股所面向的重点投资者群体。
目的：① 创造对新股的认购需求，同时也是一个价格逐步发现过程;
② 使新股在发售上市后表现良好;
③ 树立良好的公司形象，形成投资者长期的投资信心。 主要方式: 国际市场 路演(Road Show) →→ 国内
网上路演
4.招股说明书必须对法律、法规、规章、上市规则要求的各项内容进行披露，主要内容包括：发行概况，风险揭示，发行人基本情况，业务与技术情况，同业竞争与关联交易情况，重要人员(董事、监事、高级管理人员与核心技术人员)情况，公司治理结构，业务发展前景，经审计的财务报告，资产、盈利预测报告，募股资金运用计划，股利分配政策，其他重要事项等。
5.IPO定价P39
6.询价与定价：发行申请经中国证监会核准后，发行人应公告招股意向书，开始进行推介和询价。询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段。发行人及其主承销商应通过初步询价确定发行价格区间，通过累计投标询价确定发行价格。
主承销商应当在询价时向询价对象提供投资价值研究报告。
发行人及其保荐机构应向不少于20家(公开发行股数在4亿股及4亿股以上的，参与初步询价的询价对象应不少于50家)询价对象进行初步询价，并根据询价对象的报价结果确定发行价格区间及相应的市盈率区间。
第 2 页 7.现行的询价与资金申购相结合的发行承销流程：
日期T-10～6 网下累计投标询价及配售 网上资金申购定价发行T-11 左右刊登《招股意向书》、《初步询价及推介公告》路演推介，初步询价 (中小企业可适当缩短初步询价时间T-6T-5T-4T-3询价对象提交报价单截至日，确定发行价格区间初步询价结果向证监会报备刊登《初步询价结果及发行价格区间公告》、《网下累计投标询价发行公告》，开始网下申购网下申购截至、确定发行价格T-2T-1T累计投标询价结果向证监会报备刊登《定价公告及网下配售结果公告》，网下申购资金解冻刊登《网上路演公告》刊登《网上路演公告》投资者申购、缴款T+1T+2T+3冻结申购资金对有效申购进行配号刊登《网上申购中签率公告》T+4 主承销商将网上网下募集资金扣除发行费用后，划入发行人账户刊登《网上申购中签结果公告》，网上申购资金解冻 8.超额配售选择权P43：亦称绿鞋期权，是发行人给予主承销商在承销过程中的一项超额发行权，目的是在新股票刚上市的一段时间内，主承销商通过选择行使该权利，在不动用自有资金的情况下，平衡市场对该股票的供求关系、稳定市价。
按现行规定， A股市场首次公开发行股票数量在4亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权。
9.公司债券公开发行的一般程序：申请与审批;聘请评级机构对本次债券进行信用评级;发布发行公告;债券发行;记账式债券的债权登记托管
证券评级机构通过信用评级，将发行公司的信誉和偿债的可靠程度公诸于众，为投资者提供有关债券风险性的实质信息，使之在认购时避免因信息不对称而作出错误的投资决策，以保护投资者的利益 。
发行定价：1. 确定票面利率： 一般是以发行当时、同期限的国债利率为基础，并上浮一定的利差;
2.
确定发行价格：
大多是面值发行
10.国债的发行与承销
一)国债承销团成员的资格：
第五条 国债承销团按照国债品种组建，包括凭证式国债承销团、记账式国债承销团和其他国债承销团。记账式国债承销团成员分为甲类成员和乙类成员。
第六条 中国境内商业银行等存款类金融机构可以申请成为凭证式国债承销团成员。
中国境内商业银行等存款类金融机构以及证券公司、保险公司、信托投资公司等非存款类金融机构，可以申请成为记账式国债承销团成员。
第 3 页 二)凭证式国债的发行与承销 ——承购包销方式。凭证式国债券是一种不可上市流通的储蓄型债券。
三)记账式国债的发行与承销 1.记账式国债的发行——公开招标
记账式国债承销团成员，按照财政部确定的当期国债招投标规则，以竞标方式确定各自包销的份额及承销成本。 招标标的：
利率
价格
招标方式：单一价格(荷兰式; 多重价格(美国式;单一价格与多重价格结合的混合式 2.记账式国债的承销：场内挂牌分销;场外签订分销合同;试点商业银行柜台销售
分销对象为在中国证券登记结算有限责任公司开立股票或基金账户，在中央国债登记结算有限责任公司、试点银行开立债券账户的各类投资者。 四)国债承销的收益和风险分析
1.承销收益：发行手续费收入、或差价收入;资金占用的利息收入;留存自营债券的交易收益
2.国债承销的风险
在发行期结束后，承销商仍有部分债券积压，从而垫付相应的发行款，„„上市后也没获得收益;承销商将所有包销的债券全部予以分销，但分销的收入不足以抵付承销成本。
影响因素有国债本身的发行要素、市场状况以及宏观经济因素等。
第三章
证券交易
1.证券交易所市场的特点：① 它本身不持有证券、也不进行证券的买卖、更不决定证券的交易价格;② 它只是为交易双方的成交创造、提供条件，并对双方进行监督。③ 在证券交易所交易的情况下，交易地点是固定的，即在交易所的交易厅中进行;进场参加的机构是固定的，即交易所的会员。
2.证券交易所的基本职责：(1)提供证券交易的场所和设施;(2)制定证券交易所的业务规则;(3)接受上市申请并安排证券上市;(4)组织并监督证券交易;(5)管理和公布市场信息。
3.投资银行在交易市场中的作用：
(一)证券经纪商(broker)证券经纪商指专门从事代理证券买卖业务的，以获得佣金收入的金融服务机构。经纪商是一个价格的接受者，没有存货风险。
(二)证券做市商(market
maker)做市商是指运用自己的帐户从事证券买卖，通过不断地买卖报价维持证券价格的稳定性和市场的流动性，并从买卖报价的差额中获取利润的金融服务机构。做市商对他做市的证券为市场参与者确定一个报价系统，它是价格的创造者。
(三)证券自营商(dealer)证券自营商是指以获利为目的，运用自有资本，自担风险，自行买卖证券的机构。
证券经纪商的分类：
1.佣金经纪商：通过各地证券营业部接受投资者的投资委托，并授权各自在证券交易所中的场内经纪商买卖证券。
2.交易所经纪商：在场内接受佣金经纪商的再委托代为买卖证券，帮助其他佣金经纪商完成证券买卖交易，自己不能单独接受证券交易所以外投资者的买卖委托。
3.专营经纪商：兼有证券经纪商和证券做市商双重身份，既可以为证交所内的佣金经纪商或
第 4 页 自营代理商代为买卖证券，也可以运用自有资金自行买卖证券，亦称为“做市者”。
自营业务操作的种类：
投机业务：投机商着眼于从证券价格水平变化中谋取利润。 套利业务：套利商期望从相关价值错位中套取利润。
风险套利业务：活动涉及股票市场上收购兼并活动或公司破产重组等其他形式的重组活动。 自营交易的特点：
1.投资银行必须有一定量的资金;
2.投资银行买卖证券主要不是为了获取股息、利息和红利，而是赚取买卖差价; 3.自营交易不须交付手续费;
4.投资银行自己承担自营交易的风险。
自营商与做市商的关系：
共同点：持有某种证券存货，用自己的账户进行交易，报酬都来源于证券买卖差价。 区别： 第一，做市商的交易动机主要是创造市场并从中获利，自营商持有头寸只是期望从价格水平变动中获利;
第二，做市商通常是在买卖报价所限定的狭窄范围内从事交易，赚取的差价是有限的，做市风险小，差价越大对自营商越好，风险也大。
4.证券经纪业务的四个阶段P56
(一)开设账户：到证券公司营业部,带上所需证件.在工作日到证券营业厅开办股东帐户;填写《自然人证券账号注册申请表》、《证券代理开户业务书》、《创业板风险揭示书》﹑《客户风险认知与承受能力评估调查表》等等;开立深证和上海股东卡;开通银证转账第三方存管业务;下载开户的证券公司的交易软件(带行情分析)在电脑安装使用。
(二)委托买卖
1、市价委托：即投资者向证券经纪人发出按当时市场价买卖某种证券的指令。证券经纪人在接到投资者指令后, 立即以可能的最有利价格买入或卖出投资者指定数量的某种证券。 特点：优点一：成交迅速;优点二：成交的把握性很大。
缺
点：采用市价委托, 投资者只能确定买卖何种证券, 而不能确定以什么价格来买卖, 当市场价格波动较大,且所报的买价较高或卖价较低时, 容易出现高价买进或低价卖出的情况。 机构投资者居多。
