旅游景区投融资（精选11篇）
旅游景区投融资 第1篇
关键词：旅游产业,旅游景点开发,投融资体系,政策建议
随着我国社会经济的进一步发展,国家对旅游业制定的相关政策也促使其迅速发展,现阶段旅游产业的发展已经趋于成熟,成为国民经济中的重要组成部分。旅游产业是一项高投入、高回报的产业,它能够增加就业,对区域经济的发展有极大的促进作用。旅游景点是旅游产业的中心环节,其次是旅行社与景区附近饭店。旅游景点一般分为自然地理环境形成的景点、以文化形成的景点、人造景点等。
一、现阶段旅游景点开发投融资的涵义及存在的问题
何谓项目融资,以旅游景点开发项目为例,经营旅游产业的企业如果想要更多的资金来开发旅游项目就需要通过各种各样的手段来获取资金资源,这个获取的过程就是项目融资的过程。在当下社会,市场经济占有绝对的优势,在这样的社会经济坏境下旅游产业一般通过内部融资与外部融资两种方式获得资金来开发旅游项目。内部融资通俗来讲就是企业内部把经营所得利润的部分作为投资资金来进一步开发项目的过程,它是企业通过自身来发展自己的绝佳途径,是企业能够持续发展的不可或缺的因素;而外部融资则是企业利用自身的优势及特点来吸引其他企业等外来资金转化为投资资金用来开发自身企业项目的一个过程,外部融资对企业来讲有极大的灵活性、高效性及集中性,它的规模较大,因此也是企业获得资金资源的一项重要途径。企业的外部融资一般是需要借助于金融机制来获取,所以旅游产业可以效仿,旅游产业的经营者可以以出售企业证券或向中介金融机制出售证券的方式来获取外部融资,这是旅游产业通常使用的两种融资方式。我国旅游产业在发展初期,企业的经营与市场经济结合的并不是很密切,在当今的社会环境大背景下,企业若想要筹得资金,通常要借助银行达到融资的目的,随着社会经济的发展,旅游产业与市场经济的关系越来越密切,融资的方式也越来越多样化。
现阶段我国旅游产业发展迅速,所以其在融资渠道方面也是不断的向前发展,并且不断的制定新的项目融资政策,但是仍有许多问题存在。第一,没有设立专门的旅游产业融资机构;第二,政府没有制定良好的金融政策来对旅游产业进行援助与支持;第三,旅游产业没有建立相应的投资资金;第四,相关的金融政策执行效果非常差;第五,政府的相关政策忽略了对投资环境的改善;第六,没有具体的法律规范进行约束;第七,对于投融资管理呈现混乱局面,打击企业的投资积极性;第八,与市场经济的结合紧密度不充分。
二、旅游景点项目融资的相关建议
笔者着重在项目融资的方式与渠道上来给出建议。旅游景点由于类型不同,所以经营的方式与目的也不甚相同,这就要求企业要具体情况具体分析,根据旅游景点的个性来选择与之相适应的融资方式与渠道,这样才能够高效率的解决投资资金问题。
(一)以人文基础形成的旅游景点的融资方式
人文旅游景点多以历史建筑遗迹等形成的人文景点,这些景点多是由国家相关机构拥有把控的,多是依靠国家资金。首先,政府本身财力雄厚,直接投资人文景点开发。由国内外的普遍经验我们知道,像那些投资大、周期长的国内公共基础建设等项目多是由政府直接投资进行开发建设的,所以我国对于人文景点类的国家传统文化应该加大投资力度,发展经济的同时还能传承中国的历史文化。第二,政府利用税收政策为人文景点开发积累资金,这是融资渠道的重要途径之一。国家可以制定相关政策征收旅游资源税,这一项税款可以转化为人文景点的融资资源,这是保证资金稳定的一个重要手段,也是被众多国家公认的融资方法。第三,政府以入股的形式与旅游企业共同管理旅游产业的发展,使旅游产业可以通过自己创造的利润来发展自己,这样可以为旅游产业的发展更好的筹集资金。在许多国家,如新加坡等国都采取了这样的形式对旅游产业进行把控,这样的形式有利于政府集中旅游收入来更好的发展旅游产业,但是政府同时也必须把握好尺度,不能过度的干预企业的作用,影响企业的活力。
(二)人造旅游景点的融资方式
人造旅游景点是人为设计建造的,所以具有极高的特色性,能够吸引大量的游客前来游玩,如主题公园与人造艺术景观等。此类景点通常以创造利润为主要目的,所以吸引外界前来融资的亮点也是利益。首先,这类的旅游景点应该与经济市场紧密的结合起来,这样可以加大直接融资的力度。旅游产业经营者可以采取发行股票、发行债券、股权置换等方式来拓展融资渠道,这是吸引外资的有效手段。其次,企业可以利用股份合作制进行融资,这也是一个绝佳的融资手段。旅游产业的管理企业进行改制转变为股份合作制,这样可以实现资金入股的多样化,使得民间零散资金得到有效集中,能够有效的缓解企业内部资金运转的压力,同时使零散资金得到有效的合理运用。
参考文献
[1]陶莎.乡村旅游中的产权与投融资关系研究——以南宁市“美丽南方”忠良景区为例[J].安徽农业科学,2011
[2]朱丽向,石梁.河水库建设水利风景区初探[J].水利经济,2010
旅游景区投融资 第2篇
旅游地产由于有规模大、投资大、建设周期长、投资回报期长的现实问题，通常还受自然和社会经济、国家房地产政策调控等影响的不确定因素较多。所以必须打破国内银行信贷为主导的单一融资格局，拓展多元的投资融资途径。
旅游地产项目投资融资的途径和方法如下：
渠道1：旅游地产国外商业贷款
这类融资渠道大概分为外国政府贷款、国际金融组织贷款、国际商业贷款。最常用的是国际商业贷款方式，在我国现行的管理中，国际商业贷款包括国外商业银行和其他金融机构贷款、出口银行、发行境外债券、国际金融租赁等。但是特别注意的是这种融资模式因为具有超强的风险控制程序、特别看重企业现金流、特别看重企业是否稳健成长等因素，所以快而稳健的旅游地产项目才是最重要的。
渠道2：旅游地产证券化
将旅游地产与资本市场运作捆绑在一起将是未来融资的趋势，这样有利于在大规模的项目开发中获取资金，加速资本积累，促使土地的有效利用。资产证券化根据其产生现金流资产类型的不同，划分为MBS、CMBS、REITs、ABS、海外房地产投资基金等。
渠道3：境内外上市融资
上市融资越来越重要，成为各旅游地产开发公司的首选融资模式，境外直接上市即直接以国内公司的名义向国外证券主管部门申请发行的登记注册，并发行股票(或其它衍生金融工具)，向当地证券交易所申请挂牌上市交易。即通常说的N股、S股等。通常还有的做法就是买壳借壳上市。目前我国境外上市渠道主要是纽约证券交易所（NYSE）和纳斯达克（NASDAQ）。
渠道4：金融租赁融资
金融租赁也叫融资租赁，是由出租人根据承租人的请求，按双方的事先合同约定，向承租人指定的出卖人购买承租人指定的固定资产，在出租人拥有该固定资产所有权的前提下，以承租人支付所有租金为条件，将一个时期的该固定资产的占有、使用和收益权让渡给承租人。只要双方协商一致，在租赁期满后，该租赁物即可以归承租人所有。
渠道5：典当融资
典当是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行，交付一定比例费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为。
旅游地产投融资渠道选择：
旅游地产行业是土地和资金的紧密结合体，二者缺一不可。在当前新的金融环境下，融资能力就是竞争力。面对以上众多的融资途径来看，国内商业银行贷款相对容易获得，这是企业主要融资工具；国外商业银行贷款一旦获得，贷款数额相对巨大，利率较高；投资信托在期限、规模、风险方面与房地产开发匹配，融资方式灵活，节税，适合中大型房企；投资基金关注成长型规范企业，回报要求高；境内上市可以提升企业品牌，直接扩大融资渠道，适应房企改制需求；境外上市上市公司可达到尽可能高的价格，公司可获得较大声誉，股票发行范围广；金融租赁节省成本，有避税作用，无需额外抵押和担保品，降低企业现金流，可获得余额融资，适合长期融资需求；典当融资办理时间短，借款成数高，无需评估费，当金用途不设限制；私募基金手续简便，可节省企业发行时间注册费用，融资数目大；合作开发互相补充房地产开发资源，推动资金有机结合，盘活开发项目，获得合作比较容易。
新疆旅游企业的融资问题研究 第3篇
旅游资源开发，应以一个市场化的企业作为主体，我们可以称为开发商。开发商可以是国有企业，也可以是股份有限公司或民营企业，但应该是有限责任制的。
开发商以自有资金投入企业，并拥有以上资产，由此形成了开发主体的资本构成。以此构成为依托，开发商可以从八个方面进行融资。
1.银行信贷
银行信贷是开发商主要的融资渠道。对旅游资源开发，可以采用项目信贷的方式借款。项目信贷要求自有资本投入25%以上，可向银行贷75%。开发商可使用以下资产作为抵押或质押：土地使用权、相关建筑物的所有权、开发经营权、未来门票或其他收费权等等。
2.私募资本融资
开发商对自身的资本结构进行重组改制，设立股份有限公司。开发商以股份有限公司的主发起人身份，向社会定向招募投资人入股，共同作为发起人，形成资本融资。
3.政策支持性融资
充分利用国家鼓励政策，进行政策支持性的信贷融资，包括旅游国债项目，扶贫基金支持，生态保护项目，文物保护项目，世界旅游组织规划支持，国家及省市旅游产业结构调整基金。
4.商业信用融资
若开发规划有足够吸引力，开发商有一定信用，开发中的工程建设，可以通过垫资方式进行。
5.海外和信托投资
海外融资方式非常多，包括一般债券、股票、高利风险债券、产业投资基金、信托贷款等等。
二、旅游业增长的结构分析
（一）投融资和旅游资源
发展旅游业，起关键作用的是投资和旅游资源禀赋。其中，旅游资源禀赋是一个地区发展旅游业的根本，没有旅游资源禀赋，旅游发展就无从谈起。
（二）投资规模与旅游资源的结构搭配
发展旅游业，提高竞争力，应综合考虑其所在地域特色，即旅游资源禀赋结构和资金相对丰裕程度，合理搭配二者可以达到扬长避短，降低成本，提高效率的效果。
三、旅游业投资中存在的问题
（一）资金短缺
1.地方投资能力较弱。
基础设施严重滞后，新疆贫困地区多，经济基础十分薄弱，县一级财政等待国家救济的有70多个，地方财政大多数不能自己供给，需要中央通过财政转移支付给予补助，基本无力投人旅游业。新疆旅游业的发展对外来投资的依赖度比较高。旅游企业资本结构单一，缺乏竞争力，这些弊端在新疆旅游业的发展中日益显现。
2.行政管理体制待突破
新疆行政管理体制环境、资源配置方式和经济运行方式还存在着浓厚的计划经济色彩，旅游产业并没有获得应有的自由宽松的开发环境。
（二）资金分散
1.融资渠道过于单一。
新疆旅游业主要以政府拨款、银行贷款和合资经营方式获得资金，企业直接投资偏少，从而表现为过分依靠财政拨款和单一外资注入，而对日益发达的资本市场重视不够。
2.缺乏龙头企业作为新疆旅游业的投资主体，投资收益普遍偏低。
新疆旅游产业不断发展壮大，但企业规模小。由于资产规模小，缺乏龙头企业作为新疆旅游业的投资主体，旅游企业普遍缺乏自我投资能力，导致旅游交通、景区开发、民俗文化娱乐等旅游产品的开发滞后，行业管理不合理，旅游产品结构单一。
（三）投资者的吸引力不高
1.開发区位不佳，开发成本比发达地区高主要是新疆距国际国内主要客源市场的距离较远，区内景点之间的距离较远。
2.思想观念差异大，工作严重滞后
新疆市场经济发展总体比较缓慢。与东部相比还有一定的差距，与国际相比，差距更大。新疆人的思想观念与投资者、开发商的观念存在着较大的差异，需要一定的时间和资金投入到磨合期。
