本论文主题涵盖三篇精品范文，主要包括《次贷危机形成分析论文(精选3篇)》，希望对大家有所帮助。摘要：通过对次贷危机形成过程的分析，揭示导致危机的部分深层原因，最后给出危机产生及变化的IS-LM模型分析。
次贷危机形成分析论文 篇1：
美国次贷危机对我国金融业的启示
【摘要】本文首先从美国次贷危机的形成机理上入手分析。其中，主要包括美国的低利率政策、商业银行放低贷款利率、次级住房抵押贷款证券化、过度的金融创新五个主要原因。在此基础上，提出了对我国金融业健康发展的几点启示。
【关键词】次贷危机 金融 监管
美国的次贷危机爆发引发了全球性的金融危机，对我国造成了一点的影响。但是，另一方面来讲，无疑为我国提供了一个前车之鉴。接下来，本文首先从次级贷危机的形成机理上进行分析。
一、美国次贷危机形成机理
（一）美国低利率，宽松的货币政策为始作俑者
美国在2000年以来实行的宽松的货币政策是美国房地产泡沫的罪魁祸首。2000年泡沫破裂，美国经济陷入衰退的窘境，在之后的三年时间，美联储经过13次调整利率，将其降低到历史的最低点1%。在这连续的13次降息中，是美国的房地产在五年内保持了一个相对繁荣的状态。但是，在1%这样低利率的环境下，无疑又促进了美国房地产泡沫的膨胀。所以说，任何泡沫都是由货币推动的，而泡沫一旦破裂，对美国次贷危机的形成具有重要作用。
（二）商业银行贷款由于过度追逐利润，放低贷款标准
在贫富差距较大的美国，商业银行间过度的追求利润，首先他们的主要客户是经济状况较好的优质客户。但是，当优质客户开发完之后，他们之间的竞争日益激烈，为了短期的利润，他们降低贷款的标准，由优质客户转向经济状况堪忧的次级客户，由此而形成次级抵押贷款，而这一定程度上成为美国次贷危机形成的巨大潜在因素。
（三）次级住房抵押贷款证券化加速次级抵押贷款向国际传递
次级贷款本身具有很好的优势，这给那些不够资格或是经济状况不太令人满意的客户提供了一个很好的机会，深受他们的欢迎。一方面，在2000年之后五年内繁荣的房地产市场也催生了次级抵押贷款的迅速发展，在将优质客户开发完之后转向次优级客户与次级客户，并将他们作为主要客户，寻求新的利润增长点。他们单纯的认为，一旦出现变故，他们可以将其抵押品拍卖，收回本息，但是他们忽略的是这已经达到了失控的局面。另一方面，银行卖给特设目标公司获得现金流，从而重新获得资金定价权，而目标公司形成“资产池”将资产担保，增强对全国发行住房抵押贷款支持债券。在一定程度上加剧了美国次贷危机向全球传递。
（四）过度的金融创新
过度的金融创新使之产生了相对实体经济的虚拟经济。所谓虚拟经济，就是指那些钱生钱的经济活动，是过度金融创新的产物，虚拟经济本身不创造价值，附属于实体经济中。虚拟经济与实体经济是相辅相成的，而二者之间的平衡主要是依靠虚拟经济来维持。当虚拟经济过度膨胀的时候，虚拟经济严重脱离实体经济，使之与金融监管和金融创新脱节，最后虚拟经济与实体经济的平衡状态被打破，日积月累，面临次贷危机爆发，虚拟经济一定程度上加大了危机的破坏程度。
（五）金融监管的缺失，放纵金融业，导致畸形发展
在美国信奉自由贸易主义的环境下，以最小程度的政府干预和最大限度的市场自行调节、竞争使美国的经济体系具有很大的弹性。在这种环境下，金融监管逐步松动，一定程度上放纵了金融业的畸形发展。随着金融监管这个“绊脚石”被搬走，越来越多的银行加入到虚拟经济中，虚拟经济炸弹被掩埋，隐患越来越大，次贷危机爆发，是不可避免的。
二、对我国金融业健康稳定发展的启示
虽然我国和美国的政治经济制度存在很大的差异，但是两国的经济问题在某些方面还是有一定的相似性。比如，过高的房地产虚高、投机行为大行其道等等。美国的次贷危机无疑为我们提供了一个前车之鉴，我们在正确分析次贷危机形成机理的基础上，也要从中吸取经验教训，以更加谨慎的态度维护我国金融业的健康、稳定、有序发展。
