本文一共涵盖3篇精选的论文范文,关于《投资理念分析论文(精选3篇)》，供大家参考借鉴，希望可以帮助到有需要的朋友。摘要：在投资市场环境中，价值投资理念是一种较为重要的投资理念，它与投机投资相对立，对整个投资市场的运作都有着一定的影响。虽然价值投资理念在我国当下的投资市场环境中的应用相对受限，但价值投资理念逐渐在我国投资市场中被人们所认识。对于企业的投资行为而言，基于基本面的价值投资理念在当今市场环境具备一定的执行价值，且对企业的经济投资层面的发展会有一定的作用。
投资理念分析论文 篇1：
双循环格局下人工智能行业的投资理念及收益分析
摘 要：“双循环”新发展格局的部署推动了我国的可持续发展，是事关全局的系统性深层次变革，改革核心问题之一便是要补齐我国的科技短板。在前不久刚发布的“十四五规划”中，人工智能被列为前沿科技领域的“最高优先级”，这必将推动中国的人工智能行业迎来新一轮的大发展。因此，本文选定以“双循环”新发展格局为背景，人工智能行业为对象，对证券投资中的行业投资理念及收益做出分析。聚焦人工智能行业的投资，剖析了投资理念、投资可行性、投资有效性和预期收益，提出了投资理念，即价值发现型投资理念框架之下，颠覆传统观念以获取跨行业利润的投资理念和长期性投资理念，随后对投资理念做出了SWOT分析，并在预期收益中设计了多种投资路径供投资者参考。
关键词：双循环;人工智能;行业投资分析;SWOT分析
一、宏观环境分析
新冠疫情毫无征兆地“打破”了世界产业链，中美关系和国际形势也愈加纷繁复杂。基于此背景，诸多核心问题凸显出来，其中之一就是要尽快补齐中国的经济短板。中央全面深化改革委员会第十五次会议上，习近平总书记强调：“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，是根据我国发展阶段、环境、条件变化作出的战略决策，是事关全局的系统性深层次变革”。而要发展经济、实现深层次变革，就必须依靠技术创新。此外，推动科学技术创新是“十四五”时期的灵魂核心和最重要的任务。据统计，在“十四五”规划建议中36次提及“科技”，实属高频词汇。建议提出，要把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，要加大对具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目的投资，例如人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学等前沿领域。在列举出的几大前沿科技中，人工智能被放在了前一位，在一定程度上说明了其重要性上的优先级。
二、人工智能行业投资理念
近年来，科技行业发展势头强劲，被多方人士看好。2020年，相较于标准普尔500指数、道·琼斯工业指数更具有综合性，以科技股为代表的纳斯达克指数接近10000点，近乎2000年的3倍，可见科技市场规模扩张速度之快。现今，全球经济正在向“转型经济”转变，而中国开始倡导“数字经济”，而这些的背后都需要如人工智能、云计算、5G通信等新兴技术的支持。另外，国家政府的政策也会持续支持，随着科技行业的不断创新以上行业都将成为未来重要的、长期的投资方向，势必会为投资者带来可观的经济效益。
在科技之下的众多领域之中，人工智能是最为突出的一个投资方向。智能科技涵盖生活、工业、信息通信等多个方面，而智能科技公司是指研发、设计、生产机器人和与机器人适配的系列系统，并重点关注将其应用到生活生产、交通服务行业等领域并以期带来商业机会的上市公司。在投资此类公司或企业时，便可体现出如下两种投资理念：