3.自然环境大多数较恶劣。生态较脆新疆恶劣气候和自然灾害比东中部地区有过之而无不及。
4.教育事业总体发展缓慢，高素质人才严重缺乏，且流失严重，新疆大多数地区人才总量不足，特别是高素质的旅游专门人才严重匾乏。高级人才流失。
四、加快旅游业发展的对策
（一）加快新疆旅游业规划
1.招商引资不断攀高。“十五”以来，新疆旅游业累计招商引资额达60多亿元人民币，各地州市的旅游景区也积极吸纳了多种成份的社会投资。
2.企业改革不断深入。截止2005年初，新疆已有旅行社324家，其中国际旅行社44家，旅游星级宾馆277家，其中五星级7家，四星级15家，三星级98家，旅游股份4家。采取联合、兼并、股份合作、出售等形式，吸引社会各方面的资本和人才，组建了新疆旅游股份、西域旅游股份、大西部旅游股份、喀什旅游集团四家大型旅游股份制企业。以此增强了新疆旅游企业竞争力和抗风险能力。
（二）矿宽旅游业投融子渠道
1.政府投资。利用新疆地处西北边陲的特殊性，通过国家各部委，争取国家相关项目资金及无息或贴息贷款投资。
2.业内市场直接投资。在市场经济公平竞争的原则下，遵循旅游规划方案和合理开发为前提。
3.资本市场间接融资。通过资本市场融资可解决资金量需求较大的项目，弥补政府投资力度不足，提高企业资本金筹措能力。主要措施有：
（三）壮大新疆旅游企业的投融资主体地位
1.注重发挥市场机制，培育龙头企业，组建多种形式的旅游企业集团。新疆很多贫困地区发展旅游业，由于资金不足，一般起步水平较低。
（四）加快旅游业项目开发
1.树立正确的旅游扶贫观念
开发扶贫不仅是一个经济问题，而且是关系到新疆稳定的政治问题。民食足而后知礼仪，温饱问题是群众生活的大问题，旅游扶贫事关大局，必须统一思想认识，从战略高度来考虑，要抓住国家对新疆落后地区扶持的机遇，实现观念上的转变。
2.加强宣传教育，实现旅游产业化
在客观上要求通过各种形式为旅游者提供多功能，形象化和通俗易懂的信息资料，也是就作为宣传工作，所以充分利用报纸，电视，广播和电影等媒体，大力宣传可持续发展意识逐步形成文明科学，健康旅游的良好氛围，实现旅游产业，主是实现旅行社纵向一体。
（五）政府部门建立旅游投资引导机制
1.政府部门应加快职能转变，尽快建立旅游投资引导机制政府部门应加快职能转变，尽快建立旅游投资引导机制，从直接的投资管理向间接的宏观指导发展。
2.加强投资管理功能。
应制定统一的旅游投资规划，成立旅游项目资金库，确立优先发展项目，保证重点项目的优先开发，建立适应市场经济特点的投资引导机制。
3.加强投资服务功能。
旅游行政部门要实现从行政性管理向为全行业服务的转变。
4.优化旅游投资宏观环境。
基于旅游资源开发投融资路径选择 第4篇
1 旅游资源开发主体的资本构成
1.1 旅游资源的资本形态
旅游资源, 是指对旅游者具有吸引力的自然存在和历史文化遗产, 以及直接用于旅游目的的人工创造物。旅游资源的资本形态包括旅游资源区土地资本、旅游自然资源及建筑等物化的人文资本和旅游历史文化资本三个层次。
旅游业发展对经济增长的影响研究是从研究旅游乘数开始的, 后来应用投入产出模型、贡献率、收入流转分析理论和旅游卫星账户理论等方法。尽管很多理论都认为旅游业发展对经济增长的作用是显著的, 然而, 在一个长期动态的经济发展过程中, 旅游业发展与经济增长的因果关系如何仍然是十分模糊的。本文利用单位根检验、协整分析、格兰杰因果检验等现代计量经济学方法对我国旅游业发展与经济增长之间的长期关系进行了实证分析与检验, 利用定量模型分析降低主观性。
旅游自然资源及建筑等物化的人文资本是旅游资源的主体, 具有自然物理的特性和人文物化特性。对这类资源, 目前学界正在探讨其评估问题。有人提出了市场比较法、收益还原法、成本法、假设开发法、长期趋势法等多种评估方法。目前采用了旅游资源开发经营权的权属概念, 即开发并享有开发后收益的权力。
综上可以得出, 旅游资源作为资本来看待, 其由有形资产和无形资产构成, 土地及景观是有形资产, 土地使用权、景观利用权是无形资产。从资本的角度看, 旅游资源作为被开发利用的对象, 同时就构成为资本的投入, 其结构可区分为土地资本、景观资本、历史文化资本。其利用方式, 则表现为土地使用权和旅游开发经营权。
1.2 旅游资源的资本价值利用
格兰杰因果分析的结果表明旅游业对经济增长的拉动效果是显著的, 而国民经济增长对于旅游业收入增加的作用相对较小。这充分说明我国旅游业发展与其它相关产业之间存在一种相互依存、相互制约的关系, 旅游业发展对我国经济发展做出了巨大的贡献。理论上而言, 旅游业的持续发展对经济增长的贡献基本上得到了一致性认同, 故如果旅游业发展滞后从长期来看会阻碍经济的增长。因此加快我国经济增长速度, 提高我国居民的旅游需求及旅游支付能力, 增强旅游目的地的旅游产品供给能力, 提升国际旅游吸引力, 才是有效促进我国旅游业发展的根本。
综上所述, 在短期内来看, 旅游业的发展可以促进旅游目的地GDP的快速增长, 但是长期看来, 无论是从旅游供给方面还是旅游需求方面, 旅游业的长足发展都需要强大的经济实力做后盾, 所以说旅游业的发展与经济增长密切相关。本文是从理论与实证的角度对我国旅游业发展与经济增长关系进行研究, 但由于本人学识水平有限, 还有一些问题尚待进一步研究:运用多个变量来更准确地研究二者之间的关系等;对这些数学应用的经济涵义有待作更深入的研究。
2 我国旅游业发展与经济增长关系的动态计量分析
尽管很多理论都认为旅游业发展对经济增长的作用是显著的, 然而, 在一个长期动态的经济发展过程中, 旅游业发展与经济增长的因果关系如何仍然是十分模糊的。本文利用单位根检验、协整分析、格兰杰因果检验等现代计量经济学方法对我国旅游业发展与经济增长之间的长期关系进行了实证分析与检验, 利用定量模型分析降低主观性。
2.1 协整检验
协整 (Cointegration) 分析理论是近年来处理非平稳经济时间序列之间长期均衡关系和短期波动的有力工具, 它克服了传统经济计量模型依靠差分后的数据来满足平稳性而导致长期变化趋势信息丧失的弊端, 使得模型同时综合了系统的短期动态波动和长期稳定均衡。常用的两种检验方法是Engle和Granger (1987) 的E-G两步法以及Johansen和Juselius的极大似然法。E-G两步法主要适合于单方程的协整检验, 本文采用E-G两步法进行协整关系的检验。
2.2 政策支持性融资检验
充分利用国家鼓励政策, 进行政策支持性的信贷融资, 包括:旅游国债项目、扶贫基金支持、生态保护项目、文物保护项目、世界旅游组织规划支持、国家及省市旅游产业结构调整基金等。
2.3 格兰杰因果关系检验
通过协整检验, 发现我国GDP与旅游总收入之间存在某种长期稳定的均衡关系, 但是我们依然无法判断是旅游业本身的发展及其外溢性推动了我国GDP的增长, 还是由于我国经济的增长所带来的旅游环境改善、交通便捷等促进了旅游收入的增加, 或者它们是相互影响的, 因此我们需要对LNGDP与LNTTR进行格兰杰因果关系检验。
3 提高我国旅游资源开发中的融资成功率路径选择
3.1 提高项目投资吸引力
许多开发项目常常是一些平淡项目, 或是属于雷同的项目, 很难吸引投资者。在投融资领域, 匮乏的不是资金, 而是有好的投资回报的旅游项目。因此, 在项目的甄选上, 采用专业的旅游资源评估体系对目标项目进行评估, 聘请旅游专家和该行业的营销策划专家对目标项目进行论证。评估结果必须由资深的旅游专家和评估机构出俱, 这是降低旅游投资项目风险的最为关键一步。只有通过本行业拥有丰富经验的专家进行充分论证, 认为项目具有很好的投资前景, 才会让资本投入到“高回报、低风险”的项目中来, 避免资源的浪费, 投资悲剧的发生。
3.2 充分利用国外牵头机构, 提供良好的资本平台
实践告诉我们, 要想从国外融资, 必须了解国际环境, 了解投资者的想法, 才能融到资。而最了解国际环境和国外投资者的, 应该是国外投资的牵头机构。一般说来, 牵头机构为投资者推荐的项目容易操作, 容易成功。国外牵头机构是国内融资者和外国投资者相互沟通的桥梁。没有国外牵头机构的参与, 靠国内引资者自己到处寻关系, 到处奔波游说, 是很难得到成功的。
3.3 充分利用国内牵头机构, 多渠道结合推介融资方案
国内做引资的牵头机构, 常常是一些国内专业银行和投资管理咨询公司, 这些机构具有较高的政策水平和投融资经验, 他们和外资办事机构、企业财团合作交往密切, 可以为国内娱乐项目的融资起到重要的作用, 促成引资目标的实现。
如果说城市是凝固的乐章, 那么文化就是这一乐章的灵魂。一个城市只有具备丰厚的文化内涵, 才会有鲜明的城市个性, 形成独特的城市风格, 从而产生特殊魅力和吸引力, 从根本上避免“千城一面”。
城市文化的培育包含多个方面, 如历史文化的积淀与传承、城市建筑的特色与风格、城市人文精神的塑造与弘扬等等, 这是一座城市不同于另一座城市的内涵所在, 也是一座城市的底蕴所在。比如提到上海, 就会想到“海纳百川、兼收并蓄”的海派文化和精明、精细的人文风格;说起青岛, 就会想到融海洋文化、工业文化、人居文化等为一体的多文化特质;说到温州, 就会想到受永嘉学派“经世致用”思想熏陶的重商文化, 以及勇于创新、不为传统所累的“温州模式”。西安经济比不上一些发达城市, 但2005年综合竞争力全国排名35位, 这主办要是缘于西安独有的作为中华文明摇篮而积淀深厚的历史文化。
此外, 要通过各种形式推介项目, 让不同背景有意向的投资商了解项目, 扩大项目的影响, 提升项目周边的土地价值。可以采用媒体推介、活动推介的方式对项目的融资方案进行推介。在媒体上推介可利用报纸、网站、电视等手段, 包括建立自己的网站、发行自己的刊物和在大型有影响的网站、报纸、电视频道上发布项目等。活动推介包括路演和招商会的方式。
参考文献
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古城旅游融资方案：以平遥古城为例 第5篇
古城融资方案——以平遥古城为例
《平遥古城目的地规划》项目组
注：本专题内容完全摘自《平遥古城目的地规划》项目，本人为项目组成员。项目顾问：魏小安先生，项目组组长：石培华先生，编制单位：中科景苑城乡规划研究院；委托单位：平遥县政府。石培华先生是我的研究生导师，提供本专题仅供参考。
平遥历史上曾经执中国金融之牛耳，有“汇通天下”之称，目前却面临资金短缺的困境，资金不足已经成为遗产保护与旅游发展中直接面临的重大瓶颈。如何谋求多元化的融资格局，破解“巧妇难为无米之炊”的尴尬局面，已经成为平遥面临的首要问题。按照“多渠汇流”的原则，根据旅游业投融资的趋势和规律，结合平遥的实际和特点，本次规划提出“九龙治水”的融资综合解决方案。即：“跑钱”方案、“借钱”方案、“引钱”方案、“融钱”方案、“兑钱”方案、“汇钱”方案、“转钱”方案、“募钱”方案、“挤钱”方案。
一、争取国家和省市加大扶持（“跑钱”方案）
抓住中央实施中部崛起战略，国家高度重视加强世界遗产保护、山西省强力推进产业结构转型和加快旅游业发展等机遇，积极争取中央、省市政府的资金扶持。
（一）争取理由
鉴于以下三个理由，申请上级政府加大扶持：
