评职称或毕业的时候，都会遇到论文的烦恼，为此精选了《投资银行论文范文(精选3篇)》，仅供参考，大家一起来看看吧。摘要：随着经济全球化的不断发展，我国在世界经济发展中的地位越来越突出。特别是在加入了世贸组织后，让我国金融市场迎来发展的春天。但是，值得注意的是，经济全球化对我国的金融市场也带来了相应的挑战。国外金融集团利用自身在人才与资金及运营方式上面的优势，为国内客户提供更为优质的金融服务，从而对我国商业银行投资银行业务的发展带来了巨大的考验。
第一篇：投资银行论文范文
美国投资银行财务结构以及风险管控对我国投资银行的启示
摘 要:本文参考美国投资银行由于财务结构失衡在经济危机中导致的重大风险的事实,以及美国投资银行在风险管控架构上的成功经验,并结合我国投资银行存在的问题和风险,对我国投资银行财务结构和风险管控提出了一些建议和看法。
关键词:投资银行 财务结构 风险管控架构
2008年,以华尔街为发源地,席卷全球的次贷危机,使世界五大投资银行相继落马。这引发了我们对投资银行风险管控问题的探索。风险和投资银行相伴相生,投资银行的经营目标,是在风险最小的情况下收益最大化;或在收益一定的情况下风险最小化。中国投资银行由于其业务范围局限、较低的资产负债率,所受影响相对小一些,但风险管控制度的不健全使得中国投资银行在金融危机之后仍然面临着巨大的风险和挑战。如何降低运营风险是摆在中国投资银行面前的一个重要课题。此外,也只有通过降低运营风险,中国投资银行才能更为健康的发展,从而未来有实力在国际金融舞台上占有一席之地。我们从财务结构可能导致的运营风险,以及公司风险管控架构的角度,对比华尔街投资银行研究中国投资银行风险管控中应注意的问题。
华尔街投资银行的财务结构失衡导致的风险,以及对中国投资银行财务模式的讨论。
华尔街投资银行财务结构失衡导致严重的运营风险,以致其在危机到来时遭受惨重损失。首先,短期借款供长期运营使用,短期借款占总负债的比例过高。数据显示,雷曼兄弟短期借款占其所以对外借款的66%,摩根士丹利这一指标的数值为61%,而美林和高盛的比例分别为55%和49%。虽然短期债务的融资成本通常比长期借款的融资成本低,可是一旦出现宏观市场紧缩,财务风险就将突显。其次是投资银行高杠杆的商业运营模式。衡量投资银行资产负债规模的最重要指标是总资产与所有者权益比,美国投资银行的这一指标通常在三十倍左右。在借贷成本较低的时期,投资银行可以较低的价格借入资金,从而减少利息支出规模,实现息税后利润最大化。可是市场如果一旦出现大幅波动,脆弱的投资银行财务结构就可能会由于其较高的负债率,像地震中的房屋瞬间瓦解。
痛定思痛,在饱受经济危机的打击后,华尔街的投资银行在一级市场和二级市场大量再融资补充资本,提高抵抗风险的能力。花旗和美林分别获注资75亿美元和56亿美元,此后,花旗和美林再次宣布将各获注资145亿美元和66亿美元。瑞银集团宣布将通过股权发行的方式增资105亿瑞郎(合151亿美元),此前该集团已增资130亿美元。雷曼兄弟和摩根士丹利也在巨额亏损后通过投资者进行再融资。尽管股价的持续下跌使投资银行的再融资变得非常艰难,而且融资渠道已经收紧,各大投资银行仍不遗余力地推进再融资活动。此外,为加大资产规模进行的重组整合也在不断的进行中。
和华尔街投资银行存在的风险相类似,中国投资银行也存在融资渠道不通畅,注册资本少的问题。对比中国的投资银行和商业银行,投资银行的资本规模较小,资本相对不是非常充足。截止到2010年底,中国最大的投资银行,银河证券的注册资本也只有人民币60亿元。而注册资本小到十亿美元,大到上百亿美元的美国投资银行比比皆是。此外,我国银行业实行分业经营,投资银行不能开展吸收存款的业务,而吸收储户存款恰恰是金融类企业最为稳定的资金来源。所以中国投资银行为扩大规模、防范风险,只能退而求其次。通过银行间拆借市场满足其短期资金的需求。但是这些资金的特点也很明显:稳定性缺乏、资金使用成本高。当公司用较少的自有资本和大量借贷来维持运营时,就会产生较大的杠杆效应,杠杆效应的显著特点就是盈利时收益随杠杆率放大,亏损时损失也随杠杆率放大。高杠杆要求较高的流动性与之匹配,在市场紧缩,自身财务状况出现恶化时,就容易造成资金链断裂[1]。
