EVA绩效体系

EVA绩效体系（精选12篇）

EVA绩效体系 第1篇

1经济附加值的研究概况

1.1经济增加值的概念

经济增加值,也就是EVA,它是现代企业绩效评价的一个指标,基本含义为企业的税后净营业利润与企业资本成本之间形成的差额。在这里面税后净营业利润大多为调整后的净营业利润,其计算公式为:

经济增加值(EVA)=税后净营业利润(NOPAT)—资本成本(CT)=税后净营业利润—调整后的企业资本×平均资本成本率

在这个公式中,税后净营业利润可以看作是净利润与其他成本额之间的应调事项,并且其中的平均资本成本率需要在计算过冲中予以加权计算。

也有认为是某一垄断性的行业进行采用的,它是以股东利益作为出发点的。其扣除了股权资本成本之后的税后净利,它在这其中不仅衡量了企业为股东产生新价值的水平,同时在这个过程中也衡量了企业管理人员的经营水平和业绩,更多方面可以减少诸多风险。

1.2评价方法

具体到EVA的评价方法的时候,这个估值办法过程会比较冗杂,并且在这个过程会要求给公司能带来比较长久的支出的情况,也就是需要资本化以及进行调整。整个评价需要根据综合情况进行评判,当然在EVA的研究方面,更多考虑的还是资本,其他还有股东价值方面。在此有三种基本的情况。首先是当EVA>0时,这就说明这个企业的股东价值在提高;然后是当EVA=0时,说明企业的股东价值保持原有水平不变;当EVA<0时,说明企业的股东价值出现损失。

1.3经济增加值的发展及应用现状

关于EVA的研究早在18世纪70年代,在国外就有了新的基本形式,发源于亚当·斯密,随后开始在20世纪被广泛研究和使用,并伴随着新的经济理论和世界格局而不断被演化。在其发展的过程中,也受到了新的会计核算方法以及经济理论的影响,逐渐也影响到了企业管理方面,综合运用各种指标予以研究,最终在上世纪80年代开始不断广泛传世,深入各大投行以及咨询管理机构中去。

由于我国在20世纪七八十年代才开始对市场经济有了进一步的研究和深入,随着经济全球化以及世界格局的变化,这些新的知识也开始传入我国,由于经济环境以及市场机制的不完善,EVA等一些先进的指导理论没有广泛深植于我国的企业研究以及会计中,推广较为缓慢。随着研究的深入和市场经济的日趋完善,有关部门和公司总结出了适合中国公司会计方面的知识,逐渐的接受和改进了EVA的这项理论,当然还有很长的路需要走。

2引入EVA的必要性

2.1构建了股权成本的理念

企业在运作的时候,股东也进行了相关的资金融入,这样就需要构建股权成本的理念。对比以前传统的业绩评价指标,基本上用会计利润来进行评判,就会使股东只承担风险而得不到利润。而运用EVA这个指标,它首先着眼于企业的运营股权情况,然后在与债务成本进行衡量业绩,这样就可以构建股权成本概念,反映企业的真实运营水平和资本周转效率。

2.2综合考虑指标,便于投资决策

综合考虑各方面的会计以及量化指标,可以反映企业的经营情况,这也是基本的EVA所能通过财务报表等其他数据进行计算,结合EVA与其他会计核算指标,可以对企业的真实业绩进行综合反映,更好的避免偏差。同时这项指标涵盖并且综合反映了企业的所有资本成本,这样可以更加全面的予以调整计算,便于投资者和运营者进行决策,从而提高企业所有资本的使用效率和水平。

2.3提高企业资本利用率

通过EVA这项指标对企业的经营业绩进行评估的时候,要考虑到计算的复杂性,同时也要对这些项目进行调整,更有利于企业的营业以及主营业务的发展和投入。在企业资本利用方面,EVA可以一定程度上节约相关的非现金方面的运作成本,减少资本占用率,更大程度的提高企业的资本利用效率。

2.4健全企业的管理结构

健全企业的管理结构方面,是因为EVA可以综合其他绩效评价指标,然后基于股东利益,再综合考虑企业管理人员的相关利益,这样就可以更有利于公司的运作和管理,不致于发生冲突。同时可以结合企业激励以及约束机制,进一步提升所有员工的激情,提高工作效率,完善公司的管理组织结构。

3评价体系的不利之处

3.1降低经济增加值的可信度

会计财务信息如果出现问题,那么就会使得经济增加值这项指标出现失真的情况,也就是可信度缺失。比如国有企业在进行考核或者信息披露的时候,都会对相关的数据进行调整,也会对相关会计报表进行修改,以便于可以通过评审或者验收,这样就会使得EVA可信度缺失。

3.2完整核算过程较为冗杂

完整核算过程会比较冗杂,众所周知,会计核算是一个比较复杂且时间周期很长的过程,基本都要以报表数据来研究,并且还有进行调整和计算获得。如果采取的方法调整出现错误,那么整个过程都会出现问题。同时EVA来源于国外,某些方面不适合我国情况,就需要考虑诸多因素,那么就会约束了经济增加值整个绩效评价指标深化应用。

3.3 EVA指标的限制性

EVA绩效评价体系虽然开始被人们所接受,但是这项指标还存在着一些问题需要解决,这是源于其自身的局限性。由于其未能准确反映公司的现金流动情况,在会计分析方法方面没有统一的规定,并且其调整的适用范围及情况也有所限制在较好的组织结构内,除此之外还有风险偏好等,这都是限制性所在。

4关于评价体系构建的建议

基于EVA绩效评价体系在实际发展过程中可能会出现的问题和不足之处,结合其概念、必要性以及缺陷,试从以下几个方面提出几点完善建议:

4.1增强EVA评价体系的可信度

增强EVA评价体系的可信度,需要在这方面的理论加以完善,同时也需要在企业以及公司内部的所有员工全部融入学习中,这样可以对整个企业绩效评价体系有一个充分深入的认识和了解。在EVA评价体系的可信度方面,综合各项指标,充分调动企业内所有员工的工作积极性,使得企业的组织结构更加日趋完善,进一步提升公司的价值。

4.2完善企业评价体系构建的标准

在基于EVA的绩效评价指标的体系方面,由于其自身的局限性,这就需要在评价体系方面,制定相对统一完善的计算标准,在会计信息方面进行统一,这样可以提供真实有效的数据。这样可以使得其计算更为明晰,在操作方面也更实际,满足企业的绩效评估要求,这都需要予以完善。

4.3对现有资本市场予以完善

完善现有的资本市场,这需要一个过程,也有利于市场资本环境的改善。资本成本的确定需要一个完善的资本市场进行调控,另外在这样完善的环境下,在通过相关的绩效指标方面对股权资本进行评估,同时这样也可以适当根据现有情况予以调整。当然在这样的环境下,企业也需要注意市场机制的完善,形成健康有效的市场运行机制,与世界资本市场形成统一的规则,使得EVA更行之有效。

总体来说,EVA绩效评价体系在某些算法以及定义方面区别于传统的评价体系,可以更好的有利于体制完善,反映公司的真实的价值,更为有效的处理企业在组织管理中的情况。因此,我们应该重视EVA绩效评价体系的构建和完善,进一步健全市场经济体制,从而使企业在绩效评价的时候更为明晰,更利于管理者和投资者科学地投资决策。

摘要：在经济和科技不断发展的今天,企业在水深火热的发展之中也在谋求新的发展之路,除了在深化自身改革和创新之外,也需要对自身制度进行升级改造,这中间就不能缺乏企业绩效评价体系的构建和执行。近些年来经济增加值(EVA)也在影响着企业绩效的考评,同时基于EVA的多方位研究,企业绩效评价体系也会更加完善,更会客观、综合以及全方位的对企业绩效予以评价,这更有利于企业绩效评价体系的构建和完善,提高企业盈利能力和水平。

关键词：经济增加值,企业绩效评价,体系构建

参考文献

[1]李冬妍,黄韵.基于EVA的国有企业绩效评价比较研究[J].华北电力大学学报(社会科学版),2009(02).

[2]朱林.基于BSC与EVA结合的企业绩效评价体系的构建[J].经济研究导刊,2014(35).

[3]林享.基于EVA指标的企业绩效评价研究——以中石油为例[J].财经界(学术版),2015(08).

[4]叶妮.基于EVA的国内上市银行绩效评价体系研究[J].中国乡镇企业会计,2015(05).

EVA绩效考核研讨会纪要1 第2篇

先我都不知 道系统分析员应该干些什么，我们能够分析到某一点应该干些什么呢？ b：有一个关键问题，我们的绩效指标是怎么产生的？ c：一般是从德、勤、能，然后再去细分它，然后根据岗位特点再衍生出一些指标来。b：产生这些指标体系中，一个企业不一样，还是一个部门不一样？ c：原本一个规范的企业都是一样，拿到每一个表格，拿到你这儿打 10 分，他哪儿 9 分，人对了人你也 9 分，公平！公平！你（葛鑫）刚才说的 A、B、C、D 也是一样呀！老 总也可能得 C，甚至可能得 D，为什么呢？总部下达了 250 万的任务，他却只完成了 150 万，得了 D，而扫地的，因没有偷窃，清洁打扫干净，却月月都得 A，这怎么解决。b：我举个例子，找出这差别在什么地方。我们关键讲的是改善，我们说打了 A、B、C、D 之后，我们关键能找出行为上的差值来，和刚才说的打 8 分、9 分的有什么不同。那你的 6 分、7 分差值体现在什么地方？ c：知道我们现在的考核不合理，被俱乐部吸引过来，想解决问题。b：„„就从我的角度来讲，员工给我的东西，感兴趣的就看，不感兴趣的，你们俩去 处理就是了。就有这样一个问题如何让老总们走到前面来感受兴趣？这里我们还是讲一个改 善的问题，以前我们看到一个非常漂亮的表格，我们问： “你们企业有多少人”？“500 人”。“这么多表格收上来，你看得完吗？” “这不一定。”那员工会想，我提这么意见都没看到，下次我还提这么多意见？绩效考核非常讲究信用性，下次我们讲的月沟通报告与阶段评估报 告细分类，每项（指标）到部门主管分类了，有些状态你必须做出处理，这样，第一就确保 了不要伤了参与这次（考核的）人的心。我们这里讲的行为改善，通过这次绩效评估的分数，找出需要行为改善的地方来，然后我们提供需要改善的表，让他们找出需要改善的地方。如 果你不能确定得 8 分、跟得 9 分之间的差距来的话，你得分就是这个结论，你无法对下一步 工作进行，很难。c：如果给 8 分界定一具内容，9 分界定一个内容，就好比 A 界定一个内容，给 B 界定 一个内容，是一样的，现在是没法细到这一步，不是没做到这一步，而现在还得要评。d：外资企业，它就可以细到这种程度，8 分就有 8 分的标准，做到这一程度，有很大 的工作量，而我们人力资源部的力量是不够的。c：也有一些指标特别的细，分到下边去了，有一些部门经理心理上没有多大的波动，以前打分，现在又打分，看你能够打出多少分来，得出一个结论来，原来你那样打分，我要