1、世界文化遗产的保护，是中央和省市县政府共同的责任。世界遗产保护所需投资巨大，平遥县不能独立承担。近年来，上级政府对平遥给予了不断的支持，但规模比较小，与世界遗产保护的实际需求相比，还远远不够。从1996年至2001年，平遥县用于文物保护、维修和景点开发的资金共有4450多万元，其中中央、省市补助的资金只有450多万元，仅占10.1%，比例明显偏小。
2、平遥目前经济实力比较薄弱，遗产保护面临巨大压力。平遥2000年财政总收入才刚刚上亿，尽管县委县政府竭尽全力，仍然杯水车薪，没有能力更多地对遗产保护进行投入。
3、对世界遗产的保护，使平遥传统优势产业受到很大限制，财政收入因此
缩减，据统计，2004年，因调整结构，地方财政收入缩减上千万元。为了对世界遗产进行保护，煤炭等平遥的传统产业进行了转型，导致财政承受很大压力。
（二）面临机遇
首先，中央提出全面建设小康社会，构建和谐社会的战略，重点加大“三农问题”的解决力度，并具体加大了对农村基础设施的投入，必将推进对平遥旅游配套环境整治的资金投入。其次，国家实施中部崛起战略，必然会加大对中部发展的投入，旅游业作为中部崛起的先锋产业，也必然会受到国家的关注和扶持。再次，山西省、晋中市通过煤炭及其相关产业的发展，已经具备了一定的资金积累，并积极进行产业结构的调整，探索生态补偿措施，客观上构成了省市政府加大对平遥旅游业扶持的条件。
（三）投资重点
根据政府投资走向，重点投资于以下难以获得直接收益的公共领域：
1、交通等公共基础设施及公共事业；
2、城镇市政基础设施，重点是古城的管线、上下水、城市垃圾及污水处理等建设项目；
3、大气、水源等环境治理项目；
4、文物保护，重点投资进行古城墙、镇国寺和双林寺的保护和维修；
5、生态建设工程，构建县域完整的绿化系统；
6、人力资源开发，重点是遗产保护和旅游从业人员培训。
（四）配套措施
为争取国家、省市政府的投资，需要做好三个方面的配套工作：
1、争取计划单列，加大上级扶持力度，放宽地方执行权限。鉴于世界遗产保护的特殊性和旅游业发展所面临的特殊困难，建议山西省将平遥设置为计划单列县，在项目申报、转移支付等方面给予特殊扶持。
2、打好政策组合拳，充分利用各种配套优惠政策和各种资金渠道。全面、充分地利用农业、林业、能源、环保、扶贫、中部、文化项目等各项优惠政策，形成政策洼地；全面整合各方面投资渠道，形成规模投资。同时，系统地改善平遥遗产保护与旅游发展的总体环境。
3、根据投资走向，做好项目前期工作。积极策划和筹备一批既符合国家、省市投资重点，又结合平遥特点的项目，抓紧项目建议书和可行性研究报告的编
制，特别要关注古城内基础设施的建设。
二、加强与金融机构的合作（“借钱”方案）
平遥遗产保护和旅游业发展所需资金数额巨大，无法单纯依靠政府投入予以解决，需要按照经营城市的思路，充分盘活资产存量，加强与金融机构的合作，强力推进有收益的公共服务设施及环境项目建设。
（一）资金渠道
随着国内金融业的快速发展，金融机构的资金存量有了较大的增长，商业银行、政策性银行的投资能力不断提升。旅游业作为投资的热点，越来越受到金融机构的青睐，可以充分利用这一优势开辟融资渠道。同时，随着我国利用国际资金能力的提高和投资领域的进一步开放，国际金融机构在华投资规模不断扩大，为旅游业拓展国际融资渠道创造了条件。
具体资金渠道包括：向商业银行（如工商银行、建设银行）申请抵押或质押贷款；向政策性银行（如国家开发银行、农业发展银行、中国农业银行、中国银行及进出口银行）申请贴息贷款；卖方信贷；通过担保公司进行融资担保；申请世界银行贷款、亚洲开发银行；申请国家间援助性贷款（如FAO、NNDP等）。
（二）融资方式
对于旅游资源开发，主要可以采用以下方式融资。
1、门票质押。以未来门票或连同其他收费权作为质押，向银行贷款。
2、景区开发经营权抵押。景区的开发经营权作为一项资产当作质押进行信贷。
3、土地抵押。将国有的土地使用权抵押项目信贷，尤其是由于旅游相关开发引起大幅度增值的景区周边的土地。
4、建筑物抵押。将相关建筑物的所有权作为抵押进行贷款。
景区的抵押或质押项目信贷一般要求自有资本投入25%以上，可向银行贷75%。开发商使用国有资产作为抵押或质押，银行或其他金融机构则通过相应金融工具对旅游资源的开发进行贷款，包括比较灵活的小额信贷方式。
实际操作中，如果景区的开发规划有足够吸引力，同时开发商具备一定的信
用，开发中的工程建设也可通过垫资方式进行。垫资比例一般为30%–40%，如果有相应的垫资融资财务安排，垫资比例甚至可达100%。如项目开发能与开放游览同步进行，还可对旅游商品开发、广告宣传、道路建设、景观建设等多方面经营内容进行商业信用融资，主要包括：垫资建设、代销商品、门票抵扣、预售预卖、时权融资等。
（三）投资重点
1、有收益的市政基础设施建设，如煤气、自来水、污水排放、垃圾处理等。
2、可以带来土地增值和其他相关收益的市政基础设施，如绿化项目、道路交通等。
3、房地产开发、建设和物业管理等土地开发项目，如商业、景区服务等公共服务设施。
4、景区的旅游基础设施建设。
（四）配套措施
为了有效地实现与金融机构合作的融资目标，需要采取以下措施。
1、成立资产信贷公司，明确借贷主体，目前可以利用现有的旅游开发公司。
2、明确资产产权，剥离劣质资产，分离出可用于借贷的优质项目抵押资产。
3、加大前期工作的力度，研究平遥的资产体系及相应的政策扶持措施。
三、加大项目对外招商引资力度（“引钱”方案）
平遥旅游开发项目的商业价值很高，投资回收有较好的保障，招商引资应成为融资的重点之一。
（一）有利条件
1、旅游开发项目已经开始成为投资的热点，大量游资正在向旅游领域汇集。
2、平遥具备较大的游客基数，投资项目具有较好的市场支撑。
3、平遥的旅游服务体系尚有很大的发展空间，适合商业资金的进入。
4、平遥作为世界遗产地，旅游资源开发潜力很大，具有较大投资回报空间。
（二）招商引资方式
景区通过政府招商部门、旅游企业的招商部门、专业招商机构、关联企业及关联人、专题招商会、参加招商会、专用招商网站、其它媒体传播招商等渠道发
布招商信息，与开发商取得联系，根据项目和开发商的情况，确定具体的招商引资方式。
1、招募入股融资
开发商以股份有限公司的主发起人的身份，向社会定向招募投资人入股，共同作为发起人，形成资本融资。
2、定向募股融资
开发商先成立自己绝对控股的有限责任公司或股份有限公司，再向社会定向募股，以增资扩股的方式，引入资本金。具体方式有：战略投资人、搭车投资人、资产整合等。
3、整体项目融资
开发商在开发中，设立为若干个项目，并制作单个项目的商业计划书，按照投资规范的要求、准备招商材料，并依据招商材料，向境内外的社会资金进行招商，其中可以采用BOT等多种模式，也可合成开发、合资开发、转让项目开发经营权等。
（三）配套措施
1、加大投资开放力度，积极推进经营城市。投资项目开放，引进外国资金，制定优惠政策，探索多种合作模式，加强政府的协调职能。
2、改善投资环境，树立亲商、富商的理念，转换政府职能，建立服务性的、诚信的政府。
3、搞好项目包装与招商资料的准备，具体材料包括：项目建议书、商业计划书、项目可行性研究报告、项目策划及旅游目的地规划、具体合作意向、各项优惠政策、基本法律文件等。
四、充分利用资本市场融资（“融钱”方案）
随着旅游业的发展和资本市场的发育，通过资本市场融资已成为旅游开发可选择的融资方式之一，迄今为止，中国资本市场上已有旅游上市公司47家，其中景区类旅游上市公司13家。资本市场也应是平遥旅游开发的资金来源之一。
（一）资本市场融资方式
1、国内上市融资
2、海外融资
海外融资有多种方式，包括一般债券、股票、高利风险债券、产业投资基金、信托贷款等。海外融资目前受到一些政策限制，但具体操作时仍可通过多种方法加以运作。
3、信托融资
新《信托法》出台以来，信托投资公司已经拥有了比较大的运作空间，并创造了一些新的金融工具。其中，以项目和专题方式，发行旅游信托投资凭证，将旅游项目打包，向社会集资的方式，比较适合平遥的实际。
（二）现状特点
国内上市融资的方式已经受到了各方的广泛关注，省市县各级政府都将平遥旅游开发公司的国内上市列入了工作日程，但利用资本市场上其他融资方式的工作尚未启动。
（三）面临障碍
1、资源开发类旅游企业存在门票收入不能列入公司主营业务收入的限制，影响平遥旅游开发公司直接上市。
2、遗产类旅游资源能否转让开发经营权，目前存在争议，操作规则不明。
3、当前资本市场不景气，融资效果受到影响。
（四）配套措施
1、优化公司资产结构。从主要依赖门票收入的景区开发经营模式，向宾馆、民居旅馆、餐饮经营、旅游交通、旅游纪念品产销等多项业务转移资本和收入，增强企业的融资能力。
2、创新遗产地管理模式。在提高景区管理效率的同时，合法规避遗产保护的红线。
3、积极探索资本市场上新的融资方式。研究和尝试海外融资和信托融资的可能和效果。
五、创新模式盘活民居资产（“兑钱”方案）
当代人的生活方式和居住观念正在发生着深刻的变革，旅游与房地产结合，创造各种旅游住所，已经成为景区深度开发的趋势。
（一）存量资产
平遥古城内，沿街共坐落着3797座具有浓厚地方风格和历史风貌的传统民居，地方政府拥有其中超过60%民居的产权。
（二）盘活方式
以“我在古城平遥有个家”为主题，策划系列拍卖、发售和招租等活动，具体方式如下。
1、产权融资
包括：产权酒店、商铺产权发售、项目公司拆分产权发售等。
2、出售部分产权 包括：分时度假等。
3、第二驻地
包括：第二居所、企业第二总部（或企业庄园）等。
4、租赁融资
包括：设备租赁、资产租赁、土地租赁、房屋租赁等。
5、民居收藏
包括：文化民居收藏、主题民居收藏等。
（三）配套措施
1、成立专门的民居资产管理公司，统一盘活和管理民居资产。
2、对现存民居资产进行分类登记，策划对应的盘活方式。
3、改善古城内的居住环境。
4、创新居民管理方式，如发行“平遥绿卡”，赋予民居使用者平遥古城的永久居留权，但同时要注意兼顾和保持古城内的传统居住文化。
5、选择中高端人群入住古城内的民居。
六、鼓励当地群众投资（“汇钱”方案）
随着经济的发展，民间资本的投资能力愈加可观。景区的旅游开发，比较适合当地民间资本的投入。积极鼓励平遥及其周边的群众投资平遥旅游开发，汇集零散的小额投资，集腋成裘，是一条有效的融资渠道。
（一）基础条件
1、当地居民储蓄率较高，近年来随着居民收入的增长，储蓄额也有了较大的增加，有可能汇集较大数量的民间资本投入景区开发。2003年，平遥人均储
蓄存款达3937元，全县城乡储蓄存款余额达到18.96亿元。
2、当地居民在文化传统上有投资经商的习惯。
3、平遥旅游服务体系中尚存在大量的就业与创业机会，方便当地群众将自身的资本与劳动力相结合。
4、煤炭等当地传统产业的积累，使当地民间闲散资本的规模有了比较大的扩张。
5、现阶段国内其他民间投资领域的效益不高，为平遥旅游业降低了融资的机会成本。
（二）投资重点
重点引导当地群众投资到投入小、见效快、回报稳定、经营方式灵活的领域中。
1、旅游餐饮
包括：餐馆、酒吧、茶社、咖啡馆等
2、旅游交通
包括：旅游客运公司、景区内部交通等
3、民居旅馆
包括：民俗客栈、农家乐等
4、旅游商品
包括：旅游纪念品销售、民间手工艺品制作等
5、旅游娱乐
包括：民俗表演、曲艺演出、特色娱乐服务等
6、旅游景点
包括：小型景点的开发等
