论文题目：科技创新中科技金融资源配置效率与关键风险研究
摘要：中国经济正在向高质量结构转型,科技进步已经成为我国GDP增长的主要引擎。特别是党的十八大以来,我国深入实施创新驱动发展战略,科技创新引领高质量发展的第一动力作用更加强劲。但是,科技创新发展过程中始终会面临资金需求和风险管理两大问题。科技创新始于技术成于资本,科技金融是通过现代金融服务于科技创新。资本市场可以优化创新资源配置,金融具有分散创新风险的功能。而科技金融是实施创新驱动的动力,其作用包括资源配置、风险管理和处理信息不确定性,因此提高科技金融对科技创新支持效果的探讨与研究就显得尤为重要。鉴于此,本文以科技创新中科技金融的作用为切入点,对科技创新中科技金融资源配置效率和关键风险问题展开研究,以期在实践上能够为我们科技创新与科技金融管理者、实施者以及投资者等多方主体提供实践借鉴意义,在理论上能够补充科技创新与科技金融的相关研究。针对科技创新活动面临的资金需求和风险管理两大主要问腿,本文具体研究内容分为三个子研究:第一个子研究是探究科技创新中科技金融的作用,具体从科技金融支持高新技术产业发展和科技金融促进科技成果转化效率两方面来展开研究。首先,考虑不同科技金融类型对高新技术产业发展促进效果有差异,利用系统动力学模型展开仿真分析。其次,进一步探究科技金融支持高新技术产业带动的科技成果转化效果,运用数据包络分析研究方法对科技成果转化效率展开实证分析。研究发现:（1）科技金融对科技创新有积极促进作用,其中市场科技金融影响程度高于公共科技金融,两种科技金融类型能够有机结合起来将发挥更大效果。（2）科技金融（新产品开发经费支出、孵化基金额与风险投资额）规模的扩大可促进科技成果转化效率的提高。同时发现,Bootstrap-DEA模型对评价静态效率的结果更准确。第二个子研究是探讨科技创新中我国科技金融资源配置效率与影响因素的关系。首先,基于“金融资源”和“创新成果”质量视角的相对数值全面构建我国科技金融资源配置效率评价指标体系。其次,运用相对优化的评价方法测算科技金融资源配置效率,再运用回归模型探究影响中国科技金融资源配置效率的关键因素。最后,运用系统动力学理论构建仿真模型模拟科技金融资源要素变化对科技金融发展水平的影响。研究发现:（1）目前我国科技金融资源配置未达到最优状态,区域间存在差异。（2）市场金融资源对我国科技金融资源配置有显著的正向促进作用,其中直接融资比例影响程度最大。（3）实施长期政策支持科技金融资源配置效率提高效果优于短期。第三个子研究是探究科技创新关键阶段的投资与风险水平。科技创新是高风险和不确定性活动,为了使科技金融更好的服务科技创新,必须要关注和讨论科技创新风险问题,引导科技金融资源优化投资。基于此,本文在前文研究基础上,通过Tobit回归计量模型研究结果发现影响科技创新的关键阶段。其次,设计调查问卷对影响该关键阶段风险因素展开调研,确定影响科技创新关键阶段的共性风险因素因果关系,利用贝叶斯网络方法构建风险评估模型,并结合灵敏度法找到影响科技创新关键阶段的风险关键因素。研究发现:（1）能够对科技创新关键风险有效识别对引导科技金融资源投资非常重要,影响科技创新投资与风险管理的关键阶段是种子期和初创期。（2）种子期和初创期科技创新主要风险因素依次为资金风险、技术风险和政策（环境）风险,其各自二级风险指标因素影响程度最大的分别为企业自由资金薄弱、研发技术不先进、企业所在行业政策发生变化。（3）科技金融资源要投资前移,多关注关键阶段的原始创新,资本进入越早参与程度越高、风险管理越强、收益空间越大。本论文主要创新点如下:（1）从不同金融类型对科技创新的影响及发展效率进行研究,发现市场科技金融对高新技术产业产值的促进影响程度大于公共科技金融,两种科技金融类型能够有机结合起来将发挥更大效果。（2）我国科技金融资源配置存在区域间差异,实施长期政策支持科技金融资源配置效率提高效果优于短期;在影响科技金融资源配置效率中,市场科技金融资源的直接融资比例影响程度最大,风险投资的投资强度影响次之。（3）影响科技创新投资的关键阶段是种子期和初创期,科技金融资源尤其是天使投资或风险投资应投资前移,多关注关键阶段的原始创新,越早进入风险管理越强、收益潜力越高。政府要注重顶层设计,支持各地区发展多层次资本市场,激发企业的研发活力。（4）把科技创新关键阶段共性风险因素作为研究科技创新风险的主要对象,构建了科技创新关键阶段风险状态评估模型,为研究科技创新风险因素不确定性问题提供了科学定量的研究方法。
