近年来, 我国社会经济水平不断提高, 给我国现代金融市场发展带来了广阔的发展空间;但与此同时, 由于我国社会主义市场经济体制改革的逐步深入, 现代金融市场发展也遇到了瓶颈, 现代各行业领域企业, 特别是上市企业, 要想在市场竞争中占据有利位置, 企业实际经营发展过程中, 企业管理人员务必要总是证券分析师盈利预测对企业经营发展决策制定的参考性, 资本市场也要进一步强化对证券分析师盈利预测工作的监督和管理, 因此, 加强对证券分析师盈利预测精准性的影响因素进行分析, 对提高证券分析师盈利预测精准性, 对未来证券分析师盈利预测工作开展的精准性有着极其重要的保障作用。
一、证券分析师盈利预测准确性探究的必要性
证券分析师是社会企业和投资人之间的数据信息桥梁, 其作用不言而喻, 但由于证券分析师具备高于普通投资人的数据收集途径、专业分析能力等优点, 其科学精准的盈利预测有利于提升市场的定价效益, 能够从根本上降低被分析企业的数据不均衡问题, 可以进一步帮助企业缩减成本投入, 对增加投资人的收益有着极其重要的促进作用。证券分析师一般受雇于证券企业、基金企业或投资公司, 是证券市场中的专业分析人员, 证券分析师出示的盈利预测对投资人实际操作有着可靠的参考作用, 但就我国证券分析师盈利预测精准性而言, 由于我国证券分析师业务分析能力还有待提升, 直接导致其在实际盈利预测分析工作中的精准性较低, 因此, 加强我国证券分析师盈利预测精准性的影响因素探究, 对有针对性地提高证券分析师的综合预测分析能力有着极其重要的促进作用。实际证券分析师公祖, 主要通过上市企业披露的财务信息, 凭借自身专业财务知识并结合自身判断, 对目标企业的盈余数目以及质量展开分析探究, 并将最终探究结果形成报告提供给企业, 由此可见, 上市企业披露的财务信息是证券分析师的主要信息来源, 通过分析师的整合处理以及最终传递, 因此, 除了证券分析师自身业务分析能力之外, 上市公司披露的财务信息真实性也直接关系着盈利预测的精准性, 因此, 进一步探究证券分析师盈利预测精准性探究, 强化证券分析师业务综合能力, 全面提高证券分析师盈利预测的精准性, 对我国金融市场良好健康地发展有着极其重要的促进作用。
二、证券分析师盈利预测的基本行为
就证券分析师盈利预测的基本行为而言, 首先, 证券分析师盈利预测的主体侧重于对什么类型的企业展开赢咯预测, 通过证券分析师对企业特点的分析检验, 能够进一步对企业的影响力、盈利效益等难以从其披露的财务信息表面发现的信息进行深度挖掘;其次, 证券分析师如何修正盈利预测方面, 在证券分析师对企业盈利情况预测之后, 一般都会随着时间进度对初期预测结果进行修正处理。对于证券企业而言, 其收入大多源于经纪、投资银行和自营在内的三方面业务, 每一方面都存在给证券分析师带来效益分析冲突的风险, 其中, 就经济业务来说, 证券分析师只有更多地为工作方提供买进意见, 才能够帮助企业提高交易数量来获取佣金;而就投资银行业务来说, 证券分析师公示的乐观分析报表能够迎合拟发证券企业, 容易获得更多的业务;而就自营业务来说, 证券分析师所在企业一般持有大量证券分析师所分析的股票, 如果企业证券分析师建议购入某一企业股票, 企业一般会选用抛售这支股票获取经济收益。整体来说, 社会各界普遍认为证券分析师在利益冲突中的一个关键根据是, 证券分析师会在主观意识上有一种乐观倾向, 其所提供的买入评级多高出卖出评级;最后, 证券分析师盈利预测行为, 由于分析视角不同, 证券分析师普遍在实际预测数据方面存有不同意见, 但其中分歧会在时间的推动下逐步明确。从整体来说, 企业盈利中的高估现象已经逐步降低, 这一过程中证券分析师之间存在的不同意见也逐步较低, 这就要归功于企业实际生产经营状况逐渐明确, 现阶段, 就我国证券分析师而言, 承销商证券分析师预测与非承销商证券分析师相比较, 前者更加乐观;承销商证券分析师在实际分析工作中, 没有因为数据优势做出相对于非承销商证券分析师更准确的盈利预测, 不难看出, 证券分析师具体预测工作开展过程中, 由于数据信息的不明确性和判断差别性, 但这些差异均会在日后修正工作中得到纠正。
三、影响证券分析师盈利预测准确性的主要因素
(一) 证券分析师自身业务能力、情感以及动机因素