2、限价委托：有利于投资实现投资计划; 投资人在进行买、卖委托时, 即投资者向证券经纪人发出的买卖某种证券并对买卖价格有所限制的指令或在这种指令下, 不仅要确定买卖何种证券, 还要确定以什么价格买卖。
限价就是投资者对某种证券所愿付出的最高买价, 或所能接受的最低卖价, 过了这个界限, 委托单就失效。
限价委托的优缺点, 正好与市价委托相反: 市价委托的优点是成交迅速, 缺点是可能价格不够满意; 限价委托的优点是价格由自己规定, 可以满足自己要求, 主要缺点在于成交比较难, 甚至长时期被搁置, 无法获得成交机会, 这种委托机会成本较大, 而且不能配合自己的打算。
3、止损委托——用于市场趋势是继续还是发转的关键点
即投资者为保障既得利益或限制可能的更大损失, 向证券经纪人发出的当某种证券价格上涨或下跌到超过所指定的限度时,便代其按市价买入或卖出。它本质上是市价和限价指令的
第 5 页 结合的应用, 是一种较为保守的委托价格指令方式。 停损价指令分为停损买入和停损卖出两种: (1)停损买进委托：指投资者委托经纪人, 在股价上涨至某一水平或以上时, 就买进股票。这种委托规定的买价必然高于当前的市价。
(2 )停损卖出委托：指投资者委托经纪人在某种股票的价格下跌到某一水平或以下时, 就为其卖掉股票。这种委托规定的卖价必然低于当前的市价。
(三)竞价成交
1.竞价原则：价格优先，时间优先。先看价格，后看时间。 2.竞价方式：集合竞价和连续竞价 (1)集合竞价 集合竞价：是将数笔委托报价或一时段内的全部委托报价集中在一起，根据不高于申买价和不低于申卖价的原则产生一个成交价格，且在这个价格下成交的股票数量最大，并将这个价格作为全部成交委托的交易价格。
集合竞价要找出一个基准价格，使它同时能满足以下3个条件：
成交量最大;
高于基准价格的买入申报和低于基准价格的卖出申报全部满足(成交);
与基准价格相同的买卖双方中有一方申报全部满足(成交) 。
(2)连续竞价
连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。 连续竞价期间每一笔买卖委托进入电脑自动撮合系统后，当即判断并进行不同的处理，能成交者予以成交，不能成交者等待机会成交，部分成交者则让剩余部分继续等待。
(四)证券结算
清算和交割交收的概念：
证券交易的清算指在每个交易日中每个结算参与人证券和资金的应收、应付数量或金额进行计算的处理过程。
证券交易的交割和交收是指在买卖双方达成交易后，应根据证券清算的结果，在事先约定的时间内履行合约。
清算并不发生财产实际转移;而交割发生财产的实际转移。
5.证券公司经纪业务的行为限制：1.禁止全权委托;2.禁止利益承诺;3.禁止私下受托;4.禁止挪用客户交易结算资金;5.不得提供担保和融资;6.其他禁止行为
6.证券公司自营业务
买卖对象：依法公开发行的证券。这类证券主要是股票、债券、权证、证券投资基金等;中国证监会认可的其他证券。
自营原则：(1)真实、合法的资金和账户。不得以他人名义开立多个账户。证券公司不得将其自营账户转借给他人使用。 (2)业务隔离。证券公司必须将证券自营业务与证券经纪业务、资产管理业务、承销保荐业务及其他业务分开操作，建立防火墙制度。(3)明确授权。建立健全相对集中、权责统一的投资决策与授权机制。(4)风险监控。证券公司要在风险可测、可控、可承受的前提下从事自营业务。 (5)报告制度。证券公司应当按照监管部门和证券交易所的要求，报送自营业务信息。 自营业务的禁止行为：禁止内幕交易(指证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动。内幕信息是指为内幕人员所知悉、尚未公开的可能影响证券市场价格的重大信息。内幕人员：(1)公司内部人;(2)临时内部人;(3)相关监
第 6 页 管者;由于本人的职业地位、与发行人的合同关系或者工作联系，有可能接触或者获得内幕信息的人员);禁止操纵市场(是指以获取利益或减少损失为目的，利用资金、信息等优势或滥用职权，影响证券市场价格，制造证券市场假象，诱导投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定，扰乱证券市场秩序，以达到获取利益或减少损失的目的的行为);其他禁止的行为(假借他人名义或者以个人名义进行自营业务;违反规定委托他人代为买卖证券;违反规定购买本证券公司控股股东或者与本证券公司有其他重大利害关系的发行人发行的证券;将自营账户借给他人使用;将自营账户业务与代理业务混合操作;法律、法规或中国证监会禁止的其他行为。)
操纵行为
(1)通过合谋或者集中资金操纵证券市场价格;
(2)以散布谣言，传播虚假信息等手段影响证券发行、交易;
(3)为制造证券的虚假价格，与他人串通，进行不转移证券所有权的虚买虚卖; (4)以自己的不同账户在相同的时间内进行价格和数量相近、方向相反的交易; (5)出售或者要约出售其并不持有的证券，扰乱证券市场秩序; (6)以抬高或压低证券交易价格为目的，连续交易某种证券; (7)利用职务便利，人为地压低或者抬高证券价格;
(8)证券投资咨询机构及股评人十利用媒介及其他传播手段制造和传播虚假信息，扰乱市场正常运行;
(9)上市公司买卖或与他人串通买卖本公司的股票。
7.做市商的买卖报价策略：
(一)决定买卖差额的因素
1.保留差额：是指做市商能够用来抵补执行下一笔交易成本的差额，其金额大小综合反映了委托单处理成本和风险承担补偿。 2.市场竞争：做市商之间的竞争。 3.限制性委托：做市商的买卖报价还面临着来自普通公众投资者通过限制性委托而施加的竞争压力。
(二)影响报价差额的因素
1.证券的交易量越大，差额趋向于越小。 2.证券的变动性越大，其差额也会越大。 3.证券价格越高，比例差额越小。
4.证券交易中的做市商越多，差额越小。
8.做市商的权利和义务
权利：
1、融资融券权与做空权;
2、信息优先权;
3、特殊经营权;
4、特别优惠权
义务：
1、双向报价;
2、价差限制;
3、特殊场合的买卖义务;
4、任职限制(做市商取得从业资格参与市场活动后不得自由退出。);
5、信息披露
9.做市商报价驱动制度的优缺点
优点：做市商制度可以起到做市、造市、监市和发现价格四大作用。
做市，指的是当股市过度投机时，做市商通过在市场上与其他投资者的相反操作，努力维持股价、降低市场泡沫。
造市，指的是当股市过于沉寂时，做市商通过在市场上人为地买进卖出股票，以活跃人气，
第 7 页 带动其他投资者实现价值发现。
监市，指的是做市商可以行使权利，获得交易对象的信息以监控市场的异动。这样做可以保持政府和市场的合理以抵消行政行为的刚烈影响。
发现价格，是指做事对证券进行报价时必须首先对企业的状况有个清楚的了解，报价尽量接近内在价值，否则报出的价格与实际价值偏离过大就会形成亏损的可能。
缺点：1、缺乏透明度。在报价驱动制度下，买卖盘信息集中在做市商手中，交易信息发布到整个市场的时间相对滞后。为抵消大额交易对价格的可能影响，做市商可要求推迟发布或豁免发布大额交易信息。
2、增加投资者负担。做市商聘用专门人员，冒险投入资金，承担做市义务，是有风险的。做市商会对其提供的服务和所承担的风险要求补偿，如交易费用及税收宽减等。这将会增大运行成本，也会增加投资者负担。
3、可能增加监管成本。采取做市商制度，要制定详细的监管制度与做市商运作规则，并动用资源监管做市商活动。这些成本最终也会由投资者承担。
4、可能滥用特权。做市商经纪角色与做市功能可能存在冲突，做市商之间也可能合谋串通。这都需要强有力的监管。
10.证券市场的交易机制：现代证券市场的交易机制分为两种：第一种是由买卖双方直接下达价格及数量指令，计算机按照“价格优先，时间优先”的原则自动撮合成交，即所谓的“指令驱动”机制(Order-driven system);第二种是有某种证券的做市商提供报价，投资者据此下达买卖指令与做市商交易，这就是所谓的“报价驱动”机制(quotation-driven system).
