第一篇：证券投资学基础知识
证券投资学知识点总结
证券特征：
1、法律特征。
2、书面特征。
证券基本分类：
1、无价证券(1)证据证券(2)凭证证券
2、有价证券(1)商品证券(2)货币证券(3)资本证券
有价证券的类型：按上市与否分;按体现内容分(1)资本证券(2)商品证券(3)货币证券;按发行主体分(1)公司证券(2)金融证券(3)政府证券
有价证券的特征：产权性;期限性;收益性;流动性;风险性
证券投资的特点：高收益;高风险;可流通性 社会性和广泛性
股票的特征：风险性;稳定性;流通性;收益性;价格的波动性;经营决策的参与性
股票的类型：按票面金额表示分(有无) 按是否记名分(记 不记) 按股东享有权利分(普通 优先)
普通股票的功能：构成股份制企业的资本;为股份制企业利润分配提供依据;为投资者提供了投资工具;为证券市场发展提供了基础
普通股特征：最普通最重要发行量最大的股票种类。是标准股票。是风险最大的股票。 优先股的特征：在发行时已约定股息率;优先分派股息和清偿剩余资产;表决权受到一定限制;股票可由公司赎回
我国目前的股权结构：国家股;法人股(非、企业法人股);公众股(社会公众股、公司职工股);外资股(境内、外上市外资股)
债券的类型：按发行主体分(政府、国际、金融公司债券);按计息方式分(单利、复习、贴现、累进利率债券);按利率浮动与否分(固定、浮动利率债券);按债券形态分(实物式、凭证式债券、记账式凭证)
债券的基本特征：偿还性;流动性;风险性;收益性
国债的特点：自愿性;安全性;流动性;免税待遇;收益稳定
公司债券的特征：风险性较大;收益性较高;债券比股票有优先权
可转换债券的基本要素：基准股票;票面利率;转换比率和转换价格;转换期;赎回条款;回售条款
可转换债券的特点：(1)有未上市公司发行的，没有具体上市时间表和转股时间表，其能否上市、转股时间、转股价格等均有很大的不确定性。(2)票面利率低于银行存款利率，并且采取浮动的利率方式。(3)该转债有强制性转股条款。
金融债券的特征：与公司债券全比，具有较高的安全性。与银行贷款相比，盈利性较高。发行和管理不同与企业债券的特殊规定。
国际债券的特点：资金来源比较广泛。市场潜力大。期限长数额大。负债机构的多样化。资金的安全性较高。
基金与股票、债券的区别：反映的关系不同。股票反映的是产权关系，债券反映的是债权债务关系，契约型基金反映的是信托关系。他们所筹资金的投向不同。股票和债券是融资工具，筹集的资金主要是投向实业，而基金主要是投向其他有价证券等投资工具。风险水平也不同。股票有较大的风险。债券的直接受益取决有债券的利息率，投资风险较小。基金主要投资于有价证券，收益有可能高于债券，资金风险有可能小于股票。
证券投资基金的特点：专业管理、专家操作。组合投资、分散风险。小额投资、费用低廉。流动性强，变现性高。品种繁多，选择性强。
证券投资基金的类型：组织形态不同;变现方式不同;投资标的不同 ;投资目标分类不同 契约型基金与公司型基金的不同点：资金的性质不同。投资者的地位不同。基金的运营依据不同。
封闭资金与开放式资金的区别：(1)期限不同(2)发行的规模限制不同(3)基金单位交易方式不同(4)基金单位的交易价格计算标准不同(5)投资策略不同
证券投资基金的经济影响：
一、正面功能。
1、开辟了新的融资渠道，丰富了投资品种。
2、改善了证券市场的所有者结构，起到稳定证券市场的作用。
3、有助于市场效率的提高。4可以推动我国证券市场的国际化。
5、促进现代企业制度的形成和推动国有产权制度的该。
二、负面功能。
1、投资基金将增加投资者的投资成本，从而影响投资回报率。
2、投资基金在一定程度上也会引起证券市场的波动。
3、投资基金正加了金融市场的管理难度。
金融衍生工具的特征：
1、跨期交易
2、杠杆效应
3、不确定性的高风险
4、套期保值和投机套利共存
金融衍生工具的功能：
(一)套期保值
(二)价格发现
证券市场特征：交易对象为股票、债券。购买目的为获取股息利息和资本的增值。流动性强。定价依据。购买后的风险性。资源配置。
证券市场的功能：筹资功能。资本定价。资本配置。
交易原则：价格优先，时间有线。
竞价方式：集合竞价、连续竞价。
不同阶段的通货膨胀对证券市场的影响：早期通货膨胀导致证券市场价格上扬。中期价格下跌。晚期价格低迷。
不同程度的通货膨胀对证券市场的影响：稳定、温和的通货膨胀导致证券市场价格上扬。严重的通货膨胀导致价格下跌。
经济周期四阶段：衰退、低谷、复苏、高峰。
财政政策的目标：资源的合理配置。收入的公平分配。
政策手段：国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支出。
财政政策对证券市场的影响：紧的财政政策将使过热的经济受到控制，证券市场也将走弱，而送的财政政策刺激经济发展，证券市场走强。
货币政策对证券市场的影响：实行扩张性的货币政策，扩大货币供给量，会促使证券价格上扬。反之，实行紧缩货币政策，会促使证券价格下跌。利率的变动与证券的价格呈反方向波动。
其他影响证券市场的影响：
1、政治因素
2、战争因素
3、灾害因素
行业的生命周期分析：
1、初创期。新技术，市场垄断、高风险高收益。
2、成长期。稳步增长，竞争较激烈，较高的利润，高于整体经济的发展速度。市场需求不断扩大
3、成熟期与整体经济发展速度同步，稳定的现金流收入。新企业进入难度较慢。
4、衰退期发展速度已经慢于经济中的其他行业，货已经慢慢萎缩。新产品替代品出现，原行业需求下降。 影响行业兴衰的主要因素：
