今天小编为大家推荐《风险投资风险管理论文(精选3篇)》，供大家阅读，更多内容可以运用本站顶部的搜索功能。[摘要]风险投资具有高风险性与高收益性相伴随的显著特点。其高收益性令众多多投资者心驰神往，而高风险性又使万千投资者望而生畏。如何认识风险，防范风险，变风险为机遇，在风险中求效益，始终是风险投资企业非常关心的问题。风险投资企业必须在把握这些特点的基础上建立风险管理程序，提高风险防范能力。
风险投资风险管理论文 篇1：
我国创业型企业风险投资项目的风险管理研究
摘 要:本文对我国风险投资项目的风险管理现状及特点进行了分析,指出风险投资存在投资前风险规避不足和信息不对称现象,并提出了风险管理的方式与应对策略｡
关键词:风险投资;风险管理;创业者;治理结构
一､目前风险投资项目风险管理的现状
(一)投资前风险规避不足
由于缺乏风险投资的操作经验,中国的风险投资公司在投资项目时,都不同程度地存在项目尽职调查阶段对很多风险估计不足,对企业市场现状调查､产品预测､竞争力分析和市场风险分析把握不准确,一般较少使用相关的定量分析方法,而且对估计到的风险处理和控制办法并不得当,从而在一定程度上造成了在投资前对风险的规避不力｡另外,由于经验不足,在投资协议的拟定中,往往没有充分考虑到控制投资风险的需要,存在诸多不完善的地方｡例如对于“一票否决制”､“股权逐步释放”等条款,有些早期的风险投资项目的投资协议中就没有设置,结果造成投资后碰到此类问题,缺乏有效的控制手段,甚至束手无策｡
(二)信息不对称现象严重
中国风险投资还面临一个严重问题,就是风险投资方和风险企业存在着比较大的信息不对称｡按理论来说,由于风险投资在一定程度上,积极介入了风险企业的管理,使风险投资相比其他投资方式而言?熏在一定程度上能够缓解信息不对称现象｡但由于中国特殊的环境,风险投资和风险企业之间的信息不对称还是非常严重的｡一个原因是由于中国公司普遍存在着治理结构的不完善,不仅缺乏完善的制度,更严重的是创业者对治理结构的意识普遍比较薄弱｡例如很多创业人员认为自己是老板?熏不愿意向风险投资股东公布相关信息｡因此,风险投资对投资项目的监管存在很大的障碍｡此外,由于缺乏完善的信用体系,中国创业者､职业经理人的道德风险相对较高,加重了信息不对称,影响了对投资风险的控制｡
二､风险投资项目风险的分布特点
中国风险投资发展到现在,很多风险投资公司已经投资了很多项目,已经积累了一定的风险投资实践经验｡在项目运作的实践过程中,发现投资项目的风险存在着突出的共性问题｡
(一)资金不足严重影响风险企业的生存和发展
目前中国的风险投资项目普遍存在的一个问题是:风险企业资金不足,陷入财务危机｡出现这种情况的原因是多方面的,一个原因是与中国风险投资的投资方式有关｡中国风险投资初期不太注重联合投资,通常是一家风险投资公司投资一家企业｡在投资时,风险投资比较重视进入价格和所占股份,对项目发展所需资金往往缺乏细致分析,造成投入资金不足,或者在项目发展过程中实际情况与预测发生较大偏离,使投入资金难以支持项目达到投资时所期望的经营目标｡按照风险投资理论,风险投资应该是接力棒式的投资,但在目前中国,风险投资较少愿意接下其他投资者投资的企业,因此造成创业企业第二轮融资困难｡这样出现了很多风险投资公司所投项目缺资金,但该风险投资公司由于担心继续投入资金后,投资风险变大,因此不敢继续投资｡而其他投资公司又觉得你都不愿意增资,肯定是项目不好,所以也不愿意接手和投资于该类型的风险企业｡使投资的风险投资公司既退不出去,又不敢追加投资,陷入两难境地｡
(二)产品结构单一造成风险企业市场适应能力差
中国很多高风险项目的产品结构及业务单一,市场适应能力差,当相关市场变化或者竞争激烈时,收入就受很大影响｡还有一些项目由于产品定位超前,原来定位的市场成长缓慢,而企业没有其他替代产品和收入来源,只能空等相关市场的发展,导致财务状况恶化,形成风险｡产品结构单一､企业缺乏长远规划能力是目前中国风险投资项目的主要风险之一｡