报价驱动制度与指令驱动制度的比较
1、价格形成方式不同。采用做市商制度，证券的开盘价格和随后的交易价格是由做市商报出的，而指令驱动制度的开盘价与随后的交易价格是竞价形成的。前者从交易系统外部输入价格，后者成交价格是在交易系统内部生成的。
2、信息传递的范围与速度不同。采用做市商制度，投资者买卖指令首先报给做市商，做市商是唯一全面及时知晓买卖信息的交易商，而成交量与成交价随后才会传递给整个市场。在指令驱动制度中，买卖指令、成交量与成交价几乎是同步传递给整个市场的。 3、交易量与价格维护机制不同。在报价驱动制度中，做市商有义务维护交易量与交易价格。而指令驱动制度则不存在交易量与交易价格的维护机制。
4、处理大额买卖指令的能力不同。做市商报价驱动制度能够有效处理大额买卖指令。而在指令驱动制度中，大额买卖指令要等待交易对手的买卖盘，完成交易常常要等待较长时间。
第四章
信贷资产证券化
1.资产交易证券化的特征：资产可以产生稳定的、可预测的现金流收入。资产应具有标准化的合约文件，即资产具有很高的同质性。债务人的地域和人口统计分布广泛。资产本息偿付分摊于整个资产的持续期间，资产的相关数据容易获得。原始权益人持有该资产已有一段时间，且信用表现记录良好。资产抵押物的变现价值较高。资产的历史记录良好，即违约率和损失率较低。资产池中的资产应达到一定规模，从而实现证券化交易的规模经济。
2.资产证券化的主要理论和技术支持：资产证券化的理论基础(大数定律和资产组合原理);资产证券化的核心原理(现金流分析);资产证券化的主要技术(破产隔离和信用增级)
第 8 页 3.资产证券化的基本类型
分类依据基础资产现金流处理与偿付结构借款人数金融资产的销售结构发起人与SPV的关系以及由此引起的资产销售次数贷款发起人与交易发起人的关系证券化载体的性质证券构成层次基础资产是否从发起人资产负债表中剥离资产证券化的基本类型住房抵押贷款证券化与资产支撑证券化过手型证券化与转付型证券化单一借款人型证券化与多借款人型证券化单宗销售证券化与多宗销售证券化单层销售证券化与双层销售证券化发起型证券化与载体型证券化政府信用型证券化与私人信用型证券化基础证券与衍生证券表内证券化与表外证券化
4.对比
一.住房抵押贷款证券化与资产支撑证券化：
MBS是资产证券化发展史上最早出现的证券化类型。它是以住房抵押贷款这种信贷资产为基础，以借款人对贷款进行偿付所产生的现金流为支撑，通过金融市场发行证券(大多是债券)融资的过程。
ABS是以非住房抵押贷款资产为支撑的证券化融资方式，它实际上是MBS技术在其他资产上的推广和应运。由于证券化融资的基本条件之一是基础资产能够产生可预期的、稳定的现金流，除了住房抵押贷款外，还有很多资产也具有这种特征，因此它们也可以证券化。
二.过手型证券化与转付型证券化
过手型证券化可以以权益凭证和债权凭证两种形式向投资者融资
。
广泛使用的转付型证券化产品有抵押担保债券，简称CMO。
5.我国开展资产证券化的意义：1.赋予了传统的金融资产具备一定的流动性，解决了银行或其他金融机构的再融资问题。2.分散金融机构的经营风险。3.促进商业银行经营效率的提高。4 .有助于解决银行存短贷长的矛盾。5 .资产证券化有利于推进我国资本市场的发展,有利于我国资本市场的完善。6 .资产证券化有利于盘活银行不良资产。7 .资产证券化有利于推进我国不动产市场的发展。8 .资产证券化有利于优化国企资本结构。
6.我国开展资产证券化的障碍：法制环境不健全 、资产证券化专业人才不足、缺乏权威的信用评估体系 、金融基础设施不完善 我国推进资产证券化的政策建议：资产证券化是一种市场行为，但也离不开政府的有力支持;扩大资产证券化一级市场的规模，进一步营造资产证券化的市场基础;完善相关的政策法规体系;建立规范的中介机构，严格执业标准;在试点的基础上选择资产证券化的突破口。
第 9 页 第五章
投资基金管理
1.证券投资基金特征：集合投资，降低成本;组合投资，分散风险;专家操作，增加收益;资产运作与保管相分离。
2.封闭式基金与开放式基金
公司型基金与契约型基金
公募基金与私募基金
第 10 页 3.货币市场基金
货币市场基金特征：
1、均为开放式基金;
2、投资于货币市场高质量的证券组合;
3、提供一种有限制的存款账户。可以用基金账户签发支票、支付消费账单;
4、法规限制相对较少;
5、投资成本低。通常不收取赎回费用;管理费用低，年管理费用为基金资产净值的0.25～1%(其他基金为1～2.5%);
6、独特的分红方式——红利转投资。每份基金净值始终保持为1元，超过1元的收益会按时自动转化为基金份额。分红免征所得税。收益结转方式分为两种，一是“日日分红，按月结转”，相当于日日单利，月月复利;另一种是“日日分红，按日结转”，相当于日日复利。
4.收入型基金、成长型基金、平衡型基金 收入型基金：以获取最大的当期收入为目标。主要投资于政府债券、公司债券和大盘蓝筹股。 成长型基金：以追求资本的长期增值为目标。可分为三种: 积极成长型基金，投资于高成长潜力的股票或其他证券; 新兴成长型基金，投资于新行业中高成长潜力小公司股票; 成长收入基金，投资于既有成长、红利也较丰厚的股票。 平衡型基金：以稳定的收入和适度的成长为目标。
5.国内基金、国家基金、区域基金、国际基金
国内基金：投资于国内证券且投资者多为本国公民。
国家基金：在境外发行并投资于某一特定国家的资本市场。 区域基金：分散投资于某一地区各个不同国家资本市场。
国际基金：也称为全球基金，分散投资于全世界各主要资本市场。
6.好
对冲基金：又称套利基金或避险基金。利用衍生工具对所持资产进行套期保值以控制风险的基金。
基本特性：投资对象除证券外还包括各种金融衍生工具。贷款投机交易，即买空卖空。在选准市场及投资对象后，以数额并不多的资本作底，到商行、投行巨额贷款，进行歼灭战，或大输或大赢。 指数基金：以某种指数中各成份证券的相对权重作为投资组合中各证券的相对权重进行投资的基金，目的在于获得与该指数相同的收益水平。如我国封闭式基金中的兴和、普丰、天元 等基金。 伞形基金：基金管理公司根据一份基金招募书设立的多只之间可以进行转换的基金，即一个母基金之下再设立若干子基金，如债券、指数和股票基金等等。各子基金的管理独立进行，依据各自不同的投资目标进行独立的投资决策。
交易所交易基金：简称ETF，指在交易所买卖的开放式指数基金，其申购和赎回通过买卖一揽子证券方式进行。
特点：1.被动操作的指数型基金;以某一指数包含的成分证券为投资对象。
2.一级市场与二级市场并存的交易制度;一级市场申购和赎回有数量限制，一般为5万个基金单位的整数倍;二级市场交易在交易所进行。
3.独特的实物申购赎回机制。以指定的一篮子证券申购;赎回时得到的是相应的证券。
第 11 页 7.证券投资基金作用：是中小投资者和资本市场的金融媒介;有利于证券市场的稳定和发展;间接推动了社会经济的增长;推动了资本市场的国际化。
8.证券投资基金发行的一般过程：申请、核准、发售、备案和公告
9.开放式基金的发行和认购
发行：通过商行、券商等代理机构发行。
认购：采取金额认购方式。通常规定最低认购金额。 认购费用模式。
前端收费;后端收费。
前端收费指的是你在购买开放式基金时就支付申购费的付费方式。
后端收费指的则是你在购买开放式基金时并不支付申购费，等到卖出时才支付的付费方式。
10.证券投资基金的交易
(一)封闭式基金的交易 在交易所交易。
交易规则与股票基本类似，但不交印花税，且最小变动价位小。
(二)开放式基金的申购与赎回 申购指基金发行结束后的申请购买。
申购采取金额方式，赎回采取份额方式。
申购与赎回价格的确定。
已知价(前一日份额净值)与未知价(当日收盘后份额净值);
申购与赎回采用未知价，即在未知价基础上分别增减一定比率费用。
11.证券投资基金的投资目标：总目标(总体投资原则)减少和分散投资风险，确保基金资产安全，谋求长期稳定的投资收益。