1、技术进步
2、政府的产业政策
3、社会习惯的改变
公司资本素质分析：
(一)公司竞争地位分析
(二)公司的盈利能力及增长性分析
(三)公司经营管理能力分析。
构建证券投资组合的原因：
(一)降低风险
(二)实现收益最大化
证券证券组合风险：
一、系统性风险
1、市场风险
2、利率风险
3、购买率风险
4、社会风险
二、非系统行风险
1、行业风险
2、企业经营风险
3、企业违约风险
投资组合理论的假设条件：
1、假设证券市场是有效的
2、假设投资者都是风险厌恶者
3、风险以预期收益率的方差或标准差表示
4、假定在风险一定的情况下，投资者利益率最高。或者利益率在一定的情况下，希望风险最小
5、假定多种证券之间的手意识相关的。可以选择最低的风险证券组合。
优势法则：
1、在给定的各种风险条件下，提供最大预期收益率。2在给定的各种预期受利率的水平条件下，提供最小的风险。同时成立时，投资者可以选择其最优的投资组合。 无差异曲线的形状：向右上方倾斜。风险厌恶者的无差异曲线凸向横轴。无差异曲线是密集的。任何两条无差异曲线不可能相交，越往左上方的无差异曲线其效用期值越大。
投资这的共同偏好准则：
1、如果两种证券组合具有相同的收益率标准差，和不同的预期收益率，投资者肯定选择预期收益率高的那种组合。
2、如两种组合与其受利率相等，则选择风险小的那种组合。
3、若以组合比另一组合有较小的风险和较高的预期收益率，则肯定选在这一组。
影响债券价格的因素：信用等级。期限。市场利率。
到期收益率与到期期限之间关系：
一、市场预期理论：取决于对未来利率的市场预期。
二、流动性偏好理论：由未来利率的预期和流动性溢价共同决定。
三、市场分割理论：有短期和长期资金市场供求状况的对比。
影响股票几个变动的主要因素：
1、经济因素
2、政治因素
3、自然因素
4、行业因素
5、公司因素
6、市场因素
7、心理因素
影响封闭式基金价格的因素：基金净值;宏观经济状况;政府的有关基金的政策;市场供求关系。
认股权与优先认股权比较：优先认股权：增资配股，发行普通股。普通老股东的优惠权。期限短。认股价低于发行是普通股市价。认股权证：发行债券、优先股。债权人、优先股东的优惠权。期限长。认股价高于普通股市价。
第二篇：国际投资学考点资料—知识点（大全）
国际投资学
第一章国际投资概述 名词解释
1.国际投资是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增殖的经济行为。
2.国际直接投资国际直接投资又称为海外直接投资，指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。3.国际间接投资国际间接投资又称为海外证券投资，指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。 简答题
1.简述国际直接投资与国际间接投资的波动性差异。
(1)国际直接投资者预期收益的视界要长于国际证券投资者; (2)国际直接投资者的投资动机更加趋于多样性; (3)国际直接投资客体具有更强的非流动性。 2.简述国际投资的性质。
(1)国际投资是社会分工国际化的表现形式; (2)国际投资是生产要素国际配置的优化; (3)国际投资是一把影响世界经济的“双刃剑”; (4)国际投资是生产关系国际间运动的客观载体; (5)国际投资具有更为深刻的政治、经济内涵。 3.简述国际投资的发展阶段。
(1)初始形成阶段(1914年以前)：这一阶段以国际借贷资本流动为主;
(2)低迷徘徊阶段(1914-1945)：由于两次世界大战，这一期间的国际投资受到了较为严重的影响，发展历程曲折迟缓，仍以国际间接投资为主;
(3)恢复增长阶段(1945-1979)：这一阶段国际直接投资的主导地位形成;
(4)迅猛发展阶段(20世纪80年代以来)：这一阶段出现了直接投资与间接投资齐头并进的大发展局面，成为经济全球化至为关键的推动力。
4.简述影响国际直接投资区域格局的主要因素。
(1)发达国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响： a.经济衰退与增长的周期性因素; b.跨国公司的兼并收购战略因素; c.区域一体化政策因素。
(2)发展中国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响： a.经济因素; b.政治因素; c.跨国公司战略因素。
5.简述国际投资学与国际金融学的联系与区别。
(1)它们的联系在于：首先，两者的研究领域中都包括货币资本的国际间转移;其次，由于国际金融活动和国际投资活动相互影响，因而在学科研究中必然要涉及对方因素。
(2)它们的区别在于：首先，两者在研究领域方面各自具有独立部分;其次，即使在其相互交叉的共同领域，两者的侧重点也有所不同。 论述题
1.试述国际直接投资行业格局的近期趋势。
(1)第一产业(初级产品部门)的趋势：总体来看，自20世纪80年代后半期以来，初级产品部门在国际直接投资行业格局中的地位明显降低了。
(2)第二产业(制造业)的趋势：近年来，制造业部门的国际直接投资出现了三个变化： a.投资流向由原来的资源、劳动密集行业转向资本、技术密集行业; b.投资形式上出现了低股权、非股权安排和跨国公司间的战略联盟; c.制造业的国际投资中还出现了带有区域性色彩的公司网络。
(3)第三产业(服务业)的趋势：总体来看，自20世纪80年代后半期以来，服务业部门在国际直接投资行业格局中的地位有了显著的提高其原因有四：
