小编精心整理了《民生银行论文范文(精选3篇)》相关资料，欢迎阅读！摘要：直销银行作为网络时代一种新型银行运作的模式，是创造性银行产业，是网络电子商务发展的新型方式，直销银行已经历了20年发展，我国的直销银行还处于起步阶段，还没有形成非常完整的发展理论体系。文章通过将民生银行直销模式作为调研对象，分析我国国内直销银行发展现状。
第一篇：民生银行论文范文
民生银行之社区银行
【摘要】自银行业和社区银行的发展，社区银行的使用范围越来越大，伴随着经济的发展，也伴随着更多机遇的到来。尤其在民间资本流动性增强的新环境中，小微贷款等业务逐步兴起。民生银行以其独特的优势加之社区银行发展的良好前景，铺开了一条较新型的路。本文通过对银行业和社区银行背景分析，展开了对民生银行社区银行的解析，揭示了民生银行发展社区银行的优势，并根据其发展中存在的问题及对其他模式的一种借鉴提出了对民生银行社区银行发展较为有意义的建议与对策。
【关键词】社区银行 探索 小微贷款 可采用发展模式
一、引言
银行业内人士指出，在互联网金融的强势出击下，商业银行积极谋求转型，社区银行被认为是争夺客户资源、扩张零售业务的有效途径之一。因此，一场社区银行建设“抢滩大战”开始在上演。银行方面希望通过“线上+线下”全面出击，更好地留住客户，其中以股份制银行为代表的中小银行布局最为积极。民生银行把金融便利店在设闹市区，目的是解决银行服务的最后一公里难题。民生希望能通过大量开设这样的便民店，直接切入社区终端，从物理上解决“最后一公里”的问题;一方面揽存、一方面发掘居民信贷需求。
但由于社区银行的建设尚处于摸索期，且监管等制度尚不成熟，社区银行也存在其风险性，因此，民生银行也面临新的挑战。而强化一定的风险管理制度就显得尤为重要，为居民提供贴心的金融服务，合规化也势在必行。
二、案例背景——概述
(一)民生银行简介
中国民生银行是中国大陆第一家由民间资本设立的全国性商业银行，成立于1996年1月12日。而且是一家严格按照《公司法》和《商业银行法》建立的规范的股份制金融企业。其间的多种股份制的涉足和其规范的现代企业制度，使中国民生银行有别于国内的国有银行和其他商业银行，而为国内外金融界、经济界关注的焦点。
2005年，民生银行开始酝酿公司业务组织架构改革，实行公司业务的集中经营;2007年，民生银行正式决定全面启动公司业务事业部制改革;2009年，民生银行董事会修订了五年发展纲要，提出了新的战略定位：做民营企业的银行、小微企业的银行和高端客户的银行。2010年，民生银行继续推进新战略的实施，全行业务健康发展，改革创新有序推进，增长方式加速转变。有效推进管理架构和组织体系、业务结构的调整和科技平台的建设，努力打造成特色银行和效益银行，为更多的客户和投资者创造更大价值和回报。
(二)民生银行业务现状
1.经营范围。中国民生银行经营范围主要在于吸收公众存款;发放短期、中期和长期的贷款;办理国内外结算与票据承兑与贴现;并发行金融债券;同时代理发行、代理兑付、承销政府债券;抑或买卖政府债券、金融债券等业务。
2.贷款业务。
(三)社区银行及其特征
社区银行(Community Bank)是以居民社区为依托，其中的“社区”并不是一个严格界定的地理概念，既可以指一个省、一个市或一个县，也可以指城市或乡村居民的聚居区域。凡是资产规模较小、主要为经营区域内中小企业和居民家庭服务的地方性小型商业银行都可称为社区银行。
主要特点有：资产规模小、经营机制灵活;获取相关信息较为及时、并能有效减轻风险;主要从事相关的信贷业务;经营资本呈现多元化。
三、社区银行的条件和优势
(一)银行业外部环境
1.金融经济形势的向好。金融业在国民经济中处于极为重要的地位，与经济发展、社会稳定息息相关;具有促进资金的优化和配置，对经济发展的调节、反应和监督的作用;对企业而言，更是直接关系到企业融资、上市等关系企业发展的重要问题;对个人而言，更是具有广泛而深远影响，例如各类保险、购买证券、个人投资、股票，甚至旅游、留学、移民等等，都具有深远而重要的影响。