（一）宏观政策需要审慎平衡
在推动经济发展的过程中，必须始终坚持审慎的宏观经济政策，使货币政策，财政政策等宏观政策保持平衡，协调，可持续，这是金融业健康有序发展的前提条件。
（二）注重虚拟经济要服务于实体经济需要
虚拟经济与实体经济相辅相成，二者之间是一种平衡统一的关系。虚拟经济不能脱离实体经济无节制地虚增，否则泡沫一旦破裂，所造成的后果将是不可挽回的。
（三）完善综合监管体系，避免监管的真空地带
监管部门要完善监管体系、避免监管缺位，监管部门必须始终关注市场的发展动态，紧跟上市场创新的步伐，避免监管真空与缺位，最终才能在有效防范基础上促进金融活动不断发展。由于金融监管及其制度的缺失，同时三大评级机构也存在较大的漏洞，最终误导了投资者，放大了金融危机的后果。监管体系的监管是重中之重，但是，我國的监管体系实行的是分业管理，及不同的机构分管不同的模块，这就不可避免的造成了一部分监管的真空地带，为金融危机的爆发留下了隐患。所以，建立一个完善的健全的综合性的监管体系很有必要。
（四）密切关注我国的房地产市场
进一步密切关注我国房地产走势，最大限度估计房地产泡沫破裂，引发大规模不良贷款的可能性。在我国，大部分的购房者主要还是依靠贷款买房，虚高的房价就像一笔大额利润，各个银行无不逐之，由此资质审核便形同虚设，起不到应有的作用。所以，我国应完善加强商业银行的住房贷款管理。
作者：张任杰 张变
次贷危机形成分析论文 篇2：
“次贷危机”引发金融海啸的成因及对IS-LM埘模型的冲击
摘要：通过对次贷危机形成过程的分析，揭示导致危机的部分深层原因，最后给出危机产生及变化的IS-LM模型分析。
关键词：次贷危机，信贷危机，金融危机，IS-LM模型
作者：蒋岚翔
次贷危机形成分析论文 篇3：
次贷危机对我国金融业的影响及启示
摘要：由美国次贷危机引发的全球金融危机愈演愈烈，且呈不断扩散和深化的趋势，可以说是金融业“百年一遇”的危机。我国的金融业也不可避免地受到一些损失，本文分析了次贷危机对我国金融业的影响及我国应采取哪些措施应对危机。
关键词：次贷危机；金融业；风险防范
“次贷”是次级按揭贷款的简称，通俗地讲，就是给信用状况较差的自然人发放的住房按揭贷款。次级房贷危机是典型的政府鼓励居民购房，金融机构又将放贷资产证券化而导致的流动性短缺的金融领域危机。但从美国目前的次贷危机看，表面是房地产泡沫而形成的，深层次的根本原因是实体经济和金融领域长期失衡，最终通过与放贷相关的金融领域危机的形式爆发出来，其实质是资产价格泡沫破裂释放到金融领域的严重危机。
一、次贷危机对我国金融业的影响
（一）次贷危机对我国银行业的影响
就目前一些中资银行已披露的数据看，它们在次贷危机中的损失并不是很大。美国次贷危机对我国中资银行的直接影响有限，就是我国银行购买美国抵押贷款证券所蒙受的损失。我国有6家大型商业银行在次级债券危机中可能损失49亿元。但是，所产生的间接影响不容忽视，它主要是通过影响中资银行的外部经营环境而起作用的。
首先，中资银行海外机构的经营活动会受到影响。因为，众多的金融机构受到次贷危机冲击损失严重甚至陷入危机时，消费者对金融机构的信心肯定会受到打击，进而影响整个银行业的经营环境。所以，我国中资银行在海外的金融机构在当地开展业务时很难避免次贷危机的负面影响。
第二，次贷危机使得世界经济增长放缓，使国内的整个宏观经济环境受到影响，进而会影响到我国银行业的发展。次贷危机引发的经济衰退，使得美国目前内需疲软，而美国作为中国第二大出口贸易国，必然使我国出口大幅下降，并影响我国的经济增长。所以，中资银行高速增长的利润率肯定会因此下降。
第三，我国商业银行的贷款风险上升。次贷危机导致我国的出口需求下降，所以，我国出口导向型企业的盈利将下降，部分中小企业甚至会面临生存危机。我国商业银行对出口导向型企业发放的贷款风险上升。