a.许多服务性行业投资与贸易的自由化，以及由于许多服务产品的不可贸易性使向国外市场提供服务的企业必须到国外直接投资;
b.微电子技术的迅速发展使跨国提供各种新型服务成为可能;
c.金融服务业(银行、保险、证券和其他金融机构)始终是最近10年吸收FDI最多的行业。2.试述推动国际投资发展的主要因素。
(1)科技进步所带来的生产力的快速发展和交通、通讯的便捷性;
(2)国际金融市场的大发展为国际投资创造了前所未有的资金支持和运作空间; (3)世界组织和各国政府日益推动的自由化政策趋势; (4)跨国公司全球一体化经营战略的日益深化。 第二章国际投资理论 名词解释
1.内部化是指厂商为降低交易成本而构建由公司内部调拨价格起作用的内部市场，使之像固定的外部市场同样有效地发挥作用。
2.产品生命周期是指新产品从上市开始依次经历导入期、增长期、成熟期、衰退期的周期变化过程。 3.资本化率是指使收益流量资本化的程度，用公式表示为：K=C/I，这里K为资本化率，C为资产价值，I为资产收益流量。
4.有效边界是马柯维茨证券组合可行集左上方边界的曲线，又称有效集或有效组合，位于该边界上的证券组合与可行集内部的证券组合相比，在各种风险水平条件下，提供最大预期收益率，在各种预期收益水平下，提供最小风险。
5.Black-Scholes期权定价模型以无风险对冲概念为基础，为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础，它已成为金融研究成果中对金融市场实践最有影响的理论，不仅应用于金融交易实践，还广泛应用于企业债务定价和企业投资决策分析。 简答题
1. 简述厂商垄断优势理论。
(1)厂商垄断优势论以市场不完全性作为其基本理论前提;
(2)该理论认为跨国企业拥有厂商特有优势是形成对外直接投资的首要条件;
(3)厂商垄断特有优势是作为垄断者或寡占者的跨国企业的垄断或寡占优势，因此，厂商垄断优势论是寡占竞争理论;
(4)厂商垄断特有优势不仅体现在物质资产上，而且越来越多地体现在厂商所拥有的技术知识、管理技能等无形资产上。
2. 简述增长最大化厂商与利润最大化厂商对外直接投资的区别。
(1)在各个时点上，增长最大化厂商的销售量总是大于利润最大化厂商; (2)增长最大化厂商较早从出口转向直接投资;
(3)从出口到直接投资的转折，增长最大化厂商不像利润最大化厂商那样等到市场扩大后才转向直接投资，而是在此点之前就已先行转为直接投资。 3. 简述小岛清的比较优势理论。
(1)小岛清的比较优势论建立在比较成本原理的基础上，采用正统国际贸易2×2模型;
(2)该理论以日本厂商对外直接投资情况为背景，其基本观点是：对外直接投资应该从本国已经处于或趋于比较劣势的产业依次进行，而这些产业是对方国家具有比较优势或潜在比较优势的产业，因此，该理论注重的是一种区位特征，属于宏观理论;
(3)该理论依据比较成本动态变化所做出的解释，特别适合于说明新兴工业化国家的对外直接投资。 4. 简述中小企业海外直接投资的适用性理论。
答：以厂商垄断优势或内部化优势为核心的主流优势理论难以解释中小企业的海外直接投资行为，由此发展了若干中小企业海外直接投资的适用性理论，主要有：
(1)防御型理论。该理论解释了台湾中小企业为适应岛内经营环境变化而向周边国家和地区进行海外直接投资的现象。
(2)依附理论。该理论很好地解释了大三角国家跨国公司从复合一体化战略向网络战略转变过程中，带动中小企业海外直接投资发展的新趋势。
(3)信息技术理论。该理论认为促进中小企业海外直接投资的关键因素是信息技术的进步。 5. 简述资本市场线的主要特征。
答：(1)CAPM模型中的证券组合可以包括有风险和无风险两种证券，而且投资者可以借钱投资，这样投资者所能选择的证券组合就由马氏理论的有效边界变为一条资本市场线;
(2)资本市场线是一条过(O，Rf)点并与有效边界相切的直线，切点称为市场组合，即有风险证券的有效组合;
(3)投资者投资于资本市场线上的证券组合，在单位风险下可取得最大的超额收益。 论述题
1. 试述邓宁OIL理论的理论贡献及其局限性。
(1)邓宁OIL理论的理论贡献主要在于从产业组织理论和国际贸易理论各学说中选择了被认为是最关键的三个解释变量，即厂商特定资产所有权优势——O，内部化优势——I，国家区位优势——L，根据这三个变量之间的相互联系性来说明对外直接投资及其他各种形式的国际经济活动，由此而成为国际直接投资综合研究方面最有影响的理论。
(2)OIL理论的局限性主要表现在：
第一，忽视各因素之间的背离关系对国际直接投资的影响;
第二，OIL理论并未做到真正意义上的“折衷主义”，它在所选取的三个决定变量中仍有所侧重，主要偏重于内部化优势的核心作用，这使得该理论更适宜于解释大规模跨国企业的国际直接投资，而不适于解释中小投资厂商的投资行为，因而该理论不能成为国际直接投资的一般理论。 2. 试述发展中国家海外直接投资的适用性理论。
(1)小规模技术理论。该理论主要从三个方面分析了发展中国家跨国企业的比较优势：第一，拥有为小市场需要提供服务的小规模生产技术;第二，发展中国家在民族产品的海外生产上颇具优势;第三，低价产品营销战略。