2.金融业发展前景分析。当前我国金融业发展面临新形势。从国内看，随着我国工业化、城镇化、市场化、国际化进程加快，对经济结构调整和经济社会发展的金融需求日益增加;另一方面随着金融全球化趋势深入发展，国际化程度也日益提高。按《金融业发展和改革“十一五”规划》，我国金融业经营在今后一段时期面临以下变化：利率日趋市场化、金融业全面对外开放、金融衍生产品市场日益发达、金融业综合经营试点稳步推进、商业银行改革的深化发展。
(二)我国社区银行的需求分析
1.社区金融需求的发展有利于社区银行的发展。近三十年改革开放期间，我国民间社区金融业务获得了蓬勃发展。据2010年统计资料，我国民间资产达36万亿元，远多于国有资产，这些巨额的民间资产是发展社区银行重要资金源泉。
2.我国区域经济发展的不平衡性要求金融机构多元化发展。伴随着我国改革开放的深入发展，中国的区域发展上的差距在较长时期内一直存在，每个地区都有自身的资源禀赋和文化传统，对金融服务提出多方面要求，社区银行发展需要多样化的社区经济发展为其提供机会。
3.我国中小企业发展对金融服务的需求。目前我国金融机构中中小企业获得的贷款所占比重与其在经济中的贡献不相适应，其融资渠道大多仍来自于内源性融资、银行贷款和商业信用融资，仅有1.3%来自资本市场，融资难仍是制约中小企业发展的瓶颈。
4.个人金融服务需求的迅速增长要求金融服务同步发展。当前我国城镇居民的消费热点正由积累消费向信用消费发生转变，这预示着我国居民的第三次消费革命已经到来。社区银行临近社区，能更好满足居民个性化消费信贷要求，也能够更好的挖掘和引导社区居民的消费信贷，释放我国居民消费潜能。
四、民生银行发展社区银行的优势及问题
(一)民生银行发展社区银行的优势
1.民生银行的财务优势。
(1)盈利能力提升不断，股东回报逐步提高。
该集团实现了总净利润375.63亿元，同比增幅达到34.54%;总资产收益率平均为1.41%，增加了0.01个百分点;其加权平均净资产收益率25.24%，同比增加1.29个百分点;基本每股收益1.34元，同比增加0.29元，增幅27.62%。
(2)资产负债业务快速增长，战略业务发展成效显著。
报告期末，本集团资产总额、负债总额均突破三万亿元大关。报告期末，本集团资产总额32，120.01亿元，比上年末增加 9，829.37亿元，增幅44.10%;吸收存款总额19，261.94亿元，比上年末增加2，814.56亿元，增幅17.11%，金融资产规模达到1，281.70亿元。
(3)收入结构持续优化，运营效率不断提升。
报告期内，本集团营业收入突破一千亿元，达到1，031.11亿元，同比增加207.43亿元，增幅25.18%。成本收入比为34.01%，同比下降1.60个百分点，成本管控力度加大，运营效率有所提升。
2.民生社区银行的优势。社区的金融便民店与社区服务、管理相结合，满足了社区居民一卡搞定生活中的各种金融服务需求。
民生银行越来越具备互联网企业的基因了。以满足客户需求为产品导向，以免费、优惠为利器，数据化的客户定位，社会资源整合。
3.民生银行着力小微贷款。民生银行将自己的战略定位在“小微企业的银行”，2009年‘“商贷通”面世为其标志，改变作业模式，锻造核心竞争力，贷款规模一年一个平台，5年来发放小微贷款达到1.2万亿元，共服务小微客户170万户，不良率有效控制在0.52%，展现该行在小微金融领域的管理能力和全面的服务能力。
(二)民生发展社区银行的问题
1.中小银行与大规模银行相比所具有的实力较弱，利润故不能与其相比，上升及其生存的空间有限制，需要进一步的规模化与调整。
2.我国的法律体系尚不完善，没有专门针对社区的法律法规体系，资源受了一定的限制。监管体系较弱，还不成熟。
3.社区银行在我国尚处于发展阶段，居民对其认知度不够高，所以服务面也受到了相应的限制。
五、社区银行的发展模式以及给民生发展社区银行的建议
(一)社区银行可采用的发展模式
1.选择产权模式。公司产权组织形式是社区银行产权模式的核心。而选择不同的产权组织形式，社区银行就会产生不同的法人治理结构，并对其经营理念、经营方向、市场定位、业务管理等诸多方面产生影响。目前公司产权组织形式主要包括股份制、合作制以及股份合作制。
股份合作制社区银行可以集合股份制社区银行、合作制社区银行两种方式的优点，从个人和社区内企业吸收资金的同时引入战略投资者，以股份合作制组建银行，在追求利润最大化的同时兼顾社区银行股东的利益，有效避免关联交易，可更好地保持社区银行的独立性和可持续发展能力，同时更好地为社区内有发展潜力的中小企业提供资金支持。