中国证监会2008年6月修订的《关于修改〈证券公司风险控制指标管理办法〉的决定》第二十条规定:证券公司必须持续符合下列风险控制指标标准:(1)净资本与各项风险资本准备之和的比例不得低于100%;(2)净资本与净资产的比例不得低于40%;(3)净资本与负债的比例不得低于8%;(4)净资产与负债的比例不得低于20%。这些指标的规定可以有效降低投资银行运营风险。但是目前的状况是投资银行大部分自营的杠杆率仍然较高,在高风险业务领域更缺乏充足的资本以应对。
此外,投资银行也可以多开展一些诸如金融咨询的业务,扩大业务领域。因为对比咨询和投资业务,咨询的风险小很多,不但能赚取一部分收入,也能提高投资银行的知名度。另外,根据诸如麦肯锡、德勤咨询等著名咨询公司的预测,由于中国市场的逐步开放,新的金融产品不断出现,企业对于金融产品的理解和投资欲望不断增强,金融咨询未来市场前景非常广大。
华尔街投资银行的风险管控架构模式以及对我国投资银行的借鉴。
在风险管控架构方面。根据对美国三大投资银行(美林、摩根士丹利和高盛)的研究,虽然具体架构存在差异,但是基本都是董事局下设各委员会,并与行政层次的金融风险管控部门以及业务发展部门建立了完善的沟通与联系。大多数华尔街投资银行董事局设下设几类专职委员会:审计委员会,主要负责监督考评公司内部审计程序、财务控制及存在的问题,并和外部审计机构的监督审计相结合,保证公司的运作和财务报告等满足有关法律法规的要求;风险管控委员会,主要负责具体制定风险管控政策和程序,对各类风险进行监控和管控,以确保公司的风险承受与公司的业务发展战略、资本结构以及现在和预期的市场条件相一致。这些委员会一方面对公司内部管控的改善起着很重要的作用,另一方面协助董事局行使决策与监督。它们向董事局负责,还要向金融风险管控部门以及业务发展部门通报金融风险的监控报告,这样的风险管控体制保证了股东的权益,健全并落实了各行政部门之间权责清晰、制衡有度、管控规范的原则。同时,在防范风险的前提下,也积极支持了业务发展,从而调节了风险管控和业务发展之间的平衡[2]。比如,美林公司成立了由风险管理控制部、公司融资信贷部的部门负责人组成的风险管控委员会,该委员会在风险管理过程中起到监督职能,对所有的内外交易活动进行最终的风险监督。此外,它还独立于公司的其他交易和职能部门,定期或不定期地向公司审计委员会汇报公司风险管理的进程和现状。
金融危机导致的金融市场的大幅下挫使国内投资银行逐渐认识到了风险管控的重要性,部分公司建立了自己的风险管控组织架构。但还存在一些不足,这主要体现在以下几个方面:
(1)风险管控组织的独立性不够。国内一些大型投资银行虽然设有专门的风险管控部门,但这些风险管控部门主要为两种情形:①在董事局下设风险管控部。成员大多由董事局成员组成,由于董事局成员的不固定性,不可能成为持续性的、常设的风险管控机构。而更为重要的是,它不是执行机构,更多的作用在于对管理层决策时存在的风险进行咨询和建议,因此工作范围十分有限。②风险管控部门作为公司内部的一个执行机构。这虽解决了前一个模式下存在的问题,但另外的缺陷出现了,这些风险管控部门直接接受公司经营管理层的领导,而不是独立向董事局或者股东会负责。这样一来,其独立性就非常弱。
(2)风险管控组织的协调性不强。因为没有类似美国投资银行中的风险管控委员会支持,风险管控部门与其他部门级别相同,只能同其他业务部门一起对公司管理层负责。加上存在监督的性质,也会受其他业务部门的排斥,很难有能力协调各业务部门。
针对以上的问题,本文提出以下建议:
