今天小编为大家精心挑选了关于《旅游投资风险价值管理论文(精选3篇)》，仅供参考，大家一起来看看吧。摘要：随着我国旅游业的不断发展，旅游集团的多样化经营的趋势日益明显。尽管在各个领域进行投资有利于分散集团的经营风险，但前提是控制好投资风险，这样才能使投资有利可图，真正做到为旅游集团带来利益分散风险的作用。
旅游投资风险价值管理论文 篇1：
旅游房地产及金融投资风险相关分析
摘要：近年来，我国旅游及房地产业不断升温，而旅游房地产作为两者结合的产物，被许多企业和地区所关注。我国的旅游地产已经起步并处于快速发展阶段，但在旅游房地产金融投资风险问题值得人们深思。本文主要对旅游房地产金融投资风险进行了相关分析，对旅游房地产投资风险控制措施提出了相关的建议。
关键词：旅游房地产；金融；投资风险；分析
引言
旅游地产是旅游与地产的结合，随着现代度假行业发展应运而生的一种新型旅游产业，同时也是房地产业里特殊的一类，兼具旅游价值和地产的性质。在我国房地产市场宏观调控政策调整影响下，旅游地产投资项目应运而生，成为投资领域关注的重点。但是受到旅游地产投资周期较长、资金需求量较大等诸多因素的影响，其资金回笼较慢、且运营过程较为复杂，在很大程度上增加了旅游地产投资风险，如何实现对旅游地产风险控制成为投资需要亟待解决的问题。
1旅游地产概述
旅游地产的特征主要包括：（1）旅游地产具有优美的环境资源。旅游地产开发多选择靠近景色优美、气候宜人的风景名胜区，对环境的要求十分苛刻，同时也看重当地的文化资源。（2）旅游地产具有专业的物业管理以及酒店管理配备服务。与普通住宅相比，旅游地产的关注重点在配套设施与服务管理上。顾客选择旅游地产是将其作为休闲居所，而非普通住宅的“方便第一，享受其次”。旅游地产项目除了给客户提供完善的日用设施以外，同时也要解决一系列配套公用设施以及购物、运动、休闲、娱乐场所，也就是为客户创造一个配备齐全的小社会。（3）环境氛围良好。旅游地产开发的目标之一就是满足人们的度假需求，注重营造一种和谐、安宁、轻松的环境氛围，使旅游者从日常工作释放自我、缓解压力。这就远远超出了一般传统项目开发对单纯住宿条件的要求，要求对旅游者的休闲度假等需求进行周全的设计。（4）消费档次高。旅游地产在国外是中产阶级以上的消费品，并非是人人都能享有的旅游产品。国内旅游地产消费者集中在城市的高收入层，随着我国经济才（平不断上升，传统的旅游消费项目已经不能满足他们日益增长的消费需求。（5）投资回报高。从个人使用的方面来看，旅游地产的投资带来的收益就是旅游者体验到与日常生活工作不同的舒适与放松，也是一种特别的回报方式。相比消费而言的高回报，对于住户来说，旅游地产也不失为一种投资选择。地价的增值和闲置房屋出租是最主要的经济回报。
2旅游房地产金融投资风险
2.1盲目集中投资导致风险增大
旅游地产投资的高利润使得不少投资商“铤而走险”，盲目集中投资致使旅游地产市场乱象情况层出不穷。例如，作为休闲度假，胶东半岛海滨因具备优质的“3S”（Sea、Sand、Sun）资源，成为大型房地产企业针对优质沙滩资源的“主战场”，但是，岛上真正能下海游泳的时间最长只有三个月，远比不上海南三亚和华南滨海地区。一般的商业服务企业不会对季节性极强的市场进行投资，这块“短板”造成了服务配套设施缺乏。且这些项目还远离城区，没办法依托庇佑，开发商如果在其基础上再自建设施，投资大不说，何时能收回成本盈利也遥遥无期。
2.2不可逆因素增加投资风险
旅游地产与旅游业相伴随，一些突如其来自然灾害的发生使旅游发展受阻，那么与之相关的旅游地产也必然“遭殃’。据统计，近年的海啸给东南亚旅游造成相关损失占达80%以上08年汶川大地震对四川旅游业造成巨大影响，全省旅游总收入比去年同期下降18%。同时，一国的政治立场也对旅游地产的发展有或大或小的影响。例如：我国对日本等国的政治立场的周期性变化，也将直接影响到我国旅游业的发展。
2.3国家宏观政策的调整带来的背景风险