(2)技术地方化理论。该理论认为以下几个条件能使发展中国家企业形成和发展自己的“特有优势”。第一，在发展中国家中，技术知识的当地化是在不同于发达国家的环境下进行的，这种新的环境往往与一国的要素价格及其质量相联系。第二，发展中国家生产的产品适合于他们自身的经济和需求。第三，发展中国家企业竞争优势不仅来自于其生产过程和产品与当地的供给条件和需求条件的紧密结合，而且来自创新活动中所产生的技术在规模生产条件下具有更高的经济效益。第四，在产品特征上，发展中国家企业仍然能够开发出与名牌产品不同的消费品，特别是国内市场较大，消费者的品位和购买能力有很大差别时，来自发展中国家的产品仍有一定的竞争能力。
(3)规模经济理论。对于很多商品、服务的生产经营者来说，随着生产技术、管理技术的进步和企业生产规模的扩大，与商品、服务的市场价值增加相比，企业商品、服务的生产经营成本有递减趋势。在实践中，主要表现为大规模商品、服务生产效率的提高，统一商标的经济性，信息分享的经济性，市场影响、控制的经济性等。该理论认为只要规模经济效果大于设立子公司、分公司成本，设立子公司、分公司就是可取的。当市场、原材料基地或其他生产要素源在发达同家，母企业在发展中同家时，发展中国家企业向发达国家直接投资就成了理所当然的事情了。
(4)市场控制理论。该理论在解释贸易桥头堡式的发展中国家企业向发达国家的直接投资时，具有很强的解释力;如果把“中间服务”改为“中间产品”，它也能在一定程度上解释纵向一体化型的发展中国家企业向发达国家直接投资的现象。
(5)国家利益优先取得论。该理论认为，从国家利益的角度看，大多数发展中国家，特别是社会主义国家的企业，其对外直接投资有其本身的特殊性。这些国家的企业按优势论的标准来衡量是根本不符合跨国经营的条件。但在世界经济一体化浪潮的冲击下，企业为了赶上世界经济发展的潮流，不得不进行对外直接投资，寻求和发展自身的优势。在这种情况下，国家支持和鼓励企业进行跨国经营活动就是在所难免的事情了。 第三章跨国公司 名词解释
1.跨国公司是具有全球性经营动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的实体，并将它们置于统一的全球性经营计划之下的大型企业。
2.价值链是企业组织和管理与其生产、销售的产品和劳务相关的各种价值增值行为的链结总和。 3.职能一体化战略是跨国公司对其价值链上的各项价值增值活动，即各项职能，所作的一体化战略安排。 4.跨国经营指数(Transnationlity Index,简称TNI)，这是根据一家企业的国外资产比重，对外销售比重和国外雇员比重这几个参数所计算的算术平均值，是衡量跨国公司国际化经营程度的重要指标之一。 计算公式：TNI=(国外资产/总资产+国外销售/总销售+国外雇员/雇员总数)/3 5.网络分布指数是用以反映公司经营所涉及的东道国数量的指标，是公司国外分支机构所在的国家数与公司有可能建立国外分支机构的国家数之比，也是反映跨国公司国际化经营程度的重要指标之一。
6.世界经济一体化是指取消不同国家之间商品、劳务以及生产要素流动的障碍并相应建立不同程度、不同地理范围的国际联系，是经济全球化的重要体现。 简答题
1.简述20世纪90年代以来跨国公司发展的主要特点。 (1)跨国公司数量急遽增长。 (2)集中化趋势更加明显。 (3)国际化经营程度更高。
(4)跨国购并已成为跨国公司对外直接投资的主要手段。 (5)发展中国家的跨国公司取得长足的进步。 (6)知识型投资日益成为跨国公司的致胜之道。 2.简述跨国公司职能一体化经营战略的演变。 (1)独立子公司战略
(2)简单一体化(寻求外源)战略 (3)复合一体化战略 3. 简述跨国公司地域一体化经营战略的演变。 (1)多国战略 (2)区域战略 (3)全球战略
4.简述跨国公司组织结构的变化。 (1)出口部 (2)国际业务部 (3)全球性组织结构 ①职能总部; ②产品线总部; ③地区总部; ④矩阵结构; ⑤网络结构。 论述题
试述跨国公司投资对世界经济的影响。 1.加速生产与资本国际化 2.推动技术创新与推广 3.促进国际贸易的发展 4.推动国际金融的发展 5.推进世界经济一体化 第五章官方与半官方投资主体 名词解释
1.政府贷款是一国政府使用财政金融资金向另一国政府提供的优惠性贷款，是有官方发展援助的性质，因而又是一种软贷款，通常需大于25%的赠与成分。
2.出口信贷又称对外贸易中长期贷款，是出口国政府为了鼓励本国商品出口，加强本国商品的国际竞争能力，所采取的对本国出口给予利息补贴并提供信贷担保的中长期贷款。
3.赠与成分是贷款中的赠送部分，是根据贷款的利率、偿还期限、宽限期和收益率等数据，计算出的衡量贷款优惠程度的综合性指标。
4.资金动员率是国际金融公司对项目每投入一美元所带动其他私人投资之间的比例。 简答题
1.试简述官方国际投资的特殊性。
(1)官方国际投资行为带有鲜明的国家色彩和深刻的政治内涵; (2)官方国际投资为低货币盈利; (3)官方国际投资具有中长期性;
(4)官方国际投资具有直接投资和间接投资的双重性。 2.简述政府贷款的特点。 (1)立法性; (2)政治性; (3)优惠性。
3.简述出口信贷的特点。
(1)出口信贷不同于一般与贸易有关的融资;
(2)出口信贷的利率一般低于相同条件资金贷放的市场利率，利差由国家补贴; (3)作为官方资助的政策性贷款，许多国家设有专门的信贷部门或机构负责; (4)出口信贷与信贷保险相结合，并由国家担保。 4.简述国际储备的主要构成。
(1)黄金储备，即一国官方所持黄金;
(2)外汇储备，即一国官方所持有的可兑换的外汇资产;
(3)在国际货币基金组织的储备头寸，即一国在IMF中的储备头寸加上债权头寸; (4)特别提款权(SDRs)，即IMF创设的用于补充原储备资产的一种国际支付手段。 5.外汇储备的币种结构主要受哪些因素影响?
