随着世界全球化的不断发展, 企业在复杂的市场环境中面临着诸多的挑战。因此需要不断提升企业的综合竞争力, 才能在激烈的竞争中生存下来。随着原材料价格的升高以及商品价格行情的下跌, 企业发展遇到了更多的阻碍, 尤其是经营风险的增加, 让企业管理者不得不另寻出路。参与套期保值操作在规避经营风险方面发挥着重要的作用, 具体内容可以从以下几点进行分析。
一、利用套期保值规避风险的原理和相关操作
随着市场经济的不断发展, 大宗商品的价格在多种因素的影响下会出现较大幅度的波动, 这种波动不具有规律性, 而且价格变动方向不确定, 专业人员在判断的过程中会遇到很多的阻碍。一些经营者如果无法承受这种价格的波动, 或者是希望在低风险下完成稳定收益, 可以利用期货市场的套期保值来规避风险。
(一) 套期保值的定义
根据财政部方面的定义, 套期保值主要指的是企业为了规避外币风险、商品价格风险以及信用风险等, 指定一项或者是一项以上套期工具, 利用套期工具的公允价值或者是现金流量变动, 预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动个。保值效果需要进行测试, 如果可以通过有效性的测试, 这类套期保值可以称为有效套期。
(二) 套期保值的经济原理
首先, 需要保证商品的期货价格走势与现货价格走势保持一致, 其次, 如果一种商品在现货市场和期货市场价格随期货合约到期日比较临近, 则两者趋向一致。
(三) 套期保值的作用
(1) 规避风险, 稳定收益。由于市场具有较大的不确定性, 所以需要分析现货、期货价格动摇的情况, 在期货市场建立套期保值头寸, 并且为现头寸构险, 可以起到一定的作用, 帮助企业稳定收益, 实现风险转移的目标。
(2) 促进企业的可持续经营。有些企业因为面临着较大的预期收益不确定性, 所以会放弃一些具有优势的项目, 但是这些优质项目本身可以为企业带来较大利润, 一旦放弃很容易造成企业损失。通过套期保值操作, 可以进一步确定企业的未来收入, 选择比较有发展的优质项目, 可以降低价格风险, 促进企业的可持续经营。
(3) 降低企业利息成本, 增强其融资的能力。通过参与套期保值交易, 可以不断增强企业的债务融资能力以及核心竞争力, 尤其是帮助企业获得更多的税收优势。企业利用套期保值可以向潜在的债权人宣布信号, 建立一定的操作准则来规避风险, 提高商业信誉, 争取更有力的借款方针。
(四) 套期保值的操作
(1) 买入套期保值。根据供货方和需求方之间的现货供应合同, 由于影响因素较多, 所以为了避免出现交货和资金等方面的问题, 担心价格上涨, 可以买入套期保值, 锁定价格并且锁定利润。
(2) 卖出套期保值。生产商具有一些库存商品, 作为现货, 担心后期因为价格下跌而无法售出, 则可以卖出套期保值, 锁定商品利润。
二、套期保值的风险控制
企业发展必须有自身的风险规避措施, 因此需要不断健全风险控制体系。但是当前很多企业无法保证套期保值的成功, 原因在于内控机制不够健全, 所以无法及时规避风险, 影响了企业的发展。随着市场行情的不断变化, 一些交易员因无法承受压力, 很容易造成判断失误, 甚至为企业发展带来更多的不利影响。企业参与套期保值交易的目的是为了规避经营风险, 所以, 企业有必要建立一个完整的监督体系, 从而可以保证操作程序的规范性, 促进套期保值交易的顺利进行。
(一) 正确评价套期保值的效果
为了保证套期保值可以达到一定的目标, 需要正确评价套期保值的效果, 尤其是要实现企业现货经营风险的对冲。在评价套期保值效果的过程中, 需要分析现货和期货两个市场的盈亏净值, 从而做出有效的判断。此时可以利用统一的公允价值计量属性。对于公允价值套期, 套期工具发挥着重要作用, 因价值变动造成的损益需要计入当期损益。对于现金流量套期, 套期工具有效部分, 需要计入所有者权益, 吴小部分可以计入当期损益, 被套期项目则可以视为预期交易, 原本计入所有者权益的事, 需要及时转出, 计入当期损益。采用这种处理方法, 主要是根据价值变化进行同期相抵, 便于企业管理者更好的分析财务状况, 做出科学的财务决策。
(二) 建立套期保值的应急处理机制
由于市场始终处于一个动态的变化过程中, 因此企业套期保值效果会受到影响。参与套期保值的目的是为了减少风险, 所以企业为了最大程度的降低风险, 需要建立应急处理机制, 从而可以在出现紧急状况时做出有效应对。首先, 应急处理机制的建立, 需要确立一个判断标准, 可以及时应对风险。其次, 要确定止盈和止损点, 根据日常投资情况进行分析, 注意分析套期保值交易价格的变动, 选择一个极点作为参考, 一旦出现了比较大的变化, 需要立即进行平仓止盈或者止损, 最大程度的降低企业经济损失。作为风险控制人员, 需要对市场情况进行调查和分析, 监督操作人员进行平仓。
三、结语
在企业发展的过程中, 不仅要保证其产品的质量, 还要选择科学的经营方式, 尤其是要利用现有的资源提升自身的利润。参与套期保值操作, 可以帮助企业最大程度的规避风险, 防止企业受到市场环境或者其他因素的变化而造成较大的经济损失, 因此有必要加强企业套期保值的风险控制, 促进企业的长远发展。
摘要：企业在发展的过程中, 无可避免地会遇到各种经营风险, 因此选择有效的风险管理措施势在必行。目前来看, 参与套期保值交易对于规避经营风险有着一定的作用, 尤其是作为企业的管理者, 明确套期保值规避风险的原理并且进行科学的操作可以帮助企业降低损失。本文结合套期保值和企业风险管理进行了探讨。
关键词：套期保值,企业风险管理,经济效益
参考文献
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