下面是小编为大家整理的《投资回报率论文范文(精选3篇)》的相关内容，希望能给你带来帮助!【摘要】互联网作为21世纪的新型产业，已经逐渐走到人们的生活当中去，改变了人们的生活方式，并在社会的不断影响下，成为人们生活中不可缺少的存在。现阶段一些企业看到互联网行业的未来前景，就将自身产品与互联网联系到一起，将企业带到一个新的时代。
第一篇：投资回报率论文范文
营销投资回报率理论与实践及其延伸
[摘要]营销作为企业投资环节中的重要一环，能够为企业项目带来丰厚利润。中国市场的竞争日益激烈，销售任务每年大幅增加，因此，计算营销投资回报率显得尤为重要。营销资金分配不合理是众多项目及企业的难题，尤其是对于业务广泛、市场覆盖面广的企业。由于营销的手段是多样的，包括电视广告、杂志、微博、网络等，它们所带来的效益需要具体的量化。而往往企业却忽视这一点，很多企业单单只是根据竞争对手的动向或者行业的一般做法，而盲目地跟风，采取营销活动。但是，因为每个企业自身的情况是有区别的，因此，这样盲目的营销其实并没有给企业带来最大的利润收益。因此营销部门对营销开支的有效管理成为一个十分棘手的问题。
[关键词]计量营销;财务;营销投资回报率;实际运用
1引言
本文拟通过实际案例——广东省大学生创新创业训练计划“新型防蚊用品”项目在汕头大学的运营，计算项目的营销投资回报率，量化营销投资对防蚊项目带来的收益。此外，由于营销手段是多样的，我们将运用顾客反馈收集数据，建立李克特量表模型，对多种营销手段带来的效益加以量化，找出能够带来最大回报的投资手段。最后本文将从具体案例拓展到广泛应用，寻求建立一般性的理论，适用于量化出各种营销手段所取得的效益，便于企业对营销支出的分配。最终使企业的营销效益最大化。
一个能够持续发展的企业，必定是赢利的。换言之，赢利就是一家企业经营的最终目的。而企业营销的最终目的，也是在于增加企业的价值。所谓价值经营就是从价值的角度来考察企业，所以，企业管理就是价值管理，而营销、财务和生产管理均是实现价值战略的职能活动。[1]因此，有效地管理营销支出，增加营销投资回报是提高公司价值的重要环节。
然而，由于企业对于营销部门资源配置的忽视，营销很多时候会被看做一项短期的费用，或者是提高产品销售量或者企业知名度的工具。如何有效地做好营销部门的资源配置，使得营销效益最大化，这就要用到营销投资回报率这一概念。在营销项目的评估决策过程中不仅需要将各营销项目所能产生的增量价值进行比较，还需要同时考虑营销项目所需要投入的资金资本。而以营销项目创造的回报额和投入的成本额两者得出的比值作为依据的营销回报率评估法正是可以实现企业营销项目利润最大化的最佳评估方法。[2]
但是，要计算营销投资回报率确实是一件比较复杂而困难的事情。第一，由于营销而带来的收益本身就很难界定，第二，营销方式的种类非常多，而不同种类所带来的收益影响也不尽相同。估算营销投资回报率是一个重要问题，就是考虑如何处理不同的营销方案和活动之间的关系，许多营销投资活动的回报，很可能被显示为其他营销活动所带来的回报。[3]
本文以广东省大学生创新创业训练项目——“新型防蚊用品”作为实例，以顾客回访作为核心方法，应用相关理论和方法，分析该项目的营销投资回报率，通过实际操作以及延伸推理，探讨将营销投资回报率计量分析方法运用到一般企业市场营销管理领域的路径与模式。
2市场营销投资回报率相关内容
市场营销投资回报率是由杜邦公司所创立的一个概念，其意思是营销投资所产生的收益除以营销投资成本所得的百分比。企业可以根据市场营销回报率来了解一个营销策划项目的效益，从而决定是加大项目宣传还是减少或停止继续投资该营销项目。迄今为止，营销绩效衡量指标已发展为4大类16种，包括：①财务产出指标：利润，销售收入和现金流量;②非财务指标：市场份额、服务质量、适应性、顾客满意、顾客忠诚和品牌资产;③投入指标：营销资产、营销审计、营销执行和市场导向;④多维指标：效率、效果和多变量分析。[10]本文采用财务产出指标，即利润、销售收入和现金流量作为衡量标准。但是由于营销学术界至今为止仍没有一个统一的衡量标准，因此我们在具体实践中都会遵守以下共识：
营销投资回报率(%)=因营销而带来的收入增长(元)×边际贡献率(%)-营销支出(元)营销支出(元)×100%
通常来说，如果营销投资回报率为正，则营销支出就被视为是合适的。对市场营销方面的投资往往具有高度的风险，因为资金投放到营销领域时一般发生在当前，而不像把钱投放到库存及工厂。但在营销的财务领域中，财务报表有时候也难以反映出一个企业在营销方面的支出，起码并不是十分具体。因此，用上述的指标来计算就可以使营销投资回报率得以量化。本文将计算出防蚊项目的营销投资回报率，以评估营销活动的效果。
但是，营销活动在现实中是十分复杂的，而不是单一的。常见的营销方式包括：电视广告、杂志广播、户外广告、网络广告、企业网站、社交网络、博客微博、事件营销等。所以，运用营销投资回报率指标时要注意这并不是单一的营销投资，而是多重的。例如一个顾客既从电视上看到企业广告，又从户外灯箱了解到企业的产品，但是最终引起他的购买欲望的是电视上的具有创意的广告。因此，我们需要向顾客收集反馈信息，并把数据加以整理量化。
由公式可以看出，要想提高营销投资回报率，其中最主要的两种方法便是提高营销带来的收入增长或者减少营销支出。提高营销带来的收入增长，通常要通过提高营销方式的质量来实现，但营销方式是否被消费者所喜爱却是一个难以确定的事情，毕竟不同的消费者，其喜好也会有所不同。而减少营销支出的做法确实非常简单，也是很多公司常用的方法。[4]
