1 加速折旧政策的作用
1.1 帮助企业应对挑战
近年制造业企业面临诸多挑战。除了面临劳动力成本上升、资金匮乏等挑战外, 还面临比如税负沉重、产能过剩等挑战。
(1) 税负沉重。2010~2017年, 国内财政收入的增长速度一直高于经济发展速度。例如, 2015年国内财政收入增长8.4%。2016年国内财政收入增长4.5%, 低于经济发展速度。但由于税收负担不均衡, 部分企业的税负重。
(2) 产能过剩。统计数据显示, 在国内所有24个行业中, 21个行业存在产能过剩的问题。固定资产加速折旧政策可以使得企业将更多的资金用于设备改造, 这对于化解中小企业面临的困境、保持企业长远发展和宏观经济健康运行有促进作用。
1.2 帮助企业调整债务水平
随着越来越多的企业使用加速折旧政策来调节自身的税负, 政府可以将固定资产加速折旧政策作为促进企业调整负债水平的激励措施。债务税盾和非债务税盾这两类税盾在调整企业的资本结构和负债率方面有相似的作用。企业既可以通过增加有息债务的方式降低所得税负担, 也可以通过购置更多的可以加速折旧的设备, 减少不可以加速折旧的设备, 也就是以技术水平更高的设备替换技术落后的生产设备而降低税负。在固定资产加速折旧税收政策的指引下, 企业不必过多地依赖债务税盾降低税负, 这有利于债务水平过高的企业主动调整其债务水平至合理水平, 降低宏观金融风险。
1.3 促进企业投资
在整个项目期间的总所得税费用不变的前提下, 加速折旧政策减少了前期的所得税费用, 增加了后期的所得税费用。由于前期现金流量的贴现值高于等量的现金流量的贴现值, 因而无论折现率高或低, 加速折旧政策下的项目净现值高于直线法折旧政策下的项目净现值。然而这一结论成立的前提是以下假设成立:现金流量是确定的;税率是不变的, 与时间、利润额无关;折旧计提方法不可变更。如果以上假设中的一项或多项不成立, 直线折旧法可能比加速折旧法更有利。
如果未来现金流量是不确定的, 那么现金流量的不确定程度影响公司对折旧计提方法的选择。如果未来现金流量不确定, 折现率的高低和公司能否抵扣前期亏损都会影响最优折旧计提方法。对于前期发生亏损的可能性更大的公司, 如果不能弥补以前年度亏损, 那么采用直线折旧法更有利于降低未来年度所得税支出的现值。对于前期亏损的公司, 如果能弥补以前年度亏损, 那么采用直线折旧法对于降低未来年度所得税支出现值的作用不明显。
如果税率可变, 直线折旧法可能对公司更有利。如果公司的现金流量在未来年度保持不变或持续增长, 那么采用加速折旧法计提折旧会使得公司在未来年度适用较高的税率, 缴纳更多税款, 而采用直线法计提折旧则可以使得公司一直按照较低的税率纳税。
加速折旧法通过两种途径影响投资:第一, 提高税后资产回报率;第二, 增加现金流量。与加速折旧法类似的税收优惠政策包括:公司按正常方式计提折旧, 在资产投入使用时一次性以税收返还的方式将资产账面价值的一定比例返还给公司;公司按正常方式计提折旧, 税务机关允许公司将资产账面价值的一定比例在资产投入使用当年度计算所得税时在税前扣除;公司在资产投入使用当年度按照资产价值的一定比例计提折旧, 对资产余值在后续年度按正常方式计提折旧。
与加速折旧法相反的税收政策是延长折旧年限。延长折旧年限使得资产回报率降低, 从而抑制投资需求。投资需求的变动不仅反映为固定资产投资总量的变动, 而且反映在固定资产价格的变动上。税收政策除了引起投资总量和价格的变化, 还会引起投资量的结构性变化:如果税务机关只允许对部分资产采用加速折旧法, 而对另一部分资产采用延长折旧年限的方法, 则会增加公司对该类资产的需求, 减少公司对另一类资产的需求
2 从行为经济学角度分析加速折旧法的局限性
税收政策对投资决策的引导作用会因为人们对税收政策及其后果的错觉而偏离政策制定者的预期。行为经济学中“双曲线贴现”概念说明人们在比较当前的一笔金额的现金流和未来的相同一笔金额的现金流时, 贴现率是随时间变化的, 短期贴现率较高, 长期贴现率较低。贴现率呈现双曲线特征的原因是人们更多地关注短期的现金流, 而更少地关注长期的现金流。另外, 由于纳税者不是完全理性的, 纳税者会对复杂程度不同的税收政策给予不同程度的关注。例如, 单独缴纳的养路费比包含在汽油费中的养路费更能引起纳税者的关注。
同样, 加速折旧法是在企业所得税中体现, 因而和直接将折旧费以补贴的形式返还给企业相比, 补贴返还更能引起企业的关注。与直线折旧法相比, 加速折旧法的计算过程更繁杂, 每年的折旧费用各不相同, 不利于维持毛利率和净利润指标在各年间保持稳定, 因而加速折旧法不易于被自身薪酬与利润指标挂钩的企业管理层采用。
摘要：为了促进产业结构升级, 财政部和国家税务总局联合出台了关于完善企业所得税前固定资产加速折旧的税收优惠政策。本文分析税收政策对企业应对挑战、缓解资金压力和增加投资等方面的作用, 同时指出其局限性, 供政策制定者参考。
关键词：加速折旧,税收优惠,经济角度
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