我国的投资银行可以借鉴国外投资银行的风险管控架构,投资银行董事局或者股东会直接下设并领导风险管控系统,风险管控部门作为这个风险管控系统的中心,独立于其他业务职能部门。其中,风险管控部门应由副总经理级别的高层管理人员领导,成员必须掌握相应的专业知识,并且从事过实际业务,对实体业务程序比较了解。为确保其工作不受其他业务部门的影响以及防止违反公司整体利益的事件发生,风险管控部门必须独立于其他部门和公司日常业务。
此外,风险管控部门成员的业务技能培训也是非常必要的。在国际知名企业,员工培训是企业非常重要的日常工作之一,因为培训的目的是为企业的发展战略服务,同时与员工职业发展相结合,实现员工素质与企业经营战略的匹配。投行业务涉及各行各业,和其他中介机构打交道的机会也非常多。因此,职业人员对各种不同行业以及不同中介的行业特点、业务需求、市场风险、法律条文等就需要多加以了解和理解。只有这样才能真正起到风险控制的目的。
信息披露也是对投资银行经营风险的有效监管方式之一。(1)投资银行将各级证券管理者、交易机构的信息及时、准确地传递给经营管理者;(2)按照证券监管机构和证券交易机构的信息披露制度将公司的财务信息及时向公司的投资者、债权人、监管人公示,从而避免信息不对称。保证了效率和公平,并在一定程度上降低投资银行的道德风险。
(3)类比会计师事务所,在风险管控部门设立独立于项目的风险质量复核人。此风险质量负责人与所监督的投资银行项目无任何利益关系。除非质量复核人签署意见,相应的投资银行项目才能继续进行。质量复核人签署意见后,如果项目由于投资银行内部控制不足导致风险,就需要质量复核人共同承担责任,以保证质量复核人对项目实现真正的监督。
参考文献
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[2] Samuel.Hays,Philip M.Hubbard.Investment Banks.Harvard Business School Press,2001.
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注释
[1] 张晓静.中国投资银行风险管理存在的问题及解决办法.现代商业,2010(30).
[2] 蒋满霖.中国民营银行公司治理结构的经济学分析.郑州经济管理干部学院学报,2006(3).
作者：沙锋
第二篇：我国商业银行投资银行业务研究
摘 要：随着经济全球化的不断发展，我国在世界经济发展中的地位越来越突出。特别是在加入了世贸组织后，让我国金融市场迎来发展的春天。但是，值得注意的是，经济全球化对我国的金融市场也带来了相应的挑战。国外金融集团利用自身在人才与资金及运营方式上面的优势，为国内客户提供更为优质的金融服务，从而对我国商业银行投资银行业务的发展带来了巨大的考验。
关键词：商业银行;投资银行业务;创新发展
一、引言
随着我国金融业的进一步改革，我国商业银行利率市场化的进程正在不断加快，传统意义上的商业银行盈利模式逐渐被市场发展所淘汰。商业银行投资银行业务的异军突起，打破了国有银行一统天下的局面。目前我国商业银行投资银行业务的发展优势非常明显，而且随着金融市场的初步完善，货币市场与资本市场的连接日益紧密，从而使得发展期货市场的时机越来越成熟。如何创新发展投资银行业务，正是目前摆在我国商业银行面前的一大难题。
二、目前我国商业银行投资银行业务的发展现状
1.金融业对外开放使商业银行迎来了竞争挑战
随着我国金融业对外开放的深度与广度不断强化，中国开始逐渐融入世界金融体系之中。目前来讲，我国的商业银行市场已经实现了对外开放。但在，为了占领中国庞大的金融市场，外资金融机构通过设计分支机构，或者是参股中资银行与其他金融机构的方式来不断扩大自身所经营的业务品种。与此同时，外资金融机构还通过各种方式来扩大自身在中国金融市场上的份额，让其在资金管理、贸易融资等方面的优势逐渐显现，从而吸引了许多国内的高端客户。但是，跟外资银行相比较，中资银行虽然在本土经营与经营网点、本土投资的选择上面具有相应的优势。但是，外资银行具有人员专业性高、创新能力强、客户管理先进等方面的优势。而且随着外资银行机构网点的不断扩张，投资与经营不断本土化的发展，进而不断压缩着我国商业银行的生存空间，给投资银行业务的开展带来了巨大的阻碍。所以，金融业的逐渐对外开放使我国商业银行迎来了竞争挑战。
