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集团财务风险论文 篇1：
企业集团财务风险管理与控制研究
摘 要：在日趋激烈的市场竞争环境中，企业集团财务风险管理的作用日渐突出，而我国企业集团的财务风险管理又相对落后。因此，提高其风险管理水平迫在眉睫。如何用有效的措施防范和控制风险，用最经济的方法把财务风险可能导致的不利后果减少到最低限度，为企业创造最大的收益，是摆在眼前的重要问题。文章针对我国企业集团的现状，提出财务风险管理的原则和控制措施。
关键词：企业集团 财务风险 风险管理 控制
文献标识码：A
一、企业集团财务风险管理的内涵
企业集团是以一个实力雄厚的企业为主体，以产权关联为主要纽带，协以产品、技术、经济等多种合作形式，把多个企业、单位联合在一起，形成多层次和多法人的大型复杂经济实体。为保证企业集团健康有序地发展，导致企业集团财务风险的管理与控制比一般企业风险控制的难度要大、范围更广。因此，在对整个企业集团财务风险的识别、风险的估量和风险的分析上，要有充分的预见性、有效的控制性。
财务风险是客观存在的，要彻底消除风险及其影响是不可能的。为防范企业财务风险，就要了解风险的来源和特性，进行适当的控制和防范，建立健全风险防范机制，将损失降至最低，为企业创造最大的收益。
财务风险有狭义和广义之分。狭义财务风险是由企业负债引起的，因借入资金增加导致的偿债能力降低的可能性与高比例的财务杠杆系数；广义财务风险是指企业财务系统中客观存在的各种难以或无法预料和控制的因素作用，使企业实现的财务收益和预期财务收益发生背离，因而蒙受损失的机会或可能。
现实中，为应对激烈的市场竞争环境，在竞争中有一席之地，同时提高企业的知名度和扩展企业规模效益，成立了许多集团制企业管理模式。但是，我国大部分的企业集团对风险的识别、管理和控制，无论是在主观意识方面，还是在风险管理机制建设方面，都显得远远不够，无法化解由于风险所带来的巨大损失。因此，企业集团必须注重风险管理和控制体系的建设，完善应对措施，使企业具有一定的抗风险能力。
二、我国企业集团财务风险的表现
1.在筹资方面，资本结构不合理。筹资风险是企业因借入资金增加而丧失偿债能力的可能。长期以来，企业对资本市场的理论缺乏研究，加之企业许多历史原因，导致整个集团筹资困难，能够筹集到有限的资金已经是一件很不容易的事情，更何谈对资本结构和财务风险的考虑，具有一定的盲目性。在多元化的自主经营模式下，集团内各个子、分公司直接向银行等机构进行融资，造成资本结构中负债资金比例居高不下，企业财务负担沉重，偿债能力严重不足。长期如此导致了企业资金紧张甚至资不抵债，诱发严重的企业财务风险。
2.在投资方面，随意性大。投资风险是由于不确定因素致使投资报酬率达不到预期目标甚至出现背道而驰的严重局面引发的财务风险。往往许多企业不顾自身的能力和发展目标，热衷于铺新摊子，扩大经营规模，盲目投资上马，由此而造成严重损失的例子比比皆是。过度地盲目追求扩张及所谓多样化经营，未经深入调查研究投资项目，在决策分析上也存在不科学的现象，造成企业风险窗口大开，走向破产也就不足为怪了。
3.在资金营运方面，管理手段落后。资金营运风险是现金流入与流出在长时间不匹配而导致资金链断裂所形成的现金流量风险。目前我国企业流动资产中，现金占有比率严重不足，大多企业很难满足六个月以上正常资金流动需求，由于内部管理的缺陷，一方面存货所占比重相对较大，占用了大量资金；另一方面在应收账款管理中缺乏一定的管理效能，导致企业应收账款急剧增加，同时受市场环境和全球经济不景气的影响，资金回收困难比比皆是，造成应收账款管理失控，相当比例的款项无法收回，直至形成坏账，即使诉诸法律也无济于事。严重地影响企业资产的流动性及安全性，造成三角债问题比比皆是，生产规模不断萎缩，经营惨淡。
4.在股利分配方面，认识不足。股利分配风险是由于股利分配可能给企业今后生产经营活动产生不利影响而带来的风险。股利分配政策不仅影响企业相关各方的利益，而且与企业的筹资和资本结构密切相关，涉及到企业的长远发展。在我国大多数企业只注重经营成果，即利润指标，与国际惯例中对企业价值最大化的要求差距较大。在股利政策分配政策中，使用现金股利的较少，以配股或送红股的分配方法居多，这有意无意间助长了投机行为，无助于投资者形成正确的投资理念。
三、企业集团财务风险管理与控制的原则