一是颠覆传统观念，获取跨行业利润的投资理念。借鉴“互联网+”的成功普及及应用，“AI+”也具有相似的特征。目前全市场金融行业和信息技术行业集中了大部分的QDII基金持仓，且比重由金融向信息技术过渡。利用人工智能（AI+）可渗透到工业、交通、教育、医疗等各个传统行业的优势，投资者可实现跨行业主题投资。我们的目光不仅着眼于信息技术行业，还可根据实际情况进行选择进而覆盖到传统行业中去。
二是长期投资理念。当前，虽然全球各国各地区都在发展自由贸易，签订了诸多自由贸易协定，但贸易保护主义仍不可避免，各国对科技企业的扶持或限制存在不确定性，国家间交往关系、政治经济情况和一些突发性卫生事件等因素短期内都可能影响到科技股的走势。但是这类企业依靠技术发展，基础扎实，因而中长期基本向好，就长远角度而言，稳定有利的运营情况会是支撑其股价稳定乃至上涨的坚实依靠。已有先例可经验证：长期持有可以不受短期市场情绪波动的影响，降低投资风险;并可享受公司内在价值的提升，减少交易成本。故秉持长期投资理念，需将前期调研作为核心任务，严格进行股票筛选流程，优先选择成长性好、股价与公司增长匹配较好的股票。之后证券相关专业人士再根据深入研究做出投资决策，如此一来便可成就一轮更好的投资。
综合两种投资理念并将其进行归类，本次选定的对人工智能行业的投资理念可归属于“价值发现型投资理念”。基于证券的市场价值是潜在的、客观的这一前提，人工智能行业的价值可以说与科技领域的发展和国家经济发展的总体水平相联系。并且，随着投资的进行，在这过程中会不断涌现出诸如5G等的新兴技术来助推人工智能的进一步研究。加之国家政策的出台，人工智能行业在很大程度上受到了保护，投资者可以极大程度地规避市场投资风险。
因此，投资者应该以长远角度深度挖掘科技公司强劲的盈利和投资潜能，有效把握科技创新带来的重大机遇。投资人工智能，实现跨行业投资。而跨行业投资符合未来投资的发展趋向，也即投资未来，具有穿越周期的潜力与魅力。
三、人工智能行业投资理念SWOT分析
1.优势
（1）投资人工智能行业风险低，有保证。“价值发现型投资理念”本身就是一种风险相对分散的市场投资理念，和共同承担风险的投资相比，规避风险的投资无疑更具优势。在“双循环”的新格局之下，我国政府在科技及人工智能方面提出了众多的扶持政策，再加上全球对科技的重视以及各方的资金投入，人工智能行业可以说有强大的“后盾”在支撑其发展。
（2）人工智能覆盖多，应用广。人工智能发展日新月异，已经逐渐深入到社会生活的方方面面。如今新冠疫情的风波持续蔓延，在新冠疫情之下，人工智能可有效保证人们在无接觸中的正常生活，人工智能可以帮助实现无接触的业务办理。新冠疫情之外，人工智能中游层面的语音识别、云空间已经得到实际的应用;下游层面的热门应用也吸引了众多民众的关注，如无人驾驶、智能安防等都具有巨大的发展和投资潜力。
2.劣势
人工智能（AI）作为一个以底层技术和广阔应用前景为命名的投资领域，其投资价值是毋庸置疑的。但由于其技术链、产品链、商业模式演进的复杂性，结合一级市场的现状，AI投资又面临着特殊的风险。
（1）项目成长周期长，资金及产业资源把控难度高。“樱桃好吃，树难栽”，人工智能项目成长要素复杂、周期长，且需技术和行业经验。对企业发展不同阶段的管理能力及资源整合能力要求高;对于财务投资人来说，需要积极围绕所投项目进行政、产、学、研、投资源整合，否则会面临企业发展追赶不上与所需投资额及行业进步的尴尬场面。
（2）投资项目团队管理挑战大。人工智能投资项目对团队的综合能力要求很高，需要考量所投资项目在科研、技术、产品、市场等综合因素，并根据企业发展阶段的不同予以侧重。团队需要有极高的与时俱进的能力与水平，时刻关注人工智能在当前阶段的发展与其他行业的融合程度，以及目标投资对象的内部技术团队资源是否与业务需要相匹配，综合各项指标和数据精准定位，分析之后再确定最终的投资方向和策略。
