今天小编为大家精心挑选了关于《风险投资项目论文(精选3篇)》，仅供参考，希望能够帮助到大家。[摘要]风险投资项目的评估体系在评估风险投资项目的过程中扮演着一个重要的角色。本文从风险投资项目评估体系设计的原则、评估指标、评估方法以及我国目前风险投资项目评估体系存在的问题及其解决的方法五个方面对风险投资项目的评估体系进行研究。
第一篇：风险投资项目论文
论风险投资项目评估
[摘要]风险投资是促进高科技进步，以及高科技产业发展的强大动力。风险投资项目评估是风险投资项目决策中的决定性环节，直接关系到风险投资项目的成功与否。而我国目前还没有形成完整的风险投资项目评估理论体系，相应的风险投资项目评估研究也多停留在宏观的层面，而对于具体怎么去做，研究相对不足。本文介绍了风险投资在中国的现状，以及进行风险投资项目评估的一般方法。
[关键词]风险投资项目评估;净现值;期权理论;B—S模型
作者：胡 然 罗 谦
第二篇：风险投资项目评估体系研究
[摘 要]风险投资项目的评估体系在评估风险投资项目的过程中扮演着一个重要的角色。本文从风险投资项目评估体系设计的原则、评估指标、评估方法以及我国目前风险投资项目评估体系存在的问题及其解决的方法五个方面对风险投资项目的评估体系进行研究。
[关键词]风险投资项目 评估体系
序言
后金融危机时代，经济复苏，风险投资迅速发展，但是在风险投资的过程中，由于经济发展不确定等因素，风险投资行为的风险大小难以预料，严重影响着风险投资行为的顺利进行。风险投资项目的评估过程作为风险投资过程的重要环节之一，它的评估结果可以判断一个风险投资项目能否进行，对于风险投资企业与公司的风险投资行为有着重大的影响。风险投资项目评估体系是风险投资项目评估过程的核心，它的完善合理与否，直接影响着评估的结果，对于风险投资企业与公司来说，具有重大的意义。
一、风险投资项目评估体系设计的原则
风险投资项目的风险因素众多，在设计评估体系的时候，要从整体出发，根据一定的原则，分清主次，使整个评价体系清楚明了，提高评估体系的可操作性和实用性。
1.系统性原则
风险投资项目评估体系又可以分为风险投资项目评估指标体系、评估方法等方面，为了保证系统运行的正确性，在设计评估体系时，要系统的考虑各个方面之间的关系，确保系统运行的正确性。
2.整体性原则
风险投资项目的评估体系是一个完整的整体，要从整体的角度看待整个评估体系，把握影响风险投资项目的关键因素或主要原因，分清主次。
3.实用性原则
在设计评估体系，一定要充分的考虑评估体系的评估指标是否具有可操作性和实用性，整个评估系统能否经得起具体的风险投资项目的考查检验。
4.定量定性结合原则
影响风险投资项目的因素很多，其中，有些因素是定量的，比如市场需求等;有些因素是定性的，比如市场竞争状况等。这些定量定性的因素一般都是相互影响的，所以为了对风险投资项目做出正确的评估，评估系统应该要综合考虑这些因素，有系统的方法进行分析，建立一个定量定性相结合的系统化分析模型，尽量做到定量定性的统一协调。
5.发展性原则
对风险投资项目的评估是一个动态的过程，因为它所处的环境是不断的变化的，影响风险投资项目的因素也处在一个不断变化的状态中。所以设计的评估体系要具有适应变化的能力和不断发展的能力。比如指标体系应该具有一定发展性，可以考虑到各个指标的发展趋势;评估方法或模型要随着指标的变化或者科技的发展做出相应的改变或发展等。
二、风险投资项目评估体系的评估指标
风险投资项目评估体系的评估指标，是整个评估体系运行的基础，它是衡量一个风险投资项目能否进行的依据。最早的风险投资指标是二十世纪六十年代国外学者Myers 和 Marquis所做的创业投资项目评估指标。
由于我国的文化背景和目前的市场环境等因素与国外有很大的不同，所以在设计评估体系的评估指标体系时，要根据我国的基本国情和具体的情况，参考国外评估体系，建立一个适合我国风险投资项目评估体系的评估指标体系。就我国目前的情况来说，我们考虑的风险因素主要有十个方面，分别是经营管理风险、产品及市场风险、技术风险、投资环境风险、财务状况、投资退出及回报、信用品质、信用能力、自然条件及社会条件。