毫无疑问，在衡量标准方面，确定营销投入指标要比产出指标容易得多。例如，“营销花费”是经常被提及的标准，营销是否成功，这个前置标准显然非常重要，然而，营销投资回报率(MROI)的复杂性在于，产出与营销花费之间有个迟滞期，而一些非营销可控的因素也会对产出产生影响。[9]
蓝斯古德(James D.Lenskold)提出的营销ROI测评模式，其核心思想是将企业每一项的营销项目划分为不同的投资层次水平，将每一份营销投资增量均视为一项独立投资。[5]我们认为这个思路非常富有创意，且在实践中也可行，值得我们将其运用到具体的计量营销实践之中。
营销资金分配不合理是众多业务遍及全球的跨国公司的通病。由于大型企业所经营的产品种类繁多，市场覆盖的国家和地区广且性质复杂，营销部门对营销开支的有效管理成为一个十分棘手的问题。营销投资分配方法和所取得的效益，是企业未来需要认真关注的领域。[6]
3研究设计与方法
本文需要研究三个问题：
(1)营销投资回报率在“新型防蚊用品”项目中的运用。
(2)计算多种营销手段在本项目中分别带来的营销投资回报率。
(3)将上述方法推广到一般企业的营销投资回报率的计算中。
3.1实践应用项目简介
作为本研究的项目个案——“新型防蚊用品”，是广东省大学生创新、创业训练项目，此项目也是由本文研究成员之一、汕头大学商学院市场营销专业的黄彦明同学参与运作的，因此其营销数据以及收入数据来源都十分准确以及详细。
此项目的开展时间从2012年6月到2013年6月，开展时间为1年，2012年2月—2012年6月是在进行队员招募、团队分工、产品研发、市场调研等前期预备工作。而2013年2月—2013年6月为产品推广时间。
此项目主要是研发防蚊产品——窗纱，并通过各种营销方式向汕头大学的同学推广这个产品，为购买产品的同学制作纱窗并免费安装。而项目的营销方式主要有三种：微博营销、户外海报、活动营销。我们也将对这三个方式的营销投资回报率进行计算。
本文基于一个实际的案例，广东省大学生创新、创业训练计划“新型防蚊用品”项目在汕头大学的运营，收集数据并加以整理得出结论。本项目是一个新项目，因此营销基数为零，此计算方法也能简化营销投资回报率的计算。本项目运用了三个营销手段：微博营销、户外海报与活动营销。
3.2研究方法
首先，我们向曾经购买过新型防蚊窗纱的顾客进行反馈调查，利用李克特五点量表，了解影响他们做出购买决策的营销活动的比重。李克特(Likert)量表是属评分加总式量表最常用的一种，属同一构念的这些项目是用加总方式来计分，单独或个别项目是无意义的。它是由美国社会心理学家李克特于1932年在原有的加总量表基础上改进而成的。[6]该量表由一组陈述组成，每一陈述有“没有”、“非常小”、“较小”、“一般”、“较大”、“非常大”六种回答，分别记为0，1，2，3，4，5，每个被调查者的态度总分就是他对各道题的回答所得分数的加总，这一总分可说明他的态度强弱或他在这一量表上的不同状态。基于李克特量表的理论，我们设计的问题见表1：
在数据收集后，我们运用Excel进行数据输入和整理，根据计算思想，求出每种营销活动所带来的收入增长(具体运算方法看下文“顾客反馈资料”)，从而算出每种营销方法的市场营销投资回报率。
然后，我们将对三个回报数据进行对比，可以知道哪种营销方式最能影响顾客的购买决策，哪种营销方式带来的回报是最大的，该数据可以为未来的营销投入分配做出参考。
3.3研究贡献
营销开支并非通常意义上的投资。通常情况下营销投资区别于有形资产，是无法看见的。因此营销投资结果难以量化，也难以用来评估营销投资是否有效。但是当市场竞争越来越激烈时，商家坚持认为营销活动会促进财务的增长，因为其他竞争对手都在不断投入营销，如果自身企业忽略了这一领域，则一定会落后于人。而且，营销人员的许多活动有持久效果，因此他们的许多活动应该会吸引新的投资。有些人认为营销应被视为一项开销，而且有必要关注它是否是有必要的开销。因此，无论从宏观或是微观上看，营销投资回报率是一个必要而且有用的指标。
基于营销投资回报率的实践运用，我们希望本文的理论研究能够广泛应用于普遍企业的营销投入管理中，量化不同营销手段带来的营销投资回报率。由于行业性质的不同，企业选取顾客进行回访的抽样方法也有所不同，如随机抽样、分层抽样、系统抽样、整群抽样等方法，需要依据行业特性、产品属性、地域、人口特征等选取。我们将重新把营销投资回报率、权重公式、抽样方法总结并整理成一般形式，希望本文的研究方法与研究理论可以给予相关行业企业的市场营销投资一定的参考贡献。
4研究资料呈现及研究发现阐述
4.1基本数据呈现
基于本项目的实际运用，广东省大学生创新、创业训练项目——“新型防蚊用品”，我们选取其中的产品新型防蚊窗纱为例，作为研究对象。以下是项目基本数据的呈现(见表2)：
在这部分，本文首先介绍通过顾客反馈资料，运用李克特五点量表的数据对不同营销方式的营销投资回报率进行计算，再对研究项目的三种营销方式分别进行研究，通过运用销售数据、营销支出数据和顾客回访数据计算其营销投资回报率。三种营销方式分别为微博营销、户外广告营销、活动营销。而计算市场营销投资回报率时，需要用到的“产品边际贡献率”的计算为：