证券分析师盈利预测精准度和自身升职有着非常密切地关系, 且这一关系对于新入职的证券分析师较为明显。实际证券分析工作中, 证券分析师对企业盈利预测和推荐存有乐观倾向, 一般对资本市场上的好消息反应过度, 但对坏消息反应敏感度较低, 纵观近年来证券分析师盈利预测, 普遍现在明显乐观差异, 普遍太过乐观, 而出现这一问题的主要原因用动机因素解释则由于证券分析师想要争取投行业务, 或企业管理当局巨额冲销量, 进而直接影响了证券分析师对盈利预测精准度。因此, 对于预测经验丰富、对盈利预测存有乐观心理的证券分析师, 其最终盈利预测精准度较高;与此同时, 不同预测动机, 也会在很大程度上制约预测结果的准确性。
(二) 企业财务数据质量影响因素
(1) 财务数据质量对证券分析师盈利预测精准度的影响。企业披露的财务数据是证券分析师对企业盈利预测的关键数据信息, 因此, 企业公示的财务数据必定会给证券分析师分析工作带来巨大影响。实际证券分析师影响因素分析探究共工作中, 深交所上市企业财务数据披露评估结果能够充分反映出企业财务工作的透明度, 相对于财务数据信息公示透明度较高的企业来说, 证券分析师实际盈利预测失误明显, 二者之间存在明显的负相关联系。因此, 会计信息质量和证券分析师盈利预测的精准性成正相关联系、和证券分析师盈利预测分散性属于负相关联系。
(2) 财务数据质量对证券分析师盈利预测分散度的影响。证券分析师盈利预测的分散度, 主要是证券分析师内部存在的预测不同意见, 一般会用做证券分析师群体对企业未来盈利不明确性的代理变化量。证券分析师盈利预测过程中存在的不同意见, 取决于拥有公共数据和私人数据的相对质量, 在数据量相同的情形下, 公共信息质量越高, 证券分析师内部分歧就越来越小, 分析师预测精准程度也就越高。分析发现, 证券分析师盈利预测的意见不同程度和企业年报数据公布质量呈反比关系, 由此不难看出, 公共数据披露质量、私人数据质量以及上市企业年报公示质量对证券分析师盈利预测分散程度有着极其重要的影响。与此同时, 当上市企业和两个或多个证券分析师合作, 实际盈利预测工作中必定存在一定分歧, 究其根本证券分析师不同意见主要源于其所参考数据中存在公有数据和私有数据的相对自己量, 在数据集质量一定的情形下, 公有数据质量越高, 证券分析师的分歧就会越来越小。一个企业公示的数据质量越好, 就会吸引更优秀的证券分析师紧随其后, 因此, 缩小证券分析师之间的意见感觉, 缩小证券分析师预测的修正质量, 有利于从根本上提高闲暇证券分析师盈利预测的精准性。
四、结语
随着我国社会主义市场经济体制改革逐步深入, 金融市场以及现代企业要想在市场竞争中占据有利位置, 金融证券机构以及社会企业务必要重视强化证券分析师盈利预测的精准性, 一方面要对证券分析师盈利预测的基本行为进行了解掌握, 另一方面, 重视影响证券分析师盈利预测工作的主要因素, 并有针对性地监督管理证券分析师具体行为, 只有这样才能从根本上保证证券分析师盈利预测的精准性和分散性, 从而确保最终分析报告能够为企业经营发展决策的制定提供可靠指导, 以进一步促进我国金融市场以及现代企业良好健康地发展与前行。因此, 上市企业数据透明度越高, 也就表示证券分析师能够利用的数据也很多, 其整体盈利预测精准性也就越高。一旦公共数据越来越多, 其数据参考质量也就也越高, 这也就表示公共数据作为证券分析师预测分析工作的主要数据, 企业实际透明度越高, 证券分析师之间对相同企业盈利预测分析的分歧程度就会越小, 整体盈利预测精准度也就越高。
摘要：随着我国社会经济水平的不断提高, 金融行业得到了前所未有的发展, 证券分析师作为社会企业和投资人之间的数据信息桥梁, 但由于证券分析师在资本市场发展中演绎这不可或缺的角色, 加之现阶段我国社会主义市场经济体制改革逐步深入, 因此, 强化证券分析师的专业业务能力和资本市场对证券分析的监管力度至关重要。本文主要从证券分析师盈利预测准确性探究的必要性着手, 进一步分析了证券分析师盈利预测的基本行为, 并深入探究了影响证券分析师盈利预测准确性的主要因素, 望对我国未来证券分析师盈利预测提升以及监管工作提供相应借鉴。
关键词：证券分析师,盈利预测,准确性,影响因素
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