企业财务风险具有以下几个特征:一是客观性, 财务风险是不以人的意志为转移而客观存在, 企业财务活动存在着两种可能的结果, 即实现预期目标和无法实现预期目标;二是全面性, 财务风险存在于企业财务管理的全过程, 并体现在资金筹集、资金运用、资产配置和收益积累的分配等财务活动, 均会产生财务风险;三是不确定性, 财务风险虽然可以事前加以估计和控制, 但由于影响财务活动结果的各种因素不断发生变化, 因此事前不能准确地确定财务风险的大小;四是共存性, 财务风险与收益并存且成正比关系, 一般来说, 财务活动的风险越大, 收益也就越高。如风险投资存在较大的风险, 同时也会因投资而取得风险报酬;五是激励性, 财务风险的客观存在会促使企业采取措施防范财务风险, 加强财务管理, 提高经济效益;六是可控性, 企业可以根据以往类似事件的统计资料及其他相关信息, 运用一定的技术方法, 对可能产生的财务风险的发生时间、范围和程度进行预测, 并采取相关的措施加以防范和控制。
1 企业财务风险的形成原因
我国企业产生财务风险的原因很多既有企业外部的原因, 也有企业自身的原因, 而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。总体来看, 主要有以下几个方面的原因。
1.1 宏观环境复杂多变, 而企业财务管理系统的不能适应
企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外, 但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说, 是难以准确预见和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。例如世界原油价格上涨导致成品油价格上涨, 使运输企业增加了营运成本, 减少了利润, 无法实现预期的财务收益。财务管理的环境具有复杂性和多变性, 外部环境变化可能为企业带来某种机会, 也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境, 必然会给企业理财带来困难。目前, 我国许多企业建立的财务管理系统, 由于机构设置不尽合理, 管理人员素质不高, 财务管理规章制度不够健全, 管理基础工作不够完善等原因导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在对外部环境不利变化不能进行科学的预见, 反应滞后, 措施不力, 由此产生财务风险。
1.2 资本结构不合理
根据资产负债表可以把财务状况分为三种类型:第一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集, 小部分由长期负债筹集, 固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集。也就是流动负债全部用来筹集流动资产, 自有资本全部用来筹措固定资产。这是正常的资本结构类型。第二类是资产负债表中累计净利润是红字, 表明一部分自有资本被亏损吃掉, 从而总资本中自有资本比重下降, 说明出现财务危机。第三类是亏损侵蚀了全部自有资本, 而且也吃掉了负债的一部分, 这种情况属于资不抵债, 必须采取有效措施以防范这种情况出现。由于筹资决策失误等原因, 我国企业资金结构不合理的现象普遍存在, 具体表现在负债资金占全部资金的比例过高。很多企业资产负债率达到70%以上。资金结构的不合理导致企业财务负担沉重, 偿付能力严重不足, 由此产生财务风险。
1.3 固定资产投资决策缺乏科学性导致投资失误
在固定资产投资决策过程中, 由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统地分析和研究, 加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因, 导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益, 投资无法按期收回, 为企业带来巨大的财务风险。
1.4 对外投资决策失误, 导致大量投资损失
企业对外投资包括有价证券投资、联营投资等。有价证券投资风险包括系统性风险和非系统性风险。由于投资决策者对投资风险的认识不足, 对外投资决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失, 由此产生财务风险, 其中:对被投资企业财务状况不清、行业风险不明就盲目做出投资决策, 造成巨大风险, 是对外投资损失的重要方面。
1.5 企业赊销比重大, 应收账款缺乏控制
由于我国市场已成为买方市场, 企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量, 扩大市场占有率, 大量采用赊销方式销售产品, 导致企业应收账款大量增加。同时, 由于企业在赊销过程中, 对客户的信用等级了解不够, 盲目赊销, 造成应收账款失控, 相当比例的应收账款长期无法收回, 直至成为坏账。资金长期被债务人无偿占用, 严重影响企业资产的流动性及安全性, 由此产生财务风险。企业存货库存结构不合理, 存货周转率不高。目前我国企业流动资产中, 存货所占比重相对较大, 且很多表现为超储积压存货。存货流动性差, 一方面占用了企业大量资金;另一方面企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用, 导致企业费用上升, 利润下降。长期库存存货, 企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失, 由此产生财务风险。
2 财务风险识别的方法
财务风险识别的方法主要有:现场观察法、财务报表分析法、案例分析法、德尔菲法、集合意见法、业务流程分析法等。
2.1 现场观察法
现场观察法是通过对企业的各项生产活动和具体财务活动的观察, 来了解和把握企业面临的各种财务风险。
2.2 财务报表分析法
财务报表分析法是以企业的资产负债表、损益表和现金流量表等财务报表为依据, 通过采取水平分析法、垂直分析法、趋势分析法、比率分析法和因素分析法等, 来识别当前企业集团所面临的财务风险, 发现未来集团财务风险。
2.3 案例分析法
在识别集团财务风险时, 比照过去的财务风险管理实践中的案例, 从中总结经验和方法, 吸取有关教训。
2.4 集合意见法
通过与企业各部门相关人员进行交流, 征求有关财务风险存在和来源的意见, 然后由风险管理人员汇总意见, 进行综合地分析和研究, 以全面了解财务风险发生的可能和情况。
在市场经济条件下, 财务风险是客观存在的, 要完全消除风险及其影响是不现实的。但财务风险又是可控的, 企业财务风险管理的目标在于了解风险的来源和特征, 正确预测、衡量财务风险, 进行适当地控制和防范, 健全风险管理机制, 将损失降至最低程度, 为企业创造最大的收益。及时地识别财务风险, 同时采取一定的办法, 对存在的风险进行风险评估, 进而对风险做出反映, 以实现规避风险、减少风险、转移风险和接受风险, 保证企业健康、持续、稳定地发展。
摘要：企业财务风险包括投资风险、筹 (融) 资风险、收益分配风险以及与这三者相关联的其他风险。财务风险的特征说明它存在于企业的经营过程中, 我们要及时了解和识别财务风险, 进而采取措施有效控制财务风险。本文浅谈了企业财务风险的成因与识别方法。
关键词：财务风险,成因,方法