产品边际贡献率=(销售收入-可变成本)/销售收入=(60-33)/60=45%
4.2顾客反馈资料
在计算市场营销投资回报率时，我们必须获得因营销而带来的收入增长这一项数据，但是，如上文提到的，不同的营销活动对于消费者购买决策的影响各不相同，因此我们是以微博营销、户外海报、活动营销分别作为单独的一项营销活动来进行计算。要了解研究项目三种营销活动对于消费者购买决策的影响，从而计算出每种营销活动的对应所带来的收入增长，我们认为对已购买项目产品的顾客进行顾客反馈调查问卷是最直观而又最准确的。
我们针对购买了项目产品的顾客通过面对面、电话或者网络的形式进行了问卷调查，调查问卷总共回收了48份，有效问卷为100%。
根据顾客反馈的数据，我们运用Excel软件，首先根据问卷题目设置了四个指标，分别是宿舍号、微博营销得分、户外广告营销得分和活动营销得分。然后将对应数据进行录入，最后得出顾客反馈综合数据表。
然而，这个数据表并不能直接的进行计算，于是，我们根据顾客反馈综合数据表，对每一个宿舍对于三种营销活动的评分进行加总，并计算每种营销活动得分所占的百分比，具体公式为：
以顾客反馈数据为例，宿舍A505在填表时，在“微博营销”这一项选择了4分，在“户外广告活动”这一项选择了3分，在“活动营销”这一项选择了2分，那么对于A505这位顾客来讲，营销活动得分百分比为=4/(4+3+2)=44.4%。依此类推，我们制作了“不同营销活动的影响百分比数据表”。
然后，根据这个表，我们就可以算出每种营销活动所带来的收入增长，计算原理是这样的，我们把每个顾客所感知的每种营销活动对其购买产品的影响进行量化，然后根据这个量化数据进一步处理的百分比数据可以了解到每种营销活动对于一个顾客购买这项产品的影响比值，将这个比值乘以这个顾客购买产品所带来的收入就可以算出每种营销活动在这个顾客身上所给公司带来的收入增长，然后将每个顾客身上所给公司带来的收入增长进行叠加，就能算出这种营销活动所带来的收入增长。为了方便计算，可以直接将一种活动得分所占的百分比(每顾客)进行叠加，再乘以每个顾客购买产品所带来的收入增加，即可算出这种营销活动所带来的收入增长(因为每个顾客只购买了1个产品)，公式如下：
一种营销活动所带来的收入增长=这种营销活动得分的总百分比×产品单价
由此公式及产品单价(60元)，可以算出三种营销活动各自所带来的收入增长，计算如下：
微博营销所带来的收入增长=1931.7%×60=1159.02(元)
户外广告营销所带来的收入增长=1683.1%×60=1009.86(元)
活动营销所带来的收入增长=1129.8%×60=677.88(元)
4.3微博营销的营销投资回报率
中国已经进入微博时代，新浪与腾讯微博、网易微博和搜狐微博的注册用户总数已经突破3亿，每日登录数超过了4000万。[7]微博营销是在微博快速发展的背景下应运而生的。它是指通过微博平台为商家、个人等创造价值而执行的一种营销方式。该营销方式注重价值的传递、内容的互动、系统的布局、准确的定位，微博的火热发展也使得其营销效果尤为显著。微博营销涉及的范围包括认证、有效粉丝、话题、名博、开放平台、整体运营等。
本文研究项目——新型防蚊用品项目，根据现代需求，微博营销是现今最受欢迎的营销项目之一，因此微博营销成为了项目的其中一个重点的营销方案。本研究项目通过创立项目微博(微博网址：http：//weibo.com/u/2053189550)，然后在微博上投放项目的最新消息，播放“真人漫画”广告，并和汕大同学进行互动。微博营销所投资的成本(见表3)：
根据上文的边际贡献率以及微博营销所带来的收入增长，可以算出微博营销活动的营销投资回报率，公式为：
微博营销投资回报率=(1159.02×45%-295)/295=110.70%
由此看来，微博营销对于整个项目的收入增长有一定的积极作用，但是仍然有不足，给项目带来的效益不算很高，应该要对微博营销进行一些结构上的调整，比如增加与校园同学的互动，并且提高微博内容的价值，从而提高转发量。
4.4户外广告营销的营销投资回报率
广义上，户外广告指在城市道路、公路、铁路两侧、城市轨道交通线路的地面部分、河湖管理范围和广场、建筑物、构筑物上，以海报、灯箱、电子显示装置、展示牌等为载体形式和在交通工具上设置的商业广告。户外广告具有到达率高、视觉冲击力强、发布时间长、千人成本低等优点。
本文研究项目——新型防蚊用品项目运用了户外广告中的海报媒体进行营销。因为新型防蚊用品项目是一个校园项目，因此选择汕头大学日常人流密集的地方进行户外广告营销，有利于增强营销效果，加大曝光率。同时此举可降低千人成本，合理控制营销支出，使营销支出最物有所值。防蚊项目团队设计了多款海报，通过生动的颜色搭配漫画元素的运用，使整个广告更加生动吸引人，直观性更强烈。学生在远处留意到海报后，会驻足停留，关注海报上的创意与内容，从而更能吸引消费者关注防蚊产品。而海报的张贴选址于上述的较多人流经过的地方。我们希望通过此静态形式24小时持续不断地发挥宣传效应，利用时效长的优势，长时间广范围地吸引潜在的消费者。
本次户外海报的营销支出(见表4)：
根据上文的边际贡献率以及户外广告营销所带来的收入增长，可以算出户外广告营销活动的营销投资回报率，公式为：
户外广告营销投资回报率=(1134.04×45%-108)/108=372.52%
