储蓄存款范文

储蓄存款范文（精选8篇）

储蓄存款 第1篇

一、关于储蓄实名制

2000年4月1日起由国务院颁布施行的《个人存款账户实名制规定》确立了我国的储蓄实名制。该规定第六条规定:“个人在金融机构个人存款账户时, 应当出示本人身份证件, 使用实名。”而“个人存款账户是指公民个人在中华人民共和国境内依法设立的经营个人存款业务的金融机构开立的人民币、外币存款账户, 包括活期存款账户、定期存款账户、定活两便存款账户、通知存款账户以及其他形式的个人存款账户。”第七条规定“在金融机构开立个人存款账户的, 金融机构应当要求其出示本人身份证件, 进行核对, 并登记其身份证件上的姓名和号码。……不出示本人身份证件或者不使用本人身份证件上的姓名, 金融机构不得为其开立个人存款账户。”而所谓“实名, 是指符合法律、行政法规和国家有关规定的身份证件上使用的姓名。”

储蓄实名制是社会信用制度体系中重要的内容之一, 而市场经济不可缺少的一项重要的制度就是信用制度, 没有实名制也就没有基本的个人信用。储蓄实名制是保护个人资产和完善社会法律制度的重要基础。无论是在相关市场主体的设立以及规范经营, 还是在整个社会经济秩序的运营调整过程中, 众多的不诚信主体及其不诚信行为始终得不到有效的遏制。同时, 涉及婚姻、赡养、继承、赠与以及个人财富的支配权等方面的大量法律实践, 更迫切要求财产归属要具体到个人。

二、存款实名制操作中金融机构的审查识别责任

《个人存款账户实名制规定》第七条规定:“在金融机构开立个人存款账户的, 金融机构应当要求其出示本人身份证件, 进行核对, 并登记其身份证件上的姓名和号码。代理他人在金融机构开立个人存款账户的, 金融机构应当要求其出示被代理人和代理人的身份证件, 进行核对, 并登记被代理人和代理人的身份证件上的姓名和号码。不出示本人身份证件或者不使用本人身份证件上的姓名的, 金融机构不得为其开立个人存款账户。”据此规定, 金融机构对于开户者到底应当承担怎么样的身份审查责任呢?——是单纯的程序性审查, 还是实质性的审查有待进一步探讨。

根据国务院《个人存款账户实名制规定》关于金融机构对于存款人实名开户的审查义务规定以及中国人民银行《关于进一步加强金融机构反洗钱工作的通知》第二条第 (五) 项规定和《金融机构客户身份识别和客户身份资料及交易记录保存管理办法》第八条规定以及中国人民银行《关于加强金融机构个人存取款业务管理的通知》规定, 办理个人存取款业务的金融机构对一日一次性从储蓄账户上提取现金5万元 (不包括) 以上的, 储蓄机构的柜台人员必须要求取款人提供有效的身份证件, 并经储蓄机构负责人审核后予以支付。从这一系列的规定中可以明确看出, 金融机构对于储户以及取款人、代领人的身份的审查, 仅仅是“要求取款人提供有效的身份证件, 并经储蓄机构负责人审核”, 但对于如何判断是否真实有效并没有作出明确的规定, 也因此, 金融机构的这一审查只须进行程序性审查而不必进行实质性审查, 尤其是对活期存款的支取, 只要凭储户或其代理人提交的存折和密码, 储蓄机构就必须给予办理, 而无须对取款人的身份进行实质性审查。故上述规定中有关对开户人的身份审查不能扩大理解为实质性审查。

三、实名制下存款账户资金所有权的一般性推定

国务院《个人存款账户实名制规定》第七条规定:在金融机构开立个人存款账户的, 金融机构应当要求其出示本人身份证件, 进行核对, 并登记其身份证件上的姓名和号码。该条内容明确规定了金融机构为客户开立账户的操作程序。也因此, 自从2000年4月1日开始, 我国所有的金融机构在办理公民的储蓄业务时, 都必须实行个人存款账户的实名。依据民法的一般原理, 作为民法上特殊的种类物的货币特性, 应当推定货币的占有权与货币的所有权合而为一, 即谁持有货币, 就视谁为该货币的所有人。故实行实名制后, 在一般的情况下, 实名账户上存款的所有权人当然就是实名的存款人。这一符合民法关于货币的特有属性而推断的理论对于公民私有财产的保护、社会信用体制和社会保障体制的建立都具有很大的保障作用。

但同时, 这种简单的推定在社会生活实践中仍然有着相应的缺陷。如家庭共同财产以及合伙或者公款私存时, 就很难说存款账户中的存款就一定属于所开户的实名存款人所有。因为依照民法原理, 对于家庭共同共有财产予以合伙财产, 应当是共同财产所有人共同行使财产所有权, 并非共有人当中的某一人即可代表或可处分的, 也因此, 当类似的共同财产出现时, 就不能采取单纯以谁的记名身份就应该归谁这一简单的推论。还有当出现冒名他人的姓名身份进行存款开户时, 存于该账户中的存款, 究竟应当归属于谁?同样不能适用上述这一简单的推定。

四、实名制下存款账户资金所有权的特殊判定

(一) 实践中冒名存款的案例。

原告齐某某1986年来泉州市打工, 与案外人张某某 (男, 与被告李某某原来系夫妻关系, 后双方因感情纠纷于1994年5月16日经安溪县人民法院调解离婚) 系朋友, 关系密切。1988年原告生育一女孩, 户口随原告入户江西省九江市。2001年, 案外人张某某就将其原妻子李某某的出国护照中的照片揭去, 套上了原告的照片, 而护照的身份基本情况则仍然为被告李某某的身份基本信息, 张某某即以此办了一张名为被告李某某但身份证照片却是原告的虚假身份证交给原告使用。2001年4月28日, 原告持该假身份证, 以被告李某某的名义到泉州农行开户办理了一本活期存折, 同时还办理了一张储蓄卡, 均由原告自己设定了密码。泉州农行经核对后, 将开户人李某某的身份信息登记在案, 当日存入现金1, 000元。之后至2008年1月5日, 原告始终持该存折或该储蓄卡使用。2008年1月5日, 原告继续使用该储蓄卡取款时被ATM合法吞吃, 银行工作人员告知该账号已为被告李某某持其真实的身份证件申请挂失, 并予以冻结。该账户内尚有余款17612.23元。原告当天赶到分理处, 分理处人员通知了被告李某某。双方因此发生纠纷, 当地派出所到现场后, 即将原告所持有的那张假身份证予以扣留。原告因无法继续使用该存折, 多次与第三人银行协商, 要求解冻领取该款, 但为第三人依照规定所拒绝。2009年12月21日, 原告向安溪县人民法院起诉, 请求判决确认户名为李某某的被原告自己一直使用的那张活期存折及存款属于原告所有。被告李某某辩称, 根据存款实名制规定, 该存款账户存折和储蓄卡应当确认属于被告所有, 存折内余款的财产所有权应当属于被告。同时, 原告假冒被告的身份并长期使用, 侵犯了被告的姓名权与身份权, 被告保留对其该侵权行为诉诸法律的权利。第三人辩称, 第三人严格按照法律法规和银行的工作制度与规程履行责任和义务, 与原告和被告之间的纠纷无关, 无任何的过错, 不需承担任何的法律责任。 2010年3月9日, 经法院主持调解, 原告主动承认自己假冒被告身份而开立账户的过错, 并愿意对此给被告造成的不便, 予以一定的经济赔偿。被告对此予以谅解。双方达成调解协议:第一, 户名为李某某却一直被原告所使用的活期存折及储蓄卡中的10, 000元归原告齐某某所有, 余款归被告李某某所有。第二, 双方同意上述款项由安溪县人民法院依照法定程序划拨分配。第三, 原告自愿放弃其他诉讼请求。此案并已执行结案。

(二) 储蓄存款实名制之下冒名存款的法律效力。

在上述案例中, 原告在开立个人存款账户时, 假冒被告的身份信息, 隐瞒了自己的真实身份, 不仅明显违反了《个人存款账户实名制规定》中储户必须实名的强制性规定, 也因此导致其在与银行之间诉缔结的储蓄存款合同上主体上的不适格, 也导致了双方缔结储蓄合同时的真实意思表示的不一致, 原告的行为不仅是缔约过失行为, 更违反了国家法律法规的强制性规定, 扰乱了金融秩序, 故原告与银行所订立的存款合同应当是无效合同, 原告所持有的存折凭证也当然是一无效凭证。

(三) 冒名存款账户中资金所有权的归属。

本案之所以得以调解结案, 关键在于通过法官的释明, 让各方当事人都明白这样一个道理, 即虽然冒名者与银行所订立的存款合同无效, 但冒名存折具有物证效力, 可以从另一侧面证明实际存款人与银行之间所存在的实际的存款合同关系, 该存折上的存款数额、利率、时间等都是实际存款人与银行建立存款关系的真实意思表示。另一方面, 众所周知, 密码是银行账户的核心关键, 系存款人和银行在履行存款合同权利义务时的“对接暗号”, 在一定程度上起到表明身份的作用。而在本案中, 原告齐某某作为实际存款人, 知晓账户的密码, 也一直使用该冒名存折、储蓄卡及相应密码, 并始终以李某某的名义签名进行存取款, 可见原告一直在实际行使并处分该账户内货币存款的权利。而被告李某某不仅未能提供对该账户实际持有并使用的证据, 且不知道该账户的密码, 坚持自己不会写字, 不曾签名过, 并拒绝现场签字实验。故从以上一系列的证据及事实可以判定, 原告应为本案存款账户的实际存款人, 该账户中的货币存款的所有权应当归属于原告。

五、结语

综上, 储蓄实名制是社会信用制度体系中重要的内容之一, 这一制度的实施, 不仅有力地促进了公民个人存款账户资金的安全, 也促进了银行信贷业务的良性发展和循环, 更促进了国家市场经济的健康快速的发展, 有效地维护了社会的经济秩序和环境安全。应当予以充分的维护和肯定。但对于贯彻实名制过程中所出现的若干问题, 则应当坚持实事求是的思维, 客观地看待金融机构相应的履行职责, 客观地对待实践中所出现的相关法律问题, 并根据相关的法律原则进行相应的判断和处理, 切忌一刀切和机械思维的简单推定。当然, 在办理相关实名制存款业务时, 金融机构应当加大审核能力的培养, 对于开户人的身份证件上的全部要素应予全部登记, 留存存款人的身份证件复印件, 预防今后可能发生的纠纷。更重要的是, 国家应从立法的层面上规定金融机构管理终端和公安户籍管理终端的联网, 增强对储户身份证件真实性的核对能力, 有效地解决鉴别身份证件真伪这一技术难题, 进一步更有效的维护储户的存款安全。

摘要：本文论证分析了储蓄存款实名制的相关定义及其重要意义, 并从程序意义上分析论证了金融机构在实名制下的审查责任义务以及实名制下存款账户资金所有权的一般性推定。同时, 结合实际案例, 对于冒名开立储蓄存款账户行为的性质, 以及冒名存款合同的法律效力及相关存款的归属问题, 进行了特别的论证。