三、风险投资项目评估体系的评估方法
风险投资项目评估体系采用的评估方法，主要是数学上的方法，对投资项目的优化组合、风险管理及科学预测做出合理的评估，帮助决策者做出决策。下面我们介绍几种主要的数学评估方法：
1.层次分析法
层次结构分析法是风险投资项目评估最早使用的方法，最主要的特点是将定量分析与定性分析结合起来，将一些总是量化，让复杂的问题变得简单化。层次分析法将影响风险投资项目的因素建立一个层次递阶系统结构，清楚的呈现出对象、准则、目标等相关因素之间的关系，然后逐一比较，综合，得出最优的结果。层次分析法的逻辑结构严谨，结构层次清晰，在理论上具有非常高的可靠性。
2.模糊层次分析法
对风险投资项目进行评估时，有诸多的因素是不确定的，比如市场潜力尚可之类的，无法提供一个定量的值，这就是所谓的模糊性，给评估带来了很大的困难。利用模糊层次法，在建立问题的层次结构后，可以由专家用模糊统计构建一个模糊差别矩阵，然后利用公式算出排序向量，不用检验每个层次的一致性。
3.多层次灰色聚类分析法
多层次灰色聚类分析法是在少数因素模糊的条件下，对数据进行处理，对风险投资项目进行评估。它将主观指标分成三个简单的层次，即目标层、准则层和项目层，然后建立比较判别矩阵，检验一致性，逐层计算，最后得出评估结果。
除了上述三种方法外，还有基于粗糙集的数据挖掘方法、灰色神经网络法等比较常用的评估方法，这些定量结合定性的方法为风险投资项目的评估体系提供了一个科学的依据。应用数学方法对风险投资项目进行评估，可以建立一个动态的评估体系，对风险投资的整个过程进行即时评估与管理，有效的降低投资的风险，提高收益，具有较高的可靠性。
四、我国目前风险投资项目评估体系存在的问题
目前，我国风险投资快速发展，但是与之相配的风险投资项目评估体系却处在一个探索实践的阶段，对于风险评估的指标，评估的方法及评估的主体等尚没有一个统一的认识与标准。这主要体现在以下几个方面：
1.理论研究落后，缺乏风险投资项目评估学的理念体系
2.中介机构的服务不完善
3.评估指标存在偏见
4.评估项目的着眼点存在着偏差
5.缺乏对投资环境的评估
6.评估风险投资项目的相关人员专业化水平较低
我国进行评估风险投资项目的工作人员普遍存在一种急功近利的心态，再加上缺乏相关的管理经验和技术，使得进行风险投资项目评估的人员专业化水平较低，评估时缺乏准确的判断力。
五、我国目前风险投资项目评估体系存在问题的解决方法
完善、健全的风险投资项目的评估体系，对于风险投资来说，非常重要。针对我国风险投资项目评估体系目前存在的问题，提出改进的方法，构建一个严谨、健全的评估系统，具有非常重大的意义。
1.加大理论体系的学术研究力度
相关的政府部门和学术科研机构要加大评估人才和资金的投入，建立一个符合我国具体情况的、完善的风险投资项目评估理论体系。
2.加强对中介机构的管理，规范中介机构的行为
在评估风险投资项目时，需要中介机构提供大量的服务，加强对中介机构的管理，建立一系列专门的中介机构，可以有效的提高评估的效率和准确性。
3.提高风险投资项目评估体系的全面性
评估风险投资项目时，不能只着重一个或者几个评估指标，要着眼于整个评估指标体系，将所有的评估指标进行分析，提高风险投资项目评估体系的全面性，进而提高准确性和可靠性。
4.加强专业人才的培养
由于评估风险投资项目涉及的内容比较广泛，部门机构比较多，所以要提高评估人才知识背景的广泛性及实践经验的娴熟性，加强评估人才的专业化水平，提高评估的准确性和可靠性。
六、结语
风险投资项目的评估体系，是评估风险投资项目过程的核心，它为风险投资行为的进行提供了一个理论依据。加强风险投资项目评估体系的研究与建设，促进风险投资行业的发展，是我国市场经济未来发展的一个重要组成内容。
参考文献：
[1]凌晓东，周丽辉，王新雨.风险投资项目评估体系研究[J].上海企业，2011，(03)：64—65.
