今天小编为大家推荐《证券公司电子商务综合论文(精选3篇)》，仅供参考，希望能够帮助到大家。摘要：互联网金融的高速发展与行业产品同质化竞争使得证券公司走向从经纪业务向财富管理转型的道路。相较于发达国家，我国目前证券公司财富管理仍存在较大的发展空间。
证券公司电子商务综合论文 篇1：
低迷期重构证券信息化
从颜阳的表述中，我们可以看到：以新规为分水岭，证券公司开始转型，走上了精细化经营之路，IT价值也越发重要。传统的应用系统在设计上多以交易为中心，如今这一架构需要重新搭建，转向以客户为中心；在智能移动终端普及的今天，将咨询产品整合包装后再展示或者推送给客户，会更受欢迎，移动证券甚至可以成为一个证券公司的核心竞争力；大数据已经不仅仅是一个概念，开始真正地在证券行业应用起来，成为挖掘潜在用户和拓展投顾业务的重要工具；信息部门也肩负起来自上而下引领变革的重大责任，推动着证券公司业务模式稳步转型。
对于证券行业而言，过去这一年走得步履维艰。在不景气的经济形势下，证券公司整体业绩均出现大幅下滑，部分公司的业绩甚至遭到“腰斩”，亏损严重；由于其传统业务受制于市场行情的低迷，创新业务也难以在短期内提高业绩贡献。然而身处困境之中，证券公司的IT部门却迎来了前所未有的改革良机。
近日，民族证券信息技术部颜阳博士在接受本报记者采访时表示：“业绩低迷意味着我们更新IT系统的风险将大大减小，所以行情不好的时候，正是需要加大基础设施建设的时候。”
在整个大金融圈内，相比银行业，证券公司的信息化起步晚、发展慢，但其重要性却丝毫不被忽略。除了公认的提高效率、完善流程等管理需求在激励着证券公司努力提升信息化水平外，行业监管部门对此也有明确要求：证券公司最近三个财年的IT投入平均数额不少于最近三个财年平均净利润的6%。所以，无论是在系统革新还是大数据挖掘等新技术的应用上，证券行业都始终紧随潮流，亦步亦趋。
新举措提升IT价值
过去，证券公司的主要盈利途径主要来自卖通道抽取佣金，同时提供相应的服务。然而在2011年，证监会开始执行《证券投资顾问业务暂行规定》，其中第七条规定：“向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。证券投资顾问不得同时注册为证券分析师。”
这一举措将投资顾问业务和传统的经纪人业务彻底剥离开来，对证券公司的业务模式和组织架构都产生了深刻的影响。
“过去的业务模式是经纪人拉客户到证券公司里开户交易，交易多的话，佣金和分成的收入也多；以后投资顾问人员与我们的营销人员分离开来，投资顾问就只做服务，把证券公司最好的产品推给客户，以便客户在繁多的证券品种里做出选择。”颜阳告诉记者，“投顾咨询产品如果做得好的话，可以卖给公司以外的客户。比如客户在别的券商开户，假如我们民族证券的产品做得好，卖给他，他还可以继续在别的券商做交易。如果以前那种体系架构，在设计客户系统时并没有把公司外的这些用户放进去，所以说对于系统的架构冲击是比较大的，大家都要重整架构。”
那接下来的支撑体系要怎么搭建？“大家肯定首当其冲地要建立投顾服务体系并提供IT的支撑平台，有的可能去外面买一个系统，自己改造；有的可能是业务部门提需求，IT部门自己开发。所以现在各个公司都只能是摸着石头过河。”颜阳预言，在2012年，投顾业务及IT系统质量将会有较大的提升。
从柜台交易收取固定佣金，到经纪人抽取交易分成，再到投顾人员对客户的专业化服务，证券行业的IT部门与业务部门协同发展，信息技术在公司内部发挥着不可替代的管理作用。每一种新的业务模式一推出，就会有一种新的信息系统紧随其后。在颜阳看来，“那下一步是不是还有其他方式的营销服务，CIO都要考虑到。比如要CRM系统的扩展性考虑好。”新系统的搭建，无时无刻不在考验着IT决策的前瞻性。