2.选择设立模式。尽管我国各类金融机构都开始重视中小企业融资难的问题，并不断对融资模式进行创新。但要想真正实现如农村、城市信用社或者邮政储蓄机构向社区银行的改制，来履行社区银行的职能，难度是比较大的。因为上述金融机构仍属政策性机构，易产生资金的“虹吸”问题，不能坚持资金运用属地化。
民间金融在发展阶段遇到了各种问题，急需政策性的引导，而且从“非公经济36条”到“新36条”都鼓励民间资本进入金融服务业。民营资本组建的股份合作制社区银行产权清晰，可以建立相对完善的公司治理结构和相应的监管与激励机制，以保证社区银行经营行为的灵活性与规范性。
3.选择监管模式。社区银行的监管的基础应是社区银行自身的内部控制体系，遵循国家或地方专门监管机构制定的相应监管制度，同时辅之以必要的第三方监督，构建银行内部自律管理、外部监督管理为主导的监管体系。
(二)对民生银行进军社区银行的建议
1.积极开展建设社区银行的实践活动。根据我国现阶段国情，民生银行建设社区银行可以通过以下两个途径尝试：一、直接建立新的社区银行。新的社区银行应该符合市场化的要求，即联合民间资本，并实行股份制。顺应市场需求，产权清晰，不依赖政府且生存能力强。二、改造现有的中小金融机构。引导他们更了解当地居民和企业的需求，提高运作效率，为本地贡献更大的力量。
2.对社区银行在产品设计、市场定位等方面进行引导。美国社区银行成功的重要的原因缘于其个性化产品服务和差别化定位，我国发展社区银行也应该充分借鉴相关经验——在市场定位方面坚持差别化战略，在与大型银行竞争时避开其锋芒，集中力量做好不被其重视的低端客户市场，致力于为中小企业和居民用户提供更好的服务。
在产品设计方面，应该为中小企业和社区居民提供方便快捷的多元产品，在理财方面、信用卡和借记卡、电子银行、ATM、贷款服务等方面应该为顾客提供具有竞争力的价格和服务水平。此外，在个人理财、服务费用的收取等个性化服务方面也应具有自身的特点。
3.加强品牌宣传，培养社区银行专门人才。在宣传方面要从两个方面着手，一是加大对社区银行的宣传，以增强社区居民对社区银行的认识度和认同感;二是社区银行应该加强品牌推广，提升社区银行品牌认知度，培养自己的忠实客户。在培养社区银行专门人才方面，一是要依托高校资源，从高校聘用符合要求的人才;二是要加强社区银行内部培训，开发和培养优秀的专业人才。
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作者简介：刘甜恬(1993-)，女，汉族，江西宜春人，就读于湖北经济学院，专业：金融学;杨云汉(1993-)，男，汉族，湖南岳阳人，就读于湖北经济学院，专业：金融学;刘翰铭(1995-)，男，汉族，湖北荆州人，就读于湖北经济学院，专业：金融学;喻一宸(1994-)，女，汉族，湖北荆门人，就读于湖北经济学院，专业：金融学。
作者：刘甜恬等
第二篇：民生银行直销银行产品服务发展研究
摘 要：直销银行作为网络时代一种新型银行运作的模式，是创造性银行产业，是网络电子商务发展的新型方式，直销银行已经历了20年发展，我国的直销银行还处于起步阶段，还没有形成非常完整的发展理论体系。文章通过将民生银行直销模式作为调研对象，分析我国国内直销银行发展现状。
关键词：直销 银行 银行产品 服务 发展研究
文献标识码：A
一、民生银行直销银行产品服务概念
1.随着直销银行数量不断增加，网络金融环境竞争和合作形式不断发展，刺激了直销银行产生，简单化、低成本和公平原则使得直销银行不断发展，更多由于网民数量庞大、商行电子银行服务能力和护理网金融改革带来了非常严峻考验，形成民生银行直销银行的新型银行模式。我国目前的直销银行还处于起步发展阶段，受到种种复杂因素影响，根据国内外金融体制研究，我国目前的状况尽管贷款利率不断放开，但是仍然存在体制不完善问题，需要保证政策健全从而提高银行保险制度管理。
2.我国目前金融公司还存在一定风险控制问题，需要对于银行做好合理贷款处理，保证严格准入标准，同时行业规定没有一定体系，互联网理财还存在一定信用和流动风险问题。通过对于针对电子商务体系研究分析，可以看出我国电子商务还存在很多问题，比如信息化建设不是很完善，存在安全和信用隐患、支付和结算问题和法律规制问题。国内学者对于直销银行产品服务的研究，开拓了直销银行品牌创新思路，对于民生直销银行金融产品数据分析，结合电子商务金融分析，对于民生直销银行发展趋势进行研究。