关键词：实名制,冒名存款,合同效力,所有权

参考文献

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储蓄存款增长措施 第2篇

1、储源的制约。从城镇来看，由于近年来工业企业开工不足，商业企业销售不旺，城镇职工收入受到了圈套影响。该市金融系统工资性现金投放为63.6亿元，虽较上年增长11.85%，但增幅回落了4.36个百分点，城镇储源相对减少。从农村来看，由于近年来农民收入来源渠道增多，该市粮、棉等农副产品再获丰收，政府又出台了保护收购的政策，农民收入增长较多。当年全市金融系统农副产品采购现金支出就达47.6亿元，较上年增长45.64%，增幅猛增了56.16个百分点，农村储源颇丰。城镇与农村储源的强烈抬头，带来了各银行之间储蓄增长的差异。19，农行增储达6亿元，较上年多增1.8亿元;而工、中、建三家仅增储7.1亿元，较上年少增7.7亿元。

2、宏观政策的影响。1997年国家继续实行了适度从紧的财政货币政策，加大了宏观调控的力度，扩大了社会直接融资，以至储蓄分流加剧。主要表现在：(1)利率水平较低。自取消保值储蓄、两次下调存款利率后，1997年再度调低存款利率，利率水平降至1982年以来的最低点，从而影响了居民参储积极性，储蓄倾向明显减弱。(2)国债数额巨增。据对该市四家国有商业银行的统计，1997年仅凭证式国库券发行总量就由19的0.6亿元猛增至4.1亿元，增加了3.5亿元，其中工行1996年没有发行任务，1997年发行数量最多，增至1.4亿元，占发行总量的34%，从而直接分流了储源。(3)股市扩容。1997年是证券市场扩容速度较快的一年，全国上市公司由530家增至745家，加之政治、经济利好，牵动股指上扬(仅沪市指数就较年初上涨280.04点，涨幅23%)，流入股市的资金规模不断扩大，也带动了该市三家代理商交易量的迅速增长，由此吸引了一块储源。

3、社会因素的冲击。1997年，虽然旧公房出售有所降温、企业债券有所减少、非法集资有所收敛，但一些新的投资与消费热点已经或正在形成，冲击储蓄的因素依然很多。(1)房地产开发热。由于受住房制度改革和部分县(市)旧城改造的拉动，全市房地产开发投资增长较快，总额达9亿元，增长40%以上。许多企事业单位采取先集资建房，待分房后职工再参加房改，由此促进了居民购房消费观念由过去的“先储蓄，后购房”转为“先购房，再储蓄”。仅全市教师安居工程，当年开工建设教师住房就达31万平方米，占全省的六分之一，筹集资金1.81亿元，直接冲击了银行储蓄。同时一些县、市进行了大规模的旧城改造，拆建了一大批居民房屋，迫使居民回迁认购。阜宁县城拆建总量是建国以来近五十年的总和，仅四月份，当地工行存款就下降了900万元。东台市老城改造动迁居民达2350户，工行新坝储蓄所在八月份存款余额下降了750万元。据阜宁、东台、建湖、滨海和响水五个县(市)的调查，当地共出售拆迁户商品房金额达3.1亿元，工行分流存款约1个亿。(2)企业改制热。1997年，该市一些细有大趼企业进行了股份有限公司和有限责任公司的改造试点;十五大后，一些小企业也先期采取股份合作制、出售、租赁等形式进行了改组。企业在改制中募集了可观的股金，其中职工股占有圈套的比重。市区江动集团改制后募集内部职工股金就达4260万元，推进速度较快的东台、大丰市改制企业达140多家，实收职工股金1.1亿元，对当地储蓄冲击较大。(3)“农转非”热。为安置下岗待业职工，推动再就业工程，1997年市政府出台了清退农村户口临时工、合同制工的措施，由此也引发了居民买户口热的升温。仅大丰支行就收取当地公安部门卖户口及城市容纳费款项2700万元，且由于当地户口价格较邻近淮阴市高出2000余元，许多居民纷纷取款前行为表现购买，然后迁回当地，以致外流资金3000多万元。据不完全统计，全市仅此就流失储源1.5~1.6亿元。(4)企业内部集资热。由于1997年全市金融系统信贷投量和企业短期融资券发行数量的减少(融资券减少1.2亿元)，加之贷款结构的调整，使得一些负债率较高的企业资金趋紧，一些企业为维持和扩大生产经营，不得不通过带资上岗、交抵押金和高利率的职工集资等手段来雉资金。据调查，建湖国贸商城、粮贸大厦、精品城等单位招收新职工500多人，每人带资6万元，金额3500万元;射阳人民商场集资年利率高达14.4%，金额约2000万元，对当地储蓄也产生了较大冲击。

4、金融业发展差异的影响。(1)保险业的崛起。自1996年该市人保寿险公司、平安保险公司和太平洋保险公司设立后，保险从业人员急剧膨胀，业务迅速发展(全市人寿险保险收入为2.2亿元，增长83%)，加之1997年还本付息等险种的保费率滞后于存款利率的下调，以致投资保险的居民增多，选择储蓄的相应减少。(2)网点数量及布局不同。1997年末，该市工行网点总数为156个(含26个代办点)，占四家国有银行的23%，相对于存款余额占比27.5%的水平讲，网点数量并不占优，这在一定程度上就决定了工行储蓄存款难以保持较高的市场份额，特别是由于工行所处的城市行地位，客观上决定了网点颁布主要集中在市区及县城(工行为86%、农行为26%、中行为87%、建行为76%)。这在当前城镇储源短缺、农村储源颇丰及储蓄分流因素主要集中在城镇的情况下，势必造成工行储蓄发展后劲不足，市场份额下降在所难免。同时，1997年该行按照集约化发展和上级行的要求，撤并了一些效益低、无发展前途的网点，也流失了一些储源。射阳行临海办事处撤销后余额划归当地建行，直接减少存款近500万元。(3)吸储手段的变化。随着银行合规合法经营力度的加大，该行严禁了违规吸储行为，减少了以往对员工吸储的高额奖励，组织存款的难度也随之加大。据建湖、响水、盐都、城区行的统计，二线人员吸储余额就较年初下降了2600万元。而一些金融机构仍有违规现象存在，在一定程度上影响了工行储蓄增长。

(二)从主观上看，近年来，针对储蓄工作出现的前所未有的困难和同业竞争日趋激烈的挑战，该行推出了有奖储蓄、存本取息储蓄和代理电、电话、有线电视、平安保险费及效能罚款等新储种、新业务;开展了吸存竞赛和服务星级所创建活动，稳步推进了储蓄集约化经营。但是，储蓄存款的缓慢增长也暴露出了工作中存在的一些问题和弊端。

1、激励机制尚不健全。市分行对县级行的考核挂钩力度小，驱动力不强，一些存款增加多的行处不能多增费用和员工收入，甚至不如存款增加少的;考核的约束力也较弱，特别是在四季度个别行对完成全年任务已失去信心，工作有所松懈的情况下，市行难以通过考核进行有效地约束，进而使得存款余额不断下滑，回升乏力。在县级行内部，虽然各行都拿出了每人每月200~500元不等的活工资与存款挂钩，但还不同程度地存着考核指标单一、考核不到位、激励措施不全和分配不公等问题。有的行处一线人员的平均收入低于机关人员的平均水平，有的行虽已完成了市行下达的任务，但储蓄人员工资只拿足90%，进而挫伤了一线及储蓄人员的积极性。

2、网点发展不尽合理。一是网点及人员在区域之间的配置不均，各县、市之间的所均、人均效益依然悬殊。1997年末全市所均余额(含代办所)和人均储蓄占有量分别为1974万元和209万元。东台、阜宁、市区等行高于全市平均数，东台行分别达2723万元和259万元，响水、射阳、滨海等行低于平均数，响水行仅为1398万元和120万元，约为东台行的一半。二是市区地处储源丰富的地段和城郊结合部网点不多，有的选址不当，加之代办所过多(达11个，占全辖的42%，占市区自办所的24%)，缺乏强劲的竞争优势。三是网点投入偏少，不少网点门面陈旧、房舍简陋、面积狭小，特别是一些大中型网点已年久失修，营业环境在当地落后于同行，直接影响了吸储揽存效应。

3、业务发展有失偏差。有的行缺乏竞争意识，主动出击不够，中间代理业务品种少、规模小，以致发展储蓄的路子越走越窄，业务量日趋萎缩，流失了一批储户。市区的代理业务量已占整个储蓄业务量近三分之一，发展速度虽快，但也存在着一些盲目发展的倾向。譬如为一些效益较差的企业代发工资，工资转存后职工纷纷取款，留存额有限。有一网点1997年新开的4000多户，约有70%留存额仅在一元。加之手段不配套，ATM机闲置、网络功能浪费等现象较为突出，以致业务发展超出了柜面承受能力，有的网点经常发生储户排队现象，挤走了一些存款业务。

特色储蓄给存款人更多选择 第3篇

银行储蓄是一种最基本、最传统的投资渠道。尽管收益率偏低，但是本金安全和收益率保障的特性，使得风险规避型投资者对银行储蓄仍然青睐有加。特別是随着去年年内央行的多次加息和利息税政策的调整，也在一定程度上提高了银行储蓄的吸引力。对于普通家庭和个人来说，适当地配置一些储蓄产品，作为家庭的备用金储备，以防备不时之需，也是非常有必要的。

就人民币存款而言，由于央行对于存款利率的上限仍然实行统一管理，各家商业银行在制订存款利率标准时，也多是按照上限来制订，因此无论你选择把钱存入哪家银行，获得的“待遇”几乎没有差别，

不过，近期随着银行间拆借利率不断走高，一些商业银行，特别是中小商业银行面临不小的吸储压力。如来自上海银监局和央行上海总部的数据则显示，上海商业银行储蓄存款出现有金融监测记录12年来首次负增长。在这样的背景下，一些特色储蓄产品也相继问世。与基本的银行存款产品相比，特色储蓄的付息方式更加灵活，并通过附加服务的方式给予了存款人更多的便利。

定期存款可自动转存

2月19日国家统计局公布的统计数据显示，2008年1月份CPI上涨7.1％，创下了11年来的新高，此前稍微平息的加息预期也再度抬头。

而每逢加息，存款人便要面临一次定期转存的两难选择。不去转存，存款收益会遭受一定的损失；去办理转存，又要花费不少的时间和精力。而光大银行近期所推出的“阳光加息宝”业务。則可以为存款人自动进行定期存款的转存业务。

据光大银行上海分行个金部的工作人员介绍，“阳光加息宝”在传统的定期存款业务上，为客户增加了自动转存的功能。“以往当央行进行存款利率的调整时，各家银行都将根据既定的公式计算出智能转存的天数。”对于存款人来说，如果定期存款的实际存款天数小于智能转存的天数，进行定期存款的转存就能够通过加息获得一定的额外收益，但一般来说，办理定期存款的转存需要存款人亲自到银行的柜台进行办理。“而开通了‘阳光加息宝’业务后，存款人不再需要到柜台，系统便会自动进行判断。实际存款天数小于智能转存天数的存款，银行系统将在利率变更日当日自动将原存款销户，同时按照原存款期限以利率变更日为起息日重新转存。反之，如果实际存款天数大于或等于智能转存天数，转存不会给存款人带来额外收益，則保持原存款账户不变。”

