论文题目：我国家电企业海外并购的财务风险问题研究 ——以HM集团并购TD公司为例
摘要：随着经济全球化的日益发展,海外并购逐渐成为企业走向国际化道路的重要途径之一。自19世纪以来,世界上已有六次大规模的并购。中国第一次海外并购始于20世纪末,尽管起步较晚,但经过多年的发展,在国际并购市场的地位逐渐提高,特别是在家电行业。但是由于我国并购经验不足以及政策方面的约束,使得企业面临更多的财务风险和困难,导致海外并购成功率并不是很高。此前一系列并购事件表明,财务风险对于海外并购成功率有着十分重大的影响。因此,对海外并购财务风险的相关问题展开研究与探讨是十分必要的。通过对HM集团海外并购的研究,本文积极分析与探讨如何避免家电企业海外并购的财务风险。在此基础上,为国内家电企业未来的海外并购提供一定的相关经验和教训。本文结合理论分析和案例分析这两种方法,根据相关的并购理论知识选择中国家电企业海外并购的典型案例,即HM集团并购TD公司,研究和探讨海外并购过程中可能会遇到的财务风险。本文是在查阅相关海内外文献的基础上,对海外并购的概念、特征和动因展开了详细论述,进而又阐述了海外并购财务风险的相关概念、特征。本文将海外并购的财务风险分为了准备阶段的战略决策风险与价值评估风险,实施阶段的融资风险、外汇风险以及支付风险,整合阶段的财务整合风险和运营风险。此外,本文又特别针对我国家电企业海外并购进行了详细分析,主要涉及我国家电企业海外并购现状、特征、问题和产生相关财务风险的原因。以上述理论为基础,本文选取了HM集团并购TD公司的案例,而且比较了并购前后HM集团的盈利能力、偿债能力、营运能力以及发展能力,更进一步了解了企业开展海外并购的动机、潜在的财务风险。最后,分析了HM集团处理财务风险所采取的相关举措,并针对海外并购中的财务风险问题为其他家电企业提出了一些切实可行的防范措施。
关键词：家电企业;海外并购;财务风险;案例研究
学科专业：会计（专业学位）
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 选题背景及研究意义
1.1.1 选题背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外研究综述
1.2.1 国外研究综述
1.2.2 国内研究综述
1.2.3 国内外研究评述
1.3 研究内容与方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.4 创新点
第2章 海外并购财务风险的基本概念及相关理论
2.1 海外并购基本概念
2.1.1 海外并购概念
2.1.2 海外并购类型
2.1.3 海外并购特征
2.2 海外并购财务风险基本概念
2.2.1 海外并购财务风险概念
2.2.2 海外并购财务风险特征
2.2.3 海外并购财务风险内容
2.3 海外并购相关理论
2.3.1 规模经济理论
2.3.2 协同效应理论
2.3.3 价值低估理论
2.3.4 多元化经营理论
第3章 我国家电企业海外并购财务风险分析
3.1 我国家电企业海外并购现状、特征以及面临的问题
3.1.1 我国家电企业海外并购现状
3.1.2 我国家电企业海外并购特征
3.1.3 我国家电企业海外并购面临的问题
3.2 我国家电企业海外并购财务风险产生的原因
3.2.1 制度环境
3.2.2 缺乏风险防范意识与经验
3.2.3 并购过程中存在诸多不确定因素且信息不对称
第4章 HM集团并购TD公司案例分析
4.1 并购双方简介
4.1.1 HM集团
4.1.2 TD公司
4.2 并购动因分析
4.2.1 开拓海外市场且实现国际化战略
4.2.2 提升企业自身品牌形象
4.2.3 引进专利技术与高科技人才
4.2.4 实现规模化经营
4.2.5 获取用户资源吸引年轻群体
4.3 并购前后财务分析
4.3.1 盈利能力分析
4.3.2 偿债能力分析
4.3.3 营运能力分析
4.3.4 发展能力分析
4.4 并购各阶段财务风险分析
4.4.1 并购准备阶段财务风险分析
4.4.2 并购实施阶段财务风险分析
4.4.3 并购整合阶段财务风险分析
第5章 我国家电企业海外并购财务风险防范的建议
5.1 并购准备阶段财务风险防范
5.1.1 进行自我评估并制定科学的海外并购战略
5.1.2 谨慎选择海外并购目标且把握并购时机
5.1.3 选择与目标企业相适应的价值评估方法
5.1.4 借助中介机构解决信息不对称问题
5.2 并购实施阶段财务风险防范
5.2.1 利用多渠道融资方式且合理安排融资结构
5.2.2 利用金融工具有效降低外汇风险
5.2.3 选择恰当的支付方式与支付时间
5.3 并购整合阶段财务风险防范
5.3.1 把握并购双方财务状况选择最佳整合模式
5.3.2 加强对营运资金的管理有效规避营运风险
第6章 结论
参考文献
致谢