7、旅行社
包括：小型的地接社等
8、其他适宜的旅游配套服务
包括：游客咨询等
（三）配套措施
1、政府要为民间资本开发的旅游项目提供公平的经营环境。尤其在宣传营销、利润分配、支持保障等方面，要与国营开发项目一视同仁。
2、采取银行小额信贷、政府贴息等方式，提供必要的资金扶持。鼓励当地群众投资平遥旅游开发。
3、开放投资领域，采取政府特许经营的方式，鼓励投资利润相对较高的领域。如古城内的景点开发。
4、制定优惠政策，向当地群众投资开发的旅游项目做适当政策性倾斜。如在用水、用电、土地专用、税收等方面进行优惠。
5、帮助当地投资平遥旅游业的群众成立民间团体，进行行业互助，争取群体利益，开展行业自律。如平遥本地旅游投资者协会。
6、帮助促成增资扩股、社会募股、合伙经营等开发形式，丰富当地群众投资平遥旅游业的方式。群众个人的资金有限，在无力单独开发旅游项目的条件下，多种形式为其参与投资提供了可能。
7、加大对当地旅游就业和创业者的培训力度，提高其从旅游业中获利的能力。
七、引导煤炭等传统产业转向投资旅游（“转钱”方案）
煤炭及其相关产业是山西省和晋中地区传统的支柱产业。煤炭等传统产业在为当地提供了一定的经济基础的同时，地方对其的过度依赖产生的自然和社会危害也逐步显现出来。在旅游资源富集的山西省，将在煤炭等传统产业中积累起来的资金转移到旅游这一清洁、生态的朝阳产业中，成为地方部门间资金转移的必然趋势。平遥旅游业的发展，可以利用好这一趋势，开辟出一条独特的投资渠道。
（一）资金来源
当前，平遥旅游业融资存在着一个特别的机遇，即通过实施“煤变旅”工程，在省内融集到规模可观的资金。随着近几年煤炭及其相关产品市场的繁荣，山西省特别是晋中地区出现了一批煤炭大王，他们在煤炭产业中积累起了大量的资金，将这些资金投向旅游业，特别是本省的旅游业的开发，显示出良好的综合效益前景。介休民营企业家阎吉英个人投资数亿元开发绵山景区，就是一个典型的实例。平遥依托世界级的旅游资源，完全可以通过“煤变旅”工程，达到良好的融资目标。
（二）现实性分析
煤炭产业具有的高风险、高收益，易对环境产生污染，处于长期萎缩趋势中的特点；旅游业与煤炭产业一样属于高风险、高回报的产业，不同之处在于，旅
游业是典型的生态产业、阳光产业，有利于区域经济的可持续发展，被称为“永远的朝阳产业”，并且投资回报期长，长期效益良好，在现代经济体系中，处于稳定上升的趋势之中。根据两种产业的对比，可以得到以下基本结论。
现阶段，山西省和晋中市区域经济的发展中，煤炭产业将一部分包括资金在内的资源向旅游业转移，逐步形成“煤炭+旅游”的模式，是一种很好的区域产业组合：宏观方面，煤炭产业已有的资金积累可以为旅游业提供大量的投资，旅游业发展带来的生态效益和社会效益，反过来可以作为煤炭产业所造成的环境污染和某些社会问题的弥补。微观方面，在煤炭产业中取得成功的企业家，具备了驾驭旅游业这一同样高风险的行业的能力，而旅游业的长期发展性恰好弥补煤炭产业作为“夕阳产业”前景的局限。总之，煤炭产业向旅游产业进行部门间的资金转移，是山西省区域经济转型中的一个良性趋势。
（三）障碍及措施
引导煤炭产业中的资金向平遥旅游业转移，主要存在三个方面的障碍，与此对应，本次规划提出三个方面的措施。
障碍一：目前煤炭产业投资回报率依然很高，加之旅游业投资回报周期较长，阻碍资金向旅游业转移。
应对措施：政府要对“煤变旅”工程加强引导，并制定一系列优惠政策鼓励资金转移。
障碍二：煤炭行业的企业家对旅游业缺乏了解，阻碍其投资旅游业。应对措施：采取相应措施，提供智力方面的扶持和支援，使投资者对旅游业，尤其是其中的利润增长点增强了解。
障碍三：煤炭转移的资金缺乏旅游专业的人力资源配套支撑。
应对措施：加大对相关人员的培训力度，并进行旅游人力资源的系统开发。
八、设立平遥遗产保护及旅游发展基金（“募钱”方案）
随着经济的发展和社会的进步，公众对珍贵的文化传统日益重视，各种类型的人类文化遗产保护基金不断涌现，国家也出台了支持性的相关政策。在这一背景下，充分利用世界文化遗产的品牌，设立“平遥遗产保护及旅游发展基金”，成为现实的可能。
（一）资金来源
1、通过基金争取到的银行贷款、各级政府的资金扶持及个人投资。专项基
金是整合各种资源优势，开拓融资渠道的良好方式之一。
2、通过乡情、文化传播、遗产保护等联络载体募集到的个人和单位的捐赠。基金管理部门要给予捐赠方荣誉或情感上的回报。
3、来自本地旅游企业等基金收益方的计提。
（二）投资领域
“平遥遗产保护及旅游发展基金”重点支持以下领域。
1、平遥世界遗产及其他文物古迹的保护修缮，及其前期的研究论证与对保护修缮方案的制定。
2、旅游项目规划设计。
3、旅游市场的宣传促销、旅游产品的开发。
4、旅游特色项目的贷款贴息。
5、设立政府旅游赔偿基金，对受到侵害的游客进行赔付。
（三）配套措施
1、严格贯彻财政部、国家旅游局颁布实行的《旅游发展基金管理暂行办法》，确保资金的合理使用。规定基金交由平遥县国资办负责管理，专户存储、专款专用，对资金的使用要注意合理性、效应性和前瞻性。
2、建立政府各部门的联动机制，确保基金的科学运作。基金动用前先由县旅游局按照年初批准的计划和项目进展的情况提出资金申请，经上级领导批准后，再由国资办予以列支。资金投入使用后，县旅游局实施项目和资金的管理，并对资金的使用效果进行有效反馈与监督，县审计局年末对基金使用情况进行审计，确保基金用到实处，起到实效。
九、加大本级政府投资力度（“挤钱”方案）
本级政府的投入是平遥旅游开发项目的投资的立足点和基础，有策略有重点地加大本级政府对平遥旅游业的投资力度，不但可以直接部分解决资金短缺的问题，而且能够为其他融资渠道的畅通提供保障。
（一）有利条件
近年来，平遥县财政收入有了显著提高，2003年，财政总收入突破两亿元，达到20048万元。增长速度上，2003年财政总收入比2002年增长31.91%，财政支出增幅更加明显，2003年财政支出比2002增长32.34%。资料显示，平遥县近年来的财政规模和财政支出能力都正在快速提高。
（二）投资重点
本级政府投资重点在于引导其他渠道的资金注入，扮演“引子”资金的角色。
1、投入为争取上级政府资金扶持而进行的前期和配套建设。
2、投入与银行贷款项目相配套的项目。
3、投入与商业投资项目相配套的项目，尤其是配套基础设施的建设。
4、设立鼓励基金，采取政府贴息贷款等方式引导民间资金投入。
（三）配套措施
1、设立固定的古城保护和旅游业发展的财政专项资金，纳入财政预算；
2、提高理财水平，增加旅游相关项目投资；
旅游景区投融资 第6篇
BOT是20世纪80年代兴起的一种投融资方式，主要是政府通过与非官方的投资机构签订协议，由政府将特许经营项目授权与非官方经营，用于一些项目的特许经营权的授予。公用设施可以由非官方来建设，非官方机构可以在特许经营期内对项目拥有经营使用与收益的权限。非官方的投资机构在投资期限到达的时候收回投资成本，并取得收益，但是投资方必须将所投资的项目转让给政府。这种投资方式相对于政府投资而言有着明显的优势。政府利用非官方投资，在不需向外借款的情况下，完成基础设施建设，减轻政府负担；同时非官方资本参与投资，较之政府投资而言，可以提高资本的运作效率。投资期限一满，经营权与使用收益的权限就可以转移到政府，政府可以有效的利用非官方资本进行基础设施建设并且获得投资回报。BOT方式被广泛运用于公共基础设施的建设中。
在目前工业遗产旅游开发中，资金问题是制约其发展的主要问题，如果利用BOT融资，政府对工业遗产开发的特许经营权授权与非官方机构，能够有效的缓解资金短缺的问题，并且能够提高旅游资源开发的效益。
1 BOT融资方式的基本操作流程
BOT融资方式的基本操作流程主要分六个方面：第一，项目评估。评估内容主要包括经济效益评估、可行性研究和风险评估。风险评估主要对项目开发、建设和运营过程中可能产生的风险进行评估，进行风险的定量和定性分析。第二，组建项目公司。项目公司多采用合资或者合作企业的形式，少数是独资企业。第三，融资安排阶段。最常用的两种融资方式是：一是有限追索权贷款，即完全依靠项目未来收益的现金流来偿还贷款；二是产品支付和远期购买，产品支付是指直接以项目产品来还本付息，而不是以项目产品的销售收入来偿还债务。第四，景区开发建设阶段。这不但包括新民俗景观的建设，也包括既有民俗景观的维修改建及民俗景区的宣传营销费用。第五，景区项目的经营、还款阶段。为了保证还款，贷款人通常要求项目收益都存到一个专门的账户中，因为项目收益与贷款人的利益息息相关，有时贷款人甚至会参与项目经营决策，以帮助项目公司进行风险控制和正常运作。第六，景区项目的移交阶段。民俗景区运营到协议规定的特许经营权期满后，由项目公司将景区的所有权和经营权无偿地移交给当地政府主管部门，即标志此项目的最终完成。
图1 BOT融资方式的基本操作流程
2 BOT融资在工业遗产旅游资源开发的可行性分析
BOT融资在我国重要的基础设施建设中已经被广泛应用，上海的杨浦大桥和江苏宁沪高速公路的建设都采用BOT方式来筹集资金。国家也积极支持这种融资方式应用与旅游资源开发建设项目中。较之过去旅游资源招商引资的融资方式，BOT融资有很大的优势与政策保障。首先融资模式符合我国旅游资源开发的实际情况，如果这种融资模式利用的是外商资本，不仅可以有效的提高资源开发资本的运作效率，还可以引进国外先进的管理模式和经验水平。
工业遗产旅游资源开发，国家是予以积极支持与保护，具有良好的政策法规外部环境。工业遗产旅游资源开发过程中政府的严格监管是资源免遭破坏的有力保障，同时BOT模式的独特优势有利于减少政府的顾虑和负担，从而调动政府的开发积极性。能够参与传统工业遗产旅游资源开发的企业，都是有着雄厚资本的国有企业或者其他非公有制企业，他们为了获得最大投资效益，会努力提高自身工作效率，先进的管理理念和水平，利用先进设备与技术，从而使旅游资源获得效益最大化。
3 BOT模式在工业遗产旅游资源开发中存在的问题
3.1 缺乏完善的BOT法律法规
BOT虽然在重要方面已经广泛应用，但是这种融资方式在我国发展时间比较短暂，相关政策法规还不健全，尚未出台一部BOT融资的法律法规。只有国务院相关部委发布的一些规范性文件。这些规范性文件在实际工作中应用起来也遇到各种各样的问题。如文件应用到实际与不断发展的融资形式相脱节，文件之间还存在着相互矛盾的方面，对当前旅游资源BOT项目融资无法有效指导与规划。导致在工业遗产旅游资源开发中，对BOT模式的应用，缺乏一定的法律法规依据。
3.2 政府保证和担保问题
当前中国市场经济处于关键性的发展时期，在中国旅游资源开发实施BOT项目融资存在很大的风险，政府的经济政策能否得到一贯执行是影响BOT融资的一个重要因素。如货币汇率变化，通货膨胀的可能性，银行利率的波动，法律法规执行效果，政府计划的制定等等都将影响到BOT的实施。所以参与BOT项目的投资人希望政府能够尽快制定规范的法律法规，并在法律法规中作出一定的保证，给投资人在复杂多变的市场环境中赋予更多的权限，能够得到更多的政策保障。但在我国的法律法规中很少能够涉及到政府保证的内容，如果有也只限于允许其延长经营期的保证项目，但也只有当项目公司因政府政策变化而受到经济损失时候，政府同时也可以做出汇出的保证和公司外汇兑换。而对投资人广泛关注的土地使用保证，投资收益保证，限制不正当竞争保证等方面，均未做出具体规定，这必然给投资人的投资行为带来一定的困难，也不利于政府与投资人的平等谈判。
