论文题目：中国对外直接投资的政策与制度研究
摘要：中国对外直接投资在过去几年中大幅增长,到2017年末,中国对外直接投资存量18090.4亿美元,其存量规模世界排名第二。近年来,中国企业对外投资不断扩大,2017年对外直接投资流量为1582.9亿美元,位列全球第三,已超过了外商在华投资规模。中国对外直接投资的迅猛增长已成为全球经济的一个重要现象。中国对外直接投资具有明显的特点,其投资主体主要为国有企业,然而与国际同行相比较,缺乏竞争优势,其投资形式主要为跨境并购。本文主要采用实证分析、政策分析、对比分析、法律经济分析和文献研究等方法,从政府管理的母国政府政策与东道国制度因素两个角度考量,采用制度理论构建了理论框架,主要研究了母国政策和东道国制度因素对中国对外直接投资的影响,重点探讨了中国跨境并购政策以及欧盟反规避制度。首先,从国家层面讲,该研究对于提升对外直接投资的数量和质量,更好地发挥中国对外直接投资的正向作用有重要意义。其次,从企业层面讲,该研究对引导企业的对外直接投资决策与行为有较大的实践意义。第三,该论文解释了近些年中国对外直接投资的各种特有的问题和现象,是现有对外直接投资理论的补充。本文的创新点主要体现在两个方面:（1）对外直接投资计量指标从强度、密度和广度三元维度衡量;（2）在中国企业跨境并购政策和如何应对欧盟反规避制度上提出了自己的观点。本文的研究内容包括以下七个部分。首先,阐述了研究背景和选题意义,并介绍了研究内容、研究方法、逻辑结构以及主要的创新。第二,回顾了对外直接投资的主要理论,以及政策和制度相关的主要文献,为后续研究提供了的理论依据。第三,探讨了影响母国对外直接投资的四项政策,分别是:（1）双边投资协定,（2）中国企业跨境并购政策,（3）基于出口和对外直接投资关系的OFDI政策,（4）“一带一路”倡议下的对外直接投资政策。母国政策是中国对外直接投资重要影响因素,通常是正面支持,但在可能存在风险或者已经出现问题时母国政府要实施限制政策。双边投资协定初衷是母国政府对于对外直接投资的一种保护,但在中国跨境并购已经偏离理性轨道的时候母国政府应该要有一定的监管和限制措施。出口在中国经济发展中一直占有重要地位,第三章详细分析出口与对外直接投资的关系,在第六章提出相应的对外直接投资策略。“一带一路”倡议是中国对外开放及对外直接投资的建设重点,一方面有利于促进国际产能合作,另一方面可以帮助中国实现更多国际话语权。第四,从三个角度探讨了影响对外直接投资的东道国制度因素,分别是:（1）东道国制度环境下中国企业海外利益维护,（2）欧盟反规避制度,（3）企业异质性在东道国制度环境下的作用。东道国制度环境是中国对外直接投资的重要影响因素。中国在对外直接投资时,要面对不同的国家体制、政治环境、经济环境以及复杂的人文环境,因此如何维护中国企业合法权益成为一个重要的问题。以欧盟反倾销反补贴法下的反规避制度为例,本文分析了东道国制度因素对中国对外直接投资的影响,提出了中国企业切实可行的应对策略。运用实际案例,从企业所有制结构视角出发,分析了中国民营企业和国有企业不同的所有制特征,以及这种异质性对于企业对外直接投资的作用。第五,运用法律经济分析与对比分析的方法,对相关的母国政策进行了探讨。法律经济分析方面借鉴了经济学领域效率等于产出与投入之比的概念,构建了政策效率分析模型,涉及了中国企业跨境并购政策的法律经济分析和金融业服务体系改革的法律经济分析,并验证了其效率性。对比分析涉及了中国和巴西的对外直接投资政策差异,以及中国和印度的对外直接投资比较,经过不同国家的对比,验证了对外直接投资中坚持开放和积极参与国际合作的观点。第六,依据前述分析,本文提出了国家层面和企业层面的政策建议,分别是中国企业跨境并购政策建议、应对欧盟反规避制度的政策建议、如何参与到全球治理之中的政策建议以及国际产能合作政策建议等。第七,研究结论。对全文的研究内容进行了概括性总结,结合中国对外直接投资的现状,给出了全文研究结论。