这样，对于存款人来说，在央行提高存款利率时，既可以通过定期存款的转存获得一定的额外收益；又免去了到柜台办理业务的手续和时间。

据悉，“阳光加息宝”适用于一般的定期存款业务，对于客户的存款额也没有特别的限制。只需要在办理定期存款时，根据自身需要签订“阳光加息宝”服务协议即可。同时你也可以根据自己的情况，在协议中选择第一次加息后转存，或是每次加息转存之后是否继续进行转存。另外，转存的对象既可以是原定期存款的本金，也可以设置为原定期存款本金和提前支取的活期利息一起转存。

金条、基金当利息

同样是存银行，获得的利息收益不是到期支付的现金，而是银行预先支付给你的金条或是货币基金，在保证本金的同时，作为“利息启”的金条和货币基金也可以钱生钱、利生利，计算下来，这种特色存款的收益对于存款人来说确有优势可言。

深发展所推出的特色存款业务“基抵利”、“金抵利”业务就是以此为原理，在传统储蓄业务上发展出的新型理财产品。

据介绍，如果你在深发展的营业网点申请开通“个人基金理财账户”，并存入一定金额的保证金，根据深发展的产品说明，保证金的起点金额为5万元人民币，并以1万元作为单位向上递增。那么深发展将按照这笔资金的存期所对应的定期存款利率，支付给你一笔相应的货币市场基金。以目前的一年期存款利率4.14％来计算，假如你存入一笔期限为一年，金额为5万元的保证金，那么银行将按照扣除利息税后的利息所得50000×4.14％×(1-5％)=1966.5元，将这部分资金所对应的博时货币市场基金的份额，在T+2个工作日内转入到你的基金账户中去。

当5万元的保证金到期时，本金将全额返还给存款人，与此同时作为利息支付的货币市场基金还能够获得一定的收益。假定按目前的货币市场基金的平均收益率3％来计算，一年后实际获得的收益为1966.5×(1+3％)=2025.5元。较普通的定期存款来说，实际收益提高了3％。

同时，在理财账户期限内，如果有资金需求的话，存款人也可以随时选择赎回货币基金，也就是说将预先支付的利息变现，用于其他的用途。

因此，“基抵利”通过对于传统定期存款利息支付方式的变革，在确保客户本金安全的基础上加入理财概念，通过货币基金的形式提高了存款人的实际收益率。而与一般的理财产品相比，这样的产品更加强调本金安全概念。

不过，“基抵利”产品门槛设置得较高，最低投资额为5万元，同时以1万元作为单位向上递增。同时，对于奉金的流动性，深发展也设定了较高的限制壁垒。如果产品未满投资期，需要提前支取的话，存款人需要支付奉金8％的违约金。

“金抵利”則是以金条作为利息的支付方式。据介绍，在上海地区，如果存款人在深发展存入4万元的一，年期定期存款，银行将即时给付‘根山东招金公司生产的10克AU99.99金条给存款人，作为该笔存款的投资收益。以日前黄金市场209元／克的价格来计算，价值2090元，折合存款收益率为5.225％。一年期满后，4万元本金将返还给存款人，但银行不再另行支付利息息。

对于存款人来说，“金抵利”的存款方式，在保障本金安全的同时，以金条形式支付的利息收益不仅高于普通定期存款的收益，如果黄金价格上升，存款人还有可能获得更高的收益。当然，深发展也为获得金条的存款人提供回购渠道，据悉山东招金公司提供当日回购价，一般比上海金交所当日金价基础上少3～5元，如果担心金价变动造成损失，存款人可以即时将金条进行变现。

旅行储蓄附加增值服务

到境外旅行时，旅行支票可以为我们提供不少的便利，而兴业银行深圳分行所推出的“旅行储蓄”則是在普通储蓄业务的基础上，为存款人增加了一系列的旅行便利服务。

据悉，旅行储蓄是兴业银行深圳分行联合太平洋保险、中国捷旅订房集团深圳公司一起推出的一项特色储蓄业务。

如果存款人在兴业银行深圳分行的网点办理一年期的定期存款业务，便可以享受到太平洋保险公司所提供的一年期的保额为10万元的“旅行安全保险”。与此同时，旅行储蓄的存款人还可以获得捷旅订房公司提供的一系列旅行服务，其中包括以3～7折酒店订房优惠、预订机票特价出票。而订房、订票同时还享受积分现金红利返还，每订一夜酒店或订一张机票，各积分10分，积满200分返还现金红利得200元人民币。

不难看出，旅行储蓄实质上是将定期存款与旅行保险、旅行增值服务等捆绑在一起，存款人在获得相同存款收益的同时，旅行保险的保费、增值服务等统统由银行来买单。对于经常有旅行需求的商旅人士来说，存款子这样的产品倒不失为“一举两得”。

我国居民储蓄存款影响因素实证分析 第4篇

关键词：居民储蓄,实证分析,影响因素

一、我国居民储蓄理论函数与前提假设

( 一) 前 提假设

在西方经济理论界,关于个人消费—储蓄的理论函数不胜枚举。其中,比较著名的有斯密西斯的“绝对收入理论”、杜森贝的“相对收入理论”、弗里德曼的“ 持久收入理论”和莫迪里亚尼的“储蓄生命周期论”[1]。我们假定,我国城乡居民储蓄存款是未消费的可支配收入的绝大部分,余者为有价证券。居民的储蓄存款与其持有的有价证券之和可视为宏观经济学的大储蓄概念,与居民户的消费需求是替代关系。城乡居民的可支配收入可以用下式大略地表示:

式中Y为可支配收入;C为居民户消费额;S为城乡居民储蓄存款总额;B为有价证券。

( 二) 制约变量的确定与储蓄理论函数的建立

研究居民储蓄函数的形式离不开一些基本的经济变量。本文根据已有的研究文献,结合这几年中国经济发展的实际情况,认为我国城乡居民储蓄存款额的大小,主要受下列变量制约:

1.收入水平。从理论上可以认为 ,收入水平是影响储蓄的最主要因素。由于居民可支配收入数据的不可获得性,本文将国内生产总值( GDP) 作为衡量居民收入水平做为指标。只有收入达到一定水平之后才有可能进行储蓄,而且根据凯恩斯的理论,边际消费倾向是递减的,收入水平越高,边际消费倾向越低,消费越少,储蓄越多。

2.利率水平。本文采用一年期存款利率水平做为指标。利率作为消费的机会成本也对储蓄产生一定的影响。从理论上 说,利率水平越高,消费的机会成本越大,居民就会压缩当前消费,增加储蓄;反之,储蓄就会减少。但目前我国人民的存款动机主要是备于未来不时之需( 即谨慎动机和贮藏动机使然) ,而取息增值的动机相对较弱[2]。银行存款利率虽对城乡居民储蓄存款有影响,但影响程度不会很大。

3.物价水平。物价水平越高,相同消费水平所需支出的货币越多,在货币收入一定的情况下,能供储蓄的货币就越少。同时,物价水平也决定了实际利率,既定的名义利率下,物价水平与实际利率负相关,即物价水平越高,实际利率越低;物价水平越低,实际利率越高。本文采用零售物价指数作为衡量物价水平的指标。

4.其他投资渠道的发达程度。储蓄是居民的一种投资行为,是居民将剩余收入投资于银行存单的行为。如果一个社会中不存在其他投资渠道,那么收入扣除消费后的结余货币只能以手持现金和银行存单这两种形式存在[3]。相反,除了银行存单外还有其他投资渠道,比如债券、股票、古玩字画等, 那么结余的货币就不会仅仅局限于银行存单这种形式。而且,其他投资渠道越多,发展程度越高,结余货币的投资就越会分流,对居民储蓄存款是有逆向影响的。由于数据的原因, 本文只将股票市值作为其他投资渠道发达程度的衡量指标。

利用上述变量,我国的居民储蓄函数表示为:

其中,SA为各期居民储蓄 存款额 ,GDP为国内生 产总值,R为存款利率,P为零售物价指数,S为股市市值。

二、我国居民储蓄存款的计量模型

在理论函数的基础上,用1995—2002年国家统计局发表的数据进行实证检验。在数据的选择上:( 1) 本文采用的年度统计数据涉及的期限较长,可以对改革开放以来我国的居民储蓄进行较为长期的考察,得出的结论符合长期趋势;( 2) 考虑到通货膨胀预期对居民储蓄额的影响,用名义利率得出的数据并不能说明问题的本质。而实际利率是名义利率和通胀率的差,一个指标包含了两种因素,因此选用实际存款利率这一变量。利用SPSS中的多元线性回归分析方法进行分析,解释变量的筛选策略采用强制进入策略( Enter) ,得到回归方程:

( 一) 拟合优度检验

由于调整后的判定系数为0.982,较接近1,因此认为方程的拟合优度较高,通过检验。

( 二) 回归方程的显著性检验

回归方程F值为109.877,对应的概率p近似为0,由于p值小于显著性水平H( 设为0.05) ,说明回归方程高度显著 , 四个变量整体上对储蓄存款有显著影响。

( 三) 回归系数的显著性检验

a Dependent Variable:居 民储蓄 。

由表1可以看到,除GDP外,其他变量的回归系数显著性t检验的概率p值都大于显著性水平H, 其中股票市值的P值最高。剔除“ 股票市值”变量后 ,再次进行回归的结果显示,调整后的判定系数为0.984,拟合优度较高;回归方程F值为159.413,对应的概率p近似为0,方程高度显著,三个变量都具有显著的预测力。但是( 如表2所示) ,从容忍度和方差膨胀因子来看,“物价指数”与“实际利率”两个变量的容忍度都较低,说明变量间多重共线性。

a Dependent Variable:居 民储蓄 。

由表2进行多重 共线性检 测 , 从方差比 来看 , 第4个特征根 既能解释 常数项方 差的100% , 也能解释 物价指数 方差的100% , 还能解释 实际利率 的91% , 且条件指 数( 136) 远远大于10 , 因此可知“ 物价指数 ”与“实际 利率”间 存在多重 共线性。 最后 , 由相关系 数表可以 知道 ,“居民储 蓄”与“物 价指数” 的相关系 数为 - 0.605, 与“实际利 率”的相 关系数为0.393, 因此删除“ 实际利率 ”变量。

最后,只剩下GDP和“物价指数”两个变量进行回归分析,结果如下:回归方程拟合优度为97.4%,方差分析中F值为315.456,概率P小于0.001,整体通过检验;t检验的概率p值均小于0.05, 说明两个 变量与储 蓄存款额 均有显著 的线性关系;多重共线性检验中,两变量的容忍度( 0.703) 均较接近1,检验通过( 如表3所示) 。

a.Dependent Variable:居 民储蓄 。

最后,得出回归方程:

此模型说明:在物价指数不变时,GDP每变动1亿元,城乡居民储蓄存款额就同向变动0.776亿元;GDP不变时即收入水平不变时,物价指数每变动1个单位,城乡居民储蓄存款额就反向变动351.549亿元。