(1)一国对外投资、贸易和其他金融性支付所使用的币种，进出口商品的支付习惯; (2)一国外债的币种结构，包括引进外资的来源流向、数量和偿付要求; (3)国际货币体系中主要货币的地位，以及资本市场的深度; (4)一国的经济政策以及外交特点;
(5)储备货币的汇率、利率所导致的收益率的变动及其对外汇资产保值和增值的影响。 6.简述半官方机构的资金来源。 (1)会员国缴纳的股份;
(2)借款，包括从官方机构借款和私人渠道借款; (3)发行债券; (4)会员国捐赠; (5)业务经营的盈余。 论述题
试述国际金融公司在私人直接投资中的作用。
可从国际金融公司本身的投资及贷款、资金动员、投资咨询这三方面业务出发，并结合国际金融公司的宗旨和业绩去论述。
第六章实物资产与无形资产 名词解释
1.绿地投资是指跨国公司等国际投资主体在东道国境内依照东道国的法律设立全部或部分资产所有权归外国投资者所有的企业。
2.横向购并是指当购并与被购并公司处于同一行业，产品处于同一市场时的购并方式。
3.混合购并是指若购并与被购并公司分别处于不同的产业部门、不同的市场，且这些产业部门之间没有特别的生产技术联系时的购并方式。
4.国际租赁是指出租人和承租人不属同一国家的一种现代租赁形式，是非股权参与下实物资产运营的一种重要方式。
5.许可证安排是指跨国公司将其所拥有的专利、专有技术等无形资产的使用权，以许可证合同的形式向国外其他企业出售转让。
6.国际合作开发是指资源国通过招标方式与中标的一家或几家外国投资开发公司签订合作开发合同，明确各方的权、责、利，联合组成开发公司对资源国石油等矿产资源进行开发的一种非股权参与国际技术转让方式。 简答题
1.简述国外子公司的主要特点。
(1)子分司具有自己独立的公司名称和公司章程; (2)子公司具有自己独立的行政管理机构;
(3)子公司具有自己的资产负债表和损益表等财务报表; (4)子公司可以独立地以自己的名义进行各类民事法律活动，包括进行诉讼。 2.简述跨国购并的最新趋势。 (1)跨国购并高度集中在发达国家;
(2)跨国购并的个案金额屡创新高，这些大型跨国购并多属业内兼并(横向兼并)，并且主要发生在一些市场集中度本来就较高的行业; (3)金融创新推动了跨国购并的发展; (4)横向购并仍是主要形式; (5)大多数跨国并购是非敌意的。
3.非股权参与方式和股权参与方式相比有何特点。 (1)非股权性; (2)非整合性; (3)非长期性; (4)灵活性。
4.试比较国际合作经营与国际合资经营的不同之处。 (1)合作经营是契约式合营，合资经营是股权式合营;
(2)合作经营企业可以是法人，也可以是非法人，而合资经营企业均为法人; (3)合作经营审批较合资经营更为简便。 5. 简述跨国公司战略联盟的类型。
(1)战略研究开发联盟，主要是集合各自的技术优势，以专项技术为突破口的联合及委托研究，目标在于缩短技术开发周期、分担技术开发成本，共享技术领先优势;
(2)战略生产联盟，以行业为依托，集合各自的产品生产优势形成的联合制造网络，目标在于集合联盟各方的生产技术优势，降低开辟新的生产线和改装生产线时的风险;
(3)战略营销联盟，主要是供应与外部销售方面的协议，目标在于集中联盟各方的市场销售力量，降低保持市场地位或进入新市场的成本与风险。 6.简述跨国公司研发战略联盟发展的动因。 (1)消费者需要和偏好的趋同;
(2)技术进步和技术扩散速度的加快，使多数大公司不再能在所有技术领域都保持尖端优势;
(3)全球化的各种力量彻底颠覆了完全击败竞争对手的纯粹竞争逻辑，跨国公司日益发现实现全球经营，在全球舞台上竞争，要面临巨大的成本压力。 论述题
1.试述收购兼并与绿地投资的选择。
(1)把握收购兼并与绿地投资各自的优缺点; (2)考虑影响收购兼并与绿地投资选择的外在因素。 2.试述跨国公司研发活动全球化的主要特征和动因。 (1)近年来，跨国公司R&D全球化发展的特征是： ①跨国公司海外R&D支出占总R&D支出的比例不断上升; ②跨国公司海外R&D分支机构数量不断增加; ③跨国公司海外R&D分支机构的专利日益增多。 (2)跨国公司R&D全球化的主要动因是： ①技术进步速度日益加快 ②研发的成本压力日益加大 ③竞争的形势日益严峻 ④发展中国家教育和科技进步显著 第七章金融资产 名词解释
国际债券：是指各种国际机构、各国政府及企事业法人遵照一定的程序在国际金融市场上以外国货币为面值发行的债务融资凭证。
外国债券：是发行人在外国发行的，以发行地所在国的货币为面值的债券。
全球债券：是20世纪80年代末产生的新型金融工具，指在世界各地的金融中心同步发行，具有高度流动性的国际债券。
欧洲债券：是欧洲货币出现之后的产物，指筹资人在债券面值货币的发行国以外的第三国或离岸金融市场上发行的国际债券。
存托凭证：是国际股票的一种创新形式，是由本国银行开出的外国公司股票的保管凭证。
欧洲股权：是20世纪80年代产生于欧洲的特殊的国际股票形式，指在面值货币所属国以外的国家或国际金融市场上发行并流通的股票。
QFII(Qualified Foreign Institutional Investor)是指“合格境外机构投资者”，QFII制度即合格境外机构投资者制度，是指在资本市场完全开放之前，允许经核准的合格境外机构投资者在一定规定和限制下汇入一定额度外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经审核后可转为外汇汇出的一种证券市场开放模式。
