论文题目：人民币国际化问题研究
摘要：中国经济总量已经位居世界第二,对全球经济增量的贡献不断上升。但是,中国并没有在国际金融资产配置中发挥主要作用,对现行的国际货币体系缺乏话语权,看似强大的经济实力并没有在国际货币金融领域中占据主动地位,其原因在于人民币在国际上的地位较低,经济实力的强大与人民币的弱势形成鲜明对比。通过推进人民币国际化,可以促进我国利率市场化改革、汇率制度改革、商业银行改革以及资本市场改革,进而促进我国经济持续、稳定、健康发展。本文正是从这一角度出发,总结主要国家货币国际化的经验教训,分析当前人民币国际化现状、存在的不足,研究各种核心因素与人民币国际化之间的关系,最后提出了推进人民币国际化的路径。本文分八章对人民币国际化相关问题进行探讨。第一章是绪论,介绍了本文的写作背景和研究意义,以及研究目标与研究方法,在对国内外研究状况梳理的基础上指出本文的创新点和不足。第二章对货币国际化的相关理论进行分析,主要从马克思主义经济学和西方经济学两个角度进行分析。马克思最早对本国货币在世界市场上的形态和作用进行了分析;西方经济学中的最优货币区理论和货币替代理论对人民币国际化过程中的人民币区域化和发生的货币替代现象有着重要的指导意义。第三章是人民币国际化动因和风险分析。首先分析了人民币国际化可能带来的收益和存在的风险。人民币国际化的收益主要来自于四方面:一是可以通过人民币国际化提高我国国际地位;二是获得国际货币铸币税收益;三是促进我国经济发展和宏观经济稳定;四是可以进一步促进我国金融业的发展。人民币国际化的风险从人民币国际化的两个阶段出发,分为人民币国际化过程中存在的风险和人民币成为国际货币后存在的风险:在人民币国际化过程中会增加资产泡沫和金融动荡的可能性,人民币升值削弱我国出口竞争力,离岸市场的迅速发展和两个市场的存在使得套利机会加大;在人民币成为国际货币后,人民币会面临特里芬难题和货币政策独立性丧失的可能性。其次,在比较了人民币收益和风险的基础上,得出人民币国际化收益大于风险的结论。第四章总结了主要国家货币国际化的经验教训,为人民币国际化提供经验参考。文章主要分析了英镑、美元、欧元、日元和澳元等主要国际货币国际化的经验。从对主要国际货币的研究可以看出,推进人民币国际化的基础是经济地位和经济发展水平的不断提高,金融市场较为发达和国内金融体系完备是重要前提,对人民币国际化的环境构建一定要先于人民币国际化的发展,否则可能适得其反。第五章总结了我国人民币国际化发展的现状和主要障碍。我国人民币国际化问题早在上个世纪90年代便展开讨论,但是直到2008年才成为国家战略。经过7年的发展,人民币在国际结算货币、计价货币和储备货币方面有所发展,但是也存在问题。首先我国贸易阶段结构发展不均衡,由于人民币升值预期存在,我国出口人民币结算发展迅速;其次不同市场套利机会的存在给我国金融安全造成威胁,离岸和在岸两种市场存在导致投机性资本流动增多,我国金融业发展缓慢和落后使我国很难抵挡投机性资本的冲击。本章最后对我国推行人民币国际化的阶段性措施进行了总结和评述,认为当前推行人民币国际化的政策效果基本达到。第六章就影响人民币国际化的重要因素进行分析。首先是从经济发展水平、对外贸易程度和通货膨胀等角度说明人民币国际化的基础完全具备;其次分析我国利率、汇率市场化和资本项目开放与人民币国际化之间的关系,我国汇率制度在现有阶段并不能完全实现自由化,需要改变钉住美元的汇率政策,真正钉住一揽子货币,在配合人民币国际化的过程中选择适当的汇率水平和浮动区间;资本项目的开放影响巨大,不能在金融体系不完善的前提下冒然开放。因此,利率市场化可以在人民币国际化的过程中首先进行,然后汇率浮动区间逐步扩大,在适合时机再配合资本项目逐步开放。本章还分析了人民币作为国际货币的供求,认为现阶段应该扩大人民币的国际需求,同时注意人民币的供给管理。第七章提出人民币国际化长短期结合的路径安排。人民币在短期利用现有条件快速推进人民币国际化,继续加快人民币周边化和区域化的进程。加快人民币离岸中心建设,一方面加快推出离岸人民币计价金融资产,满足人民币离岸市场对人民币计价资产的需求并同时加强离岸市场配套建设,另一方面要处理好在岸市场与离岸市场之间的关系,在岸市场配合离岸市场推进市场化改革,逐步实现金融深化。我国还可以通过参与国际货币体系改革,争取早日加入SDR,在现有条件下增加人民币在国际储备当中的份额。