三、结论分析

1.收入水平对居民储蓄有明显的作用。对储蓄增长和居民收入增长的相关性分析发现,在我国两者之间的相关度高达98.5%。收入水平越高,居民储蓄相应也越高,两者之间是正相关关系。随着中国经济的发展,居民收入还会有持续的增长,居民储蓄仍会有相应的增长。要抑制储蓄、刺激消费, 提高居民的边际消费倾向是关键[4]。

2.物价水平对居民储蓄呈总体负相关 ,即物价水平上升居民储蓄下降。物价上涨势头越大,人们的持币( M2层次) 欲望越低,持物保值或升值获利的欲望越高。通货膨胀出现时, 人们纷纷提出银行存款,抢购商品。

3.在进行多重共线性检测时 ,发现物价水平与实际利率 存在高度的共线性,它们的相关系数为 - 0.964,这也证实了理论分析中物价水平决定了实际利率的说法,且在既定的名义利率下,物价水平与实际利率负相关。

4.最终的回归方程中无利率水平 ,是因为实际利率与物价水平的共线性使实际利率被剔除,但若可以接受0.078的容忍度时,我们可以得到回归方程:

可见实际利率是与储蓄额是成反比的,居民收入大幅度增加,为居民储蓄存款大幅度增长提供了条件;劳动用工、社会保障、住房、教育制度等的改革,使人们增加了对未来的不确定性从而提高了居民储蓄倾向,这是促成居民储蓄存款增长的关键。这些因素对居民银行储蓄的综合影响超过了利率变动的作用,从而使居民储蓄存款对利率的下调反应不敏感,从而出现了银行存款利率下调和居民储蓄存款倾向增强同时并存的相悖态势。

由表4可以看到,收入增长对居民银行储蓄率的影响明显大于利率,实际利率与储蓄存款的相关系数只有0.393,这也验证了理论分析中的银行存款利率虽对城乡居民储蓄存款有影响,但影响程度不会很大的假设。

储蓄存款行动措施 第5篇

一、强化客户发展基础。围绕“六大市场”、“六大客户群”及其上下游客户，加快目标客户批量拓展，增加有效客户数量，扩大新的优质客户资源，夯实储蓄存款业务发展基础。同时，加强中高端客户营销与维护，深挖资源潜力，进一步提高中高端客户忠诚度和贡献度。

二、强化重点项目拉动。把代发工资业务作为扩大储蓄存款的一项重要手段来抓，围绕目标客户，落实具体责任人，明确争揽时限，确保及时争揽到位。突出抓好县域代发工资争揽工作，努力扩大县域储蓄存款市场。加快推进折换卡项目争揽进程，以重点项目拉动储蓄存款、借记卡市场进一步扩大。

三、强化重点产品营销。加大银行卡营销力度，以卡营销带动储蓄存款增长。加快第三方存管业务发展，围绕证券公司，大力开展营销攻关，促进第三方存管客户有效增长，扩大储蓄存款来源。加强个人金融业务部门与其他部门的协调联动，实行个人金融产品与电子银行、银行卡业务捆绑营销，促进储蓄存款与各项业务同步发展。大力开展个人金融业务营销宣传活动，充分发挥财富中心、贵宾理财中心平台优势，每月组织一次理财营销活动，吸引高端客户，促进储蓄存款进一步增长。

四、强化渠道建设。大力优化网点布局，加快推进网点向新市场、新区域转移，进一步提高网点经营效率和市场竞争力，促进包括储蓄存款在内的个人金融业务快速发展。

五、强化考核激励。加强对客户经理、大堂经理考核，切实发挥客户经理、大堂经理的营销作用。加强个人金融业务储蓄存款占比指标考核问则，确保各项任务指标顺利实现。

六是强化服务推动。深入开展“服务价值年”活动，强化网点服务达标考核，加强员工服务技能培训，以全行服务水平提升推动储蓄存款持续、快速增长。工商银行南定

工业路支行开

拓市场提升客

户储蓄存款屡

创新高

2011年08月16日 17:18:14 来源：中国金融界网

（本网讯：裴立挺）今年以来，工商银行南定工业路支行积极采取有效措施，巩固储蓄存款的领先优势；努力开拓市场，强力做好客户维护和提升工作；用心创新服务，努力满足客户需求。截止8月10日，储蓄存款较年初增长5943万元，完成全年时点任务的115%。

一、依托贵宾理财中心优势，举办一系列的理财沙龙活动，挖掘优质客户。今年以来，该行为小企业信贷客户、齐鲁证券部分优质客户、鸿运物流部分商户举办了理财沙龙，根据客户群的不同特点，理财经理和财富中心驻点理财经理一起，为客户讲解理财知识、分析经济金融形势、介绍投资渠道、掌握风险防控措施，以利于实现客户资产保值增值。每一次活动过后，网点主任和客户经理都注重对客户及时跟踪、加强交流与沟通，建立长期联系与维护。通过这些活动，新增理财金客户17户，商友卡客户22户，办理三方存管12户；新增了一户500万元以上的高净值客户。

二、把开拓市场与提升存量客户的资产相结合，努力维护优质客户，带动

存款增长。该行近年来一直坚持跑出去开拓市场，争揽优质客户。年初柜员在前台办理业务过程中打听到沣水有个潜力客户，网点主任和客户经理根据这一信息及时行动，当天就上门找到了这个客户进行营销。客户颇感意外，也很实在地说：“我不可能一下子相信你们。”后来，网点主任和客户经理耐心地多次上门，同客户拉家常、交朋友，并让客户先少量地购买我行的短期理财产品尝试一下。真诚的交流和服务感动了客户，该客户4月份购买了我行私人银行理财产品300万元，成为我行优质客户。

今年，该行周遍的陶瓷市场面临着前所未有的困难，由于市场原因，许多老厂子都倒闭了。但网点主任带着客户经理还是坚持该跑还得跑，就是这份坚持感动了一个老客户，她是某陶瓷厂的董事长夫人。她被网点营销人员的细心、真诚感到，陆续把他行的存款转入我行做理财，由于我行的及时跟踪服务，该厂准备再投资的900万元也存入我行，截止日前，该客户在我行资产达到1400多万元。

三、创新服务，不断满足客户需求，以服务引存款。该行坚持“服务制胜”的理念，以细节化的服务吸引客户，使他们成为工行的忠实客户。一位我行的私人银行客户前期到网点办业务，网点主任在与她的交流中得知，客户的一个

姐姐最近家庭面临危机，厂子也办不下去了。客户的姐姐其实一直是该行的目

标客户，也做过一些工作。网点主任主动提出，看看能帮忙做点什么。过了几

天，客户打电话说，厂子解散工人需要提90万元发工资。网点主任说：“没问

题，我们帮忙。”第二天，支行副行长亲自开车带着网点人员，护送现金来到

厂里。网点主任、客户经理亲自点钱，一份份装到信封里。忙完已是中午时分，大热的天，汗水湿透衣服。客户的姐姐感动得说：“你们放心，厂子的清偿款

和我原来的投资撤回以后，一定存到你们那里去。”正是这种贴心的服务赢得

了客户，带动了存款的增长和业务的长期发展。

三、紧紧抓住客户拓展这个“一字号”工程。客户拓展是摆脱当前储蓄存款困境的有效途径，又是长远发展的有效途径，也是储蓄存款持续发展的基础性工作，一定要把客户拓展工作牢牢地抓到手上。一是要在客户维护上下功夫，稳定存量。二是在维护中提升客户的贡献度，提升中高端客户占比。三是客户挖转最重要，一定要做好，可尝试采用“跳出内线、直接外线作战”思路，主动出击，主动进攻，拓展我行优质客户群体。客户拓展的工作途径是维护、提升和挖转，手段是产品的使用。要总结经验，在全行推广金城支行优质客户产品渗透做法，将产品使用作为拓展客户重要工作环节，一定要盯好。四是拓展高端客户群。一定要把他行高端客户群体的挖转以及证券公司、商圈等客户群体拓展盯住，要指定一名副行长直接抓，天天盯，要在抓好客户维护的基础上，全力以赴做好优质客户市场拓展和挖转。五是业务学习和宣传。各支行要抓好网点阵地宣传，通过宣传折页、网点员工做好业务宣传。通过晨会等方式加强产品学习，并作为一项制度坚持下来，以此提高网点大堂经理、员工对产品熟知度，提高柜面宣传效果。六是注意处理好储蓄存款与其他产品的关系。一方面，要处理好理财产品特别是保本型理财产品关系，避免形成“发展理财等其他产品影响储蓄存款增长”的错误思想，全力以赴抓理财产品特别是保本型理财产品销售。另一方面，要处理好代理保险关系，通过价格杠杆调整，适当降低代理保险计价；必须向营业网点负责人和客户经理讲清楚，一定要根据客户意愿营销保险业务，决不能强行推销。

二、加强转型产品联动营销，促进储蓄存款稳步增长。该行认真制定《2009年个人金融和信用卡旺季工作营销方案》，狠抓代发工资、第三方存管等相关业务，强化储蓄存款与理财产品的联动营销，一是要通过推进代发工资、第三方存管等业务的发展实现储蓄存款的稳步增长；二是要提高理财产品的营销意识，积极引导优质存量客户树立良好的投资理念，扩大投资理财业务市场，以“灵通快线”自动理财协议、代理业务等产品优势稳固老客户引来新客户，“诱导”客户将他行存款转入或消费工行理财产品，稳定客户在工行的存量存款，促进理财产品和储蓄存款业务协调发展。

二是以“存贷通”业务推广为切入点，稳定现有存款，吸引他行存款。“存贷通”业务是一款有效促进存贷款协调发展的产品，通过前期在试点分行的运行情况来看，有效促进了储蓄存款的稳定和增加。该行已于9月初制定并下发了“存贷通”业务营销推广方案，分解落实了营销计划，还先后在全市个金会议和个人贷款业务培训班上，对不同层面的人员进行了两次专题培训，使相关业务人员都掌握业务操作流程和营销要点。在下一步的工作中，泰安分行将把“存贷通”定位为争揽存款，抢占优质客户市场的一项重要业务，以10万元以上个人住房、个人商用房客户为目标客户，对符合条件的贷款客户进行全面筛选，组织支行、网点开展定向营销。同时，该行还加强工作调度，建立定期通报分析制度，加大对落后支行的重点指导和帮促力度，促进该项业务的发展