任何产业的发展离不开该国的产业政策的宏观调控。针对房地产市场过热的情况，我国相继出台了一系列相应的调控措施，旨在调控地产业投资过热之势。经过近三年的努力，虽然各地地产价格过高情况有所缓和，但整体上效果仍不明显。由于旅游地产也具备房地产的一些特征，与房地产业息息相关，所以旅游地产商在进行投资时，宏观经济政策成为不得不考虑的因素。
2.4缺乏了解相关投资理论
一些投资者缺乏金融、投资、风险管理等方面的理论知识，而我国现阶段相关投资风险咨询机构又不完善，合格专业的风险投资人才匮乏，更缺乏风险投资的经验，难以给投资者一些有用的建议，导致投资风险增加。
3旅游房地产金融投资风险控制措施
3.1增强风险管理能力
近几年，我国政府加强了对房地产行业的规模和调控，针对房地产行业颁布了越来越多的法律，旅游房地产发展也受到一定程度的影响，伴随着市场机制的逐渐规范和完善，对房地产投资风险进行防范将成为投资者应该重视的问题。由此可见，提高建立风险管理能力是十分必要的。针对旅游房地产来说，投资风险不能局限一个项目，应从旅游房地产的整体发展趋势入手，对投资进行全程监控。此外，投资者要有很严谨的投资理念，丰富自己的投资经验，风险投资意识一定得加强，对自己管理项目风险要经过科学的规划和全方位的估测。再者，投资者要对相关产业的国家政策烂熟于胸，并时刻关注政策新动向。要将风险的量化评估和国家政策相结合，同时考虑市场因素的影响，在可行性范围内，进行投资规划。这其中，最需要注意的还是要和实际挂钩，根据投资者的实际情况，再结合国家的开发政策，积极向政策靠拢，享受一些优惠的政策，搭上国家发展的列车，控制投资风险。
3.2注重市场分析
旅游房地产投资的关键是如何做出正确的决策，投资者应该把可行性研究作为决策前的头等重要工作，最大限度的避规投资风险。地大物博的中国山清水秀，旅游景点众多，旅游地产项目围着景区也是遍地开花。选择旅游地产项目还得考虑所在景区优势。并不是所有的景区都适合做旅游地产项目，以黄山为例，它已经不单单是安徽的黄山、中国的黄山，更是全球的黄山，這样的景区具有它的唯一性，旅客量得以保证，这类景区的地产项目可以考虑。反之，有些地方风景也很优美，但鲜有人知，短期内投资者很难有所收益
3.3共同投资
投资者联合在一起共同开投资一个项目是常用的风险分散方式。共同投资的本质要求是平等享受投资带来的利润以及风险，不同的开发商选择共同投资方式和项目，能够分散投资风险，利益平均化，在重大决策时，可以各抒己见，发挥各自的优势，使决策达到最大的优越性，最终达到避规风险的作用。共同投资的实例有投资者与大型的财团或者投资公司合作，减轻筹资方面的风险；与国外集团联盟，可以借鉴外国先进的管理经验，获得技术上的支持等。
3.4购买保险
购买保险对于任何行业都是一份稳定的保障，对于旅游房地产投资者来说，也是很有必要的，它能够转移投资的风险，弥补损失，不会出现资金崩盘的现象。购买正规的大型保险对维持旅游房地产投资者的信誉有很大帮助，能够促进开发商销售工作的正常进行。旅游房地产投资者在购买保险时，需要根据资金情况和市场需求选择适合的险种以及投保金额，才能达到预期效果。
3.5分散投资
为了能够最大程度上降低旅游地产投资风险，可以同时对多个项目进行投资，实现对风险的分流处理，减少由于一个项目的失败而使投资者承受整体更大的打击。在资金分配中，也需要考虑风险系数的不同，风险大的回报率相对要高，回报率低的投资相对风险就低一些，投资者需要按照实际情况合理分配，达到降低整体投资风险的效果。
结束语
综上所述，投资者应明确认识到当前旅游地产发展面I临的诸多风险，并结合旅游地产发展现状，做好充分的调查、研究、分析、论证，制定针对性的风险防范机制，提高自身抵御风险能力，学习相关法律制度，加大对市场动态的关注研究力度，通过共同投资、购买保险、分散投资等措施控制风险，只有这样才能够从保证投资者的利益，同时又能推动旅游地产项目持续健康发展。
作者：牟林林
旅游投资风险价值管理论文 篇2：
论旅游集团投资风险管理