2.我国商业银行的脱媒效应显著增大了
由于我国金融体系改革的不断深入，金融市场获得了繁荣发展，而货币市场与资本市场也得到了相应的完善，但我国商业银行的脱媒效应开始显现。我国商业银行的脱媒效应主要体现在部分企业债券、短期融资券、股票融资、票据市场工具等取代了部分贷款，与此同时，证券投资基金、货币市场基金及居民股票投资取代了部分存款。目前我国商业银行之中投资银行业务的发展困境主要体现在三个方面，首先是短期融资券、股票融资与企业债券的不断增加。企业债券与短期融资券的发行量不断增加，特别是在开展了上市公司的股权分置改革以来，从而恢复了股票市场的融资功能，进一步扩大了股权融资规模。这就会在一定程度上取代银行的贷款，从而导致了脱媒效应的显现。虽然当前我国银行贷款在金融市场中还是占据了主导地位，但目前这种主导地位的优势正在不断减弱。其次是当前我国居民的资金储蓄正在向证券市场投资转化。这是因为近几年来，我国的股票市场持续升温，进而让居民的一些储蓄存款开始分流到股票市场当中去。这最为直接的表现就是货币市场基金与证券投资资金规模的进一步扩大。除此之外，国家政策中提到要大力发展资本市场，有效扩大融资的规模与比重。所以，随着我国金融市场的创新发展，票据市场工具的日益丰富，导致了企业的融资工具更加多样化，让我国商业银行的脱媒效益更加凸显。
3.中资商业银行的盈利模式急需变革
商业银行作为一种金融服务行业，它主要的服务特性便体现在它的中间业务上面。但由于各种条件的限制及影响，导致了我国商业银行的主要收入来源于利总收入，而商业银行来自中间业务的收入比重只在其中占据了较小的部分。在美国的商业银行之中，其他非利息收入目前正在不断上升，这跟美国金融市场发达，商业银行的投资工具较多有重要关系。与美国商业银行的收入结构相比较，我国商业银行的非利息收入比重较低，而且来源还具有单一性。这就说明了我国商业银行很少会关注保险业务、投资银行业务及证券化业务等方面的实际收入，只是依靠相应的银行网点优势来赚取结算、代理等费用。目前来讲，国际投资者对上市银行的主要评估指标，便是银行的具体资本市场与发展的中间业务水平及潜力如何。所以，我国的商业银行在发展投资银行业务的过程中，需要逐渐转变盈利模式，进而才能面对来自国际市场上更为强烈的冲击与考验。
三、创新发展商业银行投资银行业务的措施
1.构建短期融资券承销平台
目前来讲，构建企业短期融资券承销平台是创新发展我国商业银行投资银行业务的重要措施。与此同时，这也是我国商业银行实施低成本直接融资的重要手段，也是提升银行服务质量的重要方法。商业银行通过这个平台可以与企业之间建立良好的银企关系，从而带动银行与企业之间业务的顺利开展。就像贷款、财务顾问、企业结算、并购等等。虽然我国的商业银行具有本土性优势，但由于长期处于分业经营的状态下，所以缺乏相应从事投资银行业务的平台及相关创新产品，因此难以有效地开展相应的银行业务。与此同时，我国商业银行在开展投资银行业务的过程中，还面临国内专业投资银行与国外综合性商业银行的双向竞争。所以，商业银行需要通过业务创新、组织创新等形式来有效拓展投资银行业务，并能够通过对具体金融产品的创新发展来强化自身的品牌影响力，进而增强自身的市场核心竞争力。
2.建立银团贷款平台
我国的商业银行在创新发展投资银行业务的过程中，还需要建立起银团贷款平台，通过牵头的形式来组织起银团贷款平台，能够使我国的商业银行为大型优质企业提供更好的信贷服务，从而拓展与各企业之间的合作空间，为企业提供全方位、多样化的金融服务。从我国商业银行当前的发展情况上来看，我国除了经纪与证券承销等传统投资银行业务以外，其他形式的投资银行业务基本上都可以通过从事或者是以财务顾问的形式来参与其中，主要的形式便包括了公司理财、银团贷款、兼并收购等等。