参考网址：

储蓄存款 第6篇

原告在卢山县城关老城大街经营一家军需用品商店。2006年10月24日,两个案外人来到该店称欲向其订购1000套迷彩服,骗取了原告的信任。2006年10月25日,案外人引诱原告在被告下属的卢山县西关邮政局办理了以“卫述桦”为实名,账号为XX2679的活期存款账户,同时办理了账号相一致的邮政储蓄绿卡,存款10元。同日,案外人假冒原告的名字,用假身份证在被告的下属人民路邮政支局办理了账号为XX2200的活期存款账户及相配套的邮政储蓄绿卡,存款10元。后原告在向案外人出示办理好的存折时,两个存折被调换,调换后案外人以证明原告有履行合同的能力为借口,要求原告往存折上存款,结果当天原告在不知情的情况下将4万元现金存入其所持的案外人开立并掌握密码的存折账户上。同日,该4万元存款被案外人持邮政储蓄绿卡分四次提取,其中第一次在邮政储蓄营业网点支取了3.5万元,第二次跨行支取2000元,第三次跨行支取2000元,第四次跨行支取1000元。原告发现被骗后,立即向被告提出支付的请求,被告要求原告到公安机关报案,原告即向公安机关刑侦队报了案,卢山县公安局已立案受理,但至今未侦破。

一审法院依照《中华人民共和国商业银行法》第六条、《个人存款账户实名制规定》第五条至第七条、《中国人民银行关于加强金融机构个人存取款业务管理的通知》第一条、《人民币银行结算管理办法实施细则》第九条、《中华人民共和国民法通则》第一百三十一条之规定,判决如下:卢山县邮政局于本判决生效之日起十日内向卫述桦赔偿损失20000元及利息(利息按中国人民银行规定的同期同类存款利率计付至还款完毕之日),驳回卫述桦的其他诉讼请求。如果未按本判决指定的期间履行给付金钱义务,应当依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百二十九条之规定,加倍支付迟延履行期间的债务利息。案件受理费825元,由原告被告双方各自承担一半。宣判后,卢山县邮政局不服,提出上诉,但二审法院经审理认为,原审认定事实清楚,适用法律正确,处理结果并无不当。

争议焦点辨析

储蓄机构有无义务鉴别身份证真伪的责任

上诉人抗辩认为,原审判决上诉人承担责任的主要理由是上诉人有义务审查开户人身份证的真假,而根据中国人民银行银复(1999)44号《关于储蓄存单、存折密码更换手续有关问题的批复》(以下简称“批复”)规定,储蓄机构对储户提供的身份证只进行形式审查,不负有鉴别身份证真伪的责任。据此,原审判决上诉人承担责任的理由不能成立。

值得注意的是,被上诉人抗辩的理由值得关注,尽管并不完全充分。该上诉人认为,首先,“批复”是中国人民银行对上海分行《关于办理储蓄存款密码修改手续等问题的紧急请示》的一个批复文件,批复具有鲜明的针对性,该批复是针对储蓄机构为储户更换存单、存折上的密码时应履行手续的答复,并不涉及开户问题,因此对本案不具有参考价值。其次,该批复是在1999年做出的,当时国务院实名制规定尚未出台,银行系统对身份证真伪的鉴别手段也不够完备,这样的批复在当时是可以理解的。但是本案发生在2006年底,《个人存款账户实名制规定》已于2000年实施,如果银行对存款人的开户资料只做表面上的审查,那么就无法保证国务院关于实名制的规定能够落到实处。最后,该批复与现行法律法规的精神相违背。根据《中华人民共和国商业银行法》第六条规定:“商业银行应保障存款人的合法权益不受任何单位和个人的侵犯”。

即使一审法院基于以下规定的分析,也未必能够清楚的得出银行需对身份证进行实质性的审查:《中华人民共和国商业银行法》第六条规定“商业银行应保障存款人的合法权益不受任何单位和个人的侵犯”。《个人存款账户实名制规定》第五条明确规定“本规定所称实名,是指符合法律、行政法规和国家有关规定,身份证上使用的姓名”。第六条规定“个人在金融机构开立个人存款账户时,应当出示本人身份证件,使用实名”。第七条规定:“在金融机构开立个人存款账户的,金融机构应当要求其出示本人身份证件,进行核对,并登记身份证件上的姓名与号码。代理他人在金融机构开立个人存款账户的,金融机构应当要求其出示被代理人和代理人的身份证件,进行核对,并登记被代理人和代理人的身份证上的姓名和号码。不出示本人身份证件或者不使用本人身份证件上的姓名,金融机构不得为其开立个人存款账户”。中国人民银行发布的《关于加强金融机构个人存取款业务管理的通知》第一条规定“办理个人存取款业务的金融机构在为储户开立具有通存通兑功能的账户(包括存户、银行卡户)或基于已有账户申领银行卡时,必须要储户出具有效身份证明(包括身份证、军官证、护照等)和设置个人密码”。《人民币银行结算管理办法实施细则》第九条规定:“银行应负责对存款人开户申请资料的真实性、完整性和合规性进行审查”。

但是,作为储蓄机构,我们应该看到,前述规定在一定程度上明确了银行的审查身份资料真实性、合法性、有效性的义务。只是在何种程度上才可认定银行尽职尽责,则是不够明确。实际上,二审法院在二审裁判中也没有办法明确得出银行对身份证真伪有实质性审查的义务,而是强调了有一定的“审查义务”。一旦发生有虚假身份证件的情形,法院就可能推定银行未能尽职尽责。这也是本案法院坚持认定银行有审核义务履行不当的根本所在。该裁决指出:“联系上述法规、规章的规定看,《个人存款实名制规定》第七条规定的,银行在为存款人办理开户时,对存款人出示的身份证件尽管使用了“核对”一词,但银行在办理与存折相对应的个人银行结算账户、发放银行卡时,对存款人出示的身份证件的真伪应当有一定的审查义务。正因为上诉人没有尽到严格的审查义务,为他人提取被上诉人的存款创造了条件,提供了方便。因此,上诉人存在一定的过错,其应当承担相应的过错赔偿责任。故上诉人上诉称其没有义务审查开户人身份证的真伪,不应当承担任何责任的上诉理由不能成立,本院不予支持。”

“先刑后民”是否合理合法

是否“先刑后民”是储蓄类诈骗案件中非常普遍的一种争议焦点。“先刑后民”并非本案原告独创,也有司法解释作为依据。最高法院颁布的《关于在审理经济纠纷案件中涉及经济犯罪嫌疑若干问题的规定》第十二条规定:“人民法院已立案审理的经济纠纷案件,公安机关或检察机关认为有经济犯罪嫌疑,并说明理由附有关材料函告受理该案的人民法院的,有关人民法院应当认真审查。经过审查,认为确有经济犯罪嫌疑的,应当将案件移送公安机关或检察机关,并书面通知当事人,退还案件受理费;如认为确属经济纠纷案件的,应当依法继续审理,并将结果函告有关公安机关或检察机关。”基于此,上诉人抗辩认为,本案发生是因诈骗引起,但诈骗案件未侦破,具体的案情究竟是什么,无法得到有效印证,原审法院仅凭被上诉人的诉称就认定事实证据不足。

值得注意的是,最高人民法院《关于在审理经济纠纷案件中涉及经济犯罪嫌疑若干问题的规定》第一条规定:“同一公民、法人或其他经济组织,因不同法律事实,分别涉及经济纠纷和经济犯罪的,经济纠纷案和经济犯罪案应该分开审理。”被上诉人则认为本案一审将民事纠纷案和经济犯罪嫌疑案分开,单独审理侵权损害赔偿民事纠纷案,保护当事人合法权益的行为是正确的。两审法院均支持了被上诉人的主张。由此可见,“先刑后民”的理解并非绝对,对于是否为同一法律事实的解释取决于法院。

类似案件的裁判可否作为抗辩依据

本案上诉人在上诉抗辩中直言不讳地指出,二审法院类似案件中曾经有不同的裁决。即平尚市中级法院作出的(2008)平民终三字第58号民事判决已判决储蓄机构无责任,本案也应但比照该判决处理。

但是上诉人疏忽了裁决基于的事实难免有一定的差异,而这一点正好成为被上诉人抗辩的重要理由。有趣的是,上诉人的抗辩还提出了更有影响力的案件来反驳上诉人,即《大洪报》2008年5月24日B25版以案说法《存折被掉包丢钱谁负责》所分析的案例和本案更为接近。此文对案例的一审、二审判决都有详尽的评析,是一个面向全社会的以案说法,对本案二审判决有更大的参考价值。实际上二审法院也明确指出:上诉人提供的案例,即本院作出的(2008)平民终三字第58号民事判决与本案有明显的不同之处,故上诉人要求本案比照该案例进行判决的理由不能成立,不予支持。

从国内司法实践来看,即使同一法院的裁判也很难用于法院的裁判依据,尽管有时此种主张可能有一定的效果,但是多数情况下不为法院所接受。

责任分配的比例如何确定

此类民事侵权纠纷的核心争执在于责任分配如何确定,而目前尚无具体的法律或司法解释做出规定,而是由法院基于过错大小的分析来自由裁量。一审法院认为被告在本次事件中存在一定过错,应对原告的存款损失承担一定责任。原告开户的营业网点是被告下属的西关邮政支局,案外人开户的营业网点是被告下属的人民路邮政支局,由于轻信及防范意识差,原告在存折被调换后没有核对其所持存折上的印章,将款项存入案外人的存折造成损失,其亦应承担一定责任。具体责任分担以双方各承担50%为宜。二审法院肯定了一审法院的认定,即关于责任的划分问题,原审依据本案的事实酌定上诉人与被上诉人各承担50%责任并无不当。从国内此类案例的裁判来看,有类似的五五分成的责任,也有三七开,四六开的案例。这种比例的确定,实无具体的标准,而主要取决于法官的自由裁量。

对储蓄机构的启示

应对存款诈骗的纠纷案例,储蓄机构须注意以下几点:

第一,储蓄机构必须严格履行开户审核职责。从目前的监管法规来看,尤其是实名制推行以来,开户审核中的疏忽势必导致银行风险。从各种存款诈骗案例来看,绝大部分均系犯罪分子采取种种手段骗取储户信任后,利用储户的各种信息,伪造身份证明,骗取金融机构开立存款账户或结算账户,然后诈取储户在储蓄机构的存款。为有效防范储蓄存款合同纠纷的发生,储蓄机构需源头上加强防范,严把开户的审核关,提高身份证明审核的技术手段。严格审核操作流程,为发生纠纷时积极举证履行审核义务做好准备。

第二,不能过于依赖“先刑后民”的程序机制以及法院的既有判例。从本案来看,“先刑后民”的抗辩就被法院所拒绝接纳了。银行应该积极地抗辩,管辖的程序抗辩并不一定能够取得法院的支持。实际上,近年来,一些理论性的探讨已经明显倾向于否认“先刑后民”的主张。尽管法院的既有判例对法官裁判有一定影响,但是银行不宜报过高预期,不能过分依赖法院借助已有判例来裁判。

第三,及时采取有效措施应对诉讼,积极抗辩,争取司法机关的支持和理解。存款诈骗案件已经受到社会各界的关注,法院对于此类案件的审理也比较慎重,银行绝不可因为纠纷标的金额不高而有所疏忽。这类案例的对方往往是个人,他们会积极应对诉讼,而且法院对于个人和储蓄机构争议,往往有扶持弱者的天然倾向。况且,此类案件最为关键之处在于证据的准备以及举证责任的分担问题,银行如果不足够重视,可能被赋予难于实现的举证义务,从而导致银行的主张无法得到法院的支持。