领 3500 元钱，现在这样打

分我一样要领 3500 元钱，这也是我们老总对目前的考核体系不感 兴趣的原因。软件开发人员要给 3500 元钱，系统分析人员要给 5000 元钱，这个月的考核只 得了个 D，我还得给他 4500 元钱，否则他走了，我这个项目还没有人做，这样你说你那个 有什么力度呢？就没有力度。b：这是由市场决定的，你做这东西，首先得看市场，我们做这，必须形成这样的一个 看法，做绩效评估是为了改善，能够找到企业哪些地方需要做改善，而做改善，而不是只是 做个结论，这样意义不大，那刚才那样（c 所述的情形）。我们提倡把绩效考核做得简单，与工作有密切的关系。第一步，首先要让老总有意识，第二步，我们也要做一些说服的工作。d：通威（c）对人员考核是怎么做的呢？ c：原则上采用的是领导岗位轮岗制，据 2 年的月月的考核结果，如果能力总是在提升 了，而这个提升了，需要上面的岗位空缺了，你可以被提升了，人员的晋升的渠道就是通过 考核这样积累起来的。还有一种就是一个新进的人员，进来的时候就具备了相关的能力，调 到另一个企业相关的岗位 3 个月的适应期，然后，再调到这个岗位上来，这就是另一个渠道。e：作为一个集团和子公司之间的人力资源怎样建立起一个关系，通威集团的人力资源 建设来调动各公司的人力资源建设？ c：这个没有一个固定的模式。通威的模式采用的是一张网状，八条线，如行政、财务、人力资源等等，人力资源管这条线，就 30、40 个子公司的人力资源部都归总公司的人事行 政部来管，每年人力资源部的到总公司来进行培训，学习相关的政策，然后回到子公司后，这公司的人力资源部部长就是这个公司的最高领导，然后管理整个公司的考核，对他的业绩 呢，没必要进行考核，这根线呢，也没必要进行考核。

„„（关于怎样建设人力资源部）

c：随着人员的增加，采用主题形式的比较好，把感兴趣的相关人员聚在一起，这样大 家就更能达成一些建设性的意见，让每个人都觉得能够带一些东西回去，这样才能达到我们 参加人资源经理俱乐部的意义。企业的领导不是不支持我们的工作，而往往出了问题的时候，才发现你怎么不管，这是 你 的工作？这是体现水平的时候，体现在哪里？能否有科学的依据，有一套管理体系来，不然 会出现乱管的情况。这样才有意义，我们学到了一些新思想，新观点，找到了一些新的解决

方法，这样比较好。最好讨论时能够给我们一个文案，不仅与会者可以参考，没有参会的也可以得到这种资 料，这才是有现实意义的。„„ f：EVA 怎样和财务联系

EVA绩效评价模式的探讨 第3篇

关键词：EVA；绩效；评价

一、EVA的定义

EVA（经济增加值）是指企业从税后净营运利润中扣除包括股权和债权的全部投入资本的机会成本后的所得，其本质是经济利润而不是传统的会计利润。简单的说EVA是指企业税后净营业利润减去资本成本后的余额。从算术角度说，EVA等于税后经营利润减去债务和股本成本，是所有成本被扣除后的剩余收入。

企业的盈利只有超过其资本成本时才为股东创造价值，才能成为一个好的企业。EVA不仅是一种有效的公司业绩衡量指标，而且还是一个全面的财务管理架构，是经理人和员工的建立薪酬激励机制的基础。

二、利用EVA绩效评价的必要性

1.能更好地协调各部门的行动，大多数企业在不同的业务部门使用不同类型的业绩评价指标，由于缺乏统一标准，往往导致不同部门各自为政。以EVA为指标对企业所有部门进行业绩评价，为各部门提供了统一业绩评价标准，避免内部决策和执行的冲突，加强各部门的沟通，提高企业的团队意识，使企业内部上下朝着同一个目标共同奋进。

2.无论是债务资本还是权益资本，都不是企业的，而是投资者的，使用任何资本都是有成本的，而且权益资本由于负担了更高的风险所要求的回报也高。能客观反映企业经营业绩。

3.EVA绩效评价体系剔除了企业规模、非经常性收入等因素的影响。能促进技术创新。在现有的会计核算模式下，研发费用、无形资产摊销作为期间费用抵减当期利润，无疑影响经营者的当期业绩，所以经营者不希望把钱投到研究和销售推广上。把对研发费用、无形资产投资作为资产负债表中一种需要培育的新型资产，这些资产会在将来的EVA中相应摊销，从而鼓励经营者进行有利于企业发展的投资活动。

三、EVA的计算

1.计算方法

EVA =净利润+（财务费用+当期应摊销的研究开发费用-非经常性收益调整项×50%）×（1-25%）-（平均所有者权益+平均有息负债-平均在建工程）×（有息债务资本成本率×有息债务权重）×（1-所得税率）+（股权资本成本率×股权权重）

《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》中《经济增加值考核细则》规定中央企业资本成本率原则上定为5.5%。

2.调整事项及原因

（1）财务费用：指企业财务报表中“财务费用”，不作为期间费用扣除，因为资本成本的计算中包括了债务部分的成本，利息收入不属于正常经营收入范围。

（2）长期费用支出资本化：从会计角度虽然一些成本视为期间费用计入了当期，而从经济增加值角度则视为投资，需在以后若干年进行摊销，因此需将研究开发费用、大型广告费支出进行调整，只确认当期应分摊数，鼓励加大研发投入。

（3）非经常性收益调整项：一些非经常性项目容易引起经营利润的大幅增长，扭曲真实经营业绩，应进行调整。如转让股权取得的收益（不包括在二级市场增持后又减持取得的收益），变买资产收益以及营业外收支项目等。

（4）无息流动负债：由于无息流动负债没有资本成本，不需支付一定的成本，因此需进行调整，包括 “应付票据”、“应付账款”、“预收款项”、“应交税费”、“应付利息”、“其他应付款”和“其他流动负债”等。

（5）在建工程：在完工之前由于收益得不到反映，为了正确反应正常情况下主营业务的收益情况，把在建工程扣除，不作为资本占用，鼓励可持续发展投入。

四、EVA绩效评价的意义

1.更加真实地反映经营业绩。传统的会计指标在计算利润时只考虑了债务资本成本，忽视了权益资本成本，并未揭示使用权益资本的机会成本，而EVA则是从股东的角度来定义企业的利润，指出了企业管理者在投资时必须考虑全部资本成本。EVA比较准确地反映公司在一定的时期内为股东创造的价值，而实现企业价值最大化。因此，EVA 指标比利润指标更能体现企业的经营效益。

2.EVA核心思想是注重资本成本，股东最为关注的是自身的价值是否得到了增长，鼓励经营值价值创造，突出主业板块正常经营情况，提高资金使用效率，达到出资人与经营者的利益一致。

3.EVA的业绩评价方法避免了会计利润存在的局限性，防止非正常收益、提取的各项准备对正常收益的影响，为股东传递正确的经营信息。有利于促进资源合理配置和提高资本使用效率。

4.EVA体现了既不认可靠投机获取的价值，也不鼓励靠扩张来体现增加的行为，而是营造创造价值、提高效率、协同共盈的文化氛围。

5.EVA体现了对公司资产负债表和利润表的综合考量，它通过引入资本成本率，不仅体现债务的成本，还反映了股东投入的机会成本，综合考量资本的使用效率。使公司树立资本成本意识。

但是也存在一些不足，如：（1）EVA是建立在利润表数据的基础上，只反映出了经营的结果，未能充分反映产品生产过程、质量，员工培训、素质，客户的信息以及公司企业文化等非财务信息。（2） EVA只考虑了当期经济利润，而对于资金风险、资金结构缺乏考虑。（3）计算EVA的资本成本率不易确定，股东要求的资本成本有一定的人为因素。

通过调查对比，实施了EVA价值管理的公司，通过以长期价值创造为核心强化业务资产组合管理能力，促使管理层更加关注资产组合的价值分析，发现并处置价值创造低的资产，积极通过实施收购策略实现公司的快速增长。事实表明，实行EVA价值管理的公司其股票表现优于其他同行业公司。

参考文献：

[1]谷 祺 于东智：EVA财务管理系统的理论分析.会计研究，2001（11）.

