论文题目：中央银行财务风险识别、评估和防范研究 ——中央银行治理和财务安排的视角
摘要：中央银行作为“发行的银行、国家的银行、银行的银行”,侧重于宏观调控,职能特殊,其财务风险并未受到足够重视和关注,自2007年全球金融危机以来,传统货币政策工具面临失灵的困境,发达经济体的中央银行大多采取了非常规货币政策,扩张资产负债表,以应对经济增长停滞和通货紧缩,中央银行资产负债表扩张开始成为主要国家中央银行的一项重要履职的手段。就业务实践来看,资产负债表已不是仅仅反映中央银行宏观调控的实施和结果,而是开展货币政策等业务活动的基础与核心环节,在宏观调控中发挥着关键作用。然而,财务风险的过度积累可能使中央银行遭受巨大损失,导致其财务状况恶化甚至出现负资本,进而影响其损益状况和资产负债表的结构和质量。因此,中央银行财务风险特别是非常规货币政策带来的财务风险引起了各界的重视。目前对于中央银行财务风险尚无较为成熟的理论体系,各经济体中央银行的风险管理实践也不尽相同。因此,有必要对中央银行财务风险进行系统性研究阐述,明确中央银行财务风险产生的根源及传导机制,从治理层面和财务安排上研究建立风险识别、评估和防范体系。本文主要研究内容及结论如下:通过理论分析,对中央银行财务风险进行了概念界定,需要强调的是,本文研究的是与中央银行履职相关,对中央银行资产、负债及权益可能造成损失的不确定性风险,最终会表现在中央银行财务报表各项目变化之中,是一种被动承担的财务风险,风险的评估不适用巴塞尔协议的标准。进一步通过比较研究,明确中央银行财务风险管理具有四方面的普遍特征:一是具备清晰的财务风险识别与分类机制;二是使用科学的风险评估手段;三是建立了完善的财务风险管理组织架构;四是对风险管理信息进行有效披露。中央银行财务风险的来源及变化主要归集于两个方面:一是内部因素影响,包括中央银行资产负债管理、财务实力、内部治理结构等;二是外部因素影响,包括中央银行与政府的关系、外部经济环境如金融市场状况等。通过举例分析说明,认为严格规范的治理结构和良好的财务安排对于中央银行有效防控风险至关重要;而不合理的内部治理结构（如资产负债等）、与政府间混乱的关系、政府对于金融市场监管的不完善都可能导致中央银行财务风险的上升,损害其财务实力甚至造成宏观调控失效导致金融危机。中央银行财务风险对货币政策执行、宏观经济金融运行及社会公众预期和中央银行独立性均存在影响。本文采用Va R历史模拟的评估方法,实证分析了美联储2004-2014年财务风险水平的变化。结果显示,2007-2009年,金融危机爆发过程中,美联储财务风险水平明显提高,2009-2014年,受量化宽松政策、外部环境转好等影响,美联储财务风险有所下降。结合影响中央银行财务风险的各种因素,构建了中央银行财务健康指数,采用了主成分分析的研究方法,得出结论是发达国家中央银行财务健康程度普遍高于发展中国家,这主要是因为发达国家中央银行普遍独立性较强,政策透明度、财务实力、监管质量、金融市场发展水平都较发展中国家要高。采用一步系统GMM估计方法,实证检验了14个发达及发展中国家和地区中央银行财务风险对履职的影响,结果显示,中央银行财务健康程度对金融稳定有显著的正向影响,即增强中央银行财务状况有助于中央银行实现维护金融稳定的政策目标。最后,本文实证研究发现增加资本、提高准备金、提高抵押资产都有助于防范和控制中央银行财务风险。全文较为系统地阐述了中央银行概念和特点、产生机理,对中央银行相关理论进行了补充;采用实证方法量化了中央银行财务风险,并分析了财务风险对中央银行履职的影响。在梳理总结各国中央银行业务实践的基础上,归纳了风险防范体系的普遍特征,为业务实践提供了具体参考。参照各国中央银行风险管理的做法,探索建立包括风险识别和确认、评估和计量、预警和防范等较为完整的财务风险管理体系框架。本文通过系统的研究认为:一、需要从法律层面完善中央银行治理框架;二、进一步完善中央银行会计标准和财务制度;三、建立完善财务风险管理体系;四、完善抵押品政策;五、推进中央银行透明度建设。此外,还提出了构建中央银行财务风险管理框架的设想。
关键词：中央银行;财务风险;风险评估;风险防范
学科专业：会计学
摘要
abstract
第一章 绪论
第一节 研究背景和研究意义
第二节 相关概念界定
第三节 研究目标与研究方法
第四节 研究思路与研究内容
第五节 研究创新
第二章 文献综述
第一节 中央银行财务风险识别与评估
第二节 中央银行财务风险产生及影响
第三节 中央银行财务风险应对措施
第三章 制度背景和相关理论分析
第一节 理论基础
第二节 制度背景
第三节 相关理论分析
第四节 本章小结
第四章 中央银行财务风险识别和管理研究
第一节 中央银行财务风险的类别
第二节 中央银行财务风险管理体系比较研究
第五章 中央银行财务风险的影响因素分析
第一节 影响中央银行财务风险的因素
第二节 内外部因素对中央银行财务风险的影响分析
第六章 中央银行财务风险的度量及对履职的影响分析
第一节 理论概述
第二节 实证分析
第七章 中央银行财务风险防范措施
第一节 防范措施概述
第二节 财务风险管理业务实践
第三节 风险防范措施有效性的实证检验
第八章 研究结论与政策性建议
第一节 研究结论
第二节 关于中央银行治理和财务安排的政策性建议
第三节 中央银行财务风险管理框架的构建
第四节 研究不足和未来研究展望
参考文献