下面是小编精心推荐的《人寿保险公司资产负债分析论文(精选3篇)》，欢迎大家借鉴与参考，希望对大家有所帮助！行业人物：胡翔宇，毕业于中央财经大学保险系，在上海宝钢集团有限公司做了两年的财务工作。随后考取了南开大学保险系研究生，毕业后进入恒安标准人寿保险公司精算部工作。“精算师的工作看着好，但其实很枯燥，要做好每天和数字打交道的思想准备。
人寿保险公司资产负债分析论文 篇1：
中国保险业风险有多大
中国保险业的风险有多大？表现在哪里？日前，国际信用评级机构标准普尔公司对其进行了评价与分析。
标准普尔提交的研究报告称，目前中国保险市场是继日本和韩国后亚太地区的第三大市场，但是按实际总保费计算仍然是相对较小的市场。２００２年总保费只有人民币３０５０亿元，占全球总保费的比例不足２％，增长潜力不可小视。
财险：责任准备金偏低
报告说，由于中国的保险公司竞相角逐市场份额，目前在市场规范或者说对于承保风险进行适当定价方面都被视为较差。与亚太地区的其他市场比较，中国财产保险市场的定价仍然较低。
２００２年中国财产保险业的综合费率为８８％，其中６０％为损失率，２８％为费用率。中国财产保险业的责任准备金与净保费收入的比率大约为６４％。虽然这一水平与其他地区的同业比较一般被视为偏低，但对于主要面向短期的非巨灾性风险市场应该尚算稳当。不过，中国财产保险市场价格竞争激烈，保单经常定价偏低。因此，尽管准备金水平通常与监管机构所定下的要求相符，但准备金仍显不足。
此外，由于城市人口增加，中国财产保险业较之以前面临更高的累积风险。因为城市的风险集中度较高，与非城市地区相比，其受自然灾害的影响更大。
报告认为，中国主要的财险公司的财力紧张，如果没有外来资金支持，是否能够成功地支撑目前的快速增长和变化尚属未知数。如果要达到足够的资本总额水平，财产保险业需要增加７０亿至１００亿元的资金。
寿险：利差损亟待注资平衡
中国人寿保险业总保费在２００１年实现４３％的年增长后，２００２年增长近６０％，达人民币２２７０亿元。报告认为，这种强劲增长反映了市场以前的保险渗透率偏低。业界的保险渗透率从２００１年的２２％上升至２００２年的３％，增速已经是过去五年的两倍。在亚洲，中国保险市场现在仅仅落后于韩国和日本，保险渗透率正在接近亚太地区更发达的市场。
对保险公司投资的限制加剧了利差损，利差损的加剧反过来又削弱了保险公司有效和灵活地管理资产和负债能力。目前主要是中国人寿和较早成立的股份制人寿保险公司承受较大的利差损负担。由于这些公司目前资本实力薄弱，所以要解决这一难题颇为棘手。虽然中国保险监管机构在１９９９年将预定利率削减到２５％，人寿市场目前也在快速增长，然而，历史遗留的利差损问题仍可能会阻碍人寿保险业的继续发展。因为中国主要的保险公司都已处于技术性的资不抵债状况，要继续扩张就要进一步注入资金。如果要达到足够的资本总额水平，中国人寿保险业需要增加资金１５０亿至２００亿元。
标准普尔金融分析师曾永兴称，包括寿险和财险公司在内的中国大多数保险公司资产分配按国际标准衡量都可算为审慎和具有流动性。但是由于监管严格及国内现有投资工具有限，中国的保险公司在投资能力上受到制约，资产分配缺乏灵活性，妨碍了有效的资产负债配比。
作者：卢怀谦
人寿保险公司资产负债分析论文 篇2：
精算师：“钻石领”炼成记
行业人物：胡翔宇，毕业于中央财经大学保险系，在上海宝钢集团有限公司做了两年的财务工作。随后考取了南开大学保险系研究生，毕业后进入恒安标准人寿保险公司精算部工作。