第四,银行要防范存款诈骗纠纷案例的炒作,引发银行的声誉风险。无论银行在存款纠纷案例中是否有明显的履职瑕疵,银行均应该采取有效措施防范媒体炒作。一旦媒体对诉讼进行舆论干预,一方面会影响法院的独立公正的裁判,另一方面则可能给银行带来声誉风险。尤其是对于银行工作人员存在履职瑕疵的情形下,有关过错见诸媒体,则更可能大大伤害银行的声誉和形象。

货币需求、储蓄存款与股市投机性 第7篇

近年来,随着我国股票市场的发展,不少学者就股票市场的发展对货币需求的影响这一问题做了许多有益的研究。然而,纵观这些研究可以发现,它们暗含着一个假定或者说遗漏了一个重要的问题,即假定货币流通速度不变,或者说没考虑到货币流通速度的变化,仅仅是考虑了股票市场的发展对货币需求量的影响。而这种暗含的假定对于一个投机性气氛浓厚的股市是不成立的。由于我国股票市场特殊的股权结构和收益率使得投资者只能着眼于股票的价差收益,因此我国股市投机气氛浓厚。股价的上涨和股票交易量的扩张,使得居民储蓄存款活期化,而居民储蓄存款活期化无疑会加快货币流通速度,因此股票市场的发展所需求的货币量就可以由加快了的货币流通速度来满足,因而也就未必会增加相应的货币需求。货币需求是整个货币理论的重心,是中央银行制定和实施货币政策的重要依据。股票市场的发展对货币需求的作用方向如何,值得我们进一步深入研究。

二、文献综述

关于股票市场对货币需求的影响途径或机制,Friedman(1988)的经典研究指出,股票市场引致货币需求的途径或机制体现在4个方面:(1)股票市场价格的上涨意味着人们名义财富的增加,在假定收入比股价波动性更小的条件下,这也就意味着财富/收入的比率上升。货币需求函数认为,财富/收入比率越高,则货币/收入的比率越高,因此财富的增加将增加对货币的需求。我们把股票市场与货币需求的这种关系称之为财富效应。(2)股票价格的上涨反映了风险性资产的预期收益相对于安全性资产而言有所上升。在人们风险偏好程度不变的情况下,这种相对收益的变化将导致资产组合的风险程度上升,从而使得人们将会增加其资产组合中相对安全性资产的比重来对冲这种风险,比如增加对短期债券和货币的持有,从而引致货币需求增加。我们把这种效应称之为资产组合效应。(3)股票价格的上涨往往伴随着股票市场交易量的增加,而这往往产生相应的货币需求来满足或完成这些交易。我们把这种效应称之为交易效应。(4)股票市场价格上涨、交易量扩张,一般会使得股票吸引力增加,这在一定程度上会对货币资产(主要是广义货币,如居民储蓄存款)有一种替代作用,从而降低货币需求。我们称这种效应为替代效应。在上述4种效应中,财富效应、资产组合效应和交易效应会增加货币需求,而替代效应则会减少货币需求。

Friedman(1988)利用美国1961-1986年季度数据对股票价格的货币需求进行实证分析发现,以实际广义货币供应量衡量的货币需求与领先三个季度的实际股票价格呈正相关,但和同期的实际股票价格负相关。正相关显示出股价上涨的财富效应,而负相关则反映了股价上涨的替代效应,但股价上涨的财富效应大于替代效应。Field(1984)把股票市场交易量引入货币需求函数,实证分析发现1919~1929年纽约股票交易所交易规模与货币交易性需求正相关,并认为导致美国爆发大萧条的真正原因是1925~1929年股票交易量的上涨所要求的货币需求没有得到相应的满足。Palley(1995)实证研究了1976~1991年美国纽约股票市场交易额与货币需求的关系,发现M1与房屋销售、股票市场交易额呈正相关,但M2与股票市场交易额呈负相关。Choudhry(1996)运用协整检验和误差修正模型,实证分析了“二战”后(1955~1989)美国和加拿大的股票价格和长期货币需求函数的关系,发现在这两个国家股票价格对长期的实际M1和M2需求有着重要的影响,影响的方向和大小取决于这两个国家对货币的定义。Majid等(2007)运用协整方法和格兰杰因果关系检验,利用印度尼西亚1998年第二季度至2006年第二季度数据实证分析了实际股票价格对长期货币需求的影响,发现实际狭义货币与实际GDP、利率和实际股票价格存在协整关系,股票价格对狭义货币需求有显著的正向影响。

近年来,国内一些学者对我国股票市场对货币需求的影响进行了许多有益的研究。易行健(2004)采用Johansen协整方法,检验了一个包含股票市场交易额变量的标准货币需求函数和货币流动性函数,实证结果表明我国股票市场的发展与扩张减少了对狭义货币和广义货币的需求,且股票市场对货币需求结构存在显著的影响。许荣等(2008)利用2002年1月至2006年12月的月度数据,实证研究了我国股票市场发展对货币需求的影响,发现股票市场的发展提高了经济体的货币需求,股票成交金额的变动有助于对狭义货币供应量的预测,但无法对广义货币供应量进行预测。王晓芳等(2009)通过构建以收入、利率、预期通货膨胀以及股票市场市值等宏观经济指标为决定变量的货币需求计量模型,利用1996年第一季度至2007年第四季度的季度数据实证研究了我国货币需求的影响因素,发现股票市值对狭义货币和广义货币均有正向影响。石建民(2001)通过引入一个简单的一般均衡模型,在考察股票市场对货币需求影响的基础上,全面分析了股票市场对实体总量经济的影响,发现股票市场的发展对狭义货币和广义货币需求均呈正相关关系。段进等(2006)运用协整、弱外生性和因果关系检验,利用1994年第一季度至2004年第二季度的季度数据,实证研究了我国股票市场与货币需求的关系,发现股票市场的发展对狭义货币需求有正向影响,但对广义货币,只影响其结构不影响其总量。谢富胜等(2000)利用1994年第一季度至1999年第二季度的季度样本数据实证分析了股票市场发展对货币需求的影响,发现股票市场发展对狭义货币、准货币和广义货币均存在正向作用。

上述文献对本文所做的研究具有启发和借鉴意义,但这些文献存在着两个需要进一步探讨的问题。一是Friedman的4种效应中的第4种效应——替代效应所引起对货币需求量的减少。我国在2001年6月前,由于证券公司客户保证金存款未计入M2,因此股市的发展对M2具有分流作用,M2会减少;但从2001年6月起证券公司客户保证金存款计入M2,此时的M2又是如何变化?按照Friedman的表述,替代效应主要使得居民储蓄存款减少。但是在把证券公司客户保证金存款计入M2后,且上市公司把从股市上融得的资金以企业存款的形式存入银行,则M2的总量应当不变,改变的只是M2的结构。换句话说,替代效应对M2总量没影响,影响的只是M2的结构。如此看来,替代效应并不会减少货币需求。

二是上述文献在研究股票市场发展对货币需求量的影响时,暗含着一个假定或者说遗漏一个重要的问题,即假定货币流通速度不变,或者说没考虑到货币流通速度的变化,仅仅只考虑了股票市场的发展对货币需求量的影响。而正是暗含的这一假定,才出现了上述第一个问题的替代效应不会减少货币需求的结论。但这一暗含假定与事实不符。因为股价上涨,股票预期收益率提高,储蓄存款收益率相对下降,居民会把储蓄存款转化为现金和活期存款,以方便随时进入股票市场进行投机,而金融工具的创新,如银证转账、银证融通等为这种投机提供了更大的方便,各经济主体将会扩张融通资金的规模并加快资金的流通速度。资本市场、货币市场和商品市场是相互连通的,居民储蓄存款活期化加快了资金在不同的市场进进出出,因此这会加快M2的流通速度。

在考虑了股票市场后,货币数量公式可写为:

(1)式中M表示货币供给量,V表示货币流通速度,P表示最终产品和劳务价格水平,Q表示最终产品和劳务交易数量,PS表示股票价格,QS表示股票数量。从(1)式等号右边来看,考虑了股票市场后,货币需求增加了PSQS,在假设产品市场货币需求不变的情况下(即PQ值不变),等号左边货币流通量MV也应相应增加,其中一种可能性为M保持不变甚至减小,但V提高较大,最终MV仍然会增大。

因此,股票市场的发展所引起的M2需求就有可能由加快了的M2流通速度来满足,且如果货币流通速度V增加的较快,最终反而有可能引起M2需求量的减少。在我国,货币流通速度的快慢又与股市的投机性有着密切联系。在一个投机性极强的股市里,当股价上涨时,居民储蓄存款活期化速度加快,M2流通速度会增加得很快。

因此,本文认为,Friedman之所以认为股票市场对货币需求影响的第4种效应——替代效应会减少M2需求,根本原因在于替代效应加快了M2的流通速度。本文中,我们把Friedman的替代效应修正为“速度效应”,上述两个问题实际上是同一个问题:股票市场的发展是否会影响M2流通速度?如果不会,则Friedman的替代效应在我国不成立,这也意味着股票市场的发展肯定会增加M2需求;反之,如果会,则股票市场发展对M2需求影响无法从理论上加以确定,只能通过实证来检验。另外,由于替代效应涉及的是M2(居民储蓄存款活期化),而财富效应、资产组合效应和交易效应会增加货币需求(主要是M1),因此股票市场的发展对M1需求应当会增加。

综上所述,当股价上涨和股票交易量扩张时,对M1需求应当会增加;但对于M2,财富效应、资产组合效应和交易效应会增加M2需求,而速度效应则会减少M2需求。所以股票市场对M2需求影响的综合效应是正向还是负向,无法从理论上确定,而应该通过实证检验来进一步分析。

三、实证分析

(一)变量的选取与数据处理

一般而言,根据基本的货币需求理论:Md=f(P,Y,R),货币需求函数包括两个类型的变量:规模变量Y和机会成本变量R,并通过物价P区分变量名义值与实际值的影响。本文采用两个规模变量:一是国内生产总值GDP,二是沪深两市A股总市值SV。货币需求的机会成本变量是指人们因持有货币而放弃持有其他资产所获得的收益,它一般包括两个组成部分:货币自身的收益率和除货币以外的其他资产的收益率。本文选取一年期定期存款利率R作为货币需求的机会成本变量,并经消费者价格指数CPI调整求得实际值。另外,为考察沪深两市A股总市值SV对储蓄存款的影响,本文选取储蓄存款增长率HDR,其由储蓄存款HD求得。最后,由于货币需求的实证研究是基于货币总量的分析,因此本文在货币层次上选择狭义货币M1和广义货币M2。除一年期定期存款名义利率R和消费者价格指数CPI外,所有样本数据均来自于中国经济信息网,并均经消费者价格指数(CPI)调整以求得各自的实际值。一年期定期存款名义利率R和消费者价格指数CPI样本数据来自于EIU country data。样本数据区间为1998年第一季度至2008年第二季度,以季度为单一样本,共42个。因为样本数据的自然对数变换并不改变其原有的协整关系,而且能使其趋势线性化,避免数据的剧烈波动,有利于消除时间序列中存在的异方差现象,因此除一年期定期存款实际利率R和实际储蓄存款增长率HDR外(因为这两个时间序列变量有些值为负值),本文对其余变量均取对数,分别记为狭义货币Ln M1、广义货币Ln M2、经济增长Ln GDP、沪深两市A股总市值Ln SV(以下简称“股票市值”)。本文采用的计量软件是EViews 6.0。