3.创建资产管理业务平台
随着我国金融市场的逐步完善，许多金融机构都建立起了资产管理业务平台，同时在多个区域开展了综合经营试点，像中国建设银行与中国工商银行等都已经成立了相应的基金公司。这些金融机构通过基金公司来为个人客户提供各种理财服务，其中便包括了票据投资、债券投资、货币市场基金等等。所以我国的商业银行在创新发展投资银行业务的过程中，需要创建资产管理业务平台，有效发挥出商业银行在销售、资金、客户源等方面的优势，从而达到快速拓展投资银行业务的目的。商业银行还需要根据自身发展的实际情况来建立投资银行业务运营平台，同时采取有效措施来与商业银行当前所开展的业务形成较强的互补性。能够整合好商业银行的内外部资源，同时准确地为客户提供全方位、多样化的优质服务。
4.组建并购业务平台
通过研究国外企业的发展历程我们发现，许多企业都是通过与其他企业进行合并的方式来发展壮大自己的。随着市场竞争的日益激烈化，为了使企业能够在日益严峻的市场竞争之中占据一席之地，就需要通过并购的方式来实现重组，从而扩大自身的发展规模。所以，商业银行需要组建好并购业务平台，能够根据贷款客户的行业分布特点来为企业实施并购策划，进而开展投资银行业务，从而达成行业整合的目标。
四、结语
总而言之，商业银行在创新发展投资银行业务时，需要根据自身的实际发展情况来分析在开展业务过程中所存在的优缺点，同时根据市场变化与客户需要来变革产品与创新管理模式，进而为进一步的综合经营发展奠定良好的基础。
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[5]袁宏泉，赵燕.我国商业银行投资银行业务的创新与发展[J].经济经纬，2011，04：121-123.
作者简介：张杰峰，厦门大学，金融学
作者：张杰峰
第三篇：我国商业银行的投资银行业务
摘要：从商业银行与投资银行的概念定义出发，分析了商业银行开展投资银行业务的理论依据和我国商业银行开展投资银行业务的必要性，探讨了在2006年金融业全面对外开放的形势下我国商业银行开展投资银行业务的战略重点和模式，并就我国商业银行开展投资银行业务的风险控制提出了若干建议。
关键词：商业银行；投资银行业务
一、商业银行开展投资银行业务的理论依据
1.金触功能观点
美国麻省理工学院教授、著名金融学家罗伯特·默顿和兹维·博迪(1993)提出了“金融功能观点”。他们认为金融机构、金融市场和金融产品都是实现金融基本功能的载体，因而在金融机构与金融机构之间、金融机构与金融市场之间、金融市场的各个子市场之间、各种金融产品之间就存在着替代性和竞争性，而决定此消彼长的因素就是它们之间的比较成本。随着电子网络技术的飞速发展和金融管制的逐步放松，具有比较成本优势的金融创新管理模式和金融创新工具不断涌现。同时，随着科技的进步和金融自由化的发展，直接融资市场的运行成本也开始大大降低，并逐渐低于间接融资市场的运行成本。这种转变，使得投资者和融资者都愿意通过直接融资市场进行交易，从而出现了资金“脱媒”的现象，传统商业银行的业务规模不断缩小，市场占有率不断降低，迫使商业银行为了生存而向投资银行领域拓展业务。
2.范围经济理论
规模经济着眼于要素使用的平均成本和报酬，而范围经济则从产品的角度考察一家厂商生产多种产品的效益，它是指由于经济组织的生产或者经营范围的扩张和收缩，导致相对收益的经营成果的升降。在规模经济一定的条件下，如果银行同时经营M种资产的成本小于M家银行分别经营其中一种资产的总成本，表明存在范围经济。从一些大银行的扩张看，规模的扩张一般伴随业务范围的扩大，而不仅仅是同一产品链的数量扩张，甚至跨越两个行业的金融机构还能获得互补的协力效应。从理论分析，消费的范围经济可以来源于投资、储蓄、信贷和保险产品的交叉营销。许多金融产品都是互补的，消费者在金融集团中购买产品比在专业公司中购买相同的一系列产品，搜寻成本、信息成本、监控成本和交易成本更低。