因此，户外广告的营销投资回报率相对最高，这是因为户外广告的营销支出比较低而带来的营销收入增长比较高。由于在校园范围内，缺乏电视、户外灯箱、霓虹灯等资源，所以户外海报的张贴对于吸引消费者有巨大作用。户外海报具有静态、24小时、曝光率高的优势。由此推广及其他校园创业项目，可以考虑更多地使用户外广告营销。
4.5活动营销的营销投资回报率
活动营销是指企业通过介入重大的社会活动或整合有效的资源策划大型活动而迅速提高企业及其品牌知名度、美誉度和影响力，促进产品销售的一种营销方式。通过近距离接触消费者，活动营销可以提升品牌的知名度和提高消费者的忠诚度。
本文研究项目——新型防蚊用品项目作为一个校园项目，希望可以更好地提高在汕头大学的学生当中的知名度。因此，在2013年5月11日当天，参与了汕头大学名为上善若水的慈善营销大赛。上善若水慈善营销大赛是由汕头大学商学院各大学生组织联合举办，针对全校师生的营销大赛，大赛的部分收入将用于慈善用途。活动营销所投资的成本(见表5)：
根据上文的边际贡献率以及活动营销所带来的收入增长，可以算出活动营销的营销投资回报率，公式为：
活动营销投资回报率=(677.88×45%-371)/371=-17.78%
活动营销投资回报率出现负数，我们可以得知，这次活动营销的回报小于支出，从数据上看，这次活动营销是失败的。失败的原因一方面是赠送的礼品费用较高，另一方面，宣传不足，吸引的人流量太少。因此建议把礼品的费用用在宣传上。
4.6实践总结
根据上述微博营销、户外广告、活动营销三种营销活动投资回报率的计算，我们可以得出：
微博营销投资回报率=110.70%
户外广告营销投资回报率=372.52%
活动营销投资回报率=-17.78%
由此可见，户外广告营销的投资回报率是最高的。因此，根据三种活动的投资回报率，我们建议增加户外广告营销的投资，改变微博营销的方式，取消或者改变活动营销投资的方式。但是必须注意的是，汕头大学还有很多不同的校园项目，有卖纪念品的，有卖零食的，有卖杯子的。本文计算出来的投资回报率并不能通用于其他校园项目当中。因为，每一种产品都有自己的特性，而正因为产品本身的特性，注定了每一个校园项目最适合的营销活动是不一样的，即使同一个营销活动的投资回报率肯定也是有差异的。因此，不能盲目地跟风或者模仿其他项目的营销活动。
5结论与建议
如果把本文的研究方法推广到一般企业的运用，实际情况可能会更复杂。原因是企业的产品会更多样，营销活动类型也会更多种，而市场更是有多个。因此，针对企业的运用，本文的计量方法还必须考虑到地域、产品等因素。根据朋友网的统计，南方网民和北方网民的上网习惯有着重大的差异，如南方的上网高峰期在晚上9点，而北方则在晚上7点;又如南方网民更喜欢用电脑上网，北方的网民更喜欢用手机上网。因此，这些差异对企业的营销活动有着重要的影响。同一个营销活动在南北方可能有着截然不同的效果，导致营销投资回报率会出现较大的差异。因此，要研究企业不同营销活动的投资回报率，首先需要把企业的目标市场按照地域进行划分。
首先，进行顾客回访时，需要运用抽样调查的方法。由于行业特性、地域区别、产品属性、消费者描述性特点等因素，选取顾客回访时就要考虑不同的抽样方法。本文所基于的防蚊项目应用，根据产品特性我们选取了简单随机抽样的方法;例如，对某品牌面膜的营销投资回报率顾客回访，显然女性消费者比男性要多，但是也不能完全忽视男性消费者的反馈，就要用到分层抽样;对电影座位或有规律的排序，可以使用系统抽样;对于群内差异大、群间差异小的群体，可以使用整群抽样。
其次，因为不少产品本身是具有季节性的。如棉衣、棉被、冰棍等。所以对于某些特定的产品，我们也可以把季节考虑进去。假设一个生产销售毛衣的企业要研究营销投资回报率，该企业在全中国都进行销售。那么，我们首先可以把市场分为南方和北方，而且由于毛衣是具有季节性的，因此必须根据不同的季节分别再测量一次。这样，我们就必须根据南北方、四季共测量8次。从而了解不同地域、不同季节的营销投资回报率，从而找出最有效的营销策略，从而增加、减少或调整现有的营销活动。
第三，如果加入了竞争者的因素，情况也许会变得不一样。我们可以肯定的是，竞争者的营销活动对企业本身的经营状况有影响作用。不妨假设如果竞争者在营销活动上也做出相应的调整。那么，企业辛辛苦苦策略出来的数据还是否有用呢?实际上，本文采取的测量方法是测量某一类产品对消费者的不同营销活动的营销程度，是基于不同营销活动对消费者的刺激效用区别性上。换句话说，这种营销投资回报率一定程度上可以代表同性质产品在某一个特定的市场，某一个特定的时间段的刺激效用。在不考虑品牌知名度、价格、质量等的情况下，竞争者对企业营销投资回报率的影响是同幅度增减的。也就是说，因为竞争者的加入而且和企业采用相同类型和同等投资的营销活动，企业所有营销活动的投资回报率都会同幅度的降低。因此，最优营销投资选择并不会因此而发生比较大的改变。但是，如果竞争者和企业采取的营销活动并不是完全相同而且投资也不相等，必然会影响到某一个营销活动的投资回报率。即使在这种情况下，测量出来的数据也是可靠的，因此这个数据说明了在目前这一动态环境下，营销投资回报率的实时反映。
参考文献：
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[9]王梦迪.新浪微博用户中的知识生产沟与观念沟研究[D].杭州：浙江大学，2011.