打造移动证券的入口
以客户为中心不是一句口号，而是要将用户所使用的各种终端和证券公司的客户分析系统、营销系统整合在一起，为客户提供流畅迅速的操作体验。
在民族证券的官方网站上，我们发现有Android、iPad等多种客户端的下载入口，这也是证券公司目前普遍重视的一个方向——移动证券。
传统意义上的所谓移动证券多是证券公司向客户推送股票信息、研究报告等，客户通过手机买卖股票进行电子交易等。“那种模式没有‘店面’，只是把‘仓库’的东西直接寄给大家，投资者实际上是完全被动的。真正要形成互动的话，证券公司一定要有店面，要设计自己的产品和货架来展示投顾产品，分门别类地让客户去选，就像逛超市一样——这才是真正的证券公司电子商务。”
在移动证券领域，民族证券进入得并不算早。国信证券早在几年前就专门成立了一个与信息部门同级别的渠道产品部，专门经营名为“金太阳”的移动证券软件市场。据悉，该软件上的客户数目已经达到了600万人以上，比很多大型证券公司的客户总人数还要多。在“金太阳”中，国信证券不仅推出了自己的业务，还设置了一些外部的相关业务供客户选择，再加上研发实力雄厚，吸引如此大量的客户也就不足为奇了。如今，国信证券的目标已不再是简单地用移动终端软件来展示和销售自己的咨询产品，而是要打造移动证券的门户。移动证券发展到一定规模，完全可以成为一个证券公司的核心竞争力。
“移动终端上的机会越来越多，大家用手机看新闻的时间甚至比用PC看的时间还要长。那我们推送和销售产品的系统必须是跨平台的，PC桌面要支持，移动桌面也要支持。”颜阳坦言，在精细化方面还有很大的空间，“我们需要有相应的运营支撑团队来做内容，然后通过技术平台将产品包装整合之后，再按需分类，展示或者推送给用户。”
何为个性化服务，颜阳举了个最简单的例子：针对VIP客户，民族证券为其设计了单独的通道，在各种资源上优于一般的客户。
突破大数据之谜
毫无目标的推送往往让产品信息沦为垃圾信息，而移动证券发展到今天，一个双向互动的平台正在形成。证券公司通过各种渠道从网上抓取海量用户信息，对大数据进行细致分析后了解用户习惯和收入构成，然后有针对性地提供个性化服务，从而达到维护现有客户、挖掘潜在客户的目的。
传统的企业级数据中心主要还是公司内部的基本数据，而当公司业务逐渐倾斜到投资顾问业务这边来时，为了更多地获取用户信息和舆情信息，系统必然要引入来自外部各种渠道的数据，一旦海量的非结构化数据进入数据库，那数据分析和应用的难度就会骤然提高。
在大数据分析和应用方面，民族证券也在探索。“这个东西去年说得比较多，我们也开始逐步尝试。至少在互联网公司中，大数据市场已经开始做起来了，像淘宝、新浪微博等。”
这种尝试并非空中楼阁，而是基于长久以来数据中心的建设。数据中心在民族证券是一个独立的项目，颜阳透露，第三期数据中心建设会涉及到一些类似于大数据分析的内容。
大数据处理只能循序渐进，有一些处理可以用开源软件来做，但更多的处理还需要再投入。“首先考虑存储，你是不是需要把这些大数据都存起来，那种非结构化的数据不一定第一步非要存起来，只有你需要回滚的数据，才有必要存起来；然后要考虑到分析和应用。爬虫算法是属于比较通用的，我们从网上抓取信息后做一些分析，然后把分析数据存起来。”颜阳说，非结构化数据处理在技术上不是什么问题，现在有很多开源工具用起来很方便，主要还是思考怎样将大数据处理与业务结合起来。
大数据究竟能对证券行业产生什么程度的影响，谁也无法估测——颜阳对记者讲了一个例子：“现在印第安纳大学和曼切斯特大学大学联合研究了一种算法，就是在Twitter上做舆情分析，这肯定要涉及到大数据的分析。结果发现舆情跟道琼斯工业指数关联性很强，差不多可以提前一天预测指数的走势，后来人家就基于这个算法，在欧美市场推出一个对冲基金。”