(二)变量的平稳性检验

数据平稳性的检验是计量检验工作的开始,因为当变量之间的阶数不同时,有可能产生伪回归,就无法建立模型进行分析。本文采用ADF(Augment Dickey-Fuller)单位根检验方法来检验变量的平稳性。检验结果如表1。

ADF检验结果表明,变量序列狭义货币Ln M1、广义货币Ln M2、经济增长Ln GDP、股票市值Ln SV、一年期定期存款实际利率R、居民储蓄存款增长率DHR均在10%显著性水平下存在单位根,都不是平稳序列。而它们的一阶差分均在1%的显著性水平下拒绝单位根假设。这说明各变量的一阶差分具有平稳性,均为I(1)序列。

注:(1)*、***分别表示显著水平为10%,1%;(2)(C,T,L)中,C为常数项,T为趋势项,L为滞后项,常数项和趋势项根据序列特点来选择;滞后阶数根据AIC、SC最优信息准则确定;Δ表示一阶差分。

注:(1)以上检验含常数项,含趋势项(表3、4相同,不再说明);(2)﹡为5%显著性水平上拒绝零假设(表3、4相同,不再说明)。

(三)变量间的协整检验

在单整性基础上再对变量之间作Johansen协整检验,检验变量之间是否具有协整关系,即变量之间是否存在一种长期稳定的均衡关系。

1. 货币量、经济增长、股票市值与一年期定期存款实际利率的协整检验

首先检验狭义货币Ln M1与经济增长Ln GDP、股票市值Ln SV与一年期定期存款实际利率R的协整关系,检验结果分别见表2。

由表2可知,变量序列Ln M1、Ln GDP、Ln SV与R在5%的显著性水平上存在1个协整向量。对协整向量正规化得到:其对应的协整关系为:

上式括号内的数字为各变量系数的t统计量,各变量系数的t统计量均具有显著性,规模变量GDP和机会成本变量R的系数符号与经济理论一致,SV对M1需求具有正效应,与预期的一致,股票市值每增加1个百分点,狭义货币将增加0.148个百分点。这也与我国实际情况相符。我国的股市交易采用足额现金交易,股票交易主要依靠现金和活期存款来完成,所以股市的发展会形成对M1的需求。

接下来检验广义货币(Ln M2)与经济增长(Ln GDP)、股票市值(Ln SV)与一年期定期存款实际利率(R)的协整关系,检验结果分别见表3。

由表3可知,变量序列Ln M2、Ln GDP、Ln SV与R在5%的显著性水平上存在2个协整向量。我们选择最大特征值所对应的协整向量,并对该协整向量正规化得到:

其对应的协整关系为:

上式括号内的数字为各变量系数的t统计量,各变量系数的t统计量均具有显著性,规模变量GDP的系数符号与经济理论一致,但机会成本变量R的系数符号与理论预期不相符。汪红驹(2003)认为,上世纪90年代中期开始,我国政府对教育、住房、医疗、养老保险等方面的制度改革逐渐铺开,这些制度改革增加了居民对未来收支不确定性的担忧,使居民形成了对经济不稳定的预期,因此尽管人民银行多次下调利率,但公众仍然倾向于持有风险程度较低、流动性较高的货币资产,进而扭曲了货币量与利率的关系。SV对M2需求具有负效应,股票市值每增加1个百分点,广义货币将减少0.0246个百分点。说明对于M2,当股票价格上涨和股票交易量扩张时,股票市场的财富效应、资产组合效应和交易效应小于速度效应,因此减小了M2需求。

当股票价格上涨和股票交易量扩张时,股票市场之所以会减少M2需求,其深层次原因在于我国股票市场制度的不完善,使得股市投机气氛浓厚。在我国的股票市场中,特殊的股权结构和收益率使得投资者多着眼于股票的价差收益。许多投资者投资股票并非为了红利收入,而是在于预期股价未来会上涨而进行投机。造成我国股市具有极强投机性的原因有以下几方面:

一是目前我国股票市场上最大投资主体是公众,但是公众是不可能成为上市公司大股东的。特殊的国情使得我国上市公司的股权结构中国有股和法人股占绝对多数,平均占70%,而能够在市场上流通的社会公众股大约只有30%。这种特殊的股权结构使得国有股在上市公司中处于绝对控股的地位,即使个别上市公司中国有股只是处于相对控股地位,但由于公众投资者的分散化,在公司决策过程中,公众投资者无法与国有股东相抗衡,不能“用手投票”,只能“用脚投票”。

二是从红利和资本增值方面来看,我国上市公司的特性之一就是实行低派息甚至零派息政策。大股东为了扩充资本金,往往不派息或者象征性地发一点微乎其微的股息,股民们难以从股份分红中获得收益,股票分红的收益往往要低于同期银行存款的利息。

三是由于我国上市公司并未建立起真正意义上的现代企业制度,上市公司普遍质量低下,上市公司亏损的数量较多,投机价值远超过投资价值。因此,投资者很难为了投资买入股票,而只能转入二级市场,期望从股票价格的变动中获得价差收益。

四是由于我国股票市场制度的不健全,股票价格往往脱离上市公司的基本面,股票价格更多地受制于国家政策因素和各种所谓的消息面影响,投资者往往更多地关心各种各样的消息和政策,追涨杀跌,这使得我国股票价格波动频繁且幅度大,而股价的大幅涨跌无疑对投机者充满着诱惑。

五是我国资本市场上长期没有退出机制。上市的国有企业仅是把股票市场当作融资、解困的工具。而国有企业由于涉及到地方就业、经济增长等一系列问题,地方政府是不会轻易让上市国有企业退出股市的,哪怕是业绩不佳,也会通过兼并、收购、重组等途径来使上市企业继续存于股市。政府的这一“隐性担保”让股民们吃了“定心丸”,投机股市几乎不存在血本无归的问题,股民们自然也就放心大胆炒股了。

股市的投机性对广义货币的一个重要影响就是居民储蓄存款活期化。因为股价上涨,股票预期收益率提高,储蓄存款收益率相对下降,居民流动性偏好加强,居民将储蓄存款转化为现金和活期存款,以方便随时进入股票市场进行投机。而资本市场、货币市场和商品市场是相互连通的,居民储蓄存款活期化加快了资金在不同的市场进进出出,因此这会明显加快M2的流通速度,从而最终减少了M2需求。

为了进一步考察股票市值Ln SV对储蓄存款的影响,下面再对居民储蓄存款增长率HDR和Ln SV作协整检验,检验结果见表4。

由表4可知,变量序列HDR与Ln SV在5%的显著性水平上存在一个协整向量。对该协整向量正规化得到:其对应的协整关系为:

上式括号内的数字为变量系数的t统计量,SV的系数为-0.0084,其对应的t统计值在略大于10%的显著性水平下具有显著性,说明股票市值Ln SV对居民储蓄存款增长率HDR具有负效应,股票市值的增大将导致居民储蓄存款增长率的下降。为了更进一步揭示居民储蓄存款增长率与股票市值潜在的因果性,下面对它们进行Granger因果关系检验,检验结果见表5。

由表5可知,从格兰杰因果关系的意义上看,在10%的显著性水平上可以看出:居民储蓄存款增长率HDR不是股票市值Ln SV的Granger原因,但股票市值Ln SV是居民储蓄存款增长率HDR的Granger原因。Granger因果关系检验结果进一步证实了股票市值的扩张会引起居民储蓄增长率的下降,也间接说明了我国股市具有很强的投机性。

从我国的实际情况来看,从1996年至2008年,我国股市经历了1996年初至2001年6月的牛市、2001年7月至2005年的熊市和2005年至2008年的牛市三个阶段。在这三个时间段里,我国居民储蓄存款增长率也经历了逐渐下降——由1996年的29.9%逐渐下降至2001年的14.6%(对应的是股市的牛市阶段),然后逐渐上升——由2001年的14.6%转而逐渐上升至2005年的18.0%(对应的是股市的熊市阶段),又逐渐下降——由2005年的18.0%逐渐下降至2007年的6.8%(对应的股市的牛市阶段)。近期来看,从2007年美国发生次贷危机到现在的世界金融危机这段时期,我国股市经历了由熊市到牛市的转变过程:上证综合指数从2007年10月的最高点5955点跌至2008年12月的1821点,然后又逐渐回升,截至2009年10月,上证综合指数升至2996点。同时,我国居民储蓄存款增长率也由2007年10月的3.7%迅速上升至2009年1月的33.79%,然后又逐渐下降至2009年6月的28.28%。股市的牛市和熊市再次对应着居民储蓄存款增长率的下降和上升。显然,我国股市的牛市和熊市分别与我国居民储蓄存款增长率的下降和上升相对应。

四、结论与政策建议

本文通过协整分析、Granger因果检验实证研究后发现:(1)修正后的Friedman关于股票市场4种效应能很好地解释我国股市的实际情况;(2)我国股票市场的发展对狭义货币M1具有正向作用,但对广义货币M2具有负向作用;(3)股票市场发展对M2的负向作用,主要原因在于我国股市的较强投机性加快了M2流通速度。

针对以上结论,本文提出以下几点建议:

1.尽管从统计显著性的角度来看,股票市场发展对M1和M2的作用具有显著性,但作用系数较小,分别为0.148和0.0246,因此现阶段我国货币政策的制定和实施没有必要过分担忧股票市场的影响,应当关注,而不用盯住。

2.由于我国股市投机性较强,股市的波动将会影响货币流通速度,而这无疑会影响到货币政策的实施效果,因此要采取相应措施减小股市投机性。如政府应制定好股票市场发展的长远发展规划和阶段性目标,保持政策的稳定性和连续性,并让投资者充分了解股市的发展和政策取向,增加投资者长期投资的信心;开辟新的融资渠道,增加新的融资工具,引导资金的分流,避免大量资金流向股票市场进行过度投机;提高上市公司的经济效益,给股东以较高的回报,促进股民进行长期投资,减少短期投机行为;强化证券市场退出机制,让那些经营不善、业绩不佳的上市公司退出市场,让投资者意识到风险的存在。

3.加快利率市场化改革步伐,逐步放开利率管制,使利率真正反映借贷资金的价格或机会成本,通过股市收益率与存款利率的相互作用,促进各种融资市场的均衡发展。居民储蓄存款分流进入股市的一个重要原因是存款实际利率低于股市收益率,因此在利率市场化的条件下,当利率低于股市收益率时,储蓄存款分流进入股市,则信贷市场上的资金供给将会减少,利率将自动上浮,资金也会逐渐回流。反之,则相反。因此,加快利率市场化步伐,能减少股市的投机性货币供给,在一定程度上减少股市泡沫。

摘要：现有的有关股票市场发展对货币需求影响的研究,暗含着一个假设:货币流通速度不变。在一个投机性极强的股市里,这一假设难以成立。对Friedman的替代效应修正后,股市发展对货币需求影响与我国实际情况相吻合。股市发展对M1有正向作用,对M2有负向作用,后者的主要成因是我国股市具有极强投机性。