EVA绩效体系 第4篇

近年来, 从中央到地方产生了一批优秀的工程总承包企业, 特别是在石油化工、交通运输、建筑、电力等行业, 总承包金额不断扩大, 具有一定的市场影响力。在中央“走出去”方针指引下, 我国工程总承包企业在国际承包领域, 发挥比较优势, 也取得了一定的成绩。但是, 与国际工程公司相比, 我国工程总承包企业在工程承包规模、盈利能力、内部管理、绩效考核等方面还有待加强, 也出现海外项目巨额亏损事件。正因如此, 本文探讨EVA绩效体系, 将其引入工程总承包企业的管理体系, 更好地提高我国企业的竞争力。

一、EVA理论及绩效体系解析

(一) EVA理论的内涵

EVA实质上是“经济利润”, 是指一定时期的企业税后净利润与投资成本的差额, 用于衡量企业财富的增加量。其理论渊源为学者莫顿·米勒和费兰科·莫迪利亚尼提出公司价值的经济模型研究成果。EVA是对传统业绩评价指标“会计利润”的改进, 考虑股本的机会成本, 只有当企业所创造投资回报高于企业全部资本成本时, 才意味着企业为投资者创造价值, 否则就是毁灭价值。

EVA绩效评价体系是其理论的延伸, 由美国思腾思特公司提出和推广一套含评价指标、管理体系、决策体制、激励机制的业绩考核办法和价值管理工具。经过二十多年推广, EVA理论逐渐被资本市场和企业管理界认可, 全球有四百多家大公司采用EVA绩效评价体系, 包括可口可乐、西门子、宝钢股份、青岛啤酒等公司。

(二) 指标的计算公式及会计调整

EVA指标定义为:公司经过调整的净营业利润减去其现有资产经营价值的机会成本后的余额。用公式表述为:

EVA=调整后税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率

从我国会计实务出发, 国资委《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》规定五大会计调整事项:利息支出、研究开发费用、非经常性收益调整、无息流动负债、在建工程。工程总承包企业应将大型设备修理费作为调整事项。

(三) EVA绩效评价的优越性

1. EVA兼顾债务成本和权益成本两方面, 真实衡量企业经营业绩, 更能体现经营管理层自身的水平。

克服单纯以

“净利润”为考核指标时, 管理层的盲目投资的冲动。严格意义上, 如果预期投资收益不超过权益成本要求, 管理层就会加大当期利润分配, 减少投资额度。

2. EVA评价指标对传统会计原则做一系列调整, 一定程度上消除传统“净利润”业绩考核办法的失真影响。

例如国资委的绩效考核体系有五大会计调整事项和美国思腾思特公司需要一百多项的会计调整事项都是对传统会计计量的改进, 减少粉饰利润的机会。

3. EVA绩效体系的激励机制兼顾长期和短期目标协调一

致, 通过设置奖金兑现期限等方式, 鼓励经营管理层考虑企业长期发展, 让所有者和经营者利益更为协调一致。

二、EVA绩效体系在总承包工程企业的适用性研究

(一) 工程总承包企业的特点

工程总承包是一种国际通行的工程项目组织实施方式, 指通过总承包商的有效组织, 对工程建设的全过程实施标准化的控制管理和统一的工作程序。具体形式有EPC、BC、PPP等, 本文以EPC总承包为例介绍其特点:

1. 项目管理是工程总承包公司的核心, 项目本身既是业务中心, 也涉及投资管理。

工程总承包企业的整体资源, 围绕项目的科研、立项、设计、施工、试运行展开, 项目是整个企业的利润源泉, EVA价值管理的核心。

2. 总承包项目一般在化工、能源、电力、基础设施行业应用, 建设金额巨大, 施工期限较长。

在项目管理中, 安全、质量、进度、成本等方面控制压力较大, 导致绩效考核一直是工程总承包企业的难点;主要集中于:项目本身的变动性、不可重复性;难于取得历史数据进行比较分析;外部环境不可预测性。这些都是工程总承包企业独有的特点。

(二) 工程总承包企业传统业绩评价的缺点

目前, 工程总承包企业的绩效评价一般以预算为标准, 以会计利润为主要指标。主要缺点: (1) 预算本身考虑未来因素和人为预期因素, 主观性较强。其作为工程总承包企业的绩效评价标准, 不具有可操作性。 (2) 以会计利润为主要指标, 导致管理层追求短期效益。工程总承包企业一般资本金较小, 如果缺乏资本约束和风险管理, 单个大项目的业务风险可能导致企业破产。个别海外企业存在以获得项目为目标的单纯扩大规模的倾向。 (3) 会计利润本身存在部分失真现象, 存在较大的操作空间。

(三) 工程总承包企业实施EVA绩效体系的框架

构建工程总承包企业的EVA绩效体系, 需要企业从公司战略、企业文化、股东和管理层的认同和内部组织管理变更等各方面做出改变。不仅仅是考核指标的变化, 更是一种管理理念、管理文化和管理行为的转变。工程总承包企业一般以相对独立的项目工程为经营单位, 非常适用于EVA绩效体系的建立, 现介绍其主要框架:

1. 以项目部为基础单元, 建立EVA指标评价的管理体系

工程总承包企业以项目管理为经营核心, 同时项目具有分散和独立的特点, 导致各个总承包工程具有独立的经营范围, 这就为实施EVA绩效考核提供组织机构保证。建立以项目部位基础单元的清晰内部EVA指标评价体系, 清楚界定各总承包单位经营结果, 是应用EVA绩效评价组织条件。

2. 以项目投标为重点, 建立EVA价值指标的决策机制

工程总承包企业项目投标, 其应以EVA价值指标为决策依据。总承包项目合同签订是极其复杂的, 常见的项目投资评价体系可能导致价值扭曲和判断错误, 应以EVA价值指标为决策依据。每个项目的EVA盈利, 才能给整体公司带来EVA价值增加。

3. 以奖金库制度为方式, 建立EVA激励考核机制

EVA激励考核的核心是上不封顶的奖金库制度。合理的激励机制促使管理层和员工发现并实施增加EVA价值的措施。为了避免短期行为, EVA奖金库制度将奖金的计算和奖金的支付分开, 也缓解奖金的大幅波动。

EVA激励机制不主张用预算形式来制定目标奖金, 目标奖金通过固定公式可直接计算, 避免传统预算考核的弊病。在较长时期内, 使经营管理层的奖金变化和股东财富变化成正相关, 减少所有者缺位的影响。

三、EVA绩效体系的局限性及相关建议

(一) 适用范围的局限性

从企业类型考虑, EVA绩效评价体系不适用于新成立企业、金融机构、风险投资公司。从业务角度考虑, 如果仅考核当期EVA, 会导致管理层放弃长期获利的工程项目或无形资产投资, 影响未来盈利质量和持续增长能力。可以看出, EVA理论更适合对现存技术、资产水平的精细化管理, 对涉及战略投资部分应更多考虑长期盈利因素。

(二) EVA指标体系本质上也是财务指标

EVA评价指标是以会计利润为基础调整计算的结果, 其计算基础“税后净营业利润”和会计调整项目, 本质上也是财务指标。对人力资源、专利技术、管理水平等很难做出评价, 需要借鉴非财务绩效体系, 例如平衡记分卡或关键绩效指标法, 更全面评价企业业绩。

四、EVA绩效体系在工程总承包企业应用的展望

2011年, 中央企业已经开始EVA绩效考核工作, 对其推广有重大意义。EVA绩效体系作为优秀的管理理念和方法, 在中央企业中实施, 引导企业提升管理水平, 加大科研投入, 提高资产利用水平, 发挥了突出作用。目前, 工程总承包企业正处于规模快速扩张时期, 发挥自身技术和资金优势, 加强内部管理, 有效控制风险, 将EVA绩效体系引入工程管理中, 可以发挥积极作用。

摘要：本文以EVA理论的内涵为切入点, 阐述了EVA指标的计算方法和调整事项, 进而分析EVA绩效体系在工程总承包企业的适用性。通过解析工程总承包企业的特点, 列出EVA绩效体系的实施框架。在分析其局限性基础上, 以期对EVA绩效体系在工程总承包企业应用提供有价值的参考。

关键词：EVA理论,EVA绩效体系,工程总承包

参考文献

[1]陈惠娜, 蒋玟.EVA在供电分公司的运用研究.会计之友, 2011 (4) :58-59.[1]陈惠娜, 蒋玟.EVA在供电分公司的运用研究.会计之友, 2011 (4) :58-59.

[2]邹晓华.科学应用经济增加值.中国电力企业管理, 2008 (3) :45-46.[2]邹晓华.科学应用经济增加值.中国电力企业管理, 2008 (3) :45-46.

[3]郝妘.以战略为导向的企业业绩度量系统设计.中国流通经济, 2005 (12) :35-38.[3]郝妘.以战略为导向的企业业绩度量系统设计.中国流通经济, 2005 (12) :35-38.

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[5]王学亮.EVA:推动企业管理方式的转变.国家电网, 2011 (3) :54-56.[5]王学亮.EVA:推动企业管理方式的转变.国家电网, 2011 (3) :54-56.

[6]曹孟德.电网企业EVA的应用.中国电力企业管理, 2011 (5) :60-61.[6]曹孟德.电网企业EVA的应用.中国电力企业管理, 2011 (5) :60-61.

[7]张剑青.EVA绩效体系在国有施工集团企业中的构建与实施.建筑经济, 2006 (3) :28-30.[7]张剑青.EVA绩效体系在国有施工集团企业中的构建与实施.建筑经济, 2006 (3) :28-30.

[8]袁策风, 李蒙, 夏兵.核电工程总承包项目全面风险管理研究.工业安全与环保, 2011 (37) :63-64.[8]袁策风, 李蒙, 夏兵.核电工程总承包项目全面风险管理研究.工业安全与环保, 2011 (37) :63-64.