3.约束引致假说
约束引致假说的开创者Silber(1983)认为，政府管理是最主要的外部约束。这种约束导致企业不能按照目标函数组织生产所产生的损失量，就构成了该项约束的成本或“影子价格”。随着时间的推移，一些外部约束的影子价格会快速上升，当外部约束的影子价格上升到一定水平时，就会爆发一轮降低约束成本的金融创新。Kane(1981)创建了一个“斗争”模型用来描绘监管者与被监管者之间永不停息的斗争，并将金融创新视为这种斗争的结果。陈波和许多奇(2003)认为，商业银行涉足资本市场，发展投资银行业务，就是为了克服监管压制和无效性。
依据以上三个理论，考虑我国经济环境及商业银行现状，我国商业银行开展投资银行业务是适应经营环境变化的战略选择，随着企业直接融资市场的迅猛发展，利率市场化的改革，主要依赖利息收入的传统商业银行面临严峻挑战，生存空间受到挤压。国外商业银行不断地通过组织、技术和业务创新进入投资银行等资本市场业务领域，发展投资银行业务已成为我国现代商业银行向综合化、全能化演变的必然选择。
二、我国商业银行开展投资银行业务的战略重点
周小川曾经指出“在稳步推进综合经营试点时，并不是说所有的金融机构都会在各个方面推进多元化和综合经营的模式。”“究竟是全面走向综合、在某些方面综合、还是继续保持对某些业务的单一专注，应该是经过深思熟虑的，不能跟风，而是需要根据自己的能力、发展战略和经营特色来确定。”而从国外商业银行发展投资银行业务的实践来看，自美国1999年《金融服务现代法案》实施以来，美国花旗等著名商业银行开展的非银行业务并没有出现四处开花的现象，而是主要集中于基金销售、银团贷款安排、债务融资安排、项目融资顾问、资产管理、承销债券等业务种类。因此，在发展投行业务初期，国内商业银行在发展投资银行业务的过程中，应立足于自身资源结构，紧紧围绕已有业务和客户，优先发展商业银行业务延伸出的投资银行业务和与商业银行业务关联性较密切的业务。如财务顾问、项目融资、资产证券化、基金管理等业务。
1.财务顾问服务
当前可以从两方面入手：一是为客户提供常年财务顾问服务；二是为企业尤其是上市公司提供策划和咨询业务。商业银行可以在公司的股份制改造、上市，在二级市场再筹资以及发生兼并收购、出售资产等重大交易活动时提供专业性财务意见。同时，商业银行还可进行投资咨询和投资中介服务。
2.项目融资服务
商业银行可以与项目有关的政府机关、金融机构、投资者与项目发起人等密切联系，协调律师、会计师、工程师等一起进行项目可行性研究，协助项目发起人完成项目的研究、组织和评估，设计项目结构和融资方案，协助项目有关方进行项目协议和融资协议的谈判，起草有关法律文件等等。最后通过发行债券、基金、股票或拆借、拍卖、抵押贷款等形式组织项目投资所需的资金融通。
3.资产证券化业务
资产证券化指的是金融机构将持有的同质、流动性较差但具有未来现金收入流的贷款、租赁、应收账款等资产集中起来，形成一个资产池，通过结构性安排，对资产中的风险和收益要素进行分割和重组，将其转变为具有投资特征的可销售
证券，据以回收资金的过程。目前国际上己经出现并可运用于我国银行业实践的资产证券化业务有住房抵押贷款证券化、不良资产证券化、公共事业和基础设施贷款证券化、汽车贷款证券化、信用卡应收款证券化、贸易和服务应收款证券化等。同时，我国银行业还可以根据业务发展需求，创造性地推出新的资产证券化产品。
4.基金管理业务
商业银行的基金管理是指参与基金的设立、投资、经营以及风险控制，以实现基金价值增值的各种活动的总称。基金管理是现代投资银行业务的重要业务和利润增长点，是投资银行市场竞争最激烈的领域之一。目前商业银行在基金市场上主要扮演着三种角色基金托管人、基金销售商、基金管理人。
三、我国商业银行开展投资银行业务的模式
1.在发展投资银行业务时应本着“有所为，有所不为”的方针