（3）头部效应显著，容错率低。目前，人工智能企业较为集中，往往需要投资细分龙头或者行业前二，否则极有可能投资失败，针对这一点，可将人工智能与互联网及移动互联网企业的成长逻辑进行类比。
3.机会
人工智能行业待挖掘领域广阔且具有深度。人工智能项目成功之后，因为要与各类生产要素和技术要素高度融合，所以在所属落地行业或者底层技术链条上的辐射力度极强，并具有赋能、孵化更多创业类企业的能力。这样一来，便会产生新的机会，不管是对人工智能行业本身还是其辐射到的行业来说都是意料之外的机遇。
4.威胁
自21世纪以来，人工智能企业的融资数量保持连年增长。在2014年后以近50%的速度保持增加。但在2019年，人工智能的融资数量和融资金融出现大幅下降。与2018年相比，2019年中国人工智能企业的融资金额从1484.53亿元下降到967.27亿元，下降幅度达到34.8%;融资数量也由737下降至431，下降幅度达40%。这一现象一度成为人工智能投资冷热环境的分水岭。诸多迹象表明人工智能的融资出现回落，加之国际形势错综复杂，美国不断对中国的科技发展施压，人工智能行业未来的发展及投资仍是面临威胁的。
四、人工智能行业投资可行性
1.技术层面
中国在人工智能方面的提升主要集中在人脸识别和AI芯片两者的布局之上。前者主要依靠政府在全社会建立的数字化管理体系，后者则对美国在芯片领域的主导地位形成了挑战。在“双循环”新格局和科技强国的理念推动之下，中国势必会深入人工智能各层级之中，加之“人工智能”学科的开设，未来会有大批的人才投身该领域之中，中国人工智能的技术也无疑会得到保障。
2.跨界投资方面
中国人工智能行业的投资数量已全方面超越美国。人工智能方面的投资吸引了中国的科技巨头的重点关注，如百度和京东，其中也包括在美国进行投资。理智地跟随科技巨头的脚步选择投资行业，可在很大程度上对投资项目的可行性做出保证。
3.实际应用方面
人工智能服务现已经大量地应用于商业用途，进而转换为可以产生经济效益的产品或服务。人工智能市场可大致分为生活应用市场和企业经营市场。在生活应用方面，智能家居占据较大的市场份额。支持智能家居市场最重要的技术是声音处理技术，即将声音通过一系列程序转变为可识别的信号，进而管理控制家具及生活用品。目前，诸多公司如华为、小米等均在提升声音处理技术，试图在智能家居市场进行布局。在企业经营方面，亚马逊、Google、微软这类公司已经基本占据了市場份额。目前，大多数企业正考虑将机器学习融合进他们的产品之中，因此许多初创的人工智能企业开始给这些公司提供服务。综上可知，人工智能市场的层级及相应类型的公司分布明确，为投资创造了很好的条件。
五、人工智能行业投资有效性
“双循环”新发展格局通过内循环提高人民生活水平，提升我国可持续发展的能力。从这个角度看，很重要的一个方面就是投资。在可持续发展的过程中，投资具有关键性作用，其可分为政府投资和市场投资，判断市场投资是否发挥作用的标准之一是投资形成资本，资本带来回报，回报越高投资效果越好。在衡量投资有效性时，可从多个维度进行分析。
首先，要关注人工智能行业在证券市场行情上的周期性变动。无论何种行业都会存在上升期和瓶颈期，人工智能行业也不例外。随着技术开发、实体应用以及整个国家经济状况的改变，投资者可对现阶段是看涨市场还是看跌市场进行预估再合理地进行投资以保证投资有效性。其次，要密切关注人工智能行业中公司的经营情况（如公司决策或管理人员是否在经营过程中出现失误导致公司盈利水平变化，进而导致预期收益变化）、证券发行人的信用问题（如证券发行人是否可以在证券到期时还本付息）、通货膨胀、利率变动等一系列问题，以确保开展有效投资。
六、人工智能行业投资预期收益