如何建立EVA业绩衡量体系 第5篇

应用EVA开展业绩考核需要考虑的四方面因素。首先，始终坚持以企业的长期价值创造作为评价与考核的导向。如在 EVA的计算过程中，可以将在建工程在当期资本占用中剔除而不计算其资本成本，使管理层敢于在短期内加大投入以换取企业的持续发展。其次，在考核基准值的确定上，要充分考核企业规模、发展阶段、行业特点等因素，充分考虑企业自身管理与经营的实际现状，既不能畏缩不前，又不能激进、冒进，

再次，侧重于经营成果的评价与考核，引导和促使企业不断改善经营状况。最后，与其他配套考核，特别是集团公司对下属企业、企业对内部部门的考核相结合。在考核EVA的基础上，还要设置体现阶段性管理重点的指标如安全生产、产品质量、环保节能、成本降低等等作为补充，指标之间既要相互牵制，又要相互联系，体现促进企业和谐发展的要求。

确定绩效衡量指标，利用“价值树分析”评估EVA对价值驱动因素的敏感性，确定绩效指标。将绩效衡量指标融入考核方法，建立在EVA基础上的激励制度使所有者和经营者的利益取向趋于一致。经营者的奖励是他为所有者创造的增量价值的一部分。

以EVA为绩效指标，可以使经理人员象所有者一样思考和行为。可以在很大程度上缓解因委托-代理关系而产生的道德风险和逆向选择。最终降低全社会的管理成本。正确的激励制度的建立和实施是落实EVA的最关键的制度保障。最终必将对组织行为产生积极影响。

基于价值导向的EVA业绩评价体系 第6篇

“我们是一家海归人员发起创立的高科技企业，最近董事会考虑在公司内部建立一套符合自身特点的业绩评价体系，创业投资方代表建议我们参考EVA体系，请问专家EVA究竟与财务指标以及上期介绍的平衡记分卡有什么区别？”

——根据2005年12月16日山东XX生物科技公司刘先生（化名）来信整理

济增加值(EVA)是20世纪90年代由美国实业界率先提出的一种企业绩效评价指标，它有效克服了传统业绩衡量体系的最大缺陷，将经济增加值最大化与股东价值最大化相一致，是传统财务管理的创新与发展。

EVA 指标反映了公司在一定时期内为股东创造的价值，即：经济增加值＝税后经营利润－投资成本×加权平均资本成本。EVA基于会计利润，但又不同于会计利润：首先，它是减去资本成本后的剩余收益；其次，它对营业利润进行相应调整，调整项目有三类共160多项，企业可根据实际情况选取5-15个最重要的项目。

经验表明，EVA堪称最为准确的企业业绩衡量尺度，不仅适用于在固定资产方面投入巨大的传统企业，对于那些引领新经济的高科技企业意义更为重大：首先，新兴科技企业的显著特点是他们具有很少或根本没有当期“利润”，也缺乏固定资产，而EVA方法在早期就能够揭示公司未来的巨大价值，比传统的折现现金流方法更为现实和直接；此外，EVA 评价体系将研究开发费用、顾客与市场开发、人力资源等方面的支出由费用化调整为资本化，并在受益期内摊销，更好地体现了配比原则，有效地减轻了传统会计报表对科技投入情况的失真反映。

当然，EVA并不只是单纯的业绩评价工具，它也是重要的管理工具。围绕EVA 建立的管理体系可以改变企业文化，改善企业内部每一个人的工作环境，帮助管理者为股东、客户和自己带来更多的财富。

说明：

EVA的资本化价值=EVA/加权平均资本成本；COV= EVA的资本化价值+投资成本；

未来增长价值是科技创业企业吸引投资人的主要卖点，FGV主要来源于对企业现有产品市场成长性的预期和对企业自身（如研发和管理团队）素质能力的预期。

资料来源：龙图(中国)投资策划研究机构

嘉宾点评

EVA 的价值导向更受风险资本的青睐

EVA绩效体系 第7篇

关键词：央企EVA,佳讯飞鸿,绩效分析

一、EVA概念

EVA是经济增加值 (Economic Value Added) 缩写, 是基于税后营业净利润和产生这些利润所需资本投入总成本的一种企业绩效财务评价方法。起源于经济学家“剩余收益”理论, 后被美国思腾恩和思图尔特通过创立Stem Stewart管理咨询公司加以发展和推广, 其核心理念为:一个企业只有在其资本收益超过为获取该收益所投入资本的全部成本时才能为企业股东带来价值。重视资本成本尤其是权益资本成本是EVA理念最为显著特征。

二、我国央企EVA考核体系

(一) 实施背景

2009年国务院国有资产监督委员会 (简称国资委) 为强化对国有资产监督管理, 改变央企片面追求规模和增长速度, 主营业务盈利不强, 技术升级和产品创新不足等发展质量不高问题, 对考核机制进行创新, 引入EVA新理念, 先在65%央企进行试点。试点成功后, 于同年12月发布第22号令, 修订《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》, 该办法最大创新价值管理理念经济增加值引入考核体系, 2010年该指标开始在中央企业全面进行实施。

(二) 经济增加值考核细则简介

1. 经济增加值的定义及计算公式。经济增加值是指企业税后净营业利润减去资本成本后的余额。

计算公式:

经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率

税后净营业利润=净利润+ (利息支出+研究开发费用调整项) × (1-25%)

企业通过变卖主业优质资产等取得的非经常性收益在税后净营业利润中全额扣除。

调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程

2. 会计调整项目说明。

(1) 利息支出是指企业财务报表中“财务费用”项下的“利息支出”。 (2) 研究开发费用调整项是指企业财务报表中“管理费用”项下的“研究与开发费”和当期确认为无形资产的研究开发支出。对于勘探投入费用较大的企业, 经国资委认定后, 将其成本费用情况表中的“勘探费用”视同研究开发费用调整项按照一定比例 (原则上不超过50%) 予以加回。 (3) 无息流动负债是指企业财务报表中“应付票据”、“应付账款”、“预收款项”、“应交税费”、“应付利息”、“应付职工薪酬”、“应付股利”、“其他应付款”和“其他流动负债 (不含其他带息流动负债) ”;对于“专项应付款”和“特种储备基金”, 可视同无息流动负债扣除。 (4) 在建工程是指企业财务报表中的符合主业规定的“在建工程”。

3. 资本成本率的确定。

(1) 中央企业资本成本率原则上定为5.5%。 (2) 对军工等资产通用性较差的企业, 资本成本率定为4.1%。 (3) 资产负债率在75%以上的工业企业和80%以上的非工业企业, 资本成本率上浮0.5个百分点。

4. 其他重大调整事项。发生下列情形之一, 对企业经济增加值考核产生重大影响的, 国资委酌情予以调整:

(1) 重大政策变化;

(2) 严重自然灾害等不可抗力因素;

(3) 企业重组、上市及会计准则调整等不可比因素;

(4) 国资委认可的企业结构调整等其他事项。

三、佳讯飞鸿EVA测算

(一) 公司简介

北京佳讯飞鸿电气股份有限公司成立于1995年初, 是一家专注于通信、信息领域的新技术及新产品的自主研发与生产, 国内领先的指挥调度与控制系统提供商。注册资本1.26亿元, 总资产超9亿元。2011年5月, 佳讯飞鸿成功在中国创业板市场上市, 股票代码300213。

(二) EVA计算说明

1. EVA计算表。

根据我国中央企业EVA考核细则说明, 选取央企最近一年实际执行EVA考核计算表。

2. 信息来源。

本文数据均来自于中国证监会指定信息披露网站巨潮资讯网, 选取公司合并报表数值。

3. 有关数据说明。

(1) 利息支出。2008、2009年利息支出由于公司没有单独披露, 为不影响指标计算, 以年报中“财务费用”数值替代, 其他年份均为公司当年实际发生的“利息支出”。 (2) 研发费用调整项。研究与开发费取自“管理费用”项目下的“研发费用”;当期确认为无形资产的研究开发支出取自报表中当年确认为无形资产开发项目支出, 2010年由于公司未详细全年资本化部分开发支出, 表中选取2010年前9个月数值替代。 (3) 非经常性损益调整项。非经常性损益调整项取自公司利润表中“营业外收入”项下有关内容及“营业外支出”数值, 调整项不包括“营业外收入-政府补助”, 具体计算如下:

非经常性损益调整项=营业外收入总额-当期确认政府补助-营业外支出总额

根据国资委EVA考核指标会计调整项目说明:非经常性损益调整项按照一定比例 (原则上不超过50%) 予以加回, 本次按照50%比例予以加回。

(4) 比率选择。按照国资委经济增加值的定义及计算公式内容所得税税率为25%, 本次指标计算不再考虑公司实际享有所得税优惠政策, 统一按25%计算。

资本成本率按照5.5%计算, 不考虑公司实际资本成本情况。

(5) 其他事项说明。资本成本项下平均值均为“ (上年末数值+本年末数值) /2” (2010年末数取自2011年年初数) 。

“其他流动负债”为报表中“其他流动负债+应付职工薪酬”合计数。

(三) EVA计算过程及结果

(四) EVA绩效分析

从上表可以看出2008~2011年公司EVA分别为40 8万元、4522万元、5133万元、5498万元。对比净利润, 分别高出当期净利润903万元、746万元、260万元、467万元。进一步分析EVA趋势变化:EVA环比增长率分别为12.5%、13.5%、7.1%, 平均年增长率为11.1%。以上数据说明公司2008~2011年经营绩效比较优秀, EVA水平持续向好, EVA价值贡献已经超出公司净利润水平。

对比前几年公司EVA绩效的良好表现, 2012年公司EVA出现大幅下降。当年EVA较上年减少3880万元, 并且首次出现EVA小于净利润情况。进一步原因分析:一方面是由于2012年主营业务销售毛利率出现大幅下降, 毛利率水平由上年的39.13%下降到29.29%, 导致当期净利润比上年大幅降低;另一方面是由于公司首发成功后平均所有者权益大幅增加, 导致资本占用增加。

四、结论

国资委EVA绩效考核指标与国外推行的EVA考评体系尚有不小差距, 整体来看EVA计算是偏松的。表现在:一是公司当期研究开发费全部作为调节项加回到税后净营业利润;二是资本成本选定5.5%, 显然这一指标明显偏低。但总体来看, 国资委EVA绩效考核指标在国有企业的成功实施, 对于央企绩效评价管理起到积极推动作用。创业板市场通过引入央企EVA评价指标, 可以从更多维度了解企业经营管理绩效, 为投资者解读公司价值开辟新视野。

参考文献

[1]赵治纲, EVA业绩考核理论与实物, 经济科学出版社, 2009.

[2]国务院国有资产监督管理委员会令第22号.《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》, 2009年12月31日.