1.收益、风险匹配原则。收益、风险匹配原则要求集团不能只追求收益甚至过激收益，而不考虑损失发生可能性的大小。所以，集团进行每一项具体的财务活动时，正确把握筹资需求，投资投放力度，资金收回时间，控制并明确企业承担风险的最大限度，全面分析其潜在的收益性和风险性，决定采取何种实施方案，趋利避害，争取获得更多的收益，尽可能减少损失。
2.预警、规避的原则。所有风险的出现都具有预示性，企业集团必须建立对风险如何识别、提高预警程度的管理系统，利用有效的防范措施规避风险可能带来的损失。
3.分级、分权的原则。对财务风险的管理与控制要在集团统一领导的前提下，实行分级分权的管理办法，形成自上而下，责任到人的管理体系。
四、防范和化解企业集团财务风险管理的对策与措施
1.加强企业集团的财务预算管理。财务预算是在预测和决策的基础上，围绕企业战略目标，对一定时期内企业资金的筹集和投放、企业经营成果及其分配等资金运作所作的具体安排。
（1）建立财务预算管理的组织机构。即集团公司的法定代表人对集团财务预算的管理工作负总责，成立由有关职能部门组成的财务预算管理委员会，主要拟订财务预算的目标、政策，制定财务预算管理的具体措施和办法，审议、平衡财务预算方案，组织下达财务预算，协调解决财务预算编制和执行中的问题，组织审计、考核财务预算的执行情况，督促企业完成财务预算目标。
（2）规范财务预算的编制程序和方法。根据集团公司的整体发展战略，提出企业集团财务预算目标。各预算执行部门按照企业财务预算委员会下达的财务预算目标和政策，结合自身特点以及预测的执行条件，提出详细的本部门财务预算方案，通过一系列修正、论证，再由财务预算委员会逐级下达各预算执行部门执行。
（3）做好预算的事前、事中和事后控制。各预算执行部门定期报告财务预算的执行情况，对新情况、新问题及出现偏差较大的重大项目，要特别注重查找原因，以提出改进经营管理的措施建议。
（4）对个别突发性的项目，也应当遵循企业财务预算的规定，不能走特殊化审批程序，逐级完成预算审批，避免个别领导成员的激进给企业带来无法弥补的损失。
2.完善和提升企业财务管理水平，防范财务风险。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。但大部分财务风险的形成与企业财务管理不善及缺乏风险意识密切相关。因此，进一步完善和提升企业财务管理水平，防范和化解财务风险，以实现财务管理目标。抓好以下几项工作：
（1）改变陈旧观念，从思想上重视财务管理。长期以来，我国企业的财务与会计工作一直未能很好地分开，在激烈的市场竞争和生存压力下迫使企业调整和转变过去陈旧的管理观念。形成自上而下重视财务管理的风尚，重视财务预算、营运资金管理、财务控制等方面的工作，紧紧围绕企业目标，提升企业财务管理层次。
（2）建立和保持最优资本结构，合理进行筹资。面对各种各样的筹资方法，企业应当克服片面强调财务安全、过于依赖权益资本筹资的保守倾向和片面追求低成本、忽视财务风险而过度举债的倾向，调整好经营杠杆和财务杠杆，综合权衡各种筹资方式的成本与风险，使企业的综合资本成本率最低化，达到最优资本结构。
（3）科学地进行投资决策。决策是企业最为关键和重要的一步，决策得当达到预期效果，决策失误往往会使一个企业陷入困境，甚至破产。因此，决策时要充分考虑各方因素尤其是货币的时间价值和风险收益，做好现金流量预测，才是比较科学的投资决策。
（4）加强内部控制和流动性资金的管理。树立风险意识，完善内部控制程序，减少因内部控制程序的不完善带来的风险；做好日常收支管理，加快现金周转速度、加速回收企业资金，减少应收账款、存货管理过程中给企业带来的资金压力问题，降低资金成本。
（5）合理进行股利分配。针对目前现有的股利政策，结合集团的实际情况，选用良好的股利政策不仅可以提高集团在公众中的形象，也可以调动股东和员工的积极性，同时对优化企业资本结构，资金周转都有一定的帮助。
3.建立健全企业集团财务风险识别与预警系统。财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济不健全的条件下更是不可避免。通过对财务风险存在的大小判断，对集团财务的影响程度，建立实时、全面、动态的财务预警系统，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控，以避免和减少风险带来的损失。