大数据蕴藏着多大的财富力量，还是个诱人的谜。
IT推动公司转型
当经济不景气的时候，负责股票买卖的经纪业务会遭受重挫。所以改变证券公司收入结构成为证券公司转型的当务之急。
证券产品分三个阶段：第一个是投资咨询产品；第二个要做资产配置，将理财产品和其他业务绑定在一起；而证券公司的“最高境界”就是做投资者的财富规划，这个业务银行业做得多而证券公司相对
较少。
目前，民族证券已经意识到了自身业务的局限性和单一性，开始将客户进行细分，为其提供个性化、差异化的服务。在企业转型期和业务低迷期，IT决策往往能发挥出人意料的推动作用。
在一些先知先觉的证券公司中，咨询产品被做成新技术与业务相结合的产品，根据用户喜好，包装之后再提供给客户，这种变化正在自上而下地推动着证券公司的转型，为拓展投资顾问业务发挥着潜移默化的作用。
当移动证券、电子商务、大数据分析这种新的技术热点应用形成时，没有IT背景的人，很难做到灵活运用新技术去进行创新。
颜阳提到了程序化交易，即计算机系统根据一定的交易策略，设计出一种算法，帮助客户自动选择股票进行买卖。程序化交易原先在期货公司中用得较多，如今也开始在证券市场蔓延开来。仅从这一工具的使用上，普通投资者就无法同机构投资者抗衡。
眼下证券公司研究的问题是，如何将这种创新的专业工具提供给普通投资者。颜阳说道：“现在我们给投资者提供的服务是越来越多，所以说对业务和技术的支撑上要求也越来越高。”
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敢为人先的国产化
民族证券证券有限责任公司由中国民族国际信托投资公司、东方集团股份有限公司、首都机场集团公司等五家股东组成的综合类证券公司。目前公司拥有上交所席位30 个、深交所席位19 个。截至2010年末，公司资产总额116.06亿元，净资本14.98亿元，全年累计实现营业收入12.33亿元，实现净利润3.13亿元，连续五年盈利。
三年前，民族证券还向国家发改委申请了一个信息化示范工程，即实现国产化在证券行业的全面落地，这项工程已按期完成。在涉及到数据库和反洗钱等主要应用的地方大范围使用国产化信息产品，至少在整个证券行业，民族证券算第一家。
但颜阳也不讳言，民族证券的目前核心数据库依然是使用国外产品。在他看来，国产化急不得，像核心数据库这种关系内核的部分，若要真正实现国产化还有一定距离。国产的数据库与国外产品兼容性很高，并非无法支持现有的应用系统，但面临大容量并发和其他考验，还需要时间来验证。
作者：吴玉征 别坤
证券公司电子商务综合论文 篇2：
互联网金融背景下基于服务蓝图的证券公司财富管理优化
摘要：互联网金融的高速发展与行业产品同质化竞争使得证券公司走向从经纪业务向财富管理转型的道路。相较于发达国家，我国目前证券公司财富管理仍存在较大的发展空间。本文基于服务蓝图这一服务质量管理工具，通过案例分析对十家证券公司在服务蓝图重要关键点所存在的问题进行挖掘，并进一步结合从业人员访谈将问题聚焦于以产品为导向的服务理念、后台技术支持的缺陷以及人才储备与选拔体系的错位。最后，本文针对以上三点问题给出了相应的优化路径。
关键词：服务蓝图，证券公司财富管理，互联网金融
一、引言
证券公司作为金融市场的重要组成部分，对国家金融经济体系的良性运转起到了重要作用。近年来互联网金融的发展以及行业产品同质化竞争的加剧对证券公司传统盈利模式形成了巨大冲击，这就使得证券公司纷纷将传统经纪业务向财富管理业务转型发展。同时，相关政策法规也为这一转型提供了良好环境。资管新规后，金融机构的理财产品向净值化方向转型;2021年5月，证监会主席易会满在中证协第七次会员大会上的讲话中4次提及“财富管理”，强化了券商关于财富管理功能定位。