因为预期收益是指未来投资期间可能实现的收益，且将来的实际收益往往与预期的收益存在偏差，故此处关于人工智能行业投资预期收益的分析仅是基于假设，真正投资时还需做出更加细化的收益分析。证券投资收益是指证券投资者在某一段时间内投资某证券带来的收入，它由持有期内的证券红利（利息）和资本利得构成。其大小可用收益率来衡量，通常收益率的计算公式为：其中pt为证券在t时刻的价格，It为在投资期间的红利收入。
根据证券投资的类型不同，其收益来源也存在差异。若进行股票投资，那么收益来源为股息、资本利得和公积金转增股本;若进行债券投资，那么收益来源为债息、资本利得和再投资收益率。
对于人工智能行业来说，投资者共有多种收益路径可选择，如选择基础支持层等高潜在需求完全竞争市场，该部分公司若度过早期困难期，远期在全球AI市场的盈利十分可观，但此为高风险、高回报的选择;再如专注国内应用场景层等低潜在需求垄断竞争市场，此为低风险、早盈利的路径;或是选择深耕全球特定通用技术或应用场景层垂直市场，这些领域的公司往往可以凭借自身的独特优势占据一席之地，但发展过程中风险与利益共存。目前，人工智能行业正处发展阶段，许多的预期收益还有待探索。
七、总结
目前，在全球范围内人工智能在经济和战略层面的重要性受到越来越多政府、企业及相关组织的重视，不管在国家战略布局还是商业方案制定中都涉及到了人工智能。全球的人工智能市场很可能在未来经历飞跃性的增长。国务院印发的《新一代人工智能发展规划》提出，2020年人工智能核心产业规模超过1500亿元，总体技术和应用近乎世界先进水平。2025年，人工智能核心产业规模超过4000亿元。2030年，人工智能领域技术及应用达到世界领先水平，核心产业规模超过1万亿元。随着技术的成熟进步以及政策的深入扶持，人工智能产业落地速度将得到明显提高。
目前，苹果、谷歌、微软、亚马逊和Facebook这五大巨头无一例外都投入了越来越多的资源来抢占人工智能市场，甚至将自己整体转型为人工智能驱动型的公司。而国内互联网领军者“BAT”（百度、阿里巴巴、腾讯）也将人工智能作为重点战略，凭借自身优势，积极布局人工智能领域。此外，中国人工智能行业的创业公司发展领域特色各异，计算机视觉领域拥有最多创业公司，其次就是服务机器人领域，排名第三的是语音及自然语言处理领域，智能医疗、机器学习、智能驾驶等也是比较热门的领域。可见未来人工智能行业的发展会逐渐成为主流。
随着国家政策的出台和龙头企业的导向，人工智能行业投资前景十分广阔。在价值发现型投资理念的框架之下，投资者可参考颠覆传统观念以获取跨行业利润的投资理念及长期性投资理念，着眼更广阔的未来，规避风险，合理投资。
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作者简介：马学瑾（2000.05- ），女，汉族，山西大同人，浙江外国语学院，研究方向：国际商务;白鑫（2000.05- ），男，汉族，山西大同人，江苏大学，研究方向：车辆工程;田李凡（2001.01- ），男，汉族，江苏南通人，江苏大学，研究方向：车辆工程;王自飞（1999.09- ），男，汉族，安徽六安人，江苏大学，研究方向：车辆工程
作者：马学瑾 白鑫 田李凡 王自飞
投资理念分析论文 篇2：
基于企业基本面的价值投资理念应用分析
摘要： 在投资市场环境中，价值投资理念是一种较为重要的投资理念，它与投机投资相对立，对整个投资市场的运作都有着一定的影响。虽然价值投资理念在我国当下的投资市场环境中的应用相对受限，但价值投资理念逐渐在我国投资市场中被人们所认识。对于企业的投资行为而言，基于基本面的价值投资理念在当今市场环境具备一定的执行价值，且对企业的经济投资层面的发展会有一定的作用。
关键词： 企业基本面;价值投资理念;应用分析