首先，并不是中国所有的商业银行都要发展投资银行业务，只有手中掌握有大量集团客户资源和资金资源的强势商业银行，才有必要和能力开展投资银行业务并从中受益。全能化和专业化始终是贯穿20世纪后半叶金融发展史的两条主线，而目前金融机构的构成也充分说明了这一点。在投资银行领域，既有花旗集团、德意志银行、瑞士信贷集团、JP摩根等全能银行，也有像摩根士丹利、高盛、美林等投资银行；同样在商业银行领域，除了上述全能银行，数量众多的商业银行仍固守于商业银行的传统领域，甚至像美洲银行、汇丰银行这样超大型的金融机构也主要以商业银行业务为主要经营领域。因此，只有以成为全球顶尖的金融机构为战略目标的国内强势商业银行，才可以凭借手中已掌握的大量的集团客户资源，借助投资银行业务拓展实现跨越式发展。
2.商业银行在总行层面构建以投资银行部为核心的投资银行业务运行平台
为大力拓展投资银行业务，商业银行应该在总行层面建立按事业部制运作的投资银行部，将现有的分散于公司业务板块、个人业务板块和资金业务板块的与投资银行业务相关的部门、职能、人员加以整合。同时，给予投资银行部相对独立的经营决策权，以有效把握市场机遇，充分调动内外部的各种资源，对投资银行部进行系统策划、拓展和管理。在分行层面，应根据各地业务的开展情况，没有必要统一建立相应的对应常设部门。由于投行业务大多在一定程度上具有独立性，在时间起止上有明确的事件点，因此，可以在分行一级有相应业务需要展开的时候，再成立由总行牵头，分支行抽调相关工作人员参与的任务型团队，专门针对某一项目。当项目结束时，该团队即宣告解散，这样可以在最大程度上降低人力资源的成本。
商业银行的投资银行部应加强与行内部门和行外机构的有效合作机制。投资银行部与行内其他相关部门进行有效的合作能够形成综合竞争优势。投资银行业务的拓展需要与对公业务、资金业务等部门进行有效的合作，以充分发挥商业银行的综合优势，在竞争中形成合力。在与行内部门合作的基础上，投资银行部也应该与证券公司、信托公司、基金公司等机构建立策略联盟，并借助其他金融机构的渠道和交易资格使客户能够参与各类金融市场的交易，以满足客户的综合金融业务需求。
四、国内商业银行发展投行业务的风险控制
商业银行开展投资银行业务实行综合经营，一方面可以提高资本运作效率和综合回报水平，另一方面却因为商业银行与投资银行的高风险业务捆绑在一起，从而降低了资金的安全系数，使银行面临的经营风险倍数放大。要确保投资银行业务健康有序发展，国内各大商业银行在发展投资银行业务伊始，就必须坚持“内控先行”，并逐步建立起以高素质专业人才为根本，以完善的风险防控制度为基础，以现代高新科技手段为支撑，构建集中统一、多层次交叉型的风险管理架构。
1.培育先进的风险管理文化
坚持以人为本，将全面风险管理理念、资本约束与制衡理念等先进的风险管理理念，融入到投资银行业务发展的全过程，在全员中树立“人人关注风险、事事关注风险、时时关注风险”的良好氛围，充分发挥全体人员在防范经营风险中的作用。
2.设计完善内控制度
内控制度的制定要按照覆盖业务发展全过程的原则，以保证所有环节风险都能得到有效控制。要制定相应的风险管理战略，明确风险管理偏好，健全在资本约束下的风险管理模式。遵循全面性、有效性和独立性原则，根据业务类别制定相应的风险控制措施，形成“事前防范、事中控制、事后监督”的风险管理规程。有效设计各种业务流程、管理方法与控制措施以及科学的授权制度、岗位责任与岗位分离制度，建立投资银行业务和其他业务的“防火墙”。
综上所述，在金融全球化的趋势下，在我国宏观经济发展状况良好的大背景下，我国商业银行应抓住政策机遇，挖掘市场潜在机会，找准市场定位，积极开展投资银行业务，这一战略选择将为提升我国商业银行的国际竞争力，增加商业银行营业利润，为今后成为综合型跨国银行奠定良好的基础，在不久的将来，投资银行业务必将成为我国商业银行新的利润增长点。
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(作者单位：安徽财经大学)
作者：吕清泉