[10]孙宁.如何让营销投资带来最大回报——基于对三星品牌突起的分析[J].北方经贸，2004(11)：63-65.
作者：田广等
第二篇：互联网行业创业投资回报率与相关问题阐述
【摘要】互联网作为21世纪的新型产业，已经逐渐走到人们的生活当中去，改变了人们的生活方式，并在社会的不断影响下，成为人们生活中不可缺少的存在。现阶段一些企业看到互联网行业的未来前景，就将自身产品与互联网联系到一起，将企业带到一个新的时代。
【关键词】互联网行业；创业；投资回报率
互联网自成功发展以来，就为市场创造了一大批有潜力的企业，如谷歌、百度、搜狗和新浪等。随着社会经济的不断发展，科技水平的日益提高，对互联网行业的投资也已经过了狂热期。就现阶段的经济而言，要想对互联网行业进行投资首先要考虑到资金来源、创业方向以及企业是否会被需要。本文主要对互联网行业创业投资的回报率与相关问题进行分析。
一、国内的市场环境
随着互联网行业在我国的迅猛发展，互联网行业逐渐成为大学生进行创业的最好选择，但在学术研究上并没有相关实例的研究与具体分析，主要的原因在于现阶段的创业投资大部分都属于个人投资，一人占有全部的股份，所以并不愿意将自己公司的资料作为研究资料，因此现在并没有具体的有关互联网行业创业投资回报率的实例分析。但随着人们对互联网的认识逐渐加深，对网络信息的应用也越来越多，所以现阶段很多网络运营商就找寻商机，逐渐成为市场上的主角。
二、互联网行业的创业投资
互联网理念传入中国市场已经有几十年之久，随着互联网技术的不断发展，它逐渐融入到了人们的生活当中，并成为不可或缺的一部分。为了让互联网企业更好地发展，创业投资机构开始出现在市场上。创业投资机构是一个要求专业性非常高的一个行业，在2014年，我国创业投资机构从业时间高过8年以上的占70%多，从业1年以内的5%左右，从业3～5年以内的占20%左右。由此可见，对创业投资公司的工作人员的工作经验要求严格，要具备专业的知识和技能，主要原因在于自从创业投资公司与互联网企业相互合作后，在过程中存在一定的问题，如创业投资企业与互联网企业的信息并不完善，还有可能出现造假的情况，不完整的信息资料可能在投资过程中造成一定的风险问题。所以创业投资企业在选择投资的项目前要做好相应的准备工作，如对投资的互联网企业的项目进行评价与筛选，对投资的条款得明确和制度的相关管理，投资以后要时刻关注企业发展的项目，这些管理措施可以让企业投资企业有效的进行管理，但需要的专业性技术人才很多，要求有一定的工作经验，这些问题对于刚刚成立的创业投资企业来说是有困难的。
三、互联网行业创业投资回报率的相关问题及建议
将有关互联网行业的创业投资数据进行整合，并对最后的数据进行研究与分析，发现在互联网行业不断发展的过程中也存在一定的问题。从互联网理念传入我国市场已经有十几年之久了，就在近几年里，互联网行业逐渐成为市场发展中的领头者，有关学者对互联网行业创业投资进行了深入的研究，发现影响创业投资的因素有很多，如投资的期限、投资的阶段、投资的额度、互联网创业投资回报率对互联网行业的发展有着显著的影响。以下是对相关问题提出的建议：
（一）加大对创业机构的支持
现阶段，为了增强一些企业投资机构的投资积极性，我国的互联网行业逐渐形成了新的经济发展体系，并将互联网行业作为发展的首选。当然，还有一问题存在，需要不断去完善。首先就需要政府对相关的创业机构进行大力支持，不仅要颁布一些优惠政策，还要通过创业投资机构引导国内资金进行有效流通，同时还要让各级政府人员严格配合创业投资机构，让投资资金得到有效的利用，从而促进企业投资机构的有效发展。
（二）完善创业投资机构的内部管理机制
创业投资正走在发展的道路上，并且拥有相当多的专业知识和技能。创业投资对企业而言，拥有规范的管理系统是躲避企业投资风险的重要方式，所以要想建立起不断发展的互联网企业，就要求创业投资机构建立健全的、完善的内部管理方案，主要是注重创业投资机构在投资过程中的风险控制和职员的责任感。同样也可以在进行企业投资时让职员进行投资，以便更好地对创业投资机构的内部人员进行管理和激励。
（三）加强互联网行业与创业投资机构的配合