政府与BOT的投资人合作旅游资源开发项目，投资人向银行获取贷款也没有政府的政策支持与担保，投资人要想从银行顺利取得一定数额的贷款，需要复杂的程序与评估，无利于项目投资人的融资与BOT投资项目的顺利进行。
3.3 投资人的短期行为破坏旅游景区的生态环境
旅游资源的开发投资人，为了在经营期内尽快收回投入资本，获得最大收益，在监管力度不到位的情况下，有可能会不顾环境的可承受能力，过度的开发利用旅游资源，导致景区生态环境的不可挽回的破坏，也会给旅游资源所在的人们生活与当地基础设施带来不利影响。这种以牺牲自然环境资源来获取经济利益的做法，带来的经济利益是短期的，最终留给政府是一个旅游资源枯竭的烂摊子。
4 利用BOT模式加快旅游资源开发的对策建议
第一，政府要建立有关的法律法规制度来对经营权有明确的规范与界定，有助于BOT融资方式的实施。在BOT在各地的实践证明，所有权与经营权的分离已是BOT融资方式必要的前提条件，但是需要以法律的形式将其确定下来，解决非官方资本融资的后顾之忧，但是需要注意的是景区经营权出让的程度，需要根据景区的具体实际情况来确定，比如说景区等级与性质等。
第二，政府信用，也是BOT融资的重要前提条件。BOT融资信用主要来源于政府信用，如果政府在融资合同方式的履行中缺乏良好的诚信信誉，就会令投资人没有安全感，甚至不愿进行投资，影响非官方资本的进入，可见政府信用体系的建立在BOT融资过程中占有十分重要的地位。要建立良好的政府信用，就需要法律法规的规范，建立严格的信用约束机制，限制政府活动，防止出现政府行为的随意性。政府从自身也要严格要求约束自己，严格按照签订的特许BOT融资协议进行融资，来增强投资人投资的信心。
第三，以长远的眼光，确保旅游资源的可持续发展。在旅游项目开发中运用BOT融资方式必须建立科学的环保思路，充分考虑环境因素，制定合理的开发利用计划，必要时利用环境保护专家指导工作。
5 将BOT运营模式运用到工业遗产旅游项目建设的分析
5.1 旅游基础设施
基础设施建设对于国民经济的发展有着重要作用，基础设施建设是旅游资源开发的基础，工业遗产旅游资源的开发也不例外。比如说交通，电力通信等，这些设施具有很强的私人物品性质，良好的基础设施可以提高景区的竞争力，增强旅游资源的利用效益。对于这一类基础设施建设可以向使用者收取费用，得到价格补偿，可以采用BOT融资方式进行融资。
5.2 旅游饭店
饭店餐饮业一直是旅游发展不可缺少的重要依托，而且餐饮业的投资回报是非常高的行业，长期以来都是市场投资的热点，一些大型的国际餐饮集团纷纷进驻我国市场。通常饭店的融资渠道有资金、技术投资，与治理参与。采用BOT融资，投资方以资金投资的同时，还可以带来先进的资本运营模式，经营管理经验与高水平的服务技能，为工业遗产旅游资源开发带来强大的竞争优势。
5.3 旅游景区
旅游景区在项目建设上采用BOT融资可以引进先进的管理建设模式。例如，在工业遗产项目建设上，通过BOT融资，从项目规划到建设运营与营销，在利用非官方资本的同时，还可利用世界先进的管理运营方法，和广泛的国际营销渠道，吸引更多的国际游客。
[1] 李嵘.我国BOT融资存在的问题及对策[J].财会通讯·理财版，2007，(1)：24-27.
[2] 邓恩.BOT模式——开发湖湘民俗旅游资源的有效融资方式[J].文史博览·理论，2007，(5)：67-68.
[3] 王奕.安康旅游景区BOT投融资模式SWOT分析[J].现代经济信息，2015，(7).
河北省旅游产业国际投融资研究 第7篇
1.1 旅游产业
旅游业兴起于1941年, (英) 托马斯·库克 (Thomas Cook) 是近代旅游的先驱者, 在他的倡导与带动下, 旅游业逐渐兴起, 成为最具朝气的新兴服务产业。而“产业”本身指具有某种同类属性的企业经济活动的集合, 或许旅游业不符合“产业”的界定标准, 但确是真实存在的产业, 它是一种消费趋向性产业, 利用旅游资源及附加的配套设施, 为旅游者提供旅游期间所需要的各种商品或服务, 包括吃、住、玩、乐、购物等一揽子的物质与精神需求, 因此说旅游产业属于综合性、具有很强带动性的、旅游需求多样性的产业, 行业之间的交叉融合性非常明显。
1.2 国际投融资
国际投融资概念是从“对外开放”的角度出发, 将投融资引入到国际经济学中进行研究。国际投资与国际金融面临着重复、交叉的问题, 为此人们提出了国际投融资的说法。具体可概括为:投资分为对外投资与引进外资, 前者聚焦诸如国际投资环境、跨国公司经营管理、直接投资形态等, 后者聚焦于诸如外资规模、外资政策、外资结构等;融资主要聚焦于国际信贷、融资渠道、融资工具、融资市场等内容[1]。
国际投融资是一个内涵极广的概念, 笔者将目光放在河北省旅游产业的国际投融资研究, 重点是研究河北省旅游产业引进外资与融资的问题, 为河北省旅游产业解决资金难题提供一条可行化的途径。
2 河北省旅游产业的发展现状
河北省旅游资源丰富, 随着经济的发展, 旅游与河北特色文化的融合是非常大的发展亮点, 河北省相继推出了多姿多彩的文娱旅游项目, 吴桥的杂技大世界, 秦皇岛的大型歌舞实景剧, 都已成为河北省旅游的城市名片;石家庄的旅游产业发展与“三年大变样”密切对接, 将大西柏坡、大驼梁五岳寨景区与环城水系项目建设列为重点项目建设。旅游产业收入在河北经济总量中所占比例已经超过了全国平均水平, 在2011年的时候该比例超过了5%, 这意味着旅游产业已经成为河北省国民经济的重要经济增长点
除了交通基础设施建设, 河北省的旅游景区建设、旅游精品项目开发、旅游产品开拓、旅游政策引导、旅游产业布局、旅游服务市场改革方面都取得很大成效, 根据河北省制定的旅游业“十二五”发展目标, 到2015年旅游总收入要突破2000亿元, 到2020年旅游总收入要达5000亿元[2]。这个目标的实现, 离不开充沛资金的支持, 在政府旅游资金投入有限的情况下, 如何吸收国际投融资是推动“十二五”发展目标实现的快速有效手段。
3 河北省旅游产业国际投融资现状与问题
3.1 河北省旅游产业国际投融资的现状
投资与融资对河北省旅游产业的支持力度有目共睹, 河北省旅游产业的投融资本在2007年前是缓慢增加的, 到2008年冲破一百亿元大关, 截至2013年金融投资已经达到三百亿元。河北省政府已经瞅准通过境外金融市场进行国际投融资的机会, 加大对河北省旅游产业的推介力度, 积极通过挖掘文化内涵、搞活精品文娱项目、建设河北旅游产业投融资信息网等渠道, 将旅游产业推向国际旅游舞台, 成功吸收了大批国外政府资金与境外企业资金来投资, 资金筹集量增加。2009年至2014年的5年间, 先后引进了一大批境外企业来入驻河北旅游项目, 如澳门的万国控股集团投资12亿元投资河北旅游业。2011年河北省成立了第一家旅游文化产业股权投资基金, 标志着旅游产业融资渠道的进一步拓宽。
3.2 河北省旅游产业国际投融资存在的问题
3.2.1 河北省旅游国际投融资体制缺乏战略规划
建立旅游产业的国际投融资体制需要一份长期的、战略性的规划, 但是目前河北省政府对这一块并没有制定完善的战略规划, 这导致旅游产业国际投融资非效率化, 体现在:国际投融资的资金比例仍是少数;国际投资的周期长, 效益低;国际投融资的资金利用分配不合理等等。
3.2.2 国际投融资体系不完善
中国的金融市场发育程度较低, 本身国内的投融资体系就不是很完善, 国际投融资体系则更不佳, 投融资工具得不到有效运用, 金融机构不能有效地为旅游景区供给资金, 让旅游景区的融资规模与效率大大折扣, 主要体现在以下四点: (1) 直接融资获得的资金占国际投融资的总额比例偏小; (2) 河北省旅游金融市场内缺少一批专业、高端的国际旅游投融资机构; (3) 缺少必要的基金建设; (4) 投资者在国际投融资旅游产业项目时, 没有充分进行融资的可行性研究, 导致盲目投资现象频发。
3.2.3 国际投融资方式与渠道单一, 风险大
国际投融资中, 投资方式与融资渠道, 都是非常重要的点。通过分析河北省旅游产业投融资市场, 投资方式较单一, 融资渠道不畅, 并未充分运用资本市场上的发行股票、投资债券、设立信托、融资租赁等融资方式, 而且国际上一些先进的融资模式并未学习与借鉴过来, 因此导致资金储备不充分, 资金短缺。
4 河北省旅游产业拓展国际投融资的渠道与对策
资本是旅游产业发展的支柱性因素。河北省的旅游产业发展市场是广阔的, 但是资本不足成为河北省旅游产业发展的障碍。因此国际投融资是目前拉动河北省旅游产业发展的重要一驾“马车”。为此河北省旅游产业要积极拓宽国际投融资的渠道, 政府也应该着手出台相关的国际投融资政策, 以此提升河北省旅游产业的国际竞争力。
4.1 创建多元化的旅游产业国际投融资机制
4.1.1 建立健全间接的国际投融资机制
银行是旅游产业融资最重要的来源, 中国的银行业已经参与到了全球化的金融市场竞争中, 河北省应该认清形势, 积极推进银行的股份制改革, 支持外资银行进入河北省内银行市场, 提高银行业的运营效率。要充分发挥国外银行信贷的支持性功能, 更要建立健全国际投融资机制, 以此引导银行资金流向旅游产业, 保障旅游产业的资金需求。
4.1.2 推进旅游产业发展直接的国际投融资市场
旅游企业应大胆进取, 直接参与到金融市场中获取发展需要的资金。直接投融资的方式有多种, 比如IPO上市, 发行股票, 发行债券, 融资租赁、信托、投资基金等方式, 积极直接的投融资会让企业更快获取资金, 同时为社会各方面主体分享旅游收益带来新途径。至于国际投融资方式, 主要是指大型的旅游企业到国外进行上市, 在国外发行证券或投资基金, 进行国际融资租赁, 委托国际信托公司进行信托管理, 简单说就是让国外金融市场的资金流入河北省旅游产业的“口袋”, 为河北省旅游企业所用。
4.2 旅游产业内外国际资本的综合利用
4.2.1 旅游产业内国际资本的引入与融合
2001年中国正式加入国际贸易组织, 从而在国际经济中扮演非常重要的角色, 河北省作为中国的经济大省, 首都的“后花园”, 肯定是国际投融资关注的焦点之地。为此河北省内的旅游产业必须坚持开放的态度, 通过多渠道、多途径来吸收国外资金。除了建立三资企业招储资金外, 还可以利用国际BOT投资、特许经营、合作开发、委托管理、设立分支机构等方式。必要的时候, 可引进跨国公司进行兼并或控股, 对河北省的大型旅游企业进行改革, 以此发展壮大。
加强与著名境外旅游企业集团的相互合作与沟通。2014年5月, 在廊坊举办的国际经济贸易洽谈会旅游产业对接会上, 河北共有11个产业投资类项目在会上签约, 协议引进资金415.8亿元。其中, 邯郸市漳河旅游度假区魏晋古城文化旅游休闲度假区项目, 引进香港华房国际投资联盟集团有限公司投资60亿元, 除此之外, 港中旅集团、中信产业投资基金、马来西亚卓越集团、瑞典可持续发展公司等已成为河北大型旅游项目的重要投资商, 社会资本占全省旅游总投资的比重达到60%以上, 河北旅游产业已经成为境外企业选择投资的热点领域[3]。