(三)公司治理落后,管理能力低下
中国多数风险投资机构所投资的企业的内部治理结构不完善,制度不规范,造成经营管理效率低下,经营成本得不到控制,影响盈利｡投资企业缺乏为股东创造价值的经营理念,致使投资企业常常对风险投资公司进行信息屏蔽,加大信息不对称,也加大了风险投资的投资风险｡
(四)财务风险影响盈利
风险企业财务方面的特征也有比较多的共性,其中一个重要特征是风险企业的应收帐款比例高,影响了企业的盈利｡
三､提高风险管理的方式与应对策略
一是采取更严格的法律约束,在投资协议中增加对风险投资的特别保护条款｡对于在投资前投资协议中相关约束条款缺乏的项目,在投资项目增资或者其他事件发生时,应当利用此契机,作为谈判的条件,加入新的约束条件,以加强对投资项目的监控力度,防范和规避风险的发生｡由于创业企业一般急需第二轮的融资?熏所以风险投资公司如果愿意给该项目继续投资,在与创业者做增资谈判时,由于在谈判时处于有利地位,可以把加入的相关条款作为继续投资的前提,从而加强投资协议中的监管条款的效力｡
二是推进投资企业内部治理结构的规范化｡风险投资公司必须有意识地推动风险企业内部治理结构的完善,培育风险企业对规范化管理的意识｡要明确股东大会､董事会､监事会及经营管理层的责权利,以制度的设立与完善制约投资者与经营者的行为｡要用树立现代企业管理理念,以先进的管理手段与管理方式,对企业进行规范管理｡
三是以提供增值服务切入监管｡根据中国创业者的文化习惯,中国风险投资方应该对投资企业的风险管理采用灵活的策略｡要与被投资企业建立比较好的关系?熏多提供管理咨询,帮助引进客户､合作伙伴等增值服务｡用服务来换取投资企业的配合,从而有利于对被投资企业信息的及时掌握,做好对其风险管理和监控｡
四是对于资金不足的创业企业,或前景基本不看好的企业,应该时刻关注其财务状况,对已经或即将支持不下去的企业,建议风险投资公司及时采取休眠､合并､清算等方式止损;对尚存在发展前景的企业,要密切关注其财务情况,防止创业者损害投资者的利益;在市场开拓方面为创业者提供有效的帮助,同时为其寻找技术､市场､资本方面的战略合作伙伴;对于发展前景较好但缺乏资金的项目,应积极帮助联系贷款担保获得银行贷款,也可追加投资｡
五是对于产品结构单一的企业,建议尽量拓展产品线,或者适当改变经营策略,开辟新的赢利点｡对尚在产品开发阶段的企业,应对其产品潜在市场进行深入了解,建议在其开发过程中,增加产品宽度和市场适应能力,并随着市场变化适当调整产品方向和经营模式｡
六是对于经营管理能力弱的企业,应加强与管理层的协调沟通,尽可能地输出增值服务和管理,帮助企业的管理者改善经营管理,或推荐职业经理人直接参与管理,并督促被投资企业完善法人治理结构,帮助投资企业建立健全内部管理制度｡
参考文献:
[1]戴维•格拉德斯通, 《风险投资手册》,上海人民出版社｡
[2]中国创业风险投资研究所,《中国创业风险投资发展报告2006》,经济管理出版社｡
[3]刘春梅､刘希来,2004:《中国产业投资来源优化研究》,《财经研究》｡
[4]王华明,2004:《我国管理咨询业的发展现状分析》 ,《企业经济》｡
(责任编辑 王若平)
作者：张 青 汪 波
风险投资风险管理论文 篇2：
简论风险投资企业的风险管理
[摘 要]风险投资具有高风险性与高收益性相伴随的显著特点。其高收益性令众多多投资者心驰神往，而
高风险性又使万千投资者望而生畏。如何认识风险，防范风险，变风险为机遇，在风险中求效益，
始终是风险投资企业非常关心的问题。风险投资企业必须在把握这些特点的基础上建立风险管
理程序，提高风险防范能力。[关键词]风险投资；风险投资风险；风险管理[
作者：胡晓军
风险投资风险管理论文 篇3：
论风险投资阶段性特征及风险管理策略