12.证券投资基金绩效评价的步骤：
1、基金业绩持续性的检验;
2、基金绩效指标的计算;
3、基金绩效指标一致性的检验。
第六章
项目融资
1.TOT“转让-经营-转让”：甲方把已经建好的项目有偿转让给乙方经营，甲方凭借项目在未来若干年内的现金流量，一次性地从乙方那里获得一部分资金。经营期满，乙方再把项目无偿转让给甲方。
2.公司型结构与合伙制结构相比较：
1公司型结构资产是由公司而不是其股东所拥有;而合伙制的资产则是由合伙人所拥有; 2公司型结构的债权人是项目公司而不是其股东的债权人;但合伙人将对普通合伙制的债务承担个人责任;
3公司型结构的一个股东极少能够请求去执行公司的权利;但每一个合伙人均可以要求以所
第 12 页 有合伙人的名义去执行合伙制的权利;
4公司型结构的股东可以同时又是公司的债权人，并根据债权的信用保证安排可以取得较其它债权人优先的地位;而合伙人给予合伙制的贷款在合伙制解散时只能在所有外部债权人收回债务之后回收;
5公司型结构股份的转让，除有专门规定外，可以不需要得到其他股东的同意;但是合伙制结构的法律权益转让必须得到其他合伙人的同意;
6公司型结构的管理一般是公司董事会的责任;而在普通合伙制中，每一个合伙人都有权参与合伙制的经营管理;
7公司型结构可以为融资安排提供浮动担保;但大多数国家合伙制结构不能提供此类担保; 合伙制结构中对合伙人数目一般有所限制;但对公司型结构的股东数目一般限制较少;
3.普通合伙制结构的优缺点：
优点：税务安排的灵活性。与公司型结构不同，合伙制结构本身不是一个纳税主体。合伙制结构在一个财政年度内的净收入或亏损全部按投资比例转移给合伙人。
缺点： 无限责任; 每个合伙人都有约束合伙制的能力; 融资安排相对比较复杂
4.项目融资模式的设计原则：有限追索原则;项目风险分担原则;成本降低原则;完全融资原则;近期融资与远期融资相结合的原则;表外融资原则;融资结构最优化原则
5.投资者直接安排的融资模式，它是由投资者直接安排项目的融资，并直接承担起融资安排中相应的责任和义务的一种方式，是最简单的一种项目融资模式。
直接融资方式在结构安排上主要有两种思路。一种是由投资者面对同一贷款银行和市场直接安排融资;另一种是由投资者各自独立地安排融资和承担市场销售责任。
优点：选择融资结构及融资方式比较灵活;债务和税务安排比较灵活;可以灵活运用发起人在商业社会中的信誉
缺点：实现有限追索相对复杂;项目贷款很难安排成非公司负债型的融资。
6.项目公司融资模式：项目公司融资模式是指投资者通过建立一个单一目的的项目公司来安排融资的一种模式，具体有单一项目子公司和合资项目公司两种形式。
7.单一项目子公司融资模式：单一项目子公司融资形式，是项目投资者通过建立一个单一目的的项目子公司的形式作为投资载体，以该项目公司的名义与其他投资者组成合资结构安排融资。
8.合资项目公司融资模式：通过项目公司安排融资的另一种形式，也是最主要的形式是由投资者共同投资组建一个项目公司，再以该公司的名义拥有、经营项目和安排融资。这种模式在公司型合资结构中常用。
投资者通过项目公司安排融资结构有以下特点：
1、在融资结构上较易为贷款银行接受，法律结构相对简单;
2、项目投资者不直接安排融资，较易实现有限追索和非公司负债型融资的目标要求;
3、通过项目公司安排共同融资既避免了投资者之间在融资上的相互竞争，又可充分利用大股东在管理、技术、市场等方面的优势获得优惠的贷款条件;
4、在税务结构安排和债务形式选择上缺乏灵活性。
第 13 页 9.“设施使用协议”融资模式：指在某种工业设施或服务性设施的提供者和使用者之间达成的一种具有“无论使用与否均需付款”性质的协议。
以“设施使用协议”为基础安排的项目融资具有以下几个特点： 1投资结构的选择比较灵活。
2项目的投资者可以利用与项目利益有关的第三方(即设施使用者)的信用来安排融资，分散风险，节约资金投入。
3具有“无论提货与否均需付款”性质的设施使用协议是项目融资不可缺少的组成部分。
10.“杠杆租赁”融资模式：杠杆租赁是一种承租人可以获得固定资产使用权而不必在使用初期支付其全部资本开支的一种融资结构。 特点：
1、杠杆租赁融资模式在结构设计时不仅需要以项目本身经济强度特别是现金流量状况作为主要的参考依据，而且也需要将项目的税务结构作为一个重要的组成部分加以考虑。因此，杠杆租赁融资模式也被称为结构性融资模式。
2、杠杆租赁项目融资中的参与者比上述融资模式要多。它至少需要有资产出租者、提供资金的银行和其他金融机构，资产承租者(投资者)，杠杆租赁经理人等参与。
3、杠杆租赁融资模式对项目融资结构的管理比其他项目融资模式复杂，其运作需要五个阶段：项目投资组建(合同)阶段、租赁阶段、建设阶段、经营阶段、终止租赁协议阶段。
该结构与其他项目融资结构在运作上的区别主要体现在：一是投资者在确定组建一个项目的投资之后，需要将项目资产及其投资者在投资结构中的全部权益转让给由股本参加者组织起来的杠杆租赁融资结构，然后再从资产出租人手中将项目资产转租回来;二是在融资期限届满或由于其他原因中止租赁协议时，项目投资者的一个相关公司需要以事先商定的价格将项目的资产购买回去。
11.“生产支付”融资模式：是建立在由贷款银行购买某一特定矿产资源储量的全部或部分未来销售收入的权益的基础上的，即提供融资的贷款银行从项目中购买到一个特定份额的生产量，这部分生产量的收益成为项目融资主要偿债资金的来源。因此，生产支付是通过直接拥有项目的产品和销售收入，而不是通过抵押或权益转让的方式来实现融资的信用保证。
12.B O T 模式：“Build-Operate-Transfer”，“建设-经营-转让”。甲方通过特许权协议，授予乙方承担项目的设计、融资、建造、经营和维护，在协议规定的特许期限内，乙方拥有项目的所有权，允许向项目的使用者收取适当的费用，由此回收项目投资、经营和维护成本并获得合理的回报。特许期满后，乙方将项目无偿地移交给甲方。甲方一般为政府。 BOT的运作过程：
项目规划阶段：政府/发起人根据项目需要，规划、确定项目内容和具体投融资方式
项目准备阶段：政府编制、确定BOT招商条件，投资者为寻找投资机会进行市场调查研究 招标阶段：政府在公开招标的基础上，通过评标确定中标投资者
合同谈判阶段：政府就项目与中标者进行实质性谈判，签署特许经营协议
融资、建设阶段：中标者按照特许权协议规定的各种要求，组建项目公司，进行项目融资，并负责实施项目建设
经营阶段：项目建成投入运营后，向产品/服务的使用者收取项目使用费用偿还贷款，取得利润
转让阶段：特许权期满后，按合同要求进行项目产权转让
第 14 页 BOT对于政府的益处：
1减少项目对政府财政预算的影响，使政府能在财力资金不足的情况下，仍能上马一些基建项目
2由于BOT以社会资本建设和营运，可以极大地提高项目运行效率
3BOT通常以公开招标的方式进行投资者招商，所以项目的建设成本相对较低
3实行公开招标，避免政府自行投资中经常出现的腐败情形，解决政府投资的超工期、超成本和营运服务差等弊病
4活跃培育社会资本，符合国家发展民营经济的大政方针
第七章
企业并购
1.关于中国产业的几个基本判断：
分拆：打破行政垄断格局，引入市场竞争;主辅分离和企业办社会的剥离;共同的目标是：塑造市场主体，发育市场机制
整合：让产业资源和市场份额向优势企业集中;优化资源配置结构;造就产业领袖;维护产业秩序和效率;领导产业升级换代
2.并购的经济学理论解释：规模经济理论、产业组织理论和产业生命周期理论对横向并购的解释;以交易费用理论为主对纵向并购的解释;范围经济、企业竞争战略理论为主对混合并购的解释;价值低估论;经理扩张理论
3.企业并购的正面效应分析：经营协同效应、财务协同效应、促进企业发展。P153