然而，我国证券公司财富管理业务在个性化、专业化与综合化等方面相较于发达国家金融提供的财富管理服务仍有较大的进步空间。目前已有不少学者及从业人士围绕互联网金融背景下证券公司财富管理业务转型展开研究，但现有研究主要集中于分析互联网金融背景下证券公司财富管理所遇到的挑战与机遇、进而给出升级发展道路。此类研究结果的实操性比较强，但缺乏一定的理论构架基础。
本文将从服务蓝图这一服务质量管理工具的角度研究证券公司财富管理业务在过程控制与营销逻辑方面存在的问题，形成一个体系化的问题框架，进而具有针对性地、以互联网金融为背景地提出相应的优化建议与方案。
二、证券公司财富管理业务服务蓝图
服务蓝图是服务质量管理的重要工具，其主要内容就是一张细致描述服务过程的流程图。服务蓝图使得管理者在进行任何实际的承诺之前，都能对书面的服务定义进行检验。财富管理作为一种强调个性化、专业化与综合化的金融服务，从把握服务过程的角度来优化服务质量是具有独特价值内涵的。
楚东晓和彭玉洁（2018）在针对服务蓝图的历史与发展研究中得出：服务蓝图研究的热点问题是如何提高服务质量、服务效率和顾客满意度，涉及了管理学、工学、心理学等领域。周华锋和袁磊（2003）、马达和夏丽华（2017）以及李雨婷和吴应良（2021）等人分别将服务蓝图应用到通信运营商、旅行社和电子商务的服務质量提升研究中。总体而言，服务蓝图在对于提升服务质量的相关研究是较为理想的切入点。
基于对证券公司财富管理业务的深入了解，本文设计了以下服务蓝图：
该服务蓝图由有形展示、四个主要的行为部分和三条分界线构成。四个主要行为部分包括顾客行为、前台员工行为、后台员工行为和支持过程，三条分界线分别为互动分界线、可视分界线和内部互动分界线。该服务蓝图较为完整地体现了证券公司财富管理业务的服务流程。
三、基于服务蓝图的证券公司财富管理业务问题分析
基于服务蓝图的服务过程优化一般需要注意若干关键点，针对不同的行业会有不同类型的类型的关键点，就证券公司财富管理业务而言，其服务蓝图的关键点主要有：失败点（F）、等待点（W）、体验点（E）以及决策点（D）。通过对这些关键点进行分析与改进能够更加科学有效地优化改进业务服务蓝图，进而提升企业服务质量。
本文基于上节所设计的服务蓝图识别并罗列出以下关键点及其可能存在的问题：
（一）十家证券公司案例分析
在梳理了证券公司财富管理业务服务蓝图关键点及相应可能存在的问题后，本文通过案例分析和实地访谈两种研究手段，以2019年证监会公布的证券公司总资产排名前20名中的12家证券公司为主要研究对象，验证表1中各个问题的深度与广度。
首先，本文采用案例分析的研究方法，通过公司官网、年报以及新闻等渠道对十大证券公司财富管理业务在服务蓝图关键点可能存在的问题进行综合考量分析，主要得出了以下结果：
从以上结果可以看出，由公开的证券公司相关资料可知在财富管理业务的服务全过程中存在一定的共性问题，主要集中在F3、F4、D2和D3四个关键点。这四个关键点分别对应了人才政策、客户关系管理体系、投研分析平台以及产品体系设计这四大重要模块。
各家证券公司财富管理业务在各个模块所存在的个性化问题也不尽相同，如在人才政策方面，招商证券目前人才成本高于平均水平，而国泰君安证券在投顾服务方面的人才相对较为紧缺;在投研分析平台方面，广发证券和平安证券均会出现软件宕机、无法交易等问题，而招商证券在投研分析类别上同质化较为明显。