（1）建立长、短期财务预警系统，编制现金流量预算。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作中特别重要一环，准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。对反映资产获利能力的总资产报酬率、成本费用利润率以及资产负债率等一系列经济指标的分析以确定风险的存在和风险程度。
（2）识别财务风险。识别财务风险是要在财务风险实际发生之前，捕捉和监视各种细微的迹象变动，准确地判断和认识风险，以利于预防和采取适当对策争取时间。为此，集团要建立完善的信息管理系统，一旦发现财务风险信号，就能准确及时传至主要人员，以防事态的逐步扩大。
4.结合实际采取适当的风险策略，防范财务风险。在建立了风险预警指标体系后，企业对风险信号监测，要根据其形成原因及过程，制定相应切实可行的风险管理策略，降低危害程度。一是通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式来分散财务风险。二是企业在选择投资方式时，应综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标的前提下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。三是企业在遵循合法、合理、公平、公正原则的基础上，采用保险转移和订立反担保合同等形式转嫁风险。四是面对无法回避的财务风险时，企业只有努力采取积极的风险防范措施，降低财务风险，避免因风险损失对企业正常生产经营产生影响，以达到回避财务风险的目的。
5.形成自上而下的一整套运行制度。集团各层次之间对于执行企业内部控制要严格执行，把完善内部控制作为降低财务风险的首要办法，时刻保持畅通的信息流通，做到自上而下，可上可下的良好作风习惯。
总之，选择合理的企业集团财务管理模式，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的基础工作，在结合各项财务预算的基础上，保证集团的资本结构良好，做到财务运作符合企业集团的整体利益。加强集团财务部门对投资决策、成本控制等方面问题的研究，利用现有内部结算中心建设带来的便利条件，应用现代化的网络、信息技术，使企业有限的资源得到充分的发挥。认真分析内、外部市场的变化情况，不断地提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，降低因环境变化给企业带来的财务风险，促进企业集团的健康可持续性发展。
参考文献：
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[2] 翟勇.新形势下对企业集团财务风险管理的探讨.中国外资，2013（23）
[3] 莫云.企业集团财务风险管理与控制研究.经济师，2006（8）
（作者单位：山西省第二建筑工程公司 山西太原 030013）
（责编：贾伟）
作者：刘维俊
集团财务风险论文 篇2：
企业集团财务风险管理问题浅探
摘 要 随着社会经济的迅猛发展，企业生存的社会环境和经济环境日趋复杂，使得企业面对的不确定内外部因素不断增多。与此同时，企业集团财务风险管理存在的问题日益凸显，体现在管理人员财务风险意识淡薄、投资盲目、防控风险的措施不足等。因此，本文分析了企业集团财务风险管理的现状和成因，并提出了加强风险管理的建议。
关键词 企业集团 财务风险 风险管理 完善措施
一、企业集团财务风险管理含义及主要内容
企业集团财务风险管理是指为确保企业集团价值创造，企业动态地、持续地识别有可能影响到企业集团财务战略目标的那些潜在事项，应用合理的手段和技术对企业集团面临的财务风险进行评估，采取科学的管理措施对财务风险予以管理和控制，以便最大程度地提高企业价值，降低财务风险并减少可能损失。企业集团财务风险管理主要包括: 财务风险识别、财务风险评估、 财务风险应对和财务风险控制。财务风险识别的准确性和全面性是有效评估风险和应对风险的基础；财务风险评估为企业集团集团选取风险应对措施提供依据；财务风险应对将财务风险的可能性及影响程度控制在集团风险承受范围之内，使集团更好地实现财务战略目标；财务风险控制能够提升集团财务风险抵御和应对能力，避免发展中财务管理遇到的意外和隐患，以便顺利实现集团财务战略目标。