我国企业基本面价值投资理念在当今还不够成熟，其发展速度也受到一定的限制。而将有价值的数据信息利用在投资中，帮助投资者更为精准的判断市场中发展前景和具备投资价值的企业，是我国目前投资市场中具备实用价值的一种投资策略。本文通过对价值投资的实际投资理念与具体的投资方案进行简述，并分析这一投资方案在我国投资市场具备可行性的原因，希望对加快我国投资市场的发展，提升各投资企业的经济价值提供理念上的帮助。
1 价值投资的概念与其诞生的历史
价值投资就是通过对股票所有的价值因素进行分析，来对企业的发展状况与风险程度进行简单的判断，以此来实现更加精准的投资活动。价值投资这一方式的应用就是将目前复杂的股票市场进行一定的筛选，选择出符合市场需求且拥有发展前景的股票，以帮助投资企业通过股票投资获得更多的经济收益，规避投资市场中较高的风险。在市场环境中，价值投资也是国外大部分投资市场所应用的一种投资理念，对于投资市场的整体进步具备一定的积极作用。
在十九世纪初期，证券市场的投资活动相较于现在会更为简单，投资人只需要缴纳一部分的保障金就能够参与到投资市场中，这也让当时投资市场中出现了大量价格增长异常的股票，很多股票价格都超出了其自身价值的数倍。紧接着一时期的经济危机让原先表面繁荣的投资市场转为萧条，投资者遭受了严重的损失，也让当时的投资市场环境有了一定的转变。
价值投资这一理念就是对企业的发展前景、市场状况、企业运营等方面进行综合考量，来决定股票价格走势，更注重资本层面的合理性，以此来进行精准的投资活动。在我国的股市环境中，由于股权结构存在特殊性，投资市场的营收状况实际是低于部分投资方预期的，并且市场环境的不成熟也让我国股市环境的风险一直相对较高，这就需要投资方进行价值和理性的投资，避免产生大量经济损失。
2 价值投资在中国资本市场中未得到充分运用的原因
2.1 散户占据大部分市场份额
我国的投资市场构成相对较为特殊，不同于国外以专业投资者与投资企业为主的市场结构，我国投资市场中七成是由散户所组成的。而在股市环境中，投资这一活动是非常依靠投资者的经验与能力的。我国是由大量散户组成的股票市场，也就导致了以投机为主要目标的投资活动占据大多数的市场份额，让很多股票都会因概念、消息等而出现异常波动。在投资市场重视炒作的大环境下，让更多缺乏投资经验的散户进入市场，使整个市场环境缺乏投资活动应有的合理判断，导致我国的投资市场出现大量股票从疯狂上涨到迅速下跌，严重扰乱了我国的投票投资市场。这些投资散户不仅热衷于追求表面增长迅速的股票，还会听信一些所谓内部人员的信息，让最终的投资活动走向失败。这也是我国价值投资理念难以贯彻落实的主要原因之一。
2.2 缺少真正的价值投资者
我国股票市场环境中，有一部分较为特殊的投资人群。这部分人群虽然不会简单的随波逐流，也不会听信所谓的内部信息，表面上具备足够的理性。但这部分投资人群在进行股票投资时，经常会单纯的根据企业的财报数据判断企业的股票的价值。在一些企业的财报数据出现变动后，立刻做出对应的操作，引起股票价格的变动。
在股票投资市场环境中，还有很多具有投机理念的投资者，他们想通过股票投资获取暴利，在操作中追涨杀跌或追跌杀涨，让很多股票出现突发异常波动的情况，使我国投资市场也随之出现波动，这也是我国市场中所出现的增长神话与突发暴跌等情况的主要发生原因。这一状况很容易产生短期的表面繁荣，但也使市场环境的不确定性进一步提升，这对于股票市场整体的发展是非常不利的。
而真正的价值投资者或理性投资者并不会对市场中短期的增长或下跌做出非常剧烈的反应。因为在复杂的经济市场中，任何企业都不会永远的保持上涨，短期的下跌对上市企业很多时候是经营策略或增速上的转变，不会影响到最终的价值投资结果，如果不重视这一点，那价值投资就只是停留于表面，缺乏落实而已。