“精算师的工作看着好，但其实很枯燥，要做好每天和数字打交道的思想准备。”胡翔宇觉得，成为精算师是一个历练的过程，“成为精算师需要经过相当艰辛的考试，用十年左右的时间通过精算师考试的例子很多，甚至十几年也不能如愿的例子也很多。我目前的资格还是准精算师，因此我每年都在准备精算师的资格考试，平时的工作很忙碌，只能利用业余时间复习，这个过程是很辛苦的。”
“作为一名精算师首先要对保险市场具有深刻的理解，对不同时期客户的不同需求有准确的把握。其次，还要对财务会计有所了解，至少要能看懂会计报表，作出财务分析。另外还要对金融市场有所了解，懂得各种金融工具的基本用法，懂得投资。当然，良好的数学分析能力和计算机应用能力是最基本的要求。”据胡翔宇介绍，精算师的业务水平直接关系着保险公司的兴衰，比如设计一个寿险项目完全要靠精算师的计算，把包括一个人的生命周期结合出险概率、收益率变动、投保期限、准备金的提取等在内的一系列复杂因素，都准确地测算和评估，才得出一个成型的保险项目计划。
一直以来，保险精算师被称为把握保险行业命脉的“军师”，但胡翔宇认为，保险公司里的精算师更像是一名金融工程师。“企业里有做产品开发的工程师，专门研发新产品，同样，保险公司里的产品精算师就负责按照市场需求开发各种理财、保障产品；企业里有生产工艺的工程师来保障生产运行的协调，那么财务精算师就负责保险公司的财务稳健、资产负债匹配合理、现金流最大限度上保证正值等，保证资产的合理流动性；企业会有规划工程师，比如今年在哪里建一个分厂，规划精算师在做规划的时候也要考虑，分公司建在哪，产能要达到多少才有意义，现有资本能开几个分公司，速度是怎样的，开设分公司是否需要股东追加资本等。”胡翔宇说，“对于保险公司的精算师来说，这三种工程师都要做好，要保证保险公司的扩张和稳健达到平衡。”
除了设计产品、保障运行、规划未来等职能外，精算师还要具备很强的沟通能力。你设计的产品是什么，光你自己知道不行，还要和销售部门沟通，让他们知道产品针对的对象是谁，卖点是什么；要和财务部门沟通，让他们知道产品的性质和责任如何，协助财务部门设计出账务处理流程；要和投资部门沟通，了解投资回报和风险、流动性等情况；和IT部门沟通，设计出相关的操作程序；和监管机构沟通，报备和审批项目等。可以说，在保险公司里，精算师的作用无处不在。
【职场指南】
精算师是运用精算方法和技术解决经济问题的专业人士。精算师传统的工作领域为商业保险业，主要从事产品开发、责任准备金核算、利润分析及动态偿付能力测试等重要工作。
据业内人士介绍，精算师的培养一般要经历相当漫长的过程，需要通过十多门课程的考试。
在中国，精算师属于稀缺的人力资源，其薪酬因所聘精算师成本和国际惯例不尽相同。目前我国实力较为雄厚的保险公司里的精算师年薪一般可达100万元人民币左右，一般准精算师的年薪在7—10万元之间。
【各国不同的资格认证】
中国精算师是中国保险监督委员会目前正式承认的精算师资格。但国际影响力和考试制度还需要进一步完善。报名资格相对宽松，大学本科以上学历，不论专业均可报名。
英国精算师是与北美精算师齐名的精算师资格。英国精算师资格考试一年举办两次，分别安排在4月和9月。
北美精算师是目前国际上最具影响力的精算师资格。但是考试的费用比较高，需要报考者具备一定的经济基础。
作者：张晋
人寿保险公司资产负债分析论文 篇3：
商业地产抵押贷款证券化（ＣＭＢＳ）在中国的适用性
摘要：本文对该金融品种的发展及在中国发展的适用性进行了论述，并得出结论：CMBS助于我国建立现代化的金融体系。但需要政府、银行、保险公司、评级机构等各方积极培育，大力推动，并建立健全的法律制度作为保障。