二、民生银行直销模式发展概念
1.自2013年我国民生银行直销部分成立，经过了一年的民生直销努力探索，开始进行新型银行运营模式分析，民生银行网络项目运作发展顺畅，品牌知名度也逐渐扩大，受到社会各界认识关注，简单的银行发展趋势是民生直销银行发展新理念。用户可以凭借网络技术设计符合消费者网页和手机多样化服务渠道管理，开创了国内银行发展对接互联网新模式。民生直销银行属于网络电子金融时代新型银行运作模式，直销银行主要运作渠道是网站、手机和微信银行服务，同时直销银行还有信用手机客户端和第三方合作网站。
2.民生直销银行和第三方互联网商务合作，可以充分利用第三方网络流量、数据分析和开发新产品，民生银行直销模式主要运用电子网站直销中，利用淘宝和支付宝网民流量进行数据分析，为银行直销产品提供了新消费渠道。
三、民生银行直销模式产品和发展现状
1.民生银行直销模式发展中产品类型有很多，比如如意宝这是我国民生银行和基金公司合作为客户端账户余额完整自动结算服务产品，需要及时对接货币基金、购买金额无限制和实时支取。另一个就是随心存，是一款人民币储蓄能够增值的金融服务展品，可以自动生成资金到账户中，也可以随时支取本金，银行系统要根据存款最大化结转利息收益。定活宝产品，是民生银行销售的定期投资产品，以质押贷款方式给客户提供流动性的服务产品，实现固定期限和更高收益。民生金积存计划业务，指的就是中国民生银行境内为个人提供了人民币交易结算，需要合理转换成黄金投资，消费者还要依据黄金价格走势从中赚取差价预约提取现货。礼多多民生直销银行为客户定制了人民币智能增值服务产品，随时支取全部资金，按照实际期限确定了收益计算增值收益，这种银行直销产品以定期整存整取存款方式，实现自动结算保障客户资金灵活流通。
2.民生银行是我国第一家直销银行金融机构，根据网络用户喜好，开展平台建设和理财产品服务创新服务，可以迅速奠定明显优势，民生直销银行凭借优势进行产品和服务市场管理模式，深入挖掘用户需求，形成无法超越的独立优势。互联网电子银行竞争非常激烈，民生直销银行也持续提供了多样化产品和优质服务，为民生银行消费者提供了非常方便的服务平台，给消费者提供了非常人性化产品体验，同时提升了银行机构信心，促进了直销银行发展。
3.2015年十二届全国人大第三次會议上，李克强总理在政府工作报告中强调要全面推进三网融合，加快宽带网络速率，制定互联网行动计划，推动移动互联网、计算机、大数据和促进电子商务健康发展，需要积极引导互联网企业走向国际市场，强调互联网理财主体机构需要更多的是政府支持和导向作用。根据银监会规定的政策，购买银行理财产品必须要通过客户和银行进行管理，随着民生直销银行发展规模不断扩大，面对金融市场和消费者需要，国家银监会要针对直销银行前景提出合理政策措施，保证电子银行账户安全性，同时提高消费者对于理财产品的购买意愿。根据民生银行直销银行发展趋势，监管部门要在政策上给予银行更大发展空间，对于直销银行网络运营者和消费者都要给予极大支持和帮助。
四、民生银行直销模式产品和发展存在问题
1.民生直销银行不同于基本线下业务，主要围绕线上开展金融产品销售，跨国的银行账号管理复杂模式，更好实现了金融产品和用户高速对接工作，消费者直接理应点上平台模式就可以开展业务，通过互联网销售模式进行金融产品的销售和服务，直接和支付宝账户绑定，利用支付宝购买直销产品，提高民生直销产品的市场竞争力。
2.客户成本高会导致直销银行运作成本提高，现代网络市场上有种类繁多的网络金融产品，直销银行为了吸引消费者必须提出高出传统银行的利率，昂贵的利息吸收资金会使得资金使用成本提高，直销银行发放新贷款时候就会拒绝低利率贷款，这就造成了巨大国民经济负担，如果政策逼迫降低放贷利率，就会导致盈利系统受到巨大挑战。
3.直销银行的营销成本比较高，面对余额宝和现金宝等网上理财产品不断占领市场，直销银行发展要吸引更多客户，需要不断投入大量成本和资金，比如要对于产品进行合理包装、宣传和商标设计等，这就提高了直销银行整体运营成本。