此外，在这样的市场环境中，即使有投资者购买了一些表面低迷卻拥有发展前景的股票，也有可能因为市场的非理性而毫无发展的机会。所以对于市场而言，最重要的是价值和理性，只有价值和理性的投资与价值和理性的市场才能够让投资的形式加以转变，投资者才能更为精准的完成科学的股票投资。投资者以对企业整体发展的判断为股票购买的选择方式，也才能使整个投资市场环境有一定的变化与发展，最终形成一个良性互动的开放型市场。
2.3 对中国资本市场环境的理解错误
由于我国投资市场还不够完善的原因，很多投资者对中国投资市场都持有悲观的态度。一些专业的投资者还会认为在中国的投资市场环境中进行投资活动是无法取得经济层面收益的，即使一些国外优秀的投资者参与到中国投资环境中，也不会获得成功。这一观念存在的原因正是因为我国以散户为主，且市场波动剧烈的整体状况。这些情况虽然表明了我国市场环境的不可控性，但也说明了价值投资在我国市场环境中的重要性。价值投资这一方式作为在国外经过频繁投资试验的投资方案，其合理性已经得到了市场环境的考验。而在我国的市场中，通过这一方式，同样可减少市场中不正常的波动性。选择同时拥有经济价值与发展前景的股票，让投资者可以在投资活动中获得更加长期的收益，避免短暂的强烈波动造成过多的经济变动。
3 以格力电器为例的价值投资分析
3.1 企业盈利能力分析
对于经济市场环境而言，展现企业经济前景最直接的方式，就是判断企业的盈利能力。在我国的市场中，格力电器在不到三十年的上市时间中，股价拥有了140倍的增长，这一增长属于长期且稳定的增长，并不是我国市场环境波动所引起的，所以其表现出的也正是格力电器在上市期间其强大的盈利能力。并且在近年来，格力电器的净资产收益率也保持正增长的趋势，让股东所购买的股票都拥有足够的经济价值，这也说明了格力电器自身的盈利能力。
3.2 企业营运能力分析
格力电器在营运过程中，由于拥有大量的预收账款，且预付账款只占据很小的經济份额。这展现了格力电器其强大的营运能力与应收能力。在近些年的发展中，格力电器自身的负债率与周转情况也在不断优化，使企业的营运压力不断降低，整体营运管理的效果在不断提高，直接的展现了格力电器在营运层面的优势。同时，格力电器在应收账款的份额分布上，应收票据占据了账款的绝大部分，这些应收票据因为会由银行进行承兑，所以其风险相较于应收账款会低出很多，几乎可以忽视掉风险因素，这也体现出格力电器这一企业在经济领域的重要地位。
3.3 现金流量与成长能力分析
在我国的经济市场中，有很多企业具备表面优秀的财务报表。但这些财务报表与企业实际的现金流量以及企业的净利润之间并不匹配，容易因现金流不足给企业带来经营和发展带来影响，所以对企业现金流量与发展前景的判断也具备一定的重要性。
对于格力电器，格力电器在多年运营中不仅企业自身拥有庞大的现金流量，其净利润也在保持增长，为股东提供了足够的经济收益。
3.4 企业账款处理分析
企业的账款对于企业的经营也拥有着重要的地位。如果企业在运营过程中出现了大量的坏账，就会影响到企业的净利润额度，如果企业在其他方面的盈利无法弥补坏账产生的漏洞，就会对企业运营造成影响。而格力电器对坏账问题不掩饰的态度，也展现了格力电器在运营方面的信心。
4 结论与启示
本文通过对价值投资这一科学的投资理念概念在我国市场推进缓慢的问题进行简述。并通过格力电器这一成功企业在投资与运营方面进行简述，展现了在我国投资市场中，价值投资管理的可行性，具体为以下结论。
（1）价值投资在我国当今的投资市场环境中虽然处于少数的投资方式，但这一投资方案自身对上市企业的精准把控与对企业经济状况的全面探查，可以让投资者规避更多的风险，引导投资企业提高经济层面的收益。
（2）虽然我国当今投资市场环境并非强市场，但价值投资这一方案在风险把控与价值判断方面的优势，足够证明其在我国投资市场中的可行性。而本文对格力电器这一案例的描述，也对价值投资这一理念的正确性进行了一定层次的证明，对改善我国资本市场环境具备一定的帮助。