政府要对旅游投资项目进行严格的管理与分类, 对那些有利于河北旅游产业可持续发展的、社会效益与经济效益双赢的项目, 除了获得基金补贴外, 可以提高国外企业在国内贷款或其他融资方式的规模, 以争取注入更多的资金。
4.2.2 旅游产业外国际投融资的利用
旅游产业是一个连接着多项产业的中间环节, 旅游产业要吸收包括餐饮、金融、烟草、交通运输、文化娱乐、房地产、信息科技等产业中具有雄厚资金的国外企业进驻河北旅游产业, 不仅带来富足的资金, 还能附加先进的管理模式、最为前沿的科学技术、资本运作的成功经验等。河北省可以设立专门的旅游产业投资基金, 用于投资那些具有大型旅游项目的企业集团, 以保证项目的可持续进行。如果时机成熟, 可以成立中外合作基金, 吸收国外资金, 学习国外先进的基金管理模式, 用以支持和引导河北的旅游企业。
4.3 健全政府对旅游产业国际投融资的政策支持
一个地区旅游业的整体发展, 必须要有地方政府的支持与引导, 不仅是资金上, 更是投融资政策的支持与引导。
4.3.1 加强国际投融资的引导功能
河北省政府要加强对国际投融资的资金引导功能, 将国际资本更多地导入大型旅游开发项目、旅游的基础设施建设, 以保证那些有利于旅游产业可持续发展的项目与建设有充足的资金, 影响投资资金的流动动向。
4.3.2 加强国际投融资的监管功能
河北省政府要对旅游产业进行合理的定位与长期的规划, 而旅游产业的国际投融资要依据战略规划开展具体的投融资活动, 要接受政府的监管, 从而保证旅游市场投融资的正当、良性、有序地竞争与发展。
4.3.3 政府向服务型政府转变
我国政府正在向服务型政府转型, 旅游行政部门也必须坚持服务理念, 积极行使行政服务职能, 为国际投融资的顺利实现而努力, 向旅游投融资主体或相关机构提供更加高效、便捷、周到的公共事务服务。
参考文献
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旅游景区投融资 第8篇
1 我国旅游业发展投融资市场现状与问题
1.1 旅游业发展投融资市场现状特点分析
在新时期, 我国旅游业发展投融资市场发展呈现出以下特点:一是旅游大型项目显著增多。旅游行业的发展、市场的竞争要求旅游企业规模化, 近年来各地无论是新建和规划建设的旅游项目, 其规模和投入都呈现大型化的趋势。二是旅游新业态项目不断出现。旅游项目的建设随社会经济发展与时俱进, 近年来围绕着旅游产品设计的创新也随着时代和时尚的变化呈现多样化发展的趋势, 一些新兴的旅游项目越来越成为投资建设的重点。三是旅游高端项目日益受到青睐。各地旅游建设都普遍出现了提档升级, 融合了马术、皮划艇、高尔夫等高端休闲元素的旅游地产、高端休闲度假会所等高端旅游建设项目也受到投资商的青睐。四是民间资本也参与到旅游项目建设中来。在政府主导投资旅游业的同时, 大量社会资金也投入到旅游建设中, 民间投资主要集中在一些较小景区, 以及农家乐建设等旅游配套建设项目中, 作为旅游业发展资金的有效补充。
1.2 旅游业发展投融资市场中存在的问题
我国旅游业发展投融资市场主要存在以下问题:
(1) 过分依赖招商引资。目前各地旅游业发展, 主要依靠通过政府出台优惠政策吸引资金进行旅游开发建设。但是在目前普惠制的情况下, 招商引资的优惠政策对投资商而言不够吸引, 投资商在进行投资决策时, 更看重旅游市场是否成熟、行业制度是否规范。同时基础、公共服务设施配套、宣传和市场营销等领域往往由于资金回收期长、效益不明显而不易获得投资商青睐, 导致旅游投资结构不合理。
(2) 旅游业投融资体系缺乏中长期规划。旅游业发展投融资中缺乏具备前瞻性、超前性的整体规划, 开发引进一个项目需要很长时间, 在项目落地后, 后续的长期持续投入也无法保证。旅游开发不是一蹴而就的投融资工程, 而是需要持续、稳定的中长期投融资, 需要政府从国民经济发展实际出发, 联合金融部门和社会各界力量, 制定一个具有前瞻性、超前性的整体投融资规划, 才能保证旅游业发展投融资的长期运行。
(3) 旅游业投资结构不合理。由于旅游资源的外在性特点, 作为旅游业投资主体的企业、外资和个人在进行投资时, 那些门槛较低, 投资资金障碍不大, 符合短回收、高回报的项目, 像一些单个的独立景点, 往往更容易受到投资商的青睐。由于投资商对效益回收的追求迫切, 像旅游基础设施建设项目等保障旅游业健康、持续发展的配套项目往往不易通过投资形成资金快速周转并获取利益, 长期以来, 规模较小的旅游项目建设相对重大项目更容易获得投资, 基建和公共服务设施等配套设施难以获得除政府资金以外的投资, 这就造成了旅游业发展难以形成规模, 发展后劲不足。
(4) 旅游业同资本市场结合不紧密。旅游业的发展目前主要依赖财政性资金和信贷资金市场推动, 旅游业运作方式大多数停留在以营业收入作回报的低级模式上, 同资本市场的结合较为松散。随着旅游业的发展, 旅游项目大型化和区域化程度加深后, 旅游业的单体投资规模也会进一步扩大, 此时单一的投资商依靠政府扶持和银行信贷难以完成一个项目的投资活动, 不能实现投资的规模化, 不利于旅游产业发展。
2 我国旅游业发展投融资模式选择
对整个旅游产业来说, 其发展前景是毋庸置疑的。但旅游产业发展到今天, 大多数旅游产品都已经进入到了一个高投资和回报期较长的新结合点, 投资规模大, 投资回收期长, 而投资商往往要求有短期回报以及如何解决尽早有投资回报的问题。要解决这一矛盾, 就要求政府研究如何将行政资源用到最佳, 如何能够把投资商的利益结合到最佳, 如何最大地引进资本, 使旅游项目和产业达到高的水平。只有通过搭建一个好的项目运作平台, 最终构建一个长效持续的投融资平台, 才能维持旅游业健康稳定发展。结合旅游业发展实际, 本文提出以下几种旅游业投融资模式。
2.1 政府扶持资金
在旅游业发展的初级阶段, 离不开政府的大力扶持与支撑, 尤其是旅游业配套的一些基础和公共管理服务设施, 因为具有公益性, 且短期内难以取得回报, 不易吸引投资者进入, 如果不通过政府扶持, 此类项目建设难以获得充足的资金保障, 而恰恰这些配套设施建设又是制约旅游业发展的“瓶颈”关键所在。诸如交通枢纽、公共服务设施、旅游关联产业基地建设、旅游资源及环境保护、旅游规划费用、市场推广费等方面的支出, 只要是有利于旅游业发展的项目, 都可以通过政府直接投资或者扶持进行运作。
2.2 生态融资
旅游产业发展, 涉及生态环境保护和建设, 还涉及旅游业发展同林业保护以及生态观光农业之间的和谐互动。通过搭建生态融资平台, 吸取更多资金用于旅游产业发展。生态融资是破解生态建设、生态修复、生态发展投资瓶颈问题的有效探索, 目前比较常见的生态融资模式都主要依赖丰富的森林资源进行。一是通过林权抵押贷款, 发展信托融资和林产品贸易信贷;二是通过鼓励推广农牧一体开发、循环利用模式, 推进立体林—农工程建设获取资金;三是通过较少的投入, 积极发展森林旅游来获取资金。
2.3 基金融资
在旅游业发展初级阶段, 政府除了从政策法规上给予旅游产业发展保障外, 应该建立旅游发展专项基金, 通过基金稳定旅游业发展, 弥补旅游业经费不足的问题。旅游专项基金是在政府监督下使用, 并对区域旅游发展长效发挥扶持、鼓励、引导机制的专项资金。基金的资金主要来源主要是政府财政, 同时有部分旅游企业红利和社会捐助。基金管理上, 建议由财政部门监管, 并成立专门的基金管理机构进行管理。旅游基金的使用应以调整产业结构、涵养后续财源、促进经济发展为原则。
2.4 挂牌上市融资
对于已经相对成熟的旅游企业来讲, 这些企业的发展主要取决于是否能够获得充足稳定的资金来源。同非上市公司相比, 上市旅游公司获取资金的渠道更宽广, 收入模式也更具多样性。在旅游业发展到一定程度后, 旅游企业的规模也足够大, 时机成熟时就要考虑挂牌上市。通过整合上市, 以便于能够融集更多资本, 投入到旅游业开发和建设中。
2.5 社会闲散资金
通过合理引导社会上的闲散资金, 也可以作为旅游业发展的重要资金储备。社会闲散资金进入旅游业发展的途径主要有以下两种:一种是通过独资或者合资的形势, 直接对一些小型旅游项目和旅游要素进行投资, 通过开放一批规模较小的旅游项目和产业要素, 像小型景区和农家乐宾馆等, 吸引社会闲散资金。另一种是通过出售旅游债券、股份和私募基金的方式, 融集社会闲散资金, 通过盈利分红的办法, 提高社会闲散资金对投入旅游业发展的兴趣。
3 旅游业发展投融资创新对策
3.1 建立投融资中长期规划
从旅游业整个产业的长期健康发展来看, 对旅游业的投融资行为需要地方政府进行一个中长期的规划。通过认真研究旅游产业发展投融资中存在的问题和困难, 拿出切实可行的措施。合理安排旅游项目建设, 统筹进行地方上建设项目及资金来源梳理工作, 做好投融资计划, 以规划先行引领旅游项目建设, 完善市场化运作, 优化资源配置, 进一步加大对旅游重点项目和薄弱环节的支持力度, 同时发挥中长期投融资不可以替代的优势和作用, 保障旅游业建设的融资需求。
3.2 扩大投融资主体和投融资渠道, 吸引更多资金
政府的财政投入要进一步加大, 但是财政投入的重点要有所转变, 财政支出要倾向于大型的旅游基础设施建设和重点旅游景区建设, 以及宣传营销上去。要充分发挥商业银行融资作为旅游业发展投融资的主渠道的功能, 政府、银行和旅游企业之间, 一定要形成一种良好的机制, 政府在银行和企业之间, 作为两者沟通的桥梁, 既要为企业从银行获取资金提供便利, 也要替银行引导和监督好资金流向。最好由政府通过同商业银行深度合作, 为旅游企业提供专门的金融服务方案, 对那些符合旅游业发展方向、成长潜力好、示范性强的企业提供门槛低、效率高、政策优先的的金融产品。融资机制上要创新, 渠道上要创新, 金融服务上也要创新, 通过创新的手段, 拓宽旅游业发展的投融资渠道, 充实旅游业发展资金。
3.3 完善旅游投资项目管理模式
进一步下放项目管理权限, 赋予县市区、省级开发区市级项目管理权限, 对符合旅游产业政策的项目, 均可按规定自行审批、核准、备案。坚持“公平竞争、平等准入”的原则, 并加大政策扶持力度。作为旅游投资项目管理的职能部门要积极牵头相关职能部门, 通过创新举措, 提高旅游项目的审核批准效率, 加大项目的推进力度。要做到从源头上强化旅游项目计划编制, 要从经济和社会发展的全局出发, 根据建设需要、前期工作进展及资金状况, 对项目投资进行综合权衡, 实行年度投资计划管理。项目计划一经批准, 必须严格执行, 未经规定程序, 任何单位和个人不得擅自变更。狠抓投资主体强化项目推进, 对计划内的项目要加强对项目开工率和年度投资完成率的管理考核, 将年度计划执行情况与下一年度计划编报以及财政扶持资金安排挂钩, 同时要规范强化项目审查, 对投资项目要形成定期审查制度, 规范程序, 强化监督, 提高资金使用效率。
参考文献
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旅游景区投融资 第9篇
1 投融资平台的构建体现了海南国际旅游岛建设的本质需要
国际旅游岛是以岛屿参与世界经济发展分工合作中形成的。根据其发展条件和比较优势, 选择旅游产业作为其主要的产业, 并依托此产业功能体系产生强大的国际客源聚集能力, 而形成的岛屿经济文化发展形态。国际旅游岛包含两个其本要件, 一个是旅游业主导, 即旅游业成本岛的支柱产业或主导产业;二是国际化, 即在旅游产业领域内, 实现旅游服务自由、国际化, 具有超国界吸引力, 客源市场广泛且面向世界各地。