4.企业并购的负面效应及风险：并购的负面效应(收购成本高，并购活动更多地为目标公司创造价值。难以准确地对目标企业进行估价和预测。整合难度大，组织、文化冲突可能断送并购的成果。伴随不必要的附属繁杂业务，收购企业往往需做出重大承诺并承担大量义务。)、企业并购中的七大风险
风险类型简要情况政治环境风险并购在相当程度上受制于政治环境。如石油业的并购就与中东局势有关。法律风险信息风险财务风险产业风险营运风险体制风险各国的反垄断法案和政府对资本市场的管制均可能制约并购行为。因信息不对称造成对企业资产价值和赢利能力判断失误。并购融资的筹资方式不当，资金成本过高，与现金流回笼不匹配。并购方必须对目标企业所处行业或产业细分中存在的风险进行充分估计。企业对未来经营环境的不确定性和多变性无法准确预测体制转轨时期，许多法律法规正处于不断建设和完善过程中，且市场经济体制尚未健全，一些经济手段还不能充分发挥作用。
5.并购遵循的原则：合法性原则、可操作性原则、产业政策导向原则、自愿互利原则、有偿转让原则、市场竞争原则
6.投资银行为收购方提供的服务：根据经营战略和发展规划，制定并购计划;协助搜寻目标、进行尽职调查，选定目标公司;帮助收购方对目标公司进行评估和出价;与出让方沟通、协助谈判;协助进行购并后整合
第 15 页 具体操作流程：制定并购计划、成立项目小组、尽职调查提出可行性分析报告、总裁对可行性研报告进行评审、与目标企业草签合作意向书、价值评估及相关资料收集分析、制订并购方案与整合方案、并购谈判及签约、资产交接及接管、主要文本文件
7.并购后的整合工作：战略一体化、管理一体化、功能一体化、文化一体化
8.投资银行为反并购提供的服务：股份回购和寻找白衣骑士;焦土战术;金降落伞、灰色降落伞和锡降落伞;毒丸条款;绿色勒索;帕克门策略;聘用鲨鱼观察者;利用诉讼阻止并购
9.杠杆收购成功的条件：
(1)有较为发达的资本市场，能够实现多种形式的融资结构。
(2)目标公司预期有稳定的现金流，以偿还到期的债务，现金流量稳定性较其现金流量数额大小对收购方的方案更有意义，也更有吸引力。
(3)被收购公司的产品有较为稳固的需求与市场，市场占有率较高，意味着其整体竞争力和盈利性较强，收购后仍会保持稳定充足的利润来源。
(4)被收购公司的财务状况比较良好，经营状况和公司价值被市场低估。
(5)企业经营者的综合管理水平和能力比较高，有充裕的成本降低空间，降低成本的可能办法包括：降低原料采购成本、清理闲置设备、减少资本性支出、控制营运杂费、行政裁员、停息挂帐和财政补贴等。
(6)具有良好的资本结构。被收购前较低的负债，尤其是负债相对于可抵押资产的比率较低，则收购方即可能获得较大的借贷空间;否则，收购方就无法得到新的负债能力。有比较充足的流动资金。
(7)有合理健全的企业长期发展计划，有易于分离的非核心产业，收购方可以在必要的时候通过出售这些资产而迅速地获得偿债资金。
10.MBO的融资问题和法律问题
11.中国企业海外并购：制定清楚的规划和战略、尽快确定管理层的责任、实事求是地评估
第 16 页 和发挥协同效应、制定和实现“速赢”的目标、限制风险、消除文化障碍、有效地进行交流
12.企业并购是指在企业控制权运动过程中，各权利主体依据企业产权而进行的一种让渡行为，其实质是产权结构的重新配置，实现结构改变后的功能最优化。杠杆收购是企业兼并的一种特殊的形式，其实质在于举债收购。管理层收购是杠杆收购的一种特殊形式，当杠杆收购的主体是公司的管理层时，杠杆收购就变成了管理层收购。
第八章
风险投资
1.国外风投公司典型的组织架构：有限合伙制 优势：1. 有限合伙最大程度地减少了道德风险，有效实行对管理人的激励和约束机制;2. 优惠的税收政策;3. 为风险投资提供便捷的退出通道;4. 灵活的运作机制 有限合伙制——在中国的障碍：1. 法律障碍;2. 税收障碍
2.风险投资在科技成果转化中的作用：1. 催化剂：资金推动、缩短周期、产业化(上市);2. 分散风险：事前尽职调查(分散市场风险、技术风险)，投入资金(分散金融风险)、经营管理(经营风险);3. 参与管理
3.风险投资的高风险与高收益性
高风险的投资：技术风险、管理风险、市场风险、人才风险、其他风险 高收益的投资：风险投资家非常专业的通过严格的程序选择投资项目，因此被选项目本身具有潜在的投资收益;投资收益往往通过股权获得来表现;风险投资家丰富的管理经验提高了创业公司的业绩表现;风险投资会通过企业上市的方式，从成功的投资中退出，从而获得超额的资本利得收益。
4.国际投资市场中风险投资主体的构成：
欧美的风险投资中以养老基金、银行、公司为主,家族及个人占有一定的比例;政府投资在美国、日本、欧洲的统计中比例都非常小。
英国的风险资本来源中，金融机构的资金为主，依此是独立民间基金、政府，则是政府企业所占比重很低。
我国则以政府的创业投资机构为主，然后是境外创业投资机构，其余来自个人投资者。
5.风险投资的投资主体类型：
风险投资家、风险投资公司、产业附属投资公司、天使投资人
养老基金捐赠基金、政府投资、公司资金、金融机构、家族私人投资
6.风险投资机构的组织模式选择：有限合伙制投资公司、准政府投资机构、金融机构的分支、产业或企业附属投资公司 、小型私人投资公司
7.搜寻目标企业
1.优质的管理，对不参与企业管理的金融投资者来说尤其重要，团队和领军人物的素质将会被非常关注。2.至少有2至3年的经营记录、有巨大的潜在市场和潜在的成长性、并有令人信服的发展战略计划。3。 行业和企业规模(如销售额)的要求。4。估值和预期投资回报的要求。5 。3-7年后上市的可能性，这是退出机制之一。
第 17 页 8.有限合伙制与公司制的比较
9.VC的尽职调查过程
对目标企业进行全面的尽职调查业务尽职调查产品技术市场及销售竞争环境业务流程财务尽职调查内部控制制度财务审计帐务处理资本结构税务人力资源/法律尽职调查管理团队法律事务公司治理交易设计资本结构设计交易结构设计退出设计运营计划
10. 中国风险投资项目退出现状特点：1. 我国创业风险投资的退出方式仍然以公司股权回购为主;2.从盈利表现来看，中国创业风险投资项目中亏损仍占绝大多数。
11.创业板市场的设立方式与运行模式：
设立方式：由证券交易所直接开设、由非证券交易所得机构设立
运行模式：非独立的附属市场模式、英国AIM市场采取的独立新市场模式、独立模式
12.创业板与主板市场角色定位：
创业板：是针对那些中小企业而设，以便为相关企业提供一个持续融资的途径，以助其尽快的成长与壮大。 主板市场：是针对那些具有一定业绩基础的大中型企业而设，为该类企业实现规模的扩张提供融资途径。
功能互补：主板市场与创业板市场之间的竞争将有助于提高证券市场的效率。 它们都是证券市场的重要组成部分。
创业板的发展又可以进一步促进主板市场的发展。
创业板有助于吸引更多创业资金。
第 18 页 3-5年业务发展计划、 财务汇报预测创业板还有助于提高证券市场的层次性。
相互促进：主板市场与创业板市场的投资热点与板块轮动极有可能表现出一致性，从而相互推动市场行情的演进。
不管是创业板，还是主板市场，两者所依托的宏观经济背景是完全相同的。
无论是创业板，还是主板市场，其中任何一个市场的波动都有可能引发另外一个市场的连锁反应。
竞争与矛盾：创业板与主板市场的之间的竞争突出体现在对于上市公司和市场资金的争夺上。 创业板的建立将在一定程度上加大两个市场的走势波动。创业板市场的保荐人制度、做市商制度、无涨跌幅限制等制度安排与主板市场差别较大，与主板市场的监管方式也不尽相同，将带来监管过程中的矛盾。
13.创业板市场的监管
强化信息披露：增加信息披露的频次和数量、进展比较、强化中介机构在信息披露方面的责任、制裁
保荐人制度：将符合条件的企业推荐上市，并对申请人适合上市、上市文件的准确完整以及董事知悉自身责任义务等负有保证责任，保荐人的责任被法定延续到公司上市后的若干年之内。
