论文题目：儒家文化与企业盈余管理
摘要：作为公司金融领域一个重要的研究方向,盈余管理可能会向投资者传达不明确的信息,以影响公司内部与外部的投资决策以及资本市场的资源配置。因此,盈余管理是现阶段亟待解决的一个重要问题,为了控制其产生的负面影响,本文从非正式制度的角度出发,探讨企业盈余管理行为的影响因素。本文采用2010-2019年中国A股股票市场18587个企业年度观察值,利用修正Jones模型计算得出的可操控应计利润和基于地理临近性的儒学变量,对儒家文化与中国上市企业的盈余管理行为进行了实证研究。通过对儒家文化与企业盈余管理行为的总体效应检验,证明了儒家文化与企业盈余管理行为之间的显著负相关关系,即受儒家文化影响越大的企业,其越不可能选择盈余管理这种偏离道德标准的行为。进一步对盈余管理分组检验后发现,儒家文化对企业的正向盈余管理行为仍然是显著抑制的,而儒家文化对企业负向盈余管理行为的影响,结果为负但不显著,说明儒家文化对企业的负向盈余管理行为没有显著的抑制作用。儒家文化对企业盈余管理行为的抑制作用表明,儒家文化确实可以减弱企业管理者与股东之间的代理冲突,以及管理者与外部投资者之间的信息不对称,提高企业的内部控制质量。这一发现说明儒家文化作为一种非正式制度,对商业伦理有着重要的影响,因此,可以把儒家文化当作一个重要的道德哲学或社会标准来减弱企业不道德的盈余管理行为。本文的实证结果还证明了企业最终所有者的性质会影响儒家文化与企业盈余管理之间的负相关关系,即相比国有企业,在非国有企业中儒家文化对企业盈余管理行为的负效应更显著。这说明企业性质的差异,使儒家文化对中国上市企业的盈余管理行为具有不对称的影响,其原因除了监管政策的不对称性,还有企业高级管理人员身份的影响等。本文还提出了儒家文化影响企业盈余管理的3条渠道,即儒家文化通过缓解企业代理冲突、提高企业内部控制质量以及降低企业的“隧道挖掘”效应来影响企业的盈余管理行为,并相应的进行了实证检验。渠道效应检验结果表明,儒家文化可以通过降低管理者与股东之间的代理成本、提高企业的内部控制质量和抑制控股股东对中小股东的利益侵占这三条渠道来减弱企业的盈余管理行为,而且实证检验结果均显著。此外,在变换儒家文化和企业盈余管理的变量进行稳健性检验后,结果表明,儒家文化对企业的盈余管理行为仍然是显著抑制的。同时,选取地区教育水平作为工具变量以控制潜在内生性后,上述结论仍然有效。儒家文化作为一种非正式制度,在一定程度上影响了商业伦理,因此,儒家文化可以作为一个除正式制度之外的、必要的道德体系,参与企业的经营管理,减轻企业的不道德行为,特别是本文所研究的盈余管理行为。
关键词：儒家文化;盈余管理;企业性质
学科专业：金融硕士（专业学位）
摘要
abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.2.1 理论意义
1.2.2 现实意义
1.3 研究思路与内容
1.3.1 研究思路
1.3.2 研究内容
1.4 研究方法与框架
1.4.1 研究方法
1.4.2 研究框架
1.5 本文的创新点
第2章 文献综述、制度背景与研究假设
2.1 文献综述
2.1.1 儒家文化的演化背景
2.1.2 儒家文化与企业行为
2.1.3 企业的盈余管理行为
2.1.4 文献评述
2.2 儒家文化与盈余管理:理论假设
2.2.1 儒家文化对企业盈余管理的影响
2.2.2 企业性质在儒家文化影响盈余管理中的调节作用
2.3 本章小结
第3章 研究设计
3.1 样本与数据
3.2 实证模型
3.3 变量定义
3.3.1 儒家文化的测度
3.3.2 盈余管理的测度
3.4 描述性统计
3.5 主要变量相关性及共线性检验
3.6 本章小结
第4章 实证结果分析
4.1 儒家文化与企业盈余管理:总体效应检验
4.2 儒家文化与企业盈余管理:进一步检验
4.3 儒家文化与企业盈余管理:渠道效应检验
4.3.1 儒家文化与企业盈余管理:基于代理冲突
4.3.2 儒家文化与企业盈余管理:基于内部控制
4.3.3 儒家文化与企业盈余管理:基于隧道挖掘
4.4 稳健性检验
4.4.1 基于孔庙作为儒学变量的稳健性检验
4.4.2 基于基本Jones模型的稳健性检验
4.5 内生性检验
4.6 本章小结
第5章 研究结论
参考文献
附录 A
附录 B
致谢