EVA绩效体系 第8篇

1BSC与EVA的概念

1.1 BSC的概念

BSC的概念是由复兴方案国际咨询公司总裁大卫·P·诺顿和美国管理会计学家罗伯特·S·卡普兰提出的。 BSC通过将一套财务指标与非财务指标进行结合, 将企业的组织战略发展目标转化为一系列可操控的具体行为。 在实现各个目标过程中可以激发员工潜能,提高员工有业绩,进而企业可以实现长远的发展目标。 BSC主要从财务指标、顾客、内部管理流程、学习与发展四个方面对企业的业绩进行全面考评。

1.2 EVA的概念

1982 年,美国的斯特恩·斯图尔公司提出了EVA,经过多年的发展,EVA已成为了适用于企业的业绩评价体系, 也被称为“当今最炙手可热的企业财务管理理念”。 EVA的主要内容为企业税后的净营业利润扣除企业资本成本之后剩下的利润。 若EVA为正值, 说明企业的税后净利润大于企业支出的费用;若EVA为负值,说明企业税后净利润小于企业支出的费用,企业部分利润流失,EVA概念充分体现了重视股东权益的思想。

2BSC与EVA相结合的可行性

企业总体成绩是由财务业绩和非财务业绩两部分构成,财务业绩是对企业有形资产的统计; 非财务业绩是对企业无形资产的统计,对企业的长远发展具有重要影响力。 因此,将非财务业绩与财务业绩有效地结合起来, 可以推动企业更好地适应快速发展的信息科技时代。

EVA具有单一性、滞后性的缺点,它侧重于可直接计算的财务业绩,忽视了其他非财务性因素,例如市场占有率、员工素质与服务、产品质量与创新等。 因此它难以在企业经营发展目标方面做出有利的贡献,对企业的长期发展造成了不利影响。 BSC可以解决EVA存在的缺点,将企业的短期行为与长远的发展战略有效结合,这样有利于为企业提供多方信息,平衡多方关系,例如,可以衡量企业的滞后性与先行性,衡量企业的短期战略和长期战略等。 但是BSC具有分散性,指标多的缺点,一般4~7 个单元组成一个维度,累计的指标可以达到16~24 个,假如这些单独的指标被企业高度重视,这些指标就难以紧密联系,难以评测企业的业绩,对企业的战略产生影响。

综上而言,BSC与EVA具有各自的优缺点, 但是彼此之间也具有互补性,所以将BSC与EVA相结合,构建BSC与EVA企业绩效评价体系,可以更全面地评价企业业绩。

3构建BSC与EVA绩效评价体系的方法

3.1 加强企业领导和员工对BSC与EVA的认识

企业领导应大力支持BSC与EVA企业绩效评价体系实施,对其实施过程进行全面的有效监督。 企业领导应在周会、月会或者年会中,宣传BSC与EVA企业绩效评价体系。 同时,企业员工应对BSC、EVA的相关内容进行深刻了解,要认识到企业业绩不应仅靠财务指标衡量,非财务性指标也应被重视;业绩评价应从全方位、多角度进行考核、衡量。 在企业业绩评价体系变革的浪潮中,员工应该抓住机遇,实现自己的最大价值。

3.2 重视企业发展战略的反馈

EVA为企业明确了长远的发展方向, 而在跟踪企业发展目标与分析企业获得的业绩方面,BSC创建了良好的架构。 企业应根据战略目标发展的情况、 内外环境变化情况等方面, 每年对BSC进行更新,及时对错误的目标方向、财务指标等进行调整。BSC和EVA结合的业绩评价系统在起步阶段,应根据企业的实际环境变化,随时进行调整,以确保企业战略目标可以顺利实现。

3.3 创建健全的信息管理系统

BSC和EVA结合的企业业绩评价体系的信息量较大,对企业业绩进行评价时,采用大量的指标,因此,企业需要建立并完善信息管理系统。 在BSC运用过程中,企业要取得较高的财务成绩,就需要增加产品的销售量,这需要企业员工对顾客的需求能够及时、准确把控,并把相关信息(产品信息、服务信息、顾客需求等)及时向企业进行反馈,由此企业才能制定更完善的生产目标,加强对产品生产和员工服务的改进,消除隐患。 所以、创建健全的信息管理系统,是企业实现可持续发展的有力保障。

4结语

不同的绩效评价体系具有不同的优缺点,BSC和EVA存在着较强的互补性, 二者结合的企业绩效评价体系对于企业实现可持续发展具有十分重要的意义。 企业可以从加强企业领导人和企业员工对BSC和EVA的认识、 重视企业发展战略的反馈、创建健全的信息管理系统三方面构建BSC和EVA结合的企业绩效评价体系。 企业要根据内外部环境、企业发展的战略目标,对BSC和EVA结合的企业绩效评价体系随时进行调整,推动企业实现自身价值,帮助企业创造更多利润,推动企业在风云变幻的经济环境中不断前行。

参考文献

[1]李艳,刘彩华,贾艳艳等.EVA-BSC企业业绩评价体系初探[J].财会月刊,2008(27):14-17.

[2]陈长缨.BSC与EVA相结合的企业绩效评价体研究[J].经济视野,2012(7):82-83.

EVA绩效体系 第9篇

价值链会计理论最早由阎达五教授于2003年提出, 戴德明教授整理了阎达五教授的研究成果, 从研究起点、动因、过程、框架和展望等方面归纳了价值链会计研究的理论范式, 此后越来越多的学者对价值链会计进行了更为深入和全面的研究。目前学术界对会计的认识可以概括为:价值链会计突破了原有会计主体概念的束缚, 将会计管理的范围由单一企业扩大到了价值链。价值链会计的理论突破了原有成本管理的范围, 实现了价值链的整体增值。目前, 关于价值链会计在企业绩效评价方面的研究成果较多, 而且还出现了不少案例分析和实证研究的相关文献。但这些理论成果都是较为笼统地将价值链会计视角下的企业业绩评价指标进行简单罗列, 然后借助于各类量化研究的方法进行数据分析, 这虽然能够较为准确地反映企业的经营绩效, 但却较难提出具有针对性的完善方式和优化途径。从现有研究成果来看, 目前对于价值链会计的研究基本还停留在较为基础的水平, 其研究内容依然显得较为零散。为解决这一问题, 笔者拟同时引入平衡计分卡 (BSC) 和经济附加值 (EVA) 两个理论研究视角, 对基于价值链会计的企业经营绩效评价指标进行类别概括、维度划分和互动机理分析等理论推演工作。通过研究为价值链会计在企业绩效评价领域的应用提出一个较为明确的理论框架, 同时为价值链会计和企业绩效评价二者在企业实践中的契合途径提供一个基本的实施方向。

二、基于价值链会计理论的企业绩效评价指标群设计

价值链是指企业为客户提供满足其需求的产品或劳务过程中所发生一系列活动的组合。对于具体的企业经营实践而言, 企业发展的各个时间阶段、各种业务类型和每种经营活动都将成为企业终端利润创造的价值来源, 这些活动链条形成和企业增值的过程即为价值链。根据价值链的相关理论, 企业日常经营活动中产生价值和利润的活动分为基本活动和辅助活动两大类:基本活动是指生产经营的实质性活动, 即一般意义上的“生产经营环节”, 包括内部后勤、生产作业、外部后勤、市场营销和售后服务五种职能活动, 这些活动都与商品实体的加工流转直接相关。辅助活动是指既支持基本活动而且内部之间又相互支持的活动, 包括企业基础设施、人力资源管理、技术开发和采购四种活动, 这里的技术和采购都是广义的, 既可以包括生产性技术, 也包括非生产性的开发管理, 如决策技术、信息技术、计划技术;采购管理既包括生产原材料, 也包括其他资源投入的管理。笔者邀请了若干位战略管理和会计学的专家学者, 采用德尔菲法对基于价值链会计的企业业绩评价指标的相关文献进行了整理和归纳, 从价值链九种活动上概括出了具体的评价指标, 其具体内容如图1所示。因篇幅所限, 此处仅对价值链九种活动各自所包含的指标群进行简单解释。

(一) 内部后勤层面

原材料输入活动效率指标和与上游合作伙伴协作活动效率指标分别从企业内部生产经营中原材料输入活动和外部前向供应商协调活动等两个方面解释价值链上内部后勤活动的效益和效率。这两个指标主要用于衡量与接收、存储和分配相关联的各种活动, 如原材料搬运、仓储、库存控制、车辆调度和向供应商退货。

(二) 生产作业层面

产品合格率指标、产品生产周期指标、非增值作业率指标和非增值成本率指标分别从企业日常经营中产品达到标准的比例、产品完成所需时间、生产过程所实施作业的效率、生产过程中成本控制水平等四个方面解释价值链上生产作业活动的效益和效率。这四个指标主要用于衡量将投入转化为最终产品形式相关的各种活动, 如机械加工、包装、组装、设备维护、检测等。

(三) 外部后勤层面

产成品输出活动效率指标和与下游合作伙伴协作活动效率指标分别从企业产品与终端市场衔接效率和外部后向供应商协调活动等两个方面解释价值链上外部后勤活动的效益和效率。这两个指标主要用于衡量与集中、存储和将产品发送给买方有关的各种活动, 如产成品库存管理、原材料搬运、送货车辆调度等。

(四) 市场营销层面

市场占有率指标、产业内业务成长速度指标和市场应变能力指标分别从产品占同类产品市场份额比例、同行业企业中业务成长的相对速度水平和产品对市场总体状况的适应能力等三个方面解释价值链上市场营销活动的效益和效率。这三个指标主要用于衡量与提供买方购买产品的方式和引导它们进行购买相关的各种活动, 如广告、促销、销售队伍、渠道建设等。

(五) 售后服务层面

顾客投诉率指标、准确交货率指标和成功解决投诉率指标分别从顾客投诉的次数相对水平、产品准确及时交付比率和企业成功解决顾客投诉比率等三个方面解释价值链上售后服务活动的效益和效率。这三个指标主要用于衡量与提供服务以增加或保持产品价值有关的各种活动, 如安装、维修、培训、零部件供应等。

