一、企业财务风险预警机制概述
企业财务风险预警机制主要是指通过对由财务风险引起的财务危机的表现特征进行记录, 并用完善系统的指标体系来进行定量和定性分析, 以及时的反馈预警信息, 使企业能够对潜在的财务风险尽快采取应对措施以减少经济损失的风险管控方式。一般来说, 一个完善的财务风险预警机制包含有效的风险预警管理部门、灵活的信息收集与传递机制、高效的风险分析评价机制以及具体的财务风险应对机制四个部分。
二、中小企业构建财务风险预警机制的必要性分析
中小企业之所以有必要构建财务风险预警机制, 主要是因为两个方面的原因:一方面是中小企业受其经营规模和资产规模等融资参考指标的局限, 其筹资能力相对较弱, 因此流动性不足, 抗风险能力较差, 只有建立了财务风险的预警机制, 才能及时预测和评估风险并加以应对, 减少经济损失;另一方面多数中小企业处于规模扩张和快速成长阶段, 因此对资金的需求量较大, 过度负债筹资给中小企业带来了较大的偿债压力等财务风险, 有必要建立财务风险预警机制来对财务风险进行预测管控, 以最大限度地避免财务风险带来的负面影响。
三、中小企业构建财务风险预警机制的流程
中小企业要构建出有效的财务风险预警机制, 需按照“明确构建原则—确定预警机制的核心指标—建立财务风险预警模型”的流程来进行, 具体如下:
第一步是把整体性和成本效益原则明确为中小企业构建财务风险预警机制的基本原则, 其中整体性原则要求所构建的财务风险预警机制既能将企业所有的部门和人员纳入该体系中, 又能在体系内实现企业各类信息资源的共享, 确保各部门和成员的高度协调性;成本效益原则可以确保企业的财务风险预警机制的构建和运营成本是低于财务风险所造成的损失的, 以实现企业效益最大化的管理目标。
第二步是确定财务风险预警机制的核心指标体系。在实务中能够识别中小企业财务风险的指标可大体上分为四大类, 即偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力, 并按照这四大类财务风险识别指标构建二级指标体系, 例如偿债能力指标可设置资产负债率、流动比率、速动比率和利息保障倍数等指标, 营运能力可设置总资产周转率、应收账款周转率和流动资产周转率等指标, 盈利能力可设置成本费用利润率、主营业务利润率和净资产收益率等指标, 而发展能力指标则可设置销售增长率、资本积累率等指标。需要注意的是在设置财务风险预警机制的核心指标体系的过程中, 中小企业一方面应当结合自身的发展特点和财务现状来设置各类指标在预警机制中所占的权重比, 另一方面则要根据中小企业的历史数据来测定各类指标的预警临界值, 以便于为后续的财务风险预警模型的建立提供基础数据。
第三步是选择合适的财务风险预警模型, 目前财务风险的预警模型形式多样, 且各自所偏重的功能也有差异, 对于中小企业来说, 选择较为简便明了、可操作性高、各类财务数据较容易取得的模型才是最适合的。鉴于此, 本文建议选取修正后的Z值模型或者F分数模型是最适合中小企业的。其中修正后的Z值模型计算公式为:Z=6.56X1+3.26X2+6.72X3+1.05X4, 其中Z代表中小企业财务状况的判断函数值, X1为营运资金与资产总额的比值, X2为留存收益与资产总额的比值, X3为息税前利润与资产总额的比值, X4为股东权益与负债总额的比值。当Z值小于1.23时, 说明中小企业的财务状况不佳, 存在较高的财务风险发生概率, 当Z值大于2.9时说明中小企业的整体财务状况较佳, 不易发生财务风险。这种模型对于中小企业来说各类指标值容易取得, 且判断较为直观, 同时还可以通过Z值对比判断自身财务风险的变化趋势, 并结合上一步骤中的各类指标数据进一步判断具体是哪一类财务风险指标出现了偏差并及时采取措施;F分数模型的计算公式为:F=-0.1774+1.1091X1+0.1074X2+1.9271X3+0.0302X4+0.4691X5, 其中X1、X2和X4的计算公式与Z值模型一致, 而X3为 (折旧+净利润) 与平均负债的比值, X5为 (折旧+净利润+利息) 与平均资产的比值。F值的临界值为0.0274, 低于此值表明中小企业的财务风险较高, 需引起适当的关注。
四、中小企业构建财务风险预警机制的必要配套措施
流程只能保证财务风险预警机制的构建没有技术上的障碍, 而在实务中真正能够确保中小企业财务风险预警机制有效发挥作用的则是必要的配套措施的开展与实施:
(一) 强化财务风险管控意识是关键
中小企业只有意识到财务风险管控对企业的重要性和必要性, 才能在实际工作中严格按照财务风险预警机制的构建流程来建立完善的预警机制防范财务风险, 才能在投资、筹资和资本运营过程中积极优化财务资源配置, 降低财务风险发生的概率。
(二) 将定性指标和定量指标结合起来
定性指标和定量指标的相互结合应当从两个方面着手:一方面是在确定财务风险预警机制的核心指标体系时必须要有定性指标的参与, 只有这样才能提升各类指标的合理性, 才能对财务风险的衡量和评估更趋于实际, 另一方面则是在计算Z值或者F值之后, 不能就直接对企业的财务状况下结论, 也有可能中小企业的不同发展阶段某个指标容易出现异常, 此时分析人员就要结合企业的实际情况和自身的经验等非量化因素来加以判断, 才能更加准确的预警企业潜在的财务风险, 充分发挥出财务风险预警系统的最大效用。
(三) 对中小企业的内部控制进行完善, 确保预警机制的基础数据的真实准确性
如上文所述, 无论是财务风险预警机制的核心指标体系, 还是Z值或F值的计算都依赖于各类财务数据和运营数据, 因此预警机制是否有效的关键因素与财务数据和运营数据的真实有效性密切相关。鉴于此, 笔者建议中小企业从完善自身的内部控制入手, 通过对具体业务层面的各类内部控制制度进行完善来确保财务数据和运营数据的真实准确性, 进而确保财务风险预警机制中的各类量化指标的计算准确无误且切合企业实际, 从而为财务风险预警机制的有效运行提供一个良好的数据环境。
五、结语
财务风险既有客观性, 同时又具有一定的可规避性, 而可规避性的关键在于其能否被准确预测。本文以财务风险为研究对象, 从中小企业的视角探讨了其进行财务风险预警机制构建的必要性, 并在此基础上提出了中小企业构建财务风险预警机制的具体流程以及相应的配套保障措施, 旨在为目前的经济新常态下中小企业财务风险的有效预警防范及后期的持续健康稳定发展提供一定的参考。
摘要：在我国市场经济发展过程中, 中小企业一直在增加财政收入、改善民生、扩大就业和促进社会的和谐稳定方面发挥着重要的作用, 但与此同时中小企业却受其外部经济环境、规模和技术等方面因素的影响, 面临着比一般企业更高的财务风险。鉴于此, 本文以财务风险为研究对象, 从中小企业的视角探讨其构建财务风险预警机制的流程以及与机制相配套的必要措施, 意在帮助中小企业合理防范和控制财务风险, 实现健康稳定发展。
关键词：财务风险预警,中小企业,流程,配套措施
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