优点：防范风险的重要举措、保护投资者之利器、强化中介机构职责的手段、使投资者的投资理念进一步增强、使投资者的地位得到进一步提升。
做市商制度：1.有利于提高市场运作效率;2.有利于创业板市场的稳定;3.有利于提高市场的流动性 ;4.有利于股票价格保持连续性;5.有利于实际价格回归真实价格，减少泡沫
14.我国创业板功能定位：创业板将直接为成长期或者成长初期中小企业注入急需的股权资本，而且会带动创业投资等私募股权投资市场发展，进一步形成包括天使资本、创业投资引导基金、专业创投机构、私募股权投资机构到公开股票市场的完整的投融资产业链，全面完善中小企业金融支持体系。这将在整体上优化我国中小企业融资市场的供给结构，缓解我国高风险承受能力的股权资本供给不足的结构性矛盾。
我国创业板现状 存在的问题：“三高”现象较为严重、PE腐败问题、高管辞职套现问题 对策建议：完善发行制度和信息披露制度、加强监管力度，构建新监管体系、引入做市商制度
15.补充：风险投资的整个流程可用八字方针概括：融资、投资、增殖、退出，分为四个阶段。
风险投资是指投资人将风险资本投向刚刚成立或快速成长的未上市的高新技术企业，在承担很大风险的基础上，为融资人提供长期股权投资和增值服务，培育企业快速成长，数年后再通过上市、兼并或其他股权转让方式撤出投资，取得高额投资回报的一种高风险高收益投资方式。风险投资主要由六大要素组成，即风险资本、风险投资人、投资对象、投资期限、投资目的和投资方式。
分段投资一般分别是：种子期、 启动期(导入期)、成长期(初期)、扩张期(发展期)和成熟期(过渡期)。不同的投资主体在介入时机选择上存在差异。 风险投资者退出的方式是公开上市、出售或回购、清算。
创业板市场主要是指为风险投资提供退出通道和以扶持中小型高新技术企业发展为使命的新型市场，是风险投资退出问题中研究的重点。
第 19 页
第三篇：商业银行理论与实务复习题
《商业银行实务》复习题
考试题型
一、名词解释(每题3分，计15分)
二、判断题(每题1分，计10)
三、单项选择(每题2分，计20分)
四、简答题(4个共25分)
五、论述题：(三选2共30`分
一 名词解释b 信托
表外业务
流动性风险
租赁
中间业务
贷记卡
信用风险
商业银行 存款保险制度 保证贷款
信用分析 资本充足率 审贷分离
信托:信托是一种以资产为核心、以信任为基础、以委托为方式的财产管理制度。 融资性租赁也叫金融租赁或资本性租赁。它是以融通资金为目的的租赁是一种不带维修设备附加条件的租赁。
表外业务：是指商业银行所从事的、按照通行的会计准则不计入资产负债表内，不影响资产负债总额，但能改变当期损益及营运资金、从而提高银行资产报酬率的活动。
流动性风险：是指资产在到期日不能无损失地变现的风险。
租赁:租赁业务是指由财产所有者出租人按照契约规定将财产租让给承租人使用承租人按照契约按期支付租金给出租人的经济行为。
中间业务：不构成商业银行表内资产、表内负债、形成银行非利息收入的业务。 贷记卡：可以透支的卡。
信用风险：是指交易在到期日下不完全履行其义务的风险。
商业银行：是以吸收公众存款、发放贷款、办理结算为主要业务的企业法人、是以追求利润最大化为经验目标，以货币信用业务和综合金融服务为经营对象的综合性多功能的金融企业。
存款保险制度:作为一种金融保障制度是指由符合条件的各类存款性金融机构集中起来建立一个保险机构各存款机构作为投保人按一定存款比例向其缴纳保险费建立存款保险准备金当成员机构发生经营危机或面临破产倒闭时存款保险机构向其提供财务求助或直接向存款人支付部分或全部存款从而保护存款人利益、维护银行信用、并稳定金融秩序的一种制度。 保证贷款:是指按《中华人民共和国担保法》规定的保证方式以第三人承诺在借款人不能偿
1 还贷款时按约定承担一般保证责任或者连带责任而发放的贷款。
信用分析是对债务人的道德品格、资本实力、还款能力、担保及环境条件等进行系统分析以确定是否给予贷款。
资本充足率：是衡量商业银行资本是否充足的指标，一般以商业银行的资本净额与加权风险资产总额之比来衡量。
审贷分离：由不同部门分工负责、独立操作、相互制约、从而有利于防范和控制贷款风险。
五、简答题
1、简述商业银行的形成途径?
答：1.旧的高利贷性质的银行逐渐适应新的条件，转变为资本主义性质的商业银行。例如，17世纪中叶以前的银行主要的贷款对象是政府，以解决政府财政支出的需要，同时也贷款给个人，以满足个人消费需要，但是利率很高。在漫长的的经济发展过程中，这种旧银行逐渐适应新的生产方式，演变为资本主义性质的商业银行。2.按照资本主义生产方式要求的股份制形式组建的银行。最早的商业银行制度是1964在英国伦敦创办的英格兰银行。英格兰银行的成立，标志着现代商业银行制度的建立。我国的商业银行出现较晚，知道1845年才出现第一家由英国人开设的现代商业银行，如丽如银行，又叫东方银行。我国开办的最早的现代商业银行是1897年在上海设立的中国通商银行。
2、简述商业银行的职能?
答：信用中介功能、支付中介功能、信用创造功能、金融服务功能
3、商业银行业务经营有哪些特点?
答：资产业务：现金资产、商业银行的证券投资、消费贷款——商业银行的新兴业务。负债业务：吸收存款、发行债券。中间业务：支付结算等9类。
4、简述商业银行的三大经营原则及其相互关系? 答：三大原则：盈利性、流动性、安全性。
相互关系：
1、统一协调关系。盈利性是核心，安全性是基础，流动性是象征。2.矛盾与制约的关系。一般地说，盈利性与安全性、流动性是对立的。
5、简述商业银行资产管理理论?
答：商业贷款理论、可转换理论、预期收入理论
8、影响商业银行资本需要量的因素
2 答：资本金来源有保障是指银行筹集资本的各个渠道应尽力保持畅通和稳定。银行的资本金来源分为外部和内部两部分。外部筹资是指通过发行股票以及资本性债券和票据方式募集资金，内部筹资是指银行通过增加盈利和节制分红方式留存盈余资金。外部筹资既依赖于资本市场的发达程度，又取决于银行的经营效益，内部筹资也主要依靠较好的经营带来的利润的增加，因此银行在努力提高经营效益的基础上，充分利用资本市场筹措外部资金，在兼顾股东分红要求的前提下合理地留存部分盈余资金，确保资本金来源渠道畅通。
10、商业银行贷款的规范化程序是什么
答：贷款调查、贷款审查、贷款审批、贷款发放、贷后管理
11、贷款定价的基本方法都有哪些?
答：成本相加贷款定价模型、价格领导的贷款定价模型、风险补偿的计算、最高利率的贷款定价模型、成本——收益贷款定价模型 12 、中间业务对商业银行的积极作用都有哪些
答：1.为客户提供多元化的金融服务2.有效地防范和转移风险3.增加资金的流动性4.创造信用，增加资金的来源渠道
13、我国商业银行贷款的种类有哪些
答：按用途分：流动性贷款、固定资产贷款。按来源分：国内贷款、国外贷款。按偿还期限分：短期贷款、中期贷款、长期贷款。按保障程度分：信用贷款、担保贷款、票据贴现。按质量(风险程度)分：正常贷款、关注贷款、次级贷款、可疑贷款、损失贷款。按贷款对象的部门分：工业贷款、农业贷款、商业贷款。按占用形态分：正常贷款、逾期贷款、呆滞贷款、呆账贷款。按偿还方式分：一次性偿还贷款、分期偿还贷款。
14、商业银行资产的作用。
答：1.资产是商业银行获得收入的主要来源2.资产的规模是衡量一家商业银行实力和地位的重要标志3.资产质量是银行前景预测的重要指标4.资产管理不善是导致银行倒闭、破产的重要原因之一。
六、论述题：500字以上
1、论述我国银行风险种类及对信用风险的防范措施。
2、试述商业银行营销管理的内容
3、什么是商业银行贷款五级分类?为什么要实行贷款五级分类方法
4、分析我国商业银行不良贷款的形成原因，并提出化解不良贷款的方法。
5、什么是利率敏感性?怎样进行利率敏感性缺口的管理?
6、商业银行经营风险的成因 与 经营风险的防范有哪些?
8、商业银行的中间业务 有有哪些?为什么要开展中间业务?