关键词：商业地产抵押贷款证券化（CMBS）；房地产融资；商业地产融资；资产证券化；
商业房地产业是中国的新兴房地产产业，在未来将成为我国经济增长的支柱型产业。商业房地产是一个高投入、高风险、高回报的行业，它对资金量的要求特别大，而且商业房地产如购物中心的建设，运营期相对较长，对投资者的资金实力、经营实力是一个巨大的考验。我国现有商业房地产开发资金运营来源主要依赖于银行贷款这个单一渠道，融资渠道单一容易产生资金链断裂问题。国内开发商多采用“分割出售”、“售后返租”等方式回笼资金，缓解资金缺口，这同时也造成了商业地产统一规划经营的困难。目前开发多元化融资渠道主通过四种方式，股权融资、项目融资、房地产投资信托“REITs”（Real Estate Investment Trusts）和商业地产贷款抵押证券“CMBS”（Commercial Mortgage-based Securities）。其中商业贷款抵押证券是一种证券化的创新融资方式。
一、CMBS的定义
商业抵押担保证券（CMBS）是指将传统商业抵押贷款汇聚到一个组合抵押贷款池中，通过证券化过程，以债券形式向投资者发行的融资方式。CMBS的价格根据评级机构的评级来确定；投资银行再参考评级后，确定最后发行价格，向投资者发行。CMBS的销售收入将返给地产的原始拥有者，用于偿还贷款本息，盈余则作为公司的运营资本。
二、CMBS的发展
CMBS诞生于1983年。当时，美国Fidelity Mutual人寿保险公司将价值6000万美元的商业地产抵押贷款以证券的方式出售给另外三家人寿保险公司，从此开始出现了商用房产抵押贷款证券化这一崭新的证券化形式。这一交易被评为AAA级。之后多家商业银行、储贷机构和投资银行纷纷仿效这一交易方式。上个世纪90年代初，随着评级机构逐步确立了交易的评级标准。20世纪80年代末期，美国不动产市场严重衰退，再加上其他因素，造成商业性不动产抵押贷款违约不断，拖累专门从事不动产抵押贷款的储贷机构。为了处理倒闭银行与它们手上的不良债权，美国国会立法成立清算信托公司（Resolution Trust Corporation，RTC）。20世纪90年代中期，商业性不动产不良债权的清理已有相当好的成效，RTC因此逐渐淡出CMBS市场，同时金融机构渐渐将RTC处理商业性不良债权证券化的技巧普遍应用到商业性不动产抵押贷款中，大大推动了CMBS的发展，CMBS逐渐成为一种比较成熟和相对稳定的融资手段和技术。其发行量从80年代平均每年20亿美元的水平增加到90年代初平均每年160亿美元水平，在过去的10年时间里，美国CMBS市场增长了10倍，2005年美国CMBS的发行量猛增到2000多亿美元，2007年发行量更高达3000亿美元，至2007年底发行在外的未赎回债券金额约为7770亿美元，是目前最大的CMBS交易市场。
中国房地产业经历了二十多年的风雨，在新世纪进入了商业房地产时代。20世纪80年代中后期，商业房地产开始在中国大城市（如北京、上海）出现，其主要以较成规模的百货店为主。20世纪90年代，以深圳、广州为代表的沿海开放城市越来越多地引进了大型超市、仓储式商店、便利店等当时在国外比较先进的商业经营理念，促使商业房地产得到进一步发展。在新世纪的几年，商业房地产进入了快速成长期。统计数字表明，2002年随着中国加入世贸，国内商业地产的资金比重陡增11.8%。