摘 要：随着我国旅游业的不断发展，旅游集团的多样化经营的趋势日益明显。尽管在各个领域进行投资有利于分散集团的经营风险，但前提是控制好投资风险，这样才能使投资有利可图，真正做到为旅游集团带来利益分散风险的作用。
关键词：旅游集团；旅游投资；投资风险
1 我国旅游集团投资的现状
随着我国旅游业集团化发展的步伐不断加快，目前已经有不少的旅游集团为了不断壮大其经济实力和抗风险能力，使有限的资源得到合理配置，从而实现资产的不断增值，相继采用纵向一体化战略和多元化经营战略，不断的扩展自己的经营领域，选择新的投资方向和新的投资机会。投资方式的多样化、投资领域的多元化，也构成了中国旅游业新一轮快速增长的重要动因。
从旅游集团特别是一些上市公司的投资行为来分析我国旅游集团的投资行为，可以看出，我国旅游集团所进行的投资方向仍集中在旅游行业，是在原主业的基础上，通过进行产品价值链的管理实行相关旅游产品所涉及的旅游投资，如对会展，景观房产，旅游景区投资。一些旅游集团还开始了对航空业的投资，如武汉的东星国际旅行社就已经建立了自己的航空公司。随着投资活动的日趋复杂，投资所存在的潜在风险也日益增多。为实现投资收益最大化，就必须正确认识和分析投资风险，并建立风险管理机制，对风险进行有效的防范和化解。本文就将通过研究投资风险的相关理论，结合我国旅游集团的实际，对加强旅游集团投资的风险价值管理进行初步探讨。
2 旅游投资的特点
由于旅游资源的公有性、垄断性和非流通性；资源保护与旅游开发的矛盾性；旅游项目投资的区域依赖性；旅游项目投资的综合复杂性；旅游产品的生产和消费的同时性使得旅游集团的旅游投资相区别于其他集团的投资项目具有很多独特的地方：
（1）投入高，回报期长。 旅游投资的门槛逐步抬高，不再是低投入的产业，进入性投资的加大，随着市场竞争的加剧及竞争环境的国际化，也使得旅游投资回收期延长。
（2）旅游产业链整合与多产业整合特征：旅游产业链的延伸，与城市景观、房地产、小城镇、休闲娱乐等等深度结合，产生了一个整体的、互动的结构——“泛旅游产业”。 旅游投资，已脱离单一项目时代，投资商进行区域整体投资，力求整合旅游产业链，与相关产业相结合，寻求综合收益的最大化。
3 树立正確的投资理念
（1）重项目规划和投资评价：对于投资方来说，旅游的投入是一个长线的过程，风险性主要在选项和规划上。因此，旅游项目投资必须重视项目规划，以明确的投资评价为前提，以有效的资本运营为保证，极其清晰的把握投资运作的思路。
（2）争取区域政府的支持：提高产业的绿色GDP已经成为新时代下经济发展的新思路、新理念。旅游项目能够提高地区的绿色GDP，调整城乡产业结构，形成绿色产业链，旅游集团可以通过政绩策划，尽量争取政府的有效支持，争取的旅游项目开发的最大优惠条件（低价资产收购、税费减免、申请扶持资金等）。
（3）开展有效的营销活动：进行有效的营销活动，提高项目在国际、全国、区域的定位和影响，为融资、招商、资本升值提供巨大的支持。
（4）多方位融资：从沪深股市统计，我国国内上市公司有近千家，但是以旅游为主业的上市公司只30多家，涉足旅游业的上市公司也只有40家。这说明我国的旅游企业的大多还是以资本自筹为主，没能很好的利用资本市场。更好的利用资本市场进行融资可以有效降低旅游企业融资的风险。旅游集团可以依托收购兼并、政府优惠等方法低价获取大量资产产生资产大幅升值的市场评价，从而增长现金流量，实现大规模融资。
（5）多产业整合和跨行业投资：泛旅游业具有极大的区域聚集和经济带动作用，往往会带动一个区域的城市化进程，形成游憩区、度假区、会展区、娱乐区、步行街区、购物游憩区、及旅游小城镇等等，推动区域型旅游房地产和商业房地产发展。另外，为了分散投资风险，还可以适当的进行跨行业投资。以青旅控股为例，目前该公司的主营业务，除了组织、接待国内外人员的出、入境旅游以外，还出资3,000万元控股了北京尚洋电子技术公司， 整体收购青旅控股香港有限公司并且参与证券业，使公司旅游主营业务与其他业务同时拓展，有效的防范了经营和金融风险，提高了资产收益率。