[2]张格亮，李昕.风险投资项目评估中几种数学方法评析[J].牡丹江师范学院学报(自然科学版)，2012，(01)：1—4.
[3]林霞，张宝健，左松洁.我国风险投资项目评估体系的问题和建议[J].经营管理者，2009，(15)：185—201.
作者：蒋经纬
第三篇：风险投资项目的财务评估分析
摘要：风险投资项目的财务评价就是指根据财务预测提供的有关项目投资、费用和收入等财务数据，分析、考察项目的财务状况，以判断投资项目财务可行性的一种分析评价方法。财务评价的目标是项目的获利能力、偿债能力和外汇效果，评价的目的是为项目投资决策提供依据。
关键词：项目评估;风险投资项目;财务评估
1 项目评估的内涵
1.1 项目评估的含义
项目评估是指在可行性研究的基础上，根据国家有关部门颁布的政策、法规、方法、参数和条例等，从项目、国民经济和社会的角度出发，由有关部门站在项目的起点，应用技术经济分析的方法对拟建投资项目建设的必要性、建设条件、生产条件、产品市场需求、工程技术、财务效益、经济效益和社会效益等进行全面分析论证，并就该项目是否可行提出相应职业判断的一项工作。项目评估是投资决策的依据、项目实施的前提，是建设程序和决策程序的必要组成部分。
1.2 我国风险投资项目评估的现状
我国项目评估方法萌芽于20世纪50年代。1983年中国投资银行推出了《工业贷款项目评估手册》，对项目评估进行了研究与实践。在我国起到了极好的探索与示范作用。进人新世纪，风险投资在我国己经引起广泛重视，许多院校都做过相关的课题研究。同时。学术界对项目评估的理论和方法进行了热烈的探讨，还有学者对我国风险投资项目的评估指标及投资风险进行了有益的探索。我国学者对风险投资评估的研究还处于一种初步的探索阶段，他们的研究有助于了解在我国的现实条件下的风险投资运营特点，但对微观层面的问题涉及不多。同时国内的风险投资在实践中还处于起步中，目前的主力是政府主导的风险投资公司，存在的问题在项目选择评估中比较侧重于项耳的技术先进性。忽视了其市场前景和产业发展性，缺乏风险投资专业人才。大多数投资公司基本上是站在促进科技成果转化的角度来评估项目，进行项目的投资，对风险投资项目评估缺乏深入量化研究。与国外风险评估相比还存在较大的差距。
2 风险投资项目的财务评估的内容
风险投资项目的财务评估是从企业的角度出发，以企业利润最大为目标，一般考虑货币资金时间价值、机会成本、边际效益和投人产出效果等因素，从动态的角度对投资项目进行评价。
2.1 财务评估的基本目标
风险投资项目的财务评估主要是考察项目的盈利能力、清偿能力和外汇平衡能力，因此，财务评估的目标也就是这三项。盈利能力是反映项目财务效益大小的主要标志。项目的盈利能力主要是指建成投产后所产生的利润和税金等。在项目财务评估中，应当考察拟建项目建成投产后是否有盈利，盈利能力又有多大。是否可以满足项目可行的标准。清偿能力目标主要是指项目自身能够偿还建设投资借款和清偿债务的能力。而外汇平衡目标是指对于产品出口创汇等涉及外汇收支的项目，还应该编制外汇平衡表，把项目的外汇平衡作为财务效益分析的一个目标。
2.2 财务评估的程序
2.2.1 财务数据的估算
进行项目财务评估首先要求对可行性研究报告提出的数据进行分析审查，然后与评估人员所掌握的信息资料进行对比分析，如果必要，可以重新进行估算。因此。财务评估工作也要对项目总投资、产品成本费用等基础效据进行估算。
2.2.2 编制财务效益分析基本报表
在项目评估中，财务效益分析基本报表是在辅助评价报表基础上分析填列的，集中反映项目盈利能力、清偿能力和财务外汇平衡的主要报表的统称，主要包括利润表、现金流量表、资金来源与运用表、资产负债表及外汇平衡表。在项目评估时，不仅要审查基本报表的格式是否符合规范要求，而且还要审查所填列的数据是否准确。如果格式不符合要求或者数据不准确，则要根据评估人员所估算的财务数据重新编制表格。
