论文题目：偿二代体系下我国保险资产配置最优化研究
摘要：我国第二代偿付能力监管体系（以下简称“偿二代体系”）于2015年2月正式开始测试性运行,原保监会相应发布了 17项监管规则文件,我国保险业偿付能力监管进入转型前的过渡阶段,并在2016年1月正式进入全面实行阶段。我国偿二代监管体系建立风险导向模式,设立定量资本要求、定性资本要求和市场约束三大支柱,旨在改善我国保险公司的偿付能力监管。保险资产的风险问题不再是一个模糊概念,而是根据偿二代体系的监管规则直接影响保险资产的实际资本。通过度量实际资本、各类风险下的最低资本以及风险综合评价等方法,偿二代体系将各类风险与各项资产一一对应,将保险资产有效地控制在一定的风险水平下。本文主要研究基于偿二代体系下我国保险资产如何进行最优化配置的问题。首先,本文参考借鉴前人的研究思路和学术成果,以确定文章的研究思路和采用的实证模型。其次,本文重点分析了我国保险资产配置现状、存在的问题与成因。紧接着,本文基于马科维茨模型,根据偿二代体系的监管规则和原保监会的其他规定制定模型约束条件,以构建满足偿二代体系要求的资产配置最优化模型,并通过搜集处理相关的参数和数据,借助MATLAB软件得到保险资产的最优化配置。根据马科维茨模型得出的结果,运用比较分析法,通过VaR模型分析最优化保险资产配置与当前我国保险资产配置的风险问题。研究表明,一方面较当前保险资产配置,最优化保险资产配置中银行存款的配置比例下降,债券、股票和证券投资基金的配置比例上升,适度进行房地产投资、基础设施股权投资和境外权益投资;另一方面较当前保险资产配置,最优化资产配置中股票和证券投资基金的风险贡献率较高,债券在一定程度上可以分散资产组合的风险。最后,根据前文研究和实证结果分析,本文从优化保险资产配置、提高保险资产风险管理水平、完善偿二代体系建设和优化投资环境四个方面提出相应的对策建议。
关键词：偿二代体系;最低资本;保险资产配置;风险管理
学科专业：金融专硕（专业学位）
中文摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容与方法
1.2.1 研究内容
1.2.2 研究方法
1.3 本文的创新与不足
1.3.1 本文创新之处
1.3.2 本文不足之处
第2章 文献综述
2.1 关于偿二代体系的研究
2.2 关于保险资产配置的研究
2.2.1 国外研究方面
2.2.2 国内研究方面
2.3 关于保险资产风险度量的研究
2.4 综合评述
第3章 理论基础
3.1 马科维茨模型
3.1.1 马科维茨模型的基本概述
3.1.2 马科维茨模型的假设及分析
3.1.3 马科维茨模型的数学表示
3.1.4 本节综述
3.2 VAR模型
3.2.1 VaR模型的基本概述
3.2.2 VaR模型的数学表示
3.2.3 VaR计算方法及优缺点分析
3.2.4 VaR模型在资产组合上的运用
3.2.5 本节综述
第4章 我国保险资产配置现状、问题及成因分析
4.1 我国保险资产规模发展概况和资产配置现状
4.1.1 我国保险资产规模发展概况
4.1.2 我国保险资产配置结构概况
4.2 我国保险资产配置存在的问题
4.2.1 保险资产收益偏低且不稳定
4.2.2 保险资产负债久期不匹配
4.2.3 保险资产收益与风险不对等
4.3 我国保险资产配置问题的成因分析
4.3.1 保险资产配置策略不够成熟
4.3.2 保险资产配置结构不够合理
4.3.3 保险资产配置风险管理不够科学
4.4 我国保险资产配置情况的综合评价
第5章 偿二代体系下我国保险资产配置最优化实证研究
5.1 偿二代体系及其对我国保险资产配置的影响
5.1.1 偿二代体系的内容
5.1.2 偿二代体系对保险资产配置的影响
5.2 基于马科维茨模型的保险资产配置最优化研究
5.2.1 马科维茨模型设计及解释
5.2.2 马科维茨模型参数选取与处理
5.2.3 马科维茨模型实证结果及分析
5.3 基于VAR模型的比较分析
5.3.1 VaR模型设计
5.3.2 VaR模型参数选取与处理
5.3.3 VaR模型实证结果及分析
第6章 研究结论与对策建议
6.1 研究结论
6.2 对策建议
6.2.1 优化保险资产配置
6.2.2 提高保险资产风险管理水平
6.2.3 完善偿二代体系建设
6.2.4 优化投资环境
参考文献
致谢