4 从财务管理角度做好投资的风险管理
投资风险是指在投资活动中未来实际结果与预期目标出现差异的可能性，是在特定条件下和特定时期内可能出现的各种结果的变动程度。由于对未来的经济活动的投资的不确定性，投资风险客观存在。但是，人们总是能够通过对风险的管理从而降低投资的风险，实现投资利益的最大化，这就是投资所具备的价值所在。在进行一项投资时，风险越大，其预期的收益或亏损也越大，投资如果产生亏损，将会使资本受侵蚀，最严重的情况可能导致企业的倒闭。承担这些风险是为了给集团盈利，问题的关键在于，进行投资的主体应在风险与收益之间寻找一个恰当的平衡点。财务管理在投资的中的重要性是不言而喻的。
4.1 在旅游集团内建立投资的风险管理指标体系
（1）建立风险度量模型和风险管理模型，研究旅游集团内各种投资及各种风险，将信用风险、市场风险、各种其他风险及包含这些风险的各种资产或资产组合，对各类风险再依据统一的标准进行测量并加总，并依据全部业务的相关性对风险进行控制和管理，利用资产风险度量模型，定量地分析资产组合的风险价值。
（2）确定公司各种旅游投资的风险容忍度，限制由于各种影响因素而导致的市场风险，对某些风险高度集中的投资进行特别处理，将风险限制在公司可接受承受的范围内。
（3）建立旅游集团投资的约束-激励机制，在各项投资中，高收益往往伴随着高风险，如果激励机制仅仅与经理人管理资产的收益挂钩，经理人则可能会为了追求高收益而承担高风险。所以在追求收益的同时，考察经理人管理资产的风险度，限制和防止经理人的过度投机行为。
4.2 进行投资风险的制度管理
对于旅游集团的投资风险的财务管理应该是一个系统，对于投资项目来说，它起始于项目的考察论证阶段，结束于项目资本变现退出以后，贯穿于风险投资公司从资金——资本化——资金的长循环之中。
（1）投资前期财务评价。
旅游项目投资前的财务评价很重要，它关系到旅游投资项目的价值认定问题，没有较大价值的项目是不值得投资的，但投资的价值点在何处，它是否真实可靠，这不能仅仅根据项目有没有产品优势，有没有市场来定性判断，还要做细致的经济可行性及投资价值的评价。财务评价是其中重要的一部分。缺乏财务评价的经济可行性是令人怀疑的。在投资决策程序中，其中一个环节就是投资项目的可行性论证由财务部门参与并出具财务审核意见。对投资项目的投资前调查与了解是否充分，对其价值的判断是否准确，定价是否合理，谈判条件是否有利，直接决定了投资后管理的难度，也决定了将来获利空间的大小，因此，投资前的尽职调查和各种评审就显得非常重要。财务部门对可行性报告出具财务审核意见,可以从不同的角度分析项目的投资价值，规避投资风险,为领导决策提供参考。
（2）投资企业动态财务管理。
对已投资项目的管理是投资实现增值的必然阶段。可以从财务审核与监督的角度出发，专门设计财务管理方面的约定，包括由旅游集团委派财务经理的约定，指定会计师事务所审计的约定，上市的旅游集团还可以有对股东定期公布财务信息的约定等等。这些必要的法律文件从制度上保证了旅游集团对投资项目的管理权和监控权，从而更好地保证了投资的收益权。
4.3 投资风险价值管理的过程
投资风险管理的主要步骤有：（1）采用统一的风险识别语言，对投资风险进行界定与识别，建立集团层面的投资风险管理目标及建立完善的风险监督体系；（2）设计风险识别、度量、评估的统一方法；（3）评估投资风险；（4）制定投资风险管理战略；（5）设计、实施风险管理能力。整合风险管理能力的要素，包括集团战略政策、集团管理与投资风险管理过程、管理人员、管理报告、管理方法、风险数据等；不断改进风险战略、过程与度量方法；（6）汇总多种风险评估方式，与集团经营情况挂钩，制定、调整集团层面投资风险管理战略。
5 把投资的风险管理从财务管理层面提升到整个集团管理层面
