论文题目：新金融工具会计准则下商业银行价值评估研究 ——以齐鲁银行为例
摘要：在国际趋同的背景下,我国财政部于2017年先后发布了企业会计准则第22、23、24、37号（统称为:新金融工具会计准则）,新金融工具会计准则的主要变化体现在金融资产分类、减值计提等方面。企业价值评估的结果是投资者决策的重要依据,新金融工具会计准则的实施改变了资产评估中所需要的会计信息,由于商业银行金融资产规模较大,所以商业银行受新金融工具会计准则影响深远。会计准则的转换为部分商业银行提供了盈余管理的机会,也为评估人员判断企业未来真实盈利能力带来了挑战。在新金融工具会计准则下,亟需对商业银行价值评估方法进行调整,更准确地反映商业银行的内在价值。本文首先在对商业银行价值评估的特殊性、商业银行估值方法进行梳理的基础上,选择股权自由现金流模型和市净率法作为本文估值方法。其次,分析新金融工具会计准则对商业银行价值评估的影响,并选择齐鲁银行作为案例针对性对股权自由现金流模型和市净率法进行改进。在运用股权自由现金流模型时,结合历史财务状况、实际盈利能力、未来发展战略分析各损益项目的变动,分析了新金融工具会计准则造成的影响,从而对银行未来盈利状况进行合理预测;在运用市净率法时,本文考虑到部分银行可能利用金融资产分类的变化战略性调整其他综合收益项目,造成不同商业银行之间账面净资产的可比性下降,因此在构建市场法可比参数比较体系时将“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产”规模纳入可比参数体系,评估企业价值。研究结果显示:（1）新金融工具会计准则对股权自由现金流模型估值的影响主要体现在盈利预测上。金融资产三分类的规定和预期信用损失法的采用,造成银行损益项目的波动,增大了评估人员预测未来盈利增长趋势的难度,本文在评估过程中考虑了新金融工具会计准则对各个损益项目波动趋势的影响,为盈利预测和评估参数选取提供参考。（2）新金融工具会计准则对市净率估值法的影响体现在比较参数的选取上,采用市净率法估值时应将其他综合收益项目的规模纳入可比参数比较体系。（3）两种方法下的评估结果均略低于市值,表明市场高估了企业价值,结合被评估银行后续股价表现,本文认为修正后的评估方法更能体现未来成长态势。针对上述结论,本文建议:（1）评估人员在评估中及时对会计准则的变更做出反映,持续推行对评估方法的改进。（2）银行应披露历史数据的追溯调整给未来会计期间带来的潜在影响,使会计信息使用者更准确判断银行的盈利状况。（3）监管机构进一步制定更明确的估值技术标准,降低银行利用准则转换调节评估参数进行盈余管理的可能。本文的主要创新点首先在于从新金融工具会计准则切入,将会计视角与评估视角相结合,为新金融工具准则在我国全面施行后的商业银行价值评估提供新的研究角度,并针对新金融工具会计准则对商业银行估值的影响对估值方法进行改进,以更准确地反映内在价值,对优化和改进商业银行价值评估具有实践意义。
关键词：新金融工具会计准则;价值评估;商业银行
学科专业：资产评估硕士（专业学位）
摘要
abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 会计准则变更对价值评估的影响
1.2.2 新金融工具会计准则对价值评估的影响
1.2.3 商业银行估值相关研究
1.2.4 文献述评
1.3 研究内容与框架
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究框架
1.4 研究方法与创新点
1.4.1 研究方法
1.4.2 创新点
第2章 概念界定及理论基础
2.1 概念界定
2.1.1 企业价值
2.1.2 企业价值评估
2.2 理论基础
2.2.1 有效市场理论
2.2.2 信号传递理论
2.2.3 效用价值理论
2.2.4 均衡价格理论
2.3 本章小结
第3章 商业银行价值评估特殊性及评估方法选择
3.1 商业银行价值评估特殊性
3.2.1 商业银行业务特殊性对价值评估的影响
3.2.2 商业银行盈利模式的特殊性对价值评估的影响
3.2.3 商业银行的外部监管对价值评估的影响
3.2 商业银行估值方法
3.2.1 常用估值方法
3.2.2 商业银行估值方法选择
3.3 本章小结
第4章 新金融工具会计准则主要变化及其对商业银行价值评估的影响
4.1 新金融工具会计准则主要变化
4.1.1 金融资产分类的改变
4.1.2 金融资产减值的变化
4.2 新金融工具会计准则对商业银行价值评估的影响
4.2.1 新金融工具会计准则对商业银行股权自由现金流模型估值的影响
4.2.2 新金融工具会计准则对商业银行市净率法估值的影响
4.3 本章小结
第5章 新金融工具会计准则下齐鲁银行价值评估
5.1 齐鲁银行简介及案例选择原因
5.1.1 齐鲁银行简介
5.1.2 案例选择原因
5.2 新金融工具准则下齐鲁银行价值评估
5.2.1 股权自由现金流模型的修正及应用
5.2.2 市净率法的修正及应用
5.2.3 评估结果对比分析
5.3 本章小结
第6章 结论与展望
6.1 研究结论
6.2 对策建议
6.3 研究不足与展望
参考文献
致谢