储蓄存款 第8篇

居民储蓄存款的高低对一国的经济增长、投资, 以及居民的生活水平等方面都有着不同程度的影响。我国居民储蓄存款从1978年的210.6亿元经过25年的发展到2014年年底几乎达到50万亿元。我国存在着内需不足需要通过大量出口才能满足预期经济增长额的问题。但当进口国加强进口监管或两国政治处于紧张阶段的时候, 我国经济增长额将严重下跌。基于此, 扩大内需、分流储蓄、弱化出口是我国经济发展到现阶段最迫切的需求。现阶段, 尽管国家也出台了一系列相应的政策以增加我国居民的投资和消费来引导经济结构的调整, 但效果不甚理想。通过了解居民储蓄的影响因素, 进而分析出哪些影响因素可以显著影响居民消费, 调整我国经济增长模式具有决定性的意义。

二、经典文献回顾

(一) 国外研究动态

Robertson在《银行政策和价格水平》 (1926) 一文中提出了储蓄分为“实际储蓄”、“自愿储蓄”和“强制储蓄”的观点。Hayek将自然利率和市场利率的差异和强制性的储蓄结合起来。其分析思路大致是:市场货币量的增加—借款上升—投资增大超过自愿储蓄—资本品生产上升。这种由于信用膨胀导致消费数量减少而形成储蓄的增加便是“强制储蓄”。可见, 通货膨胀和强制性储蓄间有着必然联系。Modigliani于1944年提出家庭储蓄生命周期理论, 认为当期的储蓄不是取决于本期的收入而是取决于其一生收入的平均值。Leland于1968年发现当效用函数的三阶导数大于零时, 居民会更加偏向于采取谨慎的态度对待储蓄和消费, 也就是我们后来说的预防性储蓄假说。

(二) 国内研究动态

虽然说国外关于居民储蓄行为的研究很多, 但很少完全以中国为具体研究对象, 并且我国城乡居民储蓄行为具有强烈的中国特色, 包含很多历史性因素和传统文化观念等。宋铮 (1996) 通过对子女的家庭教育费用对中国居民储蓄行为的影响, 并充分验证了预防性动机在我国储蓄行为的适应性。张健华, 孙学光 (2009) 通过研究认为收入对储蓄影响最大, 通货膨胀也是不可忽视的因素。樊纲, 吕炎 (2013) 认为二元经济模型体现中国改革开放以来不可忽略的经济特征, 明确指出剩余劳动力的存在可以解释我国储蓄高持续增长的现象。但毕竟刘易斯模型是外国经济发展的经验结果, 与影响我国储蓄存款的变量还存在着很多差异。

通过对诸多研究学者文献的参考和比较分析, 本文以城乡居民储蓄存款增量作为被解释变量来探讨储蓄的高额存量和快速增长背后的原因和动力。

三、我国城乡居民储蓄存款影响因素分析

(一) 影响因素一:收入。理论上, 收入是决定居民储蓄的最主要因素。在经济理论中, 收入水平与城乡居民储蓄存款增加额成高度的正相关。人们取得收入后, 首先必须满足必需的消费, 然后才能谈得上储蓄。收入是决定储蓄的主要因素, 这一点也被我国一些学者的实证检验所证实。

(二) 影响因素二:消费物价水平。消费品价格的变化首先影响到居民的消费倾向, 不同消费品的需求价格弹性是不同的。说到物价的变动就不得不提及通货膨胀这一重要影响要素。我们引入居民消费价格指数CPI作为消费物价水平这一影响因素的变量。一方面, CPI是度量通货膨胀的一个重要指标。另一方面, CPI还反映货币购买力变动。

(三) 影响因素三:利率。Lindahl在《利率和价格水平》 (1930) 一文中认为在资本大量累积的期间, 不断上升着的价格不停地改变着人们原本对于储蓄最有利的分配, 直到社会上总储蓄和总投资相等, 才会取决于利率。现代经济理论认为利率对储蓄具有收入效应和替代效应相对大小。若替代效应大于收入效应, 提高利率会在总体上使储蓄增加, 反之会使储蓄减少。

(四) 影响因素四:证券市场吸纳资金程度。居民对于证券的投资会在一定程度上分流居民储蓄额。自深交所和上交所成立以来, 我国股票市场的筹资额由1991年的5亿元增长到了2014年的8157亿元, 居民对股票的投资也在一定程度上分流了储蓄。

(五) 影响因素五:社会投资。凯恩斯认为当投资超过储蓄, 购买力被重新分配时, 强制储蓄将应运而生:一方面, 它表示若消费者保持现有消费水平则所需货币量增加;另一方面, 它表示出额外投资。固定资产的投资由于耗费金额的数量较多, 涉及范围较广, 在社会投资活动中必然处于重要位置尤其是我国房地产投资的狂热。

(六) 影响因素六:生产物价水平。同因素二一样, 我们引入生产价格指数PPI作为生产领域价格变动水平这一影响因素的变量。

(七) 其他因素。居民储蓄行为的决定是一个十分复杂的过程。例如, 在经济改革的过程中, 发生的制度变革和政策因素, 都会整体影响到居民对未来收入和支出的心理预期, 然而这些因素无法用量化数据来表达, 定量分析较困难, 具体反映到模型中, 用随机变量表示。

四、我国城乡居民储蓄存款模型的修正模型

(一) 模型的变量设定 (文章所使用的数据除2014年中国城乡居民储蓄存款余额数之外均来自于统计年鉴)

被解释变量Y:城乡居民储蓄存款增量

解释变量X:X1:城乡居民人均可支配收入;X2:CPI;X3:一年期的基准利率;X4:A股筹资额;X5:全社会固定资产投资金额;X6:PPI

(二) 模型的建立和修正。

1、散点图分析。

通过散点图, 解释变量在多年份基本呈现水平变动, 因此可以大概将模型设定为:

2、建立回归方程。

对于模型整体而言, 判定系数

, 说明拟合优度很高, F统计量的值为F=32.3543, 明显显著。但是当α=0.1时,

, X1、X3、X5的系数t检验值分别为1.58、0.89、0.08显然不显著。

3、检验相关矩阵。

通过观察相关系数的表格可以看出, 部分解释变量之间的相关性较高, 如X2和X6之间的相关系数为0.9947等, 证实确实存在严重的多重共线性。

4、修正多重共线性。

采用逐步回归的计量方法, 分别做Y对X的一元回归。其中, X1的一元回归判定系数最大为0.894且t值通过, 以X1为基础, 顺次加入其它变量逐步回归, 筛选出调整的

最大的模型

通过逐次引入和筛选最优模型为:

5、检验异方差性。

利用怀特检验, 结果可以看出

, 在0.1的显著性水平下,

查分布表可知, 得到临界值21.064, 由于19.4236<21.064, 因此接受原假设, 表明在0.1显著性水平下不存在异方差性。

6、检验模型自相关性。

先进行偏自相关系数检验, 偏自相关系数绝对值均小于0.5。再进行BG检验:选择滞后期为2, et-1和et-2的P值为0.419和0.585, P值均大于0.1故不存在一阶和二阶自相关性。

7、综上, 最终的模型为:

五、模型的综合性分析及相关对策和建议

(一) 模型的综合性分析

从回归模型中我们看到, 城乡居民的储蓄增量是由四个变量共同作用的结果。在实际应用中, 我们不能把它们割裂开来, 通过研究分析, 得出以下结论:

第一, 在提出变量CPI和PPI之后收入的作用减弱。这在一部分程度上说明了CPI和PPI作为综合性体现通货膨胀的指标, 在现如今对储蓄有重大影响。代表消费物价水平程度的CPI和代表生产物价水平程度的PPI其系数差异相对较小, 这也反映了生产和消费这两大影响储蓄因素的对等性。

第二, 根据凯恩斯的经济理论, 收入分配均等化程度越高, 储蓄倾向就会越低。改革开放以来, 经济快速发展使相应的居民收入水平不断提高以及人民生活日益改善, 而利率对于城乡储蓄存款增量的影响却不显著, 与此同时证券市场吸金程度对储蓄影响却较为明显。

第三, 随着我国股票市场的越来越健全和不少人的一夜暴富, 使得很多人都愿意进入这个有风险的市场试试手。证券市场的参与程度越来越成为当今影响城镇居民储蓄存款增量的重要因素。

综上所述, 模型中四个变量对我国居民储蓄增量的影响都有重要影响, 这四个变量对储蓄增量的影响有的是同方向的, 有的是反方向的, 是其共同作用的结果。

(二) 相关对策和建议

目前, 我国的城乡居民储蓄存款额继续高速增长, 投资不足。国家应该适度引导居民投资, 刺激消费, 维持储蓄存款余额的平稳发展并通过以下三个方面采取措施:

1、控制通货膨胀速度

通过模型可以看出, CPI和PPI对居民储蓄存款的增量产生非常重大影响, 但利率影响相对较弱。并且由于通货膨胀率相对于利率发展的空间巨大, 只有严格控制其发展速度, 国家通过利率实施宏观调控才有更大把握。

2、健全完善社会保障制度

在我国目前社会保障制度不健全的情况下, 我国城乡居民的储蓄行为很大程度是基于保障制度不健全的替代。只有健全完善社会保障机制才能从根本上改变我国居民的传统消费思想并减少通货膨胀带来的不利影响, 从而使我国城乡居民储蓄存款的发展更加平稳。

3、完善金融市场, 丰富金融产品

通过模型研究可以发现, 证券市场对刺激消费和投资、减少储蓄有着显著的影响。金融产品的供给在国际上有两种模式, 即银行主导型和资本市场主导型。我国的金融模式是银行主导型, 资本市场的地位相对较弱。随着市场经济的不断发展, 我国试图引导居民储蓄流向市场, 使得资本市场在投资和储蓄的转换中发挥作用。然而我国资本市场现有金融产品品种缺乏多样性, 质量不高, 这其中很少有优质的产品可以替代银行存款。因此, 不断开发新的金融产品, 使金融工具多样化, 拓宽居民的投资渠道, 来合理分流居民的储蓄资金。并且进一步完善健全股票市场, 规范上市公司的市场行为, 增强居民的投资信心对转变我国的经济增长模式也是举足轻重。

摘要：城乡居民储蓄是我国经济建设中的重要组成部分, 城乡居民储蓄额可以及时反映出居民的经济状况与消费水平, 所以研究我国城乡居民储蓄存款具有现实意义。我国进入90年代以后, 居民储蓄存款始终持续在四位数以上的增长速度, 这一经济现象引发了理论界的广泛关注。本文首先选取了影响我国城乡居民储蓄存款增量的六个因素并从统计年鉴中收集了1993年到2013年的有关数据, 利用Eviews软件, 建立了能够通过各种检验的城镇居民储蓄存款增量的模型。最后, 通过分析该模型的经济含义, 针对我国城乡居民储蓄存款的现状提出可操作性建议。

关键词：储蓄存款增量,影响因素,模型分析

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