根据价值投资其本身的应用价值，与这一投资方式在我国投资市场中应用的可能，本文通过对概念与案例的分析，得出了以下的启示。
（1）价值投资是通过对企业自身价值与发展前景的直接判断。这一判断方式的特点就在于不会受短期股票价格波动的影响，可以让投资者将投资关注的重点放在企业的经营与发展上，在很大程度上规避了环境因素所造成股价变动激烈的问题，使投资者可以更全面的进行投资方向的选择，让投资者可以选择风险更加稳定且具备长期盈利能力的投资方向。
（2）价值投资所展现的是企业真实的价值，并不会受到因市场波动而造成的企业在投票市场价格变动的影响。因为在整个投资市场环境中，价格变动所造成的影响只会让企业的股价产生短期的变动。如果无法正确的看待这一变动情况，就会盲目的追求不正确的价值内容，严重影响到投资的合理性。因此，投资者需要完整的看待投资市场中的变动情况，应以长期的收益为主要的投资目标。
（3）股票价格的变动虽然让投资市场环境受到了影响，但投资者可以利用这一机会，通过对价值的判断来进行安全性更高的投资，从而谋取更高的经济收益，这就需要投资者在进行投资时，深入了解不同企业的运营模式及发展方向，提前对企业状况进行判断，通过对公司内在价值的估算，比较企业股票实际价值与市场价格之间的差异，让投资活动的开展更加稳健和高效，安全边际的价值投资策略的有效性得到充分体现。
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作者：金玲
投资理念分析论文 篇3：
“股神”巴菲特的投资理念在中国A股市场的适用性分析
巴菲特投资方式是价值投资的一种，价值投资简单解释就是：“基于价值判断的投资方式来进行的投资即为价值投资”无论你是投资股票、期货、艺术品、房地产等等标的。在股票中的价值投资流派包括格雷厄姆、费雪、巴菲特、邓普顿等等。巴菲特投资理念脱胎于格雷厄姆与费雪，但又与其不同。其博采众家之长，而将其发扬光大，其投资策略包括有：购并、普通股长期投资、套利、债券投资、商品投资、外汇投资策略等等、但其大部分的财富来其核心的投资理念：即以合理的价格买入具有经济特许权的，由好的管理层管理的好公司，然后长期持有。其核心投资理念的具体特征包括有：长期持有、安全边际、集中投资、经济特许权、好的管理层、高股东权益报酬率，低负债的财务特征等等。
一、巴菲特的投资理念原则
第一，竞争优势原则。就是说应该选择具有持续竞争优势的企业，也就是我们常说的垄断企业。企业竞争长期持续的根本原因在于其“消费者独占”。其一：它是顾客需要或者希望得到的。其二：被顾客认定为找不到很类似的替代品。其三：不受价格上的管制。
第二，内在价值原则。巴菲特认为在投资某一公司之前，应该对公司的价值进行评估，要重视企业的管理层品质，尽量避免商品型的企业，选择低成本的公司借此找到值得投资的企业。
第三，集中投资原则。和大多数人不同，巴菲特并不认“可不要把鸡蛋放在一个篮子里”是一项规避风险的好方法，他认为应该集中投资于5到10家具有长期的持续竞争优势且其价值被市场严重低估的企业股票。如果投资者能高度关注相关企业，然后再购买他们的股票，那么，集中投资的策略反而比多元化投资策略更能降低风险提高回报。所以我们应该把鸡蛋发在一个篮子里，并把它看好。
第四，长期持有原则。长期持有是巴菲特最著名的理论。一支有潜力的股票就应该长期持有，即使它现在的收益并不明显或者不受到公众的好评。这种做法可以避免购买的被市场高估的股票。巴菲特的投资理念还有很多，以上几条都是值得我们学习参考的。
二、巴菲特投资理念精华的“三要三不要”理财法则
（一）要投资那些始终把股东利益放在首位的企业。巴菲特总是青睐那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业，以最大限度地避免股价波动，确保投资的保值和增值。而对于总想利用配股、增发等途径榨取投资者血汗的企业一概拒之门外。