QDII(QUALIFIED DOMESTIC INSTITUTIONAL INVESTORS)是指“合格境内机构投资者”，QDII制度即合格境内机构投资者制度，与QFII制度一样，是在外汇管制下资本市场对外开放的权宜之计，即指在资本项目未完全开放的国家，允许本国投资者通过特许的机构投资者，投资境外资本市场的一种制度。 红筹股：是指注册地在中国境外，但主要业务、资产在中国内地的公司在香港发行上市的股票。 简答题
1.简述近年来国际债券市场大发展的原因。
(1)近十几年来，全球经济总体上保持了较快的增长，为国际债券市场的扩张创造了持续的资金需求，也提供了丰富的资金来源和雄厚的物质基础;
(2)国际金融市场利率长期处于较低水平，从而促使投资者更为踊跃地进入国际债券市场; (3)国际金融机构的实力增强及职能转变，国际金融机构在国际债券市场上已占据绝对主导地位。 2.简述近年来国际债券市场发展的主要特征。
(1)从期限结构看，以中长期的国际债券为主，货币市场工具所占比重较低; (2)从发行主体的国别构成看，发达国家总体上占绝对优势; (3)从发行主体的性质看，金融机构发行者占据主导地位;
(4)从发行的币种结构来看，美元和欧元的竞争格局开始形成，日元地位衰微。 3.简述国际股票发行的动机。
(1)国际股票可以在更具深度和广度的国际资本市场上筹集资金; (2)发行国际股票能够扩大投资者的分布范围，分散股权。
(3)发行国际股票可在世界范围内提高公司的知名度，从而有利于企业未来的发展。 (4)满足跨国购并发展的需要。 4.简述纳斯达克市场的特征。 (1)技术上的先进性; (2)独特的做市商制度; (3)上市标准的宽松性; (4)全球化的发展战略。 5.简述金融衍生工具的特点。
(1)金融衍生工具价格受基础资产价格变动的影响; (2)金融衍生工具交易过程中具有杠杆效应; (3)金融衍生工具设计灵活，种类繁多。 6.简述近年来全球金融衍生工具市场发展的特点。 (1)金融衍生市场竞争进一步加剧; ①场内交易与场外交易之间的竞争加剧; ②各场内交易所之间的竞争加剧; (2)金融衍生交易电子化; (3)金融衍生市场国际化。 论述题
试述中国证券市场的国际化。
中国证券市场的开放实质上包含作为行业的服务市场的开放和作为投资场所的二级市场的开放两层含义。 1.作为行业的服务市场的开放要在WTO相关协议和承诺的范围内逐步展开。
2.作为投资场所的二级市场的开放在现行制度框架下宜推行QFII和QDII的双Q机制，CDR也是可供考虑的方案。
第八章国际投资环境 名词解释
国际投资环境：是指国际投资的东道国对投资所要达到的目标产生影响的外部条件，是东道国的自然、政治、经济、法律、社会文化等方面的综合体。
硬环境：是指与投资直接相关的物质条件，如自然资源、基础设施等。
软环境：是指各种非物质形态的社会人文方面的条件，如政策法规、教育水平、办事效率等。 法律公正性：是指法律执行时能公正的、无歧视性的以同一标准对待每一个诉讼主体。
国际投资环境评价：是国际投资者根据国际投资的具体需要对东道国投资环境所作的系统评估，它是国际投资决策的重要依据。
三菱投资环境评估法：是通过对各国的经济条件、地理条件、劳工条件和奖励制度等四项因素的比较评估，评定各国投资环境的优劣，并根据各因素对投资的重要性而赋予不同的权重，计算得出各国投资环境的有限顺序的投资环境评估方法。
投资环境冷热比较法：是以“冷”、“热”因素来表述环境优劣的一种评价方法，即把各个因素和资料加以分析，得出“冷”、“热”差别的评价。
罗氏等级评分法：是将一国投资环境的一些主要因素，按对投资者重要性大小，确定不同的评分标准，再按各种因素对投资者的利害程度，确定具体评分等级，然后将分数相加，作为对该国投资环境的总体评价，总分的高低反映其投资环境的优劣程度，便于在各国间进行投资环境的综合比较。 简答题
1.简述国际投资环境的特点。 (1)综合性; (2)先在性; (3)差异性; (4)动态性; (5)主观性。
2.简述经济环境因素的构成。
(1)国内经济因素主要包括经济制度和经济体制、经济发展水平、经济稳定性、市场环境和产业环境等方面的因素;
(2)涉外经济因素主要包括国际收支状况、国际贸易状况、国际金融状况和引进外资状况等方面的因素。 3.简述政治环境因素的考察重点。 (1)政治制度;
(2)执政者治理国家的能力及政府部门的行政效率; (3)政局稳定性与政策连续性; (4)东道国与国外的政治关系。 4.简述国际投资环境的评价原则。 (1)坚持从投资者实际要求出发的原则; (2)坚持实事求是的原则; (3)坚持突出重点的原则;
(4)坚持兼顾投资国和东道国双方比较优势的原则。 5.简述国际投资环境的评价形式。 (1)专家实地考察; (2)问卷调查评价; (3)咨询机构评估。 论述题
1.试述多因素评估法中包括的两种方法的区别与联系。
闵氏多因素评估法与关键因素评估法是一般与特殊的关系，前者是对一国投资环境作一般性的评估所采用的方法，而后者是从具体投资者的目标和要求出发所采用的方法。两者各有优劣，应用时应该相互结合。 2.结合中国改革开放的实践谈谈国际投资环境对引进外资的重要作用。
中国在改革开放过程中着力于从各方面为外资创造良好的投资环境，从而使得中国引进外资规模不断增长，已成为世界上最大的东道国之一。 (1)充分发挥土地、劳动力等资源优势。 (2)深入推进市场经济改革。
(3)不断加强民主法制建设，创造良好的法律环境。 (4)加大投入，不断改善各项基础设施。 (5)为外资提供税收等优惠政策。
第三篇：证券投资学