摘 要：风险投资就是将资本注入到有新技术、新的市场理念、且具备发展潜力的企业当中，虽然在我国风险投资的发展速度较慢，但是，近几年来风险投资已经逐渐被越来越多的投资人所重视，成为获得资本收益的一种有效途径。在风险投资中，投资人依据被投资者的现状或者规划，对其未来的发展前景进行预估，进而选择合适的投资者和投资项目。在市场不断发展的条件下，我国风险投资者的投资技术也更加成熟。但是，在风险投资过程中依然存在诸多风险，这些风险对于投资者来说都具有很大的危险性，如果不加以识别和防范，就会严重削弱投资者的收益能力。本文对风险投资的阶段性特征进行了研究，同时还对风险投资过程中的风险管理策略进行了探讨。
关键词：风险投资；阶段性特征；管理策略
我国的风险投资市场经过不断的摸索和实践已经日趋成熟，随着技术的革新和科技的不断进步，风险投资市场也在不断壮大，同时也有越来越多的资本进入到风险投资市场当中。新的技术为市场带来活力，同时也带来了更多的可能性，对于具备发展潜力的高科技企业来说，风险投资者不仅要综合分析其未来的发展空间，同时还要具体分析自身可能面临的投资风险。在高新技术和科技发展条件下崛起的新兴产业，本身具有鲜明的时代属性，从过去的市场环境中难以找到匹配的参照对象，预估投资者可能面临的风险程度。不仅如此，由于市场当中时刻充满变量，且投资者的决策水平也参差不齐，这些都会导致投资者面临更多的不确定性。因此，投资者必须对可能存在的投资风险进行科学的管理规划，确保投资的综合效益得到保障。
一、风险投资管理的阶段性特征
1.资本种子期的风险阶段性特征
在风险投资过程中，种子期是投资风险投资的第一个步骤，也是风险最大的阶段。因为在这一阶段，投资者对于即将进行投资的企业或领域几乎一无所知，因此，投资者面临的风险是较大的。首先是投资者面临的技术不对等问题；其次，投资者还面临信息不对等问题。具体来说就是投资者即将进行投资的企业，由于掌握较新的技术，其管理架构和模式也一定非常独特，这种独特的管理模式只有企业管理者才最清楚。作为企业的风险投资者，很难在这段时间内完全了解企业的管理机制，更难对企业的未来做出正确的评判。最后，风险投资者还面临可能付出较大的信息成本，因为对于风险投资者来说，具备新技术或者有较好发展潜力的企业才是最佳投资目标。但是要找到合适的投资企业，这中间所耗费的时间和信息筛选过程，都是投资者要付出的信息成本，如果找到合适的投资企业，投资者可能获益。但是，如果投资者由于前期误判，会使投资失败，给投资者带来经济损失，这些都会使投资者付出较大的信息成本。
2.资本导入期的风险阶段性特征
在资本的导入期，投资者主要是对被投资者进行实际考察，考察内容包括企业在商业行为当中的计划或报告的可行性，以及新型产品在市场上的竞争力等。通过考察，投资者可以对被投资企业的综合情况得出结论，确定其在市场上未来的发展潜力，这样，投资者才会确定对其注入投资资本。在此阶段投资者主要会面临两种风险，其中技术风险是投资者的投资诱因，同时也是其面临的投资风险之一。因为企业创业者具有的新技术会使其在行业和市场当中具备新的竞争力，同时也可以赢得新的客户。但是，如果其产品没有进行准确的市场定位，在投放市场后其销量远低于预期水平，那么投资者就会因此面临技术风险。而市场风险是由于市场的不确定因素给企业带来亏损的可能性，即产品研发生产出来后，能不能推向市场，消费者能否接受等。产品销售不畅的原因有：（1）产品的功能与价格之比过高，顾客难以接受；（2）目标市场定位不准；（3）广告宣传不当或不力；（4）产品有严重的副作用或缺陷。
3.资本管理期的风险阶段性特征