在現实生活中，有很多互联网行业成功的案例，如百度、搜狐等互联网企业的快速发展，说明互联网企业在国家经济上占有至关重要的作用。相对于互联网企业来说，创业投资机构带来的不仅仅是资金，还有一系列的资源分配与整合能力，并带有相关的增值服务，所以互联网企业在发展的同时要注意到创业时资金的重要性，注重培养员工的合作能力，保证企业人员在进行科技研发和技术的改革时要带有自身的优势，并加强互联网企业与创业投资机构的信息交流，从而建立一个良好的、团结的发展空间。在我国互联网行业的不断发展过程中，也逐渐找到了自己的投资模式，这种模式主要是指根据风险投资对互联网企业的发展进行资金和管理上的支持，并在最后通过收购企业或是成为上市公司，让风险投资成功地离开。互联网企业也在其中找到更多的投资方，从而达到企业与投资的双收益。现在创业投资机构应该迎合网络企业发展过程中对资金的要求，但目前的创业投资机构对互联网行业的投资缺乏一定的科学依据，需要创业投资机构在互联网企业的投资过程中创建一个良好的交易空间。
四、结束语
随着社会的不断发展，科技水平的不断提高，互联网行业逐渐走到了市场的顶端，涉及的领域变得越来越宽，如网络社交、百度搜狗、信息查询等等，渐渐融入到了人们的生活中，成为人们生活中密不可分的一部分。面对互联网这种新型的企业，接受最多的就是当今社会的大学生，他们在毕业时选择这个行业进行创业，由此可见，互联网行业在现如今人们的生活中占有至关重要的作用。而国家为了适应人们的需求，也颁发了相关的推广方案，让人们对互联网的认知有一个更深层次的了解，并将互联网行业融入到其他行业当中，形成一种新型企业，带动国民经济迅速发展。
参考文献
[1]马家兴，孙本芝.我国互联网行业创业投资回报率及其影响因素分析[J].商业时代，2014，（31）.
[2]曹丽娟.互联网项目创业投资评价研究[D].中北大学，2015.
作者：杨翰松
第三篇：投资民办学校回报合理吗？
合理回报措施出台的初衷是想鼓励准营利性民办学校在非营利性的框架下有所回报。为此,就不得不在非营利性的前提下,设置诸多限制性条款,以防止寻利性投资所获得的利润超出合理的限度。
但事实上,合理回报想催生的准营利性民办学校于法理上根本不存在,于实际操作中更是难以规范,因此貌似中庸的姿态极易流为防守与限制。
20世纪80年代以来重新兴起的民办教育,绝大多数都是属于投资办学性质。从《教育法》到《民办教育促进法》以及《民办教育促进法实施条例》(下称实施条例),都出台了关于捐资办学的理念。
现实与法规的差距,导致了当今中国民办教育领域众多引人注目的景观:一面是民办教育举办者抱怨制度环境的苛刻,另一面是民间资本前仆后继进入教育领域;一面是法律对教育非营利性的强制规定,另一面是具体法律条款对“合理回报”的认可;一面是民办教育举办者的逐利诉求,另一面是一部分民办教育举办者对合理回报的主动放弃。
矛盾丛生
一面是关于“非营利性办学定位”的三令五申,一面是“准许自然人办学”与“合理回报”彩旗招展,这种矛盾性的制度设计是民办教育政策尚不成熟的表现。
在我国现行的教育法律中,非营利性是民办教育最基本的制度定位。只有接受非营利性的制度规定,才可以获得办学许可证。非营利性意味着不以营利为目的,不能进行剩余收入(利润)的分配(分红),不得将学校的资产以任何形式转变为私人财产。
对于投资者来说,教育的非营利性意味着捐资办学。不过,目前我国教育法规政策在这方面存在诸多矛盾。
例如，在非营利的制度框架下,只有将民办教育的举办者限定为公益性法人,而不允许自然人举办民办学校,才能从根本上杜绝举办者个人财产与学校财产的相互关联,保证学校的非营利性。但是，根据《宪法》、《民法》等相关法律的规定,自然人有权获得其财产的收益。采用个人或合伙方式(这两种方式属于自然人办学)设立民办非企业单位(民办学校在我国属于民办非企业单位)的个人,并没有放弃对财产的所有权。在法律上,投入资产仍归其所有,在活动期间可能招致的债务和损失由其承担无限责任,若取得财产增值,则连同原值也将归其个人所有。
同样，1999年出台的《民办非企业单位登记暂行办法》第2条规定,民办非企业单位可以由法人、合伙和个体三种形式举办。此外,《社会力量办学条例》第2条、《民办教育促进法》第9条以及实施条例第4条都允许自然人办学。允许自然人办学毫无疑问就等于认可投资办学,从而否认了教育非营利性的前提性规定。而2004年8月18日财政部公布的《民间非营利组织会计制度》则规定,“任何单位或个人不因为出资而拥有非营利组织的所有权,收支结余不得向出资者分配”,“非营利组织一旦进行清算,清算后的剩余财产应按规定继续用于社会公益事业”。