4.网络银行的支付系统会受到网络安全问题影响，网上交易安全问题一直面临巨大挑战，比如对于电子扒手、计算机病毒和黑客攻击威胁问题都是计算机网络问题，也使得电子银行安全性受到威胁，也给消费者带来了用户个人資料安全问题。同时网上交易也存在一定的风险问题，直销银行属于商业银行旗下电子银行分部，在网上银行风险管理体系中需要构建合理直销银行网上银行，对于存在风险问题要及时解决。直销银行的运营完全都是依赖于网络消费销售理财产品，网络风险问题得不到有效控制就会影响直销银行安全性，同时国家没有建立相关法规规制客户交易存在的漏洞问题，需要加强直销银行技术和交易方面法律风险管理。
5.我国银行行业发展会受到外部环境影响，随着经济发展迅速，出现了很多问题。比如银行之间同质化问题，网络理财产品直接冲击理财产品发展，未来银行规模扩大速度减慢，行业之间竞争格局呈现出多元化发展趋势，国有商业银行扩张不断促进了全球化格局发展，股份制商业银行全面推崇也使得互联网金融区域综合化发展，银行之间同业竞争也出现了白热化局面，使得创新型和差异性问题突出，如果消费群体没有固定业务就会导致银行业发展变得举步维艰。
6.直销银行产品缺乏一定创新型，主要都是以货币为基金使用，运用各种产品进行存款、理财、贷款和汇款金融服务直销。目前我国直销银行推行最关键产品就是储蓄类产品，通过电子银行实现消费者不出户就可以购买金融产品方式，实现网络储蓄、转账和消费。
7.直销银行的运行模式逐渐和网上银行一样，随着直销银行规模扩大和迅速崛起，给我国传统商业银行带来了凭借互联网而形成的很多挑战问题，这就使得直销银行存在缺乏应有的定位，各种直销银行产品和网上银行作用大致相近，都是存取款、转账和理财产品等业务服务。国有直销银行属于商业银行电子银行部门管理，从整体运用模式、体制和产品内容讲，营销方式都是对于品牌直销方式的提高。
8.我国的直销银行存在最滞后问题就是没有法律保障，同时网络用户消费观念不是非常成熟，制度体系不是很完整，系统存在很多漏洞问题，需要直销银行业务不断实现多种业务全新管理，及时避免一些风险问题出现，需要相关法律提供非常安全保障，对于直销银行出现差错问题要及时解决。
五、民生银行直销模式产品和发展存在问题的解决办法
1.要准确定位客户层次，民生银行直销银行发展需要准确地对于护理群体进行管理，对于客户主要来源要做好一定管理，实现对于用户信息分析管理。一般直销银行使用最多的人群就是白领、喜欢新潮事物人群、追求低价优惠的人群、使用网络频繁的人。直销银行发展中最关键优势就是简单、好玩和赚钱，这就需要民生银行直销银行能够及时对于客户进行管理。
2.建立非常便捷的网络安全支持系统，不断拓展直销银行开发渠道，创造全新的电子产品模式，应用于直销银行中，避免同质化竞争出现，建立民生直销银行自己的专业型的主页、手机APP、微信用户群等。还要增加产品功能品种和多样性服务模式，直销银行发展转型是一项非常重大举措，需要不断提高用户多样化和个性化理财需求，利用商业银行优势实现对于理财产品运用，建立高效产品设计团队，提高产品竞争力，最后要完善法律法规健全保护机制。
结论
直销银行属于国内银行发展一种新型模式，直销银行发展要遵循互联网和银行经营之间的规律，做出属于自己直销银行产品服务于大众。民生银行要紧随时代发展步伐，做到非常安全、高效和稳健的管理体系设计，通过制度设计、政府监督智能和自身不断完善，以及对于运用层面高效设计解决直销银行存在的风险问题，还要通过直销银行打造一个绿色健康发展的管理平台，宏观层面上实现风险管理和控制，从微观经济方面对于存在漏洞问题及时解决，服务于客户运用管理。
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(作者单位：中国民生银行郑州分行 河南郑州 450000)(责编：若佳)
作者：李爽
第三篇：民生银行“乘法”转型
收购美国联合银行、陕国投，设立基金公司、租赁公司，通过资本市场的乘数效应加速发展，民生银行战略调整的效果如何，仍需时间检验
9月底以来，民生银行(上海交易所代码：600016)的一系列举动令业界为之侧目。
2007年10月7日晚，民生银行发布公告，宣布将入股美国联合银行控股公司(纳斯达克代码：UCBH，下称联合控股)，由此成为第一家在美国本土进行金融收购的中资银行。