客户关系管理体系与产品体系设计的相关问题在所研究的十家证券公司财富管理业务中覆盖面较大。首先是几乎覆盖到十家证券公司的“产品体系问题”，本文在评定各证券公司产品体系与顾客期望是否相符时的主要判别依据是“是否能够做到以客户为中心进行财富管理产品的设计与推荐”。就目前而言，各家证券公司从经纪业务转型而来财富管理业务很难做到“以客户为中心”、“千人千面”的综合财富管理，整体业务还是主要以产品为导向。但与传统的经纪业务相比，证券公司目前的财富管理业务正在不断地完善多元化产品结构，力求更加专业化、细致化地满足客户需求，如中信证券财富管理业务已实现分客群经营，具有全光谱金融产品体系。其次是在客户关系管理体系方面，本文案例分析中所研究的十家证券的70%存在此类问题，具体体现是客户关系管理系统相近，但也有证券公司在这方面的运作相对较好，如中信证券的“集时通”客户关系管理系统。此外，员工意识不足与客户信息共享平台的缺位也在一定程度上对客户关系管理起到了负面作用。
（二）申万宏源证券访谈分析
本文前述十家证券公司的案例分析主要基于公开可获得的书面资料，就信息来源而言相对客观。为了尽可能全面地了解证券公司财富管理业务存在的问题，此部分本文将着重分析来自从业人士的一手访谈资料。本次访谈对象是申万宏源证券有限公司投资事业部总经理，访谈主要围绕五大要素（由前述服务蓝图的10个关键点提炼得出）：客户与前线员工、客户期望与产品体系、客户关系管理、人才政策以及投研分析平台。
根据访谈内容本文就该证券公司财富管理业务总结出以下五点：
（1）公司财富管理的主流宣传渠道为APP，同时也会通过微信或支付宝此类平台进行部分产品的代销。对于私募产品不会公开宣传，而是向特定人群推介。
（2）公司在客群分类即客户期望识别方面主要分为以下两类：一是对于机构客户，公司有专门的机构客户对接团队，此类团队一般体量较大，相应付出的人工和精力也更多;二是对于个人客户，也有高净值客户和一般客户的差异化服务。
（3）公司的财富管理团队有量化的考核指标，如销售量。同时，员工的反馈机制主要有两种：一是在产品新推出时期就列出一份答疑清单，包含了重点问题以及可能碰到的普遍问题;二是在销售过程中遇到问题时，销售人员和产品经理进行直接沟通。
（4）公司针对机构客户是具备客户信息共享平台的，业务人员可以了解到所关注的机构客户的合作情况以及正在和机构客户进行沟通的业务人员。但针对个人客户，由于涉及到个人信息保密的问题，客户信息共享台是无法搭建。
（5）公司投研分析报告细分领域较多，投资分析辅助平台多为外部数据库及软件。
基于业界访谈内容可以得出证券公司财富管理业务仍存在一些问题。首先，该证券公司财富管理业务仍停留在“产品导向”，即按产品区分客户群的倾向高于客户差异化定制。其次，本次访谈对象为业务部门经理，但其对于财富管理相关人才储备计划并不了解，而这部分计划目前主要依赖于人力资源管理部门，这从侧面反映出财富管理人才的储备与选拔与一线业务部门存在一定的脱节。
与此同时，访谈内容也为上文案例分析提供了一些补充信息。首先，就客户关系管理方面，虽在公开资料无法了解相关的员工意识培养与反馈机制，但业界访谈明确了相关机制的存在与适用。其次，就客户信息共享平台而言，完全的信息公开共享在实操过程中是不合理甚至不合法的。
（三）研究分析的不足之处
对于前述服务蓝图十个关键点中两个等待点（W1，W2）和一个体验点（E1）本文并为进行深入分析，这主要是由于这一部分需要大量的、随机选取的客户直观反映数据支持，而此类数据通过公开资料或访谈无法获取，因此这部分可以留待进一步研究。
四、证券公司财富管理优化路径
结合互联网金融大背景以及基于服务蓝图的证券公司财富管理问题分析，本文给出以下优化路径：
（一）加速从“产品导向”向“客户导向”理念转变
目前大部分证券公司的财富管理业务止步于“产品导向”，以产品差异化为标准分离客户群。虽然有相当一部分的证券公司正在不断完善完善产品体系的深度与广度并取得了一定的成效，但从根本理念上来看，还是“产品导向”略占上风。鉴于财富管理对于差异化、定制化和专业化的高要求，以客户为中心的服务理念是最基础的也是最重要的。因此，证券公司未来想要将经纪业务彻底向财富管理转型必须加速这一基本理念的转变。