第四篇：中央银行理论与实务(考试内部资料
中央银行理论与实务(考试内部资料 已排版) 单项选择题1.中央银行证券买卖业务的主要对象是( A国库券和国债 )
2、从货币发行的渠道和程序看，( B.业务部 )是货币发行和回笼的中间环节。P108
3、在中央银行与政府的各种关系中，与( A.财政部 )的关系最为重要。
4、中央银行贷款一般以( C.短期贷款 )为主，这是由中央银行的地位与作用决定的
5、中央银行金融监管的基本原则是( ABC )P228 A.依法监管原则 B适度竞争原则 C不干涉金融业内部管理原则
6、( D.清算业务 )是中央银行作为银行的银行职能作用的体现，是中央银行对商业银行的主要服务性业务 .7、在下列货币政策工具中( C道义劝说 )不属于一般性货币政策工作
8、在下列货币政策工具中，既属于一般性货币政策工具，又能对货币供应量进行微调的政策工具是( C公开市场业务 ) A存款准备金制度 B再贴现政策 C公开市场业务 D道义劝说
9、全国的银行监管权集中在中央，地方没有独立的权力，在中央一级有两家或两家以上机构共同负责的监管模式称之为( A单元多头金融监管体制 )
10、典型调查适合于对事物的(D定性分析)
11、下列货币政策工具中，不属于直接信用控制的是( A证券市场信用控制 )
12、.我国正在加紧对一种一般性货币政策工具的探索。这种货币政策工具是( D 公开市场业务 )
13、在中央银行与政府关系的不同模式中，独立性较大的模式是( A美国模式
14、在货币发行制度中，规定在某一限度内，钞票发行不需要以黄金作保证，可以用商业票据和国家证券作担保，超过限额发行钞票，则必须以100%的黄金作保证。这种制度称为( C定额信用发行制 )
15、依法监管是中央银行金融监管的( B原则 )
16、下列中央银行制度中，属于复合中央银行制度的是( D一体式中央银行制 )
17、“经理国库、临时的财政垫支、充当银行最后贷款人”表示中央银行在行使( B服务 )职能P48
18、( D 1844年《皮尔条例》 )出台，使英格兰银行具有了国家发行银行的性质，真正确立了其中央银行的地位。 A.1927年《中央银行条例》 B.1872年《国立银行条例》 C.1913年《联邦储备银行法》 D.1844年《皮尔条例》
19、我国国民经济核算新体系由(C 社会再生产核算表和经济循环帐户)组成。 A资产负债表和资金流量表 B 国际收支平衡表和投入产出表 C 社会再生产核算表和经济循环帐户
D 资产负债表和投入产出表
21、在下列各项中，被称为高能货币的是(D 基础货币)
22、中央银行管理外债主要是管理( D借、用 还三方面 )
23、( B 英格兰银行 )在中央银行制度的发展史上是个重要的里程碑，世界上一般都公认它是中央银行的始祖。
24、中央银行证券买卖业务的主要对象是( A.国库券和国债 )
25、在下列货币政策工具中，( B 信贷计划和限额管理 )是我国动重心在于稳定货币E 集中储备成为稳定金融的重要手段 ) 30、复合中央银行制的主要形式有( C 一体式中央银行制 D 混合式中央银行制 )
31、中央银行与政府的关系主要表现在( A 财政政策要求货币政策配合 B 货币政策争取财政政策的配合 )。
32、在下列货币政策工具中，既不属于一般性货币政策工具，也不属于选择性货币政策工具的是( A 流动性比率 C 利率最高限额 E 道义劝说 )
33、中央银行金融监管的方法归纳起来有三种，即下列的( A 预防性监管 D 应急措施 E 存款保险制度 )。P23
34、中央银行制度的抉择，至少受三个因素的影响。这三个因素是指( ACD )。 A 商品经济发展水平与信用发达程度 B 中央银行的资本结构 C 国家体制 D经济运行体制 E中央一呐喊功能的组织形式
35、在中央银行与政府的关系中，独立性较大的模式有( AE ) A 美国模式 B日本模式 C意大利模式 D英国模式 E德国模式
36、中央银行的职能有多种分类法。若按其业务活动特征，则可以归纳为( BCD ) A控制职能 B服务职能 C管理职能 D调节职能 E操作职能
37、我国中央银行货币发行的原则( ABC ) A 集中发行原则 B 经济发行原则 C 计划发行原则 D 实物保证原则 E黄金保证原则
38、国家金库分别设立了中央金库和地方金库两个工作机构，中央金库在业务上实行垂直领导的管理体制，在下列个项中属于中央银行金库系列的是( ACDE ) A总库B国库司 C中心支库 D支库 E分库
39、银行在经理国库业务中，预算收入主要有三种吸纳方式。这三种方式是( BCD ) A隔期缴库 B就地缴库 C集中缴库 D自取汇缴 E自愿缴库40、银行的存款准备金主要包括( ADE ) A库存现金 B活期存款 C定期存款 D法定存款准备金 E超额存款准备金
41、下列各项中( ABCDE )属于国债兑付的资金来源。 A经常性预算收入 B预算盈余 C举借新债 D偿还基金E增发纸币:
42、人民银行为其他金融机构主要提供三类清算业务，是( CDE ) A为企业办理资金收付 B为商业银行办理资金收付 C集中办理票据交换 D集中清算交换的差额 E办理异地资金转移
43、下列各项中( ABDE )属于货币政策的特征 A总量和宏观经济 B调节社会总需求的政策 C调节社会总供给的政策 D间接性的调节机制E政策目标具有长期性
44、货币政策发挥作用的途径主要有( AB ) A对基础货币的影响 B对货币乘数的影响 C对借贷成本即利率的影响 D对汇率的影响 E通过宣示效果起作用/ k7 C3 H. PU* N
45、货币政策标的所要符合的原则是( ABCDE ) A可控性 B可测性 C相关性 D抗干扰性E适应性3 _( [. b9 H$ ^) q
46、在下列各项中( ABCD )是可供选择的货币政策标的。 A基础货币 B股权收益率 C利率 D货币供应量 E汇率论述：
1、试论中央银行宏观经济分析的必要性?P367答：宏观经济分析包括对宏观经济运行状况的判断和对运行机制的解释。就中央银行而言，其宏观经济分析则更注重对运行状况的判断。对宏观经济运行状况是否有一个科学的判断，是中央银行货币政策判定和调整能否准确和适度的前提。(1)、从中央银行所处的地位来看，中央银行货币政策的松或紧，对宏观经济运行有着直接的，重要的影响，这就决定了中央银行应该而且必须超脱具体业务，从宏观上把握经济运行的趋势，及时正确地调整货币政策，促进经济健康发展。(2)、从中央银行的职能看，中央银行作为控制货币的阀们，就是要使货币供给的增长与经济增长相适应，保持货币币值的稳定。中央银行有效地控制货币，就不能就金融论金融，也不能根据个别金融机构的资金状况和个别企业的财务状况去制定货币政策，要从整个宏观经济全局出发(3)、从中央银行掌握的货币政策工具看，中央银行管理货币必须灵活，有效地运用利率、汇率、准备金比率等货币政策工具，而及时把握宏观经济运行态势，是正确运用货币政策工具的前提。 总之，宏观经济分析是中央银行一项重要的基础性工作。
2、如何提高我国货币政策传导的有效性?答：我国的货币政策传导机制无论是在计划经济时期还是在市场经济时期，都基本适应了经济发展的要求，但不可否认，我国与发达国家之间 尚有很大差距有待提高。 (1)中央银行作为货币政策的调控主体，根据实际需要，独立自主的制定货币政策的职能仍有待进一步完善。 (2)转轨时期各商业银行仍与市场经济的要求相距甚远。体制原因，市场化缓慢，有违规行为 (3)现代企业制度尚未建立，对货币政策的调控意向反应差。国有企业 (4)传导机制的运行载体(主要是指金融市场)发展不完善。3.试论我国中央银行的相对独立性?P66答：(一)、中国人民银行是国务院的直属机构，是国务院的一
个组成部分。国家通过中国人民银行对全国的金融业实施管理，虽是国务院的直属机构，但仍有一定独立性。主要表现在：(1)、中国人民银行行长由全国人大或全国人大常委会决定，由国家主席任免。(2)、实行行长负责制，行长领导中国人民银行的工作。(3)、在法定权限内，中国人民银行依法独立执行货币政策和履行其他职责。(二)、中国人民银行与财政部的关系中国人民银行与财政部的关系正在逐步理顺，具体表现在： (1)在行政关系上，中国人民银行与财政部同属国务院直接领导，以平等独立的身份协调配合工作。(2)在业务关系上，中国人民银行与财政部历来是密切配合、相互支持的。(3)在资金关系上，主要是资金的融通关系，尤其是解决财政向中国人民银行的透支问题。《中华人民共和国中国人民银行法》第二十八条规定：“中国人民银行 不得对政府财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券。”(4)在政策关系上，中国人民银行的货币政策和财政部的财政政策是国家的宏观经济政策，二者必须保持平行、相互配合、密切合作。 (三)中国人民银行与国家计委的关系中国人民银行与国家计委同属国务院直接领导，二者间不存在任何行政隶属关系，以平等独立的身份协调配合工作。