长期通过利率汇率改革与资本项目开放协调发展,完善金融体系推进人民币国际化,利率市场化已经先行,在资本项目管制较多的前提下,实现人民币国际化的推进,需要人民币汇率改革相适应,如果资本项目开放先于汇率制度改革,大量套利机会的存在会带来金融体系的剧烈动荡。在确定了合适的汇率水平和浮动区间的基础上,逐步开放我国的资本项目,资本项目开放坚持渐进性原则,具体说要风险可控,按照从小到大顺序,坚持条件成熟再开放,不受任何主客观环境影响。同时要提高我国金融深化程度,通过改革金融体制,深化金融市场,配套宏观调控水平和金融监管水平的提高。本章最后还对人民币国际化过程中的相关政策进行了分析,并初步探讨了人民币国际化顶层设计的思路。第八章对本文的结论做了梳理,并对人民币成为主要国际货币后可能面对的形势进行展望,指出随着人民币国际化的发展需要继续研究的问题。
关键词：人民币国际化;国际经验;离岸市场;金融体系改革
学科专业：政治经济学
摘要
Abstract
第一章 绪论
第一节 选题背景与意义
一、选题背景
二、选题意义
第二节 研究目标与研究方法
一、研究目标
二、研究方法
第三节 有关货币国际化的文献综述
一、国外文献综述
二、国内文献综述
第四节 本文创新点与不足之处
第二章 货币国际化的相关理论
第一节 马克思关于世界货币的理论
第二节 最优货币区理论
第三节 货币替代理论
第四节 货币国际化相关理论总结
第三章 人民币国际化的动因和风险
第一节 人民币国际化的驱动因素分析
一、通过人民币国际化提高我国国际地位
二、获取货币国际化的铸币税收益
三、促进我国经济发展和宏观经济稳定
四、深化我国金融体制改革
第二节 人民币国际化的成本和风险分析
一、一国货币国际化所面临的通用成本
二、人民币在国际化过程中面临的风险
三、人民币成为主要国际货币后面临的风险
第三节 对人民币国际化动因和风险的总结
第四章 主要货币国际化的经验与教训
第一节 英镑和美元国际化的经验
一、英镑的衰落和美元的崛起
二、对英镑和美元国际化的总结
第二节 由欧元区成立推动的欧元国际化
一、欧元区的成立和欧元的发展历程
二、对欧元发展的分析
第三节 日元国际化的经验与教训
一、日元国际化的历史
二、日元国际化的总结
第四节 澳元国际化的成功经验
一、澳元的国际化
二、对澳元国际化的分析
第五节 对主要国际货币国际化的总结
一、各国货币国际化经验分析
二、各国货币国际化经验给人民币国际化的启示
第五章 人民币国际化现状和障碍分析
第一节 人民币作为跨境贸易结算货币状况
第二节 跨境投融资人民币发展状况
一、人民币跨境直接投资
二、人民币合格境外投资
三、离岸人民币债券市场
第三节 货币互换和储备货币
第四节 人民币离岸中心建设的发展
第五节 人民币国际化的阶段性障碍
一、人民币贸易结算中的非均衡发展
二、人民币回流渠道有限且限制较多
三、离岸市场发展存在问题
四、金融市场不发达制约人民币国际化进程
第六节 人民币国际化阶段性措施评述
第六章 人民币国际化相关因素分析
第一节 人民币国际化的基础
第二节 我国汇率制度与人民币国际化
一、人民币汇率制度发展历史
二、我国汇率制度发展分析
三、汇率与货币国际化的关系
第三节 资本项目开放与人民币国际化
一、资本项目相关概念及其范围
二、我国资本项目开放状况
三、资本项目开放与人民币国际化
第四节 利率、汇率与资本项目开放三者关系分析
一、我国利率市场化的历程
二、由利率平价推导的利率与汇率联动关系
三、人民币国际化过程中的利率平价
第五节 人民币作为国际货币的供求分析
一、人民币作为国际货币的需求函数
二、人民币作为国际货币的供给函数
三、人民币国际化后的人民币供求分析
四、人民币国际化对我国货币政策产生的影响
第六节 对人民币国际化相关因素分析的总结
第七章 推进人民币国际化的路径
第一节 继续推进人民币周边化和区域化
一、推进人民币周边化和区域化的基础
二、关于人民币区域化的实证分析
三、继续推进人民币周边化区域化的政策建议
第二节 快速推进人民币离岸中心建设
一、推动离岸市场自身发展
二、处理好离岸市场与在岸市场之间的关系
第三节 积极参与国际货币体系改革
一、人民币加入SDR原因分析
二、人民币加入SDR条件分析
第四节 提高我国金融市场化程度推进人民币国际化进程
一、利率汇率改革与资本项目开放协调发展
二、提高我国金融深化程度
第五节 人民币国际化过程中相关政策的讨论
一、一带一路和亚投行助推人民币国际化
二、人民币国际化顶层设计的思路
第八章 总结和展望
参考文献