（二）提升信息化水平，稳健提升后台技术
在本文的研究范畴中，后台技术主要包含了客户信息共享平台与投研分析平台相关的构建与维护技术。在合法的情况下搭建更加完善的客户信息共享平台可以最大限度的利用有限资源，为客户提供更加高效的服务。同时，互联网时代的到来使得客户在选择证券公司时更加注重用户体验，投研平台或软件的异常宕机无疑会影响用户体验，进而给客户对证券公司财富管理服务质量的评估带来负面影响。因此，稳健提升此类后台技术将会为整个财富管理服务流程提供扎实的硬件支持。同时，证券公司也应注重与数据科技公司的强强联合，研发出适合自身特点的投研及相关辅助平台，增强差异化竞争力。
（三）注重财富管理人才培养，革新人才筛选体系
人才是行业发展赖以生存的基础，证券公司财富管理转型优化必须具备相应的综合性人才储备。在互联网金融的大背景下，培养与挖掘創新型复合人才更是证券公司发展财富管理的重中之重。此外，财富管理人才筛选机制也需要一定程度的革新。为了适应市场的高速变化与运转，选拔人才的过程需要有业务管理人员与人力资源部门的共同介入，使得人才储备与人才缺口能够达到高度契合。
参考文献
[1]James A. Fitzsimmons， Mona J. Fitzsimmons. 服务管理：运作、战略和信息技术（原书第7版）[M].北京：机械工业出版社，2013（：67）.
[2]楚东晓，彭玉洁.服务蓝图的历史、现状与趋势研究[J].装饰，2018（05）：120-123.
[3]马达，夏华丽，王诗龙.旅行社服务质量测评体系的构建——基于服务蓝图的研究[J].当代经济，2017（31）：84-86.
[4]李雨婷，吴应良.基于服务蓝图的社会化电子商务服务质量评价模型[J].现代商业，2021（09）：29-31.
[5]周华锋，袁磊.以服务质量塑造中国移动通信运营商的竞争优势——基于“服务蓝图”的服务质量实证研究[J].北京邮电大学学报（社会科学版），2003（02）：19-25.
作者具体信息
杨淑杰 北京科技大学经济管理学院 本科2018级 金融工程
高诗韵 北京科技大学经济管理学院 本科2018级 金融工程
曹圣霖 北京科技大学经济管理学院 本科2018级 金融工程
曾朝辉 北京科技大学经济管理学院 本科2018级 金融工程
李千卉 北京科技大学经济管理学院 本科2018级 会计
作者：杨淑杰 高诗韵 曹圣霖 曾朝辉 李千卉
证券公司电子商务综合论文 篇3：
“互联网+”证券行业变革与市场探索
[摘 要]随着移动支付、社交网络以及搜索引擎等为代表的现代互联网技术快速发展，证券业全面迈入互联网与金融融合新时代。互联网金融以成本优势和信息优势将深深影响证券行业的价值实现方式、行业竞争格局，并倒逼传统金融创新改革。在未来也将不断从深层次影响和推动证券行业，并将进一步改变证券业的传统边界与竞争格局。如何准确把握互联网时代证券市场，寻求市场创新转型与突破？未来3～5年互联网证券的战略举措规划应如何进行探索？值得思考。
[关键词]“互联网+”证券;证券公司;管理变革;证券市场探索
[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.29.041