在此之前，9月25日，民生银行公告称，拟以现金方式认购陕国投(深圳交易所代码：000563)非公开发行的A股普通股1.43亿股，认购价格为16.38元/股，支付金额约为23.4亿元人民币。陕国投定向增发完成后，民生银行持有陕国投不低于25.04%的股份。
根据约定，在陕国投现第一大股东陕西省高速公路建设集团公司(下称陕西高速)以适当方式减持后，民生银行与陕西高速成为陕国投并列第一大股东。
不仅如此，进入民生视野的收购目标越来越多，金融租赁公司、基金公司、城商行、农村商业银行甚至证券、保险业务，关于打造“中国民生金融控股公司”的说法亦不时见诸报端。
“民生银行目前的扩张有些让人看不懂，仅就投资项目而言，可能都有一定的商业合理性。但问题的关键在于收购背后是基于什么样的战略设计。金融控股的战略转型能否成功，还需要时间考验。”一家长期关注国内银行业的外资投行分析员称。
“今年民生银行主要是搭框架。明年民生银行的面貌就将和其他银行完全不一样了。”10月10日，民生银行董事长董文标在接受《财经》记者专访时解释其收购行为，“以前的十年我们是做加法，现在是做乘法。”
“我研究了花旗银行、汇丰银行和德意志银行的发展轨迹，发现他们在形成规模以后，在做好传统业务的前提下，都会通过资本市场运作加速发展，这就是做乘法。”董文标说。
“走出去”第一步
“过去的六个月中，联合控股一共接触了三家中资银行，但最终还是和民生银行走到了一起。”10月11日，联合控股董事局主席及总裁胡少杰(Thomas S.Wu)告诉《财经》记者，“虽然民生银行规模比我们大10倍，但是发展方向、文化都和我们一样，两家银行的市场也很相似。”
联合控股的主要资产是其旗下的美国联合银行。这家1974年成立于美国旧金山的社区银行，目前已是全美最大的以华人为主要服务对象的商业银行，该行在美国拥有70家分支机构，在香港设有分行，并即将收购上海德富泰银行作为自己在中国大陆的分支机构。
公告显示，截至 2007年二季度，联合控股总资产为106.51亿美元，贷款74.68亿美元，股东权益9亿美元;上半年利息收入1.52亿美元，净利5524万美元，过去四年净利润复合增长率为26.9%。
双方的接触始于今年7月。作为民生银行财务顾问的美林证券，起到了穿针引线的作用。民生银行与联合银行的审计师同为普华永道，亦为双方合作起到了推动作用。从7月到10月，胡少杰造访中国三次，董文标和民生银行常务副行长洪崎则到美国考察过一次。由于双方都是上市公司，尽职调查的过程很快。“从美国的独立日到中国的国庆节”，双方接触两月有余，即宣告结成合作伙伴。
根据公告披露的信息，民生银行将分三步投资联合控股。第一步，以投资额约为0.97亿-1.45亿美元(折合人民币约7.37亿-11.02亿元)的现金，认购联合控股近期拟增发的新股约535万股(占联合控股增发后总股本的4.9%)。
第二步，在2008年3月31日(双方协商后可推迟至2008年12月31日)之前，以1.15亿-1.72亿美元(折合人民币约8.74亿-13.07亿元)的追加投资，令民生银行在联合控股增持股份至9.9%。
第三步，民生银行有权通过购买联合控股发行新股，或联合控股指定的某些售股股东出售老股的方式，进一步增持联合控股股份至20%。民生银行承诺，其所持联合控股股份将锁定三年。上述整体对外投资方案，尚待相关部门审批。
对于这个三步走的安排，董文标解释称，第一步收4.9%，可以不需要经过美联储批准;第二步达到9.9%的时候，也仅仅需要旧金山的监管机构批复。不过董告诉《财经》记者，美联储还是就此事与民生银行做过三天的在线交流。“美国的监管是非常严格的。他们非常关心我们的收购是否是政府行为，将来是不是要控制联合控股。”在董看来，民生银行的民营身份有利于项目的获批。
事实上，收购到9.9%，民生银行就已然是联合控股的第一大股东;而最终要收购到20%，除了强化其控制力，胡少杰的解释是，“民生银行希望能根据权益法核算，将收益并入财务报表。”
民生银行入股联合控股的消息公布以后，当天即有人质疑：“企业投资无非是解决这样几个问题：一是通过投资扩大企业的经营能力;二是通过投资拓展企业的经营范围;三是通过投资改善企业的管理水平。民生银行收购联合控股，目的何在?”