2.2.3 分析财务效益指标
财务效益指标包括反映项目盈利能力的指标和反映项目清偿能力的指标。反映项日盈利能力的指标包括静态指标(如投资利润率、投资利税率、资本金利润率、资本金净利润和投资回收期等)和动态指标(如财务内部收益率、财务净现值和动态投资回收期等);反映项目清偿能力的指标包括借款偿还期、资产负债率、流动比率和速动比率。对财务效益指标进行分析和评估，一是要审查计算方法是否正确I二是要审查计算结果是否准确。如果计算方法不正确或者计算结果有误差，则需要重新计算。
2.2.4 提出财务效益分析结论
将计算出的有关指标值与国家有关部门公布的基准值。或与经验标准、历史标准、目标标准等加以比较。并从财务的角度提出项目可行与否的结论。
2.3 财务评估的基本方法
当前财务评估的基本方法主要为静态分析法，其对投资项日进行经济分析时，不考虑货币资金的时间价值，对方案进行粗略的评价，这种方法计算比较简单，在实践中也比较实用。
2.3.1 投资利润率法
投资利润率是反映项目盈利能力的指标。它是指投资项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额与投资项目总投资额的比率，计算公式为：投资利润率=年税后利润/总投资×100%
其中，年利润总额可以选择正常生产年份的年利润总额也可以计算出生产期平均年利润总额，就是用生产期利润总额之和除以生产期。二者之间的选择，要根据项目的生产期长短和年利润总额波动的大小而定。如果项目属于短期项目，生产期比较短，并且各年的利润总额变化较大的话，一般选择生产期的平均年利润总额：如果项目的生产期比较长，年利润总额在生产期这年内也没有较大的变化，那么就可以选择正常生产年份的年利润总额。投资利润率同样要与规定的行业标准投资利润率或行业的平均投资利润率进行比较，以低于相应的标准为准。
2.3.2 投资利税率法
投资利税率是项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额、销售税金及附加之和与项目总投资之比，公式为：投资利税率=年利税总额/总投资×100%
公式中的年利税总额，可以选择正常生产年份的年利润总额与销售税金及附加之和，也可以选择生产期平均的年利润总额与销售税金及附加之和。和投资利润率相似，要在两者之中作出选择，应该依据项目生产期长短和利税之和变化程度的大小。计算出的投资利税率同样要与规定的行业标准投资利税率或者行业的平均投资利税率进行比较，如果计算出的投资利税率大于相应的标准，那么认为项目是可行的。
2.3.3 资本金利润率法
它是项目年利润总额与项目资木金之比，资本金利润率的公式为：资本金利澜率=年利润总额/资本金×100%
而其中的年利润总额也同样有两种选择：正常生产年份的年利润总额和生产期平均年利润总额。选择的方法和其他指标相同。其中的资本金是项目的全部注册资本金。计算出的资本金利润率与行业平均资本金利润率或投资者要求的资本金利润率进行比较，大于相应的要求，认为项目是可行的。
2.3.4 资本金净利润率法
资本金净利润率是项目的年税后利润与项目资本金之比，其公式为;资本金净利润率=年税后利润资本金×100%其中年税后利润也有两种选择，选择的方法同上。其中的资本金和上个指标一样，也是项目的全部注册资金。这一指标能够计算出项目的给投资者带来多少净利润。因此对投资者来说是十分重要的。
当前财务评估是财务咨询行业与企业发展十分重要的内容，财务上是否可行是对项目进行投资决策时考虑项目取舍的一项重要内容。更是投资部门考虑能否对项目提供贷款的一项主要条件。在项目评估工作中，我们要根据市场、技术等方面评估结果和财务预测提供的基本财务数据，对项目财务状况作出客观、公正的评价。
作者：陈小平