一方面,根据《宪法》和《民法》,自然人的财产与学校的财产及其收益是难以分割的,另一方面,根据民办教育的相关法律,作为非营利性机构,举办者不能分配利润,也不拥有产权。这种制度设计上的先天不足如果不加以完善，将成为影响民办教育健康发展的最大障碍。
我国《税法》规定,“凡民办非企业单位都要向国家交纳税款”,按照这一规定,民办学校应在纳税的范围之内,而《民办教育促进法》已把民办学校列入社会公益事业范畴。
为了抵消矛盾,2003年,《民办教育促进法》明确提出投资者可以获得有限的收益权—合理回报。《民办教育促进法》第51条规定,“出资人可以从办学结余中取得合理回报”。出资人可提取“合理回报”的部分是：在学校的“年度净收益”中扣除“不低于年度净收益25%的比例作为学校发展基金”,再扣除社会捐助、国家资助和按照国家规定必须提取的其他费用后的余额部分。
换言之,民办学校如果当年有办学节余,又没有社会捐助、国家资助和其他国家规定必须提取的费用的情况下,可提取的“合理回报”的最大值是年度净收益的75%。
合理回报如果根据学校运作绩效而定,事实上就是投资者事后的剩余索取,即民办学校剩余利润的事后分配。依据国际非营利性组织划分标准(ICNPO),非营利性意味着办学结余必须全部用于学校滚动发展,举办者、经营者和管理者无权对结余进行分配。
这样,合理回报在事实上已经否定了非营利性的实质—不能用事后的剩余索取权作为学校运作的激励机制。
民办教育专家、浙江大学民办教育研究所所长吴华认为,允许有合理回报,可以看作是政府对当初捐资办学理念的纠偏,也是对投资办学事实的含蓄认可和绥靖。但从法理层面来讲,合理回报的出台相当于划分了民办学校营利性和非营利性的界限。
一枝独“舞”
为了规避政策风险,全国绝大多数民办学校放弃了合理回报。自《民办教育促进法》实施条例颁布以来,民办教育的税收政策依然处于待定状态,成为不折不扣的独舞。
那么,为什么合理回报措施会演变为尴尬独舞呢?合理回报政策所遭遇的尴尬,表面上看来是源于实施过程中的政策歧视,实质上则是源于理念上的混乱。因为合理回报毕竟是在一个既定的“非营利性”框架内行事。
在广东教育学院民办教育研究中心主任张铁明看来,这种“既要鼓励投资办学,又要固守非营利性办学的前提”的“一石二鸟”的意图,必然在实践层面造成两种态势：一、允许投资者获得回报;二、限制其牟取暴利。合理回报措施的出台
营利性民办学校在非营利性的框架下追求的是有所回报。为此,就必须在非营利性的前提下,设置诸多限制性条款,以防止寻利性投资所获得的利润超出合理的限度。
但事实上,由合理回报催生的准营利性民办学校于法理上根本不存在,于实际操作中更是难以规范,因此貌似中庸的姿态极易流为防守与限制。
实施条例把合理回报比例的决定权交给了民办学校,同时规定“民办学校应当根据下列因素确定本校出资人从办学结余中取得回报的比例:收取费用的项目和标准;用于教育教学活动和改善办学条件的支出占收取费用的比例;办学水平和教育质量。”
而后两者显然需要由政府对民办学校逐一核算测定,不具有可行性。同时,“与同级同类其他民办学校相比较,收取费用高、用于教育教学活动和改善办学条件的支出占收取费用的比例低,并且办学水平和教育质量低的民办学校,其出资人从办学结余中取得回报的比例不得高于同级同类其他民办学校”,但从民办学校之间进行比较的难度来看,任何一所民办学校都不可能胜任这样一项工作。
而在产权界定这个敏感问题上,《民办教育促进法》及其实施条例均回避了对投资人产权归属及退出机制的安排。在税收问题上,不要求合理回报者“享受与公办学校同等的税收及其他优惠政策”,要求合理回报者的税收优惠政策,则“由国务院财政部门、税务主管部门会同国务院有关行政部门制定”。这种留有伏笔的表述使得很多教育问题的解决有了更大的不确定性。
2005年4月1日正式启用《中华人民共和国民办学校办学许可证》,同时《中华人民共和国社会力量办学许可证》停止使用。在换证的过程中,为了规避政策风险,全国绝大多数民办学校放弃了合理回报。例如,上海2000多所民办学校、云南1400多所民办学校,无一要求合理回报。
营利式狂欢?