（二）次贷危机对我国股市的影响
次贷危机可能通过3个途径影响到我国的股市。第一，市场传导渠道。由于美国次贷危机的影响，美国股市大跌，从而使得港股大跌，进而A股受心理因素影响到我国的股市。第二，由于美国次贷危机，投资美国次级债的中资银行受到损失，银行股业绩和股价受到影响，进而使我国股市受到影响。第三，美国次贷危机使得美国消费需求下降，影响到中国企业出口，中国经济发展受到影响，中国股市基本面受到影响。
美国次贷危机虽然对中国股市没有直接影响，但产生了很大的间接影响。比如，上市公司的出口业务受到挫折，股民的信心受挫等。中国经济已融入到国际经济体之中，中国的股市与全球股市的关联度也越来越紧密。因此，当美国因为次贷危机而波及全球股市下挫时，中国股市巨幅震荡也在所难免。
（三）对我国外汇储备有较大影响
我国公布的2008年6月份外汇储备为1.8万亿，其中大多投资于美国国债及相关债券，在当前金融市场波动的情况下可能会遭受损失。而我国的外汇储备资产中大量以美国国债尤其是以中短期国债为主，根据美国财政部9月17日公布的数据，2008年7月，中国增持美国国债149亿美元，总额达到5187亿美元，仍为第二大美国国债持有国。美国国债收益率的全面下跌，使我国外汇储备资产的收益大大下降。而且，次贷危机所造成的国际金融市场动荡使我国外汇储备在海外的投资遭受了巨大损失。
二、次贷危机对我国的启示
目前，由于中国金融系统在次级领域介入有限，资本项目尚未完全开放，所以，美国次贷危机对中国金融市场短期影响有限，但也会间接影响中国资本市场的稳定。所以，我们应采取一系列措施去应对危机。
（一）对我国银行业的启示
1、加强银行机构的审慎经营
美国次贷危机中首当其冲遭遇打击的是银行业，重视住房抵押贷款背后的风险是当前我国商业银行特别应该关注的问题。美国次贷危机爆发的重要原因之一，就在于金融机构为了逐利而不惜降低借贷标准，由于房价不断上涨而忽视了住房贷款的第一还款来源，但实际上，放贷猛增将使房地产市场和住房抵押贷款聚集的风险越来越高，一旦出现群体性坏账，将可能引发巨大危机。所以，中国商业银行在提供住房抵押贷款时应该实施严格的贷款条件和贷款审核制度。应该保证首付政策的执行，杜绝出现零首付的现象。应采取严格的贷前信用审核，避免出现虚假按揭的现象。应完善银行的治理结构，提高风险管理水平。
2、对于出口企业，商业银行应该密切关注次贷危机的发展和国际资本流动方向，密切监控客户状况，加强贷后管理，谨防对出口贸易企业的信贷风险。
(二)需要尽快建立股市的风险防范机制
次贷危机后，国际资本市场的波动，对中国资本市场的冲击进一步加大。由内外因素诱发的股市波动可能会给市场和投资者带来严重的影响。所以，需要全新的市场制度防范和化解市场的矛盾和风险。有关部门应密切关注外部环境变化对资本市场带来的影响，建立健全股市风险的预警、监控和防范机制，完善各类风险应急处置机制。同时，还要加大对广大民众的金融教育，增强整个社会的风险意识。
（三）加强外汇储备管理，防范外部风险
中国外汇储备规模巨大，持有大量的包括美国国债、公司债等在内的金融资产，风险比较大。因此，必须加强外汇储备管理，加强与我国对外经济金融关联度高的国家的风险跟踪监测，并采取切实措施防范与化解风险。
1、控制外汇储备规模的快速增长
外汇储备规模过大，一方面对外汇储备资产的收益会有更高的要求，但另一方面，根据投资边际收益递减规律，外汇储备资产的收益实现会越难。所以要改善外汇储备管理，必须合理控制外汇储备的规模。目前，我国的贸易顺差，主要是因为外商直接投资和国际热钱的流入。贸易顺差，人民币不断升值，国际热钱的流入更具有强大的利益动机。所以，要控制外汇储备的规模，必须对热钱的进入和流出进行严密的监控。与此同时，我国政府采取降低部分产品出口退税，扩大高消耗、高污染和资源性产品出口关税征收范围，从贸易顺差和外商直接投资等渠道对外汇储备规模的快速增长加以合理的控制。