4、试论我国货币政策有效性不足的现实表现和主要原因，如何增强我国货币政策有效性?P206答：货币政策的有效性，是指货币政策在其作用空间对实现宏观经济目标的促进程度。我国货币政策的调控效能远没有发挥出来。具体来说，这些问题包括：(1)中央银行作为货币政策的调控主体，根据实际需要，独立自主的制定货币政策的职能仍有待进一步完善。
(2)转轨时期各商业银行仍与市场经济的要求相距甚远。 体制原因，市场化缓慢，有违规行为(3)现代企业制度尚未建立，对货币政策的调控意向反应差。 国有企业(4)传导机制的运行载体(主要是指金融市场)发展不完善。但是从实践来看，货币政策也是有局限性的。主要有以下两个因素：(1)货币政策的时滞;(2)货币流通速度的变动我国为了增强货币政策的有效性，要在我国完善货币政策传导机制，不但必须完善货币政策传导机制本身涉及的各相关要素，协调各相关关系，而且必须培育规范的市场经济微观主体，建立健全与市场经济相适 应的宏观调控制度。5.试论货币乘数及其影响因素?P180 P182;答：货币乘数也称为货币扩张倍数或货币扩张系数，是指中央银行投放或收回一单位基础货币，通过商业银行的存款创造机制，使货币供应量增加或减少的倍数，即m=△Ms/△B( N% f5 I+ x- i 。货币乘数用以表示基础货币量与货币供应量之间的关系，它受各种因素影响，即使在短期内也是经常变化的。我们从货币乘数的推导过程可以得出货币乘数 m=(1+c)/(rd+rt*t+re+c)，由此可见式中的这些因素都可以影响货币乘数。下面我们来谈谈影响货币乘数的主要因素：
(一)、c是现金比率，亦即流通中的现金占商业银行活期存款的比率 。 影响c值的因素有：8 i# F% {% r) C3 c% ? (1)、是社会大众的资产偏好(2)、是用现金购买或用支票购买的商品和劳务的相对价格的变化.(3)、是大众对通货膨胀的预期 (4)、是地下经济规模的大小 (5)、是社会的支付习惯(二)、t是定期存款与活期存款的比率。其数值大小，仍然是由社会大众的资产偏好决定的。(三)re是商业银行超额准备金与货币存款的比率。+ R# S/ s( m/ k 商业银行持有的超额准备金越多，re值就越大，货币乘数越小;反之，货币乘数就越大。此外，银行拆借资金的能力也影响re值的变化。 (四)、活期存款法定准备金比率rd和定期存款的法定准备金比率rt的 大小是中央银行决定的，rd、rt值越大，货币乘数就越小;rd、rt值越小，货币乘数就越大。6.货币政策工具各有什麽优缺点?你认为怎样搭配才能更好地发挥作用?答：货币政策工具包括：一般性货币政策工具、选择性货币政策工具和其他货币政策工具三大类。2 Q: q- v?* T( H4 a: y3 E
一、一般性货币政策工具主要包括：存款准备金制度，再贴现政策，公开市场业务。(一)存款准备金制度的优缺点：优点：1)作用速度快而有力 2)呈中性3)特定条件下可以起到其他货币政策工具无法替代的作用。 4)存款准备金强化了中央银行的资金实力和监管金融机构的能力，可以为其他货币政策工具的顺利运行创造有利条件缺点：1)作用效果过于猛烈2)易于受到商业银行和金融机构的反对 3)受到中央银行维持银行体系的目的的制约 (二)再贴现政策的优缺点： 优点：)1)有利于中央银行发挥最后贷款人的作用2)再贴现政策通过对贴现对象的选择、对贴现票据的规定，可以起到一定的结构调整作用3)再贴现政策作用效果缓和，可以配合其他货币政策工具 缺点：1)再贴现政策具有顺周期特征2)再贴现政策的主动权在商业银行，而不在中央银行 3)再贴现政策的宣示作用模糊 (二)公开市场业务的优缺点： 优点：1)利用公开市场业务可以进行货币政策的微调 2)公开市场业务具有灵活性3)利用公开市场业务，中央银行具有主动权，可以根据不同的经济形势，采取相应的对策 缺点：1)公开市场业务的开展需要有一个发达的金融市场，特别是发达的国债市场，使中央银行能够利用这一市场迅速吞吐所需的银行资金 2)需要通过政策市场的作用，将政策效力传递到全国的商业银行。
二、选择性货币政策工具主要包括证券市场信用控制、消费者信用控制、不动产信用控制。
三、其他货币政策工具包括直接信用控制和道义劝说。 7.分析基础货币变动的主要因素?P179答;由于基础货币是中央银行资产负债表中的的货币性负债，并对应中央银行的货币性资产，所以观察和分析中央银行资产负债表的变动情况，可以看出影响基础货币量变动的主要因素。 (1)、中央银行对国外的资产和负债 。当中央银行对国外的资产增加时，意味着基础货币从中央银行流出，社 会的基础货币量增加;相反，当中央银行对国外的资产减少时，意味着基础货币从社会流入中央银行，社会的基础货币量减少 (2).中央银行对政府的资产和负债中央银行对财政的资产增加，负债减少，意味着基础货币从中央银行流出，社会的饿基础货币量的增加;相反，中央银行对财政的资产减少，而负债增加，意味着基础货币从社会流入中央银行，社会的基础货币量减少(3).中央银行对商业银行和其他金融机构的资产和负债中央银行对银行部门的债权增加，意味着基础货币从中央银行流出，银行部门的存款准备金增加，基础货币量增加;相反，中央银行对银行部门的债权减少，基础货币量等额减少 (4).其他因素指中央银行资产负债表上的其他各资产负债科目。其他资产增加，意味着基础货币量增加，其他资产减少，基础货币量减少。同样，负债增加，基础货币量减少，负债减少，基础货币量增加。
第五篇：《投资银行理论与实务》课程教学大纲
一、课程基本信息
课程编号： 09030130
课程中文名称：投资银行理论与实务
课程英文名称 ：Investing Banking Theory and Practice 课程性质：专业指定选修课 考核方式：考查 开课专业：金融学
开课学期：
5 总学时： 40学时
总学分：2.5学分
二、课程目的和任务
《投资银行理论与实务》是一门研究投资银行业务与惯例的课程，考虑到金融学专业的特点，教学目的是：使学生掌握投资银行的基本业务内容，对证券工具、证券市场的发展和相关理论有进一步的了解;使学生掌握企业并购、反并购的理论、方法和实际的操作策略，并从实际的案例研究和分析中得到深化;使学生了解国际投资银行发展的一般趋势和国际发达国家的投资银行的发展现状和监管制度。其最终目的，是通过理论与实践并重的教学模式，让学生参与到教学环节中来，提高其应用实践能力。
三、教学基本要求(含素质教育与创新能力培养的要求)
学生在学习前，应具备风险学、证券学等相关知识，在学习过程中，应注重理论与实践相结合。
四、教学内容与学时分配
第一章 投资银行的产生与发展(4学时)
投资银行概述、投资银行的组织结构。 第二章 投资银行业务
(一)(12学时)
承销业务(案例如：中兴通讯股票承销与发行案例)、经纪业务(案例如：中国国泰君安证券公司经纪业务分布及业务部个案分析)、自营业务(案例如：纳斯达克的做事商制度) 第三章 投资银行业务
(二)(14学时)
1 兼并与收购概述、融资、基金管理、咨询业务 第四章 投资银行业务
(三)(4学时)
风险投资概述及其产生与发展、风险投资的特点与原则、风险投资实务 第五章 投资银行业务的国际化趋势(4学时)
投资银行业务国际化的全球经济背景、投资银行业务国际化的表现和成因、启迪与警示——西方投资银行业务国际化发展的几点经验教训、我国投资银行国际化发展的战略选择 第六章 其他国家(地区)的投资银行业务(2学时)
美国、日本、欧洲的投资银行业，新兴工业化国家(地区)的投资银行业
五、教学方法及手段(含现代化教学手段)
教学过程中，除采用授课方式外，结合案例分析。
六、上机实验内容
无
七、前修课程、后续课程
前修课程：证券投资学
后续课程：无
八、教材及主要参考资料
教材
[1]何小锋，黄嵩.投资银行学[M].北京：北京大学出版社，2002. 参考资料
[1]吉斯特(美).金融体系中的投资银行[M].北京：经济出版社，1999. [2]李子白.投资银行学[M].清华大学出版社，2005. [3]宋国良.投资银行学[M].北京：人民出版社，2004.
撰写人签字：
院(系)教学院长(主任)签字：