不难看出, 这都是针对分散的、孤立的旅游地产项目开发缺乏有效地市场监管, 尤其对投融资这一源头的管控提出的根本要求和真知灼见。加之海南的经济基础非常薄弱、资本运作环境特别脆弱、省内市场的空间异常狭小、本地的购买力严重不足、旅游季节性过强等因素影响, 即使上世纪80年代末海南建省办特区以来, 省内经济社会发展仍然处于相对较低的水平和层次, 反而对岛外市场的依存程度愈来愈强, 尤其是旅游、地产、工业制造、热带农业等都很大程度依赖岛外市场的拉动, 旅游地产业当然也不例外, 目前旅游业总体处于从观光旅游向休闲度假转型的初级阶段, 房地产之外的项目开发在经济总量中所占比重依然很小, 一般都纳入到了旅游业收入当中统计, 截至2006年岛外人士在海南购房比例达到65%高位以来, 近几年岛外购房比例一直徘徊于高位, 今年以来更是如此。这在有关政府部门及鲁能、万科、富力、金手指等国内知名房产品牌企业的各种资料信息中占有非常大的比重。
为此, 如何利用好当前的大好环境, 更好地吸引岛外投资, 推动海南国际旅游岛建设有序进行, 构建海口旅游地产业投融资平台这一问题必然成为解决所有问题的钥匙, 海口旅游地产业作为海南地产业的核心组成部分, 其投融资平台的构建也必然要遵循国际旅游岛建设的进程和要求, 自然与国际旅游岛的投融资体制相一致。
2 投融资平台的构建顺应了海口发展旅游地产业的内在需要
《国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》明确要求海南“积极引导和发展与旅游业相适应的房地产业, 鼓励有实力、有信誉的企业发展富有海南特色、高品质的星级宾馆、度假村等房地产项目”。即如中国 (海南) 改革发展研究院院长迟福林指出:“海南旅游房地产格局已经初步形成, 只要加强规划, 加强政府自身的约束, 海南就能走出一条旅游房地产的新路, 使旅游房地产在平稳较快增长中为海南做出重要贡献。”这就要求对旅游地产业的投融资进行有效的市场调控和监管, 从而用无形的手推动海口旅游地产业向着国际旅游岛建设的既定目标顺利前进。
就海口旅游地产业而言, 自上世纪海南建省办特区以来, 经过20多年的建设, 海口国际化城市建设开发的基础已较为厚实, 自然环境和投资环境也有很大改善, 但投融资平台的建设明显滞后, 很难对市场起到有效地监管和调控作用, 很大程度上还停留在地产商主导、政府唱配角的尴尬境地, 旅游地产业的投资波动非常大, 旅游旺季到来、全国甚至全球买家到来, 使得资本充盈率走高, 整个市场过度活跃、炒作之风盛行, 使得整个市场泡沫过大, 政府、社会大众等却对此毫无办法, 只能等淡季到来, 整个旅游地产市场处于低水平层次运作, 又会带来资金链紧张甚至断裂、低价竞争造成内耗和资源浪费等一系列问题, 进而引发整个消费市场的非常规运作。
故此, 海口旅游地产业投融资平台的构建是其内在需要使然, 从另一个层面来讲, 旅游地产业投融资平台的构建也顺应国际化发展的需要, 引进先进的国际结算体系和会计制度, 对于目前海口的投融资将会起到集中力量办大事和平衡社会矛盾等重大作用, 面向旅游地产业发展的未来, 在投融资平台之下构建具有国际化运作水准的资本管理体系, 将彻底扭转目前旅游地产开发“不重长远服务、重视短期收益”的短视行为, 把国内外的优良资本转化为优质资产, 使之为社会公众创造持续的财富, 推动海南国际旅游岛建设良性有序发展。当然, 这也与国家宏观调控政策导向有着密切联系。合理布局、科学规范的投融资平台对于海口旅游地产业的作用是显而易见的, 特别是由政府主导, 社会力量参与评估和听证, 可以实现对投融资整个环节的透明公开, 使得政府的公信力、社会的公平及劳动者体面地劳动与收入得到最大程度的保障和体现。
3 现代投融资平台的构建将大推近海口旅游地产业发展
旅游房地产是国际旅游岛建设的重要组成部分, 两者相互促进、相互支撑, 相得益彰, 海口作为海南的政治、经济、文化中心和交通枢纽, 已经具备较为完善的发展条件和基础, 尤其是对于现代投融资平台的建设, 海口较之其他市县均有先天的优势。对于海口较为狭小的市场而言, 中国银行、农业银行、建设银行、工商银行、交通银行等国有银行和深发展、光大、南洋商业等商业银行的主要业务及相当比重的业绩均借重海口市场, 且海口的市场氛围、市民素质及较为完备的功能服务体系已经能够接受并运用现代的信贷管理手段或工具, 对于构建一个产业的投融资平台具有得天独厚的条件。
海口旅游地产业投融资平台主要立足海南国际旅游岛发展实际, 结合海口目前及未来所需要达到的层次水平, 由海口市政府牵头发起设立的专业性投融资平台, 依托先进的信息网络通路, 承接和统筹各路资金, 通过科学的投融资管理体制机制对资本进行调控和监管, 让更多的社会资本转化为海口的优良资产, 尤其是可以更大程度地将会计制度贯穿于各个具体的旅游地产项目中, 从而实现对所有旅游地产项目进行优化管理和提升, 杜绝违法违规且风险大的项目投入建设, 降低海口旅游地产的风险的同时, 对相关产业起到较好的正面导向作用, 为全社会谋福祉, 为国际旅游岛建设提供先行先试的实践经验。
可见, 投融资平台的构建与科学管理对于海口旅游地产业的发展具有相当强大的推动作用, 但也应看到, 如果没有规范完善的会计制度对各种投融资行为进行约束, 资本将不可能按照国际旅游岛建设和海口旅游地产业又好又快发展的本质要求进行流转, 将有可能产生更多的违法、违规、腐败等有损于海口经济社会发展的现象, 故而在海口旅游地产业投融资平台的构建中, 应引入第三方管理机制, 由国内外机构、个人等组成独立的质询监督机构, 立足环境生态、经济风险、社会影响等, 对海口旅游地产业投融资平台的每一个环节和事项进行独立审计、审查和综合评估, 促使海口旅游地产业投融资平台发挥积极作用, 尽可能使负面作用降到最低程度。
正如海南省住房和城乡建设厅总规划师宋所言:“海南旅游房地产将走品牌化、专业化、战略化、精细化分工的路子。”这就要求在旅游地产业的每一个环节都应有所监管和调控, 对于上世纪90年代海南房地产泡沫破裂之殇要有所警醒, 同时也不能因此固步自封, 使市场处于无法监管、无从调控的样态。对于旅游地产业这一新兴且独具特性的产业模式进行过度的干预或过度的放纵, 海口旅游地产业投融资平台的构建本身就是要解决这些问题, 这不仅与海南国际旅游岛建设相适应, 也与海口旅游地产业的现状和未来具有一致性。
摘要：本文立足海南国际旅游岛建设这一时代背景, 针对海口旅游地产业的发展现状及其投融资问题进行探讨, 特别是对构建海口旅游地产业投融资平台的因素进行分析, 力图从海南国际旅游岛建设的本质要求、海口发展旅游地产的内在需要及现代投融资对海口旅游地产发展的驱动作用等三个方面, 展开深入探究, 从而揭示海口旅游地产业投融资平台构建的原因。
关键词：国际旅游岛,海口,旅游地产,投融资
参考文献
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旅游景区投融资 第10篇
关键词：开封,规模特色场所,历史文化,特色饮食,BOT
1 旅游基础设施供给问题分析
1.1 基础设施的供给问题分析
20世纪70年代末以前, 基础设施一直被视为市场失灵的领域, 多数西方经济学家主张应由国家负责其投资和建设。之后以科斯、布坎南等为代表的自由主义学派提出了公共物品投资主体多元化的论点。
1.2 基础设施私人提供或联合提供的可行性分析
(1) 引入多种主体, 有助于减轻政府负担, 节省财政开支。
(2) 资本市场迅速发展, 投资渠道丰富。
(3) 民营经济已是我国市场经济发展的主体, 按照“自主经营, 自负盈亏”原则开展经营活动, 有利于提高项目运作效率。
(4) 基础设施建设的特点是资金需求规模大、周期长、利率低、回收期长、风险大等, 多元化投资模式有助于分散投资风险。
(5) 政府提供与私人提供的比较。
图1中是从社会福利的角度分析公共物品政府供给与私人供给的。在资源总量和生产力水平一定的前提下, 公共物品的生产与私人物品的生产之间必然存在竞争关系。若增加政府供给的比例, 在政府管理不太规范或者对政府的监督难以有效的情况下, 政府供给难免会出现低效率。如图中由初始供给量的A点到D点。政府预算软约束时, 假定政府是追求个人利益最大化的, 为了政绩、声望等就可能扩大政府供给, 从而挤出私人产品, 造成公共物品的过度供给, 如G点。
由以上分析可知, 由于一些旅游基础设施具有较强的可竞争性和可收费性, 排他成本很低, 所以可由私人或政府与私人联合供给。
2 开封市经济及旅游基础设施发展现状
2.1 开封市经济发展情况
开封市由于地理位置的缘故, 交通的不畅通导致其失去省会城市的发展优势, 而且由于工业落后, 旅游业尚不发达, 农业比例占到了22%, 以致其经济发展水平远远落后于周围城市。较小的财政税收规模, 众多的需要扶持的项目, 使政府力不从心, 只能依靠外界融资, 利用民间资本来发展旅游基础设施。
私营企业发展迅速。2010年, 全市的非公有企业数占企业总数的92.1%。截止2011年末, 全部金融机构本外币存款余额达787.58亿元, 比年初增加104.49亿元, 增长15.3%, 这就为基础设施建设提供了资金融通渠道。
2.2 开封市区旅游基础设施发展现状
2.2.1 旅游基础设施投资总体情况
(1) 旅游基础设施资金总量投入不足, 各方面都有欠缺。
(2) 投资主体单一, 主要是政府投资。
(3) 资金来源渠道少, 国内贷款所占份额比较高, 融资成本较高。另外, 自筹资金占有很大比重, 是建设资金的主要来源。
(4) 投资资金运用效率不高。
星级宾馆和餐饮业不发达, 首先表现为数量较少, 而且它们既没有形成自己独有的“宋文化”特色, 也跟不上现代宾馆酒店的档次要求, 不能满足游客需要, 使开封旅游基本上为一日游, 影响了这些行业的收入。
2.2.2 具体旅游基础设施项目存在的问题
(1) 地理位置相对偏僻, 可达性差。市内交通拥挤, 道路较窄。长途汽车站、火车站等中心到旅游景点的公交较少且间隔时间长。
(2) 旅游接待设施不完善, 投资结构不合理。目前, 开封市拥有星级酒店26家, 其中五星级2家, 四星级1家, 三星级9家, 而中低档的经济型酒店较少。
(3) 购物娱乐设施缺乏。景区内和附近没有大型的购物娱乐中心, 没有带动这些产业的创汇, 造成了典型的“景点门票收入”。
(4) 景区、景点之间缺乏协调性, 且各景区开发深度不够, 没有突出特色, 形成差异性。
(5) 缺少集饭店、娱乐业、各种特色纪念品商店、小吃排挡等高度集中的特定零售商业区, 即城市游憩商业区 (城市RBD) 。而城市RBD的建设, 能够增强各个企业的正外部性, 使整体效益得到提升。
3 多种投融资模式的介绍
(1) BOT (build-operate-transfer) :私营企业参与基础设施的建设, 向社会提供公共服务的方式, 中国一般称其为“特许权”。
(2) 特许经营:指政府以特许授权或者特许协议等方式许可私人投资者根据特许的协议在政府监管下从事某项公用事业产品或服务的提供的经营活动。
