论文题目：企业金融资产投资对研发创新的影响研究
摘要：企业在配置金融资产的过程中,往往会根据自身属性特征和外部环境调整其研发创新的投入,基于此,企业金融资产投资与研发创新之间的关系不只是表现为现有研究结论中的促进作用或者抑制作用。本文基于2010-2020年中国A股上市非金融企业的微观数据,利用面板门槛模型,研究分析金融资产投资水平对研发创新影响的适度区间,并进一步研究各适度区间的影响机制和异质性。本文得到结论如下:第一,金融资产投资水平先正向影响企业研发创新,到达一定拐点后,金融资产投资水平对企业研发创新产生负向影响。根据测算,金融资产投资水平的适度区间为（0.1311,0.1367）,但此时企业金融资产投资水平对研发创新并不是全部呈现正向关系。第二,不同金融资产投资水平样本机制具有差异。当Fin＜0.1311以及Fin＞0.1367时,在金融资产投资水平对企业研发创新影响机制中,CEO持股比例有显著的负向中介效应。第三,不同要素密集程度的行业不仅在金融资产投资水平的适度区间上具有差异,对研发创新的影响程度等也具有显著差异。对于劳动密集型行业和技术密集型行业来说,金融资产投资水平整体上对企业研发创新存在挤出效应,金融资产投资水平的适度区间可以视为与全样本保持一致。对于资本密集型行业来说,当金融资产投资水平Fin≤0.1583时,金融资产投资水平对企业研发创新有显著的促进作用;当金融资产投资水平0.1583＜Fin≤0.4207时,金融资产投资水平与企业研发创新不显著相关;当金融资产投资水平Fin＞0.4207时,金融资产投资水平对企业研发创新有显著的抑制作用,适度区间为（0.1583,0.4207）。在此结论基础上,本文提出以下建议:第一,合理引导企业投资金融资产,优化鼓励企业创新政策;第二,防范金融风险,推动经济健康稳定发展;第三,实现精准施策,分阶段分行业实施调控政策。
关键词：金融资产投资;研发创新;适度区间;门槛效应模型
学科专业：金融（专业学位）
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究方法与内容
1.2.1 研究方法
1.2.2 研究内容
第2章 文献综述
2.1 企业研发创新影响因素的相关研究
2.2 金融资产投资效应的相关研究
2.3 金融资产投资对企业研发创新影响的相关研究
2.4 对现有研究的评价
第3章 研究设计
3.1 理论分析与研究假设
3.2 数据来源
3.3 变量介绍
3.3.1 研究对象
3.3.2 控制变量
3.3.3 描述性统计和相关性检验
3.4 模型设定
第4章 金融资产投资对研发创新的影响的实证分析
4.1 金融资产投资与研发创新的适度区间
4.1.1 门槛效应的显著性检验
4.1.2 门槛效应模型实证分析
4.1.3 内生性及稳健性检验
4.2 适度区间影响机制实证研究
4.2.1 适度区间影响机制模型构建
4.2.2 适度区间影响机制的实证结果
4.2.3 对影响机制的实证结果的进一步讨论
4.3 适度区间的行业异质性
4.3.1 行业分类与适度区间的行业差异理论阐述
4.3.2 适度区间的行业异质性实证结果
第5章 结论与启示
5.1 结论
5.2 启示
参考文献
致谢