（二）要投资资源垄断型行业。从巴菲特的投资构成来看，道路、桥梁、煤炭、电力等资源垄断型企业占了相当份额，这类企业一般是外资入市购并的首选，同时独特的行业优势也能确保效益的平稳。
（三）要投资易了解、前景看好的企业。巴菲特认为凡是投资的股票必须是自己了如指掌，并且是具有较好行业前景的企业。不熟悉、前途莫测的企业即使被说得天花乱坠也毫不动心。
（四）不要贪婪。1969年整个华尔街进入了投机的疯狂阶段，面对连创新高的股市，巴菲特却在手中股票涨到20%的时候就非常冷静地悉数全抛。
（五）不要跟风。2000年，全世界股市出现了所谓的网络概念股，巴菲特却称自己不懂高科技，没法投资。一年后全球出现了高科技网络股股灾。
（六）不要投机。巴菲特常说的一句口头禅是：拥有一只股票，期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。
三、巴菲特的投资理论在中国A股市场的应用
中国股市自成立以来的投机性、不规范性人所共知，在这样一个市场中，是否适合运用巴菲特的投资理念来进行投资？巴菲特的投资理念是否具有普遍适用性？一直是中国的投资者比较困惑的一个问题。
我们以贵州茅台（600519）为例。贵州茅台是国内唯一一家集国家特大型企业、国家优势企业、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业，其主打的贵州茅台酒是世界三大蒸馏名酒之一。近一个世纪以来，以先后14次获得各种国际金奖。该公司为中国白酒行业的领先企业和酱香白酒行业垄断者。2001年发行至今，2004年4月至2005年8月，在a股市场持续低迷的状况下，贵州茅台一直保持着不错的涨幅。而且在这两年间每股净收益都超过了2元。第二阶段，2011年5月至2012年7月31号，和a股走势相反的贵州茅台一路升高，并创下了266.08元的高价，2012年的每股净收益达到了12元。从最初发行时的31.39元，到2012年的266元，贵州茅台的股票价格增长了8倍。这正好反映了巴菲特的竞争优势原则。贵州茅台在白酒行业就处于一个垄断地位，这一点也让它的股票一直处于一个良好的状态。除了竞争优势原则，它还有反映了另一个原则，就是长期持有原则。相信在贵州茅台初期买入其股票的股民，现在总资本应该也翻了几番。
除了贵州茅台，在制药行业，也有相近的例子。云南白药（000538），云南白药是云南著名的中成药， 1995年，云南白药被列为国家“一级保护中药”，之后配方一直以国家卫生部绝密为其保存。云南白药在1993年12月25日在深圳证劵交易所挂牌上市。发行价格为3.38元。发行2000.00万股，首日的开盘价格就为8.50元。2008年10月至今，云南白药一直保持一个总体向上的走势。从第一天开盘价格的8.50元到近年6月的近84元，近乎增长了10倍。和贵州茅台一样，云南白药也体现了巴菲特的竞争优势原则。因为云南白药的配方受到国家的保护，这就无形中形成了它的垄断优势，因为没有相似的替代品可以购买，所以云南白药的垄断地位几乎无法被撼动。
从以上的案例分析得出，虽然中国和西方的股票市场有较大的差别。巴菲特的投资理念依然适合中国的a股市场。虽然现阶段我国的a股市场上有些体质并不完善，比如许多上市公司的年终财务报告由于各种各样的原因，出现了造假的现象。但是随着国家相关政策的实施和证监会监管力度的加强，以及现代企业制度的深入人心。相信巴菲特的投资理念会更加符合中国股票的市场，也会出现越来越多的运用其投资理念成功的例子。
作者简介：
刘源璋（1990—），男，河北石家庄人，三亚学院财经分院国际经济与贸易专业2010级。
作者：刘源璋