(3) ABS (asset-backed-securitization) :即以资产支持的证券化, 指以目标项目所拥有的资产为基础, 以该项目的未来预期收益为保证, 通过在国际资本市场发行高档债券来筹集资金的一种项目证券融资方式。
(4) PPP (public-private-partnership) :是指政府与私人组织之间, 为了合作建设基础设施, 或为了提供某种公共物品, 以特许权协议为基础, 彼此形成一种伙伴式的合作关系, 并通过合同来明确双方的权利义务, 来确保合同的顺利完成, 使合作各方达到比预期单独行动更有利的结果。
(5) 政府代理权融资方式:指地方政府利用其对所辖地区的特殊代理权, 融得民间资本、外国资本和企业资本的方式。
4 多种投融资模式推进开封旅游基础设施建设
4.1 加速公路建设
“旅从速、游从悠”是每个游客的愿望, 因此修建公路是旅游业发展的第一步。连接开封与周边地区的公路可以通过收取过路费等来实现现金流和利润, 因此, 可以利用BOT、PPP等融资模式, 政府特许经营, 引进民资建设公路。
4.2 打造“特色宾馆酒店”
开封以七朝古都而闻名中外, 其悠久的历史文化是旅游业的特色招牌。可以借鉴西安曲江模式, 修建具有“宋文化”特色的宾馆酒店, 针对这些特色建筑的修建, 考虑到其设计的独特性与相互间的关联性, 政府必须要做好事前规划, 使高、中、低档宾馆酒店的结构合理, 特别是经济型酒店建设应放在重要位置, 具体可以用DBLT的形式, 即“设计-建设-租赁-移交”。
4.3 修建和完善购物、娱乐中心
开封市旅游业的发展滞后很大程度上是因为缺乏大型的购物娱乐场所, 仅仅景区游览对旅游业创汇作用甚小。大型购物广场、娱乐场所不仅可以提高旅游目的地的吸引力, 最重要的是能够使开封旅游业由门票收入为主走向多种形式创汇, 增强开封旅游业的多样化与可持续发展;最大限度满足游客需求, 增加游客的人均停留时间和人均消费。大型购物、娱乐中心具有很强的竞争性和排他性, 属于经营性项目, 可以通过收费来实现利润, 因此可以采取多种融资方式, 如股权、债券融资、BOT、TOT、PPP等。
4.4 修建城市游憩商业区 (RBD)
城市RBD是为满足季节性涌入游客的需求, 在市内集中布置饭店、娱乐业、新奇事物和礼品店的街区。这种街区为饭店、娱乐等行业提供了一个融合的平台, 容易形成产业集聚, 但是由于其公共性, 很少有企业主动进行此项建设, 可以通过BLT等方式, 允许并鼓励民资建设, 建成后将店铺出租回收资金。将宋都御街打造成像广州天河城那样的RBD是开封建设城市RBD的发展方向。
5 民资进入障碍及对策
(1) 完善投资环境, 制定相关法律使民资进入公共领域合法化。
(2) 进行风险监管。由于基础设施投资规模大、回收期限长等特点, 使民资望而生却, 因此, 政府设立风险监管体系会很大程度上减轻民资进入的障碍。
(3) 利用经济杠杆, 建立良好的利益补偿机制和投资回报模式。基础设施投资大但收益小, 因此, 政府必须对民资进行适当的补偿以使其有利可图, 才能引导民资进入基础设施建设。
(4) 发展多种融资渠道, 扩宽民资进入旅游基础设施领域的方式。
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甘肃旅游产业融资路径探析 第11篇
关键词：融资现状,问题,融资渠道,融资对策
一、甘肃省旅游企业融资现状及存在问题分析
㈠甘肃省旅游企业融资现状目前, 我省旅游企业的融资主要还是通过政府投资和银行贷款来实现的, 因此, 政府在我省旅游企业的融资中扮演着非常重要的角色。近年来, 在政府领导下, 甘肃旅游投资结构发生了很大变化。除用好国债资金, 发挥好政府投资的导向作用外, 还努力调动社会力量办旅游的积极性, 以各类旅游项目吸引外商、社会和民间资金流向旅游业, 用于基础设施建设和配套服务设施建设, 多元化投资机制逐步建立。据统计, 从2003年到2005年8月, 全省已建成的和正在建设的资源开发和旅游服务设施建设项目有798个, 总投资达72.8亿元。另外, 在每年的“兰洽会”和各市 (州) 举办的相关招商引资节会上, 旅游方面签约项目也在逐年增加。在国家财政部、国家发改委的帮助下, 2005年开始, 申请世界银行贷款4000万美元, 对全省旅游景区、景点基础设施建设和文化自然遗产的有效保护。另外, 在投融资体制方面, 甘肃省坚持国家、地方一起上, 国有、民营一起上, 外资、内资一起上的方针, 通过各种投资渠道, 建立多元化投资机制, 争取最大限度的社会资金投向旅游业。
㈡甘肃省旅游企业融资中存在的问题一是“作茧自缚”给我省旅游企业融资带来不便。由于我省旅游经济基础条件差, 财力薄弱, 旅游业发展基本上属于自然经济状态, 社会化、规模化程度很低, 所以我省旅游企业仍然表现出规模小、实力弱、效益差、抗风险能力不强等特点。众多小旅行社各自为政, 以高成本和超负荷的劳动付出换回微薄的利润, 并竞相压价, 扰乱市场。这使我省旅游企业的融资负担不断加大, 给融资也带来了不少麻烦。二是直接融资渠道不畅。甘肃省资本市场容量小, 股票、债券的发行规模较小, 目前, 全国旅游板块上市公司已有30多家, 但甘肃还没有一家旅游企业上市融资, 而且甘肃省的资本市场体系不健全, 资本市场组织机制不完善, 资本内生形成能力差, 市场本身的融资能力不强等, 约束了整个资本市场的发展。同时, 金融资本缺乏成长和运行的环境与基础, 这使甘肃省资金大量涌向东部沿海证券、房地产等一些泡沫较重的产业, 而甘肃旅游产业的实际资本, 却长期难以得到金融资本的支持, 弱化了甘肃省旅游企业的融资能力。
㈢直接融资能力差由于体制和政策的原因, 市场型制度的短缺引致金融资源配置原则的非效率性, 使甘肃省的金融资源基本流向了国有性质的企业, 民营企业很难取得银行贷款以及难以从资本市场取得直接融资, 而我省的大多数旅游企业均是民营企业, 这使我省旅游企业的直接融资能力大打折扣。
二、我省旅游企业可融资渠道分析
㈠民间借贷一是通过亲朋好友的借贷作为企业危急时刻的一种资金来源。因为这部分资金来源一般数额不大, 同时又有亲情的因素渗透在内, 所以是一种可行的融资方式。二是行业之间的拆借。许多民营企业经过多年的运转、经营, 必然有一些同行或非同行的贸易伙伴, 通过长期的合作, 彼此之间建立了良好的信用关系。这是我省民营旅游企业的主要融资渠道。
㈡银行贷款银行贷款是企业融资中最普遍、最直接的方式, 我省旅游企业应该加强与银行的沟通与联系, 解决银企之间融资信息不对称的问题, 主动向银行展示自己的项目优势, 从银行获得企业发展的资金。
㈢发行股票发行股票是股份公司筹集资金非常有效的形式, 也是公司得以迅速扩张的催化剂。同时, 发行股票所筹资金不存在偿还问题, 极大地降低了借款成本, 减小了财务风险, 提高了企业的信用等级。目前, 我国旅游上市公司共有30多家, 还有一些企业正在进行经营业务调整, 通过资产重组等方式转入旅游业这一朝阳产业。虽然, 在上市公司中旅游板块所占比重较小, 但随着旅游企业不断向好的方向发展, 以及国家对旅游产业的政策性倾斜和大力扶持, 旅游上市公司的数量也将会不断增加。所以, 我省甘肃国旅、康辉等大型旅游企业要加快朝集团化、网络化、集约化方向发展, 抓住机遇, 创造条件, 力争上市, 充分利用中国证券这个大融资市场为企业融资。
㈣发行债券债券是社会各类经济主体为筹集负债资金而向投资人出具的, 承诺按一定利率定期支付利息, 并到期偿还本金的债权债务凭证。发行债券是旅游企业筹集资金的一种重要方式。旅游企业在筹资活动中, 可以采用发行债券这种形式, 利用这种形式可以取得与银行借款融资方式同等的效用。
㈤项目融资项目融资实质上就是资本租赁。承租公司在获得资产经营权的同时, 实际上也取得经营所必需的长期资金。要实现这一目标, 仅靠政府投资是不能解决问题的, 必须利用项目融资, 通过设计推出适应旅游产业结构调整、产品升级换代的可持续发展项目, 吸引国内外的大型投资公司或企业集团进行投资。
㈥股权置换由于旅游业具有良好发展前景, 一些传统产业上市公司有可能调整经营方向和投资方向, 寻找在旅游业发展的机会。拥有优质旅游项目的旅游公司可借此与上市公司进行股权或资产置换, 实现“借壳上市”。另外, 企业可以通过股票二级市场或以协议转让的方式获得上市公司的控股权, 实现“买壳上市”。
㈦建立旅游产业投资基金在城乡居民存款与日俱增的基础上, 经国家许可向社会发行基金受益凭证, 设立旅游产业投资基金, 也是利用资本市场扩大旅游产业融资的有效途径。通过专业的旅游投资基金管理公司的规范运作, 投资于旅游项目, 既可为居民开辟新的投资渠道, 降低投资风险, 也可以促进居民旅游意识和旅游消费水平的提高, 同时也有效地解决了旅游项目的投资来源。
三、加强我省旅游企业融资的对策建议
一要建立健全旅游投融资引导机制。政府部门应加快职能转变, 尽快建立旅游投资引导机制, 从直接的投资管理向间接的宏观指导和引导发展:一是加强投融资引导功能。二是加强投融资管理功能。三是加强投融资服务功能。四是构建旅游投融资项目信息平台。
二要调整和优化投融资结构。第一, 优化饭店投资结构。我省旅游发达地区饭店投资领域基本饱和, 但一些欠发达的新兴旅游地区的饭店建设还比较薄弱, 有些饭店需要改造升级, 少数地区需要新建今后饭店投资应向度假饭店、家庭旅馆、青年旅馆等专项主题式和特色饭店建设方面转移, 这是优化住宿设施投资结构的主要方向。第二, 加大旅游景区的投融资力度。我省要建设具有国际竞争力的旅游目的地, 就要把丰富的旅游资源转化为一流的旅游产品, 旅游景区开发是下一步发展的重点。第三, 注重专项旅游产品的发展。产业旅游和新型产品, 如农业观光、工业旅游、会展旅游、生态旅游等正在成为旅游热点, 应在合理引导的前提下适当加快发展;专项旅游产品的投资开发将改变我国旅游产品单一的现状, 有利于旅游资源的深层次开发利用。第四, 增加旅游商品开发投资。扶持创建一批旅游商品生产开发公司, 从事旅游商品和工艺品的研究设计, 组织生产和市场开发。
三要加快金融创新拓宽旅游融资渠道。第一, 建立招商中介机构。变政府主导型的招商引资为市场主导型的招商引资, 由专业化的中介组织运作相应的商业化事务, 这种方式针对性强, 成功率高, 成本低, 见效快, 而且能够把政府部门从具体、繁杂的经济事务中解脱出来, 实现由“管理型”到“服务型”的根本转变。第二, 筹建旅游发展基金。这是解决旅游发展资金最根本、最可行的办法, 也是二十世纪世纪八十年代以来世界旅游产业发展的国际惯例。第三, 充分利用资本市场。采取措施鼓励和引导旅游企业发行股票和债券的规模, 开拓直接融资渠道, 赋予少数旅游大型企业集团与其资本和收益比例相适应的海外直接融资权, 尽快建立适应旅游产业发展的投融资体系和规范化的企业直接融资机制。
四要优化旅游投融资宏观环境。树立符合时代特征和市场潮流的旅游产业观, 把观念创新付诸规划和发展的具体行动中, 形成思路出规划、规划出项目、项目出资金、资金出建设、建设出效益、效益出发展、发展出思路的良性循环格局。采取各种投资促进手段, 保持投资政策的长期稳定、广开旅游投融资渠道等, 促进旅游投资宏观环境的综合改善。