集团层面则意味着全局化、一体化的思想。只有扩大时空范围对企业投资进行思考时，才能识别它对集团整体运作的影响。所以，从集团层面进行投资风险管理可以将企业的战略、业务程序、企业资源同集团投资、集团整体目标紧密地结合到一起，从而使风险管理更具有全局性、前瞻性。投资风险管理的出发点是使整个集团的风险、收益、价值达到最优化，而不是某个职能部门或风险管理部门。集团层面的风险管理使投资风险管理与集团战略、业务计划得到有机结合，将投资风险管理提高到战略层次，这种集团层面的投资风险管理具有以下作用：（1）集团项目投资过程得到控制的同时，风险也得到了有效的管理。同时提高了对风险的注意程度与敏感程度，使集团更为集中地监控风险；（2）在确切了解集团所处内外部环境的基础上判断最佳的投资机会；（3）对投资风险有全盘的、集团层面的了解，有利于优化集团的风险结构，优化集团的资源配置；（4）设计集团范围内的信息沟通，收集、综合分析内外部数据的方式，为集团提供可靠、及时的投资风险管理信息；（5）事先建立一套有效的控制制度，帮助集团业务部门实现业绩目标，控制风险。（6）公集团不应该只是片面的強调短期的投资效益对公司的盈利能力的正面影响，发而应该从长远出发，全面的提高公司的治理结构以及长远发展规划的盈利性。
参考文献
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作者：孙伶俐
旅游投资风险价值管理论文 篇3：
文化旅游项目投资风险类别分析
【摘要】热门的文化旅游项目吸引了很多投资企业的目光，资本如何逐利、获得收益必然是投资方关注的焦点，但越来越多失败的文化旅游投资实例让投资方把更多的注意力转移到了事前预防和风险防范上，如何分析各类文化旅游项目的投资风险因素，识别风险类别，就成为确定投资以及风险规避的必要基础和前提。
【关键词】文化旅游 投资 风险类别
所谓文化旅游，是指人们出于文化动机而进行的移动，诸如研究性旅行、表演艺术、文化旅行、参观历史遗迹、研究自然、民俗和艺术、宗教朝圣的旅行、节日和其他文化事件旅行，寻求文化享受已成为当前旅游者的一种风尚{1}。文化旅游业作为众所周知的“一门兴、百业旺”的产业，对各地方政府具有巨大的吸引力，据《中国经营报》统计，仅2012年国内签约的待开发和正在开发的各类文化旅游项目总数已经超过3000个。在“遍地开花”的文化旅游项目中，自然会有“挂羊头卖狗肉”的粗制滥造项目，但也不乏真正具有文化内涵的精品项目。我国各地特别是中西部地区均在大力进行文化旅游项目开发，积极就文化旅游项目展开招商引资。其中，有的投资取得了成功，经济效益、社会效益、环境效益显著，例如：导演张艺谋在桂林阳朔策划了规模宏大的山水实景剧《印象·刘三姐》，但也有相当比例旅游项目投资失败，损失巨大，如：总投资超过3亿元的大型实景剧作品《希夷之大理》，每场观众基本上不超过演员人数，受到观众的冷遇。造成文化旅游投资失败的一项关键原因是对文化旅游项目风险估计不足及缺乏对文化旅游投资的风险分析，导致很多文化旅游项目，由于创意元素、名人元素、稀缺民族文化元素，投资前，建设之初惊天动地，建成后却来者寥寥，门庭冷落，经营不佳甚至于关门歇业；而文化旅游项目投资往往非常庞大，操作过程复杂，仅以云南省2013年招商引资的文化旅游项目来看，每个项目的总投资额都超过亿元，一旦失败，损失惊人。而作为一种投资，资本的逐利性毫无疑问，追求收益的前提就是防范风险，尽管消费社会背景下文化旅游的核心在于创意，但其本质是资本。因此，如何全面分析各类文化旅游项目的投资风险因素，识别风险类别，确定何种风险可能会对投资方产生影响，最重要的是把握不确定性的程度和每类风险可能造成损失的程度；建立更加客观有效的评估体系无论对于投资企业来说，还是可持续发展文化旅游都具有非常重要的意义。
一、政策法律风险
（一）文化旅游投资政策存在很多不透明因素，也是投资方不得不面对的问题