(六) 企业基础设施层面

企业文化的成熟度指标、企业基础管理的适合度指标和管理信息系统使用弹性指标分别从企业核心价值观建设情况、企业基本管理制度健全情况和企业信息化制度完善情况等三个方面解释价值链上企业基础设施活动促进企业价值链基本活动增值的状况。这三个指标主要用于衡量支撑企业价值链条的企业基础制度, 如会计制度、行政流程等。

(七) 人力资源管理层面

员工的知识水平指标、员工生产效率指标和员工流失率指标分别从企业核心员工知识储备水平的高低、核心员工能力为企业带来的经济效益水平和核心员工流失水平等三个方面解释价值链上人力资源管理活动促进企业价值链基本活动增值的状况。这三个指标主要用于衡量包括各种涉及所有类型人员的招聘、雇佣、培训、开发和报酬等各种活动。人力资源管理不仅对基本和支持性活动起到辅助作用, 而且支撑着整个价值链的运作。

(八) 技术开发层面

研发项目成功率指标、新产品开发速度指标和新产品投资回报率指标分别从企业研发成功的项目占总研发项目比例、新产品数量占计划开发新产品数量比例和新产品上市成本回收能力等三个方面解释价值链上技术开发活动促进企业价值链基本活动增值的状况。这三个指标主要用于衡量包含技术成分的各项价值活动, 具体包括技术诀窍、程序以及在工艺设备中所体现出来的技术。

(九) 采购层面

对供应商的满意度指标和企业采购活动效率指标分别从企业对供应商的综合满意度水平和供应商对企业购买商品活动的绩效水平等两个方面解释价值链上采购活动促进企业价值链基本活动增值的状况。这三个指标主要用于衡量购买用于企业价值链各种投入的活动, 其中既包括企业生产原料的采购, 也包括支持性活动相关的购买行为, 如研发设备的购买等;另外亦包含物料的的管理作业。

三、基于BSC和EVA的企业绩效评价指标群维度划分

由于企业经营绩效受到内外部多种因素的综合影响, 并且企业各种经营评价指标的相对和绝对水平也往往处于动态的变化状态中, 因此为了更好地将价值链会计理论应用于企业绩效评价工作中, 需要将企业绩效评价指标群根据企业的实践情况进行合理的维度划分, 这样才能准确有效地应用这些评价指标。为了达到这一目的, 笔者引入平衡计分卡 (BSC) 和经济附加值 (EVA) 两个理论研究视角。

(一) 平衡计分卡简介

平衡计分卡引入了客户、内部流程、学习与创新等三个非财务指标维度, 改变了企业以往只关注财务指标的考核体系的缺陷, 其最大优点在于能够从企业的四个方面来建立衡量体系:财务、客户、业务管理和人员的培养和开发。这四个方面的因素是相互联系、相互影响的, 其他三类指标的实现, 最终保证了财务指标的实现。同时平衡计分卡视角下所设立的考核指标既包括了对过去业绩的考核, 也包括了对未来业绩的考核, 从而能够科学合理地显示出企业经营绩效的前馈和后馈因素, 因而能够克服以前仅依靠财务指标的局限性, 更加全面地提升企业经营绩效的评价效果。因此从BSC的特点来看, 其四个维度上的内容和价值链上九种活动之间存在明确的勾稽关系, 如:生产作业中各因素多半可以划归BSC中的内部流程维度, 市场营销中各因素多半可以划归BSC中的财务维度, 售后服务中各因素多半可以划归BSC中的客户维度, 人力资源管理中各因素多半可以划归BSC中的学习和创新维度。但仅仅基于BSC的企业经营绩效评价研究往往只能从量化分析的角度对所研究企业在某一运作阶段或者某一经营地域的业绩情况进行衡量, 难以对企业绩效形成的先导性因素进行定性分析和定量计算。而这正是EVA理论工具的长处所在。

(二) 经济附加值简介

EVA的核心概念是“经济利润”, 主要观点是认为公司价值是扣除资本成本之后所剩余的利润, 该指标保留了计算全部资本成本作为经济利润的递减因素的合理内核, 具有很强的定量化操作效果。EVA是衡量企业所有决策的单一指标, 企业管理者可以把EVA作为全面财务管理体系的基础, 这套体系涵盖了所有指导营运、制定战略的政策方针、方法过程, 以及衡量指标。在EVA体系下, 管理决策的所有方面全都包括在内, 包括战略企划、资本分配, 并购或撤资的估价, 制定年度计划, 甚至包括每天的运作计划。因此从EVA的特点来看, 其理论内涵反映出了价值链上九种活动在企业最终产品定价、收入、利润和回收率等财务指标间的作用, 因而能够用于分析价值链上九种活动之间的关联关系。但仅仅基于EVA的企业经营绩效评价研究往往不能反映出企业经营情况中难以用财务指标所衡量的部分, 更加难以有效分析出企业经营过程中非财务指标与财务经营指标之间的内在联系。如在评价企业管理者经营业绩及确定他们的报酬时, 不但要考虑当前的EVA指标, 还要考虑这些超前指标, 这样才能激励管理者将自己的决策行为与股东的利益保持一致。而这又恰好是BSC理论工具的优势所在。

(三) 企业绩效评价指标群维度划分

要在价值链会计视角下评价企业经营绩效水平, 可引入基于BSC理论框架中用于衡量企业非财务状况的研究维度和评价指标, 将其理论内涵和使用方法和以EVA为目标的财务指标整合为一种统一的分析框架。笔者结合BSC和EVA两个视角, 将基于价值链会计的企业经营绩效评价指标群进行了维度划分, 具体内容如图2所示。

四、基于BSC和EVA的企业绩效评价指标群互动机理分析

为了进一步明确这些绩效评价指标的内在联系, 笔者应用BSC和EVA的理论核心因果关系将指标层层分解, 以明确企业绩效评价中的价值驱动因素及其互动机理。

(一) 互动机理分析的总体研究思路

企业绩效评价指标贯穿于企业经营的各个环节和层面, 因此可将EVA指标设置为首要目标, 通过BSC中的财务指标衔接EVA指标, 然后根据客户指标的内容来推动财务指标的达成, 接着通过内部流程指标的内容提高产品和服务的品质, 最后通过学习与提高员工的个人能力来监控未来增长所必须的无形资产的获取和企业能力的培育过程。

(二) 互动机理分析的具体实施途径

首先根据BSC中四个维度下各评价指标群的分类, 分析各维度下评价指标间的关联关系 (在图中以实线箭头表示) ;然后根据BSC中各维度因素间的因果关系寻求衡量指标, 探讨不同维度下指标群之间的关联关系 (在图中以虚线箭头表示) 。如:“企业采购活动效率”、“原材料输入活动效率”和“与上游合作伙伴协作活动效率”指标对于“产品生产周期”和“产成品输出活动效率”指标具有价值驱动作用, “产品生产周期”和“产成品输出活动效率”指标对于“市场占有率”和“对供应商的满意度”指标具有价值驱动作用, “市场占有率”和“对供应商的满意度”指标对于“产业内业务成长速度”指标具有维度内部价值驱动作用。“与下游合作伙伴协作活动效率”指标对“与上游合作伙伴协作活动效率”、“产成品输出活动效率”、“对供应商的满意度”和“产业内业务成长速度”指标具有跨维度价值驱动作用。互动机理分析具体内容如图3所示。

五、结论

作为一种能够结合战略管理和会计学相关理论与方法的研究工具, 价值链会计为现代企业经营管理提供了一个全新的研究视角, 特别是对于企业绩效评价问题的研究而言, 价值链会计更是能够提供恰当的理论分析思路和准确的实践数据。基于此, 笔者将BSC和EVA作为研究视角, 对基于价值链会计的企业经营绩效评价指标进行了类别概括、维度划分和互动机理分析等理论推演, 推演出了价值链会计情境下企业绩效评价指标在企业实践中的契合途径。本文研究思路较好地反映出了价值链会计视角下企业绩效评价指标群的具体内容, 并能够让企业经营管理者根据价值链上九种活动分别掌握企业经营中的实践数据, 让企业经营管理者明确企业绩效评价指标群中各维度具体指标间的价值驱动关系, 帮助企业经营管理者有针对性地设计和设置企业经营过程中的业务、制度和流程。本文的研究结论能够较好地完善价值链会计视角下的企业绩效评价的理论研究框架, 为企业实践中价值链运作绩效的提高构建出了一个富有启示的理论框架和切实可行的实施途径。但本文在企业实践运作方面尚存在一些不足之处, 即这些绩效评价指标难以在不同行业属性中、不同地域范围内和不同评价环境下得到具有针对性的应用。对此, 可选择更为广泛的行业、地域和环境中的企业进行案例研究和实证分析以便更为深入和科学地揭示价值链会计视角下企业绩效评价指标的群属设计和体系构建。

参考文献

[1]阎达五:《价值链会计研究:回顾与展望》, 《会计研究》2004年第2期。[1]阎达五:《价值链会计研究:回顾与展望》, 《会计研究》2004年第2期。

[2]程宏伟、张永海、李想:《基于模块化的价值链会计研究》, 《会计研究》2007年第3期。[2]程宏伟、张永海、李想:《基于模块化的价值链会计研究》, 《会计研究》2007年第3期。

EVA绩效体系 第10篇

1. 传统财务绩效评价

传统财务绩效评价方法形成于20世纪, 是以财务报表反映的信息作为评价依据, 以一定时期的会计利润为基础的短期绩效评价。这中绩效评价的指标即会计利润是按照一定的程序和方法计算出来的, 它是贯彻权责发生制和配比原则的结果, 是企业在一定时期实现的收入与实现这些收入所发生的实际耗费相抵后得到的。

会计利润的相关计算如下:

营业利润=营业收入营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失+公允价值变动收益 (公允价值变动损失) +投资收益 (投资损失)