回顾房地产业的发展历程，我们看到商业房地产的发展轨迹，业可以看到商业房地产发展的巨大潜力。商业地产深受国际市场和国内市场的关注，是投资机构加大投资的焦点。2005年中国人民银行、中国银行业监督管理委员会公布的《信贷资产证券化试点管理办法》，以及银监会公布的《金融机构信贷资产证券化监督管理办法》，意味着CMBS作为信贷资产证券化产品，其发行在中国己具备了初步的法律框架。2006年，万达集团在澳洲知名银行麦格理银行的帮助下，成功地以商业地产抵押担保证券（CMBS）的方式融资近十亿元人民币，开创了国内CMBS成功筹资的先例。
三、CMBS在中国的适用性
CMBS确实具备独特优势。与其他融资方式相比，CMBS的优势在于发行价格低、流动性强、放贷人多员化、对母公司无追索权、释放商业地产价值的同时保持资产控制权和未来增长潜力，以及资产负债表表外融资等。CMBS可以使投资人和融资方获得双赢，不仅使得融资方获得较低成本的贷款，同时还能使得投资人获得心仪的风险和回报。随着国际投资者对中国市场的关注，美国纽约大学房地产学院劳伦斯·朗瓦教授表示，在中国推行CMBS比REITS更容易。
2007年中国人民银行十次提高存款准备金率、六次提高利率，并在2008年年初正式宣布货币政策从稳健转向适度从紧，由此进入银根紧缩时代。货币政策的紧缩对快速增长的地产业无疑是一场严峻考验。目前，我国房地产市场银行的贷款总量达到资金需求的75％，其中2～3成的房地产开发贷款以及3～4成的个人房贷依靠于银行。尽管近年房地产企业资金来源结构有所变化，如上市企业通过资本市场直接融资占房地产开发资金来源的比重有所上升，但是在近3万亿人民币的房地产投资中，仍有6～7成资金来自于银行。从紧的货币政策将使地产公司的融资难度进一步加大。因此，未来地产行业资金来源将经历结构性调整，而CMBS无疑成为了地产商关注的焦点。
从房地产市场的角度来看，近几年中国房地产价格的快速上涨形成了一定的泡沫，但应该看到这种泡沫主要集中于住宅市场领域，而商业地产尤其是其中的工业地产在中国经济快速发展的背景下还存在较大的增值空间。目前，国家的宏观调控措施其目的也在于稳定住宅市场的价格，但在银根紧缩的环境下商业地产也存在被错杀的可能。而CMBS正好可以为商业地产注入新鲜血液，又不违背国家稳定住宅市场的政策决心，银行可以利用CMBS分散金融风险，机构投资者又有了新的投资对象，大力发展CMBS还可以分流在股市和楼市兴风作浪的过剩流动性，可谓是有百利而无一害。因此，政府相关部门应加快制度建设，支持、引导CMBS在中国健康、快速地发展。
另外，按照银监会 2005 年的统计，国内商业银行个人住房贷款不良率为 1％，而商业地产贷款不良率则高达 7％ 。而CMBS是处理不良资产的有效方法。
从国际发展经验来看， CMBS 所走的资产证券化的大方向不会错，这已经被大多数国家经验证明是成功的，而且还有助于我国建立现代化的金融体系。国内的CMBS 要成功发展起来，还需要政府、银行、保险公司、评级机构等各方积极培育，大力推动，以及健全的法律制度为金融自由化、金融创新保驾护航。
参考文献：
[1] 成之德，盛宇明，何小锋，资产证券化理论与实践全书[M].实言出版社，2000
[2] 何小锋.资产证券化——中国模式[M].北京大学出版社，2002
[3] 何宇明.CMBS：商业地产融资创新方式[J].金融投资，2008（03）
[4] 王小雪.CMBS在中国的发展要素分析[J].山西财经大学学报，2006.（10）
责任编辑：肖杰仁
作者：钟琴华