文化旅游属于文化产业范畴，然而，文化产业的意识形态很强，一个项目的开发和履行需要多个部委、行政部门的审批，很多操作层面涉及的政策规范尚不明确，尤其是还没有比较清晰的投资政策，现在整个一套有关融资、资本运作的法规都是适合工业等传统产业的，并不能直接移植或嫁接到文化创意产业上来，由此看，投资这个行业就存在着巨大的政策风险。例如2011年华谊兄弟公司计划及开始运作在苏州投资电影主题公园项目，因国家发改委、国土资源部、住房城乡建设部发出《关于暂停新开工建设主题公园项目的通知》而搁浅，该通知明确表示：至国家规范发展主题公园的具体政策出台前，各地一律不得批准建设新的主题公园项目；已经办理审批手续但尚未动工建设的项目，也不得开工建设。
（二）主要资源的归属权
除了少量的技术、专利、创意之外，文化旅游开发必须具备独特性的文化资源包括：民族文化、历史文化等，像已存在的风景名胜区、国家地质公园及文物保护单位等模式，基本属于国家法律保护范畴，资产归国家所有。更为重要的是，在法律上，风景名胜资源和文物保护单位的经营权，转让是有严格规范的，例如：《中华人民共和国文物保护法》第二十四条规定“国有不可移动文物不得转让、抵押。建立博物馆、保管所或者辟为参观游览场所的国有文物保护单位，不得作为企业资产经营。”《风景名胜区管理条例》也规定“进入风景名胜区的门票，由风景名胜区管理机构负责出售”（第三十七条）。因此，文化旅游资源组成中最重要的部分，很难进入市场流通，而资源只有进入流通环节才有实现增值的可能，经营权流通性的缺乏将成为文化旅游产业投资的政策法规限制。另外，文化资源的所有权、管理权、经营权相分离，是文化资源市场开发风险高，且风险很难量化评估的又一原因。以文化旅游景区为例，旅游资源的所有权在国家，管理权被分属于不同行政部门，如：交通、环境、水利、林业等，经营权则被交给投资商和企业去运作，仅就景区开发的商标这一知识产权内容，因无法明确投资商和开发企业的知识产权主体地位，导致景区的直接经营者——投资商和经营企业在项目开发管理过程中的相应知识产权的开发和运作上，又由于其经营期限有限，利用、保护知识产权进行持续深度开发的积极性不高。而管理权的归属更是一个让投资方极其头疼的问题，风景名胜区属建设部门，地质公园属土管部门，森林公园、自然保护区属林业部门，水利景区属水利部门，文保单位属文化部门，寺院道观属宗教部门等等；景区要开展工作，存在着“上下沟通负责”、“横向联系无门”、等现实问题。
（三）资源保护与旅游开发的矛盾
目前，相当多文化旅游项目的开发实际显示文化旅游开发频频碰触到生态环境与文物保护的警戒线、社会的敏感神经，例如以自然山水为背景，以高科技、布景、道具等打造演出舞台山水实景演出剧不可避免人声鼎沸，歌声嘹亮，锣鼓喧天，往往会破坏景区的宁静，曾出现实景演出的噪音吓跑了景区内的候鸟的情况；其次，实景演出相关的大量演艺人员吃住在景区，演出旷日持久，让消费者很难想像出这样的文化旅游项目如何能和固有的文化资源浑然天成地融合在一起，互相促进，和谐发展？对民族文化与文化文物这类不可再生资源的保护，是可持续发展的基础，不同产业部门对资源保护的重要性和紧迫性基本已形成了共识，文化旅游资源开发建设中的保护问题得到了普遍关注，规划措施逐步强化，越来越完善的相关法律法规的实施和执行将成为文化旅游项目绕不过去的门槛，进而增加了项目投资风险。
二、社会环境风险
（一）文化旅游一般是在各类综合因素包括资源、环境、社会背景等基础上进行创造和升华
社会环境及区域背景的差异在世界各地广泛存在，人们对这些地区间差异的渴望体验的愿望是成为旅游的原动力之一，并进而产生了文化旅游，而文化旅游与当地社会环境的良好融合又进一步促成了文化旅游产业的发展；因而文化旅游投资项目对社会环境的依托性很强，同时，景区管理人员、服务人员是旅游这一活动的重要参与者，他（她）们来自区域固有社会环境，伴随着文化旅游项目的建设实施，游客的进入，旅游也是冲突文化，不同的文化传统、价值观和宗教信仰有可能发生碰撞，可见，处理不好与非主流的民族、社会环境的关系，很有可能影响实际的运营效果。
（二）文化旅游项目作为区域复合系统，易形成对区域整体运作的深度依赖
这有时成为有利因素，但更多的时候是不利因素，因为投资企业自主运作的空间太小，企业发展在复合系统当中束手束脚，受到限制，所以在这一复杂区域系统整合过程中，一般必须由政府进行协调统筹。