利润总额 (即会计利润) =营业利润+营业外收入营业外支出

净利润=利润总额所得税费用

这些数据从利润表中就可以取得, 应用方便。但是随着社会经济的不断发展, 传统绩效评价方法的局限性也日益显露出来。所以为了更好地解决这些问题, 有必要引入新的、更有效的绩效评价方法, EVA绩效评价体系便应运而生。

2. EVA绩效评价体系

EVA (Economic Value Added, 简称EVA) 是企业管理、财务会计的一个新名词, 但EVA概念并不是一个全新的创造, 其思想源于经济利润基础之上的剩余收益法, 在某种程度上也可说是剩余收益的一个新版本。根据EVA的创立者美国思腾思特财务咨询公司的解释, EVA表示的是一家公司扣除资本成本后的资本收益。换句话讲, 就是一个公司的经济增加值, 是该公司的资本收益减去资本成本的差额。站在股东的角度来看, 公司只有在其资本收益超过为获取该收益所投入的资本的全部成本时, 才能为股东带来价值。所以当一家公司的经济增加值越高时, 该公司的价值就越高, 股东的回报也就相应的升高了。

本文将EVA的核心思想框架表述为图1所示:

其计算公式为:

EVA=税后净营业利润资本成本=税后净营业利润资本总额×加权平均资本成本率

其中:加权平均资本成本率=税前债务资本成本率× (1所得税税率) ×债务占总资本比率+股权资本成本率×股权占总资本比率

其中:债务资本=短期借款+长期借款+长期借款中短期内到期的部分

股权资本=资本总额债务资本

二、EVA与传统财务绩效评价相比的优势

随着社会经济的不断发展, 传统绩效评价方法的局限性也日益显露了出来。与之相比较下的EVA绩效评价体系就有很多相对明显的优势, 本文认为EVA绩效评价的优越性主要体现为以下几点:

⒈成本概念合理

传统财务绩效评价体系主要以会计利润为基础计算的, 在计算会计利润的过程中, 从收入中减去实际发生的成本, 即会计成本, 也是会计在账簿上记录下来的成本, 这一成本忽略了资本需求和资金成本, 并没有反映资产的经济价值, 只是反映了使用企业资源的实际货币支出。由于对权益资本隐含成本的忽略, 使其并没有很好的反应出企业为使用这些资源而付出的总代价。

2. 反映企业真实的收益水平

传统绩效评价体系是以会计净利润为核心的指标体系, 其中最大的缺陷就是会造成企业经营的“利润幻觉”, 导致企业虚盈实亏, 从而使投资效率低下。而EVA绩效评价体系则是扣除了权益投资成本之后的剩余收益, 体现了企业在某一时期内真正所实现的收益。

3. 避免会计准则运用中的主观判断

企业会计信息的记录与反映是基于会计准则的, 所以要按照公认的会计准则来反映企业的经营状况, 但是在运用会计准则反映时, 有时需要会计人员根据自己的判断进行确认, 可能会存在相关人员利用会计准则的灵活性来进行盈余管理, 使会计信息不能真实的反映企业的真实情况。然而EVA绩效评价体系则剔除了这些不准确的因素, 将各种准备金的扣除相应加回, 如汇兑损益, 少数股东损益, 资产减值准备, 补贴收入和所得税调整等, 因此EVA绩效评价体系能够相对比较真实地反映企业当期的业绩水平。

4. 不存在利润操纵的风险

由于资本市场以及监管制度的不完善, 现实经济中企业盈余管理行为大量存在, 使得在会计准则编制下的财务报表对公司真实情况的反映存在着部分失真, 不能真实反映企业的经营绩效, 主要表现在根据稳健性原则编制的财务报表低估了公司的利润与资本。但是EVA绩效评价体系在计算的过程中使用的利润不是税后净利润而是经过调整之后的税后净营业利润, 不包括那些经常被用来进行盈余管理的工具, 如非营业性收入与支出等, 所以EVA指标是一种更不易被操控的指标, 更能准确的反映企业的经营绩效。

5. 引导企业创造价值的行为

EVA不仅是一种业绩评价指标.它还是一种全面的财务管理和薪金激励体制的框架, 经济增加值的吸引力主要在于它能把资本预算.业绩评价和激励报酬结合起来, 以经济增加值为依据进行管理。其经营目标就是经济增加值.资本预算的决策基础是以适当折现率折现的经济增加值.衡量生产经营效益的指标是经济增加值.奖金根据适当的目标单位经济增加值来确定, 这使企业各部门业绩评价与企业整体目标一致, 使管理变得简单.直接.统一。同时也引导部门经理采取高于企业资本成本的决策进行投资管理, 并允许根据不同的风险调整资本成本。由于不同部门的风险是不同的, 即使是同一部门其不同资产的风险也是不同的, 所以EVA绩效评价体系是允许各部门根据其风险的不同进行调整, 调整不同的资产使用成本, 因而运用起来更具灵活性和实用性。

三、EVA绩效评价体系在我国企业运用中应注意的问题

1. 不断完善我国的资本市场, 使EVA绩效评价体系具体运用的大环境有所改善

因为EVA绩效评价体系是建立在成熟的市场机制的基础之上的, 因此, 建立相关的制度, 与世界资本市场接轨, 使之更加适用于EVA是非常必要的。由于EVA的调整项目过多, 我国应该结合企业或是相关行业的具体情况, 制定相应的EVA调整标准, 有利于EVA的推广和提高相同行业间的比较性。同时进一步改善上市公司的信息披露制度, 并考虑在上市公司年报中进行适当的披露, 由注册会计师进行审计, 保证它的质量, 满足投资者对上市公司绩效评估的要求, 真正体现EVA的优越性。

2. 提高企业内部人员的认知程度

企业内部员工培训和员工广泛接受程度不够, 从国内实施EVA的一些企业来看, 企业真正实施EVA的时间较短, 并且对管理层和员工的培训不够深入, 对不同部门的培训内容也缺乏针对性。结果就是只有公司的财务部门对EVA的计算方法认识比较充分, 而其他部门的员工对EVA的认识不足和接受程度不高。由此可见, 为了更好地推行EVA绩效评价, 亟待需要企业采取措施提高内部人员的认知程度。

3. 明晰企业对EVA理念的认识

虽然我国已有许多企业 (绝大部分是国有企业) 实施了EVA业绩评价体系, 但对EVA理念的认识比较模糊, 其中有相当部分企业简单地认为EVA就是经过企业财务部门进行会计利润转变后的数值, 然后将其作为当期业绩评价指标。这种认识并没有把EVA上升为企业价值管理体系, 容易导致企业高管层决策时的短期行为。咎其原因, 主要是由于我国上市公司的治理结构是以国有产权为主导, 形成了国有股“一股独大”的局面。在这种局面下, 往往企业经理层不是通过外部经理市场产生, 而是通过行政或行政干预产生的。因此, 经理人员更为注重的是在其任职期内的公司业绩, 而忽略了公司股东的长远利益。

4. EVA绩效评价需要结合非财务绩效评价指标

EVA值是在会计利润的基础上计算的。鉴于EVA只是一个财务指标, 没有考虑非财务指标对企业价值的影响, 因此依然不能摆脱单纯财务业绩评价的缺陷。再者, EVA考核不具有动态评价的效果, 而非财务指标因素却可以用来评价企业的发展潜力, 预测企业未来的价值。所以只靠EVA值不能预测企业未来的价值创造能力, 企业运用时要结合相关非财务指标 (主要有员工满意度、顾客满意度、市场占有率、产品与服务的质量水平等) 一起进行企业业绩评价, 才能更充分地发挥作用, 综合进行企业业绩评价。

参考文献

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[2].魏继华, 宗刚.企业绩效评价研究概况分析.财会通讯.2007 (6) .

[3].张朝军.经济增加值:企业决策的方向标.商业研究.2010 (8) .

EVA绩效体系 第11篇

关键词：经济增加值;平衡计分卡;业绩评价

中图分类号：G40 文献标识码：A 文章编号：1671-864X（2015）02-0161-01

一、传统业绩评价体系概述

传统业绩评价包含财务业绩计量指标和非财务业绩计量指标，其中较先进的为EVA即经济增加值和BSC 平衡积分卡。

（一）经济增加值（ EVA）

经济增加值（EVA）是20世纪90年代发展起来的一种公司业绩评价的新方法，是衡量经济组织价值和财富创造的度量标准。它反映了一个公司在经济意义上是否盈利，并通过对资产负债表和损益表的研究和分析，反映出公司营运的真实情况及股东价值的创造的过程。EVA用公式表示为：EVA=NOPAT-WACC×TC。式中，NOPAT为税后净营业利润;WACC为加权平均资本成本;TC为总投入资本。EVA通过对会计报表进行合理的整合和计算得到，并且考虑了能够带来企业利润的所有資金的成本。

（二）平衡计分卡（ BSC）

平衡计分卡BSC 是管理学家卡普兰和诺顿提出的，平衡计分卡从四个方面评价企业绩效：财务、客户、内部业务流程及学习与成长。BSC可以用于评价企业长期战略目标，它帮助企业实现长远的战略目标。BSC在保留了传统的财务业绩指标的基础上，增加了能对未来财务业绩进行考评的非财务动因指标，从而可以起到在短期目标和长期目标之问、外部评价和内部评价之间、定量评价和定性评价之间等多方面发挥综合的作用。

但是，传统的业绩评价体系只是单方面从财务指标或者非财务指标来衡量公司的业绩，不免存在着一定的缺陷。而基于战略的EVA—BSC 绩效评价体系却很好的补充了传统业绩评价体系的不足。

二、战略的EVA-BSC 绩效评价体系

新型的业绩评价系统是将EVA评价系统与平衡计分卡融合在一起，该体系基础是平衡计分卡，核心是EVA指标体系，财务层面的分析主要是以EVA指标为核心，根据杜邦分析体系进行指标分解出企业营运能力、偿债能力、盈利能力的指标，充分挖掘企业价值的驱动因素，并且，它还将其他关键的财务指标和非财务指标与EVA紧密结合在一起，可以更加合理的对企业绩效做出科学的评价，为企业今后发展的改进提供了方向和参照。