2、优化金融资产与商品资产结构
一国的外汇储备是其国际储备的一个组成部分，除此，还应有包括黄金储备在内的商品储备。优化一国的外汇储备管理，要求外汇储备必须与商品储备保持合理比例。我国目前的外汇储备规模不断增长，我国应将多余的外汇拿出一部分来增加石油、黄金等战略物资储备，这也是在美元不断贬值、国际大宗商品价格持续走高条件下的一个选择。
（四）对我国金融创新的启示
美国金融危机深层次的原因是实体经济和虚拟经济增长不一致。根据宏观经济学理论，一个经济体的实际增长率如果等于其潜在增长率，则为经济发展的最佳状态。前者低于后者，是发展不足，高于后者，则是发展过度。近年来，以金融衍生品为代表的虚拟经济呈几何状增长。据国际清算银行2008年3月份公布，全球金融衍生品总值从2002年的100万亿美元暴增到2007年末的516万亿美元，为同期全球GDP总额48万亿美元的10多倍。因此，资产泡沫的破裂就会发生严重的危机。
对于我国，不能因为危机的出现就否定金融创新，金融创新的步伐不可停止。目前，我国银行业金融机构的竞争力不强，关键是对于创新的认识不够深入，创新的手段比较单一，创新的范围也不够广泛。所以，我们还要继续创新。但是，我们应该从美国的危机中吸取教训，金融衍生品的创新应该有个度，使虚拟经济的增长和实体经济的增长保持一致。
（五）对我国金融监管的启示
我们要意识到金融监管的重要性，市场不是万能的，监管起着重要的作用。在这次美国次贷危机中，我们看到，美国金融体系中的多个环节都存在着监管缺失。首先，美国对创新的金融监管不利，鼓励多，监管少。其次，监管体制改革滞后。美国在混业经营向纵深发展的时候，仍保持原有的分业监管体制，各监管部门之间缺乏足够的沟通与合作，留下了许多监管真空。
我国目前的监管体制，基本是效仿美国的模式。银行、证券、保险分业监管，再加上中央银行的部分监管职能，可谓分工明确，目标明确，便于操作。这种模式适合对严格分业经营进行监管。实际上，当今中国的银行业、证券业、保险业的界限已经模糊，混业经营已初露端倪，虽然这没有得到法律许可，且主要是通过间接的方式实现的。在这样一种情况下，已不能适应有效的监管资源发挥出最大的监管效力。因此，我国的金融监管应更多地强化功能监管和贴近市场第一线。
首先，金融监管需更多强化功能监管，监管体系有必要从过去强调针对机构进行监管的模式向功能监管模式过渡，即对各类金融机构的同类型的业务进行统一监管和统一标准的监管，以减少监管的真空和盲区。其次，金融监管应更贴近市场第一线，从金融机构业务末梢上出现的小问题抓起，以防从个别向普通演变，形成大范围的经营隐患，使监管更具前瞻性和有效性。此外，加强监管机构之间的职能协调也是尤为必要的。在金融市场全球化、金融创新和衍生品日益复杂的今天，传统金融市场之间的界限日趋模糊，跨部门的监管协调和监管合作日趋重要。
（六）审慎有序地推进中国金融体系的开放
在国际金融一体化的条件下，全球资本流动日益频繁，世界经济联系日益紧密。但是次贷危机警示我们，全球化这把“双刃剑”，一方面提高资源配置效率，另一方面也会造成风险以更快的速度蔓延。次贷危机从美国传导到世界各地，其蝴蝶效应不可小视。由于金融市场上危机的传导性，因此，中国也不能独善其身。当前，开放中国的金融体系是融入世界经济体系谋求更好发展的举措。但是，因为中国金融市场尚在建设初期，金融产品和市场的抗风险能力都有待完善，这就更需要关注全球金融市场，加大对跨境资本的监管，提高风险识别和管理能力，增强中国金融体系的稳健性，审慎有序地推进中国金融体系的开放。
（责任编辑：吴之铭）
参考文献:
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作者：潘园园