三、行业风险
（一）资源的独特性不等于产品的独特性
文化旅游的核心在于创意，现代文化旅游的发展离不开创意。创意的本质在于寻求特色和差异，这与旅游的本质一致。旅游特色的根源是其文化的特色，而建立旅游特色需要以该旅游产品自身的文化特色为基础，不同的旅游产品应追求不同的发展目标，但保留并发展各自的特色确实是旅游发展中的共同原则。一般旅游主要是从资源的角度出发寻找差异和特色，不管其挖掘过程是否考虑了市场需求和竞争关系，着眼点仍不能脱离资源，一般来说，旅游资源越独特，其价值越大，吸引力越大。但现代文化旅游则在一定程度上摆脱了资源的束缚，它能够综合各种因素，包括资源、环境、市场、社会背景等诸多方面进行创造，亦即创意，离开了创意，现代文化旅游亦将会失去生命力。所以在文化旅游项目的开发过程中，资源不等于产品，真正构成游客吸引力的，是产品的吸引力。目前我国目前比较通行的文化旅游产品开发模式，主要表现为评估旅游地，往往只看到固有的突出和醒目的资源，比如，有一片瀑布，就会想到开发水资源，有一座山，就离不开对山体的保护和开发，很多投资商不明白产品吸引力与资源吸引力的差别，以为只要有好的文化资源，修条路、建好宾馆等服务设施，圈个山头，就可以达到经营目标了。这种错误的认识，是因为对游客出游心理、游客旅游需求的结构不了解，再加上不考虑创意因素等因素造成的。在文化旅游项目运营过程里，资源如何转化为产品，创意是关键。作为旅游产品，最重要的不仅仅是吸引物本身，现代文化旅游更关注为游客提供参与性和亲历性活动，以文化作为旅游吸引点，在旅游产品中融入情感性、差异性、参与性特点，用文化表征方法揭示旅游资源的文化内涵，提高产品的文化含量，使游客通过旅游活动获得开阔眼界、增长知识，增强文化精神等各种体验，因此，形式上文化旅游提供的是知识、教育，但本质上它所制造的却是娱乐、审美、求知、学习的愉悦体验。由此必须形成全面满足游程时间内旅游生活的综合需求，满足游憩过程的审美与快乐过程延伸与组合的需要；这包括在某一个产品消费的游憩过程内部，也包括整个旅游阶段和过程。而创意的构造，旅游生活综合需求的满足给项目投资开发增加了难度习俗和风险的不确定性。
（二）跨行业整合的综合复杂性
旅游业本身是一个关联性和综合性极强的产业，文化旅游也概莫能外，游客旅行涉及到衣食住行的方方面面，仅仅是与旅游高度相关的行业就包括交通、建设、生产制造（游乐设施生产、土特产品加工、旅游工艺品加工）、商业（购物）、餐饮等多个类别。各旅游产品的有效供给，需要其他配套服务的支持。文化旅游业某一领域的投资必然需要其他相关领域的投资配合，受其他领域投资的关联影响，否则，不可能有效地发挥作用。以土特产品加工、旅游工艺品加工为例，像富有民族民俗文化特色、文化气息，个性十足的或与娱乐主题紧密结合的旅游工艺品等旅游商品，除了是民俗文化旅游、历史探秘旅游、主题公园等文化旅游项目的重要构成部分，还是一种文化传播的载体，更是旅游景区、景点走向市场、宣传自身品牌的重要媒介。通过这些独具特色的旅游商品能传播当地的民族文化、风土人情等。然而，目前，国内文化旅游项目的开发仅仅把眼睛盯在门票收益上，常常忽视消费者的购物需求，导致各景点景区能买到的旅游商品千篇一律，如何在项目规划设计过程较为完备的考虑这些相关配套服务，对投资商来说，既是风险，更是挑战。由此看，文化旅游项目投资对其关联配套项目的依赖，成为旅游投资项目很难自主控制的重要风险构成。
四、市场风险
（一）市场需求具有多样性且变迁速度快
游客对旅游产品的需求，具有非常多样化的细分，我们把出游活动都叫旅游，而实际上，游客在不同时间、不同生活水平、不同年龄阶段中出游的目的差异很大。现阶段，大多数文化旅游项目投资商往往会希望一个项目能满足多样化市场的需求，这对文化旅游产品设计和打造提出了更高要求。另一方面，市场的需求随时间的推移，有着非常大的变化。特别是我国，普通民众处于快速致富的过程之中，他们的旅游需求也在快速转换之中，这对深入了解旅游者复杂的旅游动机与行为特征和产品的游憩方式及市场定位的未来预期判断，都提出了不断调整提升的要求。