“互联网+”证券是在网上证券交易基础上发展起来的新型证券业务，它是以互联网信息媒介，为客户提供的一种新型商业服务模式（龚映清，2013）。自互联网出现后，通过互联网进行证券买卖不仅方便快捷，而且大大降低了证券交易成本，使得证券交易佣金大幅下降，证券公司营利能力大幅提升。进入移动互联、跨界融合的“互联网+”时代，以提升传统行业的效率进而形成新经济、新业态成为国家经济社会发展的主流思路，多种业态融合将是互联网未来发展的长期趋势。随着互联网巨头纷纷向金融领域的不断渗透，传统证券行业已受到了一定的冲击，催生了新的商业逻辑和经营理念，证券行业创新发展也进入了一个崭新的变革时期（邓俊豪等，2014）。
1 国内外互联网证券的发展
1.1 国外互联网证券发展
国外互联网证券发展以美国、日本为典型代表。美国是开展网络证券交易最早的国家。早在1995年，美国Discover Brokerage Direct公司开始从事互联网上证券交易，成为全美最早提供网上证券交易的券商。自此之后，美国证券行业拉开了证券电子商务发展的序幕。随着实体与网络（O2O）发展到了2000年之后， 美国互联网交易已成为非常重要的交易方式，同时互联网证券交易模式、差异化服务也在不断发展，形成了代表纯网络经纪商、折扣经纪商以及传统证券全服务经纪商等多种模式混合。
日本在互联网证券行业属于异军突起。在20世纪90年代末期，日本出台了多項针对金融体制和证券行业政策，推进金融业市场化创新（魏涛，2014）。金融自由化浪潮叠加“网络革命”，使得互联网证券应运而生。互联网业务推出，便以较快的速度占据了零售业务的绝对优势。然而2001年前后，日本互联网泡沫破灭，在股市低迷的状况下，大量互联网券商退出、倒闭或被兼并整合，行业集中度提高并开始注重专业性和差异化。目前，互联网交易占到了个人投资者股票投资总额的90%，前6名券商占据了不低于85%的市场占有率。
1.2 国内互联网证券发展
中国证券业目前所处的行业背景与美国、日本2000 年左右较为相似。证券市场以传统经纪业务为主导的盈利模式同质化严重，面临着严峻考验，创新、融合、转型是必由之路。证券业协会于2013年2月发布《证券公司开立客户账户规范》，放开非现场开户限制是互联网证券发展政策的新起点。并在2014年起55家证券公司逐步获得互联网证券业务试点资格。但从目前来看，互联网证券公司不少仍处于营销渠道拓宽、客户流量导入阶段，其本质仍然是传统理财产品网上销售业务模式，个性化产品以及具体到账户体系互联互通、结算托管制度推进等实质性进展仍然较少（中银国际，2015）。
除传统金融机构外，互联网公司、互联网金融新兴者、基础设施提供商等也大批涌入互联网证券交叉领域。在不同细分领域，互联网金融正在进入百家争鸣时代。特别是互联网公司纷纷转型证券业务，凭借自身流量优势，通过自建证券业务移动客户端、与证券公司合作或收购证券公司等方式开展证券业务。其中，第三方证券平台本身以提供金融数据和资讯服务为主业，具备转型证券业务的天然基因，在转型证券方向走得最为迅速。
2 未来互联网证券发展四大趋势
随着“互联网+”的融合发展，网络与社会环境发生巨大变化，产业链和商业模式不断创新（赵冰，2015）。未来互联网行业发展存在四大趋势，具体如下。
2.1 “互联网+”融合改变传统券商竞争格局
从美、日等国的互联网发展路径来看，互联网融合冲击下的证券行业必然发生改造与重构，业间同质化现象也必将转变为多元化、差异化的竞争模式（魏涛，2015）。券商之间竞争主要体现在用户争夺战中，而吸引用户的首要条件是综合服务能力提升;移动支付、互联网传媒等技术发展，使得证券公司和其他金融机构间的竞争除了与银行在电子支付业务上展开激烈竞争，采取直接和央行支付系统对接或嫁接第三方支付平台通道合作等模式。同时，在新监管政策下，互联网科技公司触入互联网金融领域， 而券商需拓展商务经营模式应对新型竞争格局。
2.2 传统模式与互联网模式开展深度合作