“美国市场一定要进，因为有很多协同效应，特别是品牌效应。”董文标如是回应，“民生银行通过收购可以买到团队、销售网络，双方在私人银行、信用卡业务方面都有很强的互补性。”
根据董文标的“乘法理论”，民生银行并未考虑过以设立分行的形式进入美国，而是处心积虑地选择上市银行作为收购目标。“首先，在资本市场上，买了可能就实现增值;第二，选择上市公司，会受到监管机构和公众的双重监管，整个程序透明;第三是退出方便。”
值得注意的是，联合控股与民生银行在董事会层面的合作。根据联合控股公告的协议内容，民生银行收购4.9%联合控股股份后，民生可向对方推荐一名董事，并任命一个非执行高层管理者;达到9.9%之后，联合控股则可以推荐一名董事进入民生董事会。据了解，随着民生控股股份的增加，双方董事会间的互派人员的情形将更为深入。这样一种结盟方式，对于两家股权均相当分散的银行来说，显然有着很强的内部制衡意味。
在联合控股一端，胡少杰声称，联合银行的长项在于贸易融资，民生银行的进入可以增强其在华人服务方面的竞争力。目前每年移民美国的华人大约在6万人左右，“今后民生银行所有的客户进入美国，我们的ATM服务都不收费，还可以为民生银行的客户提供汇款。其他比如信用证等业务也要有发展，这样其他的华人银行已经和我们不能相比。”
合纵与连横
联合控股只是民生银行收购战略中的一粒棋子。2007年2月，民生银行董事会通过了雄心勃勃的五年发展纲要，其中，国际化、多元化、金融控股成为了关键词。
在今年年初接受《中国金融》采访时，董文标就声称，民生银行要在未来的几年内，在新加坡、伦敦、纽约把代表处建立起来。同时，在具备一定条件、经监管当局批准后进入欧美市场，进行一些兼并和收购。在接受《财经》记者专访时，董文标亦证实，民生银行正在探索欧洲和东南亚进行一系列的收购，借此实现其国际化战略。
在横向扩张的同时，民生银行纵向的多元化战略在国内银行界中亦显得十分激进。其中进展最为迅速的就是收购陕国投。从今年8月接洽到签约，双方仅用了一个多月的时间。
在董文标看来，陕国投不仅符合民生银行“乘法”的要求，而且还有诸多便利条件。“在A股，完全意义上的信托上市公司只有两家。安信信托(上海交易所代码：600816)已被中信集团收购了，我们抓住了陕国投。”董文标说。
在金融混业已渐成事实的局面下，信托被业内认为是一个最为综合性的资本平台，证券、保险、基金甚至私募股权投资基金都可以借这一平台来实现。目前国内只有交通银行收购湖北国投已获监管部门审批，民生银行收购陕国投仍需等待银监会的认可。
与收购联合控股一样，民生银行对于陕国投的收购具有财务投资和战略投资的双重目标。一方面，民生银行要求在陕国投中拥有经营管理权，力图将其现有的考核制度和激励制度复制到陕国投去;另一方面，倘或整合不利，亦可选择市场退出。
“有人说我们买贵了，这是说不通的，”董文标说，“我们16元买入，现在已经26块钱了。民生银行把手头的信托业务全部交给陕国投来做，它的业务发展就会很快”。
陕国投的收购之外，民生银行另外两项业务的开展也在加速。董文标透露，民生银行的金融租赁公司筹备进展顺利。金融租赁公司选址天津，注册资本为人民币32亿元，民生银行出资额26亿元，占注册资本的81.25%;天津保税区投资有限公司出资6亿元，占注册资本的18.75%。
天津保税区投资有限公司是天津中天航空工业投资公司的大股东，而天津中天航空工业投资公司是空客A320系列飞机天津总装线项目持股49%的中方合作伙伴。董文标称，公司成立后，仅围绕空客的设备租赁与飞机租赁，就可以让金融租赁公司获得足够的业务。