EVA-BSC 企业绩效模型，包括四个维度：财务维度、顾客维度、内部流程维度、创新与学习维度。该模型是企业价值最大化为目标，将 EVA 作为核心财务指标置于整个 EVA-BSC 绩效评价体系的首要位置，其他所有战略和指标都围绕其运行。同时平衡计分卡作为业绩评价系统的平台， 从财务、客户、内部业务流程、学习与成长四个方面综合考察了 EV A 的影响因素，以便企业经营者及时了解企业业绩变动的具体原因，及时改善企业的经营管理， 更好地实现企业价值最大化目标。

该体系以EVA为核心，各部门的活动都必须融入到提升EVA的目标中去，使企业战略目标具体到各项指标的实现，运用BSC的四个方面，以企业价值最大化为目标，在目标评价与因素评价、外部评价与内部评价、财务指标与非财务指标评价之间综合。同时前导性因素与滞后性因素之间形成清晰的因果关系，更好的为企业未来发展指引方向，从而形成一条贯穿企业各个方面及层次的价值链，构成基于EVA和BSC整合的业绩评价系统。

图1 E VA综合平衡计分卡的基本框架

综合上述分析，EVA—BSC综合业绩评价体系以增加公司价值为核心，并基于平衡计分卡的四个维度财务维度、内部流程维度、创新与学习维度和顾客维度，综合考虑财务和非财务指标，可以为公司下一期制定战略决策和战略实施方案提供指导建议，从不同角度对企业进行综合性评价，全面衡量企业生产经营业绩。EVA综合平衡积分卡体系在我国的应用是一项复杂的系统工程，此模型，通过整合结果性指标和过程性指标，使企业业绩评价与企业战略结合起来。EVA与BSC综合评价模型是以EVA为目标，以BSC为载体，在EVA的价值创造机制的基础上，构建综合业绩评价体系，为将来更深入的企业业绩评价研究以及在企业有效实施基于EVA的业绩评价体系提供理论上的支撑，提高现代企业的管理水平。

参考文献：

[1]亢锦江：《EVA—企业绩效评价的新方法》[J];《东北大学学报》2010 （4）

[2]邵军，张秀峰《平衡计分卡业绩评价体系评述》.辽宁工学院学报（社会科学版），2009（2）

[3]涂毅，刘源：《EVA与价值评估》[J];《财会研究》2010（4）：17

基于EVA的企业绩效评价 第12篇

1经济附加价值的涵义

EVA(Economic value added),又名经济附加价值,即一定时期的企业税后经营净利润与投入资本的资金成本的差额。它将投资者、债权人的利益统一考虑,基本出发点是公司创造的利润是公司对包括股权资本和债权资本所构成的全部资产运营的结果。而这两种资本的占用是有成本的,因而只有当公司创造的利润大于二者的成本之和,才能认定管理层的经营活动为公司创造了价值。

2基于EVA的企业绩效评价的优、缺点

2.1基于EVA的企业绩效评价的优点。与其他经营业绩评价指标相比,应用EVA具有更多的优点:

2.1.1将股东财富与企业绩效真正统一起来,促使管理者做出最佳决策:(1)考虑了权益资本成本,采用EVA方法,可以避免高估企业利润,真实反映股东财富的增加。由于EVA是一个绝对值,可以避免采用相对值指标带来的决策次优化问题。例如,采用投资报酬率作为部门经理业绩考核指标时,部门经理将会放弃高于资本成本而低于目前部门投资报酬率的投资机会,或减少现有的投资报酬率较低但高于资金成本的某些资产,以提高本部门的业绩,但却损害了股东的利益。而采用EVA却能有效解决次优化问题,因为,增加企业经济增加值也必然增加股东财富。(2)EVA指标有助于多元化经营的公司在不同的业务部门分配资本。利用EVA可以为资本配置提供正确的评价标准,而使用会计利润和投资报酬率指标可能导致资本配置失衡,前者导致过度资本化,后者导致资本化不足。

2.1.2 EVA指标与直接将股价作为业绩评价依据相比,具有天然的优越性。市场上股价的形成是多种因素综合的结果,除了经营者经营上的因素,还有很多其他方面的因素。如果将其作为对经营者业绩评价的依据,并不能得出客观公正的结论,甚至可能使经营者更多的关注在其任期内如何使股价升高。EVA不仅能给上市公司,而且也能为非上市公司提供业绩评价标准,并使得非上市公司具有能与上市公司进行业绩比较的共同基础。

2.1.3 EVA是基于会计利润调整基础之上而得出的指标,但是它要求在计算之前对会计信息来源进行必要的调整,以尽量消除公认会计准则所造成的扭曲性影响,从而能够更真实、更完整地评价企业的经营业绩。因此,可以最大限度地避免会计信息的扭曲,可靠反映企业的经营业绩。

2.1.4注重企业的可持续发展。EVA不鼓励以牺牲长期业绩的代价来夸大短期效果,也就是不鼓励诸如削减研究和开发费用的行为,而是着眼于企业的长远发展,鼓励企业的经营者进行能给企业带来长远利益的投资决策,这样就能够杜绝企业经营者短期行为的发生。

2.2基于EVA的企业绩效评价的不足

2.2.1计EVA时所进行的必要调整可能并不符合成本效益原则,倡导者认为为了消除会计信息的失真,必须对有关会计信息进行调整,调整的数量越多,计算结果就越精确。到目前为止计算EVA可做的调整已达160多种,这样大大增加了计算的复杂性和难度。因此,在计消EVA时,对营业利润和投资资本进行必要调整并不符合成本效益原则。

2.2.2无法解释企业内在的成长性机会。一个企业的股票价格反映的是市场对这些成长性机会价值预期,但是由于EVA在计算过程中对会计信息进行了调整,这些调整可能去掉了企业经营者用来向市场传递有关企业未来发展机会的信息,因此,这些调整可能一方面使EVA比其他指标更接近企业真正创造的财富,另外也降低了EVA指标与股票市场的相关性。

此外,EVA系统在企业的战略业绩评价、对非财务指标的重视程度等方面也存在明显的局限性,它无法提供诸如产品、员工、创新等方面的过程信息,无法揭示业绩评价指标与公司战略之间的关系,仍就是通过财务数据的调整计算出来的财务指标。

3 EVA在我国企业绩效评价中的应用

EVA在我国的起步较晚,只是在近几年才刚刚有一些研究,目前我国的大多数企业还是以利润指标为企业绩效的评价标准。

3.1融资政策评价方面。目前我国的银行利率仍保持较低的水平,但大部分的上市公司仍热衷于配股或增发新股,而不是积极寻求银行贷款,其根本原因就是忽视了股本的机会成本。因此,在公司融资政策方面,如果采用EVA进行评价,考虑到股本的机会成本,将其与银行贷款利率相比较,进而帮助企业评价融资方法的优劣。

3.2经营绩效评价方面。我国目前国有企业高层管理人员的考核标准是会计利润指标,由于会计利润指标存在严重的缺陷,将其用于评估,将直接导致国有资产的流失,也不利于形成一支优秀的高层管理人才队伍。在EVA方法下,我们便可以克服这一缺陷。EVA指标在衡量企业绩效时能够真正反映经营者的经营业绩,以此经营业绩对经营者进行监督奖励,可以真正反映企业的真实情况。

33上市公司的问题。就我国上市公司而言,公司经理人的“败德行为”“内部人控制”问题较严重,其往往可以通过资产置换、债务重组来操纵公司利润。因此,只有建立有效的激励和约束机制才能克服这些问题,EVA体系无疑是首选。它可以约束经理人员利用过多的非经营性收入操纵利润,还能激励经理人员充分考虑资本成本,提高企业经营管理水平。

EVA在我国上市公司的应用也有其局限性。其一,会计报表存在虚假成分并不是偶然现象,因此,EVA指标将承担一定的风险;其二,我国的上市公司有90%未按规定交纳所得税,然而EVA指标并没有这一方面的揭示。

4基于EVA的企业绩效评价的展望

现在,许多公司至少在一定程度上己经实施了价值管理体系,人们对价值创造的动态过程越发重视。价值管理者和EVA专业人员可以从全面质量管理和营建企业作业流程中学到有用的一课。在EVA的实施中应将工作重点放在理解机构的竞争力,而这种竞争力是创造卓越经营业绩、创造包括业绩衡量标准在内的管理体系所必需的。只有这样,公司才能对所处环境的变化迅速果断地做出反应。当许多公司,特别是早期实施EVA管理的公司,将工作重点转向机构竞争力的塑造和执行战略的制定与实施时,非财务业绩指标的重要性会增大。

总之,EVA是近年来提出的新的企业绩效衡量指标,尽管目前的研究结果各异,不能有效地证明该指标的优越性,但指标中所包含的思想却能给我们有益的启示。公开的财务报表不能完全反映企业的经营效益是公认的事实,为了使公司治理结构更为有效,解决企业中的不对称,避免道德风险和逆向选择,从而降低代理委托成本,这就需要更为完善的经营业绩指标体系,从而激励管理者,使其与股东的目的达成一致。EVA的提出给我们提出了一条新的思路。由于我国特有的非流通国有股的存在,所处行业成熟度和规范性,以及资本市场种种制度性扭曲和分割等诸多因素的存在,无论是在指标的计算上,还是在指导公司治理的意义上,还需要作进一步的发展。就目前而言,基于EVA的企业绩效评价作为成熟资本市场的先进管理理念,它在我国企业中推广也将是一个逐渐探索、进化和完善的过程。

摘要：在对当前我国的企业绩效评价指标体系初步认识的基础上，介绍了EVA的涵义，讨论了基于EVA的企业绩效评价的优点与不足，分析了当前我国EVA在企业绩效评价中的应用现状，最后，提出了基于EVA的企业绩效评价模式的展望。

关键词：EVA,绩效评价,优点,不足

参考文献

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[4]钱英．EVA——经济附加价值的探析[J]．连云港职业技术学院学报，2005(11)．

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