具体包括：一是合作搭建功能齐全的开放式营销平台，与用户高效互动、附加多样功能;二是有效利用互联网公司（如腾讯、阿里巴巴、百度等）用户流量挖掘潜在客户，利用其搜索、支付、社交平台等对互联网用户引流并进行转化;三是挖掘互联网金融大数据，基于账户交易数据对客户群体类型、层次等定量分析，根据不同层次的客户需求设计个性化服务并制定有针对性的营销方式。
2.3 差异化与专业化是转型突围的重要手段
在互联网金融的环境背景下，金融产品趋于同质化、简单化（清科研究中心，2015）。在此情况下，准确识别客户需求、稳定发展客户群体，采用差异化、专业化的管理客户群是未来互联网证券发展主流方向。因此，应以用户为中心，对风险偏好、投资能力等均不同的用户精细划分进行差异化财富管理。
2.4 传统券商主动迎接互联网时代
2015年证券业协会《证券公司网上证券信息系统技术指引》以及《证券公司外部接入信息系统评估认证规范》，指出证券公司不得向第三方运营的客户端提供网上证券服务端与证券交易相关的接口，其目的在于抑制一些不具备业务资格的第三方机构间接开展证券经纪业务的现象（刘贵浙，2016）。尽管看似会对互联网证券行业的发展产生一定的影响，但实际上对于当前业务规范的传统券商而言是弯道超车的机遇。随着现在新移动互联网技术的不断升级，券商能够进一步提升自己网络技术能力实现化被动为主动。
3 适应互联网时代管理变革，探索互联网证券发展之路
3.1 互联网证券的挑战与机遇并存
一方面，相对于传统券商提供的投资理财服务，互联网平台能够以出色的客户体验、较低的获客成本、灵活多样的产品选择和服务方式来满足大众客户需求。然而券商在人才和专业能力方面相比较不适合被互联网技术环境改造，因此有可能形成业务“护城河”。
另一方面，互联网技术特征覆盖的客户群体多为长尾市场，通过互联网平台和技术，能够实现低成本服务“休眠客户”，在大量存量客户的需求中激发出新的增长点。以投融资功能为例，开放IPO拍賣机制把定价和股权分配机制的权力放到网络IPO中，为网络股权融资提供了新的范本。
3.2 互联网证券的中国市场探索
互联网证券在当前很大程度上改变了金融行业相互竞争的局面和致胜的关键要素，而未来竞争焦点将逐步衍变到新型基础设施、平台、渠道、场景等方面（波士顿咨询公司，2014）。证券公司需要结合公司整体战略定位来选择符合自身的互联网金融或者互联网证券的策略。从目前来看，证券公司在未来3～5年内对互联网的探索布局则主要在渠道和产品优化方面。
第一，进一步提供丰富产品供给。证券公司要想实现超额利润必须依靠更多产品提升附加值。因此，针对客户方面需要认清客户的需求和自身的优势，开发更多符合客户需求的增值服务。根据自身资源禀赋，明确潜在目标客户群以及互联网金融的角色定位，采用互联网思维重塑服务链条，包括流量导入和变现、客户价值挖掘;提供股票、债券、基金（包括ETF）、期货、外汇、期权、现金管理工具、股票质押融资等多种产品，以及通过自身的理财、公司募集金、信托等产品以及融资融券等资本中介服务，为客户提供全面的、丰富的一站式财富管理服务。
第二，开展多元渠道的整合。互联网金融和C型营业部的出现和发展，使客户可以在不同券商之间选择符合自身需求类型。这势必需要强化与其他公司差异化服务，才能给客户提供更多选择的理由。
因此，证券公司一方面应努力实现实体网点的转型，包括充分利用网络销售渠道和C型营业部市场渗透能力，扩大市场份额;另一方面应加大对互联网与移动终端的布局，完善线上交易平台，提升在线交易体验，通过多元渠道化的服务选择和细分市场的差异化产品，从而扩大网络服务平台的交易规模。
参考文献：
[1] 龚映清.互联网金融对证券行业的影响与对策[J].证券市场导报，2013（11）： 4-8.
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作者：肖协文