（二）可进入性差，项目开发进入门槛高
截至目前，容易开发的景区，基本上被开发了，留下的资源独特的项目，一般都在基础设施欠发达或不发达的地区，距离中心客源城市或交通枢纽较远，可进入性很差，必须进行大规模的交通道路投资，才能够达到观赏的标准，显然会增加项目开发成本，又为项目的投资设置了一道新的进入门槛。
文化旅游产品的开发通常有两种方式，一种是挖掘本土文化，而另一种则是移植其他地区或其他民族的文化，从操作上来说，后者依葫芦画瓢照做即可，国内目前很多文化旅游项目开发走的是就是这类捷径。但这个“复制”的确有很大的局限性。首先，复制品不具独特性，这类型旅游产品刚刚出来时，有一定的新鲜感，或能吸引很多人的眼球，但这种吸引力未必长远，例如自《印象·刘三姐》之后接踵而至的《印象·西湖》、《印象·海南岛》、《印象·井冈山》、《印象·大红袍》、《印象·武隆》、《印象雪山》、《印象长城》、《禅宗少林》、《东京梦华》、《天骄·成吉思汗》几百个实景演出项目。成功者寥寥，没有独特性，没有规模，更加没有形成产品链条，就很难打开市场，再比如我国的一百多做历史文化名城都打出“文化”牌时，往往让旅游者感觉不到太多的差异，加上很多历史文化名城对文化资源的开发力度不强，缺乏独特鲜明的旅游形象，没能形成独具一格的吸引力，多个文化旅游项目运作失败的案例也从一个角度说明了该市场领域进入门槛之高和投资风险之大。
（三）持续发展要求越来越高
由于市场竞争加剧，游客可选择的范围太大，项目太多，一个项目如果1年不变，就会陈旧落后，3年不变，就会被淘汰，主要依靠价格竞争，必然处于微利边缘。而投资非常巨大的文化旅游项目一般经营期在10年以上，持续经营的压力很大，要求对产品不断调整及创新，势必增加了企业的投资额。
（四）投资额大、回收期长
仅以2013年湖南省文化旅游投融资项目之一—大型实景剧《天下岳阳》为例，项目选址在5A级景区岳阳楼公园内，包括水上舞台、观众席搭建，节目准备，灯光音响设施等预计总投资1亿元，项目可研报告显示该项目预计年营业收入8320万元{2}（刚刚达到盈亏平衡点的营业收入），以年平均演出100场（扣除恶劣天气无法演出及不满座等因素影响），座位2000个来计算，每张票价达420元，远远超过目前市场上运作比较成功的几场山水实景演出的平均票价，而项目的投资回报恰恰来自于演出门票收入的比例分成，以该理想数据测算，收回投资的时间将超过15年；另外据归类统计，2013年湖南省文化旅游类投融资项目最少融资额3000万，最多的达50亿元，综上，我们可以看出，文化旅游项目投资额相当大，文化旅游产品消费具有不可储存性、非完全排他性、临时性、季节性等特点，消费额度有限，致使回收缓慢，并且无法清晰量化预测。
五、结语
文化旅游项目投资决策出现错误有多种原因，一方面是由于投资决策机制不健全，责任不明，很多时候容易出现受政府领导的影响，形成“拍脑袋”决策，造成投资决策的随意性、主观性和独断性。另一方面投资企业主观缺乏风险意识，一叶障目地只看到了文化旅游的“热门”，能产生的轰动效应、品牌效益，而没有充分地分析和认识其巨大的风险。而文化旅游这样的重度投资一旦形成，其产品价值就很难转移或作为替代消费，风险转嫁的可能性很低。因此，投资方应将更多的注意力放在事前预防和风险的防范上，认识与了解这些风险类别是其进行投资以及风险规避必要基础和前提。
注释
{1}世界旅游组织1985作出的文化旅游定义。
{2}2013《湖南文化产业投融资项目》，湖南省文化改革发展领导小组办公室编。
参考文献
[1]张海燕，王忠云.旅游产业与文化产业融合发展研究[J].资源开发与市场，2010，（4）：33-35.
[2]姜同仁，陶于.奥运会投资风险与北京奥运会投资风险控制的研究[J]：成都体育学院学报，2006，（4）：2-5.
[3]李炎.再显与重构——传统民族民间工艺的当下性[M.昆明：云南大学出版社，2009：102.
作者：张文兵