二、企业集团财务风险管理现状及成因
（一）集团财务风险管理的现状分析
首先，管理者缺乏财务风险意识。虽然企业集团财务风险是客观存在的，但很多企业在面对投资项目时，仅注重了项目可能带来的高额利润，而忽视了收益背后的潜在财务风险。甚至在自身财力匮乏的状况下，仍然大量举债融资，对集团融资成本和偿债能力考虑不充分，最终造成企业举新债还旧债的局面。其次，缺乏财务风险管理人才。我国企业集团财务风险管理开展较晚，企业管理培训及教育体系也未设置对应课程。当企业在迫切需要进行财务风险管理时，就会凸显显财务风险管理人员严重不足的问题，这就制约了我国财务风险管理的健康发展。再次，财务决策机制不健全。企业集团普遍存在着靠主观决策和凭经验决策的现象，投资盲目且多元化，没有系统地、周密地进行项目可行性研究，导致决策失误的事件屡屡发生。最后，对财务风险监控不足。企业集团风险监控不力，内部人控制的现象已经成为不争的事实。监事会缺乏独立性，使得监管作用流于形式。董事及管理层交叉任职现象严重，内部人控制现象屡见不鲜。
（二）集团财务风险管理的成因分析
第一，企业集团未形成较好的风险管理文化。集团管理人员缺乏财务风险管理意识以及集团缺乏财务风险管理人才，归根到底是因为企业未能形成较好的风险管理文化。而风险管理文化又是以企业经营理念为基础，在实践生产经营中形成，被员工认同和遵守的管理理念。第二，公司治理机制不够科学。公司治理机制的科学性是正确决策的重要保证。针对目前财务风险管理的现状存在的问题，追溯根源是公司治理的问题。部分企业集团仍然停留在以权力制衡为基础的公司治理结构上，强调对管理人的控制，而忽视了管理者的经营才能和对集团的实质控制权。第三，財务风险控制制度不够完善。一些企业对财务风险管理的架构、程序及权限和职责等未加以严格规范，在资金管理、利益分配、权责限制及事项报告等方面管理混乱且权责不明，使得风险监督和控制无从谈起。第四，缺乏超前的风险管理信息系统。集团财务风险管理监控不力的另一个主要原因是信息系统建设滞后，在信息传递上不对称，集团成员不能全面、及时、准确地为集团总部提供可靠信息，甚至部分集团汇总的信息为虚假信息，最终损害集团利益。
三、加强企业财务集团风险管理的措施
首先，增强集团的财务风险识别能力。企业集团必须重视风险管理文化的培养，为企业员工营造一个符合全面风险管理要求的，良好的文化氛围。逐步培养全体员工的风险管理意识，引进财务风险管理人才并对其培训，可以借鉴国外先进的风险管理经验，形成符合企业集团自身发展需求的风险管理理念。另外，在会计信息基础之上，可以设置并观察一些较为敏感的预警指标，通过指标分析和监控经营活动或财务活动，以便及时发现潜在的财务风险。
其次，提高集团财务风险评估技能。在识别财务风险后，企业应评估风险发生的可能性和影响程度，并加强建设企业集团风险管理信息系统。同时，应当积极运用财务风险评估技术，使用定性或定量评估或者两者结合的评估技术。定性技术是通过调查问卷和风险排序来实现对财务风险的评估；定量评估则包括概率定量技术、设定基准技术和非概率定量技术。企业集团要根据自身情况来选择合适的风险评估方法。
再次，增强集团财务风险应对能力。应对方式主要包括：风险回避、风险降低、风险分担及风险承受。每种方式的选择都应当从风险组合观角度考虑，使得应对后剩余的财务风险与集团风险容量相协调。在某项经济活动未进行前采取可行的风险规避应对策略，同时保证合理的资本结构、拓宽融资渠道、投资前进行可行性研究等，以降低财务风险。另外，通过购买保险、外包部分业务、从事避险交易等来分担风险。在风险无法分散或转移时，企业在风险容量内自我承担财务风险造成的损失。
最后，加强集团财务风险控制。构建完善的公司治理机制，保证财务决策的科学性，从根源上强化企业应对财务风险的能力，将风险控制在可接受的风险容量内。建立全面预算的管理制度，通过建立健全的预算管理机构，成立专门委员会，采用合理的预算程序，并构建完善的预算体系，保证集团预算模式和管理模式相一致。另外，要实现统一的集团资金结算模式，有效地控制成员企业资金的收支活动，进而及时进行财务风险控制。
参考文献：
[1]张双才,于增彪,刘强.企业集团财务控制系统研究.北京:中国财政经济出版社.2006.5.
[2]田妍.我国企业集团财务风险管理研究.山东大学企业管理专业.2007.9.
[3]张继德.集团企业财务风险管理.北京:经济科学出版社.2008.12.