至于媒体传说延迟的民生银行基金公司，已基本落实。民生银行的基金公司选址上海，注册资本金2亿元，其中民生银行持股60%;加拿大皇家银行和三峡财务公司分别占30%和10%股权。董文标称，“基金公司的批复已经基本完成”。
在上述的所有投资中，财务投资与战略投资的思维均绞合在一起。租赁公司在成立之后即有溢价引入战略投资者的打算，以期合作开拓欧洲的租赁市场。此外，董文标也曾对媒体表示过，有计划去兼并收购一些条件成熟的城市商业银行、农村商业银行等中小银行，这种设计既有自身业务扩张的需要，亦杂有PE(私募股权投资基金)的性格。
显然，A股去年以来的财富效应深深地刺激了以董文标为首的董事会。“中国人寿购买了民生银行5.1%的股份，已经实现账面盈利70亿元，而民生银行资产规模达到了8700亿元，盈利也不过60亿元左右，所以要通过资本市场投资加速发展。”
金融控股之辩
“民生银行的收购能够迅速决策并执行，取决于民生银行在2006年以来完成的三件工作。第一是完善公司治理结构;第二是民生银行五年发展纲要的编撰;第三是成立了董事会战略委员会办公室。”董文标如是总结。
上述三件事的核心均在于对董事会力量的重新整合，以及由此确认的银行战略调整。“现在的董事会是民生银行成立十年来最好的局面。”董文标频频强调。
事实上，此前民生银行由于股东结构分散，素来以纷争不断著称。2006年的董事会选举中，发生的第一大股东新希望投资有限公司董事长刘永好落选董事事件，更引起了轩然大波(参见《财经》2006年第16期“民生银行‘非常董事会’”)。
“到目前为止，民生银行董事会已经和原来完全不一样，效率非常高，并且大家非常团结。”董文标声称，根据效率和透明的公司治理原则，民生银行制订了一套制度，完善了董事会的工作程序。业内分析人士称，去年年底“董事会战略委员会办公室”的成立，使得民生银行的董事会在经营的战略规划中扮演了主导角色。
“统一思想”之后，在民生银行的“五年发展纲要”中，出现了一段醒目的话：以民生银行为主要发起人，组建“中国民生金融控股公司”，实施多元化经营发展战略。其中，民生银行不仅是金融控股公司组建的主要发起人，而且是未来金融控股公司的主要子公司和业务实体。显然，今年以来民生银行的一系列行动均是对这一原则的演绎。
“金融控股”目前已经成为中国金融业的必争高地。中信集团、交通银行以及中国人寿、平安保险等都希望能在这一轮多元化的过程中分得一杯羹。
对于民生银行的这一定位，业界评价不一。国泰君安银行分析师伍永刚认为，民生银行加快构建金融控股平台，其效果还有待观察，但在短期内可能引起股市炒作，因此给予了增持建议。伍永刚亦强调，大肆收购消耗了民生银行的资本金，后者需要通过上市或发行可转债予以补充。
亦有外资投行质疑，民生银行在股份制银行中位居前列，但并没有特别突出的业务领域，在核心竞争力并不明显的时候，大肆扩张是否是万全之策?
在今年9月的全国股份制银行行长年会上，光大银行行长郭友称，在美国市值排名前30位的银行中，专业化银行的总资产回报率平均比综合性银行高0.8个百分点，净资产回报率高3.4个百分点。因此他认为，专业化才是中小银行未来的趋势。
对此，民生银行的一位董事认为，国外的金融业发展确实存在专业化和多元化的选择。但是中国的金融市场并不成熟，现在还是一个跑马圈地的阶段。
“跑马圈地的体现是多元化，尽可能的获得更多的资源。”上述董事称，“现在还不应该过早的确定自己的定位，而是要抓紧时机，尽可能的占据有利地形。等市场成熟以后，也许会卖掉部分业务去做专业化，也许会转做全能银行，这需要下一步的调整。”
本刊记者于宁对此文亦有贡献
作者：历志钢 郭 琼