本文的主要结论是加强国际产能合作,积极参与到全球治理之中,重塑国际新秩序;政府继续给予投资企业退税或者补贴的政策支持;同时政府应引导企业实施国际贸易和对外直接投资的双重战略,并引导企业在投资国遇到不公正待遇时拿起法律的武器;为确保中国企业未来的跨境并购回归到真实、合规与理性的行为,政府必须实施相关系列的改革措施,充分发挥国内外的比较优势,实现中国经济的转型升级;对于欧盟反规避制度,本文认为多数欧盟所谓的“规避行为”与关税规避行为并无本质不同,在关税法下即可处理。本文对中国对外直接投资领域的知识体系做出了贡献,有实证分析结果,也有理论政策建议。与大多数关于新兴经济体对外直接投资的研究不同,本文强调对外直接投资政策与制度的重要性。本文的理论框架也可以扩展到分析其他新兴经济体的对外直接投资政策,对政府和企业决策者有一定的参考意义。本文探讨了中国民营企业和国有企业的所有制特征及其对跨国并购的影响,并对中企跨境并购行为进行了深入探讨,为中国企业跨境并购行为回归理性发展提供了有益的借鉴。本文的研究成果对现有的中国跨国公司并购文献是一个补充,也为跨国公司的决策者和管理者提供了现实的启示。由于数据不完整及论文的篇幅所限,本文未对WTO规则中确立对反规避的立法以及在“一带一路”沿线国家对外直接投资过程中中国主导适用法律体系问题进行分析,有待作者继续研究。
关键词：中国对外直接投资;政府政策;制度;跨境并购;反规避
学科专业：法经济学
摘要
abstract
第1章 引言
1.1 研究背景及问题的提出
1.2 理论及实践意义
1.2.1 理论意义
1.2.2 实践意义
1.3 研究内容与结构框架
1.4 主要研究方法
1.5 数据来源、研究的创新与不足
1.5.1 数据来源
1.5.2 研究的特色与创新之处
1.5.3 研究难点与不足之处
第2章 文献综述
2.1 国际投资理论回顾
2.2 政策与制度国内外文献回顾
2.2.1 国内文献回顾
2.2.1.1 国内文献研究侧重点
2.2.1.2 国内文献小结
2.2.2 国外文献回顾
2.2.2.1 国外文献侧重点
2.2.2.2 国外文献小结
2.3 文献述评和本文研究要点
2.3.1 文献述评
2.3.2 本文研究要点
第3章 母国政策因素对中国对外直接投资的影响
3.1 政策的内涵与外延
3.2 中国对外直接投资政策演变
3.3 双边投资协定对企业对外直接投资影响的实证分析
3.3.1 计量模型设计、数据与变量
3.3.2 BIT对OFDI影响的实证估计结果、分析与检验
3.3.3 实证结论
3.4 中国企业跨境并购政策
3.4.1 跨境并购大幅增长
3.4.2 大规模跨境并购的深层动因
3.4.3 非理性不合规跨境并购的负面效应
3.4.4 加大监管力度引导真实合规性与理性回归
3.4.5 新政策下跨境并购走势
3.5 基于出口与对外直接投资的关系的OFDI政策
3.6 “一带一路”下的对外直接投资政策
3.6.1 “一带一路”倡议的意义
3.6.2 “一带一路”的内在背景与化解产能过剩
3.6.3 “一带一路”的外在背景与构建全球新秩序
3.7 本章小结
第4章 东道国制度环境因素对中国对外直接投资的影响
4.1 制度的内涵与外延
4.2 东道国制度环境下的中国企业海外利益维护
4.3 欧盟反规避制度下的对外直接投资
4.3.1 欧盟反规避制度的演变与发展
4.3.2 欧盟反规避条款的正当性质疑
4.3.3 欧盟反规避条款的合法性质疑
4.4 企业异质性在东道国制度环境下的作用
4.4.1 企业所有制结构
4.4.2 民营企业对外直接投资特点
4.4.3 民营企业对外直接投资案例分析
4.4.4 国有企业对外直接投资特点
4.4.5 国有企业实际案例分析
4.5 本章小结
第5章 中国对外直接投资政策法律经济分析与比较分析
5.1 母国政策的法律经济分析
5.1.1 跨境并购监管政策法律经济分析
5.1.2 金融服务体系改革政策效率法律经济分析
5.1.3 法律经济分析小结
5.2 母国对外直接投资政策的比较分析
5.2.1 中国与巴西对外直接投资政策比较分析
5.2.2 中国与印度对外直接投资政策比较分析
5.2.3 对比分析小结
5.3 本章小结
第6章 政策建议
第7章 研究结论
参考文献
致谢