作者：刘娟
集团财务风险论文 篇3：
基于DEMATEL/ISM房地产企业集团财务风险影响因素实证分析
摘 要：本文在分析房地产企业集团财务风险内涵和特征的基础上，提取了房地产企业集团财务风险的影响因素，基于DEMATEL/ISM法得对房地产企业集团财务风险的影响因素进行实证分析，得出实证分析结论。
关键词：房地产企业集团 财务风险影响因素 DEMATEL/ISM法
一、房地产企业集团财务风险内涵及特征
大部分学者普遍认为房地产企业集团的财务风险是由于企业经营状况不当所引起的，这样会导致房地产企业集团到期偿还不上债务，可能导致这样结果的原因是：企业集团内部子公司数量较多财务管理模式千差万别，或高层管理者、财务管理人员的财务风险意识不足，财务人员一般可能会出现主观臆断和经验决策来规避风险，这是一个财务管理活动中大的漏洞之一。但是随着经济不断发展，房地产企业集团所处的外部环境对其财务风险的产生有着举足轻重的影响。因此，本文认为房地产企业集团财务风险是由外部环境影响和企业集团内部经营状况共同作用的结果。
房地产企业集团财务风险的特征有着双重复杂性，一方面它具有房地产行业财务风险的特征，客观存在性、不确定性、分散转移性等；另一方面它还包含着企业集团财务风险的特征，企业集团复杂性、内部组织之间的配合的不稳定性等。因此，房地产企业集团财务风险十分复杂，要全方面，多角度的分析研究。
二、基于DEMATEL/ISM房地产企业集团财务风险影响因素分析
1.房地產企业集团财务风险影响因素集。根据对房地产企业集团内外部的影响因素进行分析，提取20个具体影响因素指标，构成房地产企业集团财务风险影响因素集，具体的影响因素描述解释如下表1所示：
2.基于DEMATEL/ISM房地产企业集团财务风险影响因素实证分析。根据DEMATEL/ISM法的算法，分析房地产企业集团财务风险影响因素，具体步骤如下：
Step1：确定直接影响矩阵。
采用Delphi 法对上述房地产企业集团财务风险影响因素集进行打分，确定各要素指标之间的关系，用数字0，1，2，3表示要素之间的关系，数字越大表示要素之间影响关系越强。
Step2：确定综合影响矩阵。
首先将直接影响矩阵规范化，在此基础上引入单位矩阵，以此得到综合影响矩阵。
Step3：确定整体影响矩阵。
DEMATEL方法结束后得出的综合影响矩阵，但只能体现出影响因素之间的影响程度，体现不出自身影响，所以将综合影响矩阵和单位阵求和得到整体影响矩阵。
Step4：确定可达矩阵。
根据房地产企业集团财务风险影响因素（n=20），阈值取，并由整体影响矩阵和可达矩阵的映射关系，得出可达矩阵。
Step5：建立多层递阶结构模型。
根据可达矩阵可达级和前因集的关系，将影响因素集分为6层，确定房地产企业集团财务风险影响因素多层递阶结构模型，详见图1。
三、实证结论与分析
分析图1可知第一级层为：资产负债率（F16）；投资收益率（F17）；营业收入增长率率（F18）；销售净利率（F19）；流动资产周转率（F20）这五个因素两两之间相互影响相互制约，是影响企业集团财务风险的最直接、最直观的因素，第二层级是：筹资管理高（F12）；投资管理（F13）；资金回收管理（F14）；收益分配管理（F15）；第三层级是：房地产企业集团风险预警系统（F8）；母子公司财务目标（F9）；母子公司财务关系（F10）高层管理决策（F6）；财务人员工作能力（F7） 第四层级由：企业管控模式（F11）；第五层级为：房地产行业国内外行业状况（F3），国民生产总值（F2）；财税制度改革（F3）；人民币税率和汇率的变动（F1）；第六层为国家宏观调控政策（F4）该因素是影响企业集团最底层的因素也是最重要的因素。
综上所述，影响房地产企业集团财务风险最重要的因素是国家宏观调控政策，国家的政策的调整在宏观层面上影响着房地产行业的管理和控制模式，从而影响企业集团内部的财务状况。影响房地产企业集团财务风险最直观的因素是资产负债率、投资收益率、营业收入增长率、销售净利率、流动资产周转率。这说明研究企业集团的财务风险要直接分析这几大财务指标。进一步把其他相关的影响因素清晰地分层，方便企业集团的管理者以及相关人员的分析与决策，为研究企业集团财务风险影响管理与控制、提高企业集团的运营能力、获利能力，维持企业集团的稳定能力等方面提供了清晰地思路与结构。
参考文献：
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作者简介：郭玉（1991—）女。辽宁大连人。辽宁工业大学经济学院在读研究生。研究方向：企业组织与管理控制。
※基金项目：辽宁省教育厅项目（JW201615403）和辽宁省社会科学规划基金项目（L16CJY010）.
作者：郭玉 田琨 王慧婷 邸彦彪