在这个学期中，我第一次接触了证券投资学，并且实际参与到股票的购买中去。在经过了一个学期的炒股之后，收益良多，将课堂上的理论知识能够运用到实践中，有不同的体会。
老师首先给了我们每个人10万的虚拟资金，可以个人操作，也可以小组合作进行。我选择了和另外两名同学合作共同进行投资。我们由于没有扎实了理论知识，又加上认为不过是虚拟的资金，一开始并不会分析股票的走势，纯属乱买。往往买的股票数量比较少，不敢把鸡蛋都放进同一个篮子里去。例如我买过002517泰亚股份1000股，但由于不会很好的分析，在股票一有点涨势的时候，就很耐不住性子。买入价是17.60元，在过了10几分钟后就把它卖了，卖价是17.65元，小赚了一笔，当时还很兴奋，认为自己很有眼光，但同时也在心里默默后悔，认为不应该那么早卖掉，应该增加持股的时间;还要增加买入的股数。在随后的购买中，我们认为应该耐住性子，不能一见跌势，就马上卖掉。例如600568 中珠控股 5000股，买入价是17.98，但在接下去的时间里它一直处于买入价上下浮动，我们都感觉很焦急，伴随着我们的焦急，它开始下跌了，一度跌倒17.80左右，时间已经接近3：00的收盘时间。我们最后决定把它放着，下星期再观望一下。下个星期二的时候，回来发现它已经涨到18.15，我们立刻决定卖了它。在这样的事例在前，我们在接下的交易中，碰到股价下跌，并且快到收盘的时间，我们都会决定把它留到下次再说，终于我们受到了教训。我们买了000050 深天马A2000股买入价是8.60，在第一个星期下跌了0.5元，我们决定把它留到下个星期，在下个星期回来，发现股价跌了1.2，我们认为时机还没成熟，应该继续等待，到了第三个星期我们发现它下跌了2元多，而且总体的大盘走势也很不好，我们想到这只股很有可能继续下跌，只能无奈卖掉，卖价是6.11元。
在这些交易中我得到了一些真实的体会：
1. 在形势不利的时候及时抽身而退，从而使损失最小化，千万不要犹豫不决。
2. 卖出去的股票，即使后来还在涨，也不用觉得可惜，机会永远在下一只股中。
3. 尽量要买好股，如市场热点的股票，不要买垃圾股，垃圾股涨的快，但跌起来会更快。
买进最近换手率较高的股票，赚得多而快。
4. 不能把鸡蛋放在同一个篮子里，分散投资，可以有效地减少风险。
5. 时刻关注证券市场的变动情况，观察买进卖出的大笔交易，准备随时的应对行动，要
关注自己购买的股票的动向，随时准备买进卖出。
6. 遇事要沉着冷静，用长远发展的眼光看待事物的变化。在股票出现下跌的趋势的时候，
要稳住自己的情绪，认真得进行分析。相信自己的眼光。
第四篇：证券投资学
证
券
投
资
学
班级： 学号： 姓名：王鑫经济学12级1班1206102030
一、学习心得体会
通过这个学期对证券投资的学习，以及自己在课外所了解的知识，我对证券投资有了一定的了解。知道了什么是证券，证券的分类，证券市场的基本功能、融资结构、资源配置、发行方式、发展前景等;了解了股票、债券和基金的定义及它们的运作方式。并能更清楚更直观的从发展前景及当前数据对它们进行一系列的分析，从而做出我们这些初学者的判断。这其中包括对各种证券投资的收益性、流通性、风险性、流通行、价格的波动性和伸缩性的分析、评价和预期以及宏观经济、政治事件、法律规范、军事冲突、传统文化、自然条件、市场波动等各种因素对证券市场价格的的影响。在股票方面，我学会了市盈率、发行价、股票面值、股票市价等的计算，并对股票的价格指数有所了解;在债券方面，学会了对债券的终值、现值、股利贴现估价，市盈率估价等的计算;在基金方面也了解了一些价值分析技巧。 同时，股市有风险，投资需谨慎!
二、课堂建议
1、多举一些现实中的投资事例，这样会更加有吸引力，同学们也会更加集中注意力。
2、可能是教室音响设备的问题，声音不太清晰，有时候听不清楚。
三、投资案例
案例：阿里巴巴公司案例分析
(一)、公司背景 阿里巴巴是全球企业间(B2B)电子商务的著名品牌,是目前全球最大的网上交易市场和商务交流社区。公司总部位于浙江杭州，在中国大陆地区拥有16个销售和服务中心，在香港和美国设有分公司。 被国内外媒体、硅谷和国外风险投资家誉为与Yahoo、Amazon、eBay、AOL比肩的世界五大互联网商务流派代表之一。
阿里巴巴集团公司有5个子公司，合并被称为达摩五指。分别是： 1.阿里巴巴：1999年，全球领先的网上贸易市场和商人社区。 2.淘宝：2003年，C2C+B2C。 3.支付宝：第三方支付平台。
4.阿里软件: 2007年，中国领先的中小企业在线软件服务提供商。 5.雅虎中国：2005年，中国领先的搜索生活服务平台6.阿里云：2009年，主要从事基础技术的研发。
(二)、投资过程
1、创业原始资本：创始人的共同出资
1999年2月21日，马云和18位创业者在自己家中召开第一次会议，筹集50万本金，成为阿里巴巴起飞的原始资本。阿里巴巴首席财务官蔡崇信，当初抛下一家投资公司的中国区副总裁的头衔和75万美元的年薪，来领马云几百元的薪水。
2、第一轮投资：天使基金
蔡崇信的加入，他利用在华尔街的人脉关系，为阿里巴巴引入了多家投资公司的投资，1999年10月，以高盛为主的一批投资银行向阿里巴巴投资了500万美元。这一笔“天使基金”让马云喘了口气。
3、第二轮投资：大玩家软银
从2000年4月起，全球互联网迎来了寒冬。纳斯达克指数开始暴跌，长达两年的熊市寒冬开始了，很多互联网公司陷入困境，甚至关门大吉。阿里巴巴因为没有上市和获得的2000多万融资，逃过一劫。 2001年1月18日，软银向阿里巴巴注资2000万美元，在投资完成后，软银同时还投入大量资金资源与阿里巴巴在日本人和韩国成立合资公司，帮助阿里巴巴开拓全球业务。