投资者在与合作企业确定了合作意向之后，就要全程参与到被投资企业的管理和决策当中。在对被投资企业进行管理的过程中，投资者也会由于管理手段和主导的决策等面临诸多风险。决策风险就是投资者在为企业选择项目，或者是作出一些重大决策时，由于其所得信息的真实性无从判断，或者是决策失误所导致的企業损失。而管理风险是指投资者在对企业进行的投资活动中，由于管理者自身的管理水平限制，或者是受到相关的政策和市场规范限制而出现的风险，管理风险会使被投资企业出现人才流动或者是收益下滑等影响。财务风险是指企业为进一步发展市场业务，采取借贷等途径进行融资，但是由于企业经营或市场波动等情况，使企业无法按时还清贷款，这时企业就会面临财务风险，这样的财务风险使企业的资金压力增大，严重影响企业的进一步发展，投资者的正常收益也会受到影响。
4.资本退出期的风险阶段特征
一般情況下，一项风险投资大约需要四到五年时间，一些特殊的风险投资项目可能需要的时间更长，风险投资者进行投资的目的不是想长期持有企业股权获利，而是追求资本转让时的高额收益，风险投资者投资后，投资公司能够上市是风险投资者的愿望，但是在当今市场经济条件下，企业间竞争不断加剧，高新技术企业的新产品研发、生产等受各方面因素的影响，导致一些企业无法正常生产经营而倒闭，因此，风险资本家应该考虑风险资本的退出方式，即如何防范投资风险。
二、风险投资的管理策略
1.认真分析项目计划书的可行性
对于企业的风险投资者来说，企业的可行性计划书是最值得研究与讨论的，因为在企业的可行性计划书当中，投资者能够看到企业创办人或者是管理层对于企业现状的认识，同时还能看到企业对于未来的发展路径规划及希望达成的愿景等等。这些对于风险投资者来说具有非常重要的研究价值，是确定投资者是否投入资本的重要依据。此外，投资者还必须对企业所具备的核心技术进行可行性研究。因为很多技术虽然看起来比较超前，但是其可行性还尚待论证，如果投资者贸然投入资本，势必会陷入企业自身不确定市场前景的被动处境。因此，在投资之初，投资者必须对企业项目计划书的可行性作系统的研究和论证，以减少由于信息不对等而造成的经济损失。
2.考虑创业者的综合素质
事实上，风险投资者与企业创业者之间是一种合作关系，创业者通过投资者获得企业的发展资金，而投资者通过选择合适的创业者参与企业管理决策，最终赢得经济收益，这是一种双赢的合作模式。为确保风险投资者能够在投资过程中掌握更多的信息，使其投资举动更加稳妥，投资者有必要对企业的创业者所具备的素质进行详细的研究和考察。因为企业的管理和决策权大部分都掌握在创业者的手里，而创业者的创业初衷和市场定位又决定了企业在未来的全面规划和发展方向，创业者必须拥有超强的管理能力和机遇意识，才能使企业在市场上有较大的竞争力和发展前景，因此，在进行投资合作之前，风险投资者必须了解创业者的综合素质，以降低投资风险。
3.风险投资可以走合作研究之路
市场上的情况瞬息万变，而市场需求也在不断转换，因此，风险投资必须提高自身科技的更新速度，确保其产品适应市场需求。但是，在产品研发过程中，投资者必须为企业投入大量的资金，受到企业人员及前期技术基础的局限，其在新技术研发领域可能会遇到诸多困难，这些困难会给投资者带来风险。如果企业之间能够进行合作研究，发挥各企业在自身领域的长处，就能够有效降低科研成本，使企业少走弯路，不仅节约经济成本，而且也节约了时间成本，使企业能够在市场上抢占先机，赢得更多的市场份额，而企业的风险投资者也能够因此降低其投资风险，确保稳定的资金收益。
三、结束语
综上所述，风险投资一般要经历四个阶段，在不同的阶段，呈现不同的特征。风险投资者进行风险投资，要对高新技术企业发展有一定的洞察力，应运用科学的风险投资管理策略，注意防范投资风险，要选择和具有发展潜力的企业进行合作，因为这些企业具备高新技术，或者具有新的市场发展理念，风险投资者的资本支持能够帮助这些企业在市场上顺利崛起，不仅能够给创业者和投资者带来收益，同时还能够繁荣市场，推动企业的技术革新和进步。
参考文献：
[1]徐如清.国风险投资管理现状、问题及改进[J].经济视角，2014.
[2]武欣博.我国创业风险投资现状及对策研究[J].现代经济信息，2015.
作者：张秀珍