关键词：科技金融;科技金融效率;高新技术产业;科技创新;科技创新风险
学科专业：管理科学与工程
摘要
ABSTRACT
缩略语对照表
第一章 绪论
1.1 研究背景与研究问题
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究问题
1.2 研究目的与研究意义
1.2.1 研究目的
1.2.2 研究意义
1.3 研究内容和结构安排
1.3.1 研究内容
1.3.2 结构安排
1.4 研究方法和研究框架
1.4.1 研究方法
1.4.2 研究框架
第二章 相关理论基础和文献研究综述
2.1 相关理论基础
2.1.1 科技创新相关理论
2.1.2 科技金融相关理论
2.2 国内科技金融领域文献计量研究
2.2.1 国内文献关键词计量分析
2.2.3 国内文献被引频次计量分析
2.2.4 国内文献计量分析综述
2.3 国外科技金融领域文献计量分析
2.3.1 外文文献主题计量分析
2.4 国内外研究综述
2.4.1 科技金融概念相关研究综述
2.4.2 科技金融效率相关研究综述
2.4.3 科技创新关键风险相关研究综述
2.4.4 研究评述
2.5 本章小结
第三章 科技金融支持高新技术产业发展研究
3.1 问题背景
3.2 模型构建
3.2.1 系统动力学方法
3.2.2 确定模型主要回路及因果图
3.2.3 构建科技金融支持高技术产业评价指标体系
3.3 模型仿真分析过程
3.3.1 科技金融支持高新技术产业发展系统动力学流图
3.3.2 科技金融支持高新技术产业发展变量方程
3.4 研究结果和讨论
3.5 管理启示
3.6 本章小结
第四章 科技金融对科技成果转化效率影响研究
4.1 问题背景
4.2 模型设计与指标选择
4.2.1 研究科技金融对科技成果转化效率影响模型的设计
4.2.2 评价科技金融对科技成果转化影响的指标选择与数据来源
4.3 实证研究过程
4.3.1 基础DEA研究结果
4.3.2 超效率DEA研究结果
4.3.3 Bootstrap-DEA研究结果
4.3.4 Malmquist指数研究结果
4.4 研究结果和讨论
4.5 管理启示
4.6 本章小结
第五章 我国科技金融资源配置效率及影响因素关系研究
5.1 问题背景
5.2 模型选择和评价指标体系构建
5.2.1 研究科技金融资源配置效率与影响因素模型的选取与设计
5.2.2 科技金融资源配置效率评价指标的设计和数据说明
5.3 实证研究过程
5.3.1 我国科技金融资效率静态视角分析
5.3.2 我国科技金融发展效率动态研究分析
5.3.3 我国科技金融发展综合效率估计
5.3.4 市场金融资源对我国科技金融发展效率影响分析
5.3.5 科技金融发展效率系统政策仿真
5.4 研究结果和讨论
5.5 管理启示
5.6 本章小结
第六章 科技创新关键阶段投资与风险管理研究
6.1 问题背景
6.2 模型构建
6.2.1 科技创新研发阶段是关键阶段
6.2.2 研究研发阶段共性风险因素是关键
6.2.3 贝叶斯网络研究方法
6.2.4 科技创新关键阶段共性风险因素评价指标的设计
6.3 实证研究过程
6.3.1 研究科技创新关键阶段投资与风险评估数据来源
6.3.2 科技创新投资关键阶段的确定
6.3.3 确定科技创新关键阶段各风险事件等级
6.3.4 科技创新关键阶段各风险节点间的因果贡献度
6.3.5 BNs结构模型分析和关键风险事件识别
6.3.6 灵敏度分析与稳健性测试
6.4 研究结果和讨论
6.5 管理启示
6.6 本章小结
第七章 研究结论与展望
7.1 主要研究结论和创新点
7.1.1 主要研究结论
7.1.2 创新点
7.1.3 管理启示
7.2 研究不足和未来展望
参考文献
致谢
附录A 科技型企业种子期、初创期风险情况调查问卷