阿里巴巴开始战略调整，将目标瞄准公司商务，建立独特的技术平台：针对中国买家推出‘中国供应商’的服务，针对国际卖家推出‘诚信通’会员计划。在互联网不赚钱的年月，阿里巴巴开始赢利。
3、第三轮投资：进军日本市场
2002年2月，日本亚洲投资公司与阿里巴巴签署投资协议，投入500万美元。同年10月，阿里巴巴正式发布日文网站，进军日本市场。
4、第四轮投资：最大私募投资
2003年非典的爆发，虚拟交易受到重视，使得电子商务价值凸显，阿里巴巴各项经营指标持续上升。2003年7月7日，阿里巴巴斥资1亿秘密炮制淘宝网，正式进军C2C市场，为用户提供个人网上交易服务。而淘宝坚持的免费交易策略需要大量资金的投入。
2004年2月18日，包括软银、新加坡科技发展基金、富达等四家基金共向阿里巴巴投资8200万美元，这是中国互联网行业最大的私募投资。
5、第五轮投资：战略结盟
2005年8月，雅虎、软银再向阿里巴巴投资数亿美元。阿里巴巴与雅虎结成战略同盟。雅虎成为第一大股东，拥有40%股份。马云及其团队为第二大股东，拥有28.2%股份，软银为第三大股东，拥有股份16%。
(三)、私募投资阿里巴巴的策略分析
综上可知，私募对阿里巴巴的投资融合了分段投资和联合投资的策略。通过不同的投资策略组合，企业可以灵活应对企业变动，有效地降低了风险。
分段投资体现在：第一第二轮投资处于企业发展早期，投资风险最大;第三轮投资处于企业成长期，投资风险逐渐减小;而进入第四轮投资，企业进入扩张期，投资风险进一步降低。
联合投资体现在：第一轮投资，高盛领头，几家投资公司共同参与投资;第四轮投资，软银牵头，几家投资公司共同参与投资。
(四)、投资退出
1、并购
一般的风险投资期限为3-5年，到2005年，包括高盛在内的几家风险投资全部到期，当然期望早点上市实现套现。但马云认为坚持到淘宝战胜eBay阿里巴巴垄断B2B市场、淘宝垄断C2C市场后，再上市。面临投资者套现压力，阿里巴巴决定于雅虎中国联姻，阿里巴巴收购雅虎中国旗下所有资产，而雅虎投资10亿美元给阿里巴巴。
2、香港上市 马云前沿性预测，2008年将引来经济低迷，抓紧整合实现阿里巴巴上市。2007年11月6日，全球最大的B2B公司阿里巴巴在香港联交所正式挂牌上市，正式登上全球资本市场舞台。按收盘价估算，阿里巴巴市值约280亿美元，超过百度、腾讯，成为中国市值最大的互联网公司。在此次全球发售过程中，阿里巴巴融资额将达131亿港元(约16.95亿美元)，接近谷歌纪录(2003年8月，谷歌上市融资19亿美元)，成为全球互联网业第二大规模融资。风投获得了高额的回报。
3、退出收益分析
①经过阿里巴巴上市后，软银当初投资阿里巴巴的回报率已经高达71倍，创下了投资神话。
②雅虎介入阿里巴巴不过两年，同样获益甚厚。作为阿里巴巴集团的大股东，雅虎间接持有阿里巴巴28.4%的股权，其市值高达73亿美元。
③其他的风险投资商显然错过了最好的收获期。从阿里巴巴集团的第三轮融资开始，早期的一些风险投资商已经开始陆续套现。在第四轮投资时，高盛就没有跟投，并套现了部分股份。到阿里巴巴上市之前，只有软银一家风险投资商还一直在阿里巴巴的股份中牢牢占据主要地位，其他风险投资商已经全部退出。
四、个人体会
阿里巴巴的成功，主要有以下几个方面，独特的商业模式，梦幻的创业团队以及适应当代人的购物心理。 1.独特的商业模式
90年代，亚洲的电子商务模式陷入了‘照搬照抄欧美模式’误区，因此亚洲电子商务一直发展缓慢。阿里巴巴则创造了亚洲最独特的B2B商务模式，不是‘商业和商业business to business’,而是‘商人对商人businessman to businessman’.我国加入WTO后，出口额大增，而众多的中小企业因规模小，销售渠道窄，商品信息缺乏，无力负担昂贵的差旅费广告费等。
为了满足这一需求，阿里巴巴独创式推出了主要面对中小企业提供B2B进出口信息服务模式。经过长期实践，阿里巴巴模式不断演变，逐渐形成从B2B到B2B2C的深化(B2B2C是以B2B为中心，结合C2C、B2C两种模式)。立足中国实际，独特的商业模式带来的巨大商机，无疑是风投选择阿里巴巴的重要因素之一。
2.梦幻的创业团队
CEO马云，高瞻远瞩的战略规划能力和执行能力，超强的凝聚力和领导才能。
CFO蔡崇信，华尔街多年投资机构的工作经历，奠定了风险投资者对阿里巴巴的信心。
CPO关明生，在国际管理领域有20几年的工作经验。 CTO吴炯。雅虎搜索引擎的首席设计师，为阿里巴巴的发展提供强有力的技术支撑。
3、当代人的购物心理
鼠标一点，所购买的商品直接快递到家门口，足不出户就能购买到想要的商品，各种方便。同时也节约了上街购物的时间，使广大年轻人的绝佳选择。
第五篇：证券投资学
江南大学现代远程教育2014年上半年课程考试大作业 考试科目:《证券投资学》
一、大作业题目(内容)：
一、什么是优先股。(5分)
二、什么是可转换债券。(5分)
三、什么是期货(5分)
四、说明期权的的概念与种类(5分)
五、简述企业股票发行的目的和发行方式。(10分)
六、简述证券市场的功能(10分)
七、什么是股票价格指数，说明其种类和计算方法(10分)
八、写一份投资分析报告，可以选择一只股票或一个行业(不少于500字)(50分) 从以下几个方面分析：
1)宏观经济状况分析。
2)行业分析、地域分析。
3)企业的财务、技术、市场、营销等方面。
4)企业的管理和战略分析。
5)其它影响投资价值和风险的相关因素。