在某种程度上,这种架空法规的行为可以被看成一种辛酸的生存智慧。民办教育办学者于法规边界的游走,使法规始于文本终于文本。
尽管同情弱者的心理使我们为民办教育举办者打抱不平,但事实证明,相当部分民办教育举办者同时也是精明的投资者和经营者。他们放弃了合理回报的诉求,但同时又实实在在地获得合理甚至不合理的回报。他们以非营利的面目出现,却进行营利式的狂欢(享受税收、土地征用、银行贷款等优惠)。
很多专家谈到,含糊性是制度设计的大忌。于监管方来说,究竟以何种方式来对待游走于营利与非营利之间的民办学校?对于放弃合理回报的民办学校,究竟是视之为营利性机构加以管理,不使税收流失,还是归类于非营利机构加以鼓励?这种立法者绕过的问题,无疑会成为执法者无法回避的难题。
事实上,民办教育的重兴与发展过程,伴随的是我国从计划经济向市场经济的转型。社会转型在某种程度上重塑了国民心态，从过去的权力至上,到今日财富与权力并肩成为成功的标志,这不是国民性问题,而是所有社会正在转型的国家都会出现的现象。
而社会转型无法催生出大量的慈善资本,与市场经济一起发育的民办教育大多带着投资办学的胎记。据悉,目前我国民办教育的资金来源中,捐资性投入仅占民办教育总资金的10.8%,而投资性投入近90%。
在运行了十多年后,山西临县龙头水村的小额扶贫贷款在2005年由慈善模式改为商业模式。改变的原因在于慈善模式难以推广,只有商业模式才能够吸引大量民间资本进入农村。但如果一开始就是商业运作,则会被指责为用高利贷赚穷人的钱。
对此,经济学者茅于轼指出,社会对赚钱有很大的误解,以为赚钱的都是坏事,慈善才是好事。其实赚钱是财富的创造,而慈善只是财富的转移。而不论是慈善性质或商业营利性质,农民享受的服务是一样的。
将这一理念移植到民办教育领域,同样惊人的贴切。如果我们的目光不仅仅局限于民办教育投资者赚钱问题,而放眼于更好地满足民众教育需求上面,那么将会发现,捐资办学无疑值得尊重,而投资办学未必就低人一等,后者就满足民众需求而言甚至比前者更具有发展的后劲。
从世界范围来看,私立学校以非营利性为主,而在我国,将在相当长的一段时间内保持以营利性民办学校为主的状况。我国慈善事业尚处于起步阶段,非营利性民办学校的后续资金问题无法回避。须知农村义务教育、中西部教育将是今后教育财政投入的重点,同时公办高校的银行贷款已达2500亿人民币,如果政府在今后较长的一段时期内无法对民办非营利学校以实质性的稳定的投入,那么,维持以营利性民办学校为主的状况则既是可行之举,也是不得已之举。
分而治之
与其囿于非营利性的框架左右掣肘,不如厘清两者,开创追求长期利益的稳定预期和重复博弈的制度环境。
既然现阶段我国没有理由拒绝投资办学,那么不如按投入来源(投资或捐资)把民办学校进行营利和非营利的区分,对两者分而治之,从而化解政策法规之间的抵牾。
张铁明认为,这种区分的最大意义在于,与其囿于非营利性的框架左右掣肘,不如厘清两者,开创追求长期利益的稳定预期和重复博弈的制度环境。如此,无论是投资方还是监管方,都将有规可循。
那么接下来的问题就是,如何进行营利与非营利的制度设计,使这种划分真正达到促进的目的?
专门考察过国外民办教育的厦门大学高等教育研究所邬大光指出,即使同样是投资办学,在我国也很难采取西方国家有关营利性学校的教育法律政策和制度安排。其原因不仅仅是缺乏理论上的认同,关键在于我国的市场经济制度还不够健全,民办学校并不完全具备在市场经济中的营利能力,现有的教育消费能力也没有西方国家那样大的营利空间。
英国近代著名思想家曼德维尔在其名著《蜜蜂的寓言》中指出,国家的繁荣和人民的普遍幸福,只有顺应人的利己本性才能得以实现。“私人的恶德若经过老练政治家的妥善处理,可能被转变为公众的利益。”
笔者认为,这种“私利公益”意味着制度设计须充分考虑和尊重个人利益,将目标与执行者的切身利益最大限度地联系在一起。因此,通过制定合理的制度来协调个人私利与公共利益的关系,将个人追求私利之行为最终导向实现个人私利与增进社会公益的双赢,是最切合的途径。
从私利公益的制度设计理念来看,无论是从社会转型期民办学校有限的营利能力和狭小的营利空间,还是转型期的国民心理,都决定了即使是投资办学也可能没有举办者选择营利性的模式。
在这个意义上说,我国的投资办学,在理论上可以将其划入营利性的范畴,但在实践层面,还只能以非营利性制度进行安排,它应该是与西方营利性私立教育不同的一种制度安排。两者的最大区别在于,对营利性民办学校是否“以礼待之”。具体体现为,营利性民办学校和非营利性民办学校两者除了在税收、回报和产权方面有所区分之外,在其他一切方面都享受同等待遇。甚至对营利性民办学校的税收,也应考虑到教育行业的特殊性而加以优惠(如免征营业税)。
而从全局来看,相对于民间资本介入所产生的巨大教育资源增加、国家人力资本水平的提升,以及由此带来的社会政治安定这些社会效益,一小部分人从举办教育中获取的利润,实在是微不足道。对两者进行区分,同时不人为制造差距,正是基于中国国情并以求达成私利公益目标的选择。
既不能照搬市场经济制度环境成熟的西方模式,也没有现成的制度可用,以上设计要从理念转变为现实操作,必然要借助于中央政府与地方政府的合力。
《民办教育促进法》第8条规定:“县级以上地方各级人民政府教育行政部门主管本行政区域内的民办教育工作”。同时,《民办教育促进法》对于中央政府和地方政府的权限并未做出明确的规定。
因此,中央政府要做的是进行原则性纲要性的界定,而由地方政府根据本地实际出台相关细则, 从而使国家法律的作用最大化。
那么,在市场经济制度环境有待完善的条件下,这种制度设计是否会导致新一轮的投机行为呢?吴华认为答案是否定的。首先,政府在制度执行过程中,必须严格制定非营利性民办学校的准入机制;其次,政府的着力点应该是保证对民办学校的监管,确保教育质量，同时,要制定各级各类教育标准,及时进行评估和监督。
陕西省社会力量办学中心主任李维民认为,任何制度设计不能仅仅囿于民办教育的内部关系调整。在教育的生态系统中,同样作为(准)公共产品提供者的民办教育,究竟是作为游离在公办教育体系外的特殊群体,还是与公办教育同台竞争相互促进,政府必须对此进行认真的思考。
民办学校营利性的界定与当前民办教育中存在的诸多问题密切相关,但它不是全部,更不是问题的根本。对此,真正的解决之道应该在于营造一个客观公正的竞争环境,这是一个逐步推进的过程,也是民办教育地位提升